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理财预期收益率的差距为啥大？发表时间：&&&&查看次数：
摘要: 随着“3?15”消费者权益日的临近，近期上海消保委联合上海师范大学商学院课题组做了一项调研，指出多家商业银行去年上半年到期的部分理财产品，最高预期收益率与实际收益率差距很大。而这些理财产品，多为“结构性 ... 随着“3?15”消费者权益日的临近，近期上海消保委联合上海师范大学商学院课题组做了一项调研，指出多家商业银行去年上半年到期的部分理财产品，最高预期收益率与实际收益率差距很大。而这些理财产品，多为“结构性”银行理财产品。 那么，什么是结构性理财产品？投资者该怎么看待它的预期收益率呢？市面上名目繁多的银行理财产品，其背后究竟有着怎样的运行机制？一直被投资者抱怨的那些不透明的内幕到底是什么？“愉见财经”就此采访了包括上海市银行同业公会相关负责人以及某银行产品开发部门高管在内的银行业内人士。 上海市银行同业公会人士在接受采访时表示：“结构性理财产品不同于一般理财产品，广大投资者要选择与自己风险承受能力相适应的产品。” 偏“债”VS偏“股” 表面来看，目前市面上银行的一般理财产品，年化收益率约在4%左右，而且是不保本不保息的;但结构性理财，最高预期收益率高于一般理财产品，有的在年化6%一线、有的甚至可以超过年化10%。而且，据第一财经记者从监管方面采访获悉，在沪银行业结构性理财产品中，92%还是“保本型”产品。 更高的收益率、加上大比例的保本产品，乍一听会让部分投资人感到困惑，难道这不符合风险与收益成正比的基本道理吗? 其实不然。在某银行产品开发部门高管看来，如果要给银行理财产品分个类，这些产品大致呈现两种走向，“一种更偏向于‘债’类理财、一种更偏向于‘股’类理财。”他表示。 银行的一般理财产品，就是该人士所谓的偏向“债”类的理财产品，这更像是一个借贷的延伸。投资人的钱并没有一一对应地去投了某一个标的，而是进入了一个“资金池”，和其他人的资金一起运作;而相应的，银行那头还有一个“资产池”，由银行采购央票、银票、企业短期融资券、中期票据等等，将其虚拟地置入一个池子内，体量大致与“资金池”相当。 据统计，截至2016年末，在沪商业银行发行的理财产品中，逾9成均为此类“资金池-资产池”类理财产品。 由于这种理财产品的资产“采购”权事实上在银行手中，因此投资人获取的基本上为一笔标准化收益，并不会因为其中个把标的坏账，收益就从4%突然变成了3%。“虽然监管要求这类产品不得说自己保本保息，但事实上，仅就目前情况来看，这类产品或多或少有银行的隐性信用在里面。”上述银行产品开发部门高管表示，如果真遇到了资产利率随着市场利率有所下降，或者资产质量下滑了，银行可以通过发新一期理财产品时降低收益率来调剂。 但从银行的定价角度来看，“资金池-资产池”类理财产品其实无法形成固定定价模式，市面上参差的收益率基本是参考了发行产品当时市场上资金面收缩情况、同业竞争情况而定，银行会对其手上的“资产池”进行成本和收益估值，然后将成本通过产品分摊给投资者们，再将收益“蛋糕”一块一块分给银行管理部分、托管部分、销售和渠道部分、信托费用部分，最后留下的那块“蛋糕”给产品购买人，参考理财产品期限进行定价。 不过，这种一般银行理财虽然至今保持着刚性兑付，预期收益率也均为到期实际收益率，但一名券商银行业分析师在接受“愉见财经”采访时表示，这种理财产品的风险不在于单笔违约，而在于机构整体的流动性风险。目前已曝出3起中小金融机构同业理财打破刚兑事件，个别中小金融机构的交易风险已经引起同业警觉。由此，投资人也需要考虑某个机构的“系统性”问题。这也是此类产品被要求注明“不保本不保息”的原因。 “基石”+“期权” 不同于上述一般银行理财产品，被消保委重点指出“最高预期收益率与实际收益率差距很大”问题的结构性理财，则是一种更偏向于“股”类的理财，换言之其背后是投资人真的在一一对应做投资，每单投资都有一个确定的标的。 什么是结构性理财?市场普遍将其解释为：“基于衍生产品或者衍生品交易方式的创新性金融工具”，其核心部分是期权定价模型(Black-Scholes-Merton Formula)。上海市银行同业公会相关负责人在接受“愉见财经”采访时将其解释为，商业银行结构性理财产品内嵌期权、互换等衍生交易，产品收益与利率、汇率、各类指数等标的的波动挂钩，其运作方式与一般理财产品不同。 对于收益率，该负责人称，此类理财产品设有预期收益区间，根据市场表现情况获得对应收益，并不能保证实现产品设置的最高预期收益水平，而一般理财产品只设置单一预期收益率。 那么，结构性理财产品的结构设计究竟是怎样的呢?上述产品开发部门高管“庖丁解牛”，他分析称，目前银行最常见“结构化产品”的产品结构，基本由两部分组成，一部分是风险控制的“基石”，一部分是争取收益的“期权”。两者的占比分配取决于该产品对收益的预期以及对风险的承受程度。 “基石”部分是指，银行将客户投资本金的相当一部分来作无风险投资或交易，产生一个固定的预期收益。比如目前银行较流行购买“零息债券”，即一种以贴现方式、不附息票发行的债券，而银行可于到期日时按面值一次性获得本利。 除债券方式以外，“基石”部分也有其他操作途径。东亚银行(中国)财富管理处总监陈柏轩此前在接受“愉见财经”采访时曾透露该行的一款结构性理财操作方式，其“基石”部分使用了美元利率掉期，用交换期权封住了一个固定收益。 “封住一个固定收益后，银行就可以拿风险资产的盘子去进行期权投资。”上述银行产品开发部门高管举例，假设对于一款保本型产品，银行可以用95元购买到期面值100元的零息债券，就意味着银行将有5元的期权投资配比。 该高管进一步介绍，目前的期权投资有四大市场，俗称“四大金刚”，按风险从小到大排序，依次是利率市场、汇率市场、股票市场和商品市场。商品市场的黄金或原油ETF较为流行，市面上不少产品与之挂钩，以冲击高收益。 “对冲部分的模型比较复杂，有看涨期权、看跌期权，甚至可以看波动幅度;模型上，可以设立一个限值、或一个区间。”该高管介绍。 由此，结构性理财产品和一般理财完全是两种概念，对于其实际收益率是否能够达到预期最高收益率，两者事实上也并不具有可比性。对于结构性理财，市场风险是完全曝露在投资人面前的，其最高收益率仅在投资方向选择最准确时出现，大概率情况下，到期实际收益率会跌入后几档收益，甚至于某些设计激进、可冲击更高收益的产品，还可以设计成不保本的，亦即投资人要承受产品到期出现本金亏损的可能性。 据了解，在理财业务较为成熟的国际市场，销售机构一般不向投资者预测结构性理财产品的最终收益概率，以免误导投资者的购买行为。 事实上，商业银行在发售结构性理财产品时，多面向具备一定投资经验、有相应风险承受能力的客户。经商业银行向“愉见财经”反映，购买此类产品的客户一般了解利率、汇率、黄金等挂钩标的市场情况并具备较为丰富的投资经验。购买此类产品的投资者根据自身对市场的判断，能够承受一定风险，来博取可能的高收益。【 联系QQ： 】网贷警报网为您提供最新最全的网贷平台排名、网贷黑名单发布、p2p网贷平台和网贷资讯、网贷知识等~
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好友反现款额迟迟不到账
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or分享 (0)E都市钱包，邀请好友的钱迟迟不到账，天天拖。今天说3天内解决，明天变成7天后解决。
17:00:04&&&&来源：&&&&编辑：
平台名称:E都市钱包 平台网址:/ 曝光原因:好友反现款额迟迟不到账 事情是这样的，之前看到这个平台上有邀请好友返现的活动，我接触这个平台的时候，写着我邀请好友，我得15.好友得25.一开始邀请了6个好友，发现后数据为：投资金额0，反现0.打电话给E都市钱包。客服说会给返的，让我等消息，当天给了我数据返反了我现。后来好友递增到30多，发现后台还是0，于是又电话联系客服，客服给了我一个QQ号。上周的款到这周都没有结清。上周反应问题，客服说3天内给解决。3天到了，今天又去问，说是一周内给解决。而且神奇的事情 发生了，返给我的现钱，从原来的15元变成了10元，悄无声息。并且这10元只返给了我3份。问没返我那30个好友的钱，怎么说？看截图吧！这种平台，连反现的钱都给不起了，投资还有保障吗。。。E都市
频道总排行一列列车行驶在北京居庸关长城附近盛开的山桃花海中。
上了年纪的大爷大妈准点前来，早出晚归，堪比上下班。
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　　E媒体财经杭州消息，央行发布2016年第三季度支付体系运行总体情况，数据显示，目前国内270家支付牌照中，支付业务稳步提升，但是银行卡的支付下降，移动支付呈现上升趋势。
　　拓展线下，金融的新零售的方向
　　金融业和互联网的融合已经过了磨合期，未来金融和互联网将在无线端玩出更多的新鲜花样，在这样的情境下，消费金融成为新的流量入口更是新的风口，亿万级的消费金融市场在未来的一到两年中，回事各方争抢的主要战场。
　　从阿里巴巴、京东、百度、以及中信银行等机构金融战略发展的研究发现，未来金融机构布局的不仅仅线上消费的移动支付，而是线上线下互动的支付通道。
　　近日，笔者获悉，E都市钱包与浙江省第三方支付公司银付通达成深度合作框架。E都市钱包CEO张杰告诉记者，双方将会在接下来的几个月保持团队与业务的深度融合。
　　“此次合作是经过一年多的考察之后决定的。”张杰表示，双方的合作不仅仅是钱包业务，返利和分期也将同步打通，围绕线上下新零售的消费金融做拓展。
　　抱团取暖，深度互补做消费金融
　　据了解，银付通为目前国内270家支付牌照机构之一，银付通的业务范围涵盖浙江省数百万商家及数千万市民卡会员体系，与E都市钱包债权端51返呗进行深度互补。
　　随着支付监管的紧箍咒越来越紧，大多数的支付机构日子也越加艰难，寻找出路的支付机构，破局的关键是如何通过当前的消费金融中寻找路径。E都市钱包金融生态体系现最重要一环，整合第三方支付公司比肩BAT。银付通恰恰将手头上铺设的市场广度与51返呗的纵深服务相结合，张杰强调，这已经不再是单纯意义上的战略合作，而是双方业务和市场的深入结合。
　　消费场景，驱动优质服务的积聚
　　基于大数据征信的服务以及钱包理财和购物返利、第三方支付等的增值服务，利用丰富的线上线下的消费场景，通过精准营销和金融的渠道，最终实现支付数据变现是被普遍认可的方式。
　　张杰表示，当前单纯二维码支付已经不能成为支付的主流，未来线下的支付不仅是一个大的市场，这个市场还会带动线下店铺的线上生意。
　　在这个过程中，谁从最开始陪同，谁将是未来提供高质量服务的先行者，消费领域的优质客户也是需要积累的，只是这种积累比之前的速度快了许多。
　　正因为如此，E都市钱包和银付通的合作才有了机会，银付通多年来的预付卡业务积聚的金融、消费领域优质客户，未来将在E都市钱包和51返呗中获得更多的消费金融服务。
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