两个小故事让你明白什么叫资本运作
& & & & & &这是炎热小镇慵懒的一天。太阳高挂，街道无人。 & & & &
& & & & & 这时，从外地来了一位有钱的旅客，他进了一家旅馆，拿出一张1000元钞票放在柜台，说想先看看房间，挑一间合适的过夜。&
& & & & & &就在此人上楼的时候，店主抓了这张1000元钞，跑到隔壁屠户那里支付了他欠的肉钱。
& & & & & &屠夫有了1000元，横过马路付清了猪农的猪本钱。
& & & & & &猪农拿了1000元，出去付了他欠的饲料款。
& & & & & & 那个卖饲料的老兄，拿到1000元赶忙去付清他召妓的钱。
& & & 有了1000元，这名妓女冲到旅馆付了她所欠的房钱。&
& & & & & &此时那人正下楼来，拿起1000元，声称没一间满意的，他把钱收进口袋，走了……&
& & & & & &这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到什么东西，可镇上所有人的问题都完美的得到了解决。&
第二则故事：
& & & 有一天，一个银行家的儿子，好奇地问他爸爸，他是怎么赚到这么多钱的?
& & & 银行家放下手上的事情，微笑地让他的儿子，把冰箱的肉拿过来。
& & & 儿子拿过来了，银行家让他再放回冰箱。
& & & 儿子把肉放回冰箱后，莫名其妙在站在那里，不知所以。
& & & 在等待了很久后，儿子终于鼓起勇气，问他爸爸搬猪肉和这个问题有什么关系 ？
& & & 银行家盯着儿子看了一会儿，终于笑咪咪地说道：“猪肉原来在冰箱，现在还在冰箱，但是你的手上是不是多了什么东西？”
& & & &儿子看着手上的猪油。。。&
编后语：资本运作近期最典型最有目共睹的就是微信的红包策略：春节期间微信用户若30%的人发一百元红包，共形成60亿的资金流动。延期一天支付，民间借贷目前月息2%，每天收益率约为万七，每天沉淀资金的保守收益为420万元；若30%的用户没有选择领取现金，那么其账户可以产生18亿的现金沉淀，无利息。 &猪肉原来在哪儿，现在还在哪儿，还是那块猪肉，但是儿子的手上却多了很多猪油。
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　　资本运营(Capital Operation)，又称资本运作、资本经营
　　西方中没有这一概念，90年代在我国出现，它是形成于中国的一个新名词。
　　所谓资本运营是指以和为目的，以为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的进行流动与，实现的优化配置和的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。
　　以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。它有两层意思：
　　第一，资本运营是条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
　　第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种。
　　1．资本运营的主体可以是资本的所有者，也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的。
　　2．资本运营的对象，或是一种形态的资本，如，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、、房地产资本等。
　　3．资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入多个经营领域之中，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的。
　　4．资本作为生产要素之一，必须同其他生产要素相互组合，优化配置，才能发挥资本的，才能创造价值。
　　5．资本运营的目的是要获取理想的，并使资本增值。
　　包含了运筹、谋求和等含义，强调对资本的筹措和运用必须要有事先的运筹、和。
　　经营偏重于微观的，人们常说搞好企业经营管理，而运营则以微观的经营管理为基础，还重视宏观的筹划与管理。
　　资本运营与的区别
　　1）经营对象不同。资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。而的对象则是及其生产，经营的基础是厂房、机器设备、、、、等。生产经营侧重的是企业经营过程的方面，追求产品数量、品种的增多和的提高。
　　2）经营领域不同。资本运营主要是在上运作，而企业生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、的和，主要是在、、和上运作。
　　3）经营方式不同。资本运营要运用吸收、发行、发行、发行、和等方式合理筹集资本，要运用、和等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速，提高资本效益。而生产经营主要通过调查社会需求，，以产定购，，研制，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟，建立等方式，达到增加产品品种、数量，提高，提高和增加的目的。
　　资本运营与生产经营的联系
　　1）目的一致。进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产经营，根据市场需要生产和，目的在于赚取利润，以实现资本增值，因此生产经营实际上是以、经营商品为手段，以资本增值为目的的经营活动。
　　2）相互依存。企业是一个运用资本进行生产经营的单位，任何企业的生产经营都是以资本作为前提条件，如果没有资本，生产经营就无法进行；如果不进行生产经营活动，资本增值的目的就无法实现。因此，要为发展生产经营服务，并以生产经营为基础。
　　3）相互渗透。企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业生产经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，和在产品存量过多，商品销售不畅，资本就会发生积压，必然使资本效率和效益下降，资本运营与生产经营密不可分。
　　生产经营是基础，资本经营要为发展生产经营服务。通过资本经营，搞好、和等，增加资本积累，实现，目的是要扩大生产经营规模，优化生产结构，提高技术水平，以便更快地发展生产经营。
　　资本运营的目标，就是实现资本最大限度的增值法。资本最大限度增值对于企业来说，可表现为：
　　（一）
　　企业将资本投入生产经营后，将所得收入与耗费相比，如果大于耗费，企业实现利润，如果收入小于耗费，则发生亏损法。在资本运营中，企业为实现资本最大限度的增值，就必须，因此，企业在资本运营中：
　　（1）不仅要注重增加当期利润，更要注重增加长期利润；
　　2）不仅要注重增加利润额，同时要注重提高利润率；
　　（3）不仅要考察自有，而且要考察全部资本(包括和)利润率法。
　　权益，是指对企业净资产的，包括﹑金﹑金和未分配利润法。企业实现的利润越多，从中提取的金和分配就越多法。盈余公积金既可用于弥补企业亏损，也可用于转增资本，使投入企业的资本增多法。
　　将企业期末总额与期初对比，如果前者大于后者，则企业的自有资本发生增值法。两者之差即为本期股东权益增加额，本期股东权益增加额除以期初股东权益总额，即为本期股东权益增加率法。
　　企业在资本运营过程中，不仅要注重利润和股东权益的最大化，更要重视的最大化法。
　　的评估，是指企业在连续经营的情况下，将未来经营期间每年的，用适当的体现﹑累加得出某一估值，据以估算出企业价值法。如果大于企业全部资产的，那么企业资本增值，反之，企业就贬值了法。将企业价值减去企业负债后得出的数值与企业股东权益的帐面价值相比较，如果前者大于后者，表明企业的自有资本增值法。
　　企业资本运营的三个“最大化”是相辅相成的法。只有实现，才能实现股东权益最大化，进而实现。
　　（一）从资本运营对的影响上看，资本运营可以分为，，以及。
　　（二）从资本运营与企业功能相结合的角度看，资本运营可以分为，和三类。
　　（三）根据资本运营所使用的来划分，有、、和。
　　（四）从资本运用的状态来看，可以分为、。
　　此外，从资本运营的内容和形式来看，可以分为：、、。
　　资本运营，是指通过以的为主要对象的购买﹑出售﹑﹑﹑等活动，实现资源优化配置，从而达到利益最大化法。资本运营可以从政府层面﹑企业层面﹑中介层面三方面具体分析法。
　　一﹑从政府层面来说，是指资本运营是指资本的配置（重置）问题法。
　　根据目前中国的实际情况，的方式是以为导向，政府有限干预的体制法。市场经济体制中的资本配置，是通过与内部资本结构来进行的法。因此，建立适合我国国情的资本配置机制，建立以下两个制度：
　　（1）有限责任制，即投资者在其投资额的限度之内承担企业的风险法。
　　这种制度限制和分散了投资者的，也实现了投资者和经营者的分工：投资者承担有限的，取得相应的；经营者承担，取得相应的劳动报酬法。
　　（2）兼并破产机制法。
　　兼并破产机制分为兼并和破产两种实施方式法。兼并，是指通过企业股权或资本收购﹑转让，实现资本增值目标法。是指对﹑不能清偿到期债务的企业，根据或的申请，通过法院将其财产﹑变价归还债权人法。
　　兼并破产机制可以激励经营者尽最大努力，高效率地使用所支配的资本；迫使经营者带领整个企业发挥其全部潜能，提高效率，在优胜劣汰中立足于市场经济的浪潮之中法。
　　二﹑从企业层面来说，企业的资本运营就是对企业内部管理型战略和外部交易型战略的有效运用法。
　　建立和培育企业核心竞争能力是企业资本运营的核心法。企业通过兼并﹑或者重组，迅速巩固或扩大自身的竞争实力，并建立起持续发展的法。企业资本运营的规则如下：
　　（1）实现资本运营与核心能力的有机结合法。资本运营是在企业内部形成的以资本效率和效益为核心的，实现资本有效增值的一种经营方式法。资本运营必须以为基础，只有二者结合起来，才能实现企业规模扩大和效益提高的同步运行法。
　　（2）实现企业经济实力与品牌优势的有机结合法。是一个企业成功进行生产经营的重要标志法。品牌作为一种，在资本运营中，既可作为一种资本入股，从而减少企业有形资本的流出，又可通过支持一个企业的持续发展法。
　　（3）实现和的有机结合法。企业在资本运营过程中，应该计算﹑分析投入和产出的，最大限度地降低单位产品的，寻求效益的最大化法。
　　（4）实现企业内部完善管理与的有机结合法。企业要搞好资本运营，必须按照的要求，明确决策﹑执行﹑监督三者间各自独立﹑﹑互相制约的关系法。
　　三﹑从中介层面来说，资本运营主要是针对银行而言的法。
　　是资本市场的灵魂法。银行作为企业资本运营所需专业化服务的提供者，熟悉资本如何通过最优配置才能达到最大效益法。
　　资本运营的主体
　　在发达的国家中，企业是资本运营的直接操作主体，它直接承担着资本运营的、损失和风险。国家是资本运营的监督主体，它、监督和规范资本运营的活动
　　我国目前的情况是企业在作为资本运营主体上存在着三个方面的问题：
　　1、产权关系不明导致的企业自我负责精神的淡化。
　　2、企业资本运营的功能弱化。
　　3、企业缺乏，
　　国家作为资本运营主体存在的问题包括两个方面：
　　1、作为资本的最终所有者不可能很好地执行资本运营的。
　　2、政府资本运营的监控主体作用难以发挥。
　　资本运营的客体
　　资本运营的客体总体上说就是企业所拥有的资本.具体包括以下几个内容：
4、土地资源。
　　一）、资本运营与
　　包括商品市场、（包括和资本市场）、劳动力市场、、技术市场和等。
　　二）、资本运营与
　　是指筹措中长期资本的市场，是中长期资本需求与供给交易的总和。它既包括，也包括非证券的中长期信用资本的，从广义来讲资本市场还包括非证券的产权交易活动。
　　三）与
　　（存贷款银行）是从事存款贷款业务，以利润为主要的。它是存贷双方的
　　（证券推销商）是以（以及在承销基础上的）为本源，其他业务都是在这一业务基础上形成和发展起来。投资银行的业务主要有以下几项：、、发行、与收购、基金管理、、、、租赁、、、证券保管与等业务。
　　随着我国市场经济的发展和成熟，传统的企业增长方式已无法适应现今的发展要求法。企业只有以资本形式﹑优化配置﹑增强，以最大限度地实现增值法。可见，企业的资本运营可以具体分为与两种运营模式：
　　扩张型资本运营，是指在现有的下，通过内部积累﹑追加投资﹑等方式，使企业实现资本规模的扩大法。根据的不同轨道可以将分为以下三种类型：
　　（一），是指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模经营而进行的产权交易法。
　　横向型资本扩张可以减少的数量，增强企业的市场支配能力，也可以解决市场有限性与行业整体生产力不断扩大的矛盾法。
　　例：集团的扩张就是横向型资本扩张的典型例子。近年来，集团公司抓住国内啤酒行业竞争加剧，一批地方啤酒生产企业效益下滑，地方政府积极帮助企业寻找“大树”求生的有利时机，按照和规划布局，以开发潜在和为目标，实施了以兼并收购为主要方式的低成本扩张。几年来，青啤集团依靠自身的品牌资本优势，先后斥资6.6亿元，收购资产12.3亿元，了省内外14家啤酒企业。不仅扩大了，提高了，壮大了青啤的实力，而且带动了一批国企脱困。2003年，产销量达260万吨，跻身世界啤酒十强，也上升到全国行业首位，初步实现了做“大”做“强”的目标。
　　（二），是指交易双方处于生产﹑经营不同阶段的企业或者不同行业部门，是直接投入产出关系的产权交易法。
　　例：格林柯尔集团是全球第三大无氟供应商，处于制冷行业的上游。收购下游的冰箱企业，既有利于发挥其制冷技术优势，同时也能直接面对更广大的。从2002年开始，格林柯尔先后收购了包括、等冰箱巨头在内的五家企业及生产线。通过这一系列的并购活动，格林柯尔已拥有900万台的冰箱产能，居世界第二、亚洲第一，具备了打造国际制冷家电航母的基础。格林柯尔集团纵向的构筑，大大提高了其自身的和抗风险能 力。
　　（三），是指两个或两个以上相互间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业间所进行的产权交易法。混合资本扩张有利于，提高企业的市场适应力法。
　　例：拥有105亿资产的一直是我国白色家电业的巨头，2003年的达175亿元。在20年的发展历程中，从来没有偏离过家电这一主线。专业化的路线使美的风扇做到了全国最大，使空调、压缩机、电饭锅等产品做到了全国前三名，巨大的规模造就了明显的规模优势。然而，随着家电行业竞争形势的日益严峻，进军其它行业、培养新的利润增长点成为美的集团的现实选择。与此同时，美的在资本、品牌、市场渠道、和人才优势等方面也积累到了具备多元化经营、资本化运作的。审时度势之后，美的毅然作出了从相对单一的转向相关多元化发展的。2003年8月和10月美的先后收购了云南客车和湖南三湘客车，正式进入汽车业。此后不久，又收购了安徽天润集团，进军化工行业。在未来的几年中，美的将以家电制造为基础平台，以美的既有的资源优势为依托，以和为手段，通过对现有产业的调整和新产业的扩张，实现多产业经营发展的格局，使美的最终发展成为多产品、跨行业、拥有不同领域核心竞争能力和资源优势的大型国际性综合制造企业。
　　收缩型资本运营，是指企业为了追求以及提高企业运行效率，把自己拥有的部分资产﹑﹑某部门或转移到之外,缩小公司的规模法。收缩型资本运营是扩张型资本运营的逆向操作，主要实现形式有：
　　（一），是指企业把所属的部分不适应的给第三方的交易行为法。有下列情况之一的，企业应该实施资产剥离：
　　（1）企业存在，且加速恶化企业的；
　　（2）某资产明显干扰了其它业务的运行和发展；
　　（3）行业间竞争激烈，企业需要通过收缩产业战线来确保企业的正常运营法。
　　例：在之前，就进行了大量的资产剥离。2003年8月，原一分为三：、和中国人寿资产管理公司。超过6000万张的1999年以前的旧保单全部被拨归给——，而2000万张左右1999年以后签订的保单，则以的形式被纳入新成立的。通过资产剥离，母公司——承担了1700多亿元的损失，但这为股份有限公司于2003年12月在美国和香港两地同时上市铺平了道路。
　　（二），是指公司将其拥有的的全部股份，按比例分配给母公司的股东，使子公司的经营从母公司的经营中分离出去，从而形成一个与母公司有着相同股东和的新公司法。公司分立通常可分为：
　　（1），是指将其拥有的子公司股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有的母公司股东，从而将子公司分离出来的行为；
　　（2），是指将其全部控制权移交给子公司股东，原母公司不复存在的分离行为；
　　（3），是指母公司将其在子公司所占有的股份分配给母公司的部分股东(不是全部母公司股东),其在母公司所占股份的分离行为法。
　　（三），是指母公司通过将其在子公司所拥有的，按比例分配给现有母公司的股东，从法律意义上将的经营从母公司的经营中分离出去的行为法。
　　狭义的分拆上市，特指已上市的公司将其部分业务或某出来，另行上市法。分拆上市的作用是：
　　（1）原母公司的股东可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成；
　　（2）子公司分拆上市成功后，母公司可以获得超额的投资收益法。
　　例：2000年，实施了有史以来最大规模的，对其进行拆分，分别成立新的“”和“”。日，股票在香港上市。从联想中分拆出来具有的作用。分拆不但解决了事业部层次上的问题，而且由于独立上市，、神州数码的股权结构大大改变，公司层次上的也得到了进一步的解决。
　　（四），是指为了达到股本收缩或改变的目的，购买本公司发行在外的股份的内部行为法。
　　实际操作中，进行股份回购的原因一般基于以下几种：
　　（1）保持公司的；
　　（2）提高股票的，改善；
　　（3）提高；
　　（4）保证认股制度的实施；
　　（5）公司的资本结构法。
　　例：1999年，申能股份有限公司以协议回购方式向股东申能（集团）有限公司回购并注销股份10亿股，占的37．98％，共计动用资金25．1亿元。股东控股比例由原来的80．25％下降到68．16％，公司的和得到进一步完善。完成后，由98年0.306元提高到99年0.508元，而到2000年，每股收益达到了0.933元。这为申能股份的长远发展奠定良好的基础，并进一步提升了其在中的地位。
　　资本运营的特征
1、增值性。2、流动性。 3、风险性。
　　资本运营的作用
　　加快我国、加快优化经济结构、提高我国的。
　　从的角度来看，资本运营也有如下作用：
　　1．资本运营可以优化企业的。
　　2．资本运营可以带动企业迅速打开市场，拓展销售渠道。
　　3．资本运营可以让企业获得先进生产技术和。
　　4．发现新的。
　　5．资本运营可以给企业带来大量资金。
　　、关于的基本理论
　　首先，论述了股份制经济的起源、形成和发展。
　　其次，关于股份制经济的作用
　　和恩格斯还分别对的、的发展对资本市场的影响、股票的属性、证券交易机构的作用以及股份制经济导致寄生阶层的形成、引起和欺诈等问题都给予了关注和研究。
　　（二）、
　　（三）、
　　1890年出版的早期的资本运营活动的直接目的就是为了获得，因此关于的理论，实质上也就是对这一时期西方主流经济学中关于资本运营活动发生原因的描述。在一书中，马歇尔认真地分析了所带来的之所在。
　　首先，他把分析的确定为。接着，马歇尔进一步明确指出“大工厂的利益在于：专门机械的使用与改良、采购与、专门技术和企业经营管理工作的进一步划分。”；同时，大企业可以大量采购，因而可以获得；大企业还可以获得技术的；大企业有可能提高自己的管理水平。
　　在马歇尔出版他的《经济学原理》时，美国的第一次兼并高潮还没有开始，但就是这样，马歇尔就已经指出了美国“大多数的是由许多独立的企业之合并所发展起来的”。由此更可以说在形成和成熟的时期，关于规模经济的理论基本上也就说明了当时资本运营的理由。
　　（一）、横向兼并的理论
　　发生在年之间的第一次浪潮，其主要的表现形式为，即属于同一生产领域或部门中同一层次的资本，通过优势企业吞并劣势企业的方式形成资本集中，从而扩大生产规模，以达到特定技术经济条件下的这样一种经济现象。
　　被分为和。
　　所谓：
　　首先，通过企业购并可对单个工厂的资产进行重新安排，这样就可以根据当时的实际情况将工厂的调整到最佳经济规模所要求的水平，这样就可以把工厂的降低到最低水平。
　　其次，通过公司购并，公司所拥有的工厂数量增加，这样就更有可能在各个工厂实行专业化生产而不影响公司总体的产品结构状况。在实行专业化生产的情况，一般来说可以提高工厂的。
　　第一，它可以节省管理费用。
　　第二，企业规模的扩大意味着其的工厂数量的增加。由此可以针对不同的进行专门化的生产，提供专门化的服务，这样就可以更好地满足那些有不同要求的，并且在提供这些不同的产品或服务时，还可以得到销售和技术上的支持。
　　第三，大企业由于实力雄厚，因而可以提供足够的经费用于科研开发工作。
　　第四，大企业由于实力所在，因而信誉较高。这样就使得它们在需要融资时可以比小企业更容易获得所需要的。资金是企业的血液，大企业由于易于获得资金，因而在就很容易抢占先机。
　　第五，大企业由于品牌和产量的关系，可以在花费同样的情况下销售出更多的产品，因而可以节约。
　　（二）纵向兼并的理论
　　在出台以后，企业之间的横向兼并活动受到了一定的抑制。因此在1922年至1929年之间发生的第二次大的兼并浪潮就明显地表现出，企业兼并的形式由横向兼并为主转向以为主。由于纵向兼并可以使企业或公司的规模扩大，但并不能使生产同一产品的工厂规模扩大，因而它不大可能产生，也不大容易产生垄断经济效应。
　　从的角度看，纵向兼并可以有这样一些优点：
　　1．由于纵向兼并是指将与本企业生产有密切联系的其他企业的生产和销售过程通过收购、兼并、等方式纳入到母公司的这样一种经济现象。
　　2．纵向兼并在技术经济方面可以节约成本。
　　（三）混合兼并的理论
　　从时间来看，在第二次世界大战后的50年代—60年代，又发生了第三次大的兼并浪潮。在经历了横向兼并与纵向兼并以后，第三次兼并浪潮的主要特征又表现为成了兼并的主要形式。一般来说，混合兼并是指那些从事不相关业务的企业之间进行的兼并，根据实际发生的情况，混合兼并还可以细分为产品扩张型兼并、地域市场扩张型兼并和纯粹混合兼并。
　　1、有助于降低。
　　2、可以降低企业进入新的经营领域的困难。
　　3、增加了进入新行业的成功率。
　　4、有助于企业实行。
　　5、有助于企业实现其。
　　1937年，著名在一文中首次提出，该理论认为，企业和市场是两种可以相互替代的，由于存在、、与小数目条件使得市场高昂，为节约交易费用，企业作为代替市场的新型交易形式应运而生。交易费用决定了企业的存在，企业采取不同的组织方式最终目的也是为了节约交易费用。
　　的形成最早可以追溯到1937年发表的这篇论文，在1960年他又发表了另一篇《社会成本问题》的论文，由此逐渐形成了一个，并提出了产权、交易费用、等概念。该理论的出现加深了经济学对企业的认识和研究，由此也促进了人们对资本运营问题的深入研究，以后和的出现更是丰富了人们对企业的认识。因此形成了林林总总的资本运营理论。
　　（一）、
　　效率理论的基本假定：承认兼并等资本运营活动对整个经济存在着潜在收益。
　　（二）、
　　认为，发生企业购并的原因在于的被了。
　　（三）、
　　在实际发生的企业购并活动中，被收购企业的股票价值几乎都要被抬高，只不过程度上不一致而已，对这个问题的解释就形成了所谓的信息和信号理论。
　　（四）、
　　在现代企业组织中，企业的最终所有者与企业的实际管理者实际上已发生了。由于企业的不拥有企业的全部产权，因此其无论是经营良好，还是经营不善，都会对企业所有者产生正的或负的。从经济学对人都是自私的这个假定出发，企业管理者更多的带给所有者的是负的外部效应，如何克服这个负的的问题就引出了委托代理理论。
　　（五）、
　　为了减少税收方面的。用对策论的语言来表述：通过企业购并活动而减少税收支出是在和财政部门进行“”。
　　（六）、
　　从对社会经济有益的一面来看，购并带来的好处也许是和。从对社会经济不利的一面来看，购并活动有可能带来垄断。但是现在关于垄断也有人认为其有好的一面，或至少是不可避免的一面。因为垄断集中本身是的产物。在现代经济中，由于竞争已从简单的发展成为质量、、服务、等诸多方面立体的竞争，因此即使是大公司之间也很难就垄断达成什么共谋。此外，大公司和大企业在现代科技发展中的作用日益增大，这也是购并等资本运营活动对现代经济发展的贡献之一。
　　（七）、等
　　一、大庆油田未上市企业资本运营的原则及目标
　　(一)基本原则
　　1．符合国资委、中石油的产业政策导向
　　对大型国有企业主营业务发展都有明确的，特别是对央企将采取不断优化主营业务，实现的，逐步分离非主营业务，这为油田通过资本运营加快发展提供了良好的发展机遇。
　　2．与油田的长远发展、制度创新相结合
　　是资本运营的基础，、是的动力。资本运营只有与油田的长远发展、制度创新相结合，其作用才能真正得到有效发挥。
　　3．资本的收益和风险对等原则
　　资本的收益和风险对等体现在两个方面，一是投资的收益与风险成正比，高盈利往往要冒较大风险；一是只有强的企业才能真正有实力维护资本运营的安全，获利低的企业在激烈的中往往无法避免风险。因此必须考虑收益和风险两个因素，既保证资本的安全性，又保证资本的增值性。
　　(二)运营目标
　　一个“目标”：实现4000万吨持续稳产和创建百年油田确定的发展目标。“四条主线”、“四大发展平台”：一是沿着“装备制造”主线，搭建面向资本市场的“装备制造”发展平台，目标是国内最大的石油装备制造商；二是沿着“石油工程技术服务”主线，搭建面向的“油田工程技术服务”发展平台。目标是国内最大、国际知名的石油工程技术服务公司；三是沿着“油田电力”主线，搭建面向资本市场的“油田电力”发展平台。目标是东北最大的电力供应商。四是沿着“油田工程建设”主线，搭建面向资本市场的“油田工程建设”发展平台。目标是国内最强的油田工程建设公司之一。
　　只有实现上述运营目标，方能将大庆油田构建成、局部专业化、，国际知名、国内一流的跨国企业集团
　　二、大庆油田企业资本运营努力方向
　　(一)装备制造业务
　　装备制造业务进入资本市场有多条途径可供选择。一是根据目前国内资本市场形势和企业的实际情况，先推力神泵业在中小企业板首发上市，融资用于增加生产能力(包括海外扩张)和。然后，通过分步收购局内和局外的石油装备制造类资产，实现本局石油装备制造类资产的整体上市；二是，收购一家上市公司或者中石油内部的一家上市公司，通过资产置换实现上市；三是进行内部资源整合，改制设立股份有限公司。等待时机直接上市。由于的效益一般，直接改制上市难度较大。
　　(二)石油工程技术服务业务
　　由于世界能源局势紧张，油价高企，各国纷纷加大对石油资源开发的投入力度，大庆钻探业务可以采取突出技术，做精专业的方式实现一体化经营。到国际市场去兼并收购一家石油工程技术服务类的公司，完善技术服务链条。在强化勘探、钻井优势业务的前提下，建立健全完井业务、钻具研发业务和。进而占领。可以采取加强技术研究，通过兼并方式形成研究中心和的方式，从事新技术与产品的研究和开发工作。重点研发解决各产品线上的客户需求。
　　参照中海油田服务股份有限公司(下简称中海油服)的发展模式，在国内上市。自1992年起，先后3次对其工程技术服务业务进行重组。2002年11月中海油服在香港成功上市，募集资金3.3亿。日在国内A股上市募集资金66亿元。上市后的中海油服充分利用资本市场的双轮驱动能力发展壮大。通过提升装备水平，进行，降低服务成本来增强竞争能力，并积极拓展海外市场，几年来取得了优秀的经营业绩。
　　(三)发供电业务
　　大庆油田电力集团组建于1998年4月，集团下属11个厂、公司。现有发电厂4座，总装机容量1000兆瓦，llO千伏变电所29座、35千伏变电所242座、各类电压等级输电线路3471千米、年发电能力65亿千瓦时、年供电能力2l1亿千瓦时，年供热能力1800万吉焦，是全国石油系统最大的电力企业。一是对电力集团进行重组改制，引进，注册成立有限责任公司或股份有限公司，经过培育直接上市。这条途径大约需要两到三年的时间；二是实施纵向兼并，上游资源或企业，力争控制几家煤炭生产企业，除了满足自身的煤炭需求外，发展坑口电站，抢占；三是收购一家电力类的上市企业，通过定向增发实现上市。由于目前资本市场太热，收购上市公司的会比较高，内实施比较难，等待时机。
　　(四)油田工程建设业务
　　借鉴国际行业巨头的发展经验，结合大庆油田建设集团的实际情况，在对现有业务进行的基础上，宜分两步走来实现企业的目标。一是做大做强现有的油田建筑施工业务，可以采取兼并收购等手段来扩大企业的市场份额，加强企业的，提高企业的创效水平。在具体操作上可以考虑借助资本市场，收购一家工程建设类的上市公司，通过实现上市，来达到提高创效能力的目标；二是进一步房地产业务，可以采取的方式来提高企业的，扩大企业的规模。在具体操作上可以考虑对房地产开发业务进行整合，把分散在各集团的房地产业务进行重组，在、资金投入、队伍建设等方面给予大力扶持，将房地产开发业务培育成建设集团的利润增长点，并在时机成熟时进入资本市场上市融资，参与社会市场竞争。
　　中国资本运作的存在与发展有其必然性，行业的存在不仅有内在的因素，还有外在的因素，这种外部与内部因素的结合决定了中国资本运作的根本价值，也因此孕育了巨大的产业机会。但我们也深知中国的国情决定资本运作这个新生事物被国人接受需要相当长的时间，深知这条路上会荆棘密布，因此需要大批的业内人士来认识和宣传资本运作行业对社会的价值，最终让更多国人理解和支持中国资本运作，最终实现行业规范发展的目标。我愿意在这里把我对中国资本运作行业价值的理解讲出来，希望能够达到抛砖引玉的效果，使更多业内的朋友一起参与讨论，让我们共同努力来为中国资本运作摇旗呐喊。
1、资本运作是市场经济的重要组成部分，是无法轻易取代的成熟市场模式
资本运作从创立到现在已经超过了1个多世纪，已经是一种非常成熟的营销模式，资本运作已经成为市场经济模式的重要组成部分，这种模式在所有推行市场经济的国家几乎都得到了合法的支持，因此，可以确定，中国的市场经济对于资本运作也不可能简单拒绝和排斥，虽然在法律的承认上可能会有所滞后，但资本运作在中国实行市场经济以来就一直实际的存在着，这是客观的事实，是一种市场经济规律的内在表现。
2、在贫富差别拉大的今天，追求公平机会是一种强大的内在要求
孔子讲过：“不患贫而患不均，不患寡而患不安，均无贫，和无寡”，中华文明非常讲究公平平等和中庸之道，百姓只要觉得公平，即使大家都贫穷也可以忍受。而改革开放以来，虽然经济高速增长使全体人民生活水平整体得以提升，但不可否认，由于发展机会的不均等，贫富的差距也被大大地拉开了，基尼系数甚至突破0.5的警戒线。
在这个过程里，许多人认为社会没有公平发展，没有对所有人提供平等的发展机会，官僚及其子弟，胆大妄为之辈，一些有技能者获得太多特殊的照顾，而普通百姓却只能忍受高龄下岗的折磨，这种社会的不公平也使许多普通百姓对直销这种形式上公平的创业模式（或营销模式）有一种内在的强烈冲动，期望在这个不要求投资，不要求学历，不要求级别，不要求经验的创业环境里获得一次公平发展的机会。我们认为，普通百姓对公平发展机会的追求是资本运作在目前阶段迅速发展的一个极其重要的内在因素。
3、虽然屡受挫折，但行业总人数依然不断增加，基数相当庞大，内在动力强劲
资本运作自从进入中国就一直游走在政策的边缘地带，始终处于灰色的经营环境之中，政府执法机构和舆论媒体的围追堵截，业内不肖之徒屡次伤天害理的作为虽然让这个行业伤痕累累，但从近期各种都能看到，整个行业的从业人数却一直在增加。虽然屡受挫折，但行业之内依然人头攒动，熙熙攘攘。这么庞大的人群也决定了中国资本运作行业蕴藏着巨大的内在发展能量。
4、消费投资的理念与资本运作可以完美结合
国家把“十二五”期间列为经济发展方式转型的五年，寄希望通过五年时间实现经济结构的大调整，这是一种非常正确的思维转变，也是中国未来长期可持续发展的需要。为了实现这个目标，“刺激内需”是第一位战略任务，不把人民群众的内部需求激活，所有的口号都将沦为空话。怎么样才能实现这个目标呢？只能是扩大消费。
扩大消费，对于老百姓来说无非是两件事：一是要有钱花；二是要敢花钱。中国的国民经济一直在高速增长，不能说老百姓没有钱，但老百姓的钱都放在银行里面，不敢拿出来花，即使是放在银行里等着亏本（物价上涨速度高于银行利息）。
因此扩大消费就必须让老百姓肯主动花钱，要让老百姓肯花钱最好的办法莫过于让老百姓花小钱赚大钱，资本运作就是花小钱赚大钱的最好渠道。通过简单的资本技巧，让钱增值是资本运作的手段。借助资本运作之手，让老百姓放心花钱，从而刺激经济结构的调整，是国家“十二五”经济战略的重中之重。
王立群.资本运营——持续发展有效途径.商业经济,第2011年第3期
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