同样的股东,A股和H股的待遇差别太大了,H股的公告那么详细,为什么?_中兴通讯(000063)股吧_东方财富网股吧
同样的股东,A股和H股的待遇差别太大了,H股的公告那么详细,为什么?
股份有限公司（「本公司」）根据香港联合交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）第13.09(2)条及证券及期货条例（香港法例第571章）（「证券及期货条例」）第XIVA部内幕消息条文（定义见上市规则）发出本公告。谨此提述(i)本公司分别於日及月发布的公告，内容分别有关本公司H股自日上午九时正起在联交所短暂停牌，以及美国商务部工业与安全局（「BIS」）决定对本公司实施出口限制措施；及(ii)本公司於日发布的公告，内容有关本公司将延迟公布截至日止年度全年业绩（「该等公告」）。除另有说明外，本公告专用词汇涵义与该等公告所界定者相同。董事会拟通告本公司股东和潜在投资者，於日（「香港时间」），本公司得悉BIS将不晚於日（「美国当地时间」）作出一项裁定（「裁定」，与决定合称「该等决定」），对决定作出修订，设立临时普通许可，以致决定对本公司及深圳市中兴康讯电子有限公司的出口限制，不会在日之前实施，除非另作修订。倘若美国政府全权酌情认定，本公司及深圳市中兴康讯电子有限公司及时履行对美国政府的承诺，或与美国政府合作解决有关问题，则临时普通许可可予延期。本公司将继续与相关美国政府部门保持合作，积极与相关美国政府部门沟通，以寻求最终解决方案。本公司将严格遵守与出口限制相关的美国法律法规。本公司将就决定对本集团业务营运的潜在影响，作出深入的自我评估，并将在切实可行情况下，尽快刊发2015年全年业绩公告。本公司将遵照上市规则及证券及期货条例的规定，就批准2015年全年业绩公告的董事会会议日期，以及上述事宜的任何其他重大发展，另行发出公告通知本公司股东和潜在投资者。本公司的H股将继续暂停於香港联合交易所有限公司买卖，以待刊发2015年全年业绩公告。 承董事会命 侯为贵 董事长深圳，中国二一六三月二十三日於本公告日期，本公司董事会包括三位执董事：史荣、殷一民、赵先明；六位非执董事：侯为贵、张建恒、栾聚宝、王亚文、田东方、詹毅超；以及五位独非执董事：谈振辉、张曦轲、陈少华、吕红兵、BingshengTeng（滕斌圣）。
美国人怎么搞到合同的？揪出内奸！
已经说了 去年十月份聘请的美国籍律师,他举报的来中兴以前在华为工作,不知道是谁的奸细?
H股里是外资股东，A股里是中国小散，欺软怕硬，欺善怕恶！
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红筹股与H股的区别
20世纪90年代初期,在香港股票市场上,香港与国际的投资者把在中国境外
注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票称为红筹股。
对红筹股的具体定义,一种观点认为应按业务范围来区分：如某上市公司
的主要业务在中国大陆、其盈利大部分来自该业务,那么,这只在中国境外注册
、在香港上市的股票,就是红筹股。
另一种观点认为应按权益多少来区分：如某上市公司股东权益大部分直接
或间接来自中国大陆,也就是为中资所控股,那么,这只在中国境外注册、在香
港上市的股票,才算红筹股。恒生红筹股指数1997年开始编制时,就是按照这一
标准来划定的。
后来,有人将红筹股做了更严格的定义：必须是母公司在港注册,接受香港
法律约束并在香港上市的中资企业才称为红筹股。通常,上述几种范围的股票
都被投资者视为红筹股。
H股,是指注册地在中国内地、上市地在香港的外资股,“H”,是取香港英
文HongKong词首字母。
由此可见,红筹股和H股同在香港上市,其根本区别是：红筹股在境外注册
、管理,属于香港公司或者海外公司；H股在内地注册、管理,属于中国大陆公
红筹股和H股与投资决策密切相关的主要区别还有：
红筹股股份可全部上市流通,国有H股股份则有部分不能上市流通；日后增
发新股时,红筹股可能拥有更大的弹性和空间,而H股增发的风险可能较高,时间
也可能相对较长。
红筹股管理层持有的认股权可能与海外公司一样,管理层可享受全部认股
权的所有权益；但H股则不同,管理层并未真正拥有上市公司认股权,即使拥有
的也是模拟的认股权。
在发行可换股债券和其它债券时,红筹股公司并不需要符合内地的法律程
序和条件,但H股则需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准。
根据国务院去年6月23日发布的停止国有股减持的规定,海外上市部分仍必
须按10%进行国有股减持。所以H股要按国家规定减持国有股,发售相当于集资
额10%的旧股,有关资金需要上缴全国社保基金。
在海外成熟市场上,没有法人股不可流通的规矩,法人股流通是其持有者当
然的权利,公司股票价格的形成已考虑了法人股可随时进入市场流通的当然预
期,减持不存在重大障碍。
&2006 stock1 统一股票，搜集所有股票的资料A股与H股IPO不同表现的启示
来源：证券市场红周刊
　　9月28日，邮储在挂牌，全天险守发行价，收盘价4.77，较发行价仅上涨0.01港元。这种情形如果发生在市场，大家一定会惊呼市场极度低迷，但在H股市场，这事再正常不过了，破发也不稀奇，与市场是否低迷关系不大。这反映出A股与H股市场的巨大差异，你可以说H股市场是理性的，也可以说A股市场是非理性的，但就是不能互为参照，在什么市场就说什么话，不能以H股做为参照否定A股，也不能以A股为参照否定H股，必须因地制宜，理性应对。
　　A股不能市场化
　　邮储银行并不是因为不受市场欢迎才险守发行价的，邮储银行是中国最大的零售银行，个人客户数达到5.05亿户，拥有中国中最大的分销网络、客户基础和优良的资产质量。邮储银行本次募资净额为566.27亿港元，按照最新的汇率计算，相当于488.16亿元，是2016年全球最大规模的IPO。本次香港公开发售部分获逾3万份认购申请，录得1.6倍超额认购；国际配售部分获近5倍超额认购。包括中船重工、(600018,)、海航集团、国家电网、中国诚通、长城环亚和索罗斯基金、美国惠灵顿基金、德邵资本、奥氏资本、千禧基金等中外知名机构成为基石投资者。
　　由此可见，邮储银行IPO很受欢迎，但上市首日的市场表现却差强人意，与A股市场明显不同。H股市场的IPO在很大程度上由市场化因素起决定作用，如果市场大环境不好，发行定价不合理，IPO就存在失败的风险，发行主体须充分考量这种市场风险。A股市场则不存在IPO失败的风险，只存在IPO被行政暂停的风险，只要监管部门没有叫停IPO，发行主体都是只争朝夕尽快发行上市。尽管目前A股市场成交低迷，但不败神话依旧。因此，H股IPO可以遵循市场化原则，A股IPO就不能遵循市场化原则。如果这两个市场IPO盲目互相攀比，就会陷入意想不到的困境。
　　按照市场化原则，A股市场新股上市如此暴涨，是供不应求，理应加快IPO速度，扩大新股供给。事实上IPO也确实有所加快，由原来每天发行1只扩大到每天发行2只。但是这种扩容加速已经引起投资者的不适，导致二级市场承压。IPO加速对新股暴利也产生了一定抑制作用，新股的连板天数有所减少，开板时间相应提前。如果就此以为加快IPO是个好办法，继续加码，那就有可能打破市场的脆弱平衡，结果可能适得其反，最后又回到暂停IPO的老路上去。
　　脆弱平衡不能再打破
　　目前A股市场处在一种脆弱的平衡之中，是经过较长时间的磨合才艰难达到的，市场各种平衡因素都不容轻易改变。IPO从每天1只增加到每天2只，是对原有平衡因素的改变，市场在短暂波动以后又重新达到新的平衡，这是相当不易的。有关方面不应再轻易打破这种平衡，否则就有可能从量变到质变。如果按照每天两只IPO来计算，一个月的IPO数量可以达到40只。现在每月实际不超过30只，已接近去年股灾前每月两批IPO的规模了。这个数量是相当大的，可以说已经达到引起质变的临界点了，如果再加码，就有可能成为压垮的最后一根稻草。
　　既然市场已经达成新的平衡，现在固然不能再增加IPO数量，但也没有必要刻意减少IPO数量。目前的市场平衡是与IPO密切相关的，由于新股上市后有暴利，吸引了一大批投资者为申购新股而配备二级市场股票市值，因此新股上市暴涨具有一定的合理性，否则二级市场配备市值的收益风险比就会不匹配，市场就会失去平衡。对寄望从中签新股中获益的投资者来说，每天1只嫌少，每天两只新股申购提高了1倍的中签机会，有利于稳定这些投资者维持配备市值继续申购新股，从而也稳定了二级市场。
　　这种动态平衡是需要监管部门精准把握的。IPO扩容太快，会导致二级市场下跌，将带来连锁反应。如果二级市场股票市值的损失大大超过中签新股的收益，将可能引发抛压。IPO数量太少，配备市值的潜在收益就会降低，也会引发抛压。因此，目前的市场平衡不能轻易再打破，IPO数量可以适当微调。考虑到目前的市场是弱平衡，原则上IPO数量可不增微减，同时还要控制募集资金量。当市场恢复强平衡时，可再适当微增IPO数量。IPO细水长流是最符合市场各方利益的，如果操之过急则欲速不达，前功尽弃，甚至可能不得不暂停IPO，那就得不偿失了。■
责任编辑：苗绍华&RF13498
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