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当当读书客户端万本电子书免费读　　1906年的春天，我在亚特兰大度过一个短暂的假期，我只想离开市场，换个环境好好休息一下。我顺路去见了我的第一个经纪人——哈丁兄弟公司，我交易活跌，我能买卖三、四千股，虽然并不比我二十岁时在大都会司里的交易量大。但在纽约股票交易所里买卖所
　　1906年的春天，我在亚特兰大度过一个短暂的假期，我只想离开市场，换个环境好好休息一下。我顺路去见了我的第一个经纪人——哈丁兄弟公司，我交易活跌，我能买卖三、四千股，虽然并不比我二十岁时在大都会司里的交易量大。但在纽约股票交易所里买卖所里买卖股票和在对赌行里做按金交易是不可同曰而语的。　　你可能还记得我讲过的那个小故事，就是我在大都会公司抛空3500股制糖公司的股票，预感有什么不对劲并决定立即平仓的那次。怎么说呢，我时尚会那种奇怪的感觉，它使我受益非浅。但有时候，我又对自己说只凭一时的盲目冲动就反转头寸是愚蠢的。因而又嘲笑自己的想法。我把我的这种感觉归结为抽多了雪茄睡眠不足，肝脏不好等等原因，当我说服自己克服冲动，坚持初衷时，我又总是有后悔的理由。很多次我都克制住预感并没有脱手，可是到了第三天，又准会大跌。磕磕碰碰中，我懂得了赚钱并不一定要非常明智，非常有逻辑性。至于理由，很显然是心理上的。　　我只想讲一件小事，让你看看它对我起了什么作用。那发生于１９０６年春在亚特兰大的那个短假期间。与我同行的朋友也是哈丁兄弟公司客户。那时我我假期很愉快，对市场一点兴趣也没有。要知道，除非市场异常活跃，而我又有很大的头寸，我总能停止交易，跑去娱乐，我记得当时正是牛市。虽然股市有所下跌，但有迹象都表明还会上涨，因而大家也很有信心。　　一天早上，我们吃过早饭，读完了纽约所有的早报，对观赏海鸥将蚌叼起、飞到二十英尺高左右又把它扔在坚硬的湿沙地上以美餐一顿的过程已感到厌味了，就出发去波德沃克散步，这可是白天最有意思的事了。　　那时还不到中午，我们缓缓地闲逛着，呼吸着带咸味的空气，无聊地打发着时间。哈丁兄弟公司在波德沃克有个办事处，我们每天早上都会顺路去看着开盘。这其实只是习惯而已，因为我实在没有别的事可做。　　我们发现行情走强而且交投活跃。我的朋友对市场非常乐观，持着半仓随几个点的盈利。然后开始向我解释，继续持仓是多么多么明智的一件事。我并没有太集中精力听他讲话，也懒得与他争论。我浏览了一下报价板，看看有何变更，结果发现除了（）联合集团以外，其余的都上涨了。我感觉我应该做空它，我也说不出为什么，只是有这种感觉。我问自己怎么会有这种感觉，但我找不到答案。　　我盯着板上的最新价位，但因为那件事的缘故，直到眼前一片模糊，我满脑子只想着要抛空太平洋联合集团，虽然对为什么要这样做也说不明白。　　我看上去一定挺怪的，因为站在旁边的朋友，忽然撞了我一下说，“嗨，怎么了？”　　“不知道”，我只能这么回答。　　“想睡觉？”　　“不”，我说，“不想睡觉，我只想抛空那股票。”我凭预感时总能赚钱。　　我径直走向一张桌子，那儿有空白的订单，我的朋友紧跟着我。我拿了张订单，马下抛出1000股太平洋联合集团，然后交给了经理。经理本来一直保持微笑，可他一读完定单，就立即收回了笑容。他盯着我问：　　“这对吗？”我一言不发，也盯着他。接着，他立刻塞给了操作员。　　“你要做什么？”我的朋友问。　　“我要做空头。”我回答说。　　“什么？”他大叫起来。如果他是多头，我怎么能做空头？一定有什么不对劲。　　“1000股太平洋联合。”我说。　　“为什么？”他非常激动。　　我摇摇头，表示我说不上原因。而他肯定是以为我得到了什么内幕消息，他抓着我的胳膊就把我拖到大厅外，在那儿没人注意我们，股民们也听不到我们说些什么。　　“你听说什么了”他问。　　他十分激动，他手上有一些太平洋联合的股票，他对其盈余和前景很有信心，但他乐意接受其利淡消息。　　“什么也没有！”我说。　　“没有？”他显然很怀疑。　　“我什么也没听说。”　　“那你干嘛在这时做空！”　　“我不知道。”我说的的确是事实。　　“哦，得了，拉里。”他说。　　他知道我的习惯是有依据的才做交易，而现在我抛了1000股太平洋联合。　　“我不知道，”我回答说，“我只觉得要出事。”　　“出什么事？”　　“我不知道，我没法跟你解释，我只知道我必须做空，而且我还要再抛1000。”　　我又回到那桌子前抛出了1000，如果抛空第一个1000股是正确的话我就应该再抛一些。　　“到底会出什么事？”我的朋友坚持不懈地问，他开始犹豫是不是要跟我一起干了。如果我告诉他我听说太平洋联合要下跌，他就不会问是谁说的，以及为什么之类的傻问题，而将其立即脱手。这时，他却接着问“会出什么事？”　　“什么事都可能发生，但我可不敢保证到底会发生什么，我无法告诉你为什么，我又不是预言家，”我这样告诉他。　　“那你就是疯了，”他说，“疯得还挺厉害，一点理由没有就抛出，你真不知道你为什么要抛吗？”　　“我不知道，我只知道我要抛。”我说，“我就是要抛”形势很紧急，我又抛了1000。我的朋友这下可受不了了，他抓住我的胳膊说，“行了，走吧，别再抛了。”　　我已抛出了许多，感觉满意了，因而也就没等最后两千股的成交报告就跟着他走了，那时我觉得再好的理由也不会改变我的看法，我觉得抛出那支股票是最佳选择。虽然这种选择的确找不到什么好理由，尤其是整个股市行情看好，没人看到熊市的迹象时，就更为如此，但每次我有抛空的冲动却没抛时总会有后悔的理由。　　我曾把类似的故事讲给一些朋友听，而他们中有些人告诉我那并非预感而是一种下意识的思维，也就是工作中的所谓创造性思维。正是这种思维使得艺术家会作些自己都不明白是怎么想出来的事，对于我，也许是受了一些无关紧要的小事的强烈合力作用，也许我朋友那种不明智的信心反而激起我相反的情绪，并选择了太平洋联合来发泄，只因为它是支明星。我无法告诉你那种预感的原因或动机到底是什么，我只知道当我走出哈丁兄弟的亚特兰大办事处时我抛出了3000股太平洋联合，而且是在上扬的股市上抛出的，但我都一点也不担心。我想知道最后2000股的成交价，因而吃过午饭，我们又去了那办事处，我很高兴地看到整个股票行情很好，太平洋联合上涨了。　　“我看你完了”我朋友说，你可以想象他由于一点儿没抛而高兴成什么样。　　第二天整个股市还在继续上涨，除了我朋友兴奋之词我一无所获，但我始终认为我抛得很对，而且当我觉得自己做对了时总是很有耐心，这是种什么感觉？下午太平洋联合不再上涨，那天收盘前，开始下跌，很快跌至我抛出的3000股的平均线以下，我更加觉得我是正确的，因而又抛了不少，到收市前，我又抛出了两千股。　　也就是说，凭着种预感，我抛空了了5000股太平洋联合，我用光了我在哈丁兄弟办事处的所有保证金，在度假中，我无法承受这么多头寸，因而我放弃了度假，当晚就回到了纽约，说不准会发生什么，我觉得对于纽约我熟悉得多，行动也会快些。　　第二天我们听说旧金山地震了，很严重，但股市开盘只跌了几个点，多头仍很强大，而公众也从不会对新闻独立地作出反应，这你随时可见。若有牢固的牛市基础，这些消息也不会起到相应的作用，这时就得全凭感觉了，在这种情况下，华尔街没有评估地震对市场的影响，因为它并不希望跌，那天结束前，价格又有所上涨。　　我抛出了500股，升势有所减弱，我相信预感，但我的财富却没增加，连浮动利润都没有。那个和我同去亚特兰大的朋友对于我抛空喜忧掺半。　　他告诉我：“是有预感的，伙计，但是，当高手们与资本都在牛市那边时，抗衡是没用的，它们赢定了。”　　“再给它一点时间。”我的意思是指价格，我不想掩饰，因为我知道形势严重，而太平洋联合的损失将最为惨重，但看到华尔街还如此盲目，实在让人气愤。　　“给它时间？那你的皮将和其它熊皮一起在阳光下曝晒，直到干透，”他断然说道。　　“那你怎么办？”我问他，“因为南太平洋和其它铁路线损失了几百万就去买太平洋联合？他们来年的分红从哪儿挣回来？你还不如说事态还没有描述的那么严重，但这可以成为买那些受严重打击的股票的理由吗？回答我呀！”　　但我朋友只是说，“是的，听来还不错，但我告诉你，股市跟你可没什么共识，行情记录可不会说谎，不是吗？”　　我说。它并不总能即时反映真相。　　“听着，一个人在黑色星期五之前和吉姆•弗斯克谈了一会儿，说了不下10条黄金将要下跌的理由，他被自己话所鼓舞，最后告诉弗斯克他要卖空几百万，吉姆•弗斯克瞧着他说，“去卖吧，去呀！马上卖掉然后别忘了请我参加你的葬礼。”　　“说得对，”我说，“如果那家伙真的做了空头，看看他赚到了多少钱呵，你最好也抛出一些太平洋联合。”　　“我才不呢！我是那种顺风行船的人，而我们这种人活得最快乐。”　　第二天，有了更详尽的报导，股市开始下跌，但还不像预计的那样厉害。我觉得世界上没什么东西可以阻挡即将到了的暴跌，因而我又抛出了5000股。哦，那时多数人都明白了，而我的经纪人也反应过来了，这既不是他们的错，也不是我的错，这不是我所判断的那种股市情形。接下来的一天，股市开始暴跌，当然了，我要尽力抓住这次机会又抛了1万多股，就是唯一的选择。　　我什么都不想，只觉得自己是正确的，而且百分之百正确，这是天赐良机，就看我能否好好利用了，我继续抛出，难道我就没想一想抛出这么多，万一股市反弹，我的利润会被吞噬，甚至可能连老本全丢掉，天知道我当时想也没想，但就算我想了也不会给我造成什么负担，我可不是鲁莽的赌徒，其实我很谨慎，没人能对挽回地震造成的损失，对不对？谁也不会无偿地将倒塌的大厦一夜之间修复，是不是?　　我不是盲目下注，我也不是疯狂的空头，我没被成功冲昏头脑，也不认为旧金山已从地图上完全消失，整个国家将变为大废品堆，真的，没有！我没处心积虑地等待恐慌，好了，总之第二天我平仓了，赚了25万美元，这是我有史以来赚得最多的一次，而且只是几天的工夫，刚开始的那两天，华儿街对地震置若枉闻，而且他们还会告诉你这是因为首批报道并不太严重的结果，但我倒认为还不如说是想改变公众对股市的观点需要太长时间，甚至职业交易商在很多方面都很迟钝，而且目光短浅。　　我没什么好解释的，无论是科学的还是幼稚的解释都没有，我只是告诉你我做了什么，为什么做，又得到了什么，我关心的倒不是那种神奇的预感，而是我赚了25万这个事实，这意味着只要有机会，我就可以做更大的头寸了。　　那年夏天，我去了萨拉托加温泉，本来是想度假的，但我又总是留心股市，开始时，我也不太累，想想它也不觉得烦。后来，我在那儿认识的人都对股市有了浓厚的兴趣，我们自然而然地就会讨论起来，我发现纸上谈兵和实际操作之间其实是有天壤之别。有些家伙喜欢班门开斧。　　哈丁兄弟公司在萨拉托加也有办事处，在那儿还有不少顾客，但真正的原因，我觉得倒是广告的作用，其实在偏远的地方建办事处本身就是个很好的广告，我总是顺路去逛逛，挤在人群里坐在边上看着。经理来自纽约办事处，是这个和蔼可亲的人，无论对朋友还是对陌生人都会伸出友谊之手——当然，一有机会就拉客户，那儿是小道消息的芸集之处——赌马，股票，服务生——各种消息应有尽有，办事处的人都知道我对消息不感兴趣，因而经理也就从不走到我面前对我耳语，他刚从纽约得到最新消息。他只是递给我一张电报，说“这是他们发出的”，诸如此类。　　当然我仍关注着股市，对我来说，看看报价板，是一种程序，我注意到我的老友——太平洋联合看来又上涨了，价钱还挺高，但看来有人在吸纳，我观察了两天，一直没买，通过观察，我确认有人在吸纳，那人并非小角色，一定背景，而且挺懂行，我认为做得相当聪明。　　一旦我确认了这一点，我立即开始买进，价位是160左右，持续大手成交，我也继续买进，每笔500 股，而我买得越多，市场越强，虽然没跳升，我还是很满意，我看不到任何股票不大幅度上涨的理由。　　忽然经理走到我面前说他们从纽约得到口信，当然是指电报，问我是不是在办事处，当得到肯定回答后，另一个人走过来说，让他在那儿等着，告诉他哈丁先生要和他通话。　　我回答说我愿意等，然后又买了500多股太平洋联合，我想不出哈丁会对我说什么，我觉得可能不是生意上的事，因为我的保证金足够买进我想买的，很快经理又来告诉我，埃德•哈丁先生有个长途电话给我。　　“你好，埃德？”我说。　　但他却说，“你到底在捣什么鬼？你疯了吗？”　　“你才疯了呢。”我说。　　“你在干什么？”他问道。　　“你什么意思？”　　“就是买那些股票。”　　“怎么了，我的保证金有问题吗？”　　“不关保证金的事，你上当了。”　　“我不明白你的意思。”　　“你为什么买进太平洋联合？”　　“因为它在上扬，”我说。　　“上扬！见鬼！你难道不明白是局内人想全甩给你吗？你是那最容易骗的了，你还不如去赌马，输钱输得还有意思些，别让他们耍了你。”　　“没人在耍我，”我告诉他，“我跟谁也没说起过。”　　但他还继续说，“你别指望每次陷进股票，都会有奇迹救你，一有机会就赶快撤！”他说，“当大户都拼命抛出的时候还这样做多头，真是罪过。”　　“行情记录上说他们在买进，”我还坚持着。　　“拉里，你的订单过来时，我差点犯心脏病，看在麦克爱你的份儿上，别当傻瓜了，赶快撤吧！随时都可能破产的，我反正尽职了，再见。”然后他挂了电话。　　埃德•哈丁是个聪明人，消息十分灵通，无私心而善良，算得上是真正的朋友，更重要的是，他的职业可以让他听说不少事情，我之所以买进太平洋联合，能依循的不过是多年来对股票走势的研究，经验告诉我某种迹象总是伴随着大幅度上涨的，我不知道自己怎么了，但我推断出行情记录之所以说股票正在被人吸纳，是由于局内人的操纵。也许埃德•哈丁的话给了我太深的印象，他想阻止我犯一个毁灭性的错误，无论他的脑子还是他的动机都没什么可怀疑的，因而我照他说的做了，虽然自己也不知道为什么会听他的意见。　　我卖掉了所有的太平洋联合股票，当然了，不适合做多头的时候，就得做空头，否则，就太不明智了。因而我卖掉了持股后，又抛空了4000股，基本上以１６２抛出。　　第二天，太平洋联合的董事宣布派发10%的红利。　　开始，华尔街没人相信。这简直就象绝望的赌徒孤注一掷。各报纸一下对董事会议论纷纷，但华尔街的天才们却犹豫着要不要追进时，太平洋联合带巨量创了新高，一些场内交易商一个小时就赚了大钱，我后来还听说有一个愚蠢的造市商错买了股票，却赚了35万，第二个星期他卖了会员席位，去当农场主了。　　我一听说那个空前的10%红利的消息，就意识到我没相信经验，却听信小道消息受到了什么惩罚，我仅仅由于某个朋友无私和清醒，就相信他的疑虑，放弃自己的原则。我一看到太平洋联合创下了新记录，我就告诉自己，“我不该抛的”。　　我在这个世界上就只剩下在哈丁办事处的保证金了，对于这一事实我既不高兴也不沮丧，很明显我正确地理解了行情记录，却象个傻子似的让埃德•哈丁动摇了自己的决定，谴责别人是没道理的，再说我也不能浪费时间，反正已经覆水难收了，我下单平仓空头，当时我从股市上买入4000股太平洋联合，股票大约是１６５左右，我因而损失了3点，我的经纪人在收盘以前以１７２和１７４买进了一些，我拿到报告时发现由于埃德善意的扰乱，我损失了4万美元，这一课上得还算便宜，对于一个没有勇气坚持自己初衷的人来说，这代价不算大。　　我并不太烦恼，因为行情记录表明价格还会更创新高，这种走势很不寻常，而且董事会的行为也没什么先例，但这次我要按自己的想法做事了，我平掉了4000股空头，决定按照行情记录的提示赚一笔，于是勇往直前，买进4000股，直至第二天清晨，然后我抛出，我不仅补偿了我损失的4万元，还赚了1.5万，要不是埃德•哈丁想替我省钱的话，我早赚了一大笔了，不过他还是帮了我一个大忙，我一直坚信，正是这个教训使我成为了一个真正的交易商这些人中总有些会让你想起敢干象对着一只黄狗一样对坏脾气的老板说话的胆大包天的职员，至少当他讲给你听的时候，你会有这种感觉。　　还并不是说我需要学的是不听小道消息而是按自己的想法办事，是我找到了自信，终于摆脱了的交易旧方法，萨拉托加事件是我最后一次靠冒险，凭运气的经历，　从那以后，我开始通盘考虑基本条件而不是只抓个股，我的努力使自己在艰难的投机学习中终于升级了，这实在是漫长而艰辛的一步。
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股票交易，本质上属于商品交易，而商品交易的获利模式遵循“低买高卖”的原则。长线交易者可以从股票低位一直持有到股票高位时再抛售，而中线交易者可以多做几个“低买高卖”的波段交易，短线交易者则可力争获取每一次涨幅超过5%的行情。可见，不同交易风格的交易者有着不同的市场进入准则，以及不同的市场获利手法，并由此催生了股市神秘难测的走势变化，使市场永葆了不确定性的投机价值。
本章的实际操作将着重讲述短线交易，附带讲述中线交易。至于长线交易，受中国股市投资标的、参与结构、市场环境、管理机制、国情民风等因素制约，这里就不作论述。
第一节：短线交易概述
对于短线交易者而言，股市是动荡不安的，百分之几的涨/跌幅往往来回交错，常常使其陷入一买就跌、一卖就涨的尴尬处境；而部分交易者则试图把握住所有短期内上涨幅度最大的股票以及所有能够获利的时机，事实上，这往往也是徒劳的努力和无知者的幻想。但是，如果遵循有节奏、有节制的交易原则，在特定的时段，短线交易者确实可以获利丰厚，达到每周获利超过5%的程度，所谓“短线是银”就是这个意思。只是有些书籍中把短线交易吹得神乎其神，但那往往只是作者推销自我的手段罢了，交易者不必当真。
一、短线交易的概念
短线交易是相对于长线交易和中线交易而言的。在T＋1交易制度下，短线交易通常是指隔夜交易，即当日完成进场交易，次日完成出场交易。但有时，如果行情继续看涨，短线交易者也可能继续持仓几个交易日，直到一波强势涨幅完结为止。
道氏理论认为股票交易的趋势包括基本趋势、次级趋势与短暂趋势，而短线交易要捕获的趋势则被包含在短暂趋势之中。若从即日交易者和隔夜交易者的角度来看，他们关注的甚至只是短暂趋势中的微型趋势。如果说短暂趋势容易被人为操控，那么微型趋势则更容易被人为操纵。在道氏理论中，微型趋势往往被称作日间杂波，被视为最无意义的波动。
但是，事实上，微型趋势并非不堪重用：
第一，任何级别的趋势都是从每日的微型趋势里演化出来的，无论交易者何时进、出场，总会在某一个微型趋势里进行交易，它是交易者进、场的第一时间点；
第二，如果交易者能够抓住每一个有利的进、出场时机，只要每次赢利2%，那么一年下来所积累的复合利润就非常惊人，这也引发了大多数交易者“积少成多”的交易观；
第三，追求第一进场点的交易水准，成为了部分交易者挑战自我、战胜市场的另一种交易观，事实上，他们认为有部分微型趋势是比较容易识别和把握的；
第四，微型趋势虽然常常被人为操纵，但交易者却正好可以找到主力的运作痕迹和资金流向。如果能够及时捕捉到资金上冲的惯性，交易者往往会获利不菲；
第五，中国股市尚不成熟，依然有政策市和消息市的影子，做中、长线交易时，不可确定的因素太多，而做短线交易时，只要紧跟消息和资金流就可以了，反而风险较小。
综上所述，短线交易是一种很实际的交易技术，特别是在熊市中，往往收益颇丰。但在长、中、短线这三种交易方式中，短线交易的风险是最大的，技术难度也是最大的。
二、短线交易的风险
每个交易者面对每天的涨停板都会心动，对于连续的涨停板更是羡慕不已，但是，一旦真正涉足，则常常亏损累累，不堪重负。一般来说，短线交易往往要面临四个方面的风险：
1、盘中走势陷阱
贪婪与恐惧是绝大多数人的弱点，盘中主力常常会利用交易者的贪婪心态，将初拾小惠而又自信满满的交易者送进“云端”；又常常利用交易者的恐惧心理，将胆颤心惊而又懵懂无知的交易者踢出“电梯”。只要是交易者能够看得到的指标，主力都有做假的机会，包括K线图、成交量、成交笔数、内外盘、委托买卖盘、分时走势图等，都会在主力的股票、资金、信息、技术等优势下，变得扑朔迷离和诡秘难辨。
2、盘中技术缺失
身在一个随时可能被主力操控的微型趋势中，交易者常用的分析技术会受到很大的考验。对于中、长线交易方式而言，无论主力在微型趋势里怎么反复，最终股价还是会向既有的方向前进，主力骗得了一时，但骗不了一世；而对于短线交易者而言，则在临盘时需要具备四个方面的能力：一是要有极为敏感的信息处理能力；二是要有整体性和连贯性的思考方式；三是要有较为高明的技术分析水准；四是要有极为丰富的辨析识伪能力。显然，这样的技术要求只有少数勤奋钻研的交易者才可以具备，而大多数交易者则由于种种原因导致了盘中分析技术的缺失。
3、盘中策略欠缺
在中、长线交易方式中，如果交易者错过了进、出场时机，以后往往还有机会；可是在短线交易中，往往容不得交易者有丝毫的犹豫，一步错，可能步步错，一招失，可能招招失。有的短线交易者只会买入，不会卖出；或只会持仓，不会止损；这些都其交易技术体系不完善的表现，也是其盘中交易策略欠缺的体现。盘中短线交易是一个完整而严密的技术体系，交易者必须要有明确的进场位、出场位、加码位和止损位，以及良好的交易心态和交易素质。没有这种严密的短线交易体系作为保障，短线交易的失败率就会大幅提高。
4、错过大幅盈利机会
由于短线交易者是冲着股票可以突飞猛涨而去的，一旦股价出现了预期中的调整，交易者就会抛弃该股而另择机会；但是，往往交易者还没来得及在其他个股上获益，被抛弃的股票却反而快速度过整理期后一路飙升，从而导致交易者错失更大的盈利机会。此外，在交易者不断进行短线操作时，会遇到赢利、持平、亏损三种局面，再扣除频繁交易所应付出的印花税和交易佣金后，真正能够获取的利润往往不会太多。但如果是在牛市，至少会有10只股票的年度盈利在500%以上，于是当牛市来临时，短线操作的策略就会变得不合时宜。
三、短线交易前须知
1、短线交易的目的
在股市中获利有多种方式，短线交易不是惟一的方式，也不可能成为始终如一的操作方式。如果交易者不合时宜的随意进行短线交易，就会增加巨大的交易成本和交易压力，使自己常常处于深度疲惫的状态，最终失去市场感觉。
短线交易的目的，应是在熊市后期及震荡市中，以短期持股的策略来规避趋势无法继续上涨的风险和诸多不确定性因素，同时以高抛低吸的方式随机获取收益。它的作用在于即时保证资金的安全，避免深度套牢状况的发生。
2、短线交易的周期
短线交易的周期因人而异。有的交易者喜欢做隔夜交易，只要第二天所持股票不能一路上扬就会伺机抛售；而有的交易者则喜欢根据自己的止损位提前设立出场条件，如果股票继续上涨，就会上浮止损位，直到止损位被跌破为止；还有的交易者则喜欢进场后就一直守到股价回跌至5日均线时为止。等等，不一而论。
在熊市或震荡市，个股之所以会形成短期上涨的走势，是因为当时入场的资金往往属于短线性质。这些资金的操作常常非常快速，只需一两天即可完成建仓的工作；由于筹码不多，也只需几个交易日便可完成拉高出货的动作，整个操作一气呵成。除非大盘同期出现了连续上涨行情，导致短线主力改变了战术，否则这些被操控的股票很难有超过10个交易日以上的连续上涨行情。
3、短线交易的原则
短线交易所累积的收益是令人羡慕的，但是其风险也是巨大的。交易者要想成为一名稳定的短线盈利高手，就必须遵循以下几个原则：
1）不要频繁操作
美国证券投资家Edwin
Lfever曾经说过：有一种十足的傻瓜，他们无时不刻不在犯错；但有一种华尔街傻瓜认为，在任何时候他都必须进行交易。可见，不是什么时候都适合于做短线交易的，即使是在熊市和震荡市，也不是天天都有交易机会。做任何事情，如果想要成功就必须讲究天时、地利、人和，顺势而为，短线交易同样如此。只有当交易者所预期的交易环境出现时，只有当市场所提供的机会远大于风险时，才值得交易者进场交易。短线交易的目的是寻求最佳的市场机会，而不是捕捉所有的市场机会，这一点，尤其值得交易者注意。
2）择股不如择时
“择股不如择时”是股市里的谚语，它意味着交易者只有等到某概念出现、某板块崛起、某资金流激进等有利时机时，才可顺势而为的入场交易。至于交易者选择什么股票反而是第二位的考虑因素，因为只要是能获利的低风险机会，往往来自于整个市场或某一板块的崛起，而不是来自于某一只股票的单独行为。做投机的大忌是心浮气躁，瞎猜乱撞，这会使交易者丧失理智，决策失误。所以，交易者做短线交易时要有耐心，要能心定神闲地等待介入时刻的到来。但在等待的时间里，交易者也应随时注意行情变动，时时进行分析思考。
3）重势而不重价
短线交易必须密切关注趋势，包括大盘趋势和个股走势，但不要过多的关注股票价格。即使是已经涨得较高的股票，如果综合分析显示其还有继续上涨的能力，那么作为短线产品，该股票仍然可以被交易者买进；反之，即使是价格很便宜的股票，如果没有出现上涨的趋势，交易者也不能介入。自然界和股市都遵循“强者恒强、弱者恒弱”的规律，一些股票之所以能维持上涨趋势，是由于“上涨”本身把它的股性激活了，因此只需少许推动力量即可使其继续走强；而另一些股票之所以长期不涨，则是因为股性呆滞，缺乏市场追捧的人气。
4）勿把短线变中线
有一些交易者，一旦被套就会把短线交易变成中线交易，为的只是不将账面亏损转化为实际亏损，但这种做法很不明智。其一，这是明显违反短线交易原则的做法，交易者一旦有了第一次违反就会有第二次违反，将会形成破坏交易规则的恶性循环；其二，短线交易看重的是个股的“势”，既然市场人气和资金势能都不存在了，那么继续持股往往就会导致巨大的亏损；其三，如果被套的股票将来可以解套，往往其他个股会在同期上涨更多，因为它们早已把市场人气吸引过去了；其四，短线交易讲究的是追高建仓，这和做中、长线交易的逢低吸纳是两码事，这样的追高建仓行为一旦被套，就会导致解套的时间更加漫长，使交易者本该流动的资金困死一方。
5）短线交易不是目的
在证券市场上，有“长线是金、短线是银”的说法。其实长线既不是金，短线也不是银，它们都只是一种获利的方法，用得好，则都是金，用不好，则都是泥。交易者不能为了“做短线”而做短线，要知道，短线交易仅仅是一种获利的方法，而不是我们交易的目的。也就是说，交易者要视大盘特定情况展开短线操作，当情况更有利于中线交易时，则交易者应选择中线交易的方法；如果大盘的获利概率变得非常小或不确定时，那么交易者最好什么也别做，袖手旁观是上策。
4、短线交易的对象
1）上班族不适合进行短线交易，原因是无法及时看盘，容易错过最佳买、卖点。
2）年龄较大者不适合进行短线交易，原因是反应迟钝，且难以承受高强度的盯盘工作。
3）年龄太轻者不适合进行短线交易，原因是阅历太浅，盲目浮躁，且容易冲动。
4）负担过重或性格偏激者不适合进行短线交易，原因是压力过大或偏激痴迷者容易失误。
5）不会使用电脑及网速太慢者，也不适合进行短线交易。
综上所述，短线交易只适用于有即时分析系统、能经常盯盘、实战综合水平较高、心理素质较为稳定的中青年交易者。对于其他交易者而言，短线交易亏损的概率会非常大。
四、短线交易的要求
真正的短线高手是万里挑一的，即目前尚存的4000万股民中，大约只有4000人才能称得上是短线高手。如果这4000人平均分布在50个主要的城市，则每个城市只有80人。短线交易是一个复杂的交易体系，非一般人可以建立。如果没有经过系统、专业、严格的训练，绝大多数短线交易者最终将以失败而告终。
一般来说，短线交易的要求主要分为八个方面，下面一一论述。
1、设备要求
1）普通电脑一台，但必须能同时接两台高分辨率的显示器。
2）4M宽带一条，选择当地市场最快的宽带服务提供商。
3）两台28寸液晶显示器，接在一台主机上，用来看盘分析。
4）最好配置一台15寸笔记本电脑，用来看即时新闻，同时也可应对意外停电事故。
5）可选购Level-2版的交易软件或赢富版的交易软件。
6）备有与外界联系的电话、方便实用的计算器、能备份数据的移动硬盘等工具。
至于如何连接3-4台显示器，可参照前面《解读盘面语言》一章中的“如何连接两台显示器”一段。但3-4台显示器的配置因人而异，不作强求。注意，一台电脑通过多个显卡是可以连接4-8台显示器的，但最多只能显示两幅不同的画面（即有很多显示器的画面是重复的）。
2、技术要求
1）要对股价运动规律和各种经典拉升、出货图形非常熟悉，特别是要对盘中股价的即时攻击态势和股价短期的组合攻击态势非常熟悉，做到看图像看连环画一样简单。
2）对于各类主力机构的操作性质和操作手法要非常熟悉，包括其在建仓、拉升、洗盘、出货各个阶段所采用的各类方法，也包括其使用的常规技术和反常规技术，常规心态和反常规心态等。
3）对于个股所属板块、股票质地要比较熟悉，同时，要有很好的综合分析能力，包括K线分析、均线分析、筹码分析、盘口分析、量价分析、分时图分析等，都应能快速运用。
4）对于游资和基金风格的主力性质要有清楚的认识，并能快速识别个股行情背后的主力性质，做出个股行情周期和走势特征的判断。
5）对于集合竞价阶段及其后续的板块走势，要有较好的嗅觉和感知，能快速摸准板块启动的脉搏，有效识别主流概念、非主流概念、中期题材、短期题材等板块行情的性质。
6）对于大盘近期市道和当日趋势的判断，要能达到80%的准确率，即能大致估算出大盘当日是会收阳线还是收阴线或是收十字星线。大盘背景的好坏直接制约着短线操作的成败。
7）对于个股出现的当日公告消息要有比较丰富的识别经验，能感知它们出现后对个股的影响方向和影响力度。
8）对于突然发生的消息和事件，要有敏感的触觉和丰富的应对经验，能快速分析盘中的突发性行情，及时处理突发******。
3、时机 要求
1）对大盘的要求
不是什么时机都可以进行短线交易的，只有当大盘处于以下三种时期时才能展开短线操作：
①大盘处于牛市末期时。此时部分主力还非常活跃，大量资金还敢于频繁进出，但交易者要注意防范趋势突然反转的行情。
②大盘处于横向盘整阶段时。此时各种主力都有机会进行试盘的动作，各类资金也常常处于躁动不安的状态。
③熊市中大盘出现大幅下挫（如连跌20%以上）或暴跌现象时（如一日内急跌8%）。此时往往是各类游资抢反弹的时机，市场跟风比较活跃。
除这三种情况之外，当大盘处于牛市上升阶段或进入明确的下降通道时，是不允许做短线交易的。因为前者不划算，后者易亏损。
2）对行情的要求
即使是大盘处于能够做短线的市场背景下，短线交易也不是天天都可以操作的，当市场氛围不好而跟风不足时，连主力都会自身难保，跟风交易就更难以获利了。只有当大盘环境出现以下三种情况时，才能提高短线交易的成功率：
①要能看到政策面和消息面的实质性利好，这在大盘处于盘整市道和熊市时极为重要，一旦政策性利好出现，个股反弹马上开始。
②要能看到某一板块集体启动的现象，这是大资金共同抬升的结果，说明热点集中于某一板块，资金大量涌入某一板块，跟进的风险自然较小。
③要能看到某只股票出现基本面的重大利好，这往往是个股短期内暴涨的根本原因，虽然交易者很难及时参与，但后期还是有少许机会的。
当行情启动的环境不具备时，短线交易往往好看不好用。所以从某种角度而言，等待就是赢利，因为它节约了亏损的资金，同时赢得了资金的主动权，使交易者保持有随时伺机而动的机会。
3）对个股的要求
当大盘处于能够做短线的市场背景下，短线交易的成功则跟个股状态密切相关。从个股技术面上来说，短线交易的时机主要有：
①当股价经过长期整理后带量大举突破旧高从而创出新高时（牛市末期及震荡市）；
②当股价突破关键阻力位即将大幅拉升时（牛市末期及震荡市）；
③当股价即将暴发性突破近期底部的整理平台时（熊市反弹期及其中的震荡市）；
④当股价运行在明显的上升趋势通道内，且在通道下轨处获得支撑时（熊市反弹期及震荡市）；
⑤当股价形成了明确的箱体走势，并有着规律性的低买高卖现象时（熊市反弹期及震荡市）；
⑥当股价形成了明确的下降趋势，并因下跌过度而引发强烈反弹时（熊市反弹期及震荡市）；
⑦当股价在底部先涨后跌并缩量整理完毕，开始爆发性拉升时（熊市反弹期及震荡市）。
其中，4和5也属于可以做波段交易的个股状态。这样的股票往往不受限于大盘和行情概念，基本上被主力掌控，很难暴涨，但会缓慢上升。交易者介入这样的股票时，要有充分的耐心。
对于具体的目标来说，短线交易者不要参与个股上升中的调整阶段，但也不要放过个股调整后的拉升阶段。即：当好的品种调整完毕时，及时杀个回马枪也是必要的动作。
4、目标要求
1）以月来计算，短线交易的盈利率要高于大盘同期涨幅，跑赢大盘是最低的要求。如果交易者的盈利率能超过当月最大涨幅股票的盈利率，则为最佳。
2）要求交易者买入股票后60%的时候处于当日盈利的状态，30%的时候处于当日持平的状态。否则，就说明交易者的进场时机有问题。
3）达到买进就涨、卖出就跌的状态为理想状态。即交易者当日买、卖点始终处于当日最佳买、卖时机；同时，买进时始终处于个股近期的低点，而卖出时又始终处于个股近期的高点。
4）由于短线交易是在弱市里的交易，亏损的风险较大，所以要求操作的成功率能达到80%。即在严格止损的基础上，80%的交易是能够获利的。否则，就说明交易者不适合做短线交易。
可见，成功的短线交易并非仅仅是买进能够上涨的股票，而是要买进短期内上涨幅度最大的股票，这是检验交易者短线交易技术是否过硬的标准。
5、资金要求
1）基本要求
①普通交易者的短线交易属于跟风操作，所以资金量不能太大，一般宜在1000万元以内。
②资金使用的原则是大钱分散、小钱集中，即大资金须讲究投资组合，小资金须集中持股。
③小资金进、出场方便，应强调明确的进、出场点位，甚至可以要求在当日最低点进场，在当日最高点出场；但大资金则应讲究进、出场的价位区间，不能固执地等待最低点或最高点出现。
④在大盘背景良好的前提下，只有少于500万元的资金且该笔资金有短期盈利要求的时候，才可以考虑一次性满仓操作。否则，都应该采用分批的方式入场。
⑤无论大盘好坏，大于500万以上的资金量应采用分批或分股的原则进行交易。前者是指看好某只股票后可分批加仓，后者是指可以将剩余资金购买其他股票，以分散风险。但总体原则是必须保留有可以活动的资金，使自己处在进可攻、退可守的主动地位。
⑥即使交易者拥有1亿元的资金，在短线交易的持股上最多也不要超过3只，更多的资金要么活用，要么考虑中线持股。短线交易本就是瞬息万变，当交易者手握3只以上的股票时，很难在卖出的环节不出差错，何况每天还有那么多涨停的股票在刺激着交易者的神经。须知，精心选股、细心看护是交易获胜的关键，买股票不是开杂货铺。
2）资金管理要求
①要有建仓的技术原则，包括建仓的时机和买入的数量；
②要有加仓的技术原则，包括加仓的时机和买入的数量；
③要有减仓的技术原则，包括减仓的时机和卖出的数量；
④要有平仓的技术原则，包括平仓的时机和卖掉的数量。
在这四项原则中，加仓比较有难度。它一般分两种情况：一种是在行情继续看涨时进行加仓，这是普遍的加仓行为；另一种是在行情有过少许调整后又开始反转向上时进行加仓，这是谨慎的加仓行为；但绝对不允许因股价急挫或股票便宜，就进行摊低成本的加仓动作。平仓则更有难度，它也分两种情况：一种是获利或保本出局，这个比较容易做到；另一种是亏损时斩仓出局，这个难度比较大，这不仅是交易者心理接受上的难度，更是操作技术上的难度，它同股票目前获利空间与风险大小密切相关，不能一概套用亏损3%就出局的结论。止损在短线交易中很容易发生，更容易产生累积性的实际亏损。为了避免出现止损的动作，交易者能够使用的方法只有一个：那就是尽量少出手，但一出手就要快、狠、准。
此外，交易者切勿因为自己的资金量少，就忽视资金管理原则。必须记住，这是一种交易原则和一种交易风格，是千万成功交易者在资金管理上的经验。一千个交易者在行情的不同阶段所采取的资金管理技术是不同的，这也将导致一千个不同的获利或亏损的结果。所以即使交易者能够准确预测到一些趋势的变化，但如果不能掌握好资金管理技术，则最终的盈亏状态也无法确定。
6、纪律要求
在几种股票的交易风格中，短线交易最为激烈，如果没有一套行之有效的纪律盔甲，交易者很容易中枪中弹，损失惨重。市场并非无规律可寻，大多数交易者在股市中失败，往往不是技术的问题，而是自身纪律出了问题，或者根本就没有纪律可言。知而不行，往往比无知还不可原谅。
具体来说，大多数交易者的失败，都是因为没有严格按照上述理念、时机、方法而随意进行买卖的结果，盲目、随意、突然、侥幸等是这些交易者的常态；但也有部分交易者则亏损在“有法不依，执法不严”的层面上，在进、出场信号出现后往往犹豫不决，而在进、出场信号未出现前又常常轻举妄动。作为一名成功的短线交易者，冷静等待大盘、板块、个股、主力四者出现明显可见的交易状态，是其成功获利的基础，快速行动和资金管理技术则是决定其获利多少的关键。交易者必须牢记：任何交易都必须是在已有的操作计划和风险掌控中实施的，随意而不规范的操作行为不应该出现在职业交易者的身上。
具体的操作纪律要靠交易者自行总结，也可参考后面的《交易管理经验》一章。
7、素质要求
导致短线交易者一再犯下低级错误的原因，往往是由于交易者的交易心理严重失衡，使其交易决策和实施过程均处于一种非理性的状态，从而导致交易行为的扭曲变形。可见，理性的交易心理和良好的交易素质，是短线交易成功的重要前提和保证。但是，交易心理控制需要长期的训练过程，也是一个需要掌握方法的过程，具体论述详见后面的《交易管理经验》一章。
这里先从四个方面提出一些看法，帮助交易者清理一些思想上的障碍：
1）交易者要明白，高手之间较量的已不再是一些细小的技巧，而是心态和素质的拼比。这意味着交易者在进行短线交易时要有“四心”：一是机会来临前的耐心，二是机会出现时的细心，三是进场时的决心，四是出局时的狠心。
2）在股票市场上，看对了但不一定就能够做对的人比比皆是，而看错了却总能化险为夷、反败为胜的交易者则寥寥无几。因此，对于交易者来说，能否看对行情不是最重要的，能否做对和应对才是生死攸关的大事。
3）真正的短线高手只安心赚取自己操作系统中能够到手的钱，而不会贪婪一切个股涨幅，也不会妄图把每一件事都做到最好。凭技术和原则赚钱、不依靠小道消息、杜绝侥幸心理、反思幸运获利、看淡常规赢利、审视每次失败等，是短线交易高手的一贯原则。
4）一个人的自信是来自于内心而非外界，更深层次的是来自于内心的原则和遵守原则的感觉。同样，短线高手衡量自己是否成功的标准往往不是赢利目标是否实现，而是看自己是否经常在按市场规律交易并坚定不移地遵守了自己的交易准则。后者，才是成功交易者最为依赖的法宝。
8、训练要求
建议交易者拿出3000元在股市里进行试验。3000元只能买到100股30元的股票（不含交易成本），但是，很多短线交易的股票价格往往不会超过20元，该金额应该可以满足试验的需要。在试验的阶段，多数交易者是要亏损的，即使有盈利也往往不知所然。所以交易者一开始不要贪大，等技术稳定了，经验丰富了，再加大资金也不迟。
训练方法如下：
1）训练自己对大盘的分析和感悟能力，看看每日大盘实际走势和自己在盘前、盘中预测的有什么不同。如果交易者对大盘没有80%的正确判断率，介入任何个股的风险都会比较高。
2）训练自己对消息概念的反应能力和反应速度，以及对板块行情的识别能力和把握能力。板块内个股出现联动时是在股市里操作短线的最小风险时机，而同时又是利润最大的时机。
3）训练自己的进场速度和进场质量，将自己实际进场的点位与事后个股的走势相比较，找出自己成功或失败的原因，进行全面而深刻的剖析，并做好每场交易的分析记录。
4）训练自己的出场速度和出场质量，将自己实际出场的点位与事后个股的走势相比较，找出自己成功或失败的原因，进行全面而深刻的剖析，并做好每场交易的分析记录。
5）观看主力在个股上翻云覆雨的动作和手法，设想如果自己是主力，会不会也这样操作，或如果自己是主力，将如何操作下一步。长此以往，交易者就会与主力思维产生共鸣了。
6）交易者必须意识到，自己和主力始终是一种对立的关系，他要行骗，而你要识骗。如果你始终只能识骗而无法行骗，那么你最多也只能是散户高手，而无法成为真正的操盘手。
7）每日进行收盘后的复盘分析工作，不仅要对自己现在操作和关心的股票进行深刻分析，同时还要反复揣摩沪深两市涨/跌幅排在前十名的股票走势。
8）每日进行操作日记的总结，一方面跟踪自己的交易质量，一方面反馈自己的行为缺陷和思维盲点，以快速提高自己的操作水平和判研能力。
9）刻苦训练、深刻领悟是成为短线高手的惟一途径，而反复看盘、悟盘、记盘则是形成条件反射般交易速度的根本。交易者必须在快、狠、准上下功夫，同时坚守自己的操作理念。
任何短线交易的高成功率都是来自于严格的系统化训练，交易者只有胜过9999人，才能成为万里挑一的好手。对各种股市规律及操作理念反复思考，对各种经典股价走势反复记忆并不断总结，对主力各类操盘模式做到了如指掌等，是短线高手必然要经历的过程，这个过程至少是半年。
第二节：涨停板的交易
涨停板交易是最为重要的短线交易方式，是无数短线主力和短线高手的必争之地。在诸多的股票交易书籍中，涨停板交易一度成为短线交易的代名词。所以，下面就涨停板交易作重点阐述，以使交易者理解短线交易的内涵和实质，以及主要的操作方式和获利方式。
一、涨停板交易的性质
1、涨/跌停板交易概述
涨/跌停板是沪深证券交易所规定的、股价在一个交易日中相对前一交易日收盘价的最大涨/跌幅度。具体规定是：普通股票的涨/跌幅为10％，ST类股票的涨/跌幅为5％，新股上市首日涨/跌幅不受限制。涨/跌停板制度原是管理层为抑制过度交易和个股暴涨暴跌而设置的，但现在却常常被主力操纵，以制造“短缺效应”或“恐慌效应”，从而达到影响股价走势的目的。涨/跌停板的本质是多、空双方争斗白热化的表现，具有很强的助涨助跌效应，容易聚集市场人气，造就“强者恒强、弱者恒弱”的市场现象。
涨/跌停板特定的市场内涵和交易特性，使其成为了主力控盘的有力武器，从建仓、拉升、洗盘到出货，几乎每一个坐庄环节都可以通过涨/跌停板来实现主力操纵市场的目的。但对于短线交易而言，涨/跌停板却具有无法抗拒的魅力，只有它才能在最短的时间内实现投机价值的最大化。自从中国股市实行涨/跌停板制度以来，几乎每一只股票都有过涨/跌停板的市场表现，即使是在股票跌停数量达到1000只以上而上涨数量不到20只时，涨停板个股依然存在。这说明涨/跌停板的市场机会无所不在，同时也为交易者提供了大量的参考资料和相应规律。
但是交易者需要注意，涨/跌停板是一个特定的市场现象，其本身是趋势发展的必然结果，是历史趋势的极端化延续，交易者切不可以实时盘中的涨/跌停板状态来孤立地看待涨/跌停板现象，也不可以涨/跌停板的市场结果来求证其发生的原因。
2、涨停板交易的机会
涨停板交易的机会有很多，但总体来说，主要产生于两个方面：
1）从市场机会来说：
①在牛市中，涨停板的机会比较多。
②在熊市末端出现超跌反弹时，涨停板的机会比较多。
③当板块集体走强时，涨停板的机会比较多。
④当某一具有重大影响的新概念刚开始出现时，涨停板的机会比较多。
2）从个股机会来说：
①行情启动时有涨停板机会。
当个股经过长期整理后从底部突然展现拉升行情时，或者超跌反弹行情开始启动时，涨停板的机会比较多。但这种机会通常难以及时把握，而一旦能把握住，往往会使交易者获利不菲。
②行情进行中有涨停板机会。
当个股处于主升浪阶段时，涨停板的机会比较多，短线的收益比较大。一些超级强势股则更是会出现连续涨停的壮观景象，此阶段是涨停板操作的最佳时机。
③行情末端也有涨停板机会。
当行情处于即将完结时，个股的表现不尽相同，有些个股开始减速运行，有些个股却正在上演最后的疯狂。但总体来说，行情末端的涨停板机会比较少，并且风险很大。
3、涨停板交易的风险
涨停板交易的风险主要体现在三个方面：
1）即使是交易者在行情启动初期买入，也有可能是买在了主力的试盘阶段，第二天很可能会被拖入到个股继续调整的阶段，从而迫使短线交易者亏损出局。
2）即使是交易者买在了行情的拉升阶段，个股也不一定就会立刻暴涨，反而往往是边洗边拉，缓步走高。此时，短线交易者必须接受资金使用效率低下的现实。
3）如果交易者不幸买在了行情趋势的末端，或错把末端趋势当作中部趋势来交易，则有可能当日即亏损20%，而次日则可能无法出局，直至三天亏损30%以上。
二、拉高型涨停股交易
在熊市或震荡市中，市场往往失去了方向感，但率先涨停的股票却可以告诉人们主流资金的最新动态和炒作方向。在大盘大幅下跌或横盘震荡的期间，某些个股既然敢率先启动，则往往意味着主力是有备而来，并且实力强大。主力既然选择了某种股票作为市场领涨品种，也就预示了这类股票可能会成为短期内的市场炒作热点，同时具有较大的上涨空间。因此，追击涨停板，追击强势股，就成为了短线交易者的主要工作。
但是短线交易的买点在哪里呢？从理论上说，短线交易的买点基本上有两种：一种是追击一字型涨停股，其最佳买入时机是在开盘时，但买进股票的可能性较小；另一种是追击拉高型涨停股，其最佳的买入时机不一而论，但可选择的买入时机比较多。
拉高型涨停股的特征是：股价低开、平开或高开后，一度升到涨停价位。尽管其涨停的方式不尽相同，但基本上也只有两种：斜推式涨停和平台整理式涨停，其他样式都是由这两种演变而来的。短线交易的主要参考依据是个股分时图，所以这里只就分时图进行解说。见图1：
可见，所有要涨停的个股分时图走势都可以时间来划分。时间越短，变数越少，个股能使用的涨停招数就越少；而随着时间的推移，能封涨停板的个股走势开始发生变化，封涨停板的方式也会逐渐增多。具体见图2-9（先不要看介入点）：
交易者可以从上述图形中看到一些常见的个股涨停形态，在这些涨停形态中，都有一些有利的进场时机，我们称之为最佳介入点。在很多短线交易的书籍上，常常把以上的介入图形当作最佳介入案例来讲述，却几乎无一例外的忽视大盘同期走势和个股近期走势，往往以偏概全、事后圈点，实则祸害匪浅。而在实际交易中，由于个股涨速太快、受看盘方式限制、受分析速度限制、受下单速度限制、受大盘瞬息万变等因素的制约，交易者是不容易按照上述介入点进场的；同时，在交易者介入之后，上述图形中的个股也不一定就会继续上涨，这跟大盘趋势和热点转换息息相关。以上所介绍的介入点都是事后标注上去的，不一定具备实际操作的价值，但却可以体现出一种理想化的操作状态，使交易者明白很多市场人士都在等待并会选择那样的介入时机；但之后个股是否会涨停，往往是一种高概率的可能行为，而不是必然的行为。
前面我们讲解了短线交易时目标个股应该具备的7种形态（4、5除外），交易者可以将具有这些形态的个股搜集到自选股中，一旦某日个股出现上述分时图形时，即可立即准备操作；当然，在每日盯盘时，交易者若发现了上述分时图形，也可以立即察看其历史K线图是否符合那7种形态（4、5除外），如果符合，那么也可以马上进行操作。
对于大盘分析和个股分析，很多交易者感到比较复杂。其实，如同大盘具有三种趋势状态一样，个股的当日分时图也往往只会有三种形态：上涨攻击、横盘蓄势、下跌整理，短线交易锁定的只是前两种而已。即：对于前一种积极抢进，对于后一种随时准备。
三、拉高型涨停股总结
总体来说，拉高型涨停股虽然都拥有强势上涨的趋势，但是各个涨停形态的目的和意义并不一样。对于拉高型涨停股票的操作，可形成如下总结：
1）密切关注高开2%以上的股票。股票高开，很可能是想开盘就缩短同涨停板的差距，方便后期快速奔向涨停板；同时也是给抛盘者一个信号，提示其不要过早卖出股票，应配合主力轻松拉升；也是给市场跟风者一个信号，提示其快速参与，促使股票奔向涨停。
2）密切关注高开2%以上的股票时，要快速浏览其K线图、均线图、成交量、买卖挂盘、流通盘、市盈率、首笔成交数据、板块性质、信息雷达等的状况，同时快速分析出股价当前所处的高、低位置，以及主力的意图和介入的报酬/风险比，判断哪一只股票最有可能迅速涨停并值得参与。
3）并不是任何拉高型涨停股都有机会介入，个股开盘即告涨停的情况就往往防不胜防。出现这种情况后，交易者要调整心态，安心捕捉第二个涨停板。通常一只股票率先涨停后，马上就会有第二只涨停的股票出现。
4）越早封住涨停板的股票越有冲劲，继续涨停的可能性较大，往往是主力准备好资金后精心策划的结果。但是交易者介入的难度也较大，必须在熟悉该股质地的基础上做到眼疾手快，拉大委买差价，才有可能抢先介入。
5）对于9：40分之前的快速拉升行情，少数是主力有备而来的结果，大部分则是主力试盘或诱多减仓的表现。主力有备而来自然资金充裕，会成功封住涨停板；但试盘的主力则一旦见势不好，就会撒手走人；而诱多减仓的主力则无论市场跟风是否强烈，减仓都是其惟一的目的。
6）10-11点是多数主力见大势而动的时间段，有经验、有魄力的主力往往会在此间快速展开攻势，将大盘带到较为稳定的状态，因而交易者此时追涨的风险较小，但必须能准确判断出大盘走势将持续偏好。
7）10点之后，个股趋势会逐渐明朗，如果股价此时距涨停板还有5%的差距，即使是大角度的冲向涨停板，但只要中途稍有停顿，就往往会被抛盘压回来。除非几分钟之内股价直接封到涨停板，否则个股后期难免出现整理的行情。
8）对于10点之后出现的台阶式上涨股票，只要不是距离涨停板很近，交易者就可以耐心等待，一直要等到出现爆发性的成交量并且股价开始创出分时图当日新高时才可进入，三个条件缺一不可。即：高涨幅+大角度+大成交量。但10点之后的个股涨跌，往往要看大盘和板块的“脸色”行事。
9）当个股前期平台整理得较为理想而又距涨停板只有5%以内的空间时，在14：30分之前，交易者都可以保持对该股的关注，因为这段时间内该股很可能冲向涨停板；而这段时间之后，即使该股冲向了涨停板，也往往没有多少追进的价值。
10）对于14：30分之后的急涨行情，交易者不要轻易跟风，除非大盘在后半场出现了突发性的重大利好消息。如果是在这种情况下介入，第二日通常会有更多的后知后觉者来抬升股价。
11）越晚封住涨停板的股票越没有价值，多数是市场跟风行为或是短线抢盘行为。如果主力见跟风势头好而愿意继续拉升股价，那么该股后期还会有一段行情；否则，散户抬散户是没多大价值的。
12）对于斜推式股票，如果不是距离涨停板很近，往往是不会快速涨停的，这是主力强势吸筹的表现。虽然交易者进入的时机有很多，但后续主力可能会反手洗盘，把当日跟风者洗出来。
13）如果股价刚冲到涨停板处又马上滑了下来，那么往往是主力在出货的表现，或者是卖压确实很大，多数情况下，该股后期难有很好的表现。如果是主力在利用涨停板吸筹，那么其往往会先封住涨停板一段时间，而后再打开涨停板以制造恐慌抛售的假象，因而难以出现上述情形。
注意，这里只列举了涨停成功的案例，没有列举涨停失败的案例。这需要交易者按照同样的思路自己去翻阅诸多个股走势图，以获取更多的经验。但基本上来说，个股涨停失败要么是大盘不配合或板块不吸引人气的原因，要么是主力诱多的原因或是主力试盘的结果，跟股价的高低位置密不可分。
四、封涨停板处的交易
利用涨停板进行交易，并不是只追逐涨停板，而实质上是要把握涨停板后续的市场机会。如果交易者能够明白这一点，就会知道，即使是在涨停板的地方也一样有介入的机会。通常而言，市场上会有两种涨停板：一种是股票开盘就告涨停，交易者在开盘时几乎没有介入的机会；另一种是股票开盘后才封住涨停板，也就是前面所说的拉高型涨停股。很显然，开盘即告涨停的股票最有后续上涨的势头，但遗憾的是，因为不容易买到，于是很多交易者早早就放弃了对它们的跟踪，而把眼光盯在那些市场跟风型或散户抬高型的股票上，其结果自然不尽人意。
也有很多股票在涨停后一度打开涨停板，这种现象常常令持股者惶恐不已，也令追买者犹豫不已。一般而言，主力看好的股票都会用大单封住涨停板，杜绝散户介入，但是为什么会有涨停板打开的现象呢？它究竟是机会还是陷阱？
这需要根据行情阶段来判断。通常情况下，个股强势涨停后再度打开涨停板，会有三种含义：
1）强势吸筹
在建仓时间不够用或急于启动行情时，主力往往会通过涨停板来吸收筹码。涨停板的出现，会极大地刺激持股者，使其密切注意该股状况，一旦发现涨停板封不住了，很多持股者就会迫不及待地抛出股票，于是主力就可以趁势快速收集筹码。如果该主力是超级短庄，那么只要当日抛盘不大，该股就有可能在第二日高开高走，实现主力快速出货的意图；如果当日抛盘过大，超过了超级短庄的预期，则该股可能会在第二日低开低走，但主力会立即斩仓出局；如果该主力是一般的短庄，则个股后期往往会出现几天的整理过程，以清理出当日的跟风者。一般而言，如果当日涨停板被打开的次数不超过两次，并且再次封涨停板的间距时间短、封单量大，那么次日该股行情依然可以期待。否则，即会消耗主力大量资金，同时导致大量散户跟风，且弱化强庄股的形象。
2）强势洗盘
有些主力的控盘筹码已经比较多了，在强势拉升股价的前期，也往往会通过打开涨停板洗去意志不坚定的交易者，使其与新介入者交换筹码。对于超级短线主力而言，这种情况也时有发生，因其没有多余的时间实施整理过程，只得通过打开涨停板来洗去部分跟风获利盘；而对于处在第二个涨停板甚至第三个涨停板的个股而言，主力则更有可能通过该手段将前期的获利者清理出局，以维持未来股价在高位上的稳定性。这种洗盘的另一个优点是可以有效降低短线交易者对该股继续走强的期待，从而阻止持股者加大跟风仓位。当然，当日跟风盘的多寡只有主力知道，但这个数据会影响个股第二天的走势。一般而言，如果当日涨停板被打开的次数不超过两次，并且再次封涨停板的间距时间短、封单量大，那么次日该股行情依然可以期待。
3）主力减仓
主力要减仓或出货，必须挑选交易火暴的日子才容易进行，而个股涨停之日无疑是交易最活跃也是最易吸引人气的时候。通过不断打开涨停板，主力可以不断减仓；而后又通过不断封住涨停板，主力又可以继续吸引贪婪的交易者跟进。如果主力的筹码在当日无法出完，而后续大盘走势尚佳，则主力往往还是会在后半场封住涨停板，以制造次日行情值得期待的迹象，同时在次日继续震荡减仓，直至所有仓位被清理完毕；但如果主力急于出货，那么在大盘走势不佳时，则个股有可能上演高台跳水的表演，致使股价从+10%跌至-10%，同时第二天继续跌停，将高位散户远远抛在后面，以便于主力在股价中部独家出货。主力减仓通常发生在其获利丰厚之时，或是其担忧大盘后期走势之时，或是其自身资金吃紧之时，这些情况都需要交易者自行揣摩和估量。
在实际交易中，交易者要注意三个问题：
1）如果是值得期待的涨停板，那么涨停板被打开的次数不会超过两次，涨停板被打开的时间也不会太长，其缺口也不会太深，因为市场一致看多的力量会导致涨停板再次被快速封死。
2）如果是虚假的涨停板，即使有巨大的封单量，也往往会在大盘不济的时刻突然撤单，或者被更大的抛盘吞没，导致涨停板被迅速打开，所以持股者不要以为封单量大就可以高枕无忧。
3）如果涨停板被打开的次数过多，则通常是行情趋弱的征兆，或是主力吸筹或减仓的表现，至少不会是主力想快速拉升股价的迹象。对于这样的涨停板，若交易者不慎介入，就要及时出局。
第三节：开盘短线交易
个股交易的时段可以分为三个阶段，即早盘阶段、盘中阶段、尾盘阶段。早盘阶段的时间为9：30-10：00分，一些个股在此时的波动和成交量将达到最大化，尤其是在前15分钟内；盘中阶段的时间为10：00-14：30分，多数个股在此时的波动和成交量将达到最大化；尾盘阶段的时间为14：30-15：00分，少数个股在此时的波动和成交量将达到最大化，特别是在收盘前的15分钟内。
主力经过一夜的精心策划后，往往会在第二日个股开盘时即发动行情，因为拖拉时间不利于保密，会引来众多的跟风盘。因此，开盘一分钟内快速上涨的股票，常常受到短线交易者的追捧。而在一些短线交易的书籍中，甚至把开盘交易当作是短线进场的惟一时机，同时大肆渲染优选出的实时盘中图形，给人以开盘交易易做且有暴利的印象。但实际上，这些都是不负责的做法，开盘的短线交易很难操作，往往是短庄的获利手段，却是普通交易者的亏损所在。
短线交易比较难操作，开盘的短线交易就更难以把握，这是对交易者综合素质的极大考验。它需要交易者具有快速的信息处理能力、综合分析能力、主力意图识别能力、浏览转换能力以及灵敏的大盘感触能力。
一、开盘短线交易的操作
开盘短线交易的操作是一个流程问题，一般有四个阶段：
1）9：15-9：25分，根据政策消息、近期热点转换以及今日集合竞价状况，预测大盘上午和下午走势，或全天大盘最终是收阴线、收阳线还是收十字星线（多数个股最终是与大盘同步的）。
2）9：25-9：26分，根据今日集合竞价的结果，继续修正自己对大盘的预期判断，同时预测今日涨/跌幅靠前的板块是哪几个，且看有无板块联动的现象（板块的性质也很重要）。
3）9：27-9：30分，按“67+回车键”，快速浏览涨幅靠前的个股，最好能看到个股涨幅为2%的位置。如果涨停的股票超过了10只，则直接看涨幅为7%以下的股票（做好个股交易的准备）。
在浏览个股K线图时，主要看以下几个方面：
①按“ctrl+r”键，查看个股所属板块（以通达信软件为例），看究竟是什么板块或概念在启动，这些板块或概念在当日成功启动的概率有多大。
②点击“信息地雷”，察看个股当日有无重大信息披露，及时对利好消息作出反应。
③看个股K线图、均线图和成交量。
④看右边信息栏里的“流通盘、市盈率、换手率”等数据。
⑤看右边信息栏上方的买卖盘挂单，以及下面的首笔成交记录。
4）将值得介入的股票加入到“每日自选股”板块，方便9：30分之后再次过滤或快速选择。注意，每日9：15分之前应清空“每日自选股”板块，避免混淆当日自选股。
二、开盘短线交易的看点
在做开盘短线交易时，9：15-9：25分的集合竞价状态是很重要的分析点。集合竞价是多、空双方争斗的第一个回合，交易者如果能认真细致地分析集合竞价的情况，就可以及早进入状态，感知大盘当天运行的趋势信息，同时发现集合竞价中稍纵即逝的机会。
9：25分时，所有股票的集合竞价数据已经出来。在9：25-9：30分这5分钟里，交易者应就集合竞价的成交数据，快速浏览涨幅靠前的个股信息，这些信息包括六个方面：概念板块、信息雷达、K线图、基本数据、挂盘数据、成交数据。以上顺序是按其重要性来排序的，即概念板块最重要，成交数据最次之。因为盘口的那点小文章，或真或假都抵不过当前的K线趋势或股票的内在属性。下面分别论述。
1、概念板块看什么？
1）是什么概念在起作用？该概念新不新？概念越新越好，新东西无法及时估值，容易炒作。
2）是否是旧概念再次活跃？曾经涨幅较大的板块若再次活跃，也往往只是短期的反弹行情。
3）概念有无实质性意义？所谓实质性意义是指概念能否为公司带来真实的业绩增长，包括重大重组、新技术出现、新市场被发现等概念。
4）是主流题材还是非主流题材？是中期题材还是短期题材？不同题材有不同的影响和寿命。
5）市场的反应热度如何？如能迅速带动大盘放量上涨，则说明热点深得人心，后市可待。
6）与概念相关的板块质地如何？所谓板块质地，是指板块内所有上市公司的整体价值及表现，比如整体业绩提升、市场前景普遍看好、公司利润普遍较高等等。
7）板块是否具备联动效应和比价效应？若否，则往往很难形成具有重要影响力的领涨板块。
8）被影响板块是否概念清晰或历史规律清晰？若否，则市场大众无法及时识别，不易跟风。
9）被影响板块的股票数量多否？数量少于10只的板块，不易吸引大资金介入，行情易夭折。
10）被影响板块的平均流通盘大否？平均流通盘太小（如5000万股以下）或太大（如10亿股以上），都不易吸引市场资金的兴趣。当然，这里的标准是针对熊市而言的。
11）整体板块是被基金炒作还是被游资炒作？弱市里被基金炒的股票往往涨幅不大，而被游资炒的股票则往往短期涨幅惊人。
12）同板块内的主要股票是否具备连续走强的技术条件？比如领头羊及其同类股票的上档处是否有明显的阻力，是否纷纷处在高位等。
2、信息雷达看什么？
1）看是否有ST除帽的消息，该消息属于重大利好。
2）看是否有资产重组和并购消息，该消息属于大利好。
3）看年度和季度财务报告，业绩预增100%以上或每股收益增加，都是利好消息。
4）看有何关联交易、转让、担保等事件发生。
5）看权益分配方案，即看送股、转股、分红的大小，如10送10就属于大利好。
6）看公司董事会或监事会的决议。
7）看公司日常经营及高管变动的披露。
8）看公司违法违纪行为的披露。
9）看公司重大意外事件或事故的披露。
10）看公司股东结构变动或被恶意收购的公告。
11）看公司的澄清公告。
12）看公司的亏损公告和风险提示。
13）看股票交易异常波动公告，从中可得知是否有游资集中的营业部参与交易。
14）看券商或信息提供商的点评，但多数比较滞后。
——交易者在看待上述信息时，要注意这些利好消息是否已被主力提前利用，即在利好消息发布前，个股是否已经上涨太多。若是，则往往“利好出尽是利空”，个股行情常常会出现“见光死”的现象。
3、K线图看什么？
1）看目前股价趋势是处于牛市进行中？牛市回调中？高位整理中？创历史新高中？还是处于熊市进行中？熊市反弹中？历史底部整理中？创历史新低中？
2）看主力现在处于吸货、洗盘、拉升、出货的哪一个阶段（这一点较难以准确判断）。
3）看最近1年的成交量情况，判断主力是否存在以及是什么性质的主力等。
4）看近期（如2个月内）股价涨跌和成交量的配合情况。股价是继续拉升？平台整理？还是回调后向上？成交量是否有异常状况？
5）看昨日的K线形态、分时图形态、成交量配合状况。尤其是留意股价拉升时处于哪个时间段，同时关注昨日成交是否稀疏，成交稀疏的股票往往不大活跃，易进不易出。
6）看均线的排列、交叉、黏合、发散等状况。
7）看今日股票高开后是否会遇到前期的密集成交区？如是，则继续上涨会遇到较大阻力。
8）看今日股票持续高开后是否会遇到来自底部获利盘的抛售？如是，则不必急于进场。
9）值得跟进的K线图往往都没有处在高位，同时看上去很有秩序感，或有呼之欲出的感觉。
在上述第7点中，提到了阻力区的问题，这里，就个股阻力区和真空区作进一步的阐述。通常而言，短线交易最重要的两个要素是空间和速度，即个股要能在最短的时间内获得最大的涨幅空间。但是，这两个因素却往往被个股技术面所阻碍。很多原本被看好的个股行情戛然而止，往往是因为股价上行时遇到了重要的阻力区；而有些股票之所以能够肆无忌惮的快速上涨，则往往是因为其股价正位于真空区。可见，是阻力区和真空区这两个因素在阻碍着个股短期内的发展。交易者只有深刻了解阻力区和真空区的概念，才能够对市场价格运动有前瞻性的把握，知道何时该进场、何时该出场。下面简要论述之。
1）阻力区。所谓阻力区就是股价上行时会遇到较大抛盘的区域。该区域往往存在于两个地方：
①密集成交区。既然是密集成交区，那么即意味着当时的换手率很大，在一部分交易者出局时会有更多的买单成为套牢盘。因此，哪个价格区域的历史成交量越大，则股价上升至该区域时，所遇到的阻力就越大。当然，这个区域的有效性跟时间因素密切关联。一般来说，2年内的密集成交区都会对现在的股价构成影响，而且越是近期的密集成交区，对股价现行趋势的影响就越大，因为该区域的很多持股者还没有出局。
②阶段性顶部与底部。在行情反弹的时候，过去某一段时间所形成的次级底部往往会成为具有一定影响力的阻力区，当股价运行至此时就会遇到大量的套牢盘；而过去某一时期所形成的阶段性顶部，则更有可能成为股价上行途中的阻力区，使诸多交易者担心现有行情是否冲得过去。
当股价即将受到这些阻力区压制时，交易者要考虑其潜在的风险；而当股价试图突破这些阻力区时，交易者则要考虑突破的真实性和有效性。一般而言，股价对密集成交区的突破往往会形成有效的突破，而对于重要的波段顶部与底部的突破则往往会形成虚假的突破。因为股价突破密集成交区时，换手率会非常大，若主力没有大量资金和长远考虑，股价是很难突破该区域的。
2）真空区。所谓真空区就是介于上下两个阻力区之间的股价区域。具体存在于：
①介于上下两个密集成交区之间的区域。
②介于波段重要的顶部与底部之间的区域。
③介于密集成交区与波段顶/底部之间的区域。
当股价运行在真空区时，处于一种阻力较小的状态，因而会导致“趋势总是沿着阻力最小的方向作加速运动”。较长真空区的存在是短期股价强势上升的有利条件，也是交易者在操作短线个股时要注意的要素。但是交易者也要清楚，对于加速运行的个股而言，其股价通常都正好位于真空区，但股价位于真空区的个股却不一定都会产生加速运动。因为个股加速运行是由多种要素决定的，而股价处于真空区只是其中的一个要素。
4、基本数据看什么？
1）看流通盘。个股流通盘最好在5000万股至4亿股之间，太小或太大，均不利于主力操作。
2）看市盈率。市盈率指标对于短期暴炒的股票无效，但太高（如300以上）或无法显示（因为亏损）的市盈率则会影响股价后期的连续上涨幅度。同时，市盈率指标也有助于辨析主力身份。一般而言，市盈率低于100倍的股票基本上被基金和机构持有，而市盈率大于100倍或几乎无人过问的品种才轮到被游资暴炒。但交易者需要注意，不同市道的市场整体市盈率是不同的。
3）看换手率。首笔成交的换手率低于0.01%或高于2%的股票，都不是较好的短线介入品种。
5、挂盘数据看什么？
1）总体买单多不多？与总卖单相比是多是少？总买单超过总卖单至少在当时来看是件好事，但下一步还要看个股能否维持该局面。
2）买一处是否有大单，给人以强力吃进的感觉？若有，则能反映出主力接盘的决心或顶盘的用意，但要防止市场的大抛单砸盘。
3）买三至买五处是否有大单护盘？若有，则说明主力有备而来，但也要看主力是真护盘还是假护盘，或者其护盘动作是否有效。
4）是否买盘全为绿色或仅有买一处是红色？大片绿色买单说明当日买价跟不上，可能当时股价高涨只是偶尔的一笔大买单行为，也可能是主力准备做高开阴线的前兆，个股后期走势堪忧。
5）看买一至买五的价格差距大否？若大，说明跟风不积极，后防不坚实。
6）看相对于流通盘而言，有无巨大的买单出现（如买单等量于5%的流通盘）？巨大买单往往是主力实力的刻意显露，但要防止其撤单。
——对于卖盘的看法，反过来也是一样的道理。
6、成交数据看什么？
1）首笔成交的手数是否太少？对于流通盘为5000万股的股票而言，如果首笔成交没有达到200手（0.04%的换手率），就不值得重视；对于首笔成交只有几十手的个股高开行为，后续结果往往是当日成交稀少且收阴线（不排除主力刻意做高开阴线的行为）。
2）首笔成交的手数是否太多？如果首笔成交手数巨大，比如达到了2%的换手率，那么则意味着多、空双方意见发生巨大分歧，即使个股当日走强，也常常会因为消耗了太多的多头力量而致使趋势发生反转，或因为大量散户的介入而导致个股后期出现整理过程。
三、开盘短线交易的经验
1、判断主力的经验
在做短线交易时，交易者必须能够判断出主力的身份，这对于掌握个股后期拉升空间和卖出时机很有帮助。以下是一些交易经验：
1）市场介入者基本上分为三类：一类是以基金为代表的国家队，一类是以游资为代表的民间队，第三类则是散户。他们的性质及特征如下：
以基金为代表的国家队包括公募基金、阳光私募基金、QFII、社保基金、保险资金、信托资金等，其特点是均被管理层严密监控，其作风是非大势所不动，其持股之走势往往比较稳重。这些机构通常只买入风险低且有价值的股票，垃圾股和亏损股则一概被其拒之门外。他们要盈利往往只有等到牛市来临，他们是牛市里的强者，同时也是熊市里的输家。所以在熊市里，交易者最好不要短线买入基金类机构持仓的品种，除非是有很好的板块概念出现，或者是因中线交易所需。
游资则由部分私募基金、机构、大户和资深股民构成，在熊市中是纯粹的超级短线爱好者，只要有机会可以利用，他们就会进场操作，往往来去如风。其特点是：牛市跟风走，震荡市很活跃，熊市很大胆。他们往往在牛市里做中线交易，在震荡市或熊市里做超短线交易，无人问津的亏损股或高市盈率股往往是他们暴炒的对象。他们的方向盘是市场消息和市场心理，而不是股票价值。在熊市或弱市里，如果开局不利，他们往往在第二天就会斩仓出局，心狠手快，纪律鲜明。但有部分私募基金、机构、大户则偏好基金风格，自诩为人中君子，对超级短线不屑一顾。这部分机构的交易风格介于基金和游资之间，所选的品种也介于两者之间。
散户则如同墙头草，随着基金和游资摆动。又因其没有主导市场的资金、技术和人力，形同于市场中的小鱼小肉，不被市场前两大阵营所关注。
2）在熊市里，基金做短线的机会很少，主要是游资和偏基金风格的机构在进行短线操作。但在短线操作的手法上，这两者的风格是不同的，主要表现如下：
首先，游资敢于独家捕捉亏损股或高市盈率股；而偏基金风格的机构则往往会规避这些股票，但由于大多数优质股被基金盘踞，所以50-100倍市盈率的股票以及次新股往往是他们选择的目标。
其次，游资往往游走于个股之间，持仓时间通常为1至15天。在刚开始介入个股时，他们是没有筹码的，由于运作周期短，所以其往往会以大阳线或涨停板来建仓，所持股票的走势常常是暴涨暴跌；而偏基金风格的机构则不同，由于建仓时间早，所以其手中会一直持有一定的筹码，既可以做中线交易也可以做短线交易，只要大盘形势看好，就可能将股价拉至涨停。相对于游资所持股票而言，他们所持有的股票则不易出现暴涨暴跌的行情，但往往可见清晰的底部和头部。
再次，游资属于短期资金，不想失误被套，所以其往往只吃盘不护盘，买一位置之后常常无大单，且见势不好主力就会撤退；而偏基金风格的机构则因为前期收集的筹码较多，在整理完毕后可能会开盘即封涨停板，杜绝散户介入。如需散户跟风，则往往会在个股高开之时，于买一位置之后挂大单护盘，向市场显示其积极做多的用意。
在基金持仓的个股没有强势表现时，通常首笔交易就使个股涨幅超过2%的情形，往往是游资和偏基金风格的机构所为，但交易者有必要在第一时间将这两者的身份区别出来。前者缺乏筹码，急拉股价的过程中还会等待抛盘出现，因此开盘后大家都有买入机会，但第二天个股可能就会冲高回落，所以交易者要知道及时出局；而后者则积累了一定的前期筹码，容易突然将股价拉至涨停，因此交易者跟进速度要快，且因主力筹码多所以个股后期涨幅空间大，交易者可持股待涨。
此外，如要分辨他们，还有三点可供参考：其一，如果个股频繁有利好消息透露，则可能是机构早已介入，而游资是不会轻易去抬庄的；其二，如果个股市盈率在50-100倍以内，则可能是机构的控仓品种，因为轮到游资来哄抢的优质低廉股票几乎不存在；其三，如果盘口买二至买五处有大单守侯，则可能是机构护盘的体现，但也说明机构早有筹码，如今需要人来抬庄。
2、开盘短线交易经验
每天早上，个股涨停的身影总是存在，即使是在市场出现千余只跌停股票时也没有杜绝过。因此，股市每天都可以获利的想法，总在不断地冲击着交易者的头脑，促使其冲动交易和随意交易。但交易者应该知道，市场里聪明的交易者成千上万，会自动修正无风险的获利或暴利现象，开盘买股的方法可能并非一种理想的获利模式。比如，沪市大盘在2008年5月是一个标准的熊市里的震荡期，也是一个较好的短线操作时间段，但是经过一个月的短线数据统计后，其结果却不尽人意。当月短线统计结果及操作经验如下：
1）一字型涨停股最有可能连续涨停，但矛盾在于：这往往是主力看好的品种，一般交易者很难买到，轮到交易者买得上时，往往是第二个甚至是第三个一字型涨停板之后的事了。但是交易者必须记住，宁可在一字型涨停板第一次被打开又即将被封住的时刻去抢购，或者是在三个一字型涨停板之内的第一个高开拉停的中间时段去抢购，也不能在第二个开盘涨停板或更后面的开盘涨停板处进行抢购。原因是前两者经过了卸压后再封停，说明主力看得更远，个股后续行情依然可待；而后者则没有经过卸压就继续封停，等交易者一旦排上了队，则有可能出现从涨停板到跌停板的现象。如果交易者两天内损失25%以上的资金，其打击无疑是致命的，为了10%的涨幅去冒25%的风险，实非明智之举。
2）高开后的股票容易买到，但矛盾在于：如果主力真的看好某股，该股应该是涨停开盘而不是高开盘。股票高开往往都是主力试盘的动作，若大盘向好或跟风强劲，则个股往往会封住涨停板，否则，就只有随波逐流了。具体来说，高开的股票若能在10点前封住涨停板，则次日还有继续上涨的希望；否则，交易者在次日出局时的利润将很少，甚至难以获利出局。因为前者主力见市场跟风强劲，于是快速吃掉抛盘后直接拉停个股，杜绝了大量散户的跟风行为，使个股次日拉升的压力较小；而后者则因有太多时机供散户介入，导致主力次日无法拉高股价，或当日行情本就是主力促使散户交换筹码的过程，因而个股次日难以快速拔高。所以，涨停时间较晚的股票不宜短线介入，除非交易者买入时间较早，比如在涨幅为6%时就已买入，而后个股恰好能在尾盘涨停。但次日9：35分之前，交易者要注意获利了结，除非某概念仍在大行其道或次日大盘开始转强。
3）在每日高开5%以上的个股中，只要出现了前面提到过的7种K线形态（4、5除外），则往往容易出现开盘1-2分钟即封死涨停板的现象。这常常是主力决心做多的结果，也是诸多超级短线爱好者一致看好的结果，但他们并非是看好该股的内在价值，而是凭经验一致看好该股目前的技术形态和开盘状态，知道出现这样的情况意味着什么。在开盘1分钟内即抢购股票，完全是一种赌博行为，因为交易者不是主力，不知道个股会不会马上封住涨停板，而当时又无其他当日走势可供参考。但是，如果高开5%的股票正好拥有前面7种K线形态之一（4、5除外），且属于近期内的首次高开，那么当日开盘1-2分钟内个股封住涨停板的可能性是很高的。这是因为主力在充分预计了大盘当日状况后，正在展开一场有准备、有计划的短期攻势，而全国数千位短线高手也都在时刻关注，随时准备着手交易。如果平均每位短线高手的资金为100万元，那么就大致会有40亿元的超短线资金在蠢蠢欲动，短时间内促使100只流通盘为4亿股的股票涨停，也并非不可能。
4）非高位个股高开2%-5%，多数是主力试盘或散户抢单的结果，但看得见的机会往往就不是好机会。如果能在第一时间追高买进这些股票，那么个股有20%的概率会在10点前涨停，有20%的概率会在10点后涨停，有30%的概率会一直在高位盘整，有30%的概率会最终下跌。以做10次这样的交易来计算，10点前涨停的股票可能会产生总计为15%的第二日卖出收益，10点后涨停的股票可能会产生总计为5%的第二日卖出收益，高位盘整的股票可能会产生总计为-5%的第二日卖出亏损，最终下跌的股票可能会产生总计为-15%的第二日卖出亏损。可见，综合10次的交易收益为零，这还得要求交易者必须当断则断，毫不手软，否则恐怕总收益将为负数。统计结果也显示，我们很难判断出哪种股票会出现第四种概率，尤其是在5分钟内要对近20个品种做惟一选择而开盘买单又如潮水般涌入时；而最高涨幅为7%、但当日收盘为-2%、且第二日低开2%的品种则比比皆是，这就更加大了股票处于第四种概率时的实际风险。交易者可以避免主力对敲的陷阱，可交易者无法制止无数短线大户的买入行为，但他们并非市场主力，一旦市场跟风不足，后果往往会很严重。
5）统计结果还显示，追买高开2%-5%的非高位个股时，只有两种情况的风险比较小。一种是在熊市急跌且大跌后，可以开盘追买严重超跌的反弹股，个股特征为：严重超跌、价格偏低、流通盘适中、前期成交萎缩、主力高开拉升。因为市场此时迫切需要“涨停板敢死队”出现，以解决每日躁动的资金饥渴问题，而此时，由于是游资突然发动行情攻势，游资主力尚无筹码，所以眼疾手快的交易者可以在9：35分之前获得一些低价筹码。除此之外，在熊市的急跌期、明确的下降通道里、预计大盘会跌或局势不明之时，交易者不宜开盘追击，因为市场跟风会严重不足，即使是开盘后某板块个股行情集体启动，也往往容易发生夭折。另一个是在当天有实质性的重要新闻题材而相关板块个股即将集体启动的时刻，也是风险小而盈利高的介入时机——除此之外，风险小的恐怕就只有一字型涨停股了，其余林林总总的股票高开行为，多数没有什么价值，除非交易者提前“买套”。
四、开盘短线的统计工作
在股市中进行交易，心中无底是最致命的。心中无底往往来自于两个方面：一是交易者对股市涨跌的基本常识知道得太少，因而面对各种股市现象时比较茫然和被动；二是交易者从来没有做过行情统计工作，因而不知道市场会有多少陷阱在等着自己。江恩曾经发明了很多预测股票走势的技术工具，但他在晚年时仅对数据统计情有独钟，这也说明了由数据统计而得出的市场规律比所谓的测市工具更有价值。因此，建议交易者最好能建立自己的数据统计系统。
以下是一张《开盘短线操作信息追踪表》，交易者可参考此表，完成自己的部分数据统计工作。
《开盘短线操作信息追踪表》
时间： 年 月 日; 星期：
所属行业概念
后期关注度
开盘30分钟内其他涨幅为10%的品种：
当日新闻：
大盘状况：
一日总结：
五、如何做一回超级短庄
通过前面的分析可以知道，如果交易者想摆脱概率的束缚而获得更高的投资回报率，那么就必须成为短期主力，有足够的资金来影响短期内的股价走势。那么交易者如何做短庄呢？以建仓的时间和建仓的方式来看，主要有三种方式：第一种是花一周时间吸取少量的底部筹码，这适合于已预测到市场即将见底的情形；第二种是用一天时间实施逆市拉升吸筹的行动，这适合于能预测到大盘次日即将转强的情形；第三种是以开盘涨停的方式来吸取筹码，这适合于突发性行情来临之时。
下面以没有时间提前建仓的超跌反弹为例。假设某股流通盘为1.5亿股，现价为9元，已经深跌60%，其中后期两周急跌30%，两周内的换手率为10%。如果交易者想快速做一波超跌反弹行情，又判断出大盘将在次日走强，则可以进行如下的操作：
第1天，通过促使股价快速涨停及打开涨停板的动作，获得4%的筹码（散户获得1%的筹码），即600万股，所需资金大约为6000万元；第2天早盘时，用5000万元资金封住涨停板，然后在中途撤单，两次打开涨停板，把前日4%的筹码抛掉，最后在11点之前封死涨停板。当日个股的换手率大致为10%，其中散户的卖量大致为6%，几乎全部是过去的套牢盘或微利盘。交易者当天又大致承接了3%的新筹码，具体情况为：开盘封停时获得了1%的筹码，两次再封停时各得0.5%的筹码，全天其余时间共得1%的筹码，5000万元封单资金全部用完。
两天内该股上涨20%，换手率为15%，但还没有回到急跌前的平台处。前期急跌过程中有过10%的买入量，此时因获利或解套出局的大致有7%；因股价还未到前期大量散户的套牢位置，又因个股涨势凌厉而大盘好转，所以前期套牢盘在这两日内的抛单量应该不大，大致为4%；再加上交易者自身抛售的4%，这就是两日15%的换手率的由来。这些解释基