九鼎借贷宝500亿神话危机，熟人借贷泡沫要破了吗？
摘要：据了解，20日，多位借贷宝用户在北京东城区某小区的招待所门前挂出条幅，横幅上写道：“九鼎借贷宝虚假宣传坑害万人家破人亡”、“借贷宝还我们血汗钱”等。
　　近日，一批自称“借贷宝受害者”的投资人陆续赶至北京，聚集在一起维权。有投资人透露，预计规模将超1000人。他们相互之间称为“宝友”，多位“宝友”表示，从今年5月份开始，借贷宝爆发大面积逾期，他们借出的贷款全部逾期，每天只能看着管理费不断增加，无法收回。　　　　据了解，20日，多位借贷宝用户在北京东城区某小区的招待所门前挂出条幅，横幅上写道：“九鼎借贷宝虚假宣传坑害万人家破人亡”、“借贷宝还我们血汗钱”等。　　据网易财经，在北京东城区某小区的招待所内，来自山东、江西、重庆等地的借贷宝用户聚集在这里，这个地下室中的招待所，成了他们在京的汇合点，几天之内，有人离开，也有人陆续到来。　　　　裸照和女大学生　　借贷宝自上线以来，质疑的声音便一直不断。　　尤其是今年频现的女大学生“裸条门事件”。放款人通过借贷宝要求女大学生“裸持”(以手持身份证的裸照为抵押)进行借款，逾期无法还款将被威胁公布裸照给家人朋友，或学校贴吧和相关QQ群，且部分借款周利息高达30%。　　　　　　“裸贷很可怕，一旦还不上钱，甚至父母都会收到催债短信，或者是孩子的裸照。”一位知情人士称，此前烟台某高校一位女生裸贷逾期，面对债主终日逼债，最后靠全宿舍人凑钱才渡过难关。　　截止9月底，据不完全统计，在济南、东营、烟台、青岛等地已有至少百名女孩卷入“裸贷”当中，其年龄多在22岁以下，其中不乏“00后”的高中生，不少人逾期达半年之后。“虽然不少人一开始就没想着还钱，但我们也是有很多手段的。”一位放款人说，即便坏账率这么高，但他们仍然能赚钱，而且净利润率在10%以上。　　10月20日，一位借贷宝用户晒出自己借贷信息，图片显示，已逾期365天，利率为500%。　　羽泉代言、估值500亿，这平台比E租宝更可怕!　　　　借贷宝的零风控“熟人借贷”模式和无本金“赚利差”卖点，存在很大激励缺陷，已引发平台上多起债务链断裂事件，并可能催生涉及更大规模的债务链危机。　　考虑到借贷宝上亿规模的用户数，如果发生危机，其波及面恐将比e租宝事件深广得多。　　土豪的圈钱&烧钱游戏　　先来看一下借贷宝的独特模式。可以这样理解，主打“熟人借贷”的借贷宝，是国内为数不多的比较“纯粹”的P2P网贷信息撮合平台——借贷直接发生在“熟人”之间，借贷宝只提供信息服务，不提供任何风控、审核和担保，也不收取借贷双方的服务费。　　借贷宝声称解决这样的用户痛点：熟人之间相互比较了解和信任，故熟人借贷比较靠谱。但是传统上由于面子问题，不太好开口，所以借贷宝提供一个平台，以用户的手机通讯录为熟人关系链，借款人发布含金额、利率等借款需求信息后，其熟人圈可以看到。愿意出借的，可以匿名向该借款人出借。这样借款人既能方便借到钱又不伤面子，出借人既帮到熟人又有“放心”、可观的收益。　　　　而且，以“人脉变钱脉”为口号的借贷宝，其产品的一个主打卖点，是无本金“赚利差”功能。就是说只要你人脉够好，能够以较低利息从熟人A、B、C借到钱，再以较高利息借出给D、E、F，就可轻松做无本买卖，赚取其中的利息差，获取所谓的“信用收入”。　　　　运营借贷宝的人人行科技股份有限公司(简称“人人行”)，最早是由同创九鼎投资控股有限公司(简称“九鼎控股”)于2014年独资设立。在2015年最后一天变更前，人人行法定代表人和董事长正是九鼎控股的法定代表人吴刚;变更后的法定代表人为吴刚的年轻助理、人人行CEO王璐。　　吴刚，1977年出生，曾在证监会担任到处长职位，2007年下海后创办九鼎，从事私募股权投资业务，之后在国内资本市场长袖善舞。据官网介绍九鼎投资已累计投资200多个项目，年连续7年获评“中国私募股权投资机构十强”。2014年4月，九鼎系以同创九鼎投资管理集团股份有限公司(简称“九鼎集团”)名义挂牌新三板。　　公开报道显示，从挂牌至今两年时间，九鼎集团通过多轮融资，成功融到157.87亿，是新三板当之无愧的“募资王”，这在成交量小、流动性差著称的新三板堪称奇迹，九鼎集团也荣升新三板市值冠军。作为九鼎联合创始人的吴刚，其个人身价也随着公司挂牌后急剧攀升，一年中财富增长8倍，以180亿身家晋身《2015胡润百富榜》，同时也是新三板首富。　　凭借着九鼎系的丰厚资本和人脉，借贷宝刚上线两个月，就在2015年8月宣布斩获第一轮20亿元融资，估值220亿;之后仅过短短五个月，便宣布完成规模更大的第二轮融资，金额达25亿元人民币，估值升至500亿。但是，两轮融资均没有透露投资人具体名单。　　估值500亿是什么概念?　　据今年4月份一份互金行业公司估值排行榜中，当时榜上的借贷宝以A轮的220亿估值位列第8，是所有单纯以P2P网贷公司排行中最高的。若按B轮估值的500亿参加排行，则位次升到第三，甚至超越京东金融，仅次于阿里系的蚂蚁金服和平安系的大陆金所(榜中的“陆金所”是平安集团重组后包含了多项资产的大陆金所，不只是P2P业务)!　　　　抛开巨大估值或许是九鼎系自嗨的嫌疑，借贷宝短时间内投入的，可是海量的真金白银。从去年8月8日，借贷宝全国范围的病毒式大型营销开始，有媒体称借贷宝的推广预算是50亿，随后官方辟谣是20亿，之后又传闻追加几十亿……　　日，借贷宝首次披露用户数据，其下载注册用户已经超过1亿人。假如所言为真，则推算起来50亿左右的开销，恐怕并不为过。　　但是，这场互联网金融史上最大的烧钱游戏，恐怕实际效果空余一地“羊毛”。没错，从注册用户数来看，曾经在微信朋友圈洗脑般的建群“传销”，及遍布全国大街小巷的地推，也许真的给借贷宝的数据库里带来了上亿条用户信息记录。　　但是，在为了红包、小礼品而来的“羊毛党”，在知情、不知情情况下“注册”的用户中，旋即卸载应用的不计其数，真正转化为借贷用户能有多少?就在刚过去的5 月份，据网贷之家网站统计，当前中国P2P网贷的活跃用户数也仅刚过300万，可想而知借贷宝号称上亿用户量的整体质量如何了。　　　　▲借贷宝App在应用宝市场显示下载量2000万，但是“精彩评论”排行前3条文字几乎一模一样， 无疑是很low的水军　　这很像在钱宝网上为赚钱而点击广告的用户，对广告主而言毫无价值。借贷宝副总裁翁晓奇之前在接受“极客公园”采访时也坦承：“我们唯一的指标就是把用户快速拉到一定的量，推广做得比较粗糙和仓促。……借贷宝已经迈过最艰难的阶段，目前阶段，借贷宝要做的就是，用户进来之后用最简单的概念告诉他借贷宝是什么，保证他是活的。”　　至今无马哥没有查看到，借贷宝官方正式披露过活跃用户数、成交量、营收等平台运营数据，仅在2016年4月《21世纪商业评论》对借贷宝副总裁翁晓奇的采访文章中，翁提到借贷宝的日活跃用户已达百万;而业内人士测算，借贷宝交易用户“只有几百万”。　　无马哥从借贷宝官网上查到媒体合作的邮箱，曾发信试图问询求证相关信息，但截止至本文发稿时，没有收到任何回复。　　吴刚不是圣诞老人，从私募、新三板和股市中筹来的巨资，撒钱、烧钱是需要回报的。海量用户短时间内的聚集，似乎提供了一份非常漂亮的资本估值数据。问题是，这样的圈钱、烧钱游戏，能持续地玩下去吗?　　模式：理想很完美，现实很骨感　　在无马哥看来，借贷宝的问题，首先是模式设计的缺陷问题。　　1、低频应用难成流量入口　　借贷本身是种低频次的行为，熟人间的借贷频次更低，通过App进行熟人间的借贷，当然是低上加低。因为需求弱、频次低，所以很自然的一个结果，就是“卸载”!　　无马哥的一个小伙伴，一个月前为了用这个功能，专门下载安装了App。今天问起他，说早就卸载了。为什么?因为熟人圈里根本没有别人在用，不管想借入还是借出，都没机会!同样的场景，无马哥在知乎等网上社区也多次看到，绝非个别现象。　　▲ 网友在借贷宝官方微博上的评论　　无疑，借贷宝的运营者也意识到这样的问题，不断往App中增加新功能，试图增加用户粘性，“保证他是活的”。比如悬赏解答、免费电话等功能。　　但是，基于一个低频的核心功能上，要构建出高频的使用场景，谈何容易?用一个名叫“借贷宝”的App来求答案、打电话?说起来就怪怪的。　　2、熟人借贷“更放心”只是美好愿望　　现代金融信贷的逾期违约率，一般要控制在个位数内，才能保证金融企业的盈利。但是想一想，身边熟人间的借贷，有多大可能这么低?你愿意通过中介平台，借钱给一个芝麻信用750分的陌生人，还是愿意借给一个平时午饭由你代付、事后经常忘记给你打钱的同事?熟人间感情、面子等方面的软约束，导致还款逾期是很常见的事情——很多时候甚至没有明确的还款“期限”。　　▲ 前天在借贷宝官方微博置顶帖中的网友评论　　熟人经济延续了几千年，但金融业直到最近几百年才因为金融借贷的“非人格化”(陈志武教授语)，得以快速发展起来。由此可见熟人关系绝非借贷行为的必要条件，更非充分条件。传统熟人关系绝对不能代替现代信用体系，以“熟人借贷”为模式，除了在传播上有差异点外，实际价值恐怕不大。比如，英国主打熟人借贷模式的P2P平台Quakle，因违约率过高早在2011年就倒闭了。　　借贷宝的一个很严重的问题在于，平台上几乎看不到对借贷行为有任何风控措施，唯一勉强算得上的，就是用户注册时比较严格、繁琐的实名认证。事实上，在借贷宝官方的宣传中，甚至明确把这当做卖点：“借钱不需要任何审核审批”——也就是说，主动放弃了任何借贷前的风险控制。　　　　所以跟官方宣传的“借钱给朋友更放心”很可能相反，借贷宝上的逾期违约率恐怕低不了。无马哥没有找到借贷宝官方的逾期违约率数据，但网上有不少网友的反馈，大家感受一下。　　▲ 网友贴出来的部分逾期记录　　另外一个佐证是，官方一再突出强调的“立体追债系统”放弃了事先的风控，却在事后的逾期催债方面出大力气，各种催收手段并用，甚至还成立了专门的催债和不良资产处置公司“人人催”，招募大众一起来催债。这样的催收力度，在P2P平台中似乎很罕见。　　但是这个立体追债系统，恐怕效果也是“没卵用”。在微博、知乎上，都能经常看到有用户反馈借贷宝的催收系统形式多于实质，比如下面知乎上这个解答，得到了664个点赞认同：　　　　3、赚利差的激励机制，催生大量三角债　　然而，借贷宝模式最大的问题，很可能恰是被王璐认为借贷宝最重要的功能“赚利差”，所引发、未来可能会爆发并涉众面广的“债务链”危机!　　如果说，没有平台风控的熟人借贷，会导致逾期违约率偏高，但还有一定的出借人“自风控”，使逾期率或许能稳定在一定范围内;那么，“赚利差”功能设计的激励机制，则会导致行为扭曲，把债务链拉长，从“熟人借贷”进入陌生人借贷领域;而且同样由于没有平台风控措施，不可避免地将逾期违约率推得更高。　　▲ 微博等网上利用借贷宝平台向陌生人借贷的“广告”很常见　　设想这样一条大部分人不需要本金的债务链条：A 以8%成本借到款，以12%利率借给B，B以16%利率借给C，C再以20%利率借给D……这条债务链条越长，债权的起始点和终点隔得越远，两者可能完全是陌生人，对债务方的信息和信用并不了解;另一方面，越到链条后面，借贷成本越高，意味着借贷违约风险越高，越容易出现逾期甚至坏账风险。而一旦链条末端出现违约，则整个链条上除了最开始的债权人，其他所有人都会被动陷入违约状态!　　可以想象，以借贷宝的用户规模，和这种运营模式的各种缺陷，照这种情形不断积累发展下去，如无有力措施遏制，借贷宝将很可能造成人数广泛的大规模债务链危机!　　这种危机让无马哥想到中国以前的企业三角债务危机，2008年美国因金融衍生品导致债权链条过长、风险难控引起的次贷危机，和前几年的温州民间借贷危机。　　▲ 中国裁判文书网上可以查到，2016年4月份已有多起涉及人人行的借贷合同纠纷案
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解剖借贷宝：不靠谱！不要碰！
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本帖最后由 Waller 于
13:10 编辑
& & 我忙碌一上午，跟淘宝卖家谈人生一下午，晚饭后出去纳凉一小时，回来才知道我错过了今天特别火的事情：借贷宝火了！
& & 推广费20亿元啊！额滴神啊！网上众说纷纭，我只想到了亚里士多德说的：上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂。
& & 我搜了一下，没有找到足以证明借贷宝是骗局的事实证据。但，无论左看右看上看下看，这个借贷宝浑身都散发着不正常的气息。
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01:22 上传
& & 1、淡定的借贷宝，疯狂的网络推广
& & 我在九鼎投资官网、借贷宝官网、APP、官微，都只找到拉好友活动的简单介绍，简单到只有开始时间，没有结束时间，也没有提到20亿元的总投入。
& & 网络上从8月初就开始疯传，一开始传说是25亿元推广费，后来传说是20亿元。
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01:19 上传
& & 今天开始，网络上有人说这是骗局，借贷宝官方就出来澄清了。
& & 这里面有几个神奇的地方：
& & 1、没有结束时间，那么借贷宝随时可以用“活动结束”的理由不给奖励。
& & 2、从8月初就疯传，各种说法，有说50亿元推广费其中线上推广费20亿元，也有说25亿元的，各个论坛各种帖子，不少是凑人组群准备拿推广费的。从借贷宝官方渠道，没有看到20亿元的内容。很神奇的，如果官方不确定总共奖励多少钱，也没有确定什么时候结束，那谁会为此去捏造20亿元推广费吸引人组群——万一这个活动刚开始就结束，那岂不白忙活了？这里面水很深，我不会游泳，所以不懂！
& & 3、官方的澄清，只是对各种负面消息的回应，没有解答一些疑问，比如：很多人都在质疑20亿元的推广费，但官方没有澄清到底是多少推广费。
& & 我的结论是没有那么多推广费。因为如果真有20亿元这么大的投入，九鼎投资应该发公告，但我没看到公告。
& & 二、我们看到的
& & 1、没有产品
& & 我在借贷宝官网没有看到任何借贷产品。可能是因为借贷宝的模式是熟人跟熟人之间借钱，所以没有熟人就没有产品。
& & 注册登录之后，必须导入通讯录，才能和通讯录好友进行借贷。
& & 2、九鼎投资有没有钱
& & 传言说九鼎投资市值千亿，可那是股票市值啊。根据九鼎投资2014年财报，手里的现金3.9亿元。而且去年净利润才3.4亿元。
& & 我们看到的是这样的状况：借贷宝必须依赖用户自发的借贷，不然就没有产品。股东九鼎投资并没有钱。
& & 这就是传说中的为了一个创意就全部身家押上去的啊！
& & 三、商业模式不好
& & 借贷宝的借贷模式是这样的：你可以看到通讯录里面的人发布的借款项目，有标明利息的，他是实名的，你是匿名的，你可以借钱给他，可以只借给他一部分，也可以将这个项目分享给你朋友，让他们借，你可以获得一部分利息。如果谁借了钱不还，就通知他通讯录里面的所有人（这招太狠啊，立马就混不下去了）。
& & 这种模式很变态，中国人好像是普遍不想别人知道自己负债，现在倒好，借个钱，全世界都知道了。哪天碰到一个熟人，上来就一句：“XX，我上次借给你100块钱哦。”我勒个去啊！眼前仿佛千万只草泥马飘过。
& & 熟人之间，谁有钱谁没钱，大概是知道的，直接找有钱的那个人借钱就好了，没必要弄得满城风雨吧。不行的话，还有支付宝电子借条，那样也是私人对私人，不是公开的，不会全世界都知道啊。如果这样的借贷真的够好，那支付宝咋不砸个二三十亿进行推广啊。
& & 再说了，熟人之间借钱容易友尽。
& & 所以这不是一个好的商业模式。通过借贷宝借钱，会让所有人都知道，而且需要支付一部分利息给借贷宝——除非借贷宝的人不用衣食住行拉撒睡。远不如当面借钱。 & && &
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不要问我为什么最后一段是图片。
因为最后一段用文字发不上，总是提示有不良内容。我去。
TA的每日心情开心 08:41签到天数: 321 天连续签到: 5 天[LV.8]主题帖子积分
我汗，昨天朋友圈都疯了，都在谈借贷宝，但是还是不要盲目跟风，我的观点。
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我汗，昨天朋友圈都疯了，都在谈借贷宝，但是还是不要盲目跟风，我的观点。 ...
如果是想薅羊毛，那暴露的资料过多。
如果是要长期投资，则可以再等等。
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崭露头角, 积分 433, 距离下一级还需 67 积分
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幸好我不懂什么是借贷宝，不然....
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借贷宝真的不靠谱，这样的网贷千万不要碰。楼主提醒的好！
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借贷宝真的不靠谱，这样的网贷千万不要碰。楼主提醒的好！
太疯狂，又跟生活不对味，很难长久的
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幸好我不懂什么是借贷宝，不然....
说明你微信上的人还挺靠谱的啊。
TA的每日心情开心 10:44签到天数: 320 天连续签到: 1 天[LV.8]主题帖子积分
我的微信 好友圈，只有我整天发发自己持有的那些，还被朋友们认为没节操
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我是不会说的，只会静静地设置权限：不看，不给看！
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