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服务“双创”母基金要补哪些课
日08:36&&来源：
原标题：服务“双创”母基金要补哪些课
我们正处于私募股权大时代。众所周知，PECFOF（私募股权投资母基金）不断壮大，可以优化投资结构，还有益于撬动社会各界资源。但不可回避的是，目前，国际PE-FOF仍处于资本价值链的顶端，我国则还处于缓慢发展的状态。在大众创业、万众创新的时代，我们到底该怎样创新机制，才能补上母基金落下的课呢？
从大形势来讲，私募大时代的来临,将助推母基金迎来机遇。当前，国内私募股权投资的春天已经到来。政策方面，国内PE（私募股权投资）准入政策逐渐放宽，LP（基金投资人）群体扩容，政府鼓励私募股权基金良性发展；“双创”政策的提出，丰富了可投对象。市场方面，私募股权融资有利于解决我国经济发展中遇到的融资结构失衡的发展瓶颈。
PE的发展，将助推FOF（母基金）迎来机遇。FOF是私募股权体系的重要组成部分，其分散化投资和双层风控的特点，能够平滑风险、实现稳健投资；同时，也降低了投资门槛，为缺少经验的种子投资人提供渠道。
前景虽然光明，但实现起来道路曲折。目前，全世界PE-FOF占比接近50%，中国却寥寥无几。虽数年来，国内PECFOF管理和撬动的资产规模逐步上升，但总体规模偏小，模式创新不够，发展缓慢。在我看来，其问题在于：第一，管理人专业能力欠缺；第二，含金量较低，投资策略趋同；第三，信息披露不充分，存在多重收费；第四，无法满足小企业融资需求；第五，监管措施不到位。
如何构建创新创业新生态？君紫资本建议，践行下列举措，以推动母基金完善运作，打造资产管理行业全产业链：基金运营专业化，提升母基金在投资领域的投资决策、投后管理、增值服务的专业能力；资源整合专业化，推动投资机构的资源对接和互补，建立更紧密投资人生态圈；主动发现投资机会，帮助项目资源重组和再打磨，让融资更简单；母基金机构建立上给予资金倾斜，和专业机构共同发起设立专业产业母基金和天使投资母基金，推动市场化运作。
同时，要规范和完善监管：做好私募基金分类监管、出台白名单制度；建立FOF基金管理人评价体系；建立信息披露和风险控制预警机制。要精简流程和降低门槛：简化注册程序，加快申报进度；扩大行业准入范围；完善母基金税费优惠政策、改革改进退出机制。
目前，我国FOF市场还处于起步阶段，资本市场生态有待优化和重构。行业秩序和监管还需要更加开放透明，以市场化、商业化和专业化母基金为主导，政府引导基金侧重支持，推动以资本驱动产业、技术和团队的融合创新，最终实现共赢共荣的投资新商业生态。
（作者系君紫资本创始人 秦君）
(责编：吴雨瑶（实习生）、马丽)
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　　无论是机构投资者还是个人投资者，都十分关注深股通的标的范围。
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为什么投资FOF母基金有那些优势
基金& &日17:26& &尹华
FOF母基金的出现与快速发展，有如下几点原因，也可以视作其优势所在。优势1.进一步分散风险：一支私募股权投资基金一般会同时投资于数个项目，但这并不能满足部分投资者的需求，而且风险相对集中，和该投资基金的管理团队能力、职业道德息息相关。FoF 则可以在更广阔的地域、行业、投资策略、投资阶段、管理者等方面进行风险分散。Weidig、Kemmerer 和 Born（2004）通过直投基金历史数据库构造 FOF 然后计算其收益与风险，结果显示投资于单支基金风险要低于直接投资于企业，而 FOF 的风险则要明显小于投资单支基金。优势2.更低的进入门槛：FOF 是一种投资于私募股权基金组合的基金。它的众多优势之一就是使 FOF的有限合伙人有机会参与到那些已募资结束的基金中。除此之外，FOF 可以降低对私募股权基金管理人尽职调查的成本，使资产组合多元化从而降低投资的风险。优势3.更高回报率：FOF 提供了投资优秀私募股权投资基金的可能。业内优秀的基金往往相对封闭，要么不对公众开放，要么最低资本金要求高，将新投资者、小投资者拒之门外。FOF 的管理人长期活跃于该领域，同优秀的基金及其管理人保持着良好关系，从而提供了投资渠道。而且，凭借着 FoF 管理团队的专业性，能更容易投入回报率处于市场平均水平之上的直投基金，从而获得较高的回报率。优势4.接近目标市场渠道：在新兴市场经济国家，本土 PE 有其特有优势，通过 FoF 进入比直接进入节省时间和成本，能够抓住稍纵即逝的市场机会；有些 PE 市场目标非常分散，如美国就有大约 2000 支 VC 基金，而且要了解投资目标成本较高，FOF 提供了便捷的渠道；对新投资者以及对某些行业不熟悉而希望进入的投资者而言，FOF 也是一种高效的选择。优势5.专业动态管理：直投基金的投资者在 5 至 8 年的投资期内一般只能静静等待普通合伙人（General Partner, GP）的运作与投资结果，而 FOF 管理人则能做更多工作以控制投资，保持增值，包括：与投资的基金开展合作直投；不断与基金的普通合伙人保持联系和沟通，为其提供支持；承担信托责任，管理投资者尚未使用的现金和证券；向投资者作定期专业报告，评估资产组合风险等。优势6.新的收入来源:最早设立 FOF 的资产管理公司和投资银行从中发现了新的服务产品和收入来源，它们原有的机构客户、大客户都希望能够持有私募股权资产，FOF 显然能够为公司带来丰厚的管理费用收入。
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投资FOF母基金母基金优势 &1.什么是母基金?
答：母基金是一种专门投资于基金产品的一种组合投资方式。从广义上来讲，母基金包括FOF、MOM、TOT等组合投资形式。投资母基金相当于同时投资多种基金，它避免了单一产品的较动性问题，提供了避险的功能，又可以实现相对稳定的收益，因此可成为投资者的资产配置利器。
2. 母基金的运作模式是怎么样的?
答：目前国内母基金的普遍操作模式为机构募资，在机构平台成立母基金产品，并由母基金产品选择已成立的阳光私募产品进行投资配置，形成一个母基金产品投资多个子基金的基金组合产品。例如投资便是这样一个机构平台，募资之后新方程作为管理人会进行专业化的基金组合配置管理。
3.为什么会出现母基金这样的创新产品?
答：随着证券市场的不断发展，理财市场鱼龙混杂、选股难度较大，基金应运而生。同理，随着基金市场的不断发展壮大，基金产品日渐增多，择基难度增大，而且对普通投资者来说，何时进场、何时离场也难以把握。于是便产生了专业基金研究机构去帮助投资者选择优质产品，力图低点进入，高点退出，母基金就是满足这种需求的产品。
4.母基金一般是由谁来管理?
答：目前国内的母基金产品不多，管理人大部分为私募机构、私募股权机构、信托公司、银行、券商等，最近也出现了一些第三方的研究机构作为管理人的母基金产品，例如新方程私募精选系列母基金产品。
5.母基金有什么优势?
答：首先、私募产品数量众多，且肥尾效应明显，收益率差异较大，投资者很难进行选择。而母基金产品可以依靠专业的投研机构进行组合配置，优中选优，实现不同风格私募的优劣互补，平滑收益波动，获取较为稳健的收益率。
第二、母基金管理人作为机构投资者进入，对拟投资标的私募有一定的话语权，可以有效防止基金风格的漂移、基金经理更迭等事件的发生。且对市场的把握较普通投资者更为，可以有效把握买入及卖出的时点。
6.母基金有什么劣势?
答：比如双重征费的问题。以东海的母基金产品为例，除子基金产品收取的费用外，母基金管理人还要提取一定的固定管理费及业绩费。
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私募股权投资母基金是什么 有哪些特点?
合格投资者认定
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定："私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。"
钱景谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定，只向特定的合格投资者宣传推介相关私募投资基金产品。
阁下如有意进行私募投资基金投资且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定，即具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
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私募股权投资母基金是什么 有哪些特点?
16:14:03来源: [第一信托网]珠珠
　　私募股权投资母基金是什么
　　私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。
　　而私募股权投资母基金(PE FOFs)即通过对私募股权基金(PE)进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。
　　PE FOFs是FOFs的一个类别。FOFs(Fund of
Funds)指投资于基金组合的基金，与一般基金最大的区别在于FOFs是以“基金”为投资对象，而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。
　　私募股权投资母基金有哪些特点
　　钱景第一信托网专业理财师为您解析私募股权投资母基金有哪些特点。
　　1、集腋成裘　散户变身机构
　　从基金管理的角度来看，其实大多数散户投资人都是不太受到欢迎，因为其中少数人不理解投资程序和方法而一味追求短期利益，从而影响到基金经理的投资进程和发挥。因此，不少优质PE基金会设立较高的投资门槛，投资一个PE基金往往需要上百万美金的投入。
　　2、精挑细选　有效分散风险
　　PE是一种高收益且风险较高的资产类别。市场上PE基金数量众多，也意味着投资者选择出好的PE基金的难度在逐渐加大。PE
FOFs则能够通过资产再组合，选择不同的PE基金和项目以覆盖不同的行业、地域和投资团队，来达到帮助中小投资人有效分散PE投资风险的目的。
　　3、高效投资　专业动态管理
　　在当前竞争激烈的市场中，能否抓住转瞬即逝的投资机会十分关键。对于那些对某些行业不太了解但又不想错失投资良机的投资人，投资PE
FOFs是一种高效的选择。
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