海亮教育逆势赴美上市 海亮系资本版图扩张加速_网易财经
海亮教育逆势赴美上市 海亮系资本版图扩张加速
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近期，中概股私有化已然成为一股大潮。就在7月11日，、也宣布了加入私有化大军。不过，有些公司却在此时选择“逆流而动”，7月8日，钜派投资申请赴纽交所上市；7月9日，海亮教育在挂牌。究竟是何原因，使得这些公司要逆势“留洋”呢？海亮教育逆势赴美上市资本扩张加速在海亮教育成功上市的背后，一个庞大的海亮系浮出水面，其在地产、农业、金融等领域均逆势快速扩张海亮系资本版图扩张加速在海亮教育成功上市的背后，一个庞大的海亮系浮出水面，其在地产、农业、金融等领域均逆势快速扩张在当前中国概念股（简称“中概股”）集体受冷，纷纷抛出退市方案甚至欲通过私有化回归国内的大背景下，海亮教育仍按原计划成功上市。近日，浙江海亮教育集团（下称“海亮教育”）在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HLG”。共计发行285.8万ADS，总融资2000万美元。7月9日，海亮教育集团汪鸣敲响了纳斯达克闭市钟，其股价当日收盘涨幅超过20%。而在海亮教育成功上市的背后，一个庞大的海亮系浮出水面。不仅是教育，海亮系在地产、农业、金融等领域均逆势快速扩张，快速建立资本平台。“海亮系的扩张伴随着对资金的渴望，选择相对门槛较低的境外上市，是融资的重要渠道。面对海外市场中概股的低迷和国内资本市场教育资源的受宠，海亮教育上市后是否会选择私有化等方式重回，还很难说。”业内人士认为。教育概念股表现低迷中概股上市环境严峻曾几何时，热潮在中国市场疯狂蔓延。而如今中概股纷纷抛出退市计划，迎来一波退市潮。从受市场热烈追捧到遭遇质疑陷入诚信危机，短短几年内，中概股的待遇经历了过山车般的变化。在过去三个星期里，尽管A股市场波动巨大，完美世界、人人、、博纳影院、、久邦数码、易居、、陌陌、等近几十家企业仍宣布将私有化，并有意回归市场，而其中相当一批公司上市还不足一年。而在这样的背景下，海亮系海亮教育却选择了逆势登陆纳斯达克。7月7日，海亮教育在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HLG”，每ADS定价7美元，共计发行285.8万ADS，总融资2000万美元。7月9日下午，海亮教育CEO汪鸣和高管团队敲响了纳斯达克的闭市钟，其股价当日收盘涨幅超过20%。实际，早在去年12月24日，海亮教育向美国证券交易委员会SEC提交了招股书，启动赴美上市。在中概股纷纷回归之际，海亮教育这一计划并非受到干扰，仍如期上市。但反观现在的海外市场，教育类中概股一直表现不佳。在美国上市的中概股中，目前正在交易的从12家缩减到6家，例如、达内科技、等，已有等主动退市。相当一批概念股遭遇到诚信危机，被纳斯达克摘牌，高管被业内直指涉嫌掏空集团资产卷走5亿元；在遭遇停牌、托管达一年之久，亦从纽交所退至场外交易市场；而、中国教育集团等，要么被并购，要么被摘牌......这些教育概念股也普遍并不为投资人看好，大部分企业均跌破过发行价，教育股纷纷寻求私有化。学大教育、等亦因股价一直低迷，启动退出美国市场计划，欲回归A股。而新东方创始人俞敏洪也曾感慨“后悔新东方上市”并在近期直言“新东方至少有一部分应该在国内上市”，私有化退市回归的路数隐现。然而，当大多数中国教育概念股在美境遇不佳选择纷纷酝酿回归A股之际，为何海亮教育却选择逆势赴美上市？海亮集团董事主席冯海良成表示，海亮教育选择海外上市一个重要的目标，就是实现教育资源的国际化。招股书显示，后，海亮集团董事局主席冯海良将最少持有海亮教育92.8%的股权，成为最大控股股东。接近海亮教育一位人士透露，目前，海亮系在A股市场仅有四川金顶，而海亮教育的重心资源K12教育也是立足于国内市场，不排除海亮教育也有回归A股的打算。据悉，国内严苛的上市审核，教育类企业A股上市要求较为严格，且教育行业在国内市场还未完全开放，教育企业赴美上市似乎是唯一选择。相比之下，美股是注册制，企业上市相对比较容易，上市流程更为简单，这也是大多企业选择海外上市再回归A股路径的重要原因。业内人士认为，“回归A股市场，估值将大幅提升，这是大多中概股选择回归的主要动力，但私有化也需要足够的资金来推动。在目前国内市场波动较大，且IPO暂停之际，选择在海外市场上市，或再曲线回归A股，也是一种方式。海亮教育股权关系相对简单，并且大股东有绝对控股的地位，在支付费用成本之外，实施私有化可为资本运作提供更多空间。但海亮教育上市后，也面临巨大风险，在美国资本市场的高投资回报环境中，如上市后不能尽快稳住脚并有所作为，将难逃退市命运。”“明星股赴美上市，如若仅凭资本驱动，估值过高，则必然会走向陨落。众多中国教育企业，在获得巨额融资后，选择迅速收购扩张，玩起 资本 游戏，而并没有把资金投入在实业上，以至于在海外市场上市后，业绩支撑不了高估值，形成多米诺骨牌效应。教育企业已走过 玩概念 的时期，如今教育概念股在海外市场面临严峻考验。”一位分析人士如是说。版图逆势扩张搭建资本帝国海亮教育的上市，让旗下已拥有、四川金顶和海亮国际三家上市公司的浙系民企海亮集团，在资本市场上“再下一城”。然而，教育只是海亮集团旗下众多板块之一。背靠“海亮系”这座大山，海亮教育加快了扩张的步伐，一个快速“膨胀”的“海亮系”亦被全盘托出。海亮股份和四川金顶两家国内上市公司。其中，海亮股份是海亮集团的起家产业，主营铜加工等。随着近几年的发展，海亮集团板块囊括、教育、地产、金融、环保、农业等多个产业，包括海亮地产、海亮财务公司、海亮融资租赁、海亮教育等多达几十家子公司。而正是这样一个跨多元领域的庞大系统构成“海亮系”，实际控制人为冯海良。海亮集团的真正加速版图扩张步伐是在最近几年。海亮集团创始于1989年，以铜合金管生产起家，当时海亮是一家名不经传的小企业。2003年年初，海亮进入房地产行业，此后形成两业务并未主营的支撑。截至2013年年底，海亮地产拥有总资产超300亿元。在房地产市场低迷之际，海亮集团却在加速扩张。仅3年，海亮地产业绩由26亿元增至153亿元直指目标在未来的五年内，实现销售额500亿元。2007年，海亮瞄准市场空间巨大的环保领域，进入这一领域，并快速建立4家节能环保子公司。同时，海亮集团建立明康汇集团分别在2012年和去年进入食品和农业领域。近两年，更是在金融和教育领域快速展开布局。随着农业生态链和教育领域的快速推进，在沉默了几年之后，海亮系掌门人的冯海良也回归公众视野。数据显示，2014年，该集团全年实现营收1300.31亿元，同比增长29.58%；总资产达到562.64亿元，同比增长13.36%。其营业收入近5年复合增长率40.1%，利润总额复合增长率为22.8%。在奠定了版图后，海亮系开始快速搭建资本平台。2008年，海亮股份上市。2014年，海亮开始积极寻找海外融资平台。同年4月份，海亮集团以4.19亿港元收购在香港上市的69.83%股份，并在今年将其更名为海亮国际，以此作为地产海外发展平台。同时，其以1.7亿元入驻濒临破产的四川金顶。两次收购，业内都传出海亮有将其旗下地产等资产注入上市的打算。“海亮的运作模式是类孵化器，每块资产成熟后，都有让其上市的欲望。”上述接近海亮人士称，“但目前海亮系旗下上市企业较少，海亮教育海外上市是必须要走的一步，未来其其他资产也将通过装入上市公司中等形式实现上市。”海亮集团内部人士表示：“目前，海亮的地产业务仍在扩容，全国化战略布局已形成，金融和教育是未来重点拓展的领域，并新启动农业板块，未来几年全产业目标是3000亿元。海亮教育是境外上市的一次探索，不排除继续将旗下成熟产业在国内外上市。”“海亮集团的快速扩张需要大量的资金支持毋庸置疑，但在目前海内融资趋紧的情形下，还是有不少的企业希望开拓境外融资平台。海亮教育赴美上市也可见其对资金需求，但中概股教育企业长期低迷，A股教育概念股却受到追捧，海亮教育上市后也很有可能以私有化等方式重回A股。”业内人士认为。
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本文来源：证券日报-资本证券网
作者：贾丽
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海亮集团有限公司2012年公司债券2017年跟踪信用评级报告(两期一起)
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官方公共微信海亮集团豪掷260亿元跨界现代农业 巨头扎堆“当农民”为了啥？-公司直击-上市公司-中国证券网
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海亮集团豪掷260亿元跨界现代农业 巨头扎堆“当农民”为了啥？
吴正懿 邵好
　　中国证券网讯（记者 邵好）当一个产业即将焕发全新生机，各路资本巨头们从来不会缺席。　　近日，浙企龙头海量集团高调宣布进军现代农业，欲以六年为时间轴线，以260亿元投资为产业基石，打造一个&全自营产业链&的农业版图。这意味着，继联想、恒大等产业大佬跨界之后，现代农业再迎强势赛手，白热化的竞争已经开始。　　六年260亿元谋建全产业链　　12月27日，海亮集团农业食品品牌明康汇首批门店在长三角多地正式开业，这标志着，布局三年的海亮农业向公众拂去了神秘面纱。　　&我们要做的不仅是现代农业的某一个领域，而是一个全自营产业链，让所有产品都能够实现源头追溯。&在海亮集团董事局主席冯海良看来，这是一项&前无古人&的行动，而且挑战巨大。　　从分工角度来看，全自营产业链并非最优选择。即便以先正达、孟山都这样的跨国巨头来说，也不会选择去做自营全产业链，而通过社会化分工，掌控关键环节。输出的是品牌和管理，而非制造业。　　全产业链好处也显而易见：一是整条产业链由一家企业控制，没有利益分割、能往下游延伸、附加值高、有利于质量控制；二是以市场和消费者为导向，上下游形成协同，各环节相互衔接，整个产业链贯通，终端消费者需求可通过市场机制反馈到处于最前端的种植/养殖环节；三 是从源头到终端的每个环节可进行有效管理和掌控。各环节严格控制和全程监管，提升安全度。　　在三年准备之后，这项曾经几乎不可想象的计划，正在一步步地完成。据公司介绍，包括生态种养殖农场、食品安全管理及环保措施、行业领先的食品安全系统，供应链控制能力和一流的质量检测中心、完善的产品信息追踪能力，24小时实时监控的冷链物流系统均已建成在案。　　与此同时，明康汇农业已经流转成功22个农业基地，包括黑龙江、云南等地，它们成为产业链上游最为重要的构成。在上游布局有序的情况下 ，下游整合也在展开。按照计划，明康汇首批20家门店将于2015年春节前陆续开门迎客。全年开设专卖店在80家左右，均集中在长三角一带。　　这些都只是整个计划的一小部分，据冯海良透露，在2020年之前，海量集团将在现代农业上投资总计260亿元，以形成一个年产值超过450亿元的产业龙头。而在之前，其将不优先考虑盈利问题。　　如此巨额资金，却在相当长的一段时间内无盈利预期，海亮的底气从何而来？　　据记者了解，整个现代农业的投入资金将全部来自于海亮自身。2008年之后，海亮稳健的财务政策使其获益良多，从他们下属的上市公司的业绩来看，亦是同样如此，2013年，海亮股份的业绩超过同行业六家上市公司同期业绩总和，整个海亮集团的营业收入为1003亿元，2014年，整 个海亮集团的营业收入预计超1200亿元。　　扎堆现代农业的背后逻辑　　一个有趣的现象是，仿佛在一夕之间，中国的企业家们，忽然开始重新做起了农民。　　2010年起，联想控股开始涉足现代农业投资领域，随后又先后成立了农业投资事业部和佳沃集团。联想控股当前聚焦于水果、茶叶等细分领域并进行投资, 目前已经全面进入水果行业，并初步完成全球化、全产业链的布局。　　而就在去年，恒大借着足球赛事，也将触角伸到了现代农业领域。　　恒大集团副总裁刘永灼彼时表示，恒大计划投资超过1000亿打造全国第一家产业化、规模化进入现代农业的大型企业，业务涵盖恒大粮油、恒大乳业、恒大畜牧产业。目前已投资近70亿建设及并购22个生产基地。　　与联想、恒大相比，海亮涉足现代农业则有些偶然。&做农业食品产业开始只是为了解决旗下教育集团16000多名中小学生的食品安全问题， 但我们后来很快意识到，&哪里能买到安全的食品&已经成为迫在眉睫的国问。&冯海良回忆。　　除了产业巨头，凯雷、黑石等外资PE巨头也在国内纷纷投资现代农业项目，国内的鼎晖、弘毅、达晨、深创投、天堂硅谷等知名创投也都有多起农业领域投资案例。　　由于产业升级蓄势待发，中国农业正获得并购领域和资本市场的多方瞩目，从2007年至2013年，中国农业行业已发生了149宗战略并购交易，其中114宗交易所披露并购金额总计为137.06亿美元。截至9月初，今年全国农业领域并购规模约为98亿美元，为去年全年的7倍，占全球今年农业并购金额的六成左右，创出中国农业并购史上的最高纪录。　　德勤中国的一份报告显示，在来自全球农产品消费市场的庞大需求转型压力推动下，国内外并购领域和资本市场对中国农业倍加瞩目，包括从前未对农业领域有所涉猎的财务投资者在内，新入场者为这一行业带来充足的资本，为中国农业在追求低成本高产出的道路上获取新兴技术、 产业知识、管理经验等方面打下了坚实的财务基础。一些农业巨头通过国内和跨境并购以寻求规模经济效益和更多的土地资源。　　对中国企业来说，农业领域的并购投资不仅是其今后关注的重要领域，更是国家发展战略的体现。随着中国农业转型升级需求不断增加，越来越多的中国农业企业正筹谋垂直整合供应链，既可以进一步确保粮食安全，也可以在国际上走出去，进行外延式发展，实现全球化运营。　　【最新消息】　　海亮集团资产证券化驶入快车道　　中国证券网讯（记者 吴正懿）百亿巨资豪赌生态农业，使得浙江民企海亮集团的资本版图备受瞩目。近日，海亮教育向美国SEC递交了IPO招股书；今年4月，海亮集团收购港股科浪国际。种种迹象显示，海亮集团在下一盘资本运作的大棋。　　&我们希望尽可能将旗下产业进行资产证券化，接受外界的监管，利用资本平台促使企业更好的发展。&12月28日，海亮集团董事局主席冯海良对记者坦言。　　日前，海亮集团旗下海亮教育向美国SEC递交了IPO招股书，计划融资2000万美元。招股书显示，海亮教育是中国第三大K12（基础教育）民营教育服务提供商，是长三角地区最大的K12教育服务提供商。海亮教育在2013财年营收为4.37亿人民币，净利润为1.232亿人民币；2014财年营收为4.628亿人民币，净利润为1.407亿人民币。目前，海亮拥有三所全日制国际学校：诸暨市海亮外国语学校、天马实验学校、私立诸暨高级中学。截至日，共有学生17151名，共有教师1224人。海亮提供包括幼儿园、小学、初中、高中的的国际教育，提供课程的重点是为学生准备出国留学。　　&教育产业资本化是必由之路，&冯海良说，海亮教育历经19年的发展，已经形成了鲜明的教学特色和清晰的盈利模式。他透露，总投资25亿元的海亮教育园将于2015年9月正式投入使用。　　教育只是海亮集团旗下五大产业之一，其他板块包括有色金属、房地产、环保及刚起步的生态农业。其中，有色金属主要以海亮股份为资本平台，不久前，海亮集团将部分环保业务置入海亮股份，后者将逐步形成铜加工、金融、环保三大业务板块的战略布局。海亮旗下另一上市公司四川金顶，正通过并购重组向云计算领域转型。　　房地产业务证券化，亦在海亮的计划之列。今年4月，港股科浪国际发布公告称，公司大股东已向海亮集团出售7.5亿股股份，作价4.19亿港元，占已发行股份的69.83%。多位分析师当时认为，海亮地产业务很可能借道科浪国际登陆港股市场。　　对此，尽管冯海良未给出明确答案，但也未予否认。资料显示，海亮地产设立于2003年，主攻国内三、四线城市，因此品牌知名度并不算高，但发展十分迅猛。年，公司地产业务销售额分别为26亿元、53亿元、153亿元，复合增长率超过100%。2014年，海亮地产综合实力位居中国房地产开发百强企业第35位，预计全年销售额逼近200亿元，此等规模已经超越很多A股上市公司。　　对于生态农业板块的证券化想法，冯海良表示，农业是个长周期的行业，短期内不会盈利，何时登陆资本市场要根据情况再定。不过，看得出来，54岁的冯海良对农业板块倾注颇多，&这是我在退休前最大，也是最后要做成的一件事。&&