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股票指标讲课.pptx 23页
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股票分析指标;一、基本面分析指标1.市盈率2.市净率3.净资产收益率4.市售率二、技术分析指标1.MACD2.RSI;市盈率;市盈率;市盈率;市盈率;市盈率;市净率;市净率;市净率;净资产收益率;净资产收益率;净资产收益率;市售率;市售率;MACD;MACD基本原则;MACD;MACD;MACD;MACD;MACD;MACD
正在加载中，请稍后...市盈率：对股市进行估值时你会用市盈率方法吗?
市盈率：对股市进行估值时你会用市盈率方法吗?市盈率,现在已经成为中小投资者必须知晓的一个常用词了。这个股票可以买还是不可以买,“市盈率高不高?”对成熟的股民来说,往往是第一道问答题。这也算是一种“入市须知”吧。有关股票的估值有两种不同的方法,一是现金流贴现法,二是相对比较估值法。由于现金流贴现法在运用条件上的局限性,人们大多采用比较直观的相对比较估值法,即市盈率、市净率等方法。尤其在对股市进行估值时,人们更是喜欢常用市盈率方法。知易行难。时下,市盈率把人们脑筋搞糊涂的事,却时有发生。几乎在同一天的报纸上,同是议论市盈率问题,一篇文章称,A股市场的整体PE已经达到39.7倍的水平,一举接近40倍的大关,沪深300整体PE也达到36.65倍的高位,市场逐步步入高估值阶段。估值压力不断提高,市场风险随之也越积越大。而另一篇文章则称,综合机构对上市公司2007年业绩预测平均值(一致预期)计算,沪深A股动态市盈率为28.19倍,与日上证指数998点时A股动态市盈率15.83倍相比,上升了78.08%。同期,沪深A股平均股价涨幅高达155.84%。由此得出,市盈率升幅仅为股价涨幅50.1%。市场人士认为,之所以A股动态市盈率增幅低于股价涨幅,企业盈利能力的提高是最重要的因素,因此,市场无“泡沫化上涨”。你看,针尖对麦芒,当面锣对面鼓。再仔细分析,发现他们用以分析问题的标杆有异。说高估的,引用的是2005年的上市公司年报数据,用专业术语来说,叫“静态市盈率”;说市场没有“疯”的,引用的是最新的上市公司年报数据,甚至还包括公司对今后两年的业绩预测,用专业术语来说,叫“动态市盈率”。标杆有异,结论焉能一致。这可以理解。只是为了“做多”,不惜拼命鼓吹“动态市盈率”;而为了“唱空”,又不惜连篇累牍鼓吹“静态市盈率”,那就有点“误人子弟”了。倘若随着自己操作行为的变化,“静态市盈率”与“动态市盈率”交替使用,则更是居心叵测、行为不端了。银河证券高级策略分析师李锋提出,“衡量一个市场的市盈率水平,应该主要看市值权重较大的蓝筹股市盈率水平;根据市盈率水平确定股市投资价值,也要重点关注蓝筹股;要在总体上保证具体投资行为的安全,恐怕也要把目光更多投向蓝筹股、绩优股。”这是很有见地之语。
截至2007年3月底,对已公布年报上市公司的平均市盈率水平测算结果为34倍,而沪深300、上证180、上证50等成分股平均市盈率在31倍左右。随着两税合并的实施和宏观经济运行保持良好态势,2007年、2008年国有大型企业的净利润增长率均可保持在35%的水平,据此判断的2007年、2008年动态市盈率分别为23倍、16至19倍,属于合理水平。因此,这位朋友认为,当前我国股市的市盈率总体上还处于合理水平,但投资者要在股指较高的情况下避险,则应关注优质上市公司,尽量避免听消息、炒题材。我以为,他的分析,是颇为实事求是的。当然,总量分析不能替代结构分析,目前股市市盈率虽然还处于安全区域,但并不意味着个股和行业市盈率也都处于安全区域。对于投资者来说,看A股市场的估值水平,应该更多着眼于这些大市值的蓝筹公司。以沪市的情况看,占总市值60%-70%的前50家大市公司贡献了利润的70%-80%,只有它们才能充分代表中国资本市场发展的总体特征。况且,买股票就是买未来。这几年,中国经济持续、快速、健康发展,大多数上市公司“领风气之先”,从每股收益来分析。宏观经济持续增长、股改及股权激励与市值考核、新会计政策、所得税改革等将使上市公司利润大幅增长。据估算,新会计准则的实施预计带动上市公司业绩提升5%左右,所得税改革预计带动上市公司业绩提升9%左右。据预测,2007年、2008年上市公司整体盈利增速可望高达25%。“冷眼向洋看世界,热风吹雨洒江天”。在中国股市的市盈率问题上,需要高瞻远瞩,需要势如破竹。
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股票技术指标大全与股票技术指标分析详解
股票技术指标有哪些？MACD指标说明MACD指数平滑异同移动平均线为两条长、短的平滑平均线。其买卖原则为：1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。4.分析MACD柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号；由绿变红，买入信号。KDJ指标指标说明KDJ，其综合动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，早年应用在期货投资方面，功能颇为显著，目前为股市中最常被使用的指标之一。买卖原则1 K线由右边向下交叉D值做卖，K线由右边向上交叉D值做买。2 高档连续二次向下交叉确认跌势，低挡连续二次向上交叉确认涨势。3 D值&20%超卖，d值&80%超买，J&100%超买，J&10%超卖。4 KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。5 投机性太强的个股不适用。6 可观察KD值同股价的背离，以确认高低点。RSI指标RSIS为1978年美国作者Wells WidlerJR。所提出的交易方法之一。所谓RSI英文全名为Relative Strenth Index，中文名称为相对强弱指标．RSI的基本原理是在一个正常的股市中，多空买卖双方的力道必须得到均衡，股价才能稳定;而RSI是对于固定期间内，股价上涨总幅度平均值占总幅度平均值的比例。1 RSI值于0-100之间呈常态分配，当6日RSI值为80‰以上时，股市呈超买现象，若出现M头为卖出时机;当6日RSI值在20‰以下时，股市呈超卖现象，若出现W头为买进时机。2 RSI一般选用6日、12日、24日作为参考基期，基期越长越有趋势性(慢速RSI)，基期越短越有敏感性，(快速RSI)。当快速RSI由下往上突破慢速RSI时，为买进时机;当快速RSI由上而下跌破慢速RSI时，为卖出时机。BIAS指标乖离率表现个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。按个股收盘价与不同天数的平均价之间的差距，可绘制不同的BIAS线。W&R算法：N日内最低价与当日收盘价的差，除以N日内最高价与最低价的差，结果放大100倍参数：N 统计天数 一般取14天用法：1.低于20，超买，即将见顶，应及时卖出2.高于80，超卖，即将见底，应伺机买进3.与RSI、MTM指标配合使用，效果更好DMI指标指示投资人避免在盘整的市场中交易，一旦市场变得有利润时，DMI立刻引导投资人进场，并且在适当时机退场。买卖原则：1、+DI上交叉-DI时，做买。2、+DI下交叉-DI时，做卖。3、ADX于50以上向下转折时，对表市场趋势终了。4、当ADX滑落至+DI之下时，不宜进场交易。5、当ADXR介于20-25时，宜采用TBP及CDP中之反应秘诀为交易参考。BOLL指标指标说明BOLL利用统计学原理标准差求取其信赖区间。买卖原则1 BOLL利用波带 可以显示其安全的高低价位。2 当易变性变小，而波带变窄时，激烈的价格波动有可能随即产生。3 高低点穿越波带边线时，立即回到波带内，会有回档产生。4 波带开始移动后，以此方式进入另一波带，这对于找出目标值有相当的帮助。SAR1.任何时候都可以使用SAR 为停损点；2.价格涨跌的速度必须比SAR 升降的速度快，否则必会产生停损信号；3.SAR 由红色变成绿色时，卖出；4.SAR 由绿色变成红色时，买进；5.本指标周期参数一般设定为4天；6.本设定主要为寻找出现多头停损或空头停损的个股股票技术指标公式大全各种技术指标已在股票软件里编写好了的，我们只要去加以使用地利用就可以了。把握市场脉搏，分析相关因素，才能够获利丰厚。股市总是在升降和涨跌的，就是股市的走势总是处在波动当中的，之所以会这样，这和影响股市行情的综合因素有关。在这其中，至少要包括政策面消息面因素、运行趋势因素、技术形态因素、市场基本面因素和上市公司基本面因素、资金面的量能和换手率因素等等有关。因此来说，要提高自己股市炒作的收益，就要知道股市未来的走势，就要进行之所以会影响股市行情的综合分析。在这其中，至少要包括政策消息面分析、运行趋势分析、技术形态分析、市场基本面分析和上市公司基本面分析、资金面的量能和换手率分析等等。只有把握、分析和研判好这些，才能够做到预测的准确无误和少出差错；只有这样，才能够对于股市的未来涨跌提前获知；只有这样，对于股市行情有个预见性，从而提高自己股市操作的有效率和炒作的收益。除此之外，别无他法。股票技术指标要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型, 给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。目前，证券市场上的各种技术指标数不胜数。例如相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮（OBV)、心理线、乖离率等。这些都是很著名的技术指标，在股市应用中长盛不衰。而且，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现。包括：MACD（平滑异同移动平均线） DMI趋向指标（趋向指标） DMA EXPMA（指数平均数）TRIX（三重指数平滑移动平均） TRIX（三重指数平滑移动平均） BRAR CR VR（成交量变异率） OBV（能量潮） ASI（振动升降指标） EMV（简易波动指标） WVAD（威廉变异离散量） SAR（停损点） CCI（顺势指标） ROC（变动率指标） BOLL（布林线） WR（威廉指标） KDJ（随机指标） RSI（相对强弱指标） MIKE（麦克指标）。KDJ一、用途：KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。二、使用方法：1、从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖了，低于20就应该考虑买入了。2、KD指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。交叉的交数以2次为最少，越多越好。3、KD指标的背离方面考虑（1）当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股份还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。（2）当KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。4、J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。三、使用心得：1、股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLLINGER BANDS...等指标。但是，如果波动的幅度够大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，此时将画面转变成五分钟或十五分图形，再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩获一点利润。2、极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察股价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买卖功能将失去作用。3、以D 值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果，一般常态行情，D值大于80时，股价经常向下回跌；D值低于20时，股价容易向上回升。在极端行情中，D值大于90时，股价容易产生瞬间回档；D值低于15时，股价容易产生瞬间反弹。四、计算公式：1、产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV。其计算公式为：N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×100；2．对RSV进行指数平滑，就得到如下K值：今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV；式中，1/3是平滑因子，是可以人为选择的，不过目前已经约定俗成，固定为1/3了。3．对K值进行指数平滑，就得到如下D值：今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值；式中，1/3为平滑因子，可以改成别的数字，同样已成约定，1/3也已经固定。4．在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为：J=3D-2K=D+2(D-K)；可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D 与K的差值。此外，有的书中J指标的计算公式为：J=3K-2D；本精解仅作为技术指标的说明，投资者居此操作责任自负。OBV一、用途：该指标通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多多“N”型波构成了OBV的曲线图，我们对一浪高于一浪的“N”型波，称其为“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落则称为“跌潮”（DOWN FIELD）&。二、使用方法：1、OBV线下降，股价上升，表示买盘无力为卖出信号；2、OBV线上升，股价下降时，表示有买盘逢低介入，为买进信号；3、当OBV横向走平超过三个月时，需注意随时有大行情出现。三．使用心得：当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平的横向移动时，代表市场正处于盘整期，大部分没有耐心的投资者已经纷纷离场，此时正是暴风雨前的宁静，大行情随时都有可能发生。四、计算公式：OBV的计算公式很简单，首先我们假设已经知道了上一个交易日的OBV，就可以根据今天的成效量以及今天的收盘价与上一个交易日的收盘价的比较计算出今天的OBV。用数学公式表示如下：今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量；其中sgn是符号的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，这由下式决定。Sgn=+1 今收盘价≥昨收盘价；Sgn=―1 今收盘价&昨收盘价；成交量指的是成交股票的手数，不是成交金额。本精解仅作为技术指标的说明，投资者居此操作责任自负。EXPMA一、用途：该指标以交叉为主要讯号。该指标可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效地解决讯号落后的问题，但该指标在盘整行情中不适用。二、使用方法：1、当短期指数平均数由下往上穿过长期平均数时为买进讯号；2、当短期指数平均数幅上往下空过长期平均数时为卖出讯号；3、股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档；4、股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹；三、使用心得；1、股价瞬间行情幅度过大时，使用EXPMA的交叉讯号，经常买在最高价或卖在最低价，此时可以将日线图转变成半小时或一小时图，这样就能够迅速抓住时效性。2、常态行情中，依EXPMA交叉讯号买进股票，股价却经常立即回档；而依照讯号卖出股票后，股价又经常立即反弹，这一点给投资人造成相当大的困扰，所以遇到这种行情不要使用该指标，可改为CCI搭配ROC使用。四、计算公式1、计算第一条EXPMA：EXPMA1=（C-Xp）×0.15+Xp；2、计算第二条EXPMA：EXPMA2=（C-Xp）×0.04+Xp；3、C=当天的收盘价；4、Xp=前一天的EXPMA；第一次计算时，因为还没有EXPMA值，所以Xp用前一天的收盘价代替。0.15及0.04的来源是由2/（N+1）得来，而一般N的参数值设定在12及50。股票技术指标详解一、多空指数（BBI）多空指数是按照几种不同日数的移动平均线值根据天数加权平均得到的一项技术指标。主要是为了综合考虑不同日数的移动平均线。股价在高价区域如果以收市价向下跌破BBI线为卖出信号，在低价区域以收市价向上突破BBI线为买入信号。股价在一段时间内保持在BBI线上方表明多方势力占优，可持股;反之，如果股价一直保持在BBI线下方，表明空方势力强劲，不宜介入。根据实战经验，BBI线具有一定的滞后性，但如果在明显的牛市或熊市中操作，还是非常具有实用价值的。二、意愿指标（BR）1、意愿指标BR指标反映的是昨日收盘价与今日最高价和最低价之间的强弱走势从而反映股指意愿2、公式BR（n）=∑（当日最高价－昨日收盘价）÷∑（昨日收盘价－当日最低价）×100∑：n日内股价之差总和n：赢正软件中系统默认n值为5、10、30、653、BR分析要领运用意愿指标应该综合其它技术指标共同分析。BR在70～150之间时为盘整状态，不必急于入市。BR值趋近300时，注意股价反跌，投资者不可追涨。BR低于50时，股市反弹的可能性很大，可以考虑逢低买入。AR结合使用BR、AR均急跌，表明股价以到顶，反跌在即投资者应尽快出货；BR比AR低，且AR＜50，表明股价已经到底，投资者可吸纳低股；BR急速高升，而AR处在盘整或小跌时，表明股价正在上升；BR＞AR，又转为BR＜AR时，也可买进；BR攀至高峰，又以50的跌幅出现时，投资者也可低价进货，待股价升高再卖出。三、动向指数（DMI）1、动向指标动向指标是研判股价在升跌之中供求的均衡点，从而判定股市的态势，以决定投资行为。在股市中，买卖双方的力量变化会影响股价指数变化，当日股价的最高点和最低点基本反映了多空双方的实力，DMI指标是力图反映这种趋势的一种实用技术指标，它包括上升动向线＋DI，下降动向线－DI，动向平均值ADX以及ADX的评估值ADXR等。2、DMI分析要领分析DMI时，不但需要结合所有内部指标，还要同其它外部指标共同研判。DI上升下降的幅度均在0-100之间，多方实力强，＋DI值放大并趋近100，股指可能会继续升高；若空方实力强，－DI值放大并趋近－100，股指会继续下落。如果＋DI变小并趋近0，反映了多方势头减弱，股指分别会止升、止跌。投资者可根据＋DI、－DI的变化趋向，摸清多空双方实力，择机而动。从相对强弱分析，如果＋DI大于－DI，在图形上则表现为＋DI线从下向上穿破－DI线，这反映了股市中多方力量加强，股市有可能高走；如果－DI大于＋DI，在图形上则表现为－DI线从下向上穿破＋DI线，反映股市中空头正在进场，股市有可能低走；如果＋DI和－DI线交叉且幅度不宽时，表明股市进入盘整行情。对于ADX，有以下三方面需要注意：a） 单一动向：股市行情以明显的动向单一向一边发展，不论上升还是下降，ADX值此时会逐渐增加并持续一段时间。面对这种单一动向，或DI上升、下降值与ADX同时上升时，投资者可顺其操作，但注意，长时间的跟风也会造成损失。b） 牛皮动向：当股市指数新高新低点反复交叉时，ADX会表现为递减态势，当ADX逐渐降到20以下时，＋DI和－DI呈现横向走势，此时，DMI动向指标只能参考，不能完全依此入市。c） 反转动向：当ADX由升转降时，高于50以上时说明行情反转来临，如果在涨势中ADX在高点由升转降时，表明顶部到顶，涨势将收场；反之，在跌势中，ADX也在高点由升转降时，表明底部到底，跌势将收场，。对ADX点反转的数值无一定标准，一般，高点在50以上转跌有效。ADXR是ADX的评估值，ADXR的波动比ADX平缓，当＋DI与－DI交叉发出买卖信号，ADXR又与ADX相交这是最后出入市的机会，随后而来的行情较急，应立即采取行动。ADXR还是市场评估的指标，当ADXR处于高位时显示行情波动较大；当ADXR处于低位，表示行情较牛皮。股票技术指标公式：主图均线流指标一、指标名“章三丰MA”MA5:MA(C,5);MA10:MA(C,10)MA30:MA(C,30)MA90:MA(C,90)MA120:MA(C,120)MA250:MA(C,250)MA(C,20)color666666;MA(C,50)color666666;MA(C,70)color666666;MA(C,150)color666666;MA(C,180)color666666;MA(C,210)color666666;主图均线流指标二、指标名“章三丰EM”EMA5:EMA(C,5);EMA10:EMA(C,10)EMA30:EMA(C,30)EMA90:EMA(C,90)EMA120:EMA(C,120)EMA250:EMA(C,250)EMA(C,20)color666666;EMA(C,50)color666666;EMA(C,70)color666666;EMA(C,150)color666666;EMA(C,180)color666666;EMA(C,210)color666666;股票技术指标哪个最准？1.MACD可以结合MA250或MA200对大势进行判断。一般MACD结合股价从高位泄下后，会有一个庄稼集体进货的返回水面的时期（一个底背离），由此判断此股或板块里有新机构入驻；MACD在水面下形成向上的双底，而此时股价却破前低而新低时出现第二个底背离，可以以此判断到少短期波段的即将开始；2.KDJ可以只看一根D线，这样可以过滤掉好多的K或J的三两天的骗线，然后可根据该指标的双头（底）进行买卖；3.RSI必须结合盘口语言（如上下蜂窝及大势）来进行买卖，同时RSI的双头（底）也有相当大的作用；4.SAR可结合止损止盈的修正，及时进行出入，SAR朝一个方向进行单色运动可以保持原有的状态不动；5.WR、ARBR、CR这些指标也最好不要单独使用。股票技术指标怎么看？1.中线操作看MACD指标，一般在MACD金叉或死叉后操作方向是基本一定的，就是稍有反复，趋势也不会变。2.BOLL ，EXPMA ，SAR指标是比较实用的短线指标，在判断短线买卖点上我觉得EXPMA比较准确。离均线过远就应该暂时回避，对于弱势市场或处于箱体震荡的股票尤其适用。3.量能指标（指换手率和量比指标，委比指标不算）超短线操作必用。持续有量的股票就是短线可以反复介入的股票。只有一天有量的股票不在此列。4.K线，弱市里比较有参考价值的是3,5.10,20均线，因为弱市股票上涨持续性比较差，1-2周行情就可能结束。
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如何用市盈率分析股票投资价值
18:12:05来源：金投网编辑：fangbiao
摘要：市盈率反映股票投资者对每一元的利润所愿支付的代价。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则投资价值越低。然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票评价越低。
如何用市盈率分析价值
金投讯，市盈率又称本益比，为股价除以每股收益得出的值，这是衡量股票是否具备投资价值的重要指标。一般来说，市盈率越低，越有投资价值；市盈率越高，收回本钱的年限越长，股票的投资价值就越低。但投资经常发现：
一些业绩良好、市盈率低，但股价并不涨，而一些业绩平平、市盈率高企、甚至亏损的个股反而大涨。
这些&反常&现象的原因在于，上述的市盈率只反映过去的业绩，反映的是静态市盈率，不代表未来的公司经营水平。有些公司由于正处在行业景气的高点，业绩大增，此时的市盈率虽然低，但一旦增长高峰期过去，业绩很快会下降，市盈率又会抬高，个别的甚至变成亏损，这样的低市盈率个股并无投资价值。
可见，判断某股是否适合买入，最关键是要有&先见之明&，能够成功预测那些行业正&见底回升&，哪些行业正&见顶回落&。在行业低迷期，业绩很差，市盈率很高，但只要股价处在低位，反而是介入良机；一旦行业增长的高峰期已过，业绩虽然优良、市盈率也低，但未来的业绩极可能下降，此时反而应该卖出。&高市盈率+高成长+低股价&可作为买入机会；&低市盈率+低成长+高股价(或高涨幅)&可作为卖出机会。
一般而言，影响公司股票市盈率发生变化的因素有：
第一，预期上市公司获利能力的高低。如上市公司预期获利能力不断提高，虽然市盈率较高，也值得投资者进行投资，因为上市公司的市盈率会随公司获利能力的提高而不断下降，说明公司具有较好成长性。
第二，分析和预测公司未来的成长性。如果上市公司的成长能力越高，公司持续成长的可能性就越大，则投资者就越愿意付出较高的代价，以换取未来的成长收益。
第三，投资者所获报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该公司的股票，则该公司的股票市盈率由于众多投资者的普遍看好，会相应提高。
第四，市盈率也受到利率水平变动的影响。当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整。在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示：
市盈率=1/1年期银行存款利率。
以上公式可作为衡量一家上市公司市盈率是否合理的标准，但也非绝对，如有许多高科技上市公司，因其具有良好的成长性，而为广大投资者所普遍看好，所以其市盈率也可以高一些。
一般而言，如1年期银行存款利率为10%，则合理的市盈率为10。而当银行存款利率上升到12%时，则合理的市盈率应降低到8.33。如银行存款利率降到3.78%，则合理的市盈率应会上升到26.46。所以，上市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的选股指标。
以市盈率的高低来评价股票的投资价值时，投资者应注意以下三个因素：
1、不能简单地框定中国理性的市盈率区域，投资项目的优劣，只有在相互对比中才能确定，不存在一个绝对的指标，即超过这个指标是优的，而达不到该指标就是劣的。对市盈率的考察，离不开特定经济环境下的市场利率。当市场利率降低时，市盈率可以适当偏高却仍有投资价值；当市场利率上升时，即使原来比较合理的市盈率也会变得不合理，由于不同国家之间市场利率上可能存在的差异性，因此，不能以简单的横向引用，来框定中国股市理性的市盈率区域。
2、不要过分看重市盈率指标对投资价值评估的作用。市盈率是一个静态指标，它只能说明单个时期的投资收益情况。而股票投资作为一种权益性投资，具有长期性的特征，对其投资价值的评价，不仅要考虑到当期的投资收益情况，还要考虑到以后时期的投资收益情况，而市盈率指标在这方面却存在着严重的缺陷。选择股票进行投资时，不能单纯依靠市盈率的高低。例如，在西方，高科技及新兴产业股的平均市盈率大大高于传统产业，但后者仍缺乏投资价值，甚至更具投资价值。
3、市盈率指标还必须与股票的风险水平相结合，才能做出合理的投资价值评判。风险高的股票，收益率要求也会相应提高，反映在市盈率上，在其他条件相同的情况下，应该比别的股票更低。因此，在不同风险的股票之间做出投资选择时，也不能单凭市盈率指标。
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