“后监管时代”来临：网贷行业如何在规范中发展_网易财经
“后监管时代”来临：网贷行业如何在规范中发展
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（原标题：“后监管时代”来临：网贷行业如何在规范中发展）
“后监管时代”：如何在中发展摘要：?网贷行业井喷发展的同时，P2P行业风险却不绝于缕。在监管约束和制度保障下，商业银行与P2P的合作有望助推P2P行业重新洗牌、去糟留精，从“野蛮生长”逐步向健康有序的良性业态过渡，并通过资源整合、优势互补共同分享行业的成长。近年来，P2P行业井喷式增长，但作为一个缺乏行业标准和规范的新兴行业，风险事件云集，已经对社会金融稳定和公众财产安全构成隐患。在此背景下，监管机构陆续出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“监管新规”或《暂行办法》)等系列监管政策，基本构成了较为完善的网络借贷信息中介机构的风险评估标准和行业治理机制。商业银行基于履行社会责任和配合监管政策落地的义务，也出于自身经营向“轻资本”转型的发展需求，以资金存管机构的角色与P2P平台开展合作是监管规范下的必然选择。商业银行通过扮演社会监督者的角色，从而发挥规范平台运作、监督资金安全、保护投资者利益等功能。在监管约束和制度保障下，商业银行与P2P的合作有望助推P2P行业重新洗牌、去糟留精，从“野蛮生长”逐步向健康有序的良性业态过渡，并通过资源整合、优势互补共同分享行业的成长。网贷行业的“风险事件”云集伴随着的深入及“金融脱媒”进程的加速，传统金融与互联网技术的融合发展蔚然成风。P2P行业作为在互联网金融浪潮下的新型业态，从进入公众视野之初就凭借快捷高效、高投资收益的显著特征受到广泛关注，实现爆发增长，丰富了社会投融资体系，在有效缓解小微企业、创新企业及个人传统融资渠道不畅的同时，也丰富了社会闲置资金投资渠道。P2P行业累计交易规模已破2万亿元，月达到第二个万亿元交易额仅耗时7个月，此前第一个万亿元成交量从P2P行业兴起到2015年末耗时7年之久，其发展速度超乎意料。在网贷行业井喷发展的同时，P2P行业风险事件云集。诸多P2P平台采用大额集中模式，自融圈钱、线下非法集资、假标骗贷、设立资金池、借新还旧、甚至异化为信用中介等违规风险事件屡见不鲜。账户管理混乱、支付划款违规、网络黑客攻击、平台主页篡改等技术风险事件及网络安全问题也频频发生。截至2016年8月末，我国问题P2P数量在行业中占比过半，E租宝、中晋系、金鹿等2355家P2P平台倒闭或跑路，仅E租宝涉案金额就高达581亿元，涉及投资人超80万，对全社会金融稳定和公众财产安全构成重大隐患。针对这样鱼目混珠、乱象丛生的行业状况，国家监管政策接连“亮剑”。继提出“四条红线”、“五条导向”、“十大原则”后，不久前的8月24日，银监会正式发布《暂行办法》，明确了P2P平台的信息中介定位，首次创设机构监管与行为监管“双监管”机制，并划定了13条业务负面清单，要求P2P行业经营应遵循“小额分散、线上经营、主业经营”的原则，风险监管应坚持行业自律为主、监管监督为辅，并制定了信息披露、负面清单管理的方针，明确了商业银行作为资金存管机构的机制要求。基本构成了较为完善的网络借贷信息中介机构的风险评估标准，初步形成“机构监管、行为监管(地方金融监管部门、银监会及派出机构)+行业自律(中国互联网金融协会)+第三方社会监督(资金存管机构、担保人)”的“三位一体”的外部监管体系与“机构自治”并存的行业治理体系。银行与P2P合作是监管规范下的必然选择前期，缺乏行业规范标准的P2P行业风险不断集聚，资金存管责任边界不明晰，加之许多P2P平台打着“某某银行存管”的旗号虚假宣传，而国内投资者教育薄弱，P2P投资者远未成熟，常盲目相信P2P平台是由银行信用背书，给银行造成一定声誉风险。同时，受限于较高的资金存管系统开发成本及营运成本，银行开展业务驱动力不足。P2P行业阳光化与规范化发展是银行与P2P合作的前提。经过快速发展，一批具有较大体量规模、具备专业人员团队的P2P平台已形成，加之监管新规下其合法身份得以确认，这些机构有着实现规范运作、健康发展、持续经营的强烈诉求，但又面临“劣币驱逐良币”的行业现状，亟需加强行业自律寻求规范发展。同时，随着监管新规对P2P行业强化约束、正本清源，建立统一规范的行业评价体系与标准化经营模式，促使投资端、借款端、业务模式及逻辑都回归理性，行业规范和监督机制正逐步完善，为商业银行与P2P行业合作奠定了基础。商业银行履行社会责任，维护金融生态的主动行为。P2P行业爆发增长已形成可观体量，为传统金融机构难以覆盖的长尾客户群体提供信息撮合服务，解决融资需求，在一定程度上有效补充了传统金融业态的不足。但行业处于无序竞争状态，风险事件频发影响了金融生态健康发展。商业银行作为传统金融行业的主流参与者，介入P2P行业开展资金存管合作，是商业银行自发履行社会责任，助推P2P行业有序发展，维护金融生态环境的主动行为。商业银行探索转型，发展“轻资本”业务的内在要求。传统信贷业务面临息差持续收窄、利润增速下滑、风险资本约束等经营困境，也有向“轻资本”中间业务转型、抢滩互联网金融“蛋糕”以解决自身发展瓶颈的迫切需求。银行与P2P合作，有望挖掘新的中间业务增长引擎，助力传统银行业务向“轻资本”转型战略实施，同时，有效促进商业银行布局互联网金融，形成互补优势，把握未来发展的主动权。商业银行与P2P合作具有天然优势。金融脱媒并非“去银行化”，只是参与各方扮演角色不同。P2P应金融脱媒、利率市场化趋势而生，虽在特定客户群上代替银行发挥“资金撮合、资产交易”作用，但在账户管理、资金划拨、资金支付等底层基础业务方面与银行仍有合作诉求，以实现监管规范下的行业洗牌，重装上路。商业银行与P2P合作是规范P2P行业发展的监管要求。《暂行办法》作为行业规范的开端搭建了P2P行业规范的基本框架，明确赋予银行承担P2P资金监管职能。在监管框架落地实施的过程中，仍需要商业银行作为资金存管机构参与规范P2P行业发展，扮演起社会监督者重要角色，发挥规范平台运作、监督资金安全、保护投资者利益等不可或缺的功能。同时，监管新规仅要求商业银行负责实名开户并进行交易指令形式审核，无需实质审核资产端交易信息真实性，禁止以银行存管做信用背书。商业银行的职责边界进一步得以明确，降低了银行的声誉风险，一定程度上助推了银行与优质P2P平台开展资金存管合作。加强风险防控，促使行业回归本质为降低集中度风险，促使P2P行业回归本质，监管新规提出了“小额分散、线上经营、主业经营”等经营规范要求，给存在“大额集中、设立资金池、期限拆分、大量线下营销、混业销售”等不规范经营模式的P2P平台带来巨大合规压力，很多平台或转型或退出，基于自身禀赋资源和依赖路径等原因，P2P平台在规范经营层面上的压力变得空前巨大。在转型过渡期内，能否探索形成标准规范、可持续发展的经营模式，将成为关乎P2P行业生存发展的重大问题。P2P行业对于商业银行而言是一个尚需熟悉的新兴行业。银行在了解P2P行业内在经营模式、建立行业评级体系等方面仍需不断摸索。在监管体系顶层设计初步形成、行业从“野蛮生长”向规范发展的过渡期，P2P行业不规范经营和打监管“擦边球”的“灰色经营”问题难以彻底根除，商业银行与P2P行业合作仍面临较大压力。银行在面临P2P行业转型压力和自身发展压力的双重压力下，与P2P行业开展合作，只能将资金存管业务作为基础合作，这也是双方后续深化合作的“互信基础”。商业银行应以“参与者”和“社会监督者”的双重身份，通过“事前规范、事中控制、事后监督”贯穿P2P资金存管业务始末。事前规范银行应较早识别P2P行业风险及P2P资金存管业务风险，建立与P2P合作的综合评价机制，规范准入门槛。出于生存和逐利的本能，诸多P2P平台离经叛道充当信用中介，甚至逾越法律底线，存在法律合规风险。在经济下行压力下，风险管控能力差、团队经验不足、实力不强的P2P平台就会出现运营危机，另外有些平台虚设资产，借新还旧，流动性风险一触即发。鉴于P2P行业存在以上风险，商业银行P2P资金存管业务也将受其风险牵连，如何把控风险、经营风险将成为商业银行开展P2P资金存管业务的当务之急。商业银行应规范P2P资金存管业务准入门槛，包括行业准入和具体平台准入两个维度。在行业准入上，商业银行需要在监管新规框架下，将P2P资金存管业务纳入自身风险管理体系内，通过对P2P行业现状、运营模式、行业前景、外部监管政策及宏观金融环境等多维度评估，建立综合评价体系，规范P2P行业准入。在具体平台准入上，商业银行首先需按照《暂行办法》审查平台备案管理及资质的合法合规性，是否完成工商登记领取营业执照、是否向工商登记注册地金融监管部门备案登记及备案变更，是否按照通信主管部门相关规定取得相应的电信业务经营许可等。其次，在考察平台的注册资本、实收资本、平台创始人及股东背景的同时，严格按照监管规定的“负面清单”对平台的业务规则、风控管理、运作模式、底层资产情况、团队资质、信息技术、系统对接、信息披露、投资者保障等方面进行严格考量，这也为P2P行业设立了较高的隐性门槛，或将成为行业洗牌的“杀手锏”。在银行担任资金存管机构的刚性监管要求下，合规性不高、技术水平不达标、运作模式“碰红线”、规模较小的P2P平台将被加速淘汰。这也有助于公众遴选优质平台，起到了保护投资者利益的作用。事中控制银行搭建专业的“P2P交易资金存管系统”，通过系统控制存管业务流程规范，并引入多渠道评价机制，加强对P2P的监控力度。在系统控制方面，商业银行依托庞大、高效的支付结算体系，牵头设计开发“P2P交易资金存管系统”，并与P2P平台进行对接测试，为P2P网贷平台提供包括账户管理、资金划付、清算、监督的P2P资金存管服务。一方面，银行依据P2P投融资两端海量借贷交易行为衍生出复杂的账户逻辑，对投资人与融资人的个人明细账户、平台存管专户、风险备付金账户、手续费计提账户、优惠及返现的奖励账户进行梳理，通过银行的账户管理，赋予不同账户相对应的操作权限和使用功能，实现清晰明确的账户体系管理。银行为P2P平台开立独立的自有资金账户的同时，也独立开立资金存管汇总账户。在资金存管汇总账户下分别为各网贷业务参与方单独开立客户交易结算资金账户，从而实现P2P平台自有资金和客户资金分账管理，达到监管要求的风险隔离。另一方面，为审核交易指令的表面一致性，P2P平台需事前将所有交易合同向银行进行报备。同时，为了辨识客户身份、认证交易授权，确保指令合法真实，商业银行需在资金清算全流程设置有效的指令验证方式，如在客户开户、资金充值、投资投标与提现、交易撤销等各环节设置交易密码，防止客户资金被P2P平台非法挪用。银行将按照合同及监管限额等规范要求对P2P平台报送的交易数据进行校验，对违约违规交易的指令拒绝执行，并且对合同采取不定期随机抽查的监测方式，形成覆盖投资人充值、资金划转、手续费计提、融资人提现、融资人还本付息、逾期或违约时备付金偿付等各个环节的全流程资金监管，规范每个交易节点的行为，一定程度上约束P2P平台实现“小额分散”经营，有效防范客户资金挪用、借新还旧、期限错配及资金池等违规操作。但在“事中控制”方面，银行与P2P的合作在监控资金流向和确认交易真实性上仍面临困惑。银行依据P2P平台提供的底层交易数据和指令进行资金存管，银行只能看到资金流，仅需落实实名开户、对交易指令进行表面一致性的形式审核即可，无法针对资金划付的合理性、动机意图、资产端交易信息的真实性进行核查，没有义务，也没有能力辨别资金最终的真实流向。如何有效监控资金流向，保障交易信息真实性也成为后续行业规范的“留白”，有待监管机构、P2P行业以及商业银行进一步探讨。事后监督商业银行通过定期出具P2P资金存管报告等形式进行信息披露，形成事后监督。一方面，商业银行可通过提供P2P资金存管报告、账户信息校验、明细查询对账等服务，对P2P平台相关的经营数据(如交易规模、借贷余额、存管余额、借款人及出借人数量、平均借款期限和成本)及业务评价指标(如逾期率、不良率)等情况进行公开信息披露，提升信息披露的公开性和透明化。鉴于商业银行的审慎性，其信息披露较为客观中立，一定程度上可以为P2P平台的投资者、监管机构及广大公众提供一个与P2P平台自行披露的经营信息进行验证的渠道。此外，除银行自身通过资金存管系统把控P2P业务风险外，还需引入多渠道评价机制，丰富外部监管和督促维度。一是加强与银行业监督管理机构及其派出机构、地方金融监管部门、中国互联网金融协会等监管机构、自律机构沟通，把握最新监管动向。二是需要与为P2P提供专业服务的会计师事务所、律师事务所、担保机构及信息系统安全评价等机构保持联系，增加过程管理的手段。三是需要充分利用互联网及新媒体，尤其是P2P行业门户网站，关注行业热点及动态趋势。展望未来P2P行业真正形成规范运作、健康发展的生态格局，银行与P2P行业合作范围和融合深度也将随着市场创新发展而不断扩展和深入。首先，通过P2P与商业银行的合作，实现不同客户群体的融合、共享与互荐。银行将不满足银行贷款条件或对融资效率要求较高的客户，推荐给合作的P2P网贷平台，满足客户融资需求的同时拓宽了P2P业务受众；P2P将信用记录良好的小微企业及个人客户、具备理财需求的投资客户，推荐给合作银行，围绕其核心需求提供全方位银行增值服务，为银行扩充优质客户来源的同时提升了平台服务体验。
其次，P2P平台可以借鉴商业银行在信用评估、贷前审核、贷后管理的丰厚经验，商业银行可以通过互联网广泛获取信息主体的社交、消费、投资、理财、交易、娱乐等多方位的数据信息，逐步开发完善大数据征信，丰富银行客户精选、征信识别、风险管控的手段。最后，在“用户体验至上”的互联网核心思维的引领下，把开放交互的平台思维、快速响应客户需求的创新思维与商业银行信贷风险管理的审慎原则和风险意识有机地结合起来。(作者杨洪，总行资产托管部总经理。文章转自公众号“金融读书会”，经海外网财经编辑整理发布。原标题为《P2P行业应告别野蛮生长，加强与银行合作》)
本文来源：海外网
责任编辑：颜梦迪_NF5566
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新华网南京11月27日电（魏薇）互联网金融整治已经进入下半场，截止2016年10月底，P2P网贷行业历史累计成交量为29650.33亿元，第三个万亿已近在咫尺，同时在后监管时代，网贷投资人如何在避免踩雷的情况下争取财富？11月26日，南京财经大学付融宝普惠金融研究院、江苏宝贝金融信息服务有限公司举行“对话付融宝：2017年网贷投资人投资策略”为主题的圆桌会议，业内知名互联网金融专家、学者、企业高管、媒体代表，资深P2P投资人共同对2017年P2P行业的发展走向和投资注意事项发表了真知灼见。
互联网金融的2017：砥砺之中 蓬勃前进
“2017年在国内宏观经济趋稳、向好的大背景下，投资人青睐网贷平台是不可多得的选择。”长三角互联网金融研究中心专家委员、教授、陆岷峰博士看好2017年的互联网金融市场，他认为，随着互联网金融专项整治活动的结束，网贷平台市场将更加规范、纯洁。在当前投资渠道相对较窄、股市投资风险较大的情况下，而网贷平台收益较高。并且，民间资金数量巨大，中小微企业融资难、贵的金融环境依然存在；最后，“互联网+”已被列入国家发展战略。可以预期，互联网金融，特别是网络平台将面临一个规范前提下的爆发式增长。
图为长三角互联网金融研究中心专家委员、教授、陆岷峰博士（中）发言图
南京财经大学中国区域金融研究中心研究员，江苏宝贝金融信息服务有限公司董事长梁振邦先生则结合企业实践，认为2017年网贷行业仍然蓬勃发展，投资者对网贷平台应该充满信心。他表示付融宝自2013年11月上线之后，一直深耕互联网金融行业细分领域，平台践行国家普惠金融的发展理念，目前付融宝已经开始研究金融科技，未来将会借助区块链技术进军车贷领域，付融宝在数据挖掘、建模、分析、风控、全场景产品规划方面实现创新和突破，为中小微企业和个人、合作机构搭建投融资桥梁，推动中国科技金融和普惠金融的创新与合规发展。
睿智投资：“不备案的平台一定不靠谱”
2017年投资人如何在网贷平台进行投资？陆岷峰重点提醒，投资人一定要注意，网贷平台是否在地方金融监管部门的备案。根据相关监管要求，网贷平台不仅要完成工商注册、取得通管部门数据处理与交易处理许可、银行存管，还要到地方金融监管部门（金融办）进行备案。备案登记虽然不构成对网贷平台的信用备书，但备案P2P登记时，需要网贷平台符合一系列的前置条件。“可以这样说，备案登记的网贷平台不一定靠谱，但没有备案登记的网贷平台一定不靠谱。”陆岷峰表示，投资人可以到地方金融办或指定的官网上，查找目标网贷平台的备案情况。
东南大学电子商务与互联网经济研究中心主任吴清烈教授提醒，投资人要根据P2P平台多年业务发展做全方面的考察，尤其是管理团队、技术力量、风控措施、信息披露、服务水平、用户体验，只有真诚为用户服务的平台才是靠谱的平台。在具体P2P投资操作上，要对具体产品做全面分析，投资收益水平是非常重要的指标，但不能单看利率水平，借款信用、借款期限和担保措施等也很重要。对散标产品要控制投资额度，一定要有投资风险意识，要根据个性化投资需求，对不同平台和不同期限产品进行分散投资组合。
作为成长链金融课题组副组长，南京信息工程大学经济管理学院副教授葛和主要阐释付融宝成长链金融理论和实践的历程，他认为成长链金融作为一种新生事物，既可以运用多样化的金融产品将个人的金融需求、消费偏好、偿债能力、信用评价等连接成一个有机整体，全方位地为自然人一生中的多个阶段提供金融服务，实现整个成长链的金融服务效用持续提升；同时，也可以运用大数据、云计算等技术挖掘个人金融服务的深层次需求，有的放矢地制定和实施“阶段性衔接、动态性关联”的产品组合策略，提供终身性的个性化、差异化金融服务。这种创新，构建了一个终身性的信用评价体系，使得金融的外延与内涵更加丰富起来。
“《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台以后，最为受益的还是投资者。”南京财经大学中国区域金融研究中心主任闫海峰教授总结认为，监管后时代，行业洗牌加剧，P2P行业马太效应愈加明显：运作规范、背景实力强的平台发展空间生存空间要比中小草根平台更加广。他建议投资人可以关注一下国资系、上市系等背景实力较强大平台。
[责任编辑:后监管时代，投资人怎样玩转P2P？ -
后监管时代，投资人怎样玩转P2P？
对于投资人来讲，新政出台后，网络借贷（p2p）的玩法可能发生比较大的改变。其实对于大部分投资人来说，他们最关心的只是：P2P现在我还能投么？如果可以我该怎么投呢？现在我可以做些什么呢？
那么，我们应该该如何做呢？以下几点告诉您怎么在后监管是的对待P2P：
一、放松心态，继续观察
互联网金融兴起之前，其实国内完全没有到全民理财的地步，正如诸多平台初期宣传的那样，高收益，低门槛，让很多不懂投资的老百姓也能够体会理财的快感了。但是随着投资理财人群的逐渐扩大，行动跟上了，思想却没有跟上。
身边有很多人接触了P2P，关注的永远只是收益，但凡有点风吹草动，吓得准备要撤资不投了，说再也不投了。坚称撤了以后又发现，股市不懂，基金不会，而银行理财看不上了，站岗没两天心里就难受，于是又回去了。周而反复，收益是有了，但是内心也是挺崩溃的。
《办法》的出台，虽然给现有平台莫大的压力，但也正好说明是政策对行业的支持。“监管是为了“管”而不是为了“灭”。没有规矩，不成方圆，监管之道，是为了更好“行业发展”。”所以，不管是办法出台之前也好，之后也好，投资了，不需要杞人忧天，但也不可不管不顾。摆正心态，我们能做的就是持续观察，不断的去学习去了解去洞察这个行业的门道，做到心中有数，风险自控，而不是所有的一切都交给命运。
二、逐渐收网，归集资金
我们常说，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”用于分散风险，但这段阶段，我觉得应该适当收网，精力集中在至多2-3家。不同于以往，按照现在的“办法”要求，大部分目前的业务模式和平台现状都是不符合的。在接下去的时间里，我们可以想像的是，所有想要活下去的平台都会努力按照要求去执行，去改变，不可避免的就是“变动”和“发展”。而这些“变动”，不同平台的节奏不一样，如果我们的需要关注平台过多，必定会导致我们的精力分散。
精选平台，根据办法的红线要求，一条条去对应观察平台的动态。虽然我们知道平台无法短时间内就达到标准要求，但是在这个特殊的时期，大部分的平台都会尽力的去展现自己的态度。如果个别平台依旧无动于衷，反其道而行之，那可以考虑收网了。
三、或短或长，进退自如
在大环境理想的情况下，根据自己的资金安排，选长标或是选择短标，都是各有优势的。
对于有投资经验，并且对资金没有临时性的需求的投资人。我们建议投资长期标的，更加方便省心。在之后的调整阶段，会有多数平台出现标的紧张的情况。以后出现资金站岗的可能性会大大提高。
四、细节出发，举一反三
早些时候，我们老生常态的辨别平台的方法主要有：看背景、看团队、看风控、看项目等等。且不去说这些观察对于一个小白用户来说有多少参考性，这里要说的是从细节从侧面去了解一个平台在接下来的11个月内是会往着合规走呢，还是打算最后捞一把呢？现在我们需要用过哪几种办法去辨别平台呢？
1、看信息披露报告
现在已经不是看平台宣传，承诺保本保息就投资的年代，所以学会看信息披露就显得尤为重要。
一看披露的好不好，充不充分；
二看信息反映出来的风险大不大？例如，很多平台发布的都是资产包，根本不披露任何单个借款人的信息，这种就可以过滤掉。投资者可以要求查看具体的借款人信息。
2、平台透明度及合规进展
《暂行办法》出台之后，对行业产生了不小的影响。想在这个行业长久生存下来的平台都做出了积极的回应，并且相关业务都在做出调整。反之，要警惕那些态度冷淡或者回避监管的平台，因为这反映了他们内心的惶恐。
一种是压根无视《暂行办法》，并且毫无动作。这种平台很有可能运营不到整改期结束。
另一种是，去P2P标签化，号称自己是科技金融。但去掉自己的行业属性后，同时也标志着不予许经营相关业务。
3、警惕借新规标准的夸大宣传
新规对平台设置了3个准入门槛。这些门槛要取得并不是太困难。优先获得准入门槛的并不能作为一个宣传的点，只能表明平台提前做到了合规。希望投资者关注的是项目本身的逻辑和风控措施。而不要被过渡宣传误导。
所以我们看到，坊间在传的银行存管指引，监管部门已经要命令禁止借银行存管进行的宣传。这个禁的好！
合金融提醒大家：投资有风险，理财需谨慎，只要是收益率比较高的就要考虑这个是否有风险了。俗话说的好，高收益、高风险，在这里合金融也希望大家都能安全让自己的钱生钱。专业投资者教你玩转P2P投资
证券时报网（）01月28日讯
尽管P2P行业暗藏巨大风险，甚至背上了诈骗、非法集资的坏名声；但在网贷之家CEO徐红伟看来，选对了平台，P2P的绝对收益&秒杀&余额宝。
据第一财经日报报道，像徐红伟这样对P2P平台如此认为的人并不在少数。在楼市、股市都渐渐失去吸引力的情况下，一些人正在把原来投在楼市、股市的资金转移到网贷领域，期待获得超额收益。他们大多是80后，有着较高的学历，对互联网、电商有着较深的理解和接受度。他们组成专门的QQ群，交流P2P平台的投资信息。
上海的一名投资人认为，P2P是一种替代银行存款的可靠投资渠道，投资门槛则比信托产品低，100万元以下的普通投资者就可以参与；收益率比现存的余额宝等各类货币基金要高，平均年化收益水平在12%以上；而投资风险又比股市、PE要低。正是如此，该投资人已经把股市里的资金全部转到网贷平台上了。
从目前P2P平台给到投资人的收益率来看，一些平台期限较短的标的年化收益率可能高达60%，旗下的陆金所给到投资人的收益率较低，为年化收益率8.6%左右。而排名靠前的人人贷、红岭创投的收益水平则在12%左右。
徐红伟认为，在中国现有的金融环境下，民间借贷将长期存在并有较大的市场空间，提供高利息的并不都是骗子公司。相反，由于银行贷款较少涉及到小微企业，P2P做了很好的补充；而对投资人来说，P2P则是一种带有一定革命意义的新型理财产品。如果行业健康发展，P2P应是资源配置的一种有效方式。
上海爱投信息科技有限公司（下称&爱投科技&）总经理李志军介绍，P2P行业很多是从民间金融转过来的，有线下放贷的丰富经验和熟人圈子。因拓展到互联网金融，P2P开始面向公众。
爱投科技是由上海财经大学几位博士和硕士创立的网贷平台，目前运营已有两年。李志军认为，在风控做得比较好的情况下，P2P平台的理想状态是借款人综合成本年化控制在24%，投资人的收益是12%，平台计提3%~5%的风险准备金，另外6%~7%作为平台的服务费。目前爱投科技给到投资人的收益为15%，只面向小众投资者。
曾有P2P业内人士统计，投资者获得的收益如果超过18%，这个平台就赚不到钱；也就是投资人收益小于等于18%才具备商业可行性。
收益率是最不应该考虑的
徐红伟认为，在目前P2P平台普遍承诺保障本金的大背景下，&玩转&P2P投资最重要的一点是选对平台。以徐红伟为代表的新锐投资人，2013年投资P2P的年化收益率在30%以上。目前徐红伟在股市、楼市的投资资金已经全部转到P2P投资。
怎样选择P2P平台？新年伊始，义乌广融贷、富豪创投、深圳中贷信创在内的近10家P2P平台接连出现提现危机或濒于倒闭。这仅是去年下半年以来P2P大规模倒闭潮的缩影：2013年共有74家P2P平台出现提现困难或关停，其中11月倒闭了30家，平均一天倒闭一家。在这种情况下，选P2P平台的最重要一点目标变为了：怎样确保不&踩雷&？
徐红伟认为，在决定投资一个平台前，要对它做详细的调查，包括银行调查、网络调查和社会调查：所谓银行调查，是指通过一定途径从银行拿到P2P平台老板的个人征信报告；其次是通过网络搜索，查出平台及平台老板是否曾涉及过案件纠纷，或历史上存在其他&污点&；最后是要去当地，通过拜访同行，查出平台老板是否有涉及民间借贷、在当地的口碑信用，查实他的资产情况，包括房屋、实业、厂房等资产。
上述调查是为了把平台老板的&历史问题&和资产实力搞清楚，之后再考察其现有业务，有哪些借款人、风控手段怎样。
在完成上述两项尽调之后，还需要分析平台发标情况：经常发短标（一月、两月甚至10天、20天）的，必然会存在拆标的情况；借款理由基本是雷同的，可能存在自融情况。通过期限和借款理由来判断平台是否有拆标或虚假标。
最后，还要监控平台的成交量情况。&一般P2P平台3倍杠杆较为合适。如果平台注册资本3000万元，但贷款余额已经达到1个亿。再继续往上跑，平台就有风险了，出了坏账它无法应对。这个时候就要及时退出。&另外，也需要关注平台的最大借款用户，如果1个亿的贷款余额，最大单笔借款为3000万元，那么风险就很大，&出一个坏账平台就倒了。&
通过上述基本面分析和日常监控，徐红伟认为，可以降低甚至规避&踩雷&的可能。在所有衡量平台的因素中，收益率是最不应该去考虑的。
不过，在非专业投资人很难有上述能力和精力的情况下，徐红伟推荐选择行业排名靠前、成立时间较久的P2P平台，这样在风险可控的情况下还能获得相对可观的收益率。
（证券时报网快讯中心）
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