如何查询历史市盈率指数基金市盈率

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-07-05 18:38 标签： 如何查询历年市盈率
赚了指数就赚钱 怎么用市净率买指数基金？
作者：来源：天天基金网
　　我们买指数基金的时候都明白，定投指数基金也是定投股票资产，从买资产的角度来看，估值越低越好，常用的估值方式就是PE相对估值法，在这里，我们不谈PE，来看看用PB，也就是市净率，怎么买指数基金。
　　PE和PB的区别：盈利和资产账面价值
　　市盈率的出发点是企业的盈利能力，它的优点是对盈利稳定的企业进行比较非常好用，市盈率是很好的估值指标，例如白酒类、医药类股票。市盈率的倒数是盈利收益率，也可以让我们很方便的将股票与其他资产大类进行比较。通常PE越低也就意味着资产估值越低，举例来讲PE等于100的话说明资产价格/盈利等于100，那么我们收回投资简单计算为需要100年。
　　市盈率有很大的局限性，假如公司盈利波动剧烈，市盈率就会失效，像券商，牛市和熊市业绩相差数十倍，市盈率波动非常大，牛市的时候市盈率较低，熊市由于盈利下降，PE升高。盈利成长非常快、或公司正处于成长期还没有开始盈利，市盈率也会失效，这时的高市盈率不一定代表估值高，只能说PE不太合适这些企业。选择市盈率来为股票估值，首先就是认同了被估值的品种盈利已经达到一定规模，并且具备一定的稳定性。
　　市净率的优点是波动小。净资产的波动不像盈利那么剧烈，也不像盈利那么容易被粉饰。盈利未来很难预测，但只要公司没亏损，净资产一般不会下跌。市净率也有局限性：单纯看市净率无法得知公司对净资产的运作效率，如果一个公司市净率很低，但公司运作下连年大幅亏损，开始侵蚀净资产，市净率同样会加速被动上升。另外市净率也不适合给轻资产的公司估值，像IT、咨询公司、软件公司等。这些公司的价值很大程度上体现在优秀的人才等软性资产身上，净资产很难评估这些价值。因此市净率更适合给相对重资产，资产价值稳定，ROE能维持在一定水平的公司估值。目前，主流的指数基金成分股仍然是重资产型的。
　　我们定投指数基金时一定要注意一下几条：
　　市净率要低
　　市净率要低这点很容易理解，跟市盈率一样，市净率越低估值越低。市净率，是每股价格和每股净资产的比值，这个数值侧面反应了上市公司的盈利能力。也就是说你以每股净资产的多少倍在持有股票，所以当然是市净率越低越好。比较优质的股票，市净率都不太高。一般而言在1-2倍之间就算很低的市净率了，市净率对短线操作影响不大，市净率适合长线投资时候分析。
　　净资产稳定
　　由于我们用PE估值的时候，盈利波动剧烈会使指标失效，同样的道理如果净资产价格不稳，那么市净率也就失效了。影响股票净资产价值的因素有很多，如果企业负债较高，那么经营一旦出现亏损就会影响净资产，还有就是投资占资产比重较大的公司，尤其是投资股票、债券等资产的公司，其投资项目与公允价值直接挂钩，这部分资产有很大的不确定性。对于股票指数来讲在计算净资产的时候，是将成分股的净资产按照权重比例相加。这样即使某些公司净资产受损，总体来说还是很稳定的。
　　净资产收益率稳定
　　净资产收益率(ROE)稳定，但一份资产如果无法盈利产生现金流，最终收益很差。可以用ROE来衡量一下企业的盈利，使用低市净率的时候，最好避开周期底部ROE过低的品种，如果一个公司ROE为负，即使市净率很低，但净资产不断减少，市净率也会被动提升，出现“低市净率陷阱”。如果周期底部持续时间过长，净资产的缩水程度会让我们怀疑人生。对低市净率的行业指数，往往都是强周期性的行业，例如煤炭、金融、有色、钢铁、石油等等。这些行业，除了要保证低市净率，还要注意避开周期底部ROE过低的品种，以免落入陷阱。
　　关于定投指数基金
　　对于指数基金来说，满足净资产稳定、净资产收益率稳定问题不大，只需要等待低市净率买入即可。因为指数大多数时间盈利和净资产都比较稳定，往往低市盈率的指数，市净率也会比较低。用市盈率可以从盈利、现金流的角度理解指数基金，用市净率可以从买资产的角度理解指数基金，相辅相成。除此之外就是要避开周期底部ROE过低的品种，以免落入陷阱。
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> 买指数基金一定要在10倍市盈率以下么
今天的估值附在文章后面啦
有朋友问过比较多的两个问题，为何有的要等到10PE以下再买？像养老指数，为何20PE也是低估，标准为何与H股指数、上证50等不一样呢？
（有朋友说我的文章比较长直接看最后的结论也行的~）
我们怎么在指数上赚钱？
以前提到过，指数是成分股市值的平均值，所以指数可以分解为市盈率*盈利。即P=(P/E)*E。
所以在指数基上能赚两部分钱：一是低估高估卖出的估值差，即卖出时P/E比买入时P/E要高；二是在持有指数基金期间，指数的盈利增长。
短期看，投资指数基金的收益主要来自估值差；长期看，投资指数基金的收益主要来自盈利增长。
例如道琼斯指数，一百多年里，市盈率在6-40多倍之间来回波动，同期道琼斯指数上涨了400多倍。盈利增长是指数长期收益的主要来源。
但如果不注意估值，在估值高点买入，很可能会遭遇长达20年的浮亏。例如1989年台湾指数曾高达12000点，市盈率达到60倍，这时买入，20多年都没回本。再下去几十年可能指数还会重新涨回12000点，但我们一辈子又有几个20年呢？
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