海航集团负债率高达75.75% 资金链紧张受质疑_财经_MSN中国
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海航集团负债率高达75.75% 资金链紧张受质疑
　　作者： 宋文明 |
来源： 中国经营报
　　与平安竞购上海家化的硝烟尚未散尽，海航集团又宣布，已收购GE(通用电气)旗下的全球第五大集装箱租赁公司GE SEACO(通用海洋)。此项收购以10.5亿美元的耗资，成为海航集团史上最大的并购案。
　　作为海南航空(600221)的控股股东，海航集团近年来在资本运作方面的表现让人瞠目结舌。其参与并购的项目不仅在海内外遍地开花，涉及的领域也往往与其传统主业看似毫不相关。如近日又收购了位于北京丰台的国美商都。牵扯的并购资金，更是一家普通企业难以企及的数字。
　　针对外界对其资金链及高负债的质疑，海航集团有关负责人表示，“外界在这方面误解偏多”，将择日作出公开回应。
　　最大并购
　　据悉，GE SEACO是全球第五大集装箱租赁公司，是由GE与SEACO公司按照5∶5的比例合资成立，拥有并管理着超过130万TEU(标准集装箱)。海航发给《中国经营报》的资料显示，截至2010年底，其总资产达19.08亿美元，总收入3.55亿美元。
　　2011年年初，海航集团与合作伙伴香港投资公司Bravia Capital联合，参与竞购GE SEACO。经过三轮激烈竞标，在最后一轮以10.5亿美元的价格成功中标，并在日正式签署意向协议。
　　GE表示，出售这一资产的原因，是由于公司正在剥离金融资产并将业务重心放在工业部门。
　　其间市场曾有传言称，由于海航方面无法按合同约定的期限支付收购资金，该收购计划已经流产。同时，由于大新华物流合同违约，前期支付的约5000万元定金已经无法收回。但在该消息传出后不久，12月15日，海航集团即宣布完成对GE SEACO的100%股权收购。
　　这也是在全球海运业持续低迷情况下的近期全球最大并购项目。
　　海航集团有关负责人表示，在完成对GE SEACO的股权收购后，将有助于优化资源配置和产业结构，完善海航旗下物流和租赁上下游产业链，进一步提升企业综合竞争力。此外，借助GE SEACO这个平台，海航可以充分吸收和借鉴其商业模式和专业运营管理经验，在较短时间内实现海航在全球物流和租赁业务网络的战略布局。
　　中投顾问高级研究员高博轩认为，从海航历年的扩张趋势来看，由于其在国内的资本扩张已经基本趋于饱和，GE SEACO的全球竞争力能够为海航的未来资本扩张提供新的平台。另外，GE SEACO与海航的主营业务具有直接关联性，其有望成为海航全球物流产业链扩张的核心竞争力。
　　而中投顾问交通行业研究员蔡建明则认为，在行业低迷期，海航才得以用较低成本收购GE SEACO。从资本运作角度来看，GE SEACO的全球竞争力非常靠前，这将为海航集团的下一步融资提供铺垫。
　　逆市出手
　　GE SEACO并购案之所以备受关注，一方面是由于收购金额不菲，另一方面是由于外界对海航及其旗下子公司的资金链健康状况颇多怀疑。有行业分析人士认为，GE SEACO有望被海航集团并入其旗下的大新华物流集团，以完成内部整合。
　　但就在完成GE SEACO收购的同时，大新华物流正因拖欠数家公司的船舶租赁费而遭到全球范围内多家公司的追讨。据记者了解，这些船东包括希腊家族企业Vafias Group、在挪威奥斯陆上市的Golden Ocean以及总部位于挪威卑尔根的Spar Shipping等。
　　不仅是租船费用纠纷，大新华物流2011年4月开通的中国至美西航线，也于2011年11月初匆匆宣告暂停。上述事件均被看作大新华物流遭遇资金危机的信号。
　　大新华物流的前身，是海航集团2004年成立的扬子江物流，当时是为切入航空下游的物流配送市场。2007年，海航集团将扬子江物流更名为大新华物流控股有限公司。2008年，大新华物流入资天津海运，成为第一大股东，投资成立大新华轮船有限公司，开始进入海运业。2009年3月，大新华物流集团正式在上海挂牌成立。经数年发展，大新华物流已成为海航集团三大支柱产业之一。
　　大新华物流有关负责人在接受采访时表示，首先，收购GE SEACO一事是由海航集团旗下的一家子公司海航资本进行运作的。GE SEACO资产未来是否确实注入大新华物流，目前集团内部尚无定论。此外，拖欠海外船东船租，是业内近年来较为普遍的问题，与市场恶化租金波动过大有关，该公司也正着手解决此方面问题。
　　该人士亦承认，预计2012年甚至2013年国际海运市场仍将持续低迷，其旗下航运业务还将处于“战略性收缩”阶段。而在此时收购的GE SEACO,则将帮助海航集团在海运业务上延伸产业链，对经济周期的波动有更强的抵御能力。
　　在业内人士看来，海航此项收购的风险在于，未来两年海运业务提振的可能性较低，一旦GE SEACO陷入持续亏损，那么将影响海航的进一步资本运作，从而导致企业负债率攀升，经营风险增加。
　　高风险模式
　　在收购GE SEACO的同时，海航集团还参与了西班牙最大酒店管理集团之一的NH Hoteles的增资案。
　　在国内商业领域，海航参与的并购案更是不胜枚举，涉及的领域包括快销、零售、地产、金融服务等诸多产业。其绯闻对象的长长名单中，更是出现过上海家化、绿城等知名公司。
　　但据熟悉海航的业内人士称，四处出击的海航资金链并不宽裕，甚至可以称得上紧张。而海航集团的战略就是先做大再做强，产融结合，资金越不宽裕，越需要通过频繁的交易来运转，海航已经形成了“高负债率”运转模式。
　　公开资料显示，海航集团的资产负债率年年走高，从2006年到2010年分别为56.79%、57.13%、67.59%、75.01%以及75.75%。“先扩张，再通过上市公司的股权质押进行融资同时腾挪上市公司资金，再进一步扩张。”上述人士称，这已成为海航集团的资本腾挪之路径。
　　“这种模式谈不上对错，但终归伴有高风险。”该人士称，海航集团涉及的领域虽广，但除了航空业务其他盈利状况都不理想。在如今融资环境紧缩的大环境下，像海航集团这种以负债为财务杠杆的扩张方式，一旦遇到资金链断裂将会有一定风险。如果海航集团要在做大的基础上进一步做强，还须在资产规模扩大的前提下，更加注重行业规律和业务发展，让收购对象中有几家能尽快成为其“现金母牛”。
　　针对外界对于公司资金链的质疑，海航集团有关负责人表示，近期正在做内部沟通，酝酿以书面形式予以反驳。“届时将提供较为翔实的材料。”该负责人说。
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海航集团负债率处于健康状态
海航集团负债率处于健康状态 15:22以航空起家的海航集团，负债率的问题一直被大家所诟病，而海航的负责人称，航空本身就是一个高负债运营的行业，海航集团负债率很健康。
应该飞机租赁行业的负债率都是80%以上
纠正下:应该是飞机租赁行业的负债率都是80%以上
抱歉！内容已删除。
最近的舆论很好！连篇累牍地宣传海航的奇迹和创始人物的贡献，当然喽---已是国家的资产，市值越大国家的财富就约雄厚，况且还涉及到大飞机市场的话语权！慢慢来吧！
君不见，好评如潮卷市来，股价缓慢驼隐财！
被删帖就是好！每天绿色就是机会！
舆论正向也好，舆论负面也罢，都不是好事，岁月静好！
周线二个月筑底大圆弧，现在已是老汉推车爬坡，缓缓前行中的山路上短途客不断地下车下车，渐渐地负载变得变得轻巧起来，老汉也在养精蓄锐之中恢复了体力，老何时会矫健如飞冲顶?! 慢慢地等吧（早晚的事儿）！
这老汉就是陈峰？哈哈！
这老汉就是陈峰？哈哈！
被指望老汉一步登天，老汉也会偷懒歇歇的，慢慢走吧！
周末抽空将被删内容再发一下，切！
这样的大盘（其实真正买卖流通股并不多）讲究的是“征兆/趋势/惯性”，现在还只是“征兆”阶段，所有的消息面已明白无误地告诉了市场资金，最快的时期已经过去，从今往后只会是越来越好！
架接空中桥梁 海航集团用实际行动促中德深度合作 20:34德国当地时间7月5日，海航集团董事局主席陈峰作为中方企业家代表，受德国外交部邀请出席德国国宴。正在德国进行国事访问的我国领导人和德国总统施泰因迈尔出席活动，并分别致辞。陈峰表示“我很荣幸受邀出席此次德国国宴，聆听了我国领导人对于中德关系发展的精彩点评。今天的活动传递出了中德两国相向而行的合作愿景。海航集团作为中国企业国际化发展的代表，受益于中德两国关系的良好发展，致力于促进中德两大主要经济体的深度合作。海航集团对德国乃至欧洲地区的业务发展及战略投资充满信心，将从航空物流、金融合作等方面不断加深在德合作投资，实现双方互利共赢。今年是中德建交45周年。海航集团始终以实际行动，促进两国人流、物流、资金流、信息流“四流联通”。
架接空中桥梁 海航集团用实际行动促中德深度合作 20:34德国当地时间7月5日，海航集团董事局主席陈峰作为中方企业家代表，受德国外交部邀请出席德国国宴。正在德国进行国事访问的我国领导人和德国总统施泰因迈尔出席活动，并分别致辞。陈峰表示“我很荣幸受邀出席此次德国国宴，聆听了我国领导人对于中德关系发展的精彩点评。今天的活动传递出了中德两国相向而行的合作愿景。海航集团作为中国企业国际化发展的代表，受益于中德两国关系的良好发展，致力于促进中德两大主要经济体的深度合作。海航集团对德国乃至欧洲地区的业务发展及战略投资充满信心，将从航空物流、金融合作等方面不断加深在德合作投资，实现双方互利共赢。今年是中德建交45周年。海航集团始终以实际行动，促进两国人流、物流、资金流、信息流“四流联通”。
“2016海航资产破万亿 海航集团陈峰功不可没！” 看见过这样吹捧的吗?! 只能说明确确实实给国家做出了巨大的贡献！
“2016海航资产破万亿 海航集团陈峰功不可没！” 看见过这样吹捧的吗?! 只能说明确确实实给国家做出了巨大的贡献！
看看和谁在一起受邀参加德国国宴，就知海航集团（渤海金控）的价值了！
日益下降的融资总额与日渐增高的股价相向而行，这意味什么呢？
周线二个月筑底大圆弧，现在已是老汉推车爬坡，缓缓前行中的山路上短途客不断地下车下车，渐渐地负载变得变得轻巧起来，老汉也在养精蓄锐之中恢复了体力，老汉何时会矫健如飞冲顶?! 慢慢地等吧（早晚的事儿）！ 这老汉就是陈峰？哈哈！
看了000060，这一波上涨中融资客确实在推波助澜，而000415却相反------；或许能这么解读，17-04-12杀入的融资客以踩了地雷为由不断地安全撤离中（应该有微利），只要不破8.3亿就能说明这个问题?！接下来就看市场的共识了，征兆-趋势-惯性，如果进入趋势时期，那就是二个字，所有的向好指标都是向上，融资客亦不例外！
仅是猜想，随遇而安最好！
海航的低调与乐视的高调，海航的并购资产立足于产生正向现金流为前提，否则一概卖掉，而乐视经营则沉溺于不断用虚无飘渺的故事让投资者热血沸腾而无视大厦的根基来自于持续正向的现金流入并量入为出。结果，一如所有人见到的，二个极端的走向，导致了二种绝然相反的结果。贾跃亭的汽车梦还会延续，最终的结局也未必一定是失败（但失败是大概率事件，因为缺少对局势的精准分析与评估，靠的只是一厢情愿的主观臆测），但相较陈峰的稳扎稳打步步为营，高下立见，不可同日而语。当然，这不代表做为投资者认同陈峰。因为贾取于融资的需要始终是全力以赴鼓吹和推高乐视股价（岂知这无形中带来的风险的放大，因为股价高估会给股权质押带来更大融资额，但同时也成倍放大了因股价波动带来的风险，特别是对于一个投资无节制且无视现金流保证的企业家），而陈峰则恰恰恰相反，从来不希望股价大涨，相反却希望而却步股价没有泡沫，这样会给已近全部股权质押因股价跌无可跌带来融资不被平仓的安全性保障。这应当是除了前几年保持低价有利于大股东低价参入定向增发以外，海航不希望股价高估的另一个原因吧。不过，道在变，人亦在变。定增新规已让再定价定增接近成了泡影，股价下沉了...
海航的低调与乐视的高调，海航的并购资产立足于产生正向现金流为前提，否则一概卖掉，而乐视经营则沉溺于不断用虚无飘渺的故事让投资者热血沸腾而无视大厦的根基来自于持续正向的现金流入并量入为出。结果，一如所有人见到的，二个极端的走向，导致了二种绝然相反的结果。贾跃亭的汽车梦还会延续，最终的结局也未必一定是失败（但失败是大概率事件，因为缺少对局势的精准分析与评估，靠的只是一厢情愿的主观臆测），但相较陈峰的稳扎稳打步步为营，高下立见，不可同日而语。当然，这不代表做为投资者认同陈峰。因为贾取于融资的需要始终是全力以赴鼓吹和推高乐视股价（岂知这无形中带来的风险的放大，因为股价高估会给股权质押带来更大融资额，但同时也成倍放大了因股价波动带来的风险，特别是对于一个投资无节制且无视现金流保证的企业家），而陈峰则恰恰恰相反，从来不希望股价大涨，相反却希望而却步股价没有泡沫，这样会给已近全部股权质押因股价跌无可跌带来融资不被平仓的安全性保障。这应当是除了前几年保持低价有利于大股东低价参入定向增发以外，海航不希望股价高估的另一个原因吧。不过，道在变，人亦在变。定增新规已让再定价定增接近成了泡影，股价下沉了二年多积蓄的上涨动能与业绩高增长的替加必将引发对这种久久挤压的强烈报复性反攻。目前仍是慢慢蓄势期，也是主力吸筹建仓期。长风破浪会有时，直挂云帆济苍海。金控，等待你耀眼的未来。
做梦娶媳妇哩！
做梦娶媳妇哩！
傻根，你也不小了，该做梦娶个媳妇了啊
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原标题：从海航云商打造指尖外贸来看，海航集团负债率很安全据官方资料显示，海航集团负债率在稳健发展中实现&七连降&，刷新业界新低点。今天我们就以海航集团旗下海航云商的发展来作为例
原标题：从海航云商打造指尖外贸来看，海航集团负债率很安全据官方资料显示，海航集团负债率在稳健发展中实现&七连降&，刷新业界新低点。今天我们就以海航集团旗下海航云商的发展来作为例证。近日国务院发布了《关于促进外贸回稳向好的若干意见》，提出要多措并举，促进外贸创新发展，努力实现外贸回稳向好。《意见》特别提出，要进一步提高贸易便利化水平，全面推进通关作业无纸化等外贸出口环节服务流程。作为海航集团旗下大型新金融创新平台，凭借着海航集团负债率的合理保持，海航云商宣布其外贸综合服务平台广新达已于近日推出APP版平台服务。今后，外贸企业可通过广新达APP，直接在手机等移动端设备确认出口订单、跟踪报关放行进度、查看付款状态、订单数据统计等，大幅优化外贸出口环节服务流程。海航云商董事长兼CEO徐志豪表示，外贸流程便利化是政策导向，也是市场要求，海航云商对旗下外综平台的定位就是改变中小微企业在传统外贸环节中的弱势地位，实现全流程业务线上操作和线下服务的高度协同，为用户提升外贸供应链环节效率、降低服务成本、解决融资难题。当然这一成果也助力海航集团负债率的再降低。&相较于传统外贸层层加码的业务模式，&互联网+跨境贸易&的新业态代表着未来发展方向。随着互联网技术对跨境贸易产业的更深入渗透，传统外贸中的流程长、效率低、融资难等老大难问题将会被逐一解决，外贸经济将迎来一个新的黄金十年。&徐志豪认为。对比数据显示，相较于传统贸易方式，客户通过广新达平台操作的出口业务，平均每单能节省30%的外贸环节成本、20%的时间成本和50%的人力成本。海航云商相关负责人透露，此次推出广新达APP只是一个开始，后续他们将对服务平台持续迭代升级，在实现移动端与外贸综合服务全流程无缝对接的同时，不断创新移动数据赋能、移动在线金融等功能，全方位实现指尖上的外贸。未来海航集团负债率也将随其再创新辉煌。免责条款：本文为企业宣传商业资讯，仅供用户参考，如用户将之作为消费行为参考，凤凰网敬告用户需审慎决定。
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『普通』主题： 从航空生态系统的打造来分析海航负债率
发表日期： 13:42:46
头衔：中级用户积分：260
　　关于海航集团负债率的问题一直都是大家所关注的，那么海航负债率到底是怎样的呢？下面就来了解一下吧。
　　相信了解海航集团的人都知道它在全球范围内着力打造的航空、旅游生态系统。借助国家&一带一路&的东风，加之国际航线的开通、品牌的输出以及跨境并购的开展，这些使得海航的航空生态系统初见雏形。
　　作为航空、旅游生态体系的&神经系统&，国际航线的开辟就被放在尤其关键的层面上。截至2016年底，海航共运营国际航线200条。其中，欧洲航线14条，北美区域12条。当然，没有资本哪有开通航线的可能呢，所以我们有理由认为海航负债率很健康。
　　随着新的国际航线不断开辟，海航陈峰领导集团将触角铺张到全球范围内，积极参与国际航空产业新一轮整合。与此同时，围绕航空产业链，海航集团持续布局，囊括航线、航空公司、机场、飞机租赁公司、航食公司、酒店、免税店、旅行社等多个业态的众多公司。这些产业公司的盈利极大地降低了海航负债率。
　　海航集团构建的大航空生态体系，是融合在镶嵌在整体产业格局之中的，也是建立在海航负债率健康发展之上的。海航陈峰表示，通过构建航空生态体系，海航集团希望成为航空&整体解决方案&供应商。比如2016年整合成立的海航旅业集团，下设航空、酒店、旅游、食品、商业、文化娱乐等投资集团，提供&行、住、游、吃、购、娱&一体化服务，就是致力于成为全球领先的航空旅游产业供应商的最好例子。
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