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消息：中国政府仍认为经济形势仍很严峻
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　　中国政府仍认为经济形势仍很严峻
继韵达、圆通、申通宣布涨价后，中通速递在也上调价格…[]
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2016中国经济形势5大误区深度解析 货币超发严重？
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　　至诚财经网()10月22日讯
　　中国经济形势5大误区解读。近日，在北大国发院的朗润讲堂《机遇与挑战的讲座暨北大国发院2017EMBA新政说明会》上，北大国发院院长、教授姚洋发表长篇演讲，对当前中国的经济热点发表了看法，本文根据演讲实录整理而成。
　　中国经济
　　我要讲的是澄清关于中国经济的几个问题，效率、投资、结构调整和保增长之间的关系、货币超发以及货币紧缩和降杠杆。
　　误区一：经济放缓是效率下降导致的
　　主流经济学家的观点都说中国经济增长速度下降，是因为我们的效率在降低。并且认为效率的下降，说明体制出问题了。我认为这样的一种看法是本末倒置的。
　　为什么这么说呢?经济学家衡量效率的指标叫做全要素生产率(TFP)，按照索罗残差的算法就是，经济增长率减去资本和劳动增长率的加权平均，权重分别为资本和劳动回报占GDP的比例。还有其它的办法，万变不离其宗，都跟全要素增长率有关系。
　　这个指标的问题是，它高度的顺周期，当经济处于扩张期的时候，资本和劳动力被充分利用，TFP增长率就高;经济放缓的时候，资本和劳动力出现闲置，残差就小，TFP增长率就低。我个人建议，应该用投入来衡量技术进步，因为TFP只是一个结果。
　　投入是指研发投入、人力资本的改进。人力资本的改进，我们国家是非常快的。教育水平的提高，如果你每十年做一个对比，会发现每十年延长了一年的受教育年限;而且年轻人的教育回报率比年纪大的人要高很多，因为年轻人接受的教育质量远高于我们那时候接受的教育质量，所以回报率就高。
　　我着重要说的是研发投入，这里面有好多模糊的认识，并且有人认为中国的研发投入很少。其实不然，中国的研发投入占GDP的比例去年是2.1%，每年大概增加0.1个百分点。0.1个百分点是很大的，因为2015年中国的GDP已经70万亿了。
　　美国的研发投入占GDP的2.7%，我们还没有赶上，日本和韩国更高一些。但是2.1%已经接近很多发达国家的水平，总量是我们国家排第二，美国第一。到&十三五&末期即2020年，我国将达到2.5%，就意味着中国将把大多数的发达国家甩在后面。
　　也有人提出中国的很多研发投入都是浪费的，当然，肯定有浪费，但是美国的投入照样浪费。美国现在的科学发现基本上是靠钱堆出来的，没有钱就出不来成果。现在华为的研发已经每年500亿，大力投入搞科研，不定任何的目标，说明我们已经达到这一步了，这样尖端的企业我们也能做到。
　　最近我们总在讨论日本的诺贝尔奖获得者，日本诺贝尔奖得主的工作是七十年代、八十年代就开始做的，我们现在已经有一个得奖了，再过20年我们会成批量的出诺贝尔奖获得者，原因就是因为我们现在投入了足够的钱。
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公司地址：厦门软件园二期观日路26#404-1　　众所周知，了解经济的健康状况很难。　　如此含糊，很大程度上归因于NBR的“搜寻以确定增长率始终与中国政府的目标保持一致”癖好。可以肯定的是，实际上，没人会完全相信官方数据，当涉及到国内生产总值，情况因我们口中所称的中国政府有缺陷的紧缩指数计算方法而变得复杂。这种计算方法使得中国习惯性地在大宗商品价格迅速下滑期间夸大经济增长率。　　虽然卖方的估算毫无用处(华尔街人士被迫发布他们知道错误的预期，因为试图估计中国实际产值将意味着每一次都无法达到官方设定的水平线)，但是我们能够通过观察追踪电力消耗量、铁路货运量和贷款额的“克强指数”来得到合适的和中国实际情况相近的数字。　　另一种评估中国经济健康状况的方法是效仿美联储调查美国经济的方式发布中国褐皮书。根据《中国褐皮书》，第四季度中国经济显著恶化，疲软范围变广。　　尽管“工业产值、零售额和固定资产投资额的官方数据都超过了11月预期值，与此同时，消费者通胀率回升，进口额适度下滑”这一事实存在着，《褐皮书》仍指出“国家销售额、销售量、产值、价格、利润、雇佣情况、借贷情况和资本开支情况都低于前三个月的水平”。　　褐皮书主席利兰-米勒称，随着公布利润增加的公司的占比跌至纪录最低水平，利润读数尤其令人不安。虽然零售额和房地产数据并不糟糕，但是制造业和服务业数据以及营收、就业率、资产开支和利润都变得更少了。　　彭博中国月度GDP估算年率：11月反弹　　中国当然试图实现从投资驱动的低技术制造业经济向消费和服务业驱动的经济过渡，这点米勒在褐皮书报告中强调了。然而他也指出：“中国经济普遍疲软。寻找一个成功从制造业向服务业过渡的模式的热潮将不得不被搁置一会儿。只有有关中国制造业艰难处境的部分依然适用。”　　米勒还继续表示：“比经济整体增长疲软更令人担忧的是经济两个重要部分衰退，这两个部分此前曾不被视为经济增长动力，它们是劳动力市场和通胀率影响。考虑到投入价格和销售价格跌至纪录低位，而企业绩效指标下滑，这看起来就像企业正朝着通紧逼近。企业对借贷和开支的兴趣都持续降低，这表明了刺激政策制定者们反思其巴甫洛夫反应(Pavlovian responses)已经过时了。又或者改革将破产。”　　换言之，财政刺激和货币宽松政策都已经无法将中国经济从可怕的硬着陆和通货紧缩性的死亡陷阱中解救出来。回想下，今年10月，由于产能过剩、经济前景黯淡抑制了信贷需求，而不良贷款增加使得银行们更加谨慎对待贷款，信贷冲动遭扼杀。　　值得一提的是，这种情况与瑞士信贷发出的和中国经济有关的警告——“一些公司不得不贷款发工资”完全一致。本月初，瑞士信贷曾如此写道：“自夏末以来，中国政府在反周期措施上变得更加活跃。中国人民银行已经通过特定的宽松措施向政策性银行注入流动资金，而政策性银行已经将资金投入获发改委批准的特殊建设项目。”同时它还评论道：“然而，这些刺激措施对实体经济的影响一直很弱。”　　这就应了米勒的那句话——要么改革，要么破产。
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中国经济有多严峻？21张图告诉你
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多个数据显示，2014年中国经济增速可能降至1990年以来新低。
　　2014年，中国经济持续放缓。除三季度创近六年新低外，12月官方制造业创一年半新低，11月和双双不及预期，工业产出和投资增速走软……多个数据显示，2014年中国经济增速可能降至1990年以来新低。以下21张来自美银美林和彭博新闻社的图表将为你展示，中国当前经济形势有多严峻。　　1. 中国12月官方制造业PMI降至50.1，低于前值50.3，创一年半新低。　　2. 11月工业产出同比增长7.2%，前值7.7%。11月发电量同比增长0.6%，前值1.9%。　　3. 主要工业产品中，电力、钢铁、水泥和原油产出增速降至0.6%、1.2%、-4.0%和5.5%，前值分别为1.9%、2.0%、-1.1%和6.3%。　　4. 11月同比增长15.8%，前值15.9%。11月实际固定资产投资增速或降至15.3%，前值15.4%。　　5. 11月地方政府投资同比增长16.2%，中央政府投资同比增速降至-11.0%。相关阅读&&&【最新信息】 &| 【央行动态】 | 【人民币热议】 |
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　　近日，中国经济数据陆续出台，市场认为今明两年中国经济增速下行压力较大。在当前货币环境下，财政政策被寄予厚望， 不过目前中国财政收入形势不容乐观，预计适度扩大积极财政政策有望成为现在主要目标。
　　财政收支增速差距仍将进一步拉大
　　由于受营改增政策性减收效应等影响，8月份，全国一般公共预算收入为9894亿元，同比增长1.7%，增速较上月回落1.6个百分点。专家认为，财政收入增速下降，意味着实施积极财政政策的难度在增加。
　　我国为了应对相对严峻的宏观经济形势，继续实施积极的财政政策，加大了财政赤字和财政投资力度，从近日陆续出台的一些宏观指标数据来看，其成效相当显著，目前经济稳定向好。
　　我国经济增速仍面临下行压力，要保持经济平稳运行，需要积极财政政策持续加力增效，在加强供给侧结构性改革、适度扩大总需求中，发挥出重要作用。
　　有分析师认为：中国当前经济增长速度下滑的主要原因，更多是外部性、周期性因素导致的，建议适度扩大积极财政政策以提供需求。
　　也有分析人士认为：未来一段时间内，财政增收动能有限，会影响积极财政政策的实施。不过，我国财政收入经历过多年的高速增长，积累了坚实的财政实力。
　　未来财政收入形势不容乐观
　　按照今年年初的财政预算法案规定，2016年全国一般公共预算可安排的收入总量为158915亿元，一般公共预算支出180715亿元。今年前8个月，财政收入已经实现110178亿元，财政支出也已经实现116120亿元，分别完成全年的69%和64%。
　　按照政府3%的预算赤字测算，9月份-12月份财政收入空间为48737亿元，支出空间为64595亿元，而去年同期财政收入为48696亿元，财政支出72904亿元。这意味着9月份-12月份财政支出同比将会出现较大的负增长。
　　如果要使得财政支出保持正增长，则财政赤字必须扩大8309亿元，财政赤字率上升1.1个百分点以上，一般公共预算赤字率达到4.1%。预计财政赤字率可能会有所扩大，但提高1.1个百分点的可能性不大。
　　专家认为：受经济增速下行压力持续、政策性减收效应的影响，财政收入形势严峻，需要通过提高赤字率来解决，尤其是加大地方债发行力度。
　　据国内评级机构中债资信统计，截至8月底，全国共发行地方债4.81万亿元，超过去年全年总量，债券资金优先用于支持扶贫、棚户区改造、普通公路等重大公益性项目建设。
　　随着积极的财政政策进一步发力，可以预计财政收支增速差距仍将进一步拉大，财政收支差额将继续扩大，3%的赤字率红线将面临挑战，预计中央政府可能将更改这一红线，以释放财政对于经济增长“托底”的潜力。
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