深港通概念股龙头股一览_深港通概念股有哪些
深港通概念股龙头股一览_深港通概念股有哪些
学习啦【财经】 编辑：乐平2
　　日，深港通正式获准启动。相信很多人都想知道的是深港通概念股有哪些 ，还有深港通概念股龙头股是什么!下面是学习啦小编给大家整理的深港通概念股和龙头股的相关信息，希望能帮到大家!
　　深港通概念股龙头股一览：投行看好的深港通概念股
　　瑞银证券：
　　一、具有高成长性的投资标的包括碧水源、深圳机场、东富龙、索菲亚等行业龙头。二、白酒 (五粮液、古井贡酒、洋河股份)、 (云南白药)、军工 (中国重工)。
　　平安证券：
　　大众消费(双汇发展、汤臣倍健、顺鑫农业)、医疗领域(云南白药、华润三九)以及公共事业(粤电力A、建投能源、宝新能源)等较港股稀缺的行业板块
　　花旗：
　　给予买进评级的深圳A股包括美的集团、格力电器、华策影视、华谊兄弟、光线传媒、平安银行、万科A、汇川技术、网宿等;给予买进评级的H股小盘股包括李宁、吉利、绿地香港、中国光大控股等;具有稀缺价值的港股包括福寿园、永利澳门、港交所、腾讯等。
　　1，海外成熟机构投资者通常偏好低估值、高股息率的标的，中投证券在深证300指数成分股中筛选出PE小于20倍，PB小于3倍，且近12个月股息率大于1.5%的组合：格力电器(19.22 )、长安汽车(14.34 )、宁波银行(13.48 -1.68%)、万科A(24.43 )。
　　美的集团(29.87 -1.35%)、粤电力A(5.78 -1.03%)，闰土股份(20.30 +2.42%)、江铃汽车(26.48 -1.16%)、五粮液(26.67 +1.25%)、金发科技(6.33 -2.01%)、金融街(9.28 -1.07%)、威孚高科(19.02 -1.65%)。
　　2，深港两地上市的公司共有18家，所有个股均为H股相对A股折价，可适当关注H股相对A股折价较大的公司如：东北电气(7.44 )、经纬纺机(21.08 +1.84%)、新华制药(10.76 +1.13%)、海信科龙(7.38 -1.20%)、山东墨龙(8.54 -2.51%)、浙江世宝(25.28 )。
　　3，以QFII为代表的海外机构投资者与香港投资者风险偏好较相似，沪港通开通之后，QFII重仓股除了具有低估值高分红特征之外，还有不少紧密结合市场周期，符合未来转型方向并卡位成为细分领域龙头的公司，如海康威视(31.08 -2.54%)、启明星辰(24.10 -1.27%)、华数传媒(20.57 -0.68%)、雏鹰农牧(17.92 +1.53%)、金正大(15.30 -1.73%)等。
　　深港通概念股
　　如深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么投资者可以从三条主线掘金深市标的，包括深市17只A H股、深市中低估值的白马股，深市的白酒与中药等稀缺品种面临着较好的投资机遇。
　　李克强：&沪港通后应该有深港通&
　　李克强昨日继续在深圳考察，随后与深圳主要官员会面，并对深圳发展提出三点要求，一是继续种好国家改革开放的试验田，二是打造创新发展的道路，三是成为包容发展的示范城市。他还强调，沪港通后应该有深港通!
　　消息公开后，市场反应热烈，深港通概念股迅速拉升，截止昨日收盘，五粮液(000858)、洋河股份(行情 研报)(002304)涨停，格力电器(行情 研报)(000651)大涨9.91%，美的集团(行情 研报)(000333)涨8.89%，万科A(000002)、潍柴动力(行情 研报)(000338)、鞍钢股份(000898)等均大涨5%以上。
　　事实上，深交所理事长吴利军近日也提出，要着力推进深港合作，积极探索建设跨境平台。此外，早在2014年9月，&深港通&的推动就得到了中国证监会的支持，证监会明确表示，在&沪港通&试点取得的基础上，证监会支持深港两地交易所进一步加强合作，深化合作的方式和内容，共同促进两地资本市场的发展。
　　对于深港通的推出时间，平安证券预计在2015年四季度。平安证券认为，深港通的推出或带来深市股票估值的化，对中小板与板影响较大，深港两地互为稀缺的资产将会受益，而高估值的品种可能会有负面冲击。市场开放度的提升对内地资本市场的投资者结构与投资风格在边际上会有较大影响，A股估值体系的国际化与证券研究的国际化将逐步加快。
　　东方证券表示，深港通的后续跟进，更有利于A股市场和H股市场的连接。未来无论是流动性、估值体系等各个角度考虑，都有利于两市长期的发展。而且从标的上也具有一定的互补性，变相扩大了A股和H股投资的可选择范围。深港通放开后，内地和香港资本市场双向开放和发展。国内市场与国际市场将深度融合，提升对外开放的层次和水平。
　　三大主线掘金深市标的
　　那么，深港通若在今年开启，深市哪些个股成为投资的下一个宝地?分析认为，如深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么投资者可以从三条主线掘金深市标的。包括深市17只A H股、深市中低估值的白马股，深市A股中的白酒、中药等稀缺品种也面临着较好的投资机遇。
　　在深交所和港交所同时上市的公司有望受到资本市场青睐，尤其是在深市折价率较高的个股将会存在明显投资机会。目前在深交所和港交所同时上市的公司共有17家，分别是万科A(000002)、潍柴动力(000338)、鞍钢股份(000898)、丽珠集团(行情 研报)(000513)、中兴通讯(行情 研报)(000063)、金风科技(行情 研报)(002202)、中联重科(行情 研报)(000157)、比亚迪(行情研报)(002594)、中集集团(行情 研报)(000039)、海信科龙(行情 研报)(000921)、东江环保(行情 研报)(002672)、晨鸣纸业(行情 研报)(000488)、经纬纺机(行情 研报)(000666)、东北电气(行情 研报)(000585)、新华制药(行情 研报)(000756)、山东墨龙(行情 研报)(002490)、浙江世宝(行情 研报)(002703)。在这17家A H上市公司中，A股较H股折价多的股票主要有三只，分别是鞍钢股份、万科A、潍柴动力。AH差价明显的个股有望因溢价收窄而带来一定的投资机会。
　　另外，值得注意的是，假设深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注。其中，估值低于港股、全球可比公司以及分红收益率较高的公司均是较好的投资标的，目前来看，深市中的银行、地产、家电、食品饮料等板块均着投资机会。
　　最后，不容忽视的是在沪港通开闸之际就有券商指出A股独有稀缺品种有望获得更多增量资金的支持，从而也具备估值抬升的潜力，这一逻辑同样适用于深港通可选标的，那么深市A股中的白酒股，中药个股也就面临着较好的投资机遇，投资者可重点关注洋河股份、云南白药(行情 研报)等标的投资价值。
　　深市成投资者下一宝地
　　五粮液(000858)
　　国企改革大幕全面开启之下，五粮液的&混改&之路如何走?&2015年是(集团)改革之年。&五粮液集团董事长唐桥昨近日透露，目前公司正在做顶层设计，还需获得相关部门的批准，希望能在&2015年上半年完成&。
　　在一年一度的1218五粮液经销商大会前夕的投资者交流会上，唐桥还详解了从集团到二级公司、三级子公司等层面的&混改&路径。他表示，五粮液成立了改革领导小组，探索顶层设计。改革将从集团至上而下，五粮液也在积极寻求改革。&股份公司就可能涉及国有股的出让和减持。集团公司对股份公司的持股，今后肯定要减少。&
　　&(白酒)主业这块有困难，多元(化发展)来分担风险。&唐桥谈及公司未来时强调，多元化仍是集团的未来的一大方向。他说，现在靠卖酒去完成千亿目标增长，&不太可能&。未来十三五规划，&千亿目标不动摇&，但需要改变增长方式，包括公司提出的&走出去&、国际化等战略。茅台在海南做，五粮液目前也在做旅游公司，这是增长方式的转变。
　　潍柴动力(000338)
　　目前的潍柴动力已拥有国内最完整的商用车柴油机、变速器、驱动桥研发和制造体系。分析潍柴在动力总成方面的优势，潍柴动力副总裁兼首席技术官胡浩然说，作为国内最有影响力的重型发动机品牌，潍柴动力发动机市场占有率长期处于行业第一，研发实力雄厚、人才队伍健全、产品系列完整，车用发动机排量从2L覆盖到13L，并先后在国内成立了潍坊、上海、扬州、杭州和重庆五个研发中心，在美国、法国、德国和意大利都设有研发机构。
　　中金公司认为，同样受益于央行降息背景下周期股的复苏以及&一带一路&投资风格，潍柴动力涨幅明显低于三一重工(行情 研报)和徐工机械(行情 研报)等工程机械公司，重卡行业与工程机械走势具有很强的相关性，作为重卡行业的龙头公司，潍柴动力的估值盈利能力也远强于可比公司，但估值却远低于相关公司工程机械公司，客观上具有补涨动力。如果说汽车板块沪港通的第一受益标的是上汽集团(行情 研报)，那么汽车板块深港通的第一受益标的非潍柴动力莫属。
　　美的集团(000333)
　　日，美的集团与京东集团签署全面战略合作协议。根据协议，双方将在智能家电、智能家居及渠道、深度定制、大数据分析等领域展开深度合作。通过该战略合作，美的有望成为首个在京东年销售额达到100亿元的家电企业。
　　公开信息显示，美的在2014年3月份发布了M-Smart智慧家居战略，并同时成立了美的集团电子商务公司，意在顺应智能化、销售渠道多元化的行业发展趋势，以加速自身的智能化和互联网化转型。随着京东在市场份额上的不断提升，已经成为了家电品牌拓展线上渠道、寻求互联网转型的首选合作伙伴。
　　此前不久，美的已与小米达成合作，对此，美的集团董事长方洪波表示，美的会与包括京东在内的任何平台积极合作，这其中不存在冲突的地方，京东能够为消费者提供全流程优质体验，也能为制造商提供物流配送、互联网技术、大数据分析、智能云平台方面的帮助，是美的开拓智能家居市场及互联网转型理想的合作伙伴。
　　深市17只A H股
　　证券代码证券简称A股价格(元)H股价格(港元)比价((H/A)
　　000002万科A14..33%
　　000338潍柴动力29.%
　　000898鞍钢股份6.486.8384.48%
　　000513丽珠集团48.548.179.49%
　　000063中兴通讯19.%
　　002202金风科技14.%
　　000157中联重科7.136.3170.93%
　　002594比亚迪40.%
　　000039中集集团22.117.3662.96%
　　000921海信科龙8.666.7562.47%
　　002672东江环保36.%
　　000488晨鸣纸业6.33.7948.22%
　　000756新华制药8.014.1141.13%
　　000666经纬纺机18.369.441.04%
　　000585东北电气4.132.140.75%
　　002490山东墨龙8.883.6332.76%
　　002703浙江世宝26.18.5426.23%
　　深市总市值前50名个股
　　证券代码证券简称总市值(亿元)证券代码证券简称总市值(亿元)
　　000001平安银行(行情 研报)8中航飞机(行情 研报)512.99
　　000002万科A2宁波银行(行情 研报)510.55
　　000776广发证券(行情 研报)6泛海控股478.52
　　000333美的集团8鞍钢股份468.82
　　000651格力电器3西部证券(行情 研报)452.52
　　000725京东方A9河北钢铁(行情 研报)424.74
　　000562宏源证券(行情 研报)0国海证券(行情 研报)401.08
　　002594比亚迪996.山西证券(行情 研报)394.68
　　002415海康威视(行情 研报)974.金风科技388.29
　　002304洋河股份936.歌尔声学(行情 研报)387.41
　　002736国信证券916.东北证券(行情 研报)384.00
　　000858五粮液897.TCL集团380.93
　　000625长安汽车(行情 研报)842.盐湖股份(行情 研报)373.45
　　000783长江证券(行情 研报)783.碧水源(行情 研报)363.89
　　000024招商地产(行情 研报)726.金融街363.16
　　000895双汇发展(行情 研报)720.粤电力A356.14
　　002024苏宁云商(行情 研报)691.东方财富(行情 研报)348.00
　　000538云南白药676.湖北能源(行情 研报)343.92
　　000063中兴通讯653.华谊兄弟(行情 研报)332.43
　　000069华侨城A626.徐工机械329.64
　　002252上海莱士(行情 研报)622.金螳螂325.66
　　000728国元证券(行情 研报)599.铜陵有色(行情 研报)325.64
　　000039中集集团588.攀钢钒钛(行情 研报)322.97
　　000338潍柴动力583.荣盛发展(行情 研报)317.85
　　000157中联重科549.五矿稀土(行情 研报)315.45
　　投资者可以对深港通股票名单进行关注，从而进行有利投资。
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公司名称：潍柴动力股份有限公司
注册资本：399862万元
上市日期：
发行价：20.47元
更名历史：
注册地：山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲
法人代表：谭旭光
总经理：徐新玉,孙少军,张泉,李大开
董秘：戴立新
公司网址：
电子信箱：
联系电话：
深港通概念股龙头有哪些？深港通概念股龙头股解析
　　深港通概念股龙头有哪些？深港通概念股龙头股解析
　　深圳前海管理局4日对外正式发布《前海深港现代服务业合作区促进深港合作工作方案》（以下称“ 方案”），对推动设立广东自由贸易园区、推进深港金融深度合作等进行了全面部署。备受市场瞩目的深 港通也被正式纳入方案，分析人士认为，此举可能意味着深港通的推出有望提速。
　　方案共涉及50条政策措施，共八大方面，其中“积极推动设立广东自由贸易区，促进深港市场要素跨 境流动”、“积极争取国家有关部门支持，推进深港金融深度合作，建设中国金融业对外开放试验示范窗 口”含金量最高。
　　在积极推动设立广东自由贸易区方面，方案表示，前海将学习借鉴中国（上海）自贸区运作经验，按 照广东申报自贸园区的总体构想，把前海建设成为符合国际高标准要求、投资贸易便利、服务贸易自由、 金融创新功能突出、监管安全高效的粤港澳深度合作示范区。具体措施还包括构建亚太供应链管理中心、 率先在前海开展跨境电子商务试点、探索建立深港跨境融资租赁资产交易中心，打造具有国际影响力的融 资租赁产业发展基地等。
　　推进深港金融深度合作成为前海促进深港合作的重头戏，这方面的措施多达14条，其中“加强深港两 地资本市场交流合作，在沪港通积累一定试点经验的基础上，支持深圳证券交易所和香港交易所本着互利 共赢原则，在前海探索新的合作方式”也被写入方案。
　　沪港通于11月17日正式开通后运行正常，市场对于深港通明年开通寄予厚望，分析人士预期，由于方 案是在深港两地政府、业界进行了广泛研究论证之后才发布的，因此深港通被写入方案，或许意味着深港 通的推出已驶入快车道。
　　金融领域的政策措施还包括，在前海试点探索将跨境人民币贷款的放款主体逐步扩大至香港非银行金 融机构、推进支持深交所在前海发起设立证券产品及衍生金融产品等跨境交易平台、为鼓励符合条件的香 港中小型证券机构进入内地开展业务提供政策支持和便利条件、支持深港两地保险市场互联互通、推动港 交所主导的金砖国家交易所联盟设立运作机构并落户前海、支持前海已设立的要素平台依照相关规定引入 香港投资者参与投资交易、推进中国证券登记结算公司和深交所协调合作，研究论证为中（中国内地）港 基金互认提供相关服务的方案等。
　　根据方案，前海将在2020年完成“万千百十”发展目标：由港资、港企开发的建筑面积超过900万平 方米，港资服务业规模超过1000亿元人民币，成功孵化培育港资创新创业领军企业超过100家，建设香港 优势产业十大聚集基地。
　　深港通概念股票（深港通概念上市公司，龙头股，受益股）大全一览：
　　万科A（000002）、（000898）、（000338）、（600585）、 （600377）、（601318）、（600048）、（600690）、（600887）
　　（600048）销售业绩彰显龙头实力、沪港通开通受益
　　2014 年10 月，公司实现销售面积116.47 万方，同比增长19.08%；销售金额150.88亿元，同比增长 25.10%。2014 年1-10 月，公司累计实现销售面积831.69 万方，同比下降6.05%；累计签约金额1068.80 亿元，同比增长6.11%。
　　销售量价齐升，逆市中体现公司实力。10 月公司实现销售面积116.47 万方、销售金额150.88 亿元 ，环比分别增长44.5%、30.0%。十一期间公司推盘50亿元，认购62 亿元，同比增长82.4%，来访客户情绪 爆发。10 月公司销售均价12954 元，同比增长5.1%，环比下降10.0%，销售量价齐升，实现了快速去化， 在大部分企业降价促销且去化下降情况下，公司整体实力得到体现。
　　保持适当拿地节奏，沪港通开通或受益。公司拿地较为积极，新增地块分别位于北京、海口、三亚。 其中北京项目公司拟引入共同开发。公司新增权益建筑面积46.98 万方，占当月销售40%，能较 好匹配公司的销售速度。沪港通开通在即，公司市值有望在销售回暖的同时受益沪港通开通而提升。
　　可售货值充沛，维持1530 亿元销售目标预测。公司9 月底在手库存约500 亿元，四季度预计新推500 亿，四季度可售货值近千亿，可售货值充沛，在市场出现一定回暖的态势下，公司坚持走量为主的策略， 积极去化存货。未来公司将持续受益于央行信贷新政逐渐落实以及按揭利率下行，预计11、12 月公司销 售将保持现有速度，维持全年1530 亿元的销售目标预测。
　　投资建议：公司去化策略得当，销售量价齐升，未来公司将持续受益于二线城市限购放开和信贷政策 放松，同时公司市值有望受益于沪港通的开通，维持盈利预测及买入评级。公司销售 量价齐升，四季度将持续回暖，公司四季度在手货值接近千亿，且去化快速，维持全年1530 亿元的销售 目标预测，我们预计公司14-16 年结算收入为、1681 亿元。我们维持公司14-16 年 EPS 1.22 、1.49、1.77 的盈利预测，目前股价对应PE 别为5X、4X、3X，维持“买入”评级。
　　（600887）海外投资布局全球资源
　　公司公布对外投资计划，合计投资20 亿原人民币分别用于新西兰4 个项目的建设，包括5.6 万吨的 奶粉项目，婴幼儿配方奶粉包装项目、生牛乳加工项目和超高温灭菌奶项目。
　　我们认为该举有助于公司进一步整合全球产业链资源：新西兰拥有丰富低廉的原奶资源，我们一直强 调在乳制品全球化竞争的格局下，国内乳制品龙头企业对于海外奶源的布局是非常重要的一笔，是增强其 全球化竞争实力的体现。借助在新西兰的奶粉及灭菌奶项目，公司一方面可以利用新西兰的原奶成本优势 增强自身的盈利性，满足公司的自给率；另一方面可以向国内提供更多符合消费者差异化需求的产品，比 如提升婴幼儿配方奶粉的原产地进口比例，实现中高端婴幼儿配方奶粉的国外原产地生产及包装。同时可 以借鉴国外的先进技术、促进乳业技术创新，提供更为多元化的产品，确保全球战略布局的顺利进行。
　　从投资金额来看，5.6 万吨的奶粉项目投资额10 亿元人民币，单吨投资金额约1.79 万元，相比较 2012年公司在新西兰投资的4.7 万吨奶粉生产线的单吨投资金额2.45 万元来看，整体的投资成本还是降 低不少，不过预计应该略高于国内的投资成本（国内2010 年的单吨投资额约为1.2 万元），投资回报率 可能会略低于国内项目，但是由于目前消费者更倾向于原装进口产品，因此这是做强婴幼儿奶粉的一步。
　　我们维持公司的盈利预测，预计 年实现销售收入544 亿、620 亿元，同比增长13.9%和 13.9%；实现归属母公司净利润41.49 亿、53.9 亿，同比增长30.1%、29.9%，实现EPS1.35、1.76 元，重 申“买入”评级，按2015 年19-20 倍PE 给予目标估值区间33.4-35.2 元。
　　风险提示：食品安全问题；新品推广低于预期；原奶价格波动较大。 南方财富网微信号： southmoney
　　（14年三季报点评：业绩略超预期 收购回购奠定长期价值
　　分析与判断
　　毛利率优化，业绩略超预期
　　收入符合预期：公司3 季度单季度白电业务（冰箱、洗衣机、空调、热水器及厨房电器等）收入同比 增长约6.2%，优于行业整体，由于部分业务股权转让以及结算关系转变，可比口径下公司前三季度营收增 速增长8.5%，略低于中期的9.16%；三季度利润增速略超预期，得益于产品结构上升趋势良好，公司毛利 率水平持续优化，前三季度公司毛利率水平达到25.58%，环比中期提高0.58 个百分点，同比去年提高 0.38 个百分点，三季度单季度规模净利润增速为23.4%，高于二季度的21.1%，呈逐季递增态势。
　　兑现之前诺言，收购子公司少数股权
　　公司同时公告了使用自有现金收购海尔特种电冰柜、海尔特种电冰箱、海尔电冰箱、海尔空调电子四 家控股子公司少数股权事宜，进一步兑现了集团公司2011 年关于进一步支持发展，解决同业竞 争减少关联交易的承诺。短期看交易价格在评估值基础上打了95 折，对应交易标的2013 年净利润的市盈 率为8.97 倍，低于公司市盈率，体现了大股东对公司的支持；长期来看本次收购提升公司资产整体运作 效率，也提升了公司的盈利能力。
　　建立股份回购规划，稳定长期价值预期
　　公司计划在本届董事会任期（2013 年4 月19 日-2016 年4 月19 日）内，适时推出相关回购预案。 基本方案为利用公司自有资金，以不高于公司上一年度归属于上市公司股东的净利润的20%为股份回购金 额上限，回购股格上限不超过董事会通过回购方案决议前十个交易日或者前三十个交易日公司股票平均收 盘价的 130%（按照孰高原则），用来注销或股权激励。我们认为此举有利于进一步稳定投资者对公司股 票长期价值的预期，构建长期稳定的投资者结构。
　　长期投资价值凸显
　　我们认为公司具备较好的长期投资价值：1、公司积极朝智能家居和互联网企业转型，为此成立创投 基金、连手KKR；2、KKR 带来的管理和经营能力提升、借助KKR连手全球优秀公司的可能；3、空调业务成 长空间较大；4、沪港通受益标的。
　　盈利预测与投资建议
　　预测 年EPS 分别为1.65 和1.91 元，给予强烈推荐的评级。
　　风险提示：行业需求不振，公司转型风险 南方财富网微信号： southmoney
　　（601318）H股定增预案发布 提升资本实力
　　【事件】
　　于12 月1 日发布定向增发预案公告：公司将在H 股定向增发约5.94 亿股，使用一般性授权 的94.91%，预计筹集资金约368 亿港元。
　　【点评】
　　增发摊薄总股本7.5%，价格基本合理：增发5.94 亿股占已发行H 股的18.98%、总股本的7.5%。增发 价格为每股62 港元/股，较增发协议签署前：二十个交易日平均收盘价溢价1.27%；五个交易日平均收盘 价折价2.16%；一个交易日收盘价折价4.69%；A 股一个交易日收盘价折价1.03%。
　　融资368 亿港元，提升偿付充足率：此次增发融资总额为368.31 亿港元，扣除增发佣金等开支后的 融资净额约为364.91 亿港元，合人民币289 亿元。集团2014 年中期偿付能 力186.6%，为上市保险公司中的中等水平，低于和，高于。此次增发将使偿付 充足率较2014 中期提升约17 个百分点至204%，预计H 股定增后资金将全部用于补充资本金，消除公司资 金压力。
　　资本实力得到提升，支持各业务发展：根据公司公告此次融资将全部用于发展主营业务，补充资本金 及营运资金。集团旗下和平安产险均资金压力相对较大，预计定增后有望补充资本金。目前保险 行业政策面全面向好，“国十条”给出了保险行业未来的基本原则和发展目标，上海市针对保险“新国十 条”的细化政策正式出炉，保险交易所、个税递延养老保险明年或将启动。《商业健康保险的若干意见》 已正式发布，明确提出大力推动商业健康保险服务业，将推动商业健康保费收入大幅增加。 资本金得到 补充后为后续各项新业务的发展提供资金保障。
　　【投资建议与盈利预测】
　　公司作为全牌照的综合金融平台，协同作用和互联网布局的领先优势明确，增发募资将消除资金压力 支持各业务发展。寿险业务中最具价值的个险渠道行业领先，价值增速较快，维持“买入”投资评级。预 计全年保费和新业务价值将继续保持两位数高速增长，在综合金融的驱动下利润增速和净资产表现将继续 领先于同业，预计14、15 年EPS 分别为4.52、5.72 元。继续维持 “买入”评级，维持目标价61.99 元 ，对应14PEV1.23 倍。
　　风险提示：权益市场下跌导致业绩估值双重压力。
　　（14年三季报点评：沪宁高速被分流 地产业务有起色
　　我们的分析与判断
　　2.1. 主力路段货车被分流
　　2014 年第三季度，公司主力路段—沪宁高速的货车流量同比减少7.33%，导致该季的公路收费业务收 入下滑。分流影响可能源于两个因素：2013 年底溧马高速（溧水-马鞍山）通车后，与之相交的宁常高速 （南京-常州）车流不断增长，对平行走向的造成分流；铁路货运组织改革实施1 年多来，上海 铁路局的揽货力度加大，对管内的公路货运造成了部分冲击。
　　2.2. 地产销售、拿地均有起色
　　第三季度地产业务收入同比增长约10 倍至4216 万元，主要因为句容同城世家一期项目逐步竣工交付 。2014 年8 月29 日，公司拍得南京南部新城商业核心区内2 号地块土地使用权，出让面积17595.02 平 米，成交总价5 亿元。各项目的前期规划、开发、销售均按计划有序推进，预计未来较长时期内仍将贡献 较多利润。
　　2.3. 整体盈利能力趋稳
　　2014 年的会计估计调整（调增折旧、摊销）造成收费公路毛利率明显下滑，未来随着费用基数与分 流影响趋稳，公路业务的盈利能力将趋于稳定。公司地产业务的经营比较稳健，预计盈利贡献也将比较稳 定。
　　投资建议：维持盈利预测及推荐评级
　　我们维持 年EPS 预测为0.53/0.60/0.65 元。公司长期基本面稳定，分红收益率较高，相 对于港股“江苏公路”（0177.HK）仍有10%以上的折价。因此我们维持对（600377.SH ）的“推荐”评级。
　　风险提示
　　分流影响超过预期；地产销售陷入低迷。 南方财富网微信号： southmoney
　　（600585）控股股东增持完毕 共增持0.03%股份
　　（月12日晚间公告，公司接到控股股东海螺集团通知，截至日，海 螺集团通过海螺设计院增持公司股份的计划已实施完毕。
　　自日至日，海螺设计院通过上交所交易系统累计增持了公司158.7083万股 股份，约占公司总股份的0.03%。
　　日，海螺设计院通过上交所大宗交易系统向海螺集团转让了其持有的公司全部股份。增持 计划实施完毕后，海螺集团直接持有公司万股股份，约占公司总股份的36.78%。
　　（14年三季报点评：并表导致投资收益增长
　　业绩符合预期。前三季度实现营业收入561.48 亿元，同比上升29.6%，归属利润44.45 亿元，同比上 升64.3%，对应EPS 2.22 元，扣非归属利润29.53 亿元，同比上升17.18%。其中三季度实现营业收入 220.34 亿元，同比上升77.5%，归属利润6.8 亿元，同比上升9.8%，对应EPS 0.34 元。前三季度归属利 润增速高于营收增速的主要原因是凯傲并表带来一次性投资收益16.7 亿元，扣除凯傲并表带来影响，估 计前三季度归属利润33 亿左右，同比上升22%。
　　凯傲并表导致营收和毛利率大涨。公司3 季度营业收入同比上升77.5%，环比上升26.10%，毛利率上 涨1.8 个百分点，主要原因是公司成为凯傲第一大股东，营业收入并表，同时控制林德液压，渗透入液压 高端装备制造业，产品结构进一步优化拉高整体毛利。
　　现金流大幅增长，存货控制良好。公司经营活动现金流2.03 亿元，大幅上涨1.7 元，主要原因是凯 傲并表增厚现金流，现金收入增速高于现金支出增速所致。应收账款周转率6.36 次，下降0.91 次。存货 周转率4.03 次，小幅下降0.37 次。
　　凯傲协同效应有望体现、林德液压有望逐步贡献盈利。林德液压预计明年可实现为山推、的 批量供货增厚业绩，凯傲与公司发动机协同效应有望体现。
　　财务与估值
　　预计公司 年每股收益分别为2.54、2.34、2.56 元，参考可比公司平均估值水平，给予14 年9 倍PE 估值水平，对应目标价23 元，维持公司增持评级。
　　风险提示
　　投资增速继续下降影响公司产品需求，重卡降价影响发动机盈利。 南方财富网微信号： southmoney
　　（000898）三季度发威 前9个月净利破9亿
　　10月27日，（000898.SZ）对外发布今年第三季度财报，称第三季度营业收入达到190亿元， 比上年同期微降1.19%，但当季获得归属于上市公司股东的净利润为3.46亿元，同比大涨449.21%，这也助 推该公司前三季度归属于上市公司股东的净利润增加到9.23亿元，比上年同期增加20.65%。
　　《第一财经日报》记者梳理发现，第三季度的表现极其“反常”，因为在今年上半年，归属 于该上市公司股东的净利润还比上年同期下滑了17.81%。而到了第三季度，不只是净利润同比大增，其营 业利润、利润总额等其他财务指标也比上年同期大幅增加。
　　解释称，盈利出现好转主要来自三方面原因，一是由于市场原燃料价格下降，该公司加大择 机采购力度，降低了采购成本影响；二是该公司加大调整品种结构力度，增加战略产品、独有领先产品及 新产品销售比例，提升钢材价格水平影响；三是该公司强化了生产运行管理，大力压缩工序成本和费用支 出。
　　以原材料为例，铁矿石价格目前已经跌破了80美元大关，前三季度累计跌幅超过了40%，较2011年2月 的历史峰值已经下跌近60%。“考虑到未来新增产能的释放量和高品位矿的成本承受力，价格下降的空间 依然很大。”五矿集团副总经理李福利近日如是称。
　　从目前钢铁行业的整体数据上看，因为铁矿石价格的大幅下滑，整个钢铁行业的产量整体仍保持上升 的态势，虽然钢价低迷依旧，但部分企业的效益同比出现明显提升。
　　这其中，国内部分民营钢企盈利好转的情况更加明显。
　　根据全联中小冶金企业商会公布的数据，今年1~8月，国内有8家民营钢企净利润超过5亿元，3家民营 钢企净利润超过10亿元。“今年虽然钢材价格持续下跌，但钢厂的毛利润还是可以的，其中民营钢厂的盈 利能力要好于国有钢厂。”在日前举行的2014年第五届亚洲钢铁论坛上，宝钢经济管理研究院所长何太平 如是表示。
　　（000002）成为全球首家WWF“碳减排先锋”房地产成员
　　万科（日在北京宣布正式加入WWF 碳减排先锋项目（Climate Saver），成为全球房地产 行业中首家碳减排先锋成员企业。
　　据介绍，碳减排先锋 项目始于1999年，是由WWF（世界自然基金会）发起的全球各行业领军企业参与 应对气候变化的项目。截至目前，已有30家全球知名企业成为碳减排先锋 成员，包括沃尔沃集团、惠普 公司、强生公司、斯凯孚集团、可口可乐和英利公司等。该项目致力于推动企业自愿 实施大幅超前的温室气体减排行动，推动可再生能源的使用，并积极推广可持续商业模式，进而对市场、 行业及政策产生积极影响。
　　作为全球房地产行业首个公开制定全面、明确碳减排目标的企业，万科集团承诺：截至2018年，增加 产业化住宅产品比例，累计开发采用产业化技术的住宅面积4900万平米，预计累计减排146万吨二氧化碳 当量；新建绿色建筑面积不少于1350万平方米，预计累计减排256万吨二氧化碳当量；新建住宅产品太阳 能热水系统累计安装量不低于56万平方米，预计减排128万吨二氧化碳当量。同时，万科还承诺将向同行 业免费开放现有的住宅产业化技术专利。这些承诺对于推动中国城市住宅产业化升级和可再生能源利用意 义重大，同时也将促进中国城市绿色低碳转型。
　　南方财富网微信号： southmoney