融券交易入门：股票融券卖出交易如何操作
来源：钱聚网
作者：疯狂的小散 人气： 发布时间：
摘要：当维持担保比例低于130%.此时小王应该采取增加保证金、融券债务偿还等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。
　　那么第一笔融券卖出交易如何进行呢？以下通过一个案例进行说明（为简化起见，不考虑佣金和其他交易费用）。
　　投资者小王信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后。选定证券A进行融券卖出，融券保证金比例为50%。小王可融券卖出的最大金额为100万元（50万元&50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元／股，小王以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元&10元／股=10万股）。
　　上述委托成交后，小王信用胀户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付10万股证券A以完成交收。所得资金100万/划入小王信用资金账户，该笔资金被冻结。除买券还券外不得他用。
　　至此小王与证券公司建立了债权债务关系，其融券负债将以数量记载。
　　负债金额以每日收益价逐日计算。若该证券当日的收盘价为10元／股，维持担保比例为150%（资产150万元&负债100万元=150%）。
　　如果第二天证券A价格上涨，收盘价11元／股，资产仍为150万元，负债则为110万元（10万股&11元/股=110万元），维持担保比例约为136%，已接近追加担保物的维持担保比例130%。
　　如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价12元/股，资产仍为150万元，负债则为120万元（10万股&12元/股=120万元）。维持担保比例约为125%.
　　当维持担保比例低于130%.此时小王应该采取增加保证金、融券债务偿还等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。
　　如果第四天证券A开盘价11.5元／股，小王在开盘后以此价格使用&买券还券&方式了结债务，申报&买券还券&证券A数量10万股。买入证券时，先使用融券冻结资金100万元，再使用自有资金15万元。了结融券债务后，小王的信用账户内资产为现金35万元，亏损30%。钱聚网精诚收集。
　　以上案例提醒投资者，在融券卖出时应注意：
　　（1）融券卖出负债以市值计算，将随卖出证券价格而波动。
　　（2）融券交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动即可能引致较大风险。
责任编辑：疯狂的小散
股票高手教程：图解预判股市顶底的最简单方法 22:19:05
如何复盘打板：图解如何通过情绪面把握大盘以及热点板 22:04:06
股票高手教程：短线如何选题材概念股 11:31:13
图解A股加入MSCI指数的选股投资策略 10:13:49
股票高手教程：图解预判股市顶底的最简单方法 22:19:05
如何复盘打板：图解如何通过情绪面把握大盘以及热点板 22:04:06
股票高手教程：短线如何选题材概念股 11:31:13
图解A股加入MSCI指数的选股投资策略 10:13:49
<img src="/uploads/allimg/-228_lit.jpg" alt="股票高手教程：图解预判股市顶底的最简单方法" alt="股票高手教程：图解预判股市顶底的最简单方法">股票高手教程：图解预判股市顶底的最简单方法
<img src="/uploads/allimg/-AC_lit.jpg" alt="如何复盘打板：图解如何通过情绪面把握大盘以及热点板" alt="如何复盘打板：图解如何通过情绪面把握大盘以及热点板">如何复盘打板：图解如何通过情绪面把握大盘以及热点板
<img src="/uploads/allimg/-228_lit.jpg" alt="股票高手教程：图解预判股市顶底的最">股票高手教程：图解预判股市顶底的最
<img src="/uploads/allimg/-AC_lit.jpg" alt="如何复盘打板：图解如何通过情绪面把">如何复盘打板：图解如何通过情绪面把
<img src="/uploads/allimg/--lp.jpg" alt="股票搞笑诗歌 股诗六首">股票搞笑诗歌 股诗六首
Ctrl+D&将本页面保存为书签，全面了解最新资讯，方便快捷。融券卖空操作策略与方法、案例_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
融券卖空操作策略与方法、案例
上传于|0|0|文档简介
&&稳赢科技资讯
火箭资本 融券卖空实盘教程
阅读已结束，如果下载本文需要使用0下载券
想免费下载更多文档？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩4页未读，继续阅读
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢股市知识：融资融券
融资融券，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易，做多）或借入证券并卖出（融券交易，做空）的行为。日，上交所、深交所分别发布公告，表明我国的融资融券交易正式开始。
2013年4月，多家券商将融资融券最新门槛调整为为客户资产达10万元、开户满6个月。券商大幅降低两融门槛，将提高这一市场交易活跃度。可做为融资融券交易的股票称为标的证券，目前两个市场的的标的证券共有713只。ST*股排除在融资融券标的证券之外。
开通融资融券的作用：
（1）杠杆交易。融资融券账户除可用自有资金买卖股票外，还可使用证券公司给予的授信额度操作；
（2）改变单向操作格局。通过融券交易，可做空一只股票。
（3）T 0功能。融资融券账户里的融券交易可完成T 0的操作；融资交易也可实现变相的T 0操作。
融资融券账户费用：目前使用证券公司的融资额度的费用为年利率8.6%，约为2.3元/天/万元；融券的利息费用为年利率10.6%，约为2.9/天/万元。注：证券公司只对使用了的额度才收取利息费用，未使用的额度不计利息。
融资融券账户在打新股上的好处：开通融资融券的账户，可通过融券卖出、融资买入及直接还券的操作，释放出部分资金，增加账户打新股的资金额度。
小贴士：在证券公司开立融资融券账户时，若想使自己在证券公司的授信额度增加，除携带身份证外，最好能带上证明自己详细信息的其他证明文件，如：学位证、结婚证、工作证明、收入证明、房产证及户籍等。一般券商的授信额度在客户所提供保证金的0.7—1.2倍之间。同时，每隔三个月可向券商申请调整一次授信额度。
已投稿到：登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
免注册 快速登录
像信用卡一样方便的股市工具 你会用吗
&&& 本文首发于微信公众号：i财神。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
&　　7月1日起，全国统一实施《证券投资者适当性管理办法》，很多业务开通将会更严格！包括，所以，乘着现在的行业东风，抓紧时间请各位看官把相关证券投资功能开通了，这样，以后就不会再有麻烦了。
　　融资融券说白了就像一样，你可以不用，但不能没有，一旦想用了，可以随时启用！
　　有大市值股票处于停牌状态，没有资金再操作；
　　有股票被套，想通过T+0操作摊低成本，但没有资金；
　　看好后市，想适当增加杠杆，获取收益；
　　想开通期权账户
　　如果你属于上述任何一个情况
　　开通融资融券是最好不过的选择了！
　　希望通过下面的“你问我答”，帮助您更好了解融资融券这一交易工具。
　　融资融券你问我答
　　（一）、融资融券是什么？
　　融资融券的标准定义是：证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
　　通俗讲是：客户向我们公司提交现金或者证券作为担保物后，可以向我们公司来借资金买股票或者借股票来卖出。开通这个业务后,作为一种新型交易工具，您既可以在行情好时融资做多，也可以在行情弱时空仓，进行融券做空，甚至可部分实现T+0交易；交易简单快捷，同一个交易软件里可以进行普通账户和融资融券账户的操作。融资融券在具备放大收益的优势的同时，也需规避相应的风险。
　　是不是有点迷糊？
　　其实也没那么复杂，这里先说一个新词，就是杠杆，相信很多的投资者对这个概念并不陌生。
　　杠杆，顾名思义就是本来你有10块钱，你却想买20块钱的东西，于是你决定借10块钱，而这借的10块钱就是杠杆。
　　其实，融资融券也是加杠杆的一种办法。
　　融资融券
　　两融业务分别为融资业务和融券业务。核心就是一个字：
　　融资就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票，客户到期偿还本息。
　　融券就是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。
　　投资者必须在证券公司开通信用账户，信用账户则肩负除了普通买卖交易功能外，在提交担保物后，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。
　　这下明白了吧？
　　那么加杠杆有什么好处呢？
　　（1）融资杠杆交易
　　使用融资资金参与市场交易，当市场上涨的时候，会放大您的收益。
　　举例：某股票从10元涨到17元。如果客户有10万元资金，有两种操作方式：
　　自有资金普通买入10万元；
　　自有资金和融资资金共买入20万；
　　在上涨的情况下，融资买入之后，该客户的获利超出单使用自有资金进行操作的获利。
　　（2）融券卖出交易
　　当市场下跌的时候，我们可以选择对应的券源（如0500或个别股票）进行融券卖出，这样或者可以对冲我们持仓的损失，或者我们可以在市场的下跌中获得收益。
　　除了上面提到的优势外，两融的优势还包括当天偿还免息、创新交易方式、借贷手续方便、还款自主灵活。
　　（二）、参与融资融券需满足的基本条件（包括个人和机构）
　　我们先来读个小故事：
　　有一天，小张和小王俩股民聚在一起喝茶。
　　闲聊时，小张一脸惆怅的说：“咱们已经18个月了，最近行情很好，账上有50万了，这么多钱，我怎么也不觉得开心呢？”
　　“不如我们再玩大点儿吧！”小王笑眯眯回答。
　　“没钱怎么玩？”小张一脸懵逼。
　　这时候，隔壁桌的王老五正好听到了他们的对话，跑过来说：“你已经满足条件了，我可以借你啊！”
　　上面这个故事其实就是讲的两融中的“融资”交易。实际上就是证券公司把钱借给你，你再用这个钱去炒股，你们双方的出发点都是挣钱。
　　总结下，融资融券的条件就是：
　　（1）证券交易时间满半年；
　　（2）申请日前20个交易日日均证券类资产不得低于50万（100万十个交易日即可、两百万五个交易日，以此类推）
　　注：证券类资产包括客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。
　　如您符合以上条件，请携带身份证亲临中国无锡梁溪路证券营业部，您的客户经理或融资融券理财专员将协助您申请开通。
　　注意事项：
　　1、开户时间：工作日9:00-16:00。
　　2、客户在我公司有深圳股东账户，无沪市股东账户，仅可开立深圳信用账户。
　　A股账户T日指定交易，T日不能开上海信用账户，T+1日可以开通。
　　（三）、我的股票划到信用账户做担保物了，还能交易吗？
　　答：1、可以交易。
　　2、信用账户具备普通账户买卖股票的功能，使用担保物卖出即可。
　　3、如果信用账户已产生负债，则要具体情况具体分析。
　　若担保物和负债是同一只股票，则用担保物卖出会自动还款；
　　若担保物和负债不是同一只股票，则担保物卖出自己的股票不会帮您自动还款。
　　（四）、我可以在哪里进行融资融券交易？
　　答 : 融资融券交易可以选择手机上银河玖乐，电脑上选择海王星或双子星。
　　（五）、单笔合约期限是多长时间？
　　答：单笔融资或融券交易的合约期限一般为6个月。
　　（六）、即将到期的合约能否展期？如何展期？
　　答：符合展期条件的合约可以通过网上交易或银河玖乐自助进行展期申请。
　　合约展期条件与展期操作路径：
　　信用账户维持比高于140%且无违约的客户，可在合约到期前一个月内通过网上交易客户端或银河玖乐自助委托合约展期，每次展期最长可申请6个月时间。
　　（七）、为什么我划转了担保物，但是不能用？
　　答：划转担保物T+1日生效，也就是今天划转的，第二个交易日可以用来融资。
　　（八）、融资融券的T+0模式：
　　融资T+0：
　　（1）客户原来持有一种股票，当天低开后可以融资买入该股票，待价格上涨后卖出原持有的股票。
　　（2）高位融券卖出某标的证券，当日用自有证券做现券还券（不含当日担保品买入或融资买入证券）。
　　（九）、我做了一笔融资融券交易，怎么还款啊？
　　1、融资交易有三种还款方式：
　　* 卖券还款：选择“卖券还款”方式卖出信用证券账户内证券所得价款，按到期时间顺序优先偿还先到期融资欠款。
　　* 担保物卖出：选择“担保物卖出”方式卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，优先偿还本券融资欠款。
　　* 直接还款：选择“直接还款”方式，则直接偿还现有负债，包括融资负债和利息费用等。
　　2、融券交易有两种还券方式：
　　* 买券还券：通过买入和融入证券同品种证券的方式偿还负债。
　　举例：融券卖出1000股(,)，选择“买券还券”方式，可通过再买入1000股啤酒的方式偿还负债。
　　* 直接还券：融券卖出1000股重庆啤酒，如果自己账户里本来就有1000股“重庆啤酒”，选择“直接还券”，可以直接偿还负债。
　　（十）、如果我融资买入又当天还款，有没有利息费用？
　　答：没有 。
　　（十一）、融资融券会不会有风险？
　　答案是肯定的。
　　融资融券交易除具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险之外，还具有包括但不限于以下特有风险：
说了这么多？那到底在实战中该怎么玩呀？下面就来举个例子：
　　1、通过融资融券，到底能借多少钱（证券）呢？
　　现阶段，融资比例和融资保证金比较不得低于10%，也就是最高为1:1的杠杆。
　　转入5000元的现金作为担保品，现金的折算率是1，释放了5000元的保证金，那么最多可以融资买入00。融资后账户现金为5000元，股票市值为5000元。
　　转入5000元的现金作为担保品，现金的折算率是1，释放了5000元的保证金，那么可以融券卖出00。融券卖出后账户现金仍为5000。融券卖出得到的资金为5000。这5000元只能用于买券还券，跟担保品现金不能放在一起。
　　转入10000市值的股票作为担保品，如果该股票折算率为0.5，释放了=5000元的保证金，那么最多可以融券卖出00。
　　融券后账户市值为1万，融资卖出得到的资金为5000，这5000元只能用于买券还券。
　　2、融资融券亏到多少会被平仓？
　　股民融来的10000元资金如果亏损了，证券公司也不会看着自己的钱被败光的。一般来说，会规定一个维持担保比例，一旦超过这个比例，会要求追加保证金或强制平仓。
　　交易所规定的比例是130%。
　　举个例子：
　　融资融券后，市值为1.5万元，如果某天其总市值减少到1.3万元以下（即融得资金或证券市值的130%）时，券商将要求客户追加保证金，或者强制平仓。
　　3、有哪些成本和费用？
　　除了普通证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还包括融资融券利利息。
　　融资融券利息按实际使用天数计算，未进行融资融券操作则不收取相关费用。
　　4、可以交易哪些证券？
　　不是所有证券都能交易，必须是可充抵保证金证券才能买卖！ 必须是标的证券才能融资或者融券！
　　最后普及下这个游戏规则中涉及的一些基本概念：
　　解释起来虽然有点枯燥，但是用起来，其实也就那个理儿。
　　标的证券
　　标的证券即交易所公布的可融资买入或可融券卖出的证券品种。包含上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
　　保证金及可充抵保证金证券折算率
　　保证金即投资者开展融资融券交易时向证券公司提交一定比例的担保资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。
　　可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。
　　保证金可用余额
　　保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
　　投资者理论最大融资或融券金额＝MIN（保证金可用余额/融资或融券对应保证金比例，当前剩余授信额度，证券公司融资专户资金或融券专户该券源余额）
　　担保物
　　证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。
　　投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。
　　维持担保比例
　　维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式：
　　维持担保比例＝（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）×100%
　　投资者的维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保比例低于130%时，如约定期限内未能及时追加担保物，证券公司可按约定处分其担保物。
　　维持担保比例超过300%的情况下，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
　　文章来源：微信公众号i财神
（责任编辑：刘静 HZ010）
和讯网今天刊登了《像信用卡一样方便的股市工具 你会用吗 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
提 交还可输入500字
你可能会喜欢
热门新闻排行榜
和讯热销金融证券产品
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
违法和不良信息举报电话：010- 传真：010- 邮箱：yhts@ 本站郑重声明：和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。融资融券操作技巧
　　看涨股票的T　0流转技巧　　策略简介：投资者判断某个T日具有趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债；如果该投资者信用账户中以证券为担保，则可以在低点买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将融资买入的股票用于归还融券负债，并在下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金用于归还融资负债。　　案例：投资者E的信用账户中有资金10万元，T日上午10:00时，判断标的股票（）具有日内上涨趋势，此时股价为10元/股，于是该投资者在信用账户采用担保物买入指令买入2千股国元证券，使用自有资金2万元。该投资者买入国元证券后，股价如预期上涨，下午2:00时，国元证券价格涨到10.5元/股，出现回调迹象。该投资者此时不能直接卖出该股票，但可以采用融券卖出指令，借入国元证券2千股卖出，投资者获得2.1万元资金，同时产生2千股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00时担保物买入的2千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无负债。　　T　1日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，与T日投入的自有资金2万元比较，1个交易日实现盈利0.1万。　　案例：在上述案例中，如果投资者E的信用账户中没有资金，但是有10万市值的担保证券，则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入2千股国元证券，同时产生2万元融资负债。当T日下午2:00时，国元证券价格涨到10.5元/股，该投资者采用融券卖出指令，借入国元证券2千股卖出，投资者获得2.1万元资金，同时产生2千股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00时融资买入的2千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无融券负债，有2万元融资负债。　　T　1日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，投资者将其中的2万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的0.1万即投资者实现的盈利。　　融资融券业务咨询指南：　　渠道一：如您有专属投资顾问，请您与他/她联系，我们的工作人员将第一时间为您提供服务。　　渠道二：您可致电（）(浙江)海宁营业部客服热线咨询。　　渠道三：您还可到中信证券(浙江)海宁营业部柜台咨询。