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银行债券投资风险控制存在的问题
债券& &日17:55& &谢奎
债券投资风险控制是一个尤为重要的环节，银行债券投资风险控制问题的主要表现是：（1）业务决策流程只停留在日常性决策，缺乏阶段性、长期性的决策。对整个债券投资缺乏长期性的考虑，没有期限匹配的观念，容易导致整个投资组合产生流动性风险，同时也会产生利率风险。因为日常性决策在投资时判断单个债券是否值得投资，而没有放在整个组合及更长远的时间去考虑，所作决定缺乏系统性及连贯性。（2）业务处理流程。一些银行目前在债券投资过程中严格执行事前审批及前、后台分离的交易制度，但中台风险控制的力度较弱，尤其是事中控制缺乏，债券投资前后对风险敞口及指标体系的影响没有专门的风险控制人员监控，依靠前台交易人员去判断，这方面的管理存在漏洞；事后对风险指标体系的报告有时差性，不能及时反映银行面临的困境。（3）风险控制体系。风险控制方面缺乏专业化的软件及分析技术，主要参照信贷管理的模式，未能根据债券市场的发展，对次级债券、短期融资券、资产证券化产品等信用产品做内部评级，导致不能投资信用产品，错失了市场机会，影响资金运用的收益提高：而且依靠人工计算债券的期限、风险度等指标速度慢、效率低，不能及时反映整个投资组合的变化情况，不利于在风险可控的前提下提高债券投资收益。
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银行债券投资 &债券投资风险 &债券风险控制 &保监会：债权投资计划投资存在四大风险，从三方面加强监管
来源：大智慧阿思达克通讯社
　　阿思达克通讯社3月21日讯，从权威人士收悉，保监会近日下发了《关于2013年债权投资计划投资情况的通报》，指出了目前债权投资计划投资存在四大风险。如下：　　一是，集团母公司偿债能力值得关注。部分集团母公司作为偿债主体，自身没有经营性资产和现金流，对
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集团内子公司也缺乏实质性控制权，其合并报表的财务数据不能反映真实偿债能力。特别是其中一些免于信用增级的债权投资计划，缺少担保保障，偿债风险值得关注。　　二是，部分主体债务集中度趋高。部分企业同时与多家资产管理公司签署投资合同，部分企业既做偿债主体，又为关联企业担保，债务集中度趋高。对此类企业的投资集中度要予以关注，统筹考虑其全部债务情况。　　三是，融资平台风险继续上升。2013 年四季度新增15 项以融资平台为偿债主体的投资计划，注册规模合计920 亿元，占同期注册规模的73.37%，投资继续加速。以银行担保的占比从三季度末的57.56%下降至四季度末的48.50%，抵质押担保占比从28.43%提高至40.28%，信用增级层级下降，对资产管理公司抵质押物的处置和管理能力也提出更高要求。　　四是，发行风险逐步显现。2013 年下半年以来，市场利率持续上升，对债权投资计划发行带来较大压力，部分已注册产品出现发行失败。资产管理公司要密切关注市场变化，在产品设计方案中充分考虑发行风险。此外，部分公司采取低价竞争等手段与同业争夺项目资源，最终却无法成功发行，既损耗了项目资源，也造成偿债主体对保险行业的误解，损害了行业声誉。　　保监会表示，下一步将从以下方面加强监管：　　一是，进一步落实项目投资问责制度，要求资产管理公司和保险公司按照“发行有责，买者自负”的原则，切实履行相应职责，加强风险管控。我们将通过现场与非现场检查手段，检查公司落实情况；　　二是，加强发行人发行质量的监管，对多次发行失败的公司，特别是采用低价竞争手段抢夺市场的公司，采取相应监管措施，维护市场秩序；　　三是，加强信息披露，各资产管理公司应当确保信息披露的及时、真实与完整。我们将继续完善相关信息披露规则，规范信息披露行为。　　发稿：位雯雯/葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮点击进入参与讨论
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客服邮箱：关于“12江泉债”和“13盛江泉”存在债券投资风险的提示
尊敬的投资者：
近期，鹏元资信有限公司发布信用评级报告，将12江泉债（证券代码：122729）、13盛江泉（证券代码124296）的主体及债项评级均下调至BB，评级展望为负面。请投资者及时查阅上市公司发布的风险提示性公告，密切关注该债券投资风险。
& & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & 申万宏源证券有限公司 & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & 二0一六年九月十三日免费发布咨询，坐等律师在线服务
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债券投资基础
债券投资基础专题为您提供最新最全的债券投资基础相关法律知识，以及提供全国各地的债券投资基础最快捷的律师在线法律咨询服务
1 债券投资 一、债券投资的种类和目的 企业债券投资按持有时间的长短可分为短期债券投资和长期债券投资两类。 短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。 二、债券的收益率(掌握) (一)债券收益的来源及影响因素 债券的投资收益包含两方面内容：一是债券的年利息收入;二是资本损益，即债券 买入价与卖出价或偿还额之间的差额。 衡量债券收益水平的尺度为债券收益率。决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 (二)债券收益率的计算 1.票面收益率 票面收益率又称名义收益率或息票率，是印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面额之比率。 2.本期收益率 本期收益率又称直接收益率、当前收益率，指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比率。其计算公式为： 直接收益率=债券年利息/债券买入价×100%2 债券基金主要以债券为投资对象，对追求稳定收益的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票型基金，常常被认为是收益、风险适中的投资工具。那么，债券基金本身又会面临哪些投资风险呢? 首先，投资者需要注意利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关，且成反向变动。当市场利率进入加息周期时，大部分债券价格会下降;而市场利率处于降息周期时，债券价格通常上升。 其次，信用风险也是债券基金投资者需要关注的问题。国内有多家上市公司发行了公司债，一些债券评级机构会对债券信用进行评级，信用等级较低的债券收益率会高于同类信用等级更高的债券。但是，如果债券发行人不能按时支付利息或者偿还本金，该债券就面临很高的信用风险。如果债券信用等级下降，将会导致该债券价格下跌。 第三，通货膨胀风险也是债券基金投资者不能忽视的问题，考虑到通货膨胀会吞噬掉固定收益的购买力，成熟的投资者常常把债券基金和股票基金一起列入资产配置的范围。 3
债券收益率曲线反映出某一时点上，不同期限债券的到期收益率水平。利用收益率曲线可以为投资者的债券投资带来很大帮助。 个人投资者在进行债券投资时,可以利用某些专业机构提供的收益率曲线进行分析,作为自主投资的一个参考。如中央国债登记结算公司在中国债券信息网上提供的收益率曲线,该曲线是根据银行间债券市场所选取的一些基准债券的收益率所形成的。该网提供的每日以基准债券的市场价格绘制成的收益率曲线,可为投资者分析在银行柜台债券市场交易的债券的价格提供参考。投资者在其收益率曲线界面上,只要输入债券的剩余到期期限,就可得到相应的收益率水平。通过该收益率水平可计算出相应债券的价格,由此可作为投资者的交易参考。投资者还可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势,采取相应的投资策略的管理方法。如果预期收益率曲线基本维持不变,且目前收益率曲线是向上倾斜的,则可以买入期限较长的债券;如果预期收益率曲线变陡,则可以买入短期债券,卖出长期债券;如果预期收益率曲线将变得较为平坦时,则可以买入长期债券,卖出短期债券。如果预期正确,上述投资策略可以为投资者降低风险,提高收益。 4
任何投资都是有风险的，风险不仅存在于价格变化之中，也可能存在于信用之中。因此正确评估债券投资风险，明确未来可能遭受的损失，是投资者在投资决策之前必须的工作。 当然，在同样的债券市场，不同投资者的收益是不尽相同的，这其中存在着投资技巧的问题。我们在第五章谈到投资者分为“喜好风险类型”和“规避风险类型”，对于不同类型的投资者，投资的技巧是不相同的。 尽管和股票相比，债券的利率一般是固定的，但人们进行债券投资和其他投资一样，仍然是有风险的。 风险意味着可能的损失，认为投资就会有盈利的想法是幼稚和可笑的。因此在对债券进行分析之前，我们有必要首先来关心一下投资债券的风险何在。下面我们来看一看，如果投资债券，可能会面临哪几方面的损失，同时如何去避免它。 (一)违约风险 违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为是金边债券，所以没有违约风险。但除中央政府5 债券的利率一般是固定的，但人们进行债券投资和其他投资一样，仍然是有风险的。风险意味着可能的损失，如果投资债券，可能会面临哪几方面的损失，该怎样避免呢? (一)购买力风险购买力风险 指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。实际上，在20世纪80年代末到90年代初，由于国民经济一直处于高通货膨胀的状态，我国发行的国债销路并不好。 规避方法：对于购买力风险，最好的规避方法就是分散投资，以分散风险，使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资方式上，如股票、期货等，但带来的风险也随之增加。 (二)违约风险违约风险6 债券基金主要以债券为投资对象，对追求稳定收益的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票型基金，常常被认为是收益、风险适中的投资工具。 许多投资者已经认识到，因为债券和股票不同的证券特性，将债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，能够较好地分散投资风险。那么，债券基金本身又会面临哪些投资风险呢? 首先，投资者需要注意利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关，且成反向变动。当市场利率进入加息周期时，大部分债券价格会下降;而市场利率处于降息周期时，债券价格通常上升。所以，债券基金的平均到期日越长，它受利率变动的风险就越大。 其次，信用风险也是债券基金投资者需要关注的问题。国内有多家上市公司发行了公司债，一些债券评级机构会对债券信用进行评级，信用等级较低的债券收益率会高于同类信用等级更高的债券。但是，如果债券发行人不能按时支付利息或者偿还本金，该债券就面临很高的信用风险。如果债券信用等级下降，将会导致该债券价格下跌。那么，持有这些债券的基金净值也会随之下降。 第三，通货膨胀风险也是债券基金投资者不能忽视的问题，考虑到通货膨胀会吞噬掉固定收益的购买力，成熟的投资者常常把债券基金和股票基金一起列入资产配置的范围。7
摘要债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资，是一种风险性投资，其风险的表现形式主要有可分散风险和不可分散风险。投资者必须全面认识各类风险，并采取多种方式规避风险，力求在一定的风险水平下使投资收益最高。 关键词债券投资风险防范 债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资，它是证券投资的一个重要组成部分。一般来说，债券按其发行主体的不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。债券投资的风险是指债券预期收益变动的可能性及变动幅度，债券投资的风险是普遍存在的。与债券投资相关的所有风险称为总风险，总风险可分为可分散风险和不可分散风险。 1债券投资风险的表现形式 1.1不可分散风险 不可分散风险，又称为系统性风险，指的是由于某些因素给市场上所有的债券都带来经济损失的可能性，具体包括政策风险、税收风险、利率风险和通货膨胀风险。 1.1.1政策风险 政策风险是指政府有关债券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起债券价格的波动，从而给投资者带来的风险。政府对本国债券市场的发展通常有一定的规划和政策，以指导市场的发展和加强对市场的管理8
债券投资风险概述 债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资,它是证券投资的一个重要组成部分.一般来说,债券按其发行主体的不同,分为政府债券、金融债券和公司债券.债券投资的风险是指债券预期收益变动的可能性及变动幅度,债券投资的风险是普遍存在的.与债券投资相关的所有风险称为总风险,总风险可分为可分散风险和不可分散风险. 债券投资风险的形式 债券的市场价格以及实际收益率受许多因素影响,这些因素的变化,都有可能使投资者的实际利益发生变化,从而使投资行为产生各种风险.债券投资者的投资风险主要由以下几种风险形式构成: 1.利率风险 利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险.债券是一种法定的契约,大多数债券的票面利率是固定不变的(浮动利率债券与保值债券例外),当市场利率上升时,债券价格下跌,使债券持有者的资本遭受损失.因此,投资者购买的债券离到期日越长,则利率变动的可能性越大,其利率风险也相对越大. 2.购买力风险 购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量,在通货膨胀的情况下,货币的购买力是持续下降的.债券是一种金钱资产,因为债券发行机构承诺在到期时付给债券持有人的是金钱,而非其他有形资产.换句话说,债券发行
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1、公安局拘留前不需要通知家属,拘留后24小时内需要通知家属.
2、他的情况要看是否涉案到共同犯罪方面的情况,如果不涉家,在查清后会放出来.如果涉及则有可能判刑.
3、如果你朋友确实不知道案情也没有参与，则建议你聘请律师为他做刑事辩护，免予处罚。
4、有问题可以随时联系我，愿意为你的朋友做辩护。联系律师帮你解决 避免风险带来的损失B的协议其实就是一个对内的退股协议了，一般这种都是有争议的，具体可来电如果方便能不能让律师帮你审查一下合同，再为你出具解决方案。以上答复仅限于您所陈述的上述事实，不排除事实的相关变化而引起律师答复的变化。如有需要，最好能够与您面谈，以便更好地为您提供最全面、最优质的律师服务！北京知名诚信律师 蒲 文 明M
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关于“12江泉债”和“13盛江泉”存在债券投资风险的提示
　　尊敬的投资者：　　近期，鹏元资信有限公司发布信用评级报告，将12江泉债（证券代码：122729）、13盛江泉（证券代码124296）的主体及债项评级均下调至BB，评级展望为负面。请投资者及时查阅上市公司发布的风险提示性，密切关注该债券投资风险。　　(,)证券有限公司　　二0一六年九月十三日
（责任编辑： HN666）
和讯网今天刊登了《关于“12江泉债”和“13盛江泉”存在债券投资风险的提示》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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