中国人寿资产压力短期恐难解 发展模式相对保守|中国人寿|资产荒|发展模式_新浪财经_新浪网
　　120亿布局大健康 资产压力短期恐难解
　　中国人寿股份有限公司（以下简称“中国人寿”）日前披露，斥资120亿元布局大健康，因金额巨大而引发业内外广泛关注。
　　据《中国经营报》记者向中国人寿内部人士了解，该项目目前由国寿集团牵头，中国人寿的健康险事业部（将来专业健康险公司的核心团队）也在经手负责此项目。如此看来，筹备已久的国寿健康险公司，或将大手笔走出一条不同于传统专业健康险公司的道路。
　　据本报记者从知情人士处了解，国寿专业健康险公司由中国人寿全资控股，注册地在青岛，申请资料已递交保监会。
　　值得注意的是，去年中期以来，资本市场动荡，险企投资端应对资产荒压力巨大；另一方面保费数据显示，今年以来，中国人寿保户投资款新增交费一项却不断加码，保费的增加也主要源于此，这在一定程度上增加了中国人寿资产端压力。
　　尽管布局大健康与中国人寿主业有协同之处，但目前来看，应对资产荒是其布局大健康的主要原因。然而，面对总资产已破3万亿元的超大体量，120亿元的投资显得有些杯水车薪。并且医疗健康领域股权投资回报周期较长，资产端压力短期恐难缓解。
　　对此，本报记者向中国人寿相关部门核实，对方表示不便回复。
　　120亿元投资大健康应对资产荒
　　10月27日，中国人寿发布关联交易公告，联手母公司国寿集团、兄弟公司国寿财险拟与国寿成达（上海）健康医疗股权投资管理有限公司，共同成立国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）。
　　根据协议，合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币 120.1 亿元。其中，中国人寿认缴出资人民币90亿元，上述四家法人持股比例分别为：74.94%、16.65%、8.33%、0.08%。
　　对于斥巨资成立合伙企业的原因，中国人寿公告解释称，合伙企业针对医疗健康行业进行投资，有助于本公司分享该行业增长及资产重估带来的增值机会。投资区域性核心医院及医疗机构，有助于发挥中国人寿业务、品牌、网络、资金等方面优势，与本公司业务形成协同发展效应。在未来利率低位运行的预期下，投资合伙企业有助于缓解寿险资金长期资产配置压力、规避利率下行风险。
　　“由于证券市场波动较大，保险公司在证券市场的收益不稳定。这也是为什么中国人寿今年净利润有较大比例下滑。为了获得更高且稳定的投资回报，保险公司包括中国人寿都在加大另类投资的比重。”一位国寿系管理层对本报记者表示。
　　中国人寿三季度报显示，归属于母公司股东的净利润135.28亿元，较去年同期的338.37亿元，同比下降60%。净投资收益率为 4.51%，总投资收益率为 4.43%。投资收益下降，导致中国人寿净利润大幅下降。其总资产26812亿元、总负债23682亿元，较去年底的增幅来看，总资产9.5%低于总负债11.6%的增速。
　　“虽然目前来看，在保险资金的配置中，银行存款和债券仍是‘重头戏’，二者加在一起的比重在60%左右。不过，银行存款和债券都属于利率敏感型投资标的，而自去年11月以来，央行已经多次降息降准，这就意味着市场正处于利率下行通道。如果保险资金现在再去配置低利率、低收益的标的，显然不是一种明智的选择。另类投资会是保险资金未来的一个重要投资方向，比例将持续增加。”中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云，在去年同期即撰文指出，保险资管另类投资或成新方向。
　　一位中国人寿内部人士对记者表示，大健康、大养老产业是中国人寿的既定战略，中国人寿也确实看好大健康产业的发展前景，所以加大投资规模，120亿元只是初始投资，将来预计可以达到500亿元。但就实际情况来看，因为国寿集团总资产已经超过3万亿元，加之健康产业投资回报周期一般较长，所以与主业的协同效应要在较长时间后才会显现。中国人寿的另类投资在在海外和地产板块投资规模也很大。
　　发展模式相对保守
　　根据保监会公布的8月保费数据显示，中国人寿规模保费约4517亿元，同比增加55%。其中，保户投资款新增交费1098亿元（主要是万能险保费），占到其规模保费的23%。与去年同期相比增加727%，这是其规模保费增加的主要原因。
　　“一是相对而言，我们公司的万能险占比还不算高；二是相对于高预定利率传统险相比，万能险对公司的风险低；三是市场客户喜欢。”对于万能险激增的原因，另外一位国寿系管理层如此解释。
　　从行业来看，去年中国人寿保户投资款新增交费排在行业第10名，而今年8月，其超越富德生命人寿、前海人寿、正德人寿、珠江人寿、国华人寿等风格较激进险企，排名至第3位。
　　从同比增速来看，万能险保费收入排前四位的险企中，除了安邦人寿同比增速达到1453%，其他几家公司增速都低于中国人寿。其中，第二位的华夏人寿同比增速14.1%，第四位的平安人寿同比增长9.8%。
　　近年来，万能险多被中小险企奉为弯道超车、迅速上位的神器，但也隐藏着较大的资产、负债错配风险。在“保险姓保”监管大环境的当下，尤其是对于回归保障、谋求转型的传统险企而言，此类险种已非上佳之选。
　　此外，不能忽略的是，随着市场主体不断增加、经营模式翻新等经营环境的变化，中国人寿市场份额逐年降低。中国人寿2011年至2015年的寿险市场份额分别为33.3%、32.4%、30.4%、26.1%、23%。尽管中国人寿展开规模攻势，但仍未能将市场份额拉高。8月保费数据显示，中国人寿市场份额为16.8%，低于去年同期的17.4%。
　　从净利润方面看，今年三季度中国人寿由去年同期的约337亿元骤降至约128亿元，超半数的净利润下跌直接导致被一直排在其后的平安人寿超越。
　　平安三季报显示，平安寿险以客户经营为核心，推动多渠道共同发展。2016年前三季度规模保费2821.53亿元，同比增长26.6%，实现净利润229.83亿元，同比增长18.7%。代理人、银保、电销、互联网等多个渠道业绩突出。其中，代理人渠道新业务规模保费 828.31 亿元，同比增长 39.5%；银保期缴新业务规模保费 25.59 亿元，同比增长 116.5%；电销业务前三季度实现规模保费 123.35 亿元，同比增长 30.6%，市场份额居行业第一。互联网渠道前三季度实现规模保费35.88 亿元。
　　从集团化角度看，此前的追随者平安，已经将分支由金融延伸至更多传统或新兴领域，最近几年互联网发力明显。但国寿目前的业务集中在银行、保险等金融领域。而在大养老、大健康领域展开投资，结果如何尚待时间验证。
　　一位国寿系内部人士对记者表示，中国人寿只是寿险公司上市，存在诸多发展限制，集团内大规模业务调整会涉及到上市公司也就是我们寿险公司的利益，产生大量的关联交易，甚至会有利益输送风险。所以，从多元化经营策略来看，中国人寿相对有些公司脚步稍微慢一些。
责任编辑：陈永乐
OPPO完全地复制了过往二十多年来，在饮料、保健品、家电和服装市场上一再发生过的“营销奇迹”。那么，为什么仍然会出现OPPO式的胜利？
此轮人民币贬值的压力是自我实现的预期在起作用。应对这一措施，短期内必须坚定地管理投资者预期与资金流动。中长期来看，必须从现在开始采取切实措施，逐步调低中国的货币存量，从根子上稳定中国的金融。
“德国作为商业重镇之所以如此强大，是因为政界和经济界有个互不干涉的传统，这就保证了商业活动的独立性。如果德国政府对中国投资筑篱盖墙，只会让自家企业懒惰。”
营商环境恶化实际上是东北经济困局的一种表象，是结果而非原因。之所以出现营商环境恶化这一结果，是因为“资源诅咒”、劳动力外流和人口老龄化、体制机制滞后等掣肘性因素的存在。东北要实现振兴，需正视与解决好这三大掣肘性因素。“读书成长，绿色健康”
东莞平安人寿第22届客户服务节开幕
中华网投资
(稿件由东莞平安人寿提供)4月22日，伴随 &看健康头条 赢平安金条&系列主题活动在平安人寿APP上线，平安人寿东莞中心支公司第22届客户服务节在东莞东城万达广场隆重开幕。本届客服节以&读书成长，绿色健康&为主题，不仅延续&家庭健康新生活&的健康话题，还将继续依托平安金管家APP&健康管理+服务&的核心功能，通过组织一系列以&健康生活&为特色的线上与线下活动，呼吁更多公众积极运动起来，养成运动的良好习惯，为自己及家人带去健康简单的品质生活，让整个社会充满生机与活力。
自1996年平安人寿在业内首创客户专属节日，今年迎来了第22年，在这个特别的节日里，东莞中心支公司还将通过一系列夯实服务基础、创新服务手段的举措，感恩每位客户&有你真好&，用互联网思维持续打造&至佳客户服务体验&核心目标的实现。
聚焦健康 倡导全民家庭健康一起乐
关注健身行动，提升健康生活，近年来，平安人寿积极倡导全民参与践行&拥有健康体魄也要有阳光心态&的价值观。据了解，已在2014年首创试点推出的以&健康管理+服务&为触点的系列活动，也将在今年客服节中继续深入铺开。线上以健康管理为核心，以情感交流为主线，推出网络趣味互动测试，打造家庭健康互动为主的平台和服务；线下精品健康讲座、亲子关系问答等&关注孩子身心健康&为特色的&家庭健康&活动，带动客户发现健康生活新方式并将体验感受付诸于对家人的温暖关爱，创造每个家庭的健康生态圈。
作为客户服务节年度重头戏的少儿才艺表演，将再度升级，除了继续邀请全民达人家庭参与以外，还将首度打造少儿演讲比赛。本次比赛引入东莞电视台的专业评委，给参赛的孩子们做专业点评。不少孩子家庭有备而来，服装造型精致有趣，演讲环节更是妙语连珠，毫不怯场。专业评委们都表示，演讲比赛有利于锻炼孩子综合素质，对倡导社会关注素质教育、精神成长健康均有裨益。
科技元素无处不在 平安RUN概念前卫
扫描微信打印照片、开幕式全场网络直播、手机APP全面服务，科技元素成为本届客服节一道亮眼的风景线，其中最具特色的，是自去年平安大力推行的&平安RUN&健康管理计划。
&以前觉得保险只是为自己规避风险，意外可以理赔，所以跟代理人沟通仅仅在产品及理赔咨询，没想到保险结合互联网，还可以这样玩！你看看，这是我给自己定的运动目标！&市民梁女士表示保险产品结合平安金管家APP，让她对保险有了新的认识。
据有关负责人介绍，2016年，平安人寿旗舰产品&平安福&迎来重磅升级，不仅涵盖100种疾病种类的综合保障，同时推出&健康行&平安RUN&健行天下&计划。持有该有效保单的被保险人，通过平安金管家APP健康活动版块，即可参与平安RUN活动。达成约定的运动目标，平安福(2016)从第三个保单年度开始实现主险及重疾险保障额度增长10%，同时根据运动目标的达成情况获得丰富奖励。
&平安福+平安RUN&不仅是提供一份保障，更是一份健康运动的契约。对于客户来说，平安RUN鼓励的是一种充满活力的生活。它从源头上降低风险发生概率，提升生活质量，客户由关注经济损失转变为关注健康本身，让保险増加了浓浓的人情味，保险的功能与意义得到更深入的了解与升华。
向上向善 关注少年阅读与精神成长
据介绍，本届客服节中将推出系列公益活动，帮助乡村少年乡村少年开拓视野、增长见识，拥有更多选择和向上成长的机会，这也成为本届客服节一大亮点。2016年9月，平安人寿联合幕天公益，通过搭建全球最大的书籍捐赠平台，号召代理人、客户乃至全社会的公民行动起来，参与公益行动，让广大乡村少年能读到更多、更好的书。2017年1月，&幕天捐书&以全新面貌登陆&平安金管家APP&，代理人和客户可通过&好书分享、义工报名、门店捐书、上门收书、捐步筹书&，助力乡村课堂图书角的建设。
开幕式现场，&幕天捐书&活动区得到家长及孩子的热心支持，纷纷加入到行动中，并倡议身边的亲朋好友都来传递这份关爱和温暖。不少家庭因为提前了解到捐书项目，特意从家中准备适合的书籍运输到现场捐赠；还有一些并不了解项目的家庭纷纷登陆平安金管家APP报名参与，并表示将把家中闲置书籍筛选准备，送到就近的客服门店，为乡村留守儿童的阅读与成长献一份力量。
&捐书只是第一步，我们要做的，并不是一次性公益。&平安人寿东莞中心支公司总经理董国华表示，接下来还将推出一系列&幕天捐书&的公益动作。
&虽然我们的服务内容和服务手段在不断升级创新，但一直从未改变的是精诚服务为客户及家人的初心，其中客服节就是平安人寿服务发展历程上的一个浓缩代表。&东莞平安人寿总经理董国华介绍，&我们客服节是贯穿全年的一个持续性活动，大家可以随时关注我们的平安金管家APP，参与体验线上丰富趣味的活动内容，了解客服节全年活动内容，或联系身边的平安保险代理人咨询。
编辑：李观金 来源：这是个机器人猖狂的时代，请输一下验证码，证明咱是正常人~开业5年资产9200多亿 安邦寿险激进在哪里？
来源：虎嗅网
作者：Eastland
原标题：开业仅5年资产扩张到9200多亿，安邦寿险激进在哪里？
　　安邦保险成立于2004年，属综合性金融控股集团，业务范围涵盖寿险、财险、意外险、健康险、养老险、银行及资产管理。截至2015年末，总资约为1.97万亿，服务网络遍布全球、员工超过3万名，拥有3500多万客户。
　　成立于2010年的安邦寿险是安邦集团的旗舰，许可经营项目包括人寿保险，健康保险，意外伤害保险等各类人身保险业务及上述业务的再保险业务。许可经营区域包括北京、上海、天津等三个直辖市及广东（含深圳）、江苏、山东、浙江、河南、河北、辽宁、四川、湖北、黑龙江、湖南、江西、吉林、山西、安徽等十五个省。2015年，以上18个地区GDP合计达到54.7万亿，占全国GDP的80.9%。
　　近两三年，安邦集团是整个中国金融领域最耀眼的明星，没有之一。安邦寿险则一马当先：国内举牌、民生、金地等多家上市公司；海外收购华尔道夫、FIDEA（比利时保险公司）和劳埃德银行，竞购喜达屋；开业仅5年安邦寿险资产规模扩张到9200多亿。
　　“生猛”不足以形容
　　2010年7月方才开业的安邦人寿，年末总资产仅5亿出头，相当于总资产的十万分之三点六，拿放大镜根本看不到，得用显微镜。5年来，安邦人寿总资产膨胀了1820倍，年均复合增长率348.8%。更惊人的是，随着基本数的急剧加大，安邦人寿资产增速不降反升，2014年、2015年的同比增速分别为604%和668%。
　　到2015年末，安邦人寿总资产已达9216亿元，相当于中国人寿的37.65%。不减速的话今年就将超越中国人寿！
　　安邦人寿净资产增速没有总资产高，但仍然十分惊人。从2010年末的5亿增至2015年末的689.4亿，相当于中国人寿的21%。
　　由于净资产增速落后于总资产，安邦人寿资产负债比率迅速升到92.5%。在过往的六年间，中国人寿的资产负债比率没有超过89%，2015年末为86.7%之间。
　　安邦人寿总资产规模扩张之速，亦比同门的安邦财险高一个数量级。2013年，安邦人寿170亿的总资产仅为安邦财险的13.6%。2015年，安邦人寿总资产规模达9216亿，已是安邦财险的2.6倍！
　　钱从哪里来
　　2015财年，安邦寿险总资产净增8016.6亿，增幅668%。同期，中国人寿总资产增加2017.5亿，增幅9%。
　　1.总资产暴涨的“七位功臣”
　　总资产等于负债与所有者权益之和。五年来，安邦人寿总资产高速增长的主要驱动因素是负债更加高速的增长：总资产增长1820倍，所有者权益增长137倍，而负债达8526.8亿、增长了14.9万倍！
　　与寿险相关的“保险合同准备金”和“保户储金及投资款” 属于负债而不是收入。2015年，此两项负债合计达5488亿、占总资产的60%；
　　与“投资连结险”相关的“独立账户资产及负债”达978亿；
　　534亿“借款”是安邦人寿子公司向银行借贷总额；
　　509亿“其它负债”包括存入分保保证金、证券交易结算款；
　　352亿“吸收存款”中，活期、定期分别为228.5亿和123.4亿。
　　104亿自境外银行拆入或境外银行存放。
　　2015年末，以上7类负债合计7963.5亿相当于总资的86.4%；期间净增7218.4亿元，对总资产增长的贡献率达90%。
　　2.“短融长投”得到缓解
　　在发达国家，寿险公司是最令人瞩目的投资机构，不仅可投资金规模庞大而且可用期限超长。财险业务则不具备后一种优势。例如2015年末，安邦财险保险合同准备金（财险部分）约为46.5亿，其中39亿期限在1年以下；1948亿保户储金及投资款中，期限在5年以上的仅有5.5亿，占比不到0.3%。因此，以财产保险起家的安邦曾被诟病“短融长投”、“资金错配”。
　　寿险业务的快速发展，在很大程度上缓解了上述问题。如将期限在1年以上的寿险责任准备金和期限超过5年的保户储金及投资款视为可以“长期”运用的资金。2015年末，安邦人寿手中此类资金规模达4940亿。较2014年末净增4206亿、同比增幅达574%。
　　3.银保渠道潜力已尽
　　安邦人寿崛起的基础是寿险销售业务的迅速增长，2013年、2014年、2015年寿险业务收入分别为13.7亿、528.9亿和612.4亿。其中，银保渠道完成的销售额占比为98.19%、99.97%和89.43%。
　　2014年、2015年安邦人寿通过银保渠道取得的寿险收入分别为529亿和548亿，手续费率分别为3.1%、3.3%（此前年度费率未披露）。
　　2015年，安邦寿险通过中介取得的寿险收入大幅提高到30.3亿（同比增长875%），但手续费、佣金支出比率远高于银保渠道。说明银保渠道的潜力已经不多，安邦人寿不得不开拓其它渠道。
　　从资产结构看风险
　　安邦寿险9216亿总资产可这样划分：类货币、回收金额确定的债权、收益不确定的投资及其它非流动资产。
　　1. 类货币
　　安邦寿险账面的货币资金、定期存款及“存出资本保证金”可视为无风险资产。2015年末，安邦寿险类货币资产合计达1261亿，占总资产的13.7%。其中，现金从年初的215.5亿增至年末的725.4亿，定期存款从年初的203.2亿增至年末的472.5亿。
　　2.回收金额确定的债权
　　安邦寿险总资产中各项应收（应收保费、应收类投资等十项）、持有到期投资（政府债券、金融债券、企业债券）、买入返售债券等债权，除非对方违约，未来可回收的金额是确定的。
　　2015年，安邦寿险大幅增加固定收益类投资。年末此类资产合计达2129亿，占总资产的23.1%。
　　具体情况是：各项应收从年初的24.6亿增至年末的1578.2亿，增幅度高达6324%。其中，“应收款项类投资”达881亿，“发放贷款及垫款”达331.2亿（其中240亿为境外个人贷款），“应收分保寿险责任准备金”达235亿，73.5亿“保户质押贷款”中有70.55亿来自境外。
　　3.收益不确定的投资
　　安邦寿险账面“以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产”、可供出售金融资产、长期股权投资及衍生金融资产的价值存在一定不确定性。2015年末，上述4项资产余额分别为2734亿、799亿、723亿和46亿，合计4302亿，占总资产的46.7%。
　　虽然存在不确定性，但此类资产的主体亦为债权投资：第一项2734亿元资产中有2096亿元为债券投资、433亿为股票投资；第二项799亿包含623.5亿债券、124.3亿基金，股票投资仅为25亿。而第三项723亿长期股权投资中，包含持有的股票（以282亿入账），安全性较高。
　　4.其它非流动资产
　　包括独立账户资产、无形资产、投资性房地产、固定资产等项。2015年末总额超过1500亿，约为总资产的16%。其中978亿独立账户资产的损益与安邦寿险无关。
　　在9216亿总资产当中，可归类为债权的资产占比约为57%。理论上风险较大的投资仅有500亿出头（458亿股票、46亿衍生品）。资金来源方面，逾1000亿可用5年以上、另有近4000亿可用1年以上。总体来看，安邦寿险没有人们想象的那样激进。
　　重度依赖银保渠道的喜忧
　　截至日，安邦集团总资产已达1.971万亿，相当于中国人寿2.448万亿总资产的80.5%，2016年超越中国人寿是大概率事件。但作为业界黑马，安邦销售渠道显得过于单一。
　　寿险公司主要通过三个渠道销售产品：个险、银保、团险。
　　个险销售由代理人直接与客户接触、进行销售并提供售后服务，是保险公司真正可以掌控的渠道。截至2015年末，中国人寿代理人队伍达97.9万，个险渠道销售额高达2260亿，占比62.1%。
　　团险渠道面向国有大型企事业单位，既要靠积累、拼人脉还得看政策。2015年，中国人寿通过团险渠道销售产品201亿，占比5.5%。
　　银保渠道的门槛最低，是新兴保险公司最喜欢走的捷径。但银保渠道“用力过猛”很容易出现“误导”的情况，被大爷、大妈抱怨“去存款结果被忽悠买了保险”。2012年以来，保监会、银监会多次发起对违规现象的清理，银保渠道将长期保持对政策的敏感。
　　仅以安邦寿险为例，自成立以来银保渠道占比连年高于95%，2015年才降至89%。
　　安邦保险在深挖银保渠道潜力的同时，通过大手笔并购和多渠道借贷扩大资产规模。建设百万之众的保险代理团队并不现实，但“人肉代理”不一定永远不可替代。没有“历史包袱”的安邦不防设法充分利用互联网保险兴起的这波机会。
(责任编辑：陈洋)
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问：百年人寿保险股份有限公司是国企吗 答：不是，据说是大连市政府牵头，找了当时大连比较好的企业合资开的保险公司&br /&问：百年人寿总公司在哪? 答：中国·大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦21F、22F、23F 邮政编码：116019 电话号码：86-8 传真号码：86-6 人才招聘邮箱：zhaopin_.cn&br /&问：百年人寿保险公司是正规公司吗？ 答：没听过&br /&
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