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提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。中色股份：6-12个月目标价20元
&& 中投证券杨国萍
　　建议重点关注中色股份经营状况及整体上市预期。在铅锌业务方面，公司铅锌资源储量和精矿产量未来都有望增加；工程承包方面，公司目前拥有大量在手承包合同和意向合同，进入正常建设期后，工程承包业务盈利能力将明显恢复。公司配股项目年产100台隔膜泵项目的建成投产，有望明显提升装备制造业的盈利能力。另外，公司稀土分离项目建设正在加紧推进，下一步有望完善稀土产业链；老挝铝土矿项目预计2012年开始进入建设期。因本次股权出售存在不确定性以及对公司的影响较小，我们依然维持对中色股份2010年-2012年每股收益分别为0.35元、0.54元和0.67元的盈利预测。建议关注公司主业进展及整体上市的预期，维持对公司“推荐”的投资评级，维持6-12个月20元的目标价。 以下是本文可能影响或涉及到的板块个股：
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
领跌概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
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流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
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流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
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杨国萍】 （责任编辑：陈枫）
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板块及时表现：有色：2016年你不得不配置的品种 8股有望爆发小宇宙
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有色：2016年你不得不配置的品种 8股有望爆发小宇宙
有色：2016年你不得不配置的品种 荐8股央行宣布降准 0.5 个百分点，离岸人民币贬值 0.11%。央行降准对有色行业的影响：(1)下游房地产、基建等行业对有色金属的需求预期改善；(2)降低融资成本，存货的持有成本下降；(3)增强通胀预期，保值价值凸显；(4)人民币贬值，利好人民币计价的金属品种。我们一直强调：有色金属行业基本面触底缓慢回升，从需求、供应、成本、汇率角度分析，具备长期投资的基础，更看好锌，较好标的是西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业；铝因为受到供应侧改革政策催化剂的影响，其股价变现优于金属价格，推荐中孚实业、中国铝业、云铝股份和神火股份。人民币持续宽松预期下，贬值和通胀预期加强，推荐保值避险品种黄金白银：山东黄金、中金黄金、湖南黄金；白银推荐金贵银业、银泰资源和豫光金铅。一带一路持续推荐恒顺众昇和中色股份。碳酸锂价格持续上涨，电池级碳酸锂成交价已达到 18 万元每吨，继续推荐天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业、融捷股份。新材料推荐东睦股份(1)公司管理层通过新京广投资受让上市公司大股东睦金属 800 万股(总股本 2.05%，大宗交易)，同时受让金广投资 100 万股( 总股份 0.26%，大宗交易)。新京广投资为金广投资单一第一大股东，金广投资为上市公司第二大股东。新金广投资股东由上市公 司核心团队组成，股权受让，实为公司核心高管变相增持。(2)公司非公开发行已获证监会审查反馈意见通知书，非公开发行 6 亿元，投资新能源产业等领域。锁定非公开发行价格不低于 12.16 元，目前股价仅 10.50 元，严重倒挂。(3)公司在资产负债率仅 25%，判断非公开发行为公司外延扩张争取更多主动权。(4)预计
年盈利分别 1.5 和 2.2 亿元，对应市盈率 27 倍和 19。（中国证券网）西藏珠峰:互联网金融新秀西藏珠峰 600338研究机构：银河证券 分析师：刘文平,胡皓 撰写日期：股权集中,流通盘小。2015年7月重大资产重组通过证监会审核,植入全新资产塔吉克斯坦优质铅锌矿,重组完成后,大股东持有的上市公司41%的股权,二股东东方国贸持有的34.8%的上市公司股权的受益权归大股东所有,且1年内无处置计划。三股东作为大股东的一致行动人,持股6%。二级市场的流通股份仅18%。优质资产盈利能力强。剥离珠峰锌业100%股权、西部铟业56.1%股权,减亏约6000多万元。核心资产塔中矿业为铅锌矿,储量600多万吨,品味7%左右,重组时承诺净利润分别为3.9/5.7/5.7亿元,尽管铅锌价格大幅下跌,跟银河有色组的实地调研情况,完成盈利预测仍为大概率事件。入股今日捷财,步入千亿朝阳行业。投资3000万元入股上海捷财金融信息服务有限公司,持股25%,成为标的公司的第二大股东。今日捷财行业首创P2L(个人投资者对接融资租赁),P2L 通过保险公司全额承保赔付和融资租赁公司的应收账款质押,给与投资者双重保险,化解了目前我国P2P 平台信用体系缺乏的问题。自2014年上线以来,累计投资额度迅速增长至5.6亿元。目标市场4300亿规模,增速40%以上。协同效应值得期待。入股今日捷财,西藏珠峰正式切入互联网金融领域,为公司长远发展埋下伏笔。考虑到中塔工业园投资所需要的设备,推测入股今日捷财,或为工业园的设备融资做铺垫。中塔工业园——塔吉克斯坦的特区。作为塔吉克斯坦第一大工业体,大股东承担了我国一带一路走出去的重任。塔吉克斯坦地处中亚,战略意义重大;中亚资源丰富,基础设施投资处于爆发阶段,是我国产能输出的重点区域。为了充分利用前苏联遗留的工业基础,建设性提出“一园多区”,即凡是通过塔城国际(西藏珠峰大股东)招商引资过去的企业在塔吉克斯坦的主园区之外的地方仍可享受税收等投资优惠政策。推测盈利模式以园区服务、设备进出口以及优良项目投资入股为主。时间控制人仅西藏珠峰一个上市公司平台,且从规避关联交易的角度出发,未来工业园大概率会注入到上市公司。投资建议:公司矿山储量600多万吨,品味7%,盈利能力强,预计净利润3.9、5.7、5.7亿元,对比同行业上市公司中金岭南和驰宏锌锗,公司被严重低估,给与推荐评级。对已铅锌矿山转型互联网金融公司盛屯矿业,给与公司2015年60市盈率,市值234亿元。驰宏锌锗:增发落锤,放眼北疆驰宏锌锗 600497研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,陈子坤 撰写日期：增发方案落定,今日复牌日,公司发行股份收购资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。增发草案中,公司将以26.17亿元收购荣达矿业49%股权,交易对价的76.5%以发行股份方式支付,其余23.5%以现金方式支付。收购完成后荣达矿业将成为驰宏锌锗全资子公司;公司还将募集不超过25.84亿元的配套融资金额。公司股票自日复牌。半年报不及预期,锌价上涨有望支撑业绩2015年上半年公司营收105.2亿元,同比增长13%,归属于上市公司股东净利润6518万元,同比下降31%;扣非后净利润6538万元,同比增长13%。公司业绩不及预期是因为荣达矿业受气候因素影响产量降低,利润贡献有限;而铅、银产品价格同比下滑,使公司经营业绩受损。从上半年工业金属价格变动来看,锌价较去年同比增长4%,有望保持上涨态势,将对公司业绩形成支撑。收购荣达矿业,自产铅锌矿增加6.5万吨/年收购荣达矿业股权完成后,荣达矿业将成为公司全资子公司。荣达矿业储量:铜4.3万吨,铅75.0万吨,锌89.9万吨。年铅锌精矿产量分别为6.8、3.6、4.7万吨,其中2014年产锌精矿2.6万吨,铅精矿2.1万吨,铜精矿0.02万吨。项目达产后年生产规模100万吨,年产铅锌精矿约6.5万吨金属量,还将进一步完成扩产项目。未来将为20万吨铅锌冶炼项目提供原料。给予“买入”评级预计年EPS分别为0.17、0.25和0.37元,对应PE分别为49、33和22倍。给予公司“买入”评级。风险提示铅锌价格变动风险,产量投放不达预期风险中金岭南:营收净利同比下降,铅锌价格走低拖累业绩中金岭南 000060研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,陈子坤,赵鑫 撰写日期：前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元。公司前三季度实现营业收入114.79亿元,同比减少33.44%,实现净利润1.01亿元,同比减少75.35%。第三季度公司实现的营业收入和净利润分别为47.64亿元和-5894.16万元,同比分别减少46.61%和123.37%。收入减少三成,铅锌价格下行影响巨大。今年大宗商品价格不断下跌导致公司收入萎缩,同比减少三成。今年1-9月铅均价已跌破2000美元/吨,同比下降14.71%,锌均价同比下降4.37%。金属价格仍以美元为基准,欧洲放水和国内双降不改大宗金属疲态。费用率同比反升,拖累业绩。前三季度公司销售费用和管理费用分别为1.87亿元和3.49亿元,同比下降4.11%和10.24%,财务费用为2.25亿元,同比增长2.68%。销售费用和管理费用同比出现下降,但三费率为6.63%,同比上涨1.97个百分点。前三季度公司毛利为7.84%,去年同期为6.63%,在毛利率上升的情况下三费率上涨拖累公司业绩。净利润首次季度为负。三季度公司全年首次出现季度亏损,铅锌价格下降仍是主因。三季度铅锌价格处于全年低谷,相比前三季度均价分别下降6.0%以及10.30%。此外美元升值导致公司出现的汇兑损失,也是导致公司第三季度净利润出现亏损的原因。给予“谨慎增持”评级。短期铅锌价格陷入低谷,公司业绩仍将受压。长期上由于铅锌矿停产以及环保法规趋严的原因,铅锌产销预计将由过剩转向短缺,公司业绩有一定好转趋势。预计年EPS:0.07、0.20和0.38元,对应PE:167、59和32倍。给予公司“谨慎增持”评级。风险提示:金属价格风险,产能投放不达预期风险云铝股份:借助定增加码产业链上游云铝股份 000807研究机构：华融证券 分析师：丁思德 撰写日期：事件:云铝股份23日晚间发布定增预案,拟不低于4.2元/股增发不超过8.8亿股(发行前总股本18.99亿),募集37亿元。大股东云南冶金集团拟认购10%~25%。募投项目:13.35亿元拟用于文山铝业60万吨/年氧化铝技改项目,1.79亿元拟用于并购中老铝业,10.67亿元拟用于中老铝业100万吨/年氧化铝及配套矿山项目,不超过11亿元拟偿还银行贷款及补充流动资金。定增项目符合市场预期公司未经停牌直接发布了定增预案,略显突然,但定增项目完全在市场预期之内。公司今年1月已公告过计划收购中老铝业51%股份;文山技改也是文山氧化铝项目设计产能的一部分。我们预计定增预案发布不会带来股价的大幅波动。公司募投项目合理,战略方向明确公司现有电解铝产能120万吨,氧化铝产能80万吨,扩产后氧化铝产能合计将达到240万吨,以2吨氧化铝生产1吨电解铝的比例估算,刚好可以全部自用生产电解铝。文山铝业现有1.5亿吨铝土矿资源量,收购老挝中老铝业51%股权,资源量有望翻番,确保铝土矿供应。目前铝价低迷,行业陷入寒冬。我国铝用量占世界的40%,但铝土矿只有世界的3%,这一悬殊的资源供给结构,导致在铝价大跌、电解铝企业纷纷亏损的情况下,我国进口铝土矿价格却逆市攀升,氧化铝也能保持盈利。公司在铝价低迷时抄底上游资源,调整产品结构,既能在寒冬时期增强公司盈利能力,又能在未来春天到来时厚积薄发。投资建议尽管铝行业目前处于低谷,但公司“水电-铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工”产业链最为完整,抵御寒冬能力较强。本次定增公司进一步补强上游,增强盈利能力。我们预计公司年EPS分别为-0.16元、0.01元(未考虑增发摊薄)。在铝周期反转时,公司将有极高业绩弹性,建议长期关注,首次覆盖给予“推荐”评级。1,金属价格下跌风险;2,氧化铝项目建设不达预期风险;3,汇率大幅波动风险。天齐锂业:锂原料高景气、递延所得税资产冲减税费助四季度业绩高增长天齐锂业 002466研究机构：长江证券 分析师：葛军 撰写日期：报告要点事件描述公司发布2015年度业绩快报:2015全年实现销售收入18.69亿元,同比增长31.37%;实现归母净利2.48亿元,同比增长89.93%;全年摊薄eps0.96元/股,其中,一单季0.11、二单季0.04、三单季0.08、四单季0.71。事件评论量价齐升、毛利率走高,外加张家港确认1.02亿递延所得税资产冲减税费,助2015四单季实现归母净利1.87亿。1、根据业绩快报,公司2015全年净利润增厚主因有二:(1)需求爆发、供应趋紧拉动四季度锂盐加工量价齐升,增厚全年收入规模并提高毛利润率水平;(2)张家港锂盐厂(天齐江苏)存在大额累计未弥补亏损,2015年期末确认递延所得税资产1.02亿,一次性冲减了公司Q4的所得税费用。与此同时,收购整合带来的财务费用增加、泰利森原拟建锂盐厂计提减值(影响1982.5万归母净利)、泰利森应交税金正常化、以及2014年确认的“雅安华汇”2900万营业外收入(2015年无此项)对净利润同比增幅构成拖累。2、我们认为,手握51%泰利森锂精矿原料,公司无疑是本轮国内锂价大幅走强的核心受益方之一;向前看,2015年长单执行完毕,加上春节前后现货碳酸锂、氢氧化锂价格的继续上行,预计公司2016年业绩将更具弹性。碳酸锂价格尚处强势区间,春节前后国内现货价进一步走高。目前时点,锂资源供应趋紧的格局尚未扭转,节后开工电池级碳酸锂的零散订单现货价已进一步走高至16万/吨之上。此前我们提到,今年国内锂盐价格趋势将考验“需求的质量”、“供给端的量变到质变”,具体而言,判断未来中短期锂盐价走势,仍需2016年新能源汽车增长趋势的进一步明晰(取决于地方补贴政策落地、核查“骗补”的影响浮出水面)。与此同时,我们判断2016年海外氢氧化锂、碳酸锂成交价将实现较大幅度的提升。维持“增持”评级。预计公司年eps分别为0.96、6.39和9.09元,维持“增持”评级。投资风险和结论的局限性:短期需关注核查骗补、新能源汽车安全事故对于行业增速的影响。赣锋锂业:营收增幅超五成,原料瓶颈待突破赣锋锂业 002460研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,赵鑫 撰写日期：业绩快报:2015年营收13.34亿元,净利润1.21亿元公司发布2015年业绩快报,报告期内实现营业收入13.34亿元,同比增长54.68%,实现归属于上市公司股东的净利润1.21亿元,同比增长41.59%。业绩增长受益于产品量价齐升及美拜电子并表受益于2015年下半年锂盐价格上行,(2015年Q4电池级碳酸锂均价6.9万元/吨,同比增长69%,环比增长40%),且公司募投项目产能释放,公司2015年Q4实现净利润0.38亿元,环比增长10%,同比增长42%。公司产品量价齐升加上美拜电子于2015年7月并表(收购时承诺2015年美拜电子扣非净利润不低于4300万元),增厚公司利润,2015年H2公司实现净利润0.70亿元,环比增长38%,同比增长51%,提升全年业绩。原料瓶颈有望突破,推动产销上升公司已布局原料供应:1)公司收购0.4万吨江锂科技单水氢氧化锂(合0.35万吨碳酸锂),约占2015年公司产品销量的22%;2)公司披露河源锂辉石矿2016年1季度可出产品,初始精矿产能1万吨/年;3)非公开发行股票并拟以1.78亿元人民币增资RIM,成为其最大股东。RIM的Mt Marion项目设计年精矿产能20万吨,预计2016年6月开工。公司已与RIM签订3年的6%品位精矿包销协议,并新签低品位精矿包销合同(预计8万吨/年)。若公司原料供给得到保证,在1)投资3.9亿元投资马洪厂技改扩建项目,建成后新增0.9万吨碳酸锂产能;2)投资5亿元建设年产1.25亿支18650型动力电池线的条件下,公司产销在2016年有望上升。行业景气持续2015年新能源汽车的增长拉动锂需求,产业仍处快速发展阶段,打击骗补及新增新能源公务车占比政策出台,需求端仍有强劲动力,而锂的供给特点1)寡头格局;2)锂在盐湖中为副产品导致盐湖的扩产进度慢且往往低于预期导致锂供给端总体可控。在供给可控需求爆涨的情况下,目前锂行业仍处于短缺状态,行业景气持续。维持“谨慎增持”评级考虑增发摊薄股份,预计公司年EPS分别为0.29元、0.62元和1.50元,对应当前股价PE分别为125倍、64倍和27倍,维持“谨慎增持”评级。风险提示:公司锂矿投产延期风险,新能源汽车产业增速放缓风险*ST融捷:业绩迎来大拐点,开启锂电大格局*ST融捷 002192研究机构：安信证券 分析师：齐丁,衡昆 撰写日期：2015年扭亏为盈且10转5,大概率摘帽。昨晚,公司发布2015年年报,归母净利润约890万元,在连续两年亏损后首次扭亏,这标志着退市风险消除,2016年大概率摘帽。同时,公司宣布拟以资本公积金向全体股东每10股转增5股。扭亏主要来自三点:一是融达锂业是销售剩余库存锂盐和锂精矿产品,实现减亏;二是东莞德瑞净利润同比增长13.5%,完成了2015年业绩承诺的103.20%;三是智能电子书包业务,完成部分电子墨水屏等部件的销售,带来2000多万元的毛利。华丽转身,开启锂电大格局。一是产业布局完备,发展潜力巨大。锂电产业链方面,100%控股融达锂业,拥有国内品位最高的锂矿,45万吨技改已完成,未来将扩产至105万吨/年;中游锂盐规划产能2.2万吨;下游40%参股天量电池,锂电池系统产能规划40Wh,以及控股65%的东莞德瑞,是国内一流的锂电设备生产装备平台。智慧教育领域,与华讯方舟合资成立融捷方舟,控股51%,主攻智能电子书包终端产品的硬件制造,产能规划年产300万部。二是大股东吕向阳先生在锂电新能源领域背景深厚,具有极强的产业整合和资本运作能力。实际控制人吕向阳、张长虹夫妇,持股比例23.65%;同时,吕总持有比亚迪9.66%股份,是仅次于王传福的第二大股东,且还担任华讯方舟董事长。我们认为,融捷股份是吕总唯一拿到实际控股权的上市平台,持股比例较低,在锂电产业高速增长的背景下,吕总有动力、有能力为公司不断导入优质资产,提升控股比例,做大公司市值。三是大股东签署延后履行业绩补偿承诺协议,彰显融达锂业复产决心,并承诺未来三年无偿为甲方提供财务资助和担保,并不参与分红。2016年业绩迎来大拐点。一是融达锂业2016年大概率复产,以及2018年争取完成60万吨选矿扩产,且有业绩承诺支持;二是东莞德瑞市占率提升,新产品逐渐增加,大概率超出业绩承诺;三是电子书包一期100万部在2016年Q3的投产以及进一步扩产,下游订单增长潜力大;四是天量电池将于今年3月一期4亿Wh 产能投产,且已有新能源车厂家订单,未来将逐步将40Wh 产能投产。投资建议:“买入-A”投资评级,6个月目标价60元。预计公司2016年-2018年归母净利润分别为1.5亿、3.0亿和5.1亿元,同比增速分别为1583%、101%和70%,成长性突出。考虑到锂矿的垄断性和高盈利性,电子书包、锂电池系统、锂电装备的成长性,以及实际控制人在锂电领域极强的资本运作能力,给予6个月目标价60元,相当于年动态市盈率69.3x、34.5x 和20.3x。风险提示:1)锂矿复产及扩产慢于预期;2)新业务开展情况低于预期。
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机构上调22股评级 中色股份目标涨幅最大
证券时报股市大数据新媒体&数据宝&统计，近十日机构上调了22只个股评级。其中，、、、评级由推荐或审慎推荐调升至强烈推荐。在已公布目标价格的个股中，目标涨幅最大，预计有高达48.08%的上涨空间，其次，目标涨幅为46.62%。详细如下表所示。(数据宝)
近十日机构上调评级个股一览
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