散文吧网站海不择细流，故能成其大。山不拒细壤，方能就其高。如何用期货的思维做股票相关话题证券市场应该如何赚钱?真的有人能赚钱吗?这个市场有哪些不能言说的秘密呢?本文从九大角度深度剖析期货市场的真相!做股票想赚钱，就应该要用期货的思维方法来操作，所以，如果想从本文学到点东西，请认真地与自己的投资做联系做思考!!
做股票想赚钱，就应该要用期货的思维方法来操作
1、讨论多空的人都无法赚钱。
做期货，您也许有感觉：您做多，趋势下跌，您做空，趋势上涨。为什么会出现这种现象，很多人也许并没有完整的考虑过。其实是因为人类的心理活动与生理反映基本都是同步的，您看多，别人也看多，于是买多的人纷纷买多，最后导致看多的人数衰竭，只剩下了看空的卖盘，假设操作一只品种的人群和数量是固定的，那这时候，因为大众的一致性行为导致多单数衰竭，只剩余了看空的群体，没有了买盘的推动，价格自然而然就会下跌。这就是多空的成因，很简单，可能有人不愿意接受，原因就是，有人买价格自然就上涨，有人卖价格自然就会下跌，仅此而已。且不要更加深入的思考多空形成的深层机理，或者想方设法从基本面去找原因，这都是不可行的。因为，涨了，您再去找原因，那这也太迟了，如果要找原因，您只能在行情走出来之后从基本面找原因，而这时候恰恰您找到的原因，也就是您找到的形成此波行情的基本面消息，其实，往往也是追随价格出现的。换句话说，您事后找到的基本面消息是媒体用来炒作目前价格的!!!所以，基本面无效。当然，奥巴马轮胎保值这种巨大利空消息除外，不过您想想看，为什么橡胶只有一个跌停?而不是连续跌停?其实答案很简单，卖单衰竭而已。
2、跟一个老师真的有用吗?
我们首先抛出这样一个问题。试问，这个老师为什么要带您操作或者教您呢?有这些时间老师自己做单，难道赚的钱不会很多么?难道这位老师不可以借很多钱自己做期货?用不着带学生吧。先不要告诉我老实说自己操作有风险之类，其实说句很中肯的话，做期货，风险接近0%。约翰莫非在《期货市场技术分析》一书结尾部分点明，世界上最强悍的操盘手也只能在40%的行情中获利，也就是说，做错的次数将大于做对的次数10%。而亲爱的朋友们，你们想想，你们的老师是不是在追求操作方向然后告诉你自己命中率有多高，在什么位置加仓，又或者说关于心态之类的教导。实际上，您们跟您们的老师长期赚到过一分钱么(当然，一天两天爆赚很正常，这每个人都遇见过，所以才有人对期货寄予希望)，可能有人说赚过，那赚过多少?10%?又或者20%?这么少的利润，其实您的资金用来做实业哪怕放高利贷，收益率也会远远大于做期货。不要告诉我索罗斯每年的收益不过才30%左右，您要知道，他手中是几十亿资金，对于他来说，资金安全比盈利更重要(这一点可能很多人都没有想到吧)，不要忘记了，这十几亿资金创造的银行利息将是多么巨大!
3、指标能赚到钱吗?
很多人说指标赚不到钱，这是不对的。其实，任何一个指标或者一套指标组合都能赚到钱。只不过，也许很多人喜欢跟书本学习，所以，您们可能并没有学会指标怎样使用吧。说句实话，用两根均线所赚的钱将远远大于正统技术分析所赚的钱。如果在一个月中，我们用中规中矩的技术来回操作，赚到了30%的利润，那么我可以告诉你，两根均线将让您赚到50%或者更多。
4、炒单是正确的道路吗?
这里我想说，每个人，都不要去炒单，炒单会让您快速的一败涂地。如果您经过严密的训练，您会很简单的发现一个现象，操作周期越短，操作频率就越高，操作频率越高，赚取到的利润越小。其实这里有一个等式就是：无论您操作什么周期，统计一年的成绩，其实获利比率都是一模一样的。您做1分钟趋势，做满一年，和每年只做4或者5次赚的钱是一样多的，但是，做隔夜您会赚到正八经的利润，而炒单您赚到的都是虚钱，因为炒单的手续费将会100%的吞掉你的所有利润!!!这就是为什么巴菲特或者索罗斯不炒单的原因。如果您说是利佛摩尔是个例外，那我可以告诉您，国债期货当年的手续费少到几乎可以忽略不计。还有一个问题可能大家都不知道吧，我本人在期货行情中摸爬滚打了很多年，我所见到的期货公司招聘抄手会问几个问题：&1、你能亏么?2、打回损失需要多长时间?3、一个月能做多少量出来。&从没有一个期货公司会问：&你炒单一个月收益怎么样?&为什么很多人在炒单呢?很简单，期货公司是归属与商品交易所的，而商品交易所是靠手续费生存。所以，许许多多的消息便被他们放了出来，什么一个月翻一番，什么炒单大师，什么初级炒单，其实这些人，大部分都是经纪人。这里还是给出与(2)同样的问题，如果一个人靠炒单能一个月翻一番，那么这个人能不能借来很多钱去炒单，一个月翻一番，不出半年将会是世界首富，现实么?实际中出现过么?没有。且不要告诉我说市场容量不足，这个假设不成立，豆粕如今每天有一百万的成交量，炒单这点量进出完全不成问题。如果有人一个月翻一倍，那04年市场炒作的名人张文军先生大概也不会从2w做了5年才起家的。其实，期货是一个微利行业，不是暴利行业，是需要用极高的技术长期投资的。您的操作周期越大，获利潜力则越大，炒单最短的周期是1分钟周期，任何小于1分钟周期同时每天开仓次数超过10次的操作手法，会导致您100%会稳定亏损。如果有人炒单能给我拉出一张一年的稳定盈利账单，我想这个人一定是河外星系来的。大家请记住，一天两天的交易单什么也证明不了。
5、论坛里有高手吗?
其实这里我想说，高手一定是有的，可能就混迹在人群中，但是高手是从不发言的，或者发言也都是很多很多的废话，从不涉及关于期货操作的任何一个方面。您也很难找到他，因为他是高手，他用2w元一样可以起家，并且承担的风险之小您是无法想像的。高手不会为您代客理财，因为会泄漏他辛苦研究出的操作手法。大家寻找高手或者代客理财之前，尽量使用反向思维考虑一下，因为这个世界上的所有行业都一样，只有逆大众而动才可以成功。
6、关于很多人的操作坏习惯。
这里顺带提出几点很多人操作上的不足之处，而这些不足之处足以让您在现在或者未来的某个时间点产生巨大亏损，如果您改正了这些错误并且从心底里认可且可以从感性认知上升到理性认知，那么我可以这样跟你说，您一定不会产生超过20%的亏损。
首先来说第一点：很多人喜欢逃顶抓底。这样操作是并不划算的。我的多年经验告诉我，当您看到一个人以逃顶抓底的手法去操作，那他一定不会赚到钱，可能他对您说，你看，这个月我日内赚了总资金的20%，但是如果您看到他的交易单就会知道，其实他是亏损的，为什么，因为国内期货只有20分钟以下周期才可以有足够的逃顶抓底空间，也就是说，大凡是逃顶抓底的人，一定每天的开仓量大于5次，这样，请大家自己计算一下，这盈利的10%部分，是不是会被手续费全部吞噬掉。做投机您需要知道一件事情，重中之重的，就是，手续费是一匹狼，在命中率和胜率两个概念之前，还有一个最重要的参数，那就是手续费支出。切记。如果您觉得不以为然或者微乎其微，那么，当您继续操作期货5年左右，您就会知道我所说的这些话的含义了。毕竟，期货是一门需要时间积累的艺术。
下面说一下第二点：重仓操作。可能很多人来期货本着赚取暴利的梦想来到这里。于是一而再再而三的连续亏损。其实我想说，期货确实是暴利的行业，但是，它本质上是微利的，之所以说是暴利，是因为期货操作上可以运用一些可以产生奇迹的方法。但是这些方法中并没有包含重仓。一个赚取暴利的人，是在只承担20%未知风险的情况下连续操作获取的暴利。因为期货想要盈利有三个重要的操作参数，那就是：止盈，止损，时间漂流。想赚钱，合理的止盈和止损是必须的，想赚暴利，那么我们就需要引出一个重要的参数，那就是，时间漂流。时间漂流才是期货赢取暴利的重中之重，他的重要性要远远大于您的操作系统建设。操作系统多种多样，每一种，几乎都可以赚到钱，但是，只有时间漂流，才是期货乃至整个世界得意迅猛发展发展的核心。
然后就是第三点：关于止损止盈。很多人做期货，赚钱都做不到，更别提暴利。为什么赚不到钱?很简单，不止损，乱止盈。很多人甚至一些有10年以上期龄的朋友一直在寻找一种方法，可以达到80%以上甚至100%的命中率，这完全是不现实的，这里也给出一个反论，这个世界上存在炼金术么?答案肯定不存在，如果有一种方法可以80%--100%赚钱，那使用这个方法的人用不到一年的时间就可以买下整个宇宙。且问，索罗斯年收益30%，巴菲特年收益20%，试想，这些大鳄的收益率仅仅如此，那么追求高命中有什么意义呢?追求高命中，不如追求高损益比来的更贴心舒适。这里我要说，大家不要误入歧途，期货，无论你用什么样的方法，命中率永远都只会是50%，连在51%或49%这样的1%偏离都不会存在!所以，想要赚钱，你只能从损益比来下手。你要知道，止损是交易中必不可少的一个环节，只有止损单出来，才会产生巨大的单边。很多人可能会发现一个问题，您有时候做单会连续错，这时候您一般会有两种动作出现，一是拼命加仓，另一是停止不动。这两种动作都会促进单边行情产生。试想，如果很多人与您同步进行这两项动作，那结果会如何?巧合的是，恰恰有很多人与您一样。所以，请记住，止损是为单边行情的到来举行的欢迎仪式。
最后是第四点：关于加仓或者拉均价。有很多人喜欢亏损的时候加大仓位补仓，这叫做拉均价。这里我想与您说一下，您自己应该也会发现，拉均价的手法就算操作正确10次，但是错一次，可能就让您全军覆灭。加仓，只能在盈利的情况下去加。其实，做期货，盈利多少，与加仓与否也是没有任何关系的。这里引用一下专业术语，拉均价叫做&等价殃&策略，金字塔型盈利加仓叫做&反等价殃&策略，无数国外投机大师明文指出，期货市场与赌博市场是一样的，不要使用等价殃策略，您不要忘记，有时候，您会连错很多次，甚至有可能连错100次，这时候，等价殃策略会送您的资金直接归西，再没有翻身的机会。
7、预测可行吗?
预测可行么?这个问题的回答只能是一半一半。如果您是一位知名的经济学家，可以把零散的基本面信息以及供求因素又或者国际各种数据统一到一个有效模型中，我相信，您也许可以有效预测未来行情的发展方向。但是据我所知，格林斯潘亦或者索罗斯这等人物，从没有说过自己是靠预测来赢钱。其实您要知道，做期货赚钱与否与预测的准确度完全没有一丝关系。国外有位预测大师名字叫做Willian D.Gann(威廉.江恩)，他自己创造了一套看似很有效的预测方法。但是，我想接触过江恩技术的朋友应该没有人能完全知晓江恩技术的核心吧。其实我来告诉您，江恩技术没有核心，这种技术本身就是违背市场规律的，所有一切的预测都是源于数字的巧合。于是投机行业中每天都会出现各种各样的巧合。您要相信，这个世界上没有炼金术，期货、外汇亦或者股票，能赚钱的人，必然是一位策略大师，而这位大师，处于在其他行业中，也会大放异彩。做期货，实际上与预测方向无关。如果让我再深入一些说，我就只能说，预测是预测方向，而期货行情本身并不存在方向，所谓的方向只是一些人主观加上去的，很多人被方向这个词蛊惑了很多年，最后退出投机市场。其实大可不必。1分钟有1分钟的方向，60分钟有60分钟的方向，并无定势。期货唯一的方向就是&涨了跌，跌了涨&，仅此而已。
8、这个市场真的有人能赚钱吗?
我可以肯定的告诉你，有，但是数量绝不会多，据统计，做期货盈利的人大概万分之一。每个人都希望成为期货市场的王最后走向金字塔顶。可是请您们扪心自问，关于这个市场，您努力过么?也许，您亏钱的时候很努力，与自己做心理斗争的时候很努力，但是我想告诉您，您并没有完整的研究过这个市场，您的努力方向错了。请记住一句话，台上一分钟台下十年功，大凡是期货高手，必定付出了比常人高出一百倍的努力。这个市场没有天才，只有孜孜不倦努力的人。这个市场的高手，他不会让你知道他是高手，为什么呢?因为，当一个人操作期货到了一定地步，他就会完全的看穿这个市场，这时候，任何的技术分析，任何的消息，在他的心中都不会引起风吹草动。他甚至很讨厌与别人交流，因为这个时候他知道，没有任何有价值的东西可以交流了。所以，您不可能找到高手，也不可能找到一个好的老师，就算有，也没有人会帮助你，因为这些高手知道，不是每个人都能成功的。所以在这个市场中，您只能靠自己。
9、技术分析有用吗?
这里我想问一下，什么是技术分析呢?头肩顶?V反转?又或者是三角整理?但请记住这些都是人为规定的，就像是股评一样，很多股评都会经常说：今日考验250均线，在250均线以下就是熊市来临了!结果价格在250下徘徊几天又回到了上涨趋势中，试问，谁规定的250均线就是牛熊分界线?这一切的外在心理暗示，都是您在期货成功道路上的巨大障碍，每一句话，都也许会使您走很多年弯路。技术分析，技术分析，如果可以达到100%那才可以称之为&分析&，可恰恰技术分析的正确率只有50%，并且这个数值是永远不会改变的。这样一来，我们使用技术分析什么也分析不出来，更何况，有99%的人所使用的技术分析并不代表市场的意志，我知道这些人心中很明白自己的技术并不是市场的真谛，但是，这些人还在继续做下去，继续执着着。大家请记住，无论是纯正的技术分析，还是抛硬币决定多空，成功率都是50%，任何技术，都可以在这个市场中成功，所以希望各位，不要花太多气力研究纯正的技术分析。就算是正统的技术分析，也是没有太多用途的，这些与盈利，毫无关系。
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如何炒股指期货赚钱
众所周知，炒金殿环球股指期货玩双向交易的风险颇高，但仍然引无数人趋之若鹜，是因为股指在高风险的同时也给大家带来高收益。我本人是2008年就做股票的，目前持有的是国家的中级交易师证书，
当时我们在国政理财培训学习的时候，导师胡国政系统的教完我们股票技术后就开始培训我们双向交易，产品包含了股指、外汇、原油、大宗商品等。通过学习交易慢慢发现其实在国内双向交易远远要比股票更公平，更能盈利（注意风险和收益是成正比的），是因为双向交易是T+0、涨跌都可以买卖、交易时间长机会多等等，好处我就不一一讲了，今天给大家分享的如何才能做好双向交易，其实并不复杂，我简单总结为：三个准备、两个思维和一个方法。
三个准备：1、软件的准备。
做双向交易也好，做股票或其它交易也好，图表K线的准确度非常重要，所以你交易的时候可以用回你平台的软件，但在看盘的时候尽量要用数据全面的软件（如文华，长城等），不是说你的交易平台有问题，而是大部分券商平台都没有花大价钱买数据的，所以会导致K线形态有偏差，这很正常金殿环球软件目前还是可以的。
&&&&&&&&&& 2、心态准备。
&&&&&&&&&&&&& 心态在交易中占的比重，我认为是最大的，没有人保证不亏钱，但亏钱时如何能马上调整心态，懂得止损，那才是至关重要的，所以大家要在心态的准备和调整上大家要多多思考，找出一个适合自己的调整方式。
&&&&&&&&&& 3、资金准备。
&&&&&&&&&&&&& 虽然大家都知道股指原油等双向交易是可以杠杆的，可以以小博大，这也是双向交易的魅力之一。我这里说的资金准备是你要做一手那么你就要准备两手的后备资金应对，例如做一手恒生指数需要5000元的保证金，那么你不能只有5000元你就去做，而是最少要有15000元你才去做一手单，剩下10000元你用来应对风险的。同理，你要做10手，那么你就要有15万在账户里才去做。
两个思维：一个是看涨的思维，一个是看跌的思维
&&&&&&&&&&&&& 在日常操作中很多股民养成了看涨思维，没有看跌思维，这是亏损的一个重大原因，只有做过期货或外汇的人同时具备两种思维。
&&&&&&&&&&&&& 举一个例子，有一户人家卖雨伞，这户人家经常想，明天是雨天明天是雨天，这样他家的雨伞就可以多卖出很多，可是天气是自然法则的结果，不是由他期望的。而另一户人家既卖雨伞又卖凉鞋，雨天来了，他就卖雨伞，晴天到了，他就卖凉鞋，他从不担心天气，跟着天气趋势做就可以了。
一个方法：双向操作中只固定用一种方法
&&&&&&&&&&&&& 不管老股民还是新股民都非常热衷研究各种战法，在股票市场这样做是对的，
&&&&&&&&&&&&& 但在双向交易中是行不通的，因为在双向交易中时机和果断是最重要的，所
以容不得你的各种战法分析，只有用最熟悉最快捷的方法去判断涨跌。我做
双向交易的方法很简单，用30分钟图，就一根趋势线（判断方向）+相邻两
根K线组合给信号。如下图：
所以双向交易其实是一个非常简单好玩又能赚钱的一个工具，以前在股票市场年收
益率要达到100%那是何其的难，但做了双向交易后，我的资金一年的时间已经翻十
多翻，每次我想去旅游或者买点什么东西的时候我锁定好目标，赚到这个数就可以
出来离场，不贪不痴，保持乐观心态，不想做的时候马上清仓出来就可以，不存在被套、埋伏、做长线之说。
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也不满意？产品主动找你！老期货：用做股票的思维做期货要亏死-私募排排网
&&& 私募排排网《2010年2月中国私募基金研究报告》昨日出炉，该调查结果显示，到目前为止，有11.11%的证券私募已经开立了股指期货账户，另有74.07%的私募表示近期会开户。其参与股指期货的热情可见一斑。近日，随着股指期货上市进入“倒计时”，不少证券公司及营业部针对自己的私募客户和其他大客户举办了不同规模的股指期货论坛或培训班，探讨重点也从期货交易机制与规则转向了交易策略，一些期货私募和交易高手也应邀出席参与讨论。期货日报记者发现，从交流的情况来看，证券私募对参与股指期货的热情高涨，而期货私募尽管熟悉期货市场特点却更显谨慎。一位习惯于短线交易的证券私募人士目前管理着近十亿元的资金，多年前他曾用小资金“试水”商品期货，却很快亏完，但基于对股票大势判断的良好感觉，他对于股指期货还是有着强烈的参与意愿，准备动用10%的自有资金参与股指期货交易。“做T+0交易，我相信会有80％的机会看对，即使早期失败，也权当交学费。”这位私募人士说。对此，感恩在线投资管理公司总经理宁金山表示，尽管有些证券私募对大势看得非常准，但在期货市场上看对了也未必能赢利，因为期货交易要考虑不同月份合约间的升贴水可能会吞噬价差利润的情况。“有一个带了几个亿资金的股票私募说，他觉得在沪深300指数位于3000点时买入股指期货合约的风险不大，而这种观点未必正确。举个例子来说，8日沪深300指数收于3286点，由于市场预期上半年指数还会继续上涨，所以股指期货仿真交易3月和4月合约期价分别涨至3374点和3458点，6月合约则已经达到3670点，已高于现货点位。也就是说，期货价格已经反映出了这个上涨预期，投资者在期货市场只能以高于现货指数点的价格建仓，相对于现货价格的这部分升水就是期货合约的时间价值，时间价值可能会吞噬掉投资者预期的收益。因此，股票可以做价值投资，而做期货则经常是看着指数上涨却赚不到钱。”另外，还有不少证券私募打算利用股指期货对冲个股下跌的风险，对坚决看好的股票在大盘走势差时也不抛售，而是卖出股指期货合约对冲风险，避免加剧个股下跌。不过，至于要选择哪个合约卖出、卖出多少份合约，他们还没有考虑到，他们对合约的升贴水也根本没有概念。一位资深的期货私募人士表示，对于没有接触过期货交易的证券私募来说，一定要琢磨透期货市场的交易特点再入市，贸然入市的结果很可能是白白亏损。“一旦亏掉了第一个1000万，还有多少勇气去拿出第二个、第三个1000万去博弈呢？”但是上述人士也表示，按照他的交易经历，要掌握期货交易特点需要花费好几年时间，但如果证券私募善于思考和总结，加上经常与期货界人士交流，在一年左右的时间“速成”应该也不成问题。尽管已是“老期货”，但宁金山对股指期货的态度却极为谨慎。他表示，有人认为股指期货只是引入的一个很大的期货品种，交易机制和其他品种都是一样的，因而“老期货”交易股指期货有先天的优势，这种看法是片面的。宁金山认为，在不了解股票市场的核心时不宜贸然入市，同时股指期货与商品期货在交易规则上的差别也是值得细细分析的。“股指期货引入了现金交割，个人投资者做商品期货在进入交割月前是要移期的，但是股指期货交易则可以持仓到最后一天，这项改变究竟会给市场带来哪些变化，存在着怎样的投资机会与风险，都还有待冷静观察。”你的位置： >
沈良期货:大有可为――沈众辉的期货局|沈良期货股票|新浪博客
沈众辉简介：
大有期货有限公司总经理
18年期货从业经验，担任过期货公司副总经理、营业部经理、市场部经理、综合部经理、总经理助理、董事会秘书等岗位，对期货行业的发展有深刻的理解，对期货公司的经营有独到的方法。
精彩观点：
2017年，如果大宗商品领域出现较好的机会，就能促进整个期货市场保证金规模再上一个新台阶。
在注重提升交易能力的同时，更加注重合理配置。
大有期货的研究体系就好比一个医院。医院分为急诊和专科门诊，急诊是对一个面，而专科门诊只是对一个点（讲究纵深）。
我个人非常看好商品期权，也呼吁交易所尽快推出商品期权。
别误认为期权是个很复杂的东西，其实它就是一个玩具和游戏。
FOF参与的市场和产品就应该有互补性。
我们在FOF领域一再强调两点：一定要具备产品设计的能力和资产配置的能力。
现在（大有资管）主攻方向是在CTA与产业结合这个领域。
大部分期货公司的资管能力目前还是比较单薄的。
球星在场上能够共同发展，教练可以把整支球队融合在一起，使力量更加集中，使力量分配更加合理。
通过这一轮清理，会让更多优质的、合规的私募更加注重专业能力的提升，更加注重保护我们投资者的利益，更加注重职业道德和信誉。
9月8号，我们取得到SFC香港证监会颁发的2号牌照，不久也会去取得5号和9号牌照。
大有和联创做的实际上是“互联网+场外期权”，也可以叫做“价格+保险”。
期货公司的竞争体系，也会由原来的单一产品、单一市场的同质化竞争，转变为多领域、多产品的个性化竞争。
我个人比较看好基金销售业务发展的前景。
通过各种业务的渗透，可以挖掘出投资者更多的需求，也能够更充分、更深入的了解市场、了解投资者。
如果说2016年是大有全面布局的一年，那2017年就要根据这种布局和平台，把业务做得更加广泛，把业务的内涵进一步地提高，把服务能力进一步地夯实，把流程进一步地完善，而不是浮于表面。
大有很简单，没有那么多七七八八的事，所以我的精力更加集中。
大有从上至下，都有危机意识，特别是我们这种内陆公司，危机意识非常强烈。
大有资管有非常好的资源整合能力；大有资管具备一定的资产配置能力；大有资管与投资者的粘合度相对比较强；大有资管跳出期货做期货的理念比较到位。
有了高铁以后，金融中心、政治中心的理念和思维，因为便利和高效的流动性可以逐步传导过来（长沙），而且这个速度很快。
因为高铁的这种便捷，让很多人创业、就业有了更多的选择。
我个人认为，高铁对中国未来的发展起到至关重要的作用。
我个人认为，本轮房价的上涨与目前的政策环境、金融环境、经济发展特定规律下出现的资产荒有必然的联系。
这轮房价的上涨，不是它的使用属性的体现，而是它的金融属性的体现，这种金融属性的体现，它又是资产荒所导致的。
对我们这些机构而言，一定要反问自我：投资者在哪里？产品在哪里？我们在哪里？投资者在哪里是解决需求的问题，产品在哪里是解决供给的问题，我们在哪里是解决角色的问题。这些东西不搞明白的话，那就只有危机，没有商机。
未来广义资产的收益是绝对下降的。
任何资本抛弃掉贬值的成分，都是零和的，今天你挣的钱有可能是其他人亏的。
未来，财富还是要交由专业的人来打理。
七禾网1、沈总您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。2016年大宗商品相对火爆，这对期货公司来说，是否意味着较好的市场机会？
沈众辉：对现在环境下的期货公司而言，我觉得还是好事。但是说商品的火爆会给期货公司增加很大的机会，我倒也不这么认为。只不过就经营而言，能够更好地维持现状。
七禾网2、2016年，有一些资金流入商品期货，就您看来这一现象会不会延续？在股指期货受限的情况下，期货市场的保证金规模能否再上一个台阶？
沈众辉：现在整个社会，特别是金融领域，出现了资产荒的现象。那么商品期货出现好的行情后，肯定会有一些资金流入。这些资金通过各种方式流入，包括直接参与和通过资产管理来间接参与等。2017年，如果大宗商品领域出现较好的机会，就能促进整个期货市场保证金规模将再上一个新台阶。
七禾网3、以前一些投资机构特别是私募基金配置股票的同时会配点股指期货
，但现在股指期货受限了。而有些工业品上涨之后，一些以前只做股票不做期货的投资机构慢慢地也开始关注商品期货，甚至参与配置。比如看好有色板块，可能除了投有色这个板块的股票以外，还会配一点期货。您怎么看待这个现象？
沈众辉：就目前的市场而言，不论是投资机构、交易团队，还是期货的经营机构或者是私募，在注重提升交易能力的同时，更加注重资产的合理配置。除了在国内市场参与一系列的配置（当然相关配置一般带有一定的对冲），很多机构也逐步把全球市场引入其中。未来，国内较多的机构在缺乏有效的投资工具的情况下，会出现两种现象：第一种现象就是刚刚说的通过全球的各类市场来完善配置；另外一个现象是，应该也会结合自己的交易策略，结合自己所投资主体出现的弊端，对应到商品领域找到相应的逻辑关系，来完善配置。
所以，未来商品市场机构投资者的参与成分会加大，而且不仅仅是配置商品，我也发现在股票市场缺乏股指期货这么一个对冲工具以后，也有一些投资者和投资机构利用上证50ETF期权来复制股指期货的空头。实际上，这也是一种完善交易行为、完善交易配置领域的一个好的方式。在当今市场状态下，很多机构通过商品领域、其他金融领域和海外市场，来完善自己的配置，这存在一定逻辑和合理性。
七禾网4、请您介绍一下贵公司商品期货的研究体系、板块划分、人员配备等情况。
沈众辉：大有期货的研究体系就好比一个医院。医院分为急诊和专科门诊，急诊是对一个面，而专科门诊只是对一个点（讲究纵深）。所以，大有在目前的发展过程中，我提倡一部分研究人员去面对一个面，做横向研究，所有的东西都要研究，各个板块都要熟知，要满足投资者对基本的信息和数据的需求。同时，更注重一个点的纵深发展，比如把黑色和油脂油料版块，作为大有重金打造的拳头领域。换句话说，我要让市场客户或者投资者做黑色和农产品，特别是油脂油料品种的时候，在他的信息搜索、行情预判过程中能够想到大有。所以就研究体系的发展方向而言，大有想做出一定的品牌，也愿意进行一系列的投入。
整体来说，我们的研究划分为有色板块、黑色板块、农产品板块、能源化工板块和软商品板块，每个板块都配置了一部分人员。大一点的板块配置三到五名研究人员，小一点的板块配置两到三名研究人员。同时，公司也愿意拿出一部分利润，去购买一些数据平台和资讯信息，并且支持研究人员和业务部门的同事一起到所研究的板块和领域的产业和市场进行深入的调研。前面一个行为是购买数据，后面一个行为是验证数据。因为购买到的数据，大家都可以看得到，但它是不是真实、客观、及时，这个是需要去验证的。所以在某些领域，未来可能会看到大有的研究人员到田间地头去看农产品的种植面积、生长情况等的身影，也有可能去港口、码头看看有色或化工品的进出口和装卸情况等等。
七禾网5、现在整个研究部门总共有多少人？
沈众辉：现在大有总部研究团队有20人左右，加上每个营业部的研究人员，总共大概30多位。
七禾网6、商品期货期权可能会推出，您是否看好商品期货期权？为什么？
沈众辉：我个人非常看好商品期权，也呼吁交易所尽快推出商品期权。有两个理由。第一个理由：目前的国内企业或者机构投资者，在传统的套期保值领域里，出现了一些问题，比如基差的问题、时机的问题、资金流的问题、会计核算的问题。那么期权推出来以后，这里面存在的一些问题，至少可以得到一定的弥补。第二个方面，可能大家都知道，各个机构特别是期货金融机构，都在大力地发展场外市场，比如说场外期权、“价格+保险”，这些场外市场的发展，其实都是一种风险的转移，把企业的风险转移给期货金融机构。因为企业买这种期权，就相当于买个保险，买了保险以后，期货公司通过期货来复制期权，但波动率的影响还有成本都有可能会影响到期权复制是否成功，或者是否能够覆盖成本等等。而场内期权推出来以后，可以为期货公司的期权部门在对冲领域提供更加多的工具。所以我个人是非常看好商品期权，也非常希望较多的商品期权能够尽快推出来。
七禾网7、对于普通的投资者，还有一些专业的投资机构，比如私募机构和市场上面一些专业投资者，商品期权对于他们来说有什么好处和机会？
沈众辉：一方面，我觉得可以扩充他们的资产配置，在资产配置领域里面有更多的选择。另一方面，期权推出来以后，可以让更多的个人投资者参与到期货市场。比如韩国连老太太上街买菜，都有可能顺便买一两张期权，这就说明期权的推出，可以让投资者买卖期权更加地普及。同时期权的推出，我觉得大家别误认为它是个很复杂的东西，其实它就是一个玩具和游戏。我们之前也推出了自己设计的迷你期权合约，很多同事也玩得不亦乐乎。
七禾网8、现在FOF比较流行，您本人更看好主题性的FOF产品（比如商品主题、量化主题、股票股指主题等），还是全面性的FOF产品？为什么？
沈众辉：FOF这种模式的推出，核心就是资产配置，既然是资产配置，FOF参与的市场和产品就应该有互补性，这种互补性也可以理解为要存在对冲。所以基于这一点，我更看好全市场的FOF。就大有现在发行的FOF产品而言，大部分的类型，跨度是比较大的，基本上都是全市场的。在这些FOF产品的配置里面，就策略而言，会有中性的、股票多空的、权益类的、固收类的，我个人认为只有这样去配置，FOF的净值表现和投资者收益才能达到更加理想的效果。所以我们在FOF领域一再强调的两点是：一定要具备产品设计的能力和资产配置的能力。说实话，这个要求相对比较高，因为要做好产品设计和资产配置，只熟悉一个领域远远不够，各个领域以及各个领域所带来的影响、特点、优势、劣势都要有一个非常客观和清晰的认识和理解，否则，谈产品设计和资产配置永远都是纸上谈兵，产品也不会有好的净值表现，更寻求不到符合客户资产配置所需的产品和投顾。
七禾网9、请您谈谈贵公司资管团队的主攻方向，在哪些策略上比较有优势？
沈众辉：首先方向上经历了两个发展历程。我们原来还是想主攻量化，特别是在金融期货方面。后来市场环境出现了一定的变化，我们也进行了一定的调整。现在主攻的方向是在CTA与产业结合这个领域。也就是说，我们所有的CTA策略都是结合到目前的产业里面，通过产业层面的一些运作和数据的获取，来形成相应的一些策略，让产业和策略联动、互补。所以现在资产管理和风险管理子公司的联动性在逐步增强。
七禾网10、就您看来，期货公司的资管力量、管理水平，在整个资产管理行业处在怎样的位置？如何有效提升期货公司资管的业绩水平和管理规模？
沈众辉：我觉得除了少数的期货公司以外，大部分期货公司的资管能力目前还是比较单薄的，这里面也有几个原因。第一，期货公司目前经营还是比较艰难的，所以不是所有的期货公司都愿意和有实力去投入。第二，期货公司的主动资管，一旦能够获取一定的收益率以后，团队就有可能面临被挖走，或者是自行去成立私募的可能性。因为以上两点原因，就导致期货资管人才匮乏的现状，这也是水平停滞不前或者有待提高的原因所在。要提高期货资管的业绩水平和管理规模，资产配置显得尤为重要。所以，期货公司要提升资产配置的能力。就好比一个足球队，光有球星还不够，还得要有位好的教练。球星在场上能够共同发展，教练可以把整支球队融合在一起，使力量更加集中，使力量分配更加合理。如果说资管团队里有具备一定盈利能力和交易能力的球星，但是没有好的机制，好的资产配置的能力，当这个市场出现问题的时候，状态出现问题的时候，策略与市场的发展不匹配的时候，资产管理的规模和表现就有可能下降。但是如果有好的配置，也不一定不会下降，但至少可以进行一系列的调整，不至于让很多产品都面临清盘和赎回。
七禾网11、近一年来，证监会、基金业协会对资产管理、私募基金领域出台了一些比较严格的政策、条例，这对行业的意义如何？
沈众辉：从长远来看，对我们整个市场绝对是利好。因为无规矩不成方圆，任何一个市场必须有相应的约束机制，我觉得通过这一轮严格的管控，会促使投资者、私募机构、金融从业人员，在思维意识上，会懂得有什么可为、什么不可为。所以从长远来看，我觉得是对行业、对机构的一个保护。我们也希望政策更贴近市场的发展，并且有持续性，不能朝令夕改。否则，对于一系列的参与人员和参与主体而言会很难适应，也很难去做好相应的规划。
七禾网12、您如何看待今年私募基金管理人减少了近万家这一现象？这是好事还是坏事？
沈众辉：首先我觉得是好事。我个人认为，很多市场一放就乱，之所以乱，是因为很多市场各类机构、资本的进入，大家都认为有金子可捡，而忽视了专业、道德、市场培育，为什么会减少一万家呢？其中我不否认有部分是真为投资者考虑的，但更多的都是抱着一种急功近利、挣快钱的思维来参与其中。所以通过这一轮清理，会让更多优质的、合规的私募更加注重专业能力的提升，更加注重保护投资者的利益，更加注重职业道德和信誉，所以从这个层面上来讲，我觉得这是个好事。
七禾网13、大有期货全资控股子公司大有期货香港有限公司于2015年12月获得中国证监会批准设立。大有在外盘业务方面会如何布局，如何发展？
沈众辉：9月8号，我们取得SFC香港证监会颁发的2号牌照。随着香港子公司业务发展的进程和需要，一方面我们会对香港的子公司进行再次注资；另一个方面，不久我们也会去取得5号和9号牌照，这是一个整体布局。我还有个想法，就是想通过我们的香港子公司经纪业务的发起和运作，大有在境外有一个触角，从而在政策的允许下面为境内的子公司提供境外的融资服务，满足境内子公司资本运作的需求。
七禾网14、在客户开发上，主要服务哪些市场上的客户？
沈众辉：先服务于境内客户的外盘投资需求，再服务于国内的资产管理计划。刚刚也说过，未来资产配置领域里我们会引入境外市场，如果能够解决QDII额度等问题，可以在一些资产管理计划里增加更多的配置。所以，基本上是服务于经纪业务和资产管理这两个市场的客户。
七禾网15、大有期货和联创控股携手共创“互联网+场外期权”，请问这是一项怎样的服务？能为哪些客户服务？
沈众辉：大有和联创做的实际上是“互联网+场外期权”，也可以叫做“价格+保险”，它服务的对象是钢贸行业，也是为钢贸产业链的客户提供一种价格追补的服务。
七禾网16、其实就是减少和控制钢贸行业的经营风险？
沈众辉：对，某种角度而言，可以理解为保险，也可以理解为套期保值，只不过采用的工具不一样而已。客户通过联创的线上平台购买了或者订了一部分钢材的现货，钢材价格会面临波动，所以，在线上平台会主动询问客户，是不是需要购买一份保险，你一旦点击“我愿意购买保险”，也就是说价格涨上去了我们是要给客户差额补足的，价格跌下来以后，客户可以放弃行使这个权利，实际上就是场外期权。对于客户而言，他要支付一定数额的权利金，就相当于保费，解决了价格跌下来以后的亏损。
七禾网17、期货公司如今有了期货经纪、投资咨询、风险子公司和现货子公司、资产管理等业务，由此期货公司间的竞争体系发生了哪些重要变化？期货公司对内自我提升的重心发生了哪些变化？对外合作的重心发生了哪些变化？
沈众辉：大有期货这几年对业务的布局进行了一系列的规划，期货经纪业务、期货投资咨询、风险管理和现货贸易、资产管理等业务，我们都有了牌照。随着这些业务平台的搭建，一方面，我认为期货公司收入和利润的来源会发生结构性的变化；另一方面，期货公司的竞争体系，也会由原来的单一产品、单一市场的同质化竞争，转变为多领域、多产品的个性化竞争。同时，在面对我们的投资者和客户的时候，在业务体系上，可以呈现出业务组合或者立体化的服务模式，能够提升期货公司与投资者或者客户之间的粘合度。所以，随着这些业务平台的纵深发展，一个方面要高度重视和提升公司的研发能力、资管能力；第二个方面要努力促使从业人员思维的转变和意识的提高，不能沉淀于过去传统业务模式的思维，一个原因是我们的投资者更加趋向于年轻化、专业化，因为时代在变；；另一个原因是投资者的需求也在发生质的改变，所以我们的思维和意识也必须要转变和提升，在公司经营方面，要重视立体化业务模式和综合运用的能力；第四个方面，在服务和业务模式的创新上，要注重个性化。
七禾网18、刚刚您已经回答了期货公司自我提升的重心，那么对外合作的重心是不是也要发生变化？
沈众辉：就业务板块而言，目前很多期货公司对外合作的重心可能是在资产管理领域，跟私募、交易团队进行合作，这是一个普遍的现象。好的私募和交易团队大家都抢着与他们合作，我们公司在这一点上也是追求与外界的这类主体合作。但是，同时更注重市场的孵化和培育。比如：第一，我们现在发行的一些FOF产品，通过产品设计，吸纳和筛选一些非明星操作团队和投顾，加入到FOF的运作当中，这样做一方面可以挖掘人才，另一方面也真真实实能为市场多做点事。第二，我们与信托，还有债券领域的机构也在进行合作；第三，我们也与很多实体企业合作，借助实体企业的优势，同时也结合期货公司的优势，使两者之间形成一种互补，强强联合。比如通过产业基金、平台共建等一些形式，来实现实体企业和期货公司共同的发展。
七禾网19、也有期货公司在基金销售牌照方面发力，您是否看好这一板块？
沈众辉：我比较看好基金销售业务发展的前景，不仅仅是看重基金销售业务的本身，我更看重的是基金销售的牌照对其他业务资质综合效应溢出的一个前景。因为单一的某一种业务不一定产生很多效益，但是通过各种业务的渗透，可以挖掘出投资者更多的需求，也能够更充分、更深入的了解市场、了解我们的投资者，从而进一步完善我们的服务体系。
七禾网20、也就是一方面可能基金销售会带来一些收入或者经营上的提升，另一方面它本身可以对其他业务带来一些促进，从而对投资者各方面的需求，形成更全面的服务？
沈众辉：对的。就像今天跟客户交流，本来是冲着资产管理业务去的，但自己的产品设计有可能不符合客户的需求，或者是产品的资质、门槛太高。那么在这种情况下，是不是可以考虑用另外一种方式，通过基金销售资质，销售别人的产品，看其它产品能不能满足客户的需求，如果可以，就增加了业务的粘合度。
七禾网21、比如说在做投资咨询业务的时候，客户需要分析一些行情或者解读一些数据，最后他可能需要设计一个产品，甚至可能购买一个产品，整个体系都可以帮他完成。
沈众辉：对的。我概括起来就是对投资者可以进行组合服务，也可以进行资产配置。比如说某一个合格的投资者，他有150万，其中100万可以投资资产管理产品。那么另外50万呢？刚好我们这边基金销售的平台上有某一款产品，也符合相应的要求，这50万就可以投到这个领域去进行相应的理财，这也是一种财富管理的思路。
七禾网22、2017年，期货行业最有可能的创新点是什么？最大的发展点是什么？
沈众辉：两个领域，一个领域就是市场目前很热门的FOF，2017年我觉得在资产管理领域是FOF领域；第二个领域就是我们国家政策所倡导的服务实体、服务“三农”，为价格做保险。
七禾网23、贵公司在2017年最想做好的事情是哪一件或哪几件？
沈众辉：两个方面吧，我最想做好的一个方面是提升公司同事的专业能力和专业水平，指的是广义的专业能力和专业水平；在业务方面，最想做好的是现有的业务平台纵深的发展。
七禾网24、何谓纵深的发展？
沈众辉：如果说2016年是大有全面布局的一年，那么2017年就要根据这种布局和平台，把业务做得更加广泛，把业务的内涵进一步地提高，把服务能力进一步地夯实，把流程进一步地完善，而不是浮于表面。
七禾网25、大有现在经纪、投资咨询、现货子公司、资产管理包括现在香港牌照还有基金销售牌照都有了，而且现在银行间业务也在申请中，应该说布局得比较全。除了牌照比较全这个优势以外，您觉得大有在其他方面，比如说在文化方面、股东方面、人才方面，或者是地域方面，哪几个点跟其他公司相比是相对优势?
沈众辉：第一，相对而言，大有很简单，没有那么多七七八八的事，所以我的精力更加集中；第二，难能可贵的是，大有的团队激情和经验相比而言不一定是优势，但是绝对不落后于其他机构；第三，大有从上至下，都有危机意识，特别是我们这种内陆公司，危机意识非常强烈，所以可以看到大有的人全国各地都有，一个方面在谈业务做业务，另一个方面见世面，拓展自己的思维空间；第四，随着大有走出去，把省内以外的先进的经验、好的业务模式，结合到区域市场，能够很好地制定和创新出更加符合区域投资者需求的相应模式。第五，大有已经走出了急功近利、杀鸡取卵的误区，相对而言更加成熟，这个很难得。因为只有有了这种思维，我们每做一件事情才能考虑得更加长远，我们的软实力才能得到有效的提升。
七禾网26、就您自己来看，大有的资管团队、资管产品、资管体系、策略类型、策略盈利能力等等，整个资管板块的核心优势是哪几点？
沈众辉：第一，大有资管有非常好的资源整合能力；第二，大有资管具备一定的资产配置能力；第三，大有资管与投资者的粘合度相对比较强，具体表现是大有资管对投资者的个性化需求满足的程度相对来说算高的。第四，大有资管跳出期货做期货的理念比较到位。
七禾网27，顺便提一个问题，中国高铁事业的发展会不会对整个中国经济或者对某些行业产生重大的影响？高铁的辐射，就您看来，是对长沙这样区域性的中心城市带来的机会更多，还是对上海、杭州、北京这样的城市带来的机会更多？
沈众辉：从高铁网络的布局来看，我个人认为对类似于长沙这样的城市会受益更多。因为没有高铁的话，上海还是上海，北京还是北京，它还是处于一种优势地位。有了高铁以后，金融中心、政治中心的理念和思维，因为便利和高效的流动性可以逐步传导过来，而且这个速度很快。就像我现在早上去趟上海，晚上就回来了，但是这一天过程中我可能会带来很多信息、很多模式、很多理念。所以北上广和内地很多这样的城市，因为高铁所带来的一些便利和流动性，会使两地之间的差异缩小。我这几年明显地感觉到，同事出去的概率增加了。比如今天要去杭州拜访某一个行业或者是机构中有影响的人物，我马上就过去了，原来我们的思维就是太远了要不下回吧。所以有高铁以后，在某些方面我们的意识形态也改变了，两者之间的相对空间距离缩短了，同时因为这种意义上空间距离的缩短，促进了两者之间的差异缩小。
七禾网28、也就是说高铁的布局和对时间效率的提高，其实是有利于后进城市追赶先进，先进理念更快地传导到后进。
沈众辉：因为高铁的这种便捷，让很多人创业、就业有了更多的选择。原来我们创业、就业可能离乡背井，在中国的传统文化里，觉得不能离家乡太远，或者是履行不了赡养的义务等等。但是火车速度拉快了以后就很方便了，从北京到郑州也就两个多小时，从上海到长沙也就四个多小时，不会像过去一样，因为速度导致距离很远，你的圈可能就慢慢淡化了，现在上午打个电话说晚上聚会，一个高铁就过去了，你的圈还在。如果父母有什么相对急的事情，长沙到上海900多公里也就四个多小时的事，我们试想一下，从浦东到浦西，如果堵车也许两个小时还不够。所以经常有句话说，早上睡在杭州，晚上吃在上海，上班可能是在南京，因为确确实实拉近了很多距离。我认为高铁对中国未来的发展起到至关重要的作用。而且随着我们技术的更新、进一步的稳定，这种速度以后还会提升。
七禾网29、站在这样一个大的高铁覆盖之后的经济环境中，对像湖南大有这样的期货公司来讲，是不是也有一些明显的进步和变化？
沈众辉：这是显而易见的，我们的管理能力和管理水平有了提高，我们同事的思维意识中更愿意接纳新鲜的东西，我们跟合作机构的交流、沟通等等各个领域有了这个便捷的交通工具以后，使过去相对难的事情变容易了，使过去因为空间距离的问题对一些业务或者是合作机构之间存在的问题，可以更加迅速地去解决。所以对我们公司而言，或多或少提高了效率，同时也是提高了我们自身的能力和水平。
七禾网30、今天非常感谢沈总回答了我们这么多的问题，我们主体问答的部分就这些，您看看还有没有您本人想谈的或者想补充的内容？
沈众辉：我想说一下大众都谈论的房价问题。很多人对这轮房价的上涨很迷惑，也不知道是什么原因，也确实仁者见仁，智者见智。我个人认为，本轮房价上涨与目前的政策环境、金融环境、经济发展特定规律下出现的资产荒有必然的联系。我们试想一下，作为普通民众，通过国家这一两年多的“三去一降一补”、供给侧结构性改革，通过对金融市场的管控，通过对互联网P2P的清理整顿，我们发现代表广大居民的M0绝对值是增加的。因为前一两年投的很多项目有可能投不了了，资金有可能回笼了。
第一，大家发现钱回来以后没地方去，很多人就想拿钱去投到黄金或者是美元资产里，投身到这个市场里的人相对而言应该属于高净值群体，所以他是有一定代表性的，但是因为大家对它的金融属性的把控力不一定很强，也是有风险的，所以这块市场不一定受很多投资者或者居民的青睐。第二，投身到支撑我们经济这二十年发展的房地产领域，如果把现房买卖作为二级市场，一级市场就是把钱投给房地产商，国家政策的导向我认为不是很鼓励，很多房地产商目前融资的渠道是很有限的。银行不一定会投到房地产，因为国家导向很明显，银行现在融资都只可能流到第一产业或第二产业实体里面，房地产商并不是银行主要贷款的对象，所以有可能会资金链断裂，在这种情况下投进去可能会血本无归，所以这块市场也不是很受投资者的青睐。加上随时有可能会出台一系列政策，投资回报率有可能因为这种政策受到很大的影响。第三，按照我们大部分投资者的理财思维，把钱存在银行，存在银行基准利率现在大概是3.56%。投到银行，一方面钱存银行现在也是有风险的，因为银行也允许破产；另外，去购买银行的理财产品，这一年也出现了比较多的银行门口“讨说法”的现象，说明安全性也没那么强了。更要命的是，通过储蓄让货币保值永远赶不上人民币的贬值速度。有专家说人民币一年贬个3%到5%都属于正常范围，所以投到储蓄里有可能一年下来是亏损的。第四，投到实体里，比如第三产业，也就是去开个饭馆或者开个小门面，互联网的冲击非常大。现在90后、00后谁到实体店去买东西，都是通过网购、通过淘宝。一个方面，投身到第三产业里人力资源成本增加了，房租也涨了；同时销路还是个很大的问题，受到互联网的冲击非常大，因为互联网最直接地去贸易化，不仅仅是长沙，全国各地，很多小门面关门了，不少大型购物广场的商铺很难租出去了，其中有一部分是互联网的冲击造成的。第五，有些人说我可以购买金融类的理财产品，通过信托、公募、证券、资管等渠道，但“新八条”出来以后，结构化产品受到很大的冲击，目前类固收产品的发行举步维艰，大部分中国投资者和广大民众都属于风险厌恶型，都想追求一个稳定收益，至少本金不受损失。第六，现在的导向也有投到权益类市场的，但是权益类市场因为我们投资主体、参与主体大部分都是风险厌恶型，所以这块市场大家还是不太乐意参与。第七，再比如说投股权、债券、参与一些定增，这一类的投资者也是属于少数，而且这里也存在风险溢出的问题。
持有货币以后怎么办？投到哪去？中国人的思维，大部分都是买个东西至少它真实存在，能看得到才安心，所以有些人去购买房子，购买学区房，在这么一个情况下面，房地产的二级市场，也就是住宅和门面，它的金融属性体现出来了。
所以我认为，这轮房价的上涨，不是它的使用属性的体现，而是它的金融属性的体现，这种金融属性的体现，它又是资产荒所导致的。这几年我们会持续地处于资产荒的状态，面临这种情况，我们怎么样去对待。很多人会悲观，但是也存在着机遇。这么多人没有投资的方向，这么多人货币不知道去购买什么样的资产，那么对于我们而言是不是要考虑一下怎样挖掘他的需求，怎样从产品设计、资产配置的角度去对应他们的需求，这里存在巨大的空间和挑战。如果我们在这个环境下杞人忧天，不去自我的调整和改变，那就是死路一条。我要表达意思是在现有的情况下，换位思考，站在投资者的角度，深入地了解投资者目前的心理状态，帮助投资者梳理和理顺投资的需求和投资的方向。对我们这些机构而言，一定要反问自我：我们的投资者在哪里？我们的产品在哪里？我们的改变在哪里？投资者在哪里是解决需求的问题，产品在哪里是解决供给的问题，我们的改变在哪里是解决角色的问题。这些东西不搞明白的话，那就只有危机，没有商机。
七禾网31、刚刚您的补充，一是点破了中国目前资产荒的事实存在，二是思考了怎么去抓机会。
沈众辉：我希望金融类的媒体，树立正确和正面的舆论导向。中国未来迟早要进入低利率时代。前二十年，房地产是中国经济发展的引擎，当房地产绝对的刚性需求得到一定的满足以后，未来我们的投资者、我们的民众，一定要抛弃这种暴利的倾向，未来广义资产的收益是绝对下降的，过去投到某个领域，月息两分甚至三分的都有，比比皆是。比如民间借贷，我见过最高的达到年化收益百分之百，什么行业收益有这么高？所以在过去的一种常态下面，我们民众对收益率的期望值都非常高，巴不得投出去以后，一块钱在很短时间就变成两块，这个是不正常的，所以未来大家的思维要进入一个正常的轨道上，收益率没有一个绝对的标准，但是大家对收益率的期望一定要放低一点，别指望一进去就赚20%、30%，这是不现实的。因为任何资本抛弃掉贬值的成分，都是零和的，今天你挣的钱有可能是其他人亏的。所以，我个人认为：第一，作为金融从业者，在投资者教育领域，一定要告诉投资者，不要把收益期望值放得太高，风险市场的收益率真真实实有15%-20%就已经很高了。第二，中国未来一定是抛弃暴利的行业，所以在投资的时候，不要有暴利思想，一旦有暴利思想，资产的风险会很大。第三，未来，财富还是要交由专业的人来打理，专业的人做专业的事。第四，千万要认准持牌机构，因为持牌机构在中国不敢做出格的事。尽管收益率可能稍微低一点，但是相对的安全保障是没问题的。如果不认准持牌机构，很有可能投资的领域就涉及到非法集资，这方面如果持续发酵下去，说得严重点，真的是误国误民。
傅旭鹏整理
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