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国有商业银行资本充足率管理问题研究
、（１０９４０９５分类号：Ｆ８３０．３３授予学位单位代码：１０４３４ 研究生学号：２００４０３７０山束裘紫大学 硕士学位论文国有商业银行资本充足率管理问题研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＭａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ Ｃａｐｉｔａｌ’Ｓ<
br />Ｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ Ｒａｔｅ ｏｆ ＳＣＢ研究生：孙强学科专业：会计学 研究方向：资本运营学院：经济管理学院指导教师：王家传教授２００７年６月２０日山东农业大学硕士学位论文摘要随着银行业经营环境的变化，资本充足率管理已成为当今银行风险监 管的重要手段和内部控制的重点内容．‘巴塞尔新资本协议》的“三大支 柱”框架提供了更加审慎的资本监管制度，成为衡量单个银行乃至整个银 行体系稳健性公认的国际标准，也是维护银行业公平竞争的重要尺度。国 有商业银行作为我国银行业主体，其资本充足率管理问题更显的尤为重 要．强化资本监管可以使国有银行保持合理的资产结构，促使资本规模有 序扩张，不仅有利于控制银行风险，维护存款人利益，而且为货币政策的传导奠定了有效的微观基础。由于历史原因，国有商业银行资本充足率一直处于比较低的水平，资 本结构也不尽合理；随着中国加入ＷＴＯ，我国银行业的全面开放，拥有雄 厚经济实力和高水平管理手段的外资银行已经参与竞争，如何提高国有商 业银行资本充足性以增强其竞争力，这无疑是迫切需要解决的课题．鉴于 此，本文运用数理论证与实证分析、定量分析与定性分析相结合的方法对 国有商业银行资本充足率管理问题进行探索性研究。 本文共有五个部分组成。第一部分介绍了国有商业银行资本充足率管 理的基本理论，分别对国有商业银行、银行监管资本和资本充足率进行理 论界定，提出最适度资本充足量的经济学模型；论文第二部分分析了国有 商业银行资本充足率管理的现状，首先简要概括了国有银行资本管理的历 史沿革和取得的成绩，其次重点从资本充足性认识、资本金数量和资本结 构等方面重点探讨其资本管理中存在的问题，同时对股份制改造后国有银 行资本充足率管理蕴涵的新问题进行分析；论文第三部分是对国有商业银 行资本充足率管理存在问题的原因探究，从自身盈利能力、资产规模、资 产质量、风险评级体系、资产风险计量、资本充足率监管力度等方面深刻 剖析上述闯题；论文第四部分借鉴了国际商业银行资本充足率的管理经 验，通过对‘巴塞尔新资本协议》的分析，我出我国商业银行资本充足率 管理与新资本协议的差距，并对国有银行资本充足性管理面临的障碍进行 阐释；论文最后一部分提出了加强国有银行资本充足率管理的政策性建 议，从内源措施、外源措施、附属资本、风险资产、信息披露制度和内部 风险评控体系六个方面进行讨论。国有商业银行资本充足率管理问题研究论文的主要创新点有：第一，在衡量国有商业银行资本充足性时考虑我国的特殊国情――国家信誉的支持，提出将国家信誉计入国有银行资本金的理念；第二，对近几年国有银行资本充足性迅速提高的假象进行分析，指出利用政府注资、股改上市、国外战略投资者引入等短期行为提高资本 充足率的弊端；第三，用戴维?贝勒的资产增长模型对导致资本充足率下降的重要原因――国有银行资产规模盲目扩张进行实证分析。关键词：国有商业银行资本充足率现状分析原因探究Ⅱ山东农业大学硕士学位论文ＡｂｓｔｒａｃｔＦｏｌｌｏｗｉｎｇ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅ ｏｆ ｂａｎｋｉｎｇ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ，ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ＇ｓ ｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｒａｔｅ（ＣＳＲ）ｂｅＡⅪｍｅｄ；ｔｈｅ ｉｍｐｏｒｔａｎｔｃｏｎｔｅｎｔｓ ｏｆ ｂａｎｋｉｎｇｍｅａｎｓ ｏｆ ｂａｎｋｉｎｇ ｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎａｎｄｉｍｐｏｒｔａｎｔｉｎｔｅｒｎａｌ ｃｏｎｔｒ０１．Ｔｈｅ ｍｉｎｉｍｕｍ ｃａｐｉｔａｌ ｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔ ｏｆｔｈｅ Ｎｅｗ Ｂａｓｅｌ Ｃａｐｉｔａｌ Ａｃｃｏｒｄ，ａ ｍｏｌｅ ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌ ｗｉｔｈ ｔｈｒｅｅ ｐｉｌｌａｒｓ，ｈａｓ ｂｅｅｎ ｓｔａｂｉｌｉｔｙ ｏｆ ｂａｎｋｉｎｇａｃａｐｉｔａｌａｄｅｑｕａｃｙ ｆｌａｍｅｗｏｒｋａｎａｄｍｉｔｔｅｄｌｙ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｓｔａｎｄａｒｄ ｔｏ ｗｅｉｇｈａｔｈｅｓｉｎｇｌｅ ｂａｎｋｏｒｂａｎｋｉｎｇｓｙｓｔｅｍｓ，ａｎｄｉｎｔｅｎｓｉｆｙｍｆＡｓｕｒｅ ｔｏｍａｉｎｔｅｎａｎｃｅｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ．Ｔｏｂａｎｋｃａｌｌｃａｐｉｔａｌｒｅｇｕｌａｔｉｏｎｏｆ ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄｒａｔｉｏｎａｌｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｉｍｐｒｏｖｅ ｒｉｓｋｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ｃａＵ．ｅ她ａｓｓｅｔｓｇｒｏｗｔｈ，ａｎｄｏｆａｋｅｅｐ ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ ｂａｎｋｃａｐｉｔａｌｓｔｇｎｃｔｕｒｅ，ｗｈｉｃｈ ｗｉｌｌ ａｖａｉｌ ｔｏ ｃｏｎｔｒｏｌ ｒｉｓｋｓｉｎｇｌｅａｎｄｂａｎｋｉｎｇｓｙｓｔｅｍｓ，ａｎｄｅｓｔａｂｌｉｓｈｔｈｅｅｆｆｅｃｔｉｖｅｍｉｃｒｏ－ｆｏｕｎｄａｔｉｏｎ ｆｏｒｔｈｅ ｍｏｎｅｔｓｚｙ ｐｏｌｉｃｙ ｔｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｄｕｅ ｔｏ ｖａｒｉｏｕｓ ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌ ＩｅａｓｏＢ￥ｏｆ ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ，ｂａｎｋｓｙｓｔｅｍ，ｔｈｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆＣＳＲ ｈａｓｎｏｔ ｂｅｅｎｉｎａ ａｇｏｏｄ ｌｏｗａｎｄｔｈｅＣＳＲ ｏｆｅｎｔｅｒｉｎｇｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋｓ ｋｅｅｐｓ ａｔｌｅｖｅｌ．ＷｉｔｈＣｈｉｎａＷＴＯ，ｂａｎｋｔｏ ｔｈｅｉｎｄｕｓｍ７ｏｆ ｆｏｒｅｉｇｎｗｉｌｌ ｈｅＯｎｔｈｅｐｏｉｎｔ ｏｆ ｆｕｌｌｏｐｅｎｉｎｇ．Ｆａｃｉｎｇａｎｄｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎｂａｎｋｓ，ｗｈｉｃｈｈａｓ ｌａｒｇｅ ｃａｐｉｔａｌａｄｖａｎｃｅｄｍａｎａｇｅｍｅｎｔｍｅａｎｓ，ｈｏｗ ｔｏｅｎｈａｎｃｅ ｔｈｅｓｕｐｅｒｖｉｓｉｎｇ ｏｆ ｂａｎｋ ＣＳＲ ｏｆｉｎｄｕｓｔｒｙ ｉｎ ｏｒｄｅｒｔｏ ｍａｉｎｔｅｎａｎｃｅ ｉｔｓｓａｆｅｔｙａｎｄｈｏｗ ｔｏ ｉｎｃｒｅａｓｅ ｉｓａｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｂａｎｋ ｉｎ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｂｏｏｓｔ ｕｐ ｔｈｅｉｒ ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ．Ｂａｓｅｄ ｓｕｃｈｏｎｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎｐｒｏｂｌｅｍ ａｉｃｄ ｆｏｆａｂｏｖｅ。ｔｈｉｓｐａｐｅｒｕｓｅｓ．ｓｏｍｅ ｍｅａｎｓ ｔｏ ｇｒｏｐｅｆ研ＣＳ＆ａｓｑｕａｎｔｉｔａｔｉｖｅ ａｎａｌｙｓｉｓ．ａｎｄｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅａｎａｌｙｓｉｓ，ｓｙｍｂｏｌｉｃｌｏｇｉｃ ａｎｄｄｅｍｏｎｓｔｒａｔｉｏｎＴｈｉｓ ａｒｔｉｃｌｅ ａｌｔｏｇｅｔｈｅｒ ｄｉｖｉｄｅｓ ｉｎｔｏ ｆｉｖｅ ｐａｒｔｓ．Ｐａｒｔｌ Ｂｒｉｅｆｌｙ ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ ｔｈｅ ｒａｔｉｏｎａｌｅ ｏｆ ｔｈｅｃａｐｉｔａｌ ｏｆｔｈｅａｄｅｑｕａｃｙｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ．Ｔｈｅ ｓｅｃｏｎｄ ｐａｒｔ ｂａｎｋ＇ｓ ＣＳＲ，ａｎｄａｎａｌｙｓｅｓ ｔｈｅａｃｔｕｓｆｉｔｙ ｓｅｒｉｏｕｓａｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｐｏｉｎｔｓｏｕｔ ｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｓ．Ｔｈｅｍｆｏｌｌｏｗｉｎｇ ｐａｒｔ ｇｉｖｅｓ ｔｈｅ ｌ［ｅ捌ｓｏｎｓ霄有商业银行瓷本充足率管理问题研究ｉｎｑｕｉｒｅｄ ｉｎｔｏ ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｍｅｔｈｏｄｏｌｏｇｙｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｓ．Ｉｔ ｃａｒｒｉｅｓｏｎｔｈｅｂａｎｋｉｎｇ’ＣＳＲ．Ｔｈｅ ｆｏｕｒｔｈ ｃｈａｐｔｅｒ ａｂｏｕｔ ＣＳＲ ｉｎ ｔｈｅ ｔｈｅｓｕｍｍ抵ｔｈｅｔｈｅｐｒｏｆｏｕｎｄａｎａｌｙｓｉｓ ｔｏｔｈｅｃａｌｃｕｌａｔｉｏｎＢａｓｅｌ Ａｃｃｏｒｄ，ａｎｄ ｉｔｃｈｉｅｆｌｙ ｐｏｉｎｔｓ ｏｕｔｔｈｅｍａｉｎｍｅｒｉｔｓ ａｎｄｄｅｍｅｒｉｔｓ．ＡｎｄｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓｉｎｔｅｍａｔｉｏｎａＩｅｘｐｅｒｉｅｎｅｅ ｏｆ ｔｈｅ ｇｉｖｅｓ ｂａｎｋｉｎｇ． Ｔｈｅｒｅａｒｅｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ ＣＳＲ．ＩｎｔｏｔｈｅＣＡＲｌａｓｔ ｐａｒｔ，ｔｈｅ ａｕｔｈｏｒｐｏｌｉｃｙｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓｉｍｐｒｏｖｉｎｇ ｔｈｅｏｆｔｈｅｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄｔｈｒｅｅｐａｐｅｒ＇ｓｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ｓｐｏｔｓ：Ｆｉｒｓｔｌｙ，ｗｈｉｌｅ ｗｅｉｇｈｔｉｎｇ ｔｈｅｃｏｎｓｉｄｅｒ ａｂｏｕｔ Ｃｈｉｎａ＇ｓ ｓｈｏｕｌｄＣＳＲ ｏｆ ｔｈｅ ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄｂａｎｋｉｎ舀Ｗｅｓｐ∞ｉａＩｎａｔｉｏｎａｌｃｏｎｄｉｔｉｏｎ，ａｎｄｓｕｇｇｅｓｔｔｈａｔ ｂａｎｋ＇ｓ ｃａｐｉｔａｌｉｎｃｌｕｄｅ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｏｆ ｔｈｅ ＣＳＲ＇ｓｐｒｅｓｔｉｇｅ，Ｓｅｃｏｒｄｌｙ，ｉｔａｎａｌｙｓｉｓｐｏｉｎｔｔｏ ｏｕｔｔｈｅｐｓｅｕｄｏｍｏｒｐｈ ｍａｌｐｒａｃｔｉｃｅ ｏｆｍｐｉｄｅｎｈｈａｎｃｅｍｅｎｔ，ａｎｄｎｏｔｉｎｇｃａｐｉｔａｌ，ｓｔｏｃｋｔｈｅｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ＇ｓｃｈａｎｇｅｓｇｏｉｎｇ Ｏｉｌ ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔａｎｄ ｊｎ如Ⅸｌｌｌｄｎｇ ｓｔｒａｔｅｇｙｉｎｖｅｓｔｏｒｓ．Ｔｈｉｒｄｌｙ，ｕｓｉｎｇ Ｄａｖｉｄ Ｂａｙｌｏｒ＇ｓａＰｒｏｐｅｒｔｙ Ｇｍｗｔｈ Ｍｏｄｅｌ ｔｏ ｈａｖｅａｎａｌｙｓｉｓＯｎｔｈｅ ｐｒｏｐｅｒｔｙ＇ｓ ｂｌｉｎｄ ｅｘｐａｎｓｉｏｎ．Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｂａｎｋｉｎｇ，ａｎａｌｙｓｉｓＯＨ∞ｐｉ伽，ｓｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｒａｔｅ，ｏｎ ｒｅａｓｏａ￥ｐｒｅｓｅｎｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ，ａｎａｌｙｓｔｓＩＶ关于学位论文原创性和使用授权的声明本人所呈交的学位论文，是在导师指导下，独立进行科学研 究所取得的成果。对在论文研究期间给予指导、帮助和做出重要 贡献的个人或集体，均在文中明确说明。本声明的法律责任由本 人承担。 本人完全了解山东农业大学有关保留和使用学位论文的规 定，同意学校保留和按要求向国家有关部门或机构送交论文纸质 本和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山东农业大学可 以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 保密论文在解密后应遵守此规定。导师签名：』猫论文作者签名：丛塑吸日期：忍亟≤刃山东农业大学硕士学位论文１基本理论１．１国有商业银行商业银行是指依照‘中华人民共和国商业银行法》和‘中华人民共和 国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人；国有商业银行（ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ ｃｏｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ）。即指由国家控制和管理 的商业银行。国有商业银行的概念分两个层次：一是国有，二是商业。“国 有”指控股权在国家，像招商、民生、华夏等银行属于民营企业，花旗、汇丰、渣打等银行是外资企业；“商业”是指其运营机制和经营方式的商 业化而非政策化，是相对于国家调控银行和政策性银行而言，比如，中国 人民银行是国家调控行，主管全国银行政策并发行货币，而农业发展银行 是政策性银行，主要发放农业贷款等． 国有商业银行包括中国银行、建设银行、工商银行和农业银行。中国 银行、建设银行、工商银行均已完成财务重组和股份制改造，分别于２００４ 年８月２６日、２００４年９月２１日和２００５年ｌＯ月２８日成立股份有限公司； 之后，三家银行着重完善公司治理机制、强化内部控制和风险管理、稳步 推进战略引资工作，建设银行于２００５年１０月２７日在香港成功上市，中 国银行先后于２００６年６月１日和７月５日在香港Ｈ股和境内Ａ股成功上 市，工商银行于２００６年１０月２７日在上海证券交易所和香港交易所首次 公开发行股票。目前，农业银行尚未上市，但其股改方案己在规划中．由 于改制后的四大银行仍将由国家控股。银行的绝大部分资本还是国有资 本，故其国有银行的性质未变，仍然被称为“四大国有商业银行”。１．２银行监管资本１．２．１银行监管资本的含义 银行资本主要是保证银行业正常营业，维持该机构在公众中的信心， 凭借其充足的资本吸引更多的业务，在发生意外时可以用资本来冲销损 失，起到缓冲作用，保护该机构不致于遭到清算。银行监管资本是监管当 局为了满足监管的要求促使商业银行审慎经营，维持金融体系的稳定而规ｍ以后文中均用英文缩写形式ＳＣＢ国有商业银行资本充足率管理问题研究定的商业银行必须持有的资本，不仅考虑商业银行破产带来的私人成本， 而且也包括了公共成本，监管资本（监管当局眼中的资本）是符合监管当 局有关规定的资本，即监管当局一般规定商业银行必须持有的最低资本 量，所以监管资本又称最低资本。本文“资本充足率管理”中的“资本”即指监管资本。１．２．２银行监管资本的分类 一般而言，银行监管资本包括权益资本、损失准备金与资本准备金、 债务资本三个方面。。权益资本等于商业银行的资产减去负债，即所有者 权益，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等，它反映的是 所有者对商业银行剩余资产的权益；损失准备金与资本准备金是银行为应 付意外事件，在已实现的利润中按一定比例提取损失的准备金，贷款与租 赁损失准备金以及证券损失准备金分别用于弥补贷款、租赁业务和证券投 资损失，资本准备金则用于未来回购股票、支付可能的法律诉讼费用、延 期税收支付或偿付其它意外债务等项目；债务资本，即商业银行可以发行 长期次级债务工具作为资本的补充来源，其持有者对银行收益和资产的要 求权优先于优先股、普通股，但次于存款人和其他债权人，又称附属债务。 附属债务可以采取多种形式，如资本票据、资本债券、可转换债券、长期 优先股、累积永久性优先股等。 １．２．３银行监管资本的具体内容 银行监管资本包括一级（核心）资本和二级（附属）资本两部分。２００４ 年２月２３日，我国银监会发布的《商业银行资本充足率管理办法》对我 国商业银行的资本做出分类ｏ： 核心资本包括：（１）实收资本，投资者按照章程或合同、协议的约定， 实际投入商业银行的资本；（２）资本公积，包括资本溢价、接受的非现金 资产捐赠准备和现金捐赠、股权投资准备、外币资本折算差额、关联交易 差价和其他资本公积；（３）盈余公积。包括法定盈余公积、任意盈余公积 以及法定公益金；（４）未分配利润，商业银行以前年度实现的未分配利润 或未弥补亏损；（５）少数股权，在合并报表时，包括在核心资本中的非全。黄宪：‘银行管理学＇，武汉大学出版社，２００４ 。银监会官方网站（ｗ＿．ｃｂｒｃ．ｇｏｖ．ｏｎ）２山东农业大学硕士学位论文资子公司中的少数股权，是指子公司净经营成果和净资产中不以任何直接 或间接方式归属子母银行的部分。 附属资本包括：（１）重估储备，商业银行经国家有关部门批准，对固定资产进行重估时，固定资产公允价值与账面价值之间的正差额为重估储 备；若银监会认为。重估作价是审慎的。这类重估储备可以列入附属资本， 但计入附属资本的部分不超过重估储备的７０９６；（２）一般准备，是根据全部贷款余额一定比例计提的，用于弥补尚未识别的可能性损失的准备：（３） 优先股，商业银行发行的、给予投资者在收益分配、剩余资产分配等方面 优先权利的股票；（４）可转换债券，商业银行依照法定程序发行的、在一 定期限内依据约定条件可以转换成商业银行普通股的债券：（５）长期次级 债务，原始期限最少在五年以上的次级债务，并且是普通的、无担保的、 不以银行资产为抵押或质押的长期债务。１．３姿本充足率１．３．１资本充足率的含义 资本充足率也称资本充实率（ｃａｐｉｔａｌ’ｓｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔｒａｔｅ）。，是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。各国金融管理当 局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能 力。资本充足率有不同的口径，主要比率有资本对存款的比率、资本对负 债的比率、资本对总资产的比率、资本对风险资产的比率等。 根据《巴塞尔协议》。我国规定商业银行必须达到的资本充足率指标 是：包括核心资本和附属资本的资本总额与风险加权资产总额的比率不得 低于８０／，，其中核心资本与风险加权资产总额的比率不低于４％．我国‘商 业银行资本充足率管理办法》中规定资本充足率的计算公式为： 资本充足率＝资本净额÷（表内加权风险资产＋表外加权风险资产＋市 场风险资本要求＂１２．５） 核心资本充足率＝核心资本净额÷（表内加权风险资产＋表外加权风 险资产＋市场风险资本要求＂１２．５） 资本净额＝资本一资本扣减项、。缩写形式为ＣＳＲ国有商业银行资本充足率管理问题研究核心资本净额＝核心资本～核心资本扣减项其中：。资本扣减项包括：（１）商誉；（２）商业银行对未并表金融机构的资本 投资：（３）商业银行对非自用不动产和企业的资本投资：核心资本扣减项包括：（１）商誉；（２）商业银行对未并表金融机构资 本投资的５０％；（３）商业银行对非自用不动产和企业资本投资的５０％。关于表内、表外加权风险资产的确定，将在１．３．２中结合资本充足 性的衡量做进一步解释；关于市场风险资本要求将在４．１．３中结合巴塞 尔新资本协议对市场风险的资本要求作详细阐释。 １．３．２资本充足性的衡量 资本充足性的衡量主要依据管理会计程序，广泛地使用比率形式，包 括：资产对负债总量的比率、资本对存款比率、资本对总资产的比率、资 本对风险资产的比率。目前银行资本充足性的衡量标准主要包括两类不同 的、基本互补的比率：一是负债比率，二是风险资产比率。 （１）负债比率 负债比率一般指资本与银行负债总量的比率，比如总的存款或表现在 银行资产平衡表上的债权或产权要求。 负债比率＝银行资本／负债总量 监管机构通过这一比率能有效控制银行在既定资本金来源情况下扩 展经营的能力，操作起来比较简单，银行也可以拥有较大的操作灵活性， 其资产组合不会受到任何限制。但这一比率不能反映表外业务的风险状 况，因而各国一般都倾向于采用基于加权风险资产比率的更为完善的手 段。 （２）风险资产比率鉴于负债比率的不足，监管当局引进了新的资本充足率衡量手段――风险资产比率。用公式来表示就是： 风险资产比率＝Ｃ／Ｗ＝Ｃｆ∑ＷｉＸｉ 其中，Ｃ表示银行资本，ｗ表示总的风险调整资产，Ｗｉ表示ｉ类资产己知的风险权重，）（ｉ表示ｉ类资产。．在风险资产比率中，不同类型的资产有不同的权重，权重被用来反映４山东农业大学硕士学位论文各种形式的银行经营中发现的风险．风险资产比率反映了资产组合的相对 风险，它鼓励银行持有低风险资产，因而被认为是走向银行组合风险分析的一步。前面所述我国‘商业银行资本充足率管理办法》规定的资本充足率计算公式中，表内、袋外加权风险资产的确定就是依据此比率．总的风险资产包括表内风险资产和表外风险资产，这些资产乘以相应的风险权重再加 总就得出总的加权风险资产．．风险资产比率能反映银行资产组合的相对风险，但仍然存在着以下缺 陷：第一，单项资产风险权重是监管当局根据既定业务范围内对损失可能 性的估计确定的，存在着一定的主观性；第二，其基本前提是资产组合的 总风险和资产数量之间存在一种线性关系，而这并不符合实际：第三，没 有考虑资产组合的分散化效应，资产组合往往能分散非系统风险． 由此可见，银行的风险暴露不能简单的根据某一种比率确定，资本充 足率仅仅是评价银行总体安全程度的一个因素，其他因素，如银行管理质 量、盈利潜力、各付政策的强度和流动性充足性能都应该纳入考虑的范围。 １．３．３最适度资本量的确定 在弄清了银行资本充足性衡量指标后，我们需要弄清楚商业银行应该 储备多少资本可以应付意外，可以从经济学的角度来分析这个问题． １．３．３．１最适度资本量的概念 按照‘巴塞尔协议）的规定，银行总资本对总风险加权资产的比率是 麟，当银行资本相当于其全部风险资产的麟时，只要银行经营方面的任 何损失不超过这一比率，存户的利益就得到保证．因此，从银行安全和存 款户利益角度看，银行资本充足率越高越好．但是，银行资本增至一定数 量以后，其边际收益呈下降趋势．一方面，一家银行已经有很高的资本对 资产的比率，已足以赢得存款户的信赖，它即使再增加资本也吸收不了多 少存款户；另一方面，资本数量过多将由于筹集和管理成本增多而引起资 本边际成本的上升，使财务杠杆比率下降，从而影响银行收益。所以，银 行资本占其资产比重过小或过大均会对业务经营产生不利影响．就商业银 行自身利益而言，在一定风险水平条件下，利润极大化是其根本性的经营 行为准则．因此，对一家商业银行来说，存在一个适宜的资本充足率，即５目有商业银行资本充足率管理问愿研究在银行监管当局允许的一定风险水平条件下，其职能将对银行资产收益的 获得产生最佳作用的资本充足比率． １．３．３．２最适度资本量的确定 银行资本成本一般是指商业银行为筹集一定量资本所花费的各种开 支、费用等，如股票的股息和红利、附属债券的利息以及银行为管理这些 成本所花费的费用等。随着资本量的增减变化，银行资本成本也会相应发 生变化．如果我们用资本金／总资产比率来表示银行的资本数量（ＢＰ比重） 并作为横坐标，把银行资本成本作为纵坐标，这样，随着资本金数量的变 化，会在坐标图上形成Ｕ型运动轨迹，这个轨迹就是银行的资本成本曲线（见图１．１）。?资 本 成 本资本金，总资产围１．ｔ银行资本成本益线Ｆｉ舒Ｊｒａ｜．１ Ｃａｐｉｔａｌ ｃｏｓｔｃｕｒｖｅｏｆｂａｎｋ资本成本曲线的最低点越接近原点，银行就越有利。因为这时银行的 资本成本最低，资本最佳需要量很少；若资本成本曲线的最低点远离原点， 就意味着银行的资本最佳需要量很大，并且资本成本很高。从图１．１可看 出，商业银行的资本最佳需要量，就是总资本成本曲线最低点所对应的资 本金／总资产比率所决定的资本金数量。超过这个数量界限就会引起总成 本上升．资本最佳需要量原理认为：银行资本不能过高也不能过低，银行 资本过高会使银行财务杠轩比率下降，增加筹集资本的成本，最终影响银６山东农业大学硬士学位论文行利润；资本过低，会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际牧 益下降。所以。资本必须适度。２国有商业银行资本充足率管理现状分析２．１历史沿革和取得的成绩２．Ｉ．１历史沿革国有商业银行从国有专业银行发展而来，丽成立于８０年代初的四家 国有专业银行从一开始就打上“计划经济”的烙印．在计划经济体制下， 四家专业银行处在严格的计划管制下，组织结构是行政性的，行为目标是 完成信贷计划，行为约束是软约束，既缺乏外部压力，又无内部激励约束 机锻，行政于预色彩浓重，一直忽视资本充足率问题的存在． １９９５年开始生效的‘商业银行法’对商业银行资本、风险资产的计 算方法作了具体规定，明确地提出麟的最低资本充足要求，并监管各商 业银行努力达到最低资本充足比率，国有商业银行资本充足率低的闯题一 下子凸现出来．此后，随着不良贷款进一步增加，国有商业银行的资本不 足以应付巨额不良资产的情况也越发严重．１９８７年到１９９６年这十年间， 我国银行存贷款余额增长了５．２５倍，而同期的银行资本只增长了１．８８倍， 这是上世纪８肛田０年代银行资本不足问题日益突出的直接原因回． １９９６年１２月下发的‘商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和 考核办法》在规范商业银行资产负债比例管理时，对计算资本充足率的方 法提出了具体的要求，并要求从１９９７年１月１日实施。该办法参考了１９８８ 年资本协议的惹体框架，但在结合中国国情对，在诸多方面放宽了标准， 同时由于我国商业银行损失准备计提严重不足，导致资本充足率明显高 估，同时针对资本充足率偏低的银行，也没有规定明确的监管措施。 １９９７年６月底，四大国有商业银行按账面资本净额除以风险加权的 总资产，计算的资本充足率只有５．８６％．而且，在四大银行的账面资产中． 还有将近１２００亿元尚未核销的贷款呆帐．如果在资本净额中扣除这些未 核销的贷款杲帐，则计算出四大银行真实的资本充足率只有３．５％，远远 低于巴赛尔协议要求的８９６资本充足率．ｍ刘沫真：国有商业银行的历史演变进程，‘金融理论与方法’，２００３．６７固有商业银行资本充足率管理问题研究２００２年５月２１日，中国银行监管机关为完善国内商业银行的规范与 信息披露制度，公告实旌商业银行信息披露暂行办法，规定资产总额高于 １０亿元人民币或存款余额高于５亿元人民币的商业银行，应披露‘暂行 办法》规范的信息，自公布之日起在除城市商业银行以外的商业银行范围 内施行（城市商业银行自２００３年１月１日起到２００６年１月１日分步施行 该办法）．而为了保证国家货币政策的正确制定和执行。建立和完善中央 银行宏观调控体系，维护金融稳定，所制定的《商业银行法》，也于２００３ 年１２月２７日通过公靠修正内容。自２００４年２月１日起施行． ．２００４年２月２３日，为进一步落实‘银行业监督管理法》。中国银行 业监督管理委员会发布了‘商业银行资本充足率管理办法》，自２００４年３ 月１日起施行．此‘办法）借鉴１９８８年巴塞尔资本协议和２００４年巴塞尔 新资本协议，制定了一套符合中国国情的资本监管制度．表２．，１９９０－－２０００年国有商业银行资本充足率的 变化情况表（单位：亿元，％）∞ｌａｂｌｅＺ ｌ Ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ’ｏ ｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔｒａｔｅｏｆ ＳＯＢ ｆｒｏｍ１９∞ｔｏ ２０００（ｏｎｉｔ：№ｎｄｒｅｄ年份１９９０１９９ｌ １９９２ １９９３ １９９４?ｍ；ＩＩ ｉｏｎ。吣资本垒１３１５．８ １４８１．７ １８２１．６ ２２０７．３ ２２７４．１ ２２７２．２ ２４６５．１ ２７３９．１ ５５８７．５资本充足率６．２４ ５．６９４．８６４．Ｏｌ４．３８ ３．７５ ３．８５３．７１１９９５ １９９６１９９７１９９８ １９９９２０００?７．Ｏｌ ６．８９５．５ｌ５６９６．８ ５９９８．２ｏ王惨华：新巴塞尔资本协议下我国商业银行风险管理研究；转自王晓枫：我国商业银行资本充足率的研究。‘财经问题研究＇，２００３．１０８山东农业大学硬士学位论文为逐步与国际资本充足率管理接轨，中国人民银行仍明确承诺将努力 实现新协议提出的最低标准．但由于种种原因，２０００年以前我国国有商 业银行资本充足率严重不足，由表２．１可发现，从１９９０年到２０００年之问， 我国国有商业银行资本充足率介于３．７１―．７．０１％之阀，平均数是５．５蹦， 低于国际标准溉的规定，在与新资本协议接轨过程中困难重重． ２．１．２取得的成绩 中国建设银行予２００３年底接受中央汇金投资有限责任公司（“汇金公 司”）注资２２５亿美元，２００４年９月成立中国建设银行股份有限公司，通 过建立以经济资本为核心的风险与效益约束机镧，资本充足率得到显著提 高．２００４年建行分３次共发行了４００亿元人民币的次级债券，经中国银 行业监督管理委员会批准上述次级债券可以计入建行的附属资本，截止 ２００４年，建行的资本充足率提高到１１．２９％．２００５年。建设银行各项经营 指标持续改善，平均资产回报率达到１．１１％，平均股东权益回报率达到 ２１．５％，贷款质量继续提升，不良贷款率从２００４年底的３．９蹦下降至２００５ 年底的３．８４％；关注类贷款占比也从２００４年底的１６．住下降至２００５年底 的ｌｌ。蹋。截至２００５年１２月３１日止，建设银行资本充足率达到１３．５７％， 较上年提高２．２８个百分点，在国内同业和全球新兴市场中均处于较高水 平．这得益于建行自身盈利能力的提高和对风险资产控制能力的增强。 中国银行２００３年末亦接受中央汇金投资有限责任公司２２５亿美元的 资本金注入，同时，将注资前的原所有者权益余额（包括实收资本ｌ，４１１ 亿元，资本公积１３０亿元和盈余公积４９４亿元等）转入未分配利润，用以 弥补因计提不良资产减值准备所形成的累计亏损．２００４年６月，中行向 中国信达资产管理公司出售账面原值为ｌ。４８５．４０亿元的不良贷款，该不 良贷款账面净值为＂／＇３４．３０亿元，中行运用所得资金７３４．３０亿元定向购买 中国人民银行发行的等额５年期专项中央银行票据．２００４年６月，中国 人民银行向中行定向发行３年期专项中央银行票据１８１．００亿元置换本行 账面原值为１８１．００亿元的政策性资产．２００４年９月，中行向中国东方资 产管理公司以零价格划转账面原值为ｌ，０５３．８０亿元的损失类贷款，该等损失类贷款的账面净值为零。中行依据资产评估报告对２００３年１２月３１日的资产和负债的账面价值进行了调整，共计评估增值１０４．３２亿元，计９盈有商业银行资本充足率管理目题研究入资本公积。通过以上举措，中行资本充足率得到显著提高。 中国工商银行于２００５年４月２１日正式获批实施股份制改革，得到国 家注资１５０亿美元，随后中国工商银行顺利完成了财务重组和国际审计。 ２００５年ｌＯ月２８只，中国工商银行由国有独资商业银行整体改制为股份 有限公司，注册资本人民币２，４８０亿元．经过财务重组，发行长期次级 债券，资产组合优化等工作，中国工商银行资本实力显著增强，资本充足 水平大幅提升．２００５年末资本净额３，１１８．４４亿元，加权风险资产净额 ３１，５２２．０６亿元，核心资本充足率８．１１％，资本充足率９．８９９‘。资产质量 显著提高．２００６年１月２７日，中国工商银行与高盛集团、安联集团、 美国运通公司３家境外战略投资者签署战略投资与合作协议，获得投资 ３７．８２亿美元；２００６年６月１９日．工商银行与全国社会保障基金理事会 签署战略投资与合作协议，社保基金会将以购买工行新发行股份方式投资 １８０．２８亿元人民币．至此，工行资本充足率得到明显改善． 中国农业银行股改大幕于２００７年正式开启，确定了“面向三农、整 体改制、商业运作、择机上市”的改革思路，其改制的核心是由现在的国 有独资商业银行变成股份公司．受历史影响，农业银行资本充足率一直偏 低，但目前通过多种措施，资本充足率较之以前也有一定程度提高。２．２资本充足率管理中存在的问题２．２．１对“资本充足率”的认识存在误区 我们在谈到国有商业银行资本充足率的时候，没有考虑中国的特殊国 情，即国家信誉支持，从而在认识上存在严重误区。“国有商业银行资本充足率监管问题”中，我们应该把握一个要点――“国有”，国有商业银行与一般商业性银行的最大的不同点就是国家信誉问题，国有商业银行的 国家信誉要远远商于一般商业性银行．这是中国的特殊国情，在国外是没 有国有商业银行的，更谈不上国有商业银行的资本充足率管理． ‘巴塞尔协议》对资本充足率的规定是对于世界大多数国家而言，具 有一般广泛性，并没有单独考虑中国的特殊性，因此，问题就提出来了。 国际通行规则是否适合中国的特殊国情？如果不适合，那么国家信誉能否１０山东农业大学硕士学位论文计入资本会，发挥资本功能？ｏ 对此问题的答案要追溯以下几个方面：第一，包括美国在内的世界各 国的通行做法是，由于银行破产的强外部性问题，任何国家政府在银行特 别是大银行陷入困境的时候都不会置之不理，而是施以援手，进行政府救 助和干预。即便是最为崇尚竞争的美国也不例外，援助成为美国理论界有 关垄断与竞争争论的典型案例，比如。大危机时的美联储未能对要倒闭的 大银行进行及时救助，则遭到了后人如弗里德曼等的指责．这意味着政府 在某种程度上具备了保障银行债权人利益的功能，虽然不同国家政府该功 能的大小程度不同，但在国家银行出现危机时进行援助已经在世界各国达 成共识。第二，在我国，国家信誉充作银行资本金是一个事实，并且是经 过多次验证．居民基于国家信誉才对资产质量差、资本充足率低的商业银 行和信用社进行储蓄，长期的国家担保形成了居民惯性预期：政府不会让 银行倒闭。政府信誉注资构成了国有银行的无形资产，发挥着保障储户利 益，促进银行发展的功能。第三，‘巴赛尔协议》为国家信誉充当资本金留 下了缺口．如美国联邦当局根据《巴赛尔协议》所制订的有关银行资本的 规定中指出，在计算核心资本时，银行商誉及其他应易ｇ除的无形资本除非 由当局批准部分，应立即从资本中减去，此项规定仅仅用于衡量资本的适 度性，不影响资本金计算．这表明无形资本或其他资产有被认定为资本的 可能性，至少是在衡量银行资本的适度性方面是这样。第四，观念更新． 从２０世纪６０年代中期开始，长期债务所形成的资金之所以能够进入资本 账户，原因就在于人们对长期债务得以发挥股本功能认识的进步和银行经 营规模的迅速扩张。使得其难以在内部产生足够的资金来满足资本充足率 的法定要求．负债能计入资本是资本金理论上的一项重大突破．理论和实 践都表明，政府担保作为一种无形资产，并非不可以记入资本金． 在银行和政府的博弈过程中，银行很会利用有利条件甚至故意“误读” 条件，诸如“政府的银行”、“国家的银行”等招牌为自己贴金，而储蓄入 当然深知国家信誉的重要性，所以如果扣除国家信誉，真实资本相对于抵 御银行挤提是远远不够的．存款保险制度就是一个很好的例证．既然足够。赵勇：注资与国有银行改革的深层次甚――基于政治经济学范式的分析，‘山西财 经大学学报’，２００５．２ｌｌ国有商业银行资奉充足牢管理问题研究的资本允足奉可以保障存款人利益免受侵害，那么世界各国为什么在推行存款保险制度？因为大家都明白，用８％或４％的资本去承担９２％或９５％的风 险，犹如让一个小孩子去抱一个大人，这是远远做不到的。所以，国家信 誉在维持银行正常运行方面，就发挥了资本金的功能：但问题是，如果把 国家信誉计入商业银行资本金，那么国有商业银行的资本充足率就远远高 于‘巴赛尔协议》８％的规定了。 此外，国有银行本身的规模信誉也发挥了重要作用。在金融风险加大、 危机频繁爆发的背景中，无论学界还是业界都一致形成了商业银行“大而 不倒”的理论共识。规模越大的商业银行，也就能够获得更高程度的公众 认同感，公众对于大银行的这种信任感，同样具有增强机制，经过长期强 化，当公众认为国有银行不会倒闭时，它们也就真的很难倒闭了。当然这 个自我实现机制是与国家信誉担保密切结合在一起的，在某种程度上，也 是国家信誉发挥了积极作用。 如上所述，即便现在国有商业银行股份制改造完成了，国家依然会具 有很大程度的担保责任，这是国有商业银行的经营特性决定的。这就意味 着国家信誉依然具有一定的资本金充实功能，特别是在中国等转轨国家更 是这样。其隐性含义是，类似中国转轨国家的商业银行，特别是国有商业银 行，在国家信誉充当资本金的前提下，如果要解决资本金比率问题，多大规 模的真实资本才是最有效率或者说资源配置最优化？但无论如何，包括核 心资本和有形附属资本在内，８％的资本金要求对于中国的四大国有商业银 行而言是不公平的。 ２．２．２资本充足率较低，发展后劲不足 ２．２．２．１资本金总量少．与世界大银行的差距进一步拉大 国有商业银行的资产规模不断扩大，而为抵御风险而设置的资本金却 没有明显的同步增加，与世界大银行的差距进一步拉大。从表２．２和表２．３ 中可以看出，国有商业银行的一级资本与国外大商业银行的差距十分明显。２００３年英国《银行家》（（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ｝）杂志公布了全球１０００家大银行一级资本（核心资本）排名，我国有１５家银行入围，花旗银行以一级资 本５９０．１２亿美元位居榜首。在２００４年的排名中，我国有１６家银行入围。 花旗银行仍以６６８，７１亿美元的一级资本高居榜首，资本增长率达１３，骗。山东农业大学碗士学位论文而最好的中国建设银行资本金只有２２５．０６亿美元，位居第２ｌ位。。袭２．２２００４年全球；０００家大银行按一级资本摊序前十名（单位：亿美元）ｏＴａｂｌｅ２．２Ｔｏｐｔｕｎｏｆ ｔｈｅ ｔ，０００ ｂｉｇ ｇｌｏｂａＩ ｂａｎｋｓ ａｂｏｕｔ ｌｅｖｅｌ ｏｆ ｃａｐｉｔａＩｓｉｎ２００４（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ 银行名称 花旗集团ｆｒｌｉｌ Ｉｉｏｌｌ ｄｏＩ ｆａｒｅ）’名次Ｉ?－一级资本６６８．７ｌ ５５４．３５２ ３４ ５法国农业信贷集团英国汇丰控股公司 美洲银行集团 美国ＪＰ摩撮大通公司 日本瑞穗金融集团 东京三菱金融集团 英国苏格兰皇家银行 三井住友金融集团５鹌．６３４４０．５０ ４３１．６７ ３７７．８６ ３７０．０３６７ ８ ９ １０３伯．２３３４２．４５法罾巴黎国民镊行３２４．勰寰２．３ ２００４年国有商业银行―级资本国际排序（单位：亿美元）?Ｔａｂｌｅ７．３ ＳＣＢ’●ｐｏｓｉｔｉｏｎｉｎｉｎ ｔｈｅＷＯｒＩｄ ａｂｏｕｔｌｅｖｅｌ ｏｆ ｃａｐｉｔａｌｓ２００４（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ＿．Ｉ Ｉ ｉｏｎ ｄｏＩ ｌａｒｓ） 银行名称 一缀资本２２５．０６名次９．１ ２５ ２９中国建设铌行中国工商银行 中国银行 中国农业银行２０６．∞１８５．７９ １６４．３５３６２。２．２．２２００３年Ｉ含）以前资本充足率严重不足。戴小平：论我国商业银行资本金的现状及其筹集途径。（ｒｒ西金融职工大学学报＇２００４．１２ｏ资料来源：（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ）。２００５．１ ●资料来源：（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ），２００５．１国有商业银行资本充足率管理目题研究由于多种因素的影响，长期以来国有商业银行的资本充足率的总体水 平较低．截止２００３年年底，四家国有商业银行，除农业银行无法取得数 据外，其他三家银行的资本充足率总体上低于８９Ｉ．见表２．４．表２．４２０００年以后国有商业银行资本充足率统计（单位：Ｘ）垂ｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｒａｔｅ ｏｆ１吣份 ＼中国银行 建设银行 ｌ：商银行 农业银行Ｔａｂｌｅ２．４ Ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ’ｓｓ西ａｆｔｅｒ ２０００（ｕｎｉｔ：Ｓ）２００４２０００８．３ｌ ５．７ｌ ５．３８ １．４４２００ｌ ８．３０２００２６．９８ ６．５ｌ ５．５２２００３ ＆１５ ６．９ｌ ５．５４２∞５ｌｏ．４２ １３．５７ ９．８９２００６ｌＯ．０４１１．２９ ５．６５１２．４０ １３，１５ １０．７４６．鹤５．７６２００３年以Ｉｉ｛『，国有商业银行自有资本金少，伴随着资产规模迅速扩 大，国有商业银行均不同程度地存在着资本充足率不足的问题。尽管１９９８ 年国家定向发行了２７００亿特种国债用于补充四家国有商业银行的资本 金，１９９９年又通过金融资产管理公司对国有银行不良资产进行剥离，使 四家署有商业银行资本充足率有了一些改善和提高，但按Ｂａｓｅｌ协议规定 对银行资本进行必要的扣除后，除中国银行外，其他银行仍都未达到麟 这一国际通行的安全标准． （１）与国外大商业银行比较 与国外银行相比，我国国有银行的资本充足率状况可谓是相形见绌 （见表２．５和２．６）。全球按一级资本捧名蔚十大银行资本充足率平均值为 １１．３７％，远高于我国国有银行６．８７％的平均水平。如果按国别进行比较， 在发达国家中，美国国内前３２家大银行的平均值为１３％；经历了多年经 济衰退的只本，其国内排名前２９家银行中的２７家平均值是１０．８３％；丽 与我们同为发展中国家的印度，其国内排名前２ｌ家中的２０家的平均值为 １２．２３酽。由此不难看出，我国国有银行的资本充足率整体上与国际银行有较大的差距．。筢者根据各银行年报编制。所有数据均为期末值 。资料来源：（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ）。２００４．１１４山末农业人学癌Ｉ上学位ｉ宅义表２．５ ２００３年全球一级资本排名前十的大银行资本充足率（单位：百万美元）ｍＴａｂｌｅ２。５ １＂１１０ ｃａｐｉｔａｌ’ｓ ｇｌｏｂａｌｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔｒａｔｅｏｆ ｔｏｐ ｔａｎ ｏｆ ｔｈｅ，．０００ Ｉ ｌ ｉｏｎ ｄｏｌ ｌｏｔｓ）ｂｉｇ ｂａｎｋｓ ｉｎ２００３（ｕｎｉｔ：ｌｌｉ国际 捧名ｌ ２银行 名称 花旗银行核心资本＾总资产ＢＡ／Ｂ （％）５。３８ＢＩ萨资本充足率∞１１．２５５９０１２ ４３０１２ ３８９４９ ３７５７０３５６６ｌ ２９０９２１０９７１９０ ６６０４５８ ７５９２４６７５８８００美洲银行汇丰银行 ＪＰ摩根大通银行 农业信贷银行 瑞穗金融集团 苏格兰皇家银行 三井住友集团 东京三菱银行 巴黎国民银行６．５Ｉ５．１３１２．４３ １３．３０ １１．９５１１．７０ ９．５３ １１．７３４ ５ ６ ７ ８ ９４．％ ５．∞２。６９ ４．２６３．２ｌ ３．３３ ３．２４６０∞５５１０８０７６４ ６４９４０２８４４７６４２７６５２２７０９９ ２６０３９ｌＯ．１０ ｌＯ．８４ ｌｏ．９０７５１０６０ ７４４８８２ｌＯ２４１１９表２．６Ｔａｂｌｅ２．６２００３年国有商业银行资本充足率统计（单位。百万美元）?Ｔｈｅｃａｐｉｔａｌ’ｓ ｓｕｆｆｉｏｉｅｎｔ ｒａｔｅｏｆ￥Ｃ８ ｉｎ２００３（ｕｎｉｔ：ｍｉＩＩｉｏｎｄｏｌｌｏｔｓ）国内 捧名ｌ ２ ３ ４全球捧名１５ １６２５ ３７银行核心资本＾ ２１９１６ ２１５３０ １６４３５ １２９５５总资产Ｂ ４３４１８８５７７０９３＾／Ｂ （薯） ５．０５３．７３ＢＩ￥资本充足率（％）８．１５ ５．５４名称 中国银行工商银行农业银行建设银行３５９６０６３７２４８８４．５７３．４８ ６．９ｌ根据英国《银行家》杂志２００４年１月刊中公布的全球１０００家大银行 的财务资料显示，四大国有商业银行资本充足率平均值为６．８７％，其中只ｏ（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ）。２００４．１。国际清算银行（Ｂａｎｋ ｆｏｒ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔｓ）ｏ‘Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ），２００４．Ｉ国有商业银行资本充足率管理问题研究有中国银行一家达到８．１５％，刚刚超过最低要求．而工商银行、建设银行 分别为５．５４％和６．９１％，距离８９６还有一定的差距． （２）与国内其他商业银行比较 与国内其他商业银行比较，国有商业银行资本充足率也存在较大差距 （见表２．７）．除去没有取得资料的招商银行和广东发展银行，国内其他 商业银行资本充足率平均值为８．８３％，高于国有银行１．９６个百分点，其 中最高的上海银行资本充足率商达１０．５９％。表２．７Ｔａｂｌｅ２．７ ＣａｐｉｔａＩ’ｓ ａｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｒａｔｅ ｏｆ． ?２００３年中国股份制商业银行资本充足率现状表（单位：百万美元）。 ＳｍＩＩａｎｄ＿ｅｄｉｕｍ－ｓｉｚｅｄｃｃｍ∞ｒｃｉａＩ Ｂａｎｋｓ ｉｎ ２００３（ｕｎｊｔ：ｍｉ Ｉ Ｉ ｉＯＲ ｄｏｌＩｏｒｓ）国内 捧名５ ６ ７ ８９ １０ ｌｌ １２ １３ １４ １５全球 捧名１０２ １８７银行 名称核心资本＾ ３９３４１８８２总资产Ｂ＾／Ｂ （薯） ４．２５４．１９ＢＩ￥资本充足率（＿） ６．髓交通银行 招商银行光大银行９２６４８ ４４９０ｌ ３９６６８ ４０４９２ ３３７９６ ２０３６５ ２１５３８ ２９１９７ ２６４９６ ２１５２２ １９９０６２１７ ２９ｌ１５４８ １１２８ １０１９ ９９４７６６３．∞２．７９５．１３中信实业银行 浦东发展掇行上海银行 兴业银行 民生银行 ｒ东发展银行 华夏银行 深圳发展银行５．龉８．５４ ｌＯ．５９ ８．１４ ８。２２３∞３１８３．０１ ４．８８ ３．５６ ２．６０２．５６∞Ｏ４０５ ４３４ ４４０ ５０３７５９ ６７７ ６５６５２１３．０５ ２．６２８．１２ ９．４９２．２．２．３２００４年（含）以后资本充足率的提高存在片面性２００４年以后，建设银行、中国银行和工商银行资本充足率均超过８％， 较之以前有很大提高（见表２．４），其中，建行资本充足率最高甚至可达 １３．５７％，远远高于国际大银行资本充足率．但仔细分析，资本充足率迅速 提高的同时也存在着较大问题．ｏ（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ）．２００４．１山东农业大学硬士学位论文第一，尽管国有商业银行在经过短期增资后可暂时达到资本充足率标 准，但由于根本性的问题得不到解决，如不良贷款的闯题、银行的盈利问题 等，资本充足率在上升后还会降低，出现业务增长越快、资本充足率降低得 越快的现象。四大国有银行１９９８年国家注资后出现的问题就是一个例证， １９９８年注资当年资本充足率到达７．０１％，但第二年却下降到６．８９％，第三年下降到５．５１％（见表２．８）表２．８１９９８年注资前后国有商业银行资本充足率 的变化情况袭（单位：亿元）：Ｔａｂｌ０２．８ Ｔｈｅ ＣＳＲ ｏｆ ｔｈｅｃａｐｉｔａｌ ｉｎＳ∞ｂｅｆｏｒｅａｎｄ ａｆｔｅｒ ｎｏｔｉｎｇ ｍＩｌ Ｉ ｉｏｎ）一１９９８（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ年份１９９５ １９９７资本金２４６５．１ ２７３９，１资本充足率∞３．８５ ３．７ｌ ７．Ｏｌ ６．８９ ５．５ｌｌ螂ｌ∞９ ２０∞５５８７．５５６９６．８ ５９９８．２第二，我们要看到，近几年国有商业银行资本充足率的较大幅度变化 均与国家对其进行补充资本的政策有关，资本充足率的提高很大程度上是 依赖外部资本来源，而不是靠自身积累，长期来看资本的纯外部性的增加 是不能满足银行资本需求的．２００４年以后，我国共有两次政府注资：第 一次是２００４年１月６日，中央汇金公司向中国银行、建设银行分别注资 ２２５亿美元，用于补充资本金，注资后两行的核心资本充足率分别提高４ 个百分点以上；第二次是２００５年４月２２日，中国人民银行以外汇储备 １５０亿美元和财政部资本金权益１２４０亿元人民币向中国工商银行共同注 资，注资后中国工商银行核心资本充足率达到６％。尽管我国在２００４年和 ２００５年对国有商业银行有两次较大规模的注资，但由于商业银行的自身积 累较少，商业银行的资本金规模仍显较小，既不能有效抵御风险，也不能与 国际大银行展开有力竞争．关于此问题，第三章将会有详细探讨． 第三。资本充足率过高会带来副面作用．在银行的各种资金来源中， 资本的成本是最高的，股东所要求的最低回报率往往要大大高于存款和各１７瑁有商业银行资本充足率管理问题研究种借入款的利率，因此，资本比例过高会加重银行的经营成本；而且，过 多的资本还意味着银行的经营管理水平很差，缺乏存款筹资渠道，对银行 的信誉和经营活动同样能会产生不良影响． ２．２．２．４附属资本率偏低在《巴塞尔资本协议》中，资本主要包括核心资本和附属资本，附属资本是资本金的重要组成部分。发达国家的银行基本上都拥有充足的附属 资本，而我国国有银行资本金的绝大部分来自一级资本，附属资本所占比 重很小．通过表２．９和２．１０的对比，可以发现国有银行附属资本率偏低 的问题．表２．９国有商业银行核心资本充足率（单位：Ｉ）ｏＴｈｅ ｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔ ｒａｔａ ｏｆ ｔｈｅ ２００３励悄中国银行 建设银行 工商银行 农业银行Ｔａｂｌｅ２．９ＧｏｒｅｃａｐｉｔａＩ’ｓ ２００ｌ ８．３０ＳＯＢ（ｕｎｉｔ：蝣２００６２０００８．３０ ５．５ｌ ５．３８ １．４４２００２ ７．５８５．７８ ５．４６２伽１４ ８．蚰８．５７ ５．６７２００５６．１８８．鸲１１．０８＆１１１０．６３ ｌＯ．７７ ９．２４６．∞５．７６５．昭４．７７表２．１０国有商业银行附属资本充足率（单位：％）。葡糊中国银行 建设银行 工商银行 农业银行ＴａＮｅ２．９Ｔｈｅ ａｔｔａｃｈｅｄ ｃａｐｉｔａｌ’ｓｓｕｆｆｉｃｌｅｎｔ ｒａｔｅ ｏｆ ｔｈｅ ２００３ ２００４ＳＣＢＣｕｎｉｔ：幻２００６３．９８２０００ １．２２ ｏ．１１ ０．５９ ０．７３２００１ １．３４ Ｏ．１５２００２２００５ ３．６５１．６５ Ｏ．２４ １．５４１．鹋１．５６Ｚ．２５ ２．３２ １．２６３．∞３．５０３．６５ ３．２５１．０３１．８７通过上表可以看出。国有商业银行核心资本充足率远远高于４％，是 附属资本充足率的３―与倍，但恰恰是附属资本充足率偏低的现实导致国。资料来源：各银行年报管资料来源：中国拿融年报及各银行年报１８山东农业大学硕士学位论文有商业银行资本充足率整体水平较低。实际上。国有银行关于资本金的管 理主要局限于核心资本，附属资本的管理还没有得到足够重视，这种格局 严重影响了国有商业银行资本充足率的总体水平． ２．２．３资本结构不合理，附属资本比重偏低 如前所述，国有商业银行的资本金构成中，核心资本包括实收资本或 普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权，附属资本包括重 估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债务．由于历史的原 因。长期以来，国有商业银行资本金主要是当年财政划拨的信贷基金和利 润留成转入的资本金．但随着财政体制的改革，财政早已不再增拨资本金， 利润留成成为增加资本金的唯一渠道，但由于国有商业银行自身背负沉重 的历史包袱，且承担了大量政策性职能，其盈利能力受到极大限制，并没有 太多的利润可补充资本金．在现有的少量资本金中，又主要是核心资本， 附属资本相当缺乏．而核心资本又都占压在变现能力差的固定资产和亏损 资产上，缺乏资本优化配置和有效运用的意识和管理办法，资本利用率不 高． 资本结构单一、功能匮乏，一方面表明了我国国有商业银行经营长期 依赖国家信用，忽视了对资本金的研究管理，另一方面也表明国有商业银 行资本金功能发挥不充分，长期依赖主要用于资本性占用及政策性贷款核 销，忽视了原有的在市场经济中防范抵御风险、积累扩张资本的金融企业 功能，这也正是我国国有银行普遍面临资本充足率不足的一个主要原因． 最近，四家国有商业银行加快了改革步伐，通过股份制改造上市融资， 充实资本金，改善资本结构，提高资本充足率，同时，国有商业银行积极探 索除股本融资之外的其它途径来增加资本金，如发行可转债，长期次级债 等。通过增加附属资本来增加资本金。但这项工作才刚刚起步，还未形成一 种长效机制，资本金规模的扩大和资本金的结构仍然面临严峻形势。２．２．３．１纵向比较ｏ‘１９９８―２００３的６．年中，四家国有商业银行的资本总额都有不同程度地增加，但是其盈利能力没有得到根本改变，资本结构的变化也不显著．ｏ戴小平；论我国商业银行资本金的现状及其筹集途径，‘江西金融职工大学学报＇，２００４．１２’１９嗣有商业银行资本充足率管理问题研究现以２００３年的数据为基础进行分析，见表２．１Ｉ． 通过分析，可以得到这样一些特征：?第一，国有商业银行资本的主要来源是实收资本．其中实收资本占资 本总量最大的是农业银行，为１２４．６９亿元人民币，其次是中国银行，实 收资本占资本总量比例为８６．２９，｝，最低的是中国银行和建设银行，分别 为７６．７５％和５６％，这说明资本总量对实收资本的依赖性很大． 第二，国有商业银行的资本构成中，核心资本比重很大，附属资本比 重相对较低，影响到资本总量的提高。虽然，国有银行的附属资本相对于 核心资本，均呈现成倍增长的趋势，建设银行从１９９８年的２８．７３亿元提 高到２００２年的３９４．８６亿元，增长近１４倍，但由于附属资本构成单一， 仅由各种风险准备组成，债券占比为零，这使得附属资本的提高受到限制。表２．１１２００３年国有商业银行的资本结构情况（单位：亿元人民币）Ｔａｂｌｅ２．１１ＯａｐｉｔａＩｓｔｒｔ融ｕｒｅｏｆ ＳＣ８ ｉｎ ２００３（ｕｎ；ｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ中国工商银行 金额 占资 奉（” 瓷本总壤 核心资本ｔ 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 附属资本ｔ 各种风险准备 债券２１６３．８６ １７２９．５３ｍｉ Ｉｌ ｉｏｎＹｕａｎ）中国银行 会额 Ｉｊｉ资本（１）２１５９．７ｌ中国农业银行 金额 占资 奉（”１０３６．５４中田建设银行 金额 占瓷 奉（Ｉ’１５１９．９４７９．９３７６．７５ ｏ．６６８２３．５７ １２９２．５２７玑４５１８稿．７ｌ １８∞．７ｌ拍．２９８６．２９１１２５．憾 鸥１．１５１３７．１６７４．０２ ５６Ｉ∞Ｏ．６６１４．∞１４７．７３１２４．∞ ２．踮ｏ．４７∞．龉 ４．衢９．∞７．７０６．∞ ―２．∞２０．０７２０．０７ ０１１７．∞１９．７ｌ啦．４３４３４．３３４３４．３３ ０郴．３６２１２．９７―稍．鞴２０．５５ ２０．５５Ｏ１．∞ ２５．∞２５．９８ ０２％２９６ ０１３．７ｌ１３．７ｔ Ｏ３９４．髓 ３９４３∞０２１２．９７Ｏ值得说明的一点是，作为附属资本的各种风险准备包括贷款呆账准备、坏账准备、投资风险准备，并非‘新资本协议》规定的一般准备。目 Ｉｉ｛『国有商业银行在年报中己分别记录呆账准备中的一般准备和专项准备山东农业大学硕士学位论文（一股准备是根据全部贷款余额一定比例计提的、用于弥补尚未识别的可 能性损夫的准备；专项准备是按每笔贷款损失程度计提的用于弥补专项损 失的准备）．但计算附属资本时，仍将全部呆账准备计入附属资本，如工 商银行的一般准备仅为１７１．８４亿元，远低于其４３４．３３亿元的附属资本．第三，国有商业银行的盈利能力直接影响其资本的内源补充．表２－－１１显示。２００３年，仅建设银行年末未分配利润占资本总量的１．３９６，工商 银行和农业银行均为负值，中国银行的年报中未披露２００３年的未分配利 润。这使得我国国有商业银行通过未分配利润的积累来增加资本金的内源 补充途径受到很大的限制。而且，在银行经营亏损的状况下，资本金会相应减少。 ２．２．３．２横向比较国有商业银行与国内上市商业银行的资本结构比较见表２．１２。袭２．１２ ２００３年我国上市商业银行的资本结构（单位：亿元人民币）西Ｔａｂｌｅ２．１２Ｃａｐｉｔａｌ ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ｏｆ ｔｈｅ Ｃｈｉｎｅｓｅ Ｉ ｉｓｔｅｄ ｂａｎｋｓ ｉｎ ２００３（ｕｎｉｔ：Ｉｌｕｎｄｒ。ｄ上海浦发行 金额 占资本（ｔ）ｎｉ ｌＩ ｉｏｎＹｕｓｎ）招商银行 金额 占资本（薯） ２７９．７６民生银行 金额 占资本‘（１） １７０．３ｌ华夏银行 金额 占资本（■）资本总额 核心资本： 段本 资本公积 盈余公积 来分配利润 附属赍本：各种风脸准鲁１９０．４ｌ∞．５３ 醋．２７２０．４０ ３３．１３３．４４１２３．Ｏｌ，３吼１５６４．６１９６．１７酾．４７ ２１．嚣 ２．２３．跖２．７７１８２．６１ ５７．０７８６．２７３５ ４４．６０∞．∞２７．０２ ３４．４３ ３．０６ １．３２２０．翮２５．５７３６．衢４０．６２ ４．７２ １４．９４４８．∞１５．９３４．８４ ６７．３９９２．∞９．６２ ２３．２３８．∞２．５４ ３５．３９３．％１．７ｌ８．７７４３．５３８．３０ ３４．７３３４．７３ Ｏ７４．１‘ ３４。１４４０９７．１５ ９７．１５Ｏ４３．∞３３．２６ ３３．２６Ｏ６７．３９Ｏ３５．∞０２０．０５住∞Ｏ债券２３．蚰ｏ资料来源：各银行年报国有商业锐行资奉充足率管理问题研究国有商业银行资本结构与国内上市商业银行相比，其资本金对于实收 资本的依赖要远大予上市银行对股本的依赖（上市银行的股本在资本总额 中的比重均未超过３０９６），其资本金固化率（利用资本金购置固定资本的 数量占整个资本的比率）偏高，灵活性减弱，其附属资本的比重及未分配 利润的比重也较上市银行低得多。 虽然上市银行的资本状况要好于国有商业银行，但是，其资本充足率 稳定性差，而且存在上市时间越久，资本充足率越低的问题。在资本约束 逐步加强的情况下，不稳定的资本充足率会通过其风险资产规模的变化而 影响到银行业的总资产规模，进而影响到宏观经济，可能造成经济波动； 同时也会影响到货币政策的执行效果，有碍货币当局调节经济的目的。因 此，在作为我国银行业主体的国有商业银行股份制改革和上市的过程中， 保持资本充足率的稳定性将显得异常重要。２．２．３．３２００４年以后附属资本有所提高，但举步维艰２００４年以后，国有商业银行的附属资本较之以前有所提高，但因为 基础较弱，附属资本只有呆帐一般准备和长期次级债券两种形式，其发展 形势依然严峻．以建设银行为例（见表２．１３），我们发现，国有商业银行 的附属资本总量仍有待提高。 表２．１３建设银行２００４－－２００６年附属资本统计（单位：亿元）。Ｔａｂｌｅ２．１３Ａｔｔａｃｈｅｄ ｃａｐｉｔａｌ ｏｆ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ ｂａｎｋ ｆｒｏｍ ２００４ｔｏ２００６（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ ２０∞年２２２．５６４００ ６２２．５６ｍｊＩ Ｉ ｉｏｎＹｕａｎ） ２００６年２８１．２８ ４００ ６８１．２８赢卜～趔呆帐一般准备 长期次级债券 附属资本总值２００５定２４５．６３ ４００ ６４５．６３２．２．４近几年资本充足率迅速提高过程中出现的新问题 近几年，建行、中行和工行通过政府注资、股改上市和引进境外战略 投资者等多种途径迅速充实资本，使得资本充足率急速上升。远远超过巴 塞尔协议的规定。以上举措在充实资本金、提高资本充足率方面的确发挥。笔者根据建设银行２００４、２００５、２００６年年报整理山东农业大学硕士学位论文了重要作用，但其存在的问题也日益暴露出来． ２．２．４．１政府（汇金公司）的注资行为缺乏科学性 首先，汇金公司作为一个机构，其成立尚无法律依据．虽然中央设立 汇金公司是一个创举，也是国有金融资产管理的一种值得尝试的方式。但 其成立却缺乏足够的法律支持．比如汇金公司成立后，其激励约束机制尚 未确立，权利与义务尚未界定．与央行和银监局的关系尚未清楚，如果 ４５０亿注资失败，责任承担难以确定．这些问题都应从法律上界定清楚，否 则今后汇金公司的运作将会面临重重困难．不仅如此，汇金公司的成立还 直接与新修订的‘中国人民银行法）相悖，比如，根据‘中国人民银行法》 第２条和第３条规定，。中国人民银行不具备银行监管职能”，而汇金的职 能与人事安捧等直接与之背离．汇金公司作为中行、建行和工行的最大股 东，同时负有监督两家商业银行的责任，汇金公司的高层管理人员也基本 上是人民银行及国家外汇管理局的官员．在这种情况下，汇金公司高层管 理人员只要将央行意志赋予汇金公司就是越权监管，就是对‘人民银行法》 对其职能规定的违反．，其次，注资只是针对资产负债表中负债一方的单方面改革，并没有触 及到其资产部分，而资产恰恰应该是国有银行改革的核心．通常来讲，资 产部分的状况取决于国家的市场化程度与国有银行本身的法人治理结构 和经营绩效水平，这些条件的具备都不是可以在短时同内一蹴而就的，是 一个长期的过程．甸题的核心是，在国有商业银行资产状况没有得到改善、 自身的获利机制没有得以建立的情况下，向其一次次注资的唯一后果就是 新增资本不断被新增不良资产所侵蚀．众所周知，国有银行不良资产根源 于国有企业，国有企业改制才是国有银行改革的基础。因此，国有银行和国 有企业的改革应该是一个一揽子的行动计划，缺乏微观经济基础配合的单 独的注资改革，其努力必然是徒劳的，即使我们通过注资使国有银行在技 术层面上的各项指标都达到国际先进水平，其效果也只是短暂的，再多的 注资终究会被不良资产全部掏空．ｏ 再次，注资极其容易引发银行的道德风险．被注资的建行、中行和工。赵勇：注资与国有银行改革的深层次恩――基于政治经济学范式的分析，‘山西财经大学学报＇，２００５．２２３国有商业银行资本充足宰管理问题研究行，如果在运营过程中如果出现了大量呆账、坏账，相应的准备金计提会影 响到国际银行业的最低资本充足率要求，从而股价下挫甚至面临退市威胁 的话，我们不能排除政府再次注资，政府对国有银行“输血”式的援助陷入“输血――资本充足率下降一再输血”的循环之中。如果政府提供了可能再次注资的显性或者隐形承诺。从而使“最后的晚餐”再次交为“免 费的夜宵”的话。三家国有银行将寄希望于今后的再次注资，把本次注入的 资本会看成“容易钱”不予珍惜，从而增加道德风险．同时，农业银行必 然产生对注资的强烈预期，这种预期会助长经营者的欲望，增加贷款的风 险，使１ｉ良资产上升。进‘步，成立汇盒公司向国有商业银行注资也会给 其他银行和非银行金融机构起到负面的示范作用。证券公司、保险公司向 国家伸手在所难免，最近，就有证券方面人士提出，目前国内券商的巨大不 良资产是由于体制原因造成的，应由国家注资，即是典型一例回． ２．２．４．２上市吸收资本提高充足率只是短期行为 如前所述，国有商业银行股改上市以后，筹资融资能力增强。资本充 足率也随之上升，但问题是，国有商业银行资本金不足问题真的就此解决 了吗？６００亿美元资金的注入无疑将有助于中行、建行和工行提高资本充 足率，达到跚的国内上市要求，但上市之后呢？中国人民银行货币政策司 司长戴根有去年底曾指出，未来五年，国有商业银行要在竞争中保持市场 份额基本稳定，仅贷款规模每年至少需要增加７０００亿元左右．按蹋的资 本充足率要求，每年需要增加资本金５６０亿元左右．但从我国证券市场的 筹资能力来看，２００４年证券市场的总筹资额为１２０８．２１亿，２００５年为 ９６１．７６亿，２００６年截至１１月份筹了９６６．１５亿，如果这５６０亿资本金全 部寄希望于通过上市来解决的话，即使四大国有银行全部上市，四个银行 股每年通过证券市场筹到超过整个证券市场筹资总额半数以上的资本，简 直是天方夜谭．那么届时资本金缺口又如何填补？因此可以说，上市吸收 资本在某种程度上说只是短期行为，如果商业银行自身无法进一步拓宽融 资渠道，上市并不能从根本上解决其资本金不足问题。 这里有一个思维误区，似乎国有商业银行只要搞股份制，搞上市，就能。赵勇 尹佳璇：对汇金公司成立与注资行为的台理性与有效性之探讨。‘商业经 济与管理＇，２００４．１０山东农业大学颈士学位论文解决亏损和坏帐问题，其绩效就会提高，其资本充足率就会自然上升。其实 这是非常片面的．只有全面深化公司治理改革，切实提升管理水平和盈利 能力，逐步建立完善的风险防范机制、快速的产品创新机制、科学的激励 约束机制、规范的组织结构体系，严格控制新的不良贷款产生，才能真正 达到上市目的，从根本上提高银行资本充足率。而股改上市究竟能在多大 程度上提高国有商业银行的治理水平昵？一个完善的公司治理结构首先 需要股权一定程度上的分散化，股权过于集中不利于实现有效治理。因此， 对于四大国有商业银行来说，上市就需要稀释国有股股权，放一部分股权 给非国有投资者．据报道，在中行，建行和工行股改上市方案中，都只释 放了２傩以下的股权．因而像其它已经上市的国有企业一样，国有银行将 保持国有股一股独大的地位．而这２０％的股权也会被千千力．万的中小投资 者所分散掌握，他们或许根本就不会有任何的股东意识，只是期望有天能 以更高的价格卖给另一个投资者而已。董事会的权力仍牢牢掌握在国有股 股东手中，实际决策者也仍是目前银行的管理层。从这一层面来讲，国有 银行股份制改造上市在一定程度上缺乏实际意义． ２．２．４．３引进国外战略投资者增加资本金存在片面性 国有商业银行在充实资本金过程中，把引进境外战略投资者作为一种 必要的选择，这在一定程度上借助国外力量充实了国有银行的资本金，提 高了资本充足率，但在引进境外战略投资者同时却隐含了深层次问题。 几大国有银行在引进战略投资者时全部眼睛向外，说明引进者的理念 趋同，即都认为国外银行或者投资机构才能带给我国银行先进的理念与盈 利模式．但国外金融机构均是以追求盈利最大化为其经营目标，它们向中 资银行投资购买股权，一是为了获取较高的投资回报；二是为了顺；｝！Ｉ地进 入中国金融市场，开拓金融获利业务；三是通过投资入股、当董事，可了解 掌握中资银行经营优劣势和行业秘密，特别是获取优质客户，以便在开拓 占领中国金融市场时制定竞争对策，为控制、占领、垄断中国金融市场傲 准备．典型的例证是，中石化在香港上市时，引进了英国石油、壳牌和埃克 森美孚三大外国战略投资者，这些战略投资者在中石化和中石油股价处于 高位时，抛出股票大捞一笔，溜之大吉，其中，埃克森美孚以每股１．１６港元 买进中国石化，后来在中石化股价高位时，陆续抛出，获得高达１ １２亿港元国有商业银行资本充足率管理问题研究的收益；英国石油２００４年ｌ―２月份连续抛售了３５亿股中石油和１８．３亿股中石化股票，获得了１０８亿港元的收益；荷兰皇家壳牌集团也先后抛售 其持有的约１９亿股中石化股票，获利５８亿港元． 事实上，国内家族企业都仍有强大的竞争力和盈利能力。《商业周刊》以中国５００家大公司在１９９３－－２００３年间的公开数据为样本，分别以股东年获利、资产回报率、公司年收益成长和公司年出售增长４项要素做评估。研究结果显示，１７７家表现良好的公司为家族企业所经营，占比为１／３，其 股东年收益１５．６％，比非家族企业年均１１．２％的股东收益高出４．４％。因此， 在引进国外战略投资者的同时，允许国内好的家族企业参股国有商业银行 也是非常好的选择。３国有商业银行资本充足率管理存在问题的原因探究３．１自身盈利能力差自身盈利能力差，缺乏资金补充的长效机制是国有商业银行资本充足 率管理存在问题的根源所在。 单纯依靠外部市场补充资本，很多时候并不能解决资本需求的根本问 题。首先，资本市场不断变化，市场状况并不一定总能满足银行持续、大 量的筹资需求；其次，只有当银行的资本回报率高于市场资本回报要求时， 资本筹集才能得以顺利进行，而随着银行经营规模的扩大、金融业竞争的 逐步加剧，维持稳定的高额资本回报率并非易事。因此，在资本充足率的 硬约束下。必须强化银行经营中资本的内部积累机制，而不是完全依靠外 部资本市场的补充机制。１］、？９６３１０５０６８ 但我国国有商业银行缺乏良好的盈利模式，经营效率低下，经营状况 远未达到资本市场的要求，这从根本上制约了资本充足性的提高。２００６ 年以前，中央银行连续下调利率，严重影响了利息收入的提高，作为新的 利润增长点的中间业务主要是结算业务、代理收付业务、咨询和调查见证 业务，这类劳动密集型业务，技术含量低，难以产生高效益。国有银行盈 利能力不强，经营效率不高，直接导致资本积累不足，影响资本充足率的稳定提高。银行的经营效率是分析和评价商业银行经营实力的一个极其重要的山东农业大学硕士学位论文方面，主要通过税前利润、资本利润率、资产收益率、成本收入率等指标 来分析评价商业银行的经营效率。以下是对国有商业银行经营效率的评价 与分析，通过分析可以看出国有商业银行盈利能力的高低．毋 ３．１．１税前利润分析税前利润指在扣除交纳企业所得税前的利润，税前利润＝销售收入一销售成本一期间费用＋投资收益＋营业外收入―营业外支出，它是判断企业 盈利能力的一个重要指标．国有商业银行税前利润与国际大银行和国内其他商业银行的比较见表３．１． ｔｈｅ’表３．Ｉ国有商业银行与其它银行税前利润的比较（单位：百万美元）?Ｔａｂｌｅ３。１ Ｔｈｅ ｃｏｍｐａｒａｔｉｏｎ ｏｆ ＳＣ８ ａｎｄ ｏｔｈｅｒｐｒｏｆｉｔ ｉｎ ｆｒｏｎｔ ｏｆ ｔａｘｂｅｔ．∞ｎｂａｎｋｓ（ｕｎｉｔ：Ｉｌｉ ＩＩ ｉｏｎ崦ｄｏＩ ｌａｒｓ）２００ｔ２００５＼盼弋工商银行 建设银行 中田银行 农业银行 招商银行 光大银行 中信银行 浦发银行 民生银行 兴业银行 深圳发展银行 华夏银行 花旗银行 美洲银行２蚴税前利润增长率（Ｉ）１７．３ ―３＆８５９．７税前利涓８３４增长率（Ｉ）１２．７ ―ｌ民５ ２６．４１５３．２税前稠润 ３２１增长率（■） ―６１．翮７幻眈７１３１９眈ｔ １６∞３５２融１２１５吨９．６－２７．１３６２０２ ｌＯ．１３１１ ７４ ２７０ ２１８ 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从表３．３中可以看出，从２００３年到２００５年，国有商业银行的资产收益率维持在０．１％．―Ｏ．２％之问，而国内其他股份制银行则维持在０．４％一０．砩之间，是国有银行的２＂－－６倍．世界前十大银行资产收益率提高速度 较快，从２００３年的０．５８％提到到２００５年的１．１６％，其中盈利的七大银行 更是高达１．３７％，远远高于国有商业银行．曼鱼堕些堡，仃堡垒垄星羔堕些坚篓堕塑 表３．３国有商业银行与其他银行资产收益率的比§尹ＴａｂＩｅ３．３ Ｔｈｅ ｃｏｍｐａｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅｐｒｏｐｅｒｔｙｉｎｃｏｍ－ｒａｔｅ＼晰弋工商银行 建设镊行 中国银行 农业银行 四大银行均值 交通银行 招商银行 光人链行 中竹银行 油发银行 民生锻行 福建兴业银行 广东发展银行 深＃ｆ『发展银行 华夏银行 殷份制银行均值 花旗银行 美洲银行 汇车控股ｂｅｔｗｅｅｎ ＳＣ８ ａｎｄ ｏｔｈｅｒ ｂａｎｋｓ２００３ ２００４ ２００５（鼻）ｏ．１４ ｏ．１９ ｏ．３２ ｏ．０ｔ ｏ．１７捧名８７２ ８３７（Ｉ）０．１４ ｏＩｌ４ ０．３８ ｏ－ｌ ｏ．１９捧名Ｂ３１８３３（＿）●捧名９３Ｉ ９３７ ８３６ ９“ｏ．晒ｏ．Ｏｌ ｏ．２６ Ｏ．１ ｏ．１０５７“９２５７眈８５７Ｏ．耜ｏ．７７ ｏ．１６ ０．５４ ０．７９ ０．８２７赞５４４ ８５５ ６４２ ５３３ ５２２ ６２１ｏ．２７９Ｉ ５５７ ８０５ ５６Ｉｏ．舵 ｏ．明ｏ．２ｌ９３６ ６２３ ８６３ ６６９ ｂ４４ ６９９ ７０４ ８５９仉∞ｏ．１拿 ０．６７ｏ．弱０．６４ Ｏ．５３ Ｏ．５２ ０．２１ ｏ．１３ ｏ．５ｌ０．科Ｏ．５Ｉ ０．５２ ｏ．２Ｉ 玑３９５”６２８ ６２６ ７８５ ｅ９９ ５７２ｏ．硇ｏ．２２ ＆４７ ０．６７ ｏ．５４啪鼹ｌ５７５嘲７∞ｏ．略Ｏ．４７ｏ．柏１５６ １７９ ３６ｌ ７２Ｓ ５８４ ９６６ ３７９ ９３０ ９１９ ３３５２．∞ １．∞１．ｉ６ ｏ．３７ ０．４６１２７ ２３２２．∞１．９７ １．２７２．∞２．１６１６７ １５４ ４０ｌ ３８２ ６３３４∞７３４ ６８４ ９６ｌ ３８２ ９５３ ９４３ ５３ｌ１．秘 １．靼ｏ．６７ Ｏ．６６ １Ｉ ３６ Ｏ．４Ｉ ０＇８７Ｕ，８ｌｐ摩根农业信贷集团 瑁穗金融集团 苏格兰皇家银行 三＝ＪＩ：住友金融集团 东京＝菱会融集团 也擘埘Ｋ巷｛ｉＪ 十大银行均值 盈利七大银行均值ｏ．∞ ０．眈―１．７４加．９７Ｉ‘１９ －０．５８ 一Ｏ．３２ Ｕ．７９ ０．５８ １．Ｉ６船３６１ ７５５ ５３６１．培－０．５８ ―０，３６０．乃ｏ．５５ １．１７；融１．１６ １．３７。资料来源：（ＴｈｅＢａｎｋｅｒ），２００３．７，２００４．７．２００５．７３０山东农业大学硕士学位论文３．１．４成本收入率分析 表３．４国有商业银行与其他银行成本收入率的比较。ＴａｂＩｅ３．４Ｔｈｅｃｏｍａｒａｔｉｏｎｏｆ ｔｈｅ ｏｏｓｔｉｎｏｏｍｅ ｒａｔｅｂｅ葡卜＼篷造工商银行 建设银行 中国银行 农业银行 四大银行均值 交通银行 招商银行 光大银行 中信银行 浦发银行 民生银行 福建兴业银行 广东发展银行 深圳发展银行 华夏银行 殷份制银行均位 花旗银行 美洲银行 ｊ［丰控股 ＪＰ摩根 农业信贷集团 瑞穗金融集团 苏格兰皇家银行 三井住友金融集团 东京三菱金融集团 巴黎国民银行 十大银行均值ｔｗｅｅｎ ＳＣＢ ａｎｄ ｏｔｈｅｒ ｂａｎｋｓ２００３ ２００４ ６４．９６． ２００５７４．．∞６２．．３２硒．４ｌ４６．２３ ｔ６．７３９１．４１ ６２．７０５６．７２３３．．７７３７．∞９１．４ｌ５６．９２７３．２５ ６０．４１ ７４．０５６２．７５ ５９．４３４１．５５４７．８７ ５３．１ｌ ４２．５０４７．８７７４。９Ｔ ４９．２２８４．３５４８．８０４３．９５ ５６．７６４６．４３ ８１．８ｔ ５５．３５蛐．１２５４．３ｌ鹤．鹋６２．４６ ８４．２７４６．４３８１．蹦５４．２５ ５４．４５５６．６４髓．１０６４．１５５９－７７５７．３ｌ５幺“ ５２．∞５３．１３ ４７．９３斛．∞５３．４５ ５９．４４５６．４２舯．２０６１．∞５５．５７７６．８７ ６２．２ｌ５５．４０ ５５．６５ ９４．５４ １１０．３７鹋．０３６４．３４ ６４．０２ ５５．０７６３．昭７５．２２ ９５．２３ ６２．６５ ６７．１ｌ翩．ｔ７７２．４４髓．２０ 鹋．８ｌ６２．∞ ６２．蛄。资料来源：（Ｔｈｅ Ｂａｎｋｅｒ）。２００３．７，２００４．７。２００５．７国有商业银行资本充足率管理阔题研究成本收入率是指银行经营的总成本与各项收入合计的比率，它反映银 行经营耗费和经营收入的比例关系，即一定数量的收入所耗费成本的数 量，是衡量银行盈利水平和成本水平的一个综合指标，成本收入率越低， 表明银行控制营业费用支出的能力越强，经营效率越商。国有商业银行成 本收入率情况见表３．４。 从表３．４中，可以看出，国有商业银行成本收入率总体来说略高于国 内其他商业银行，但与国际大银行基本持平。ｊ在２００６年度的“世界１０００家大银行”中，日本、美国和欧盟的银行 成本收入率相对较高，分别为７４．２８％、６１．１５％和６１．６３％，亚洲地区（除同本和中东地区以外）的银行成本收入率较低，为５１．４３％，其中香港的银行成本收入率最低，平均为４１．２５％，大多数银行的成本收入率在下降， 最明显的是农业银行，由上一年度的９１．４１％下降到６５．８０％，四大国有银 行中其他３家的成本收入率也大大低于５３．７６％的平均水平，这说明我国 银行还是比较注重控制营业费用支出的． ３．１．５盈利能力的综合分析 ２００６年以后，国有商业银行的的盈利能力较之以前有较大提高，达 到历史同期最好水平，盈利能力明显增强，关于上述指标的最新统计见表３．５。表３．５２００６年上半年国有银行盈利能力指标统计（单位：百万美元，譬）ｏａｂｉ Ｉ ｉｔｙ ｏｆ ＳＣ８ ｉｎ ｔｈｅ Ｆｉｒｓｔ ｈａＩｆ ｏｆＴａｂｌｅ３．５ Ｐｒｏｆｉｔ２００６（ｕｎｉｔ：■ｌＩＩｉｏｎ ＵＳ ｄｏｉｌａｒｓ，幻 税前利润 中囝银行 建设银行 工商银行 农业银行４１７８ ６０６７ ３５４ ８２０平均资本利润率１４．５ Ｚ４．６ Ｉ．７ ５．Ｏ资产收益率Ｏ．８１ Ｉ．２９ ０．０５ Ｏ．１９成本收入串４０．０２ ３９．１７ ４Ｉ．９８ ６５．８０表面上看，国有商业银行盈利能力得到明显改善，实现质的飞跃，但 其中隐含着深层次矛盾――其呆帐准备和经营利润远不足冲销各自的不。资料来源：‘银行家＞，２００６．７山东农业大学硕士学位论文良资产，盈利能力的提高收效甚微。通过表３．６和表３．７与后面３．９、３．１０，３．１ｌ、３．１２的对比便可发现问题所在。表３．６国有商业银行呆账准备金统计（单位：亿元）ｏＴａｂＩｅ３．６ Ｔｈｅ ｄｕ｜Ｊａｃｃｏｕｎｔ ｒｅｓｅｒｖｅ ｆｕｎｄ ｏｆＳＣ８（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄｍｉ ｌＩ ｉｏｎＹｕａｎ）莉尹～～《笾建设银行 中国银行 工商银行 农业银行２００１年 １０５．４５２２３．０４ １１１．１４２００２年２２９．７６ ２３７．００ＢＯ．４６２００３年２７１。８９ ２６７．００ １３５．２８２３８．１０２００４年７９０．００２４５．００ ２０９．８７ ２８４．９６２００５焦６】Ｄ９．８０ ２２５．００ ２１１．９１３４９．４１１３４．９９１９６．３７裹３．７国有银行营业利润表（单位：亿元）。Ｔａｂｌｅ３．７ Ｔｈｅ ｂｕｓｉｎｅｓｅ ｐｒｏｆｉｔ ｏｆ ＳＣＢ（ｕｎｉｔ：Ｈｕｎｄｒｅｄ ｍｉ ＩＩ ｉｏｎ Ｙｕａｎ）翁尹―～连酲建设银行 中国银行 ：［商银行 农业银行２００ｌ １３９．１ ５６６．３ １５６．５２００２ ２９４．９０ ４１５．９０ ３４３．８４２０．４０２００３２００４２００５３４３．００ ５３０．４３４３９．１７３７４．７３ ５８５．０５ ６２６．０３１９６．４ｌ５０２．１６ ５７８．４０７３６．７９ ３１９．７４－４４．０１０９．柏通过四家银行的呆账准备金和经营利润与其不良贷款额的对比可以 看出，即使四大商业银行拿出全部的经营利润去核销不良资产都无法将庞 大的不良资产处置完毕，何况不良资产中的非信贷资产还未浮出水面。“风 险”有两项主要考核指标：不良资产率和拨备覆盖率。目前世界排位前 １００名银行的不良资产率大约是２％至３％， 拨备覆盖率以１０嘴一１５０％最好．反观我国四大商业银行，即使各项指标都较好的建行和中行也无法达 到这个要求，因为呆帐准备和经营利润不能及时冲销不良资产，这在很大 程度上限制了国有银行盈利能力的提高．３．２资产规模盲目扩张西资科来源：四家国有商业银行年报；‘中国金融年鉴＇。２００１－－２００４ 雪资料来源：四家国有商业银行年报；‘中国金融年鉴＇，２００１－－２００４固有商业银行资本充足率管理问题研究国有商业银行资本充足率低下的重要原因之一在于缺乏资产增长的 内在约束，盲目扩张贷款规模，以致资本充足率低且长期不能达标。 １９８５＂－－２０００年四家国有商业银行平均资产增长率为２１．４％，２０００年 以后．银行贷款规模增幅仍然很高，２００４年末金融机构本外币资产总额 ２７．５亿元，比上年增长２７．５％，其中国有商业银行增长１３．３％，２００６年６月术，国有商业银行总资产比上年同期增长９．８％。不可否认，国有商业银行资产规模的扩张源于多种因素：第一，国有商业银行的资产增长受 中央银行货币政策的影响，国有银行是货币政策的重要传导环节，中央银 行货币政策目标，必