主动管理型信托7大优势 看完才知道什么是真的好
来源：东方信托网微信号&
　　99号文严打“非标资金池”，搞得整个非标界都不好了，尤其是投资非标资产的主动管理型信托，因为跟非标资金池长得像，怎么解释都百口莫辩。
　　其实，主动管理信托生来就是个规规矩矩的好孩子，也是监管机构一向大力支持发展的业务方向：中国银监会在《关于加强信托公司主动管理能力有关事项的通知（讨论稿）》（以下简称“通知”）中明确提出，“鼓励信托公司开展主动管理类信托业务，培养核心资产管理能力，打造专属产品品牌。”
　　至于到底什么是主动管理类信托，官方（“通知”）给出的定义是这么说的：
　　“主动管理类信托，是指信托公司作为受托人，在信托管理过程中发挥主导性作用，在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面发挥决定性作用并承担主要管理责任的营业性信托业务。信托公司将上述管理工作中的一部分外包给其他机构，但不致影响受托人主导地位的信托项目也可视为主动管理类信托。”
　　在实践中，所谓主动管理信托，既有证券投资类，也有投向股权、债权类的所谓非标资产的主动管理信托，后者因为投向为非标资产，且募集时也不披露具体投向，常常会被不明真相的群众把它和99号文所严打的“非标资金池”搞混。
　　投向非标的主动管理信托当然不等同于非标资金池，原因在于它天然不具备“非标资金池”另两大特征：期限错配、资金来源与运用不一一对应。
　　与非标资金池因“混账”管理而实在无法披露明确投向不同，主动管理类信托必须有明确一一对应的项目投向。但因为通常采用组合投资方式，且在流程上采取先募集资金再进行投资的模式，涉及到交易机会保密，故而不予在募集时披露具体项目投向，而在产品成立之后的资产管理报告中会做适当披露。
　　这道理就像是你当年有幸买进华夏大盘，而王亚伟决不会告诉你哪一年的那一天要买进乐凯胶片(600135,股吧)还是大连热电(600719,股吧)。
　　从主动管理类信托的官方定义来看，在此类业务中信托公司的受托管理行为贯穿了从头至尾的每一个环节，至于所谓主动管理责任的背后，不但是信托公司投资和资产管理能力的全力呈现，更是信托公司受托责任的进一步强化。
　　而这受托责任的强化不仅仅体现在对交易对手选择、尽职调查、增信措施、投后跟踪管理的各个环节，为表达足够的诚意和信心，主动管理类信托往往设计成为能够完全覆盖风险的优先劣后结构――以偏好高风险高收益的机构投资者长期资金作为劣后份额，全面保障优先份额的本金和收益安全。
　　所有以上有关主动管理信托之种种，无一不与期限错配、无明确投向的资金池业务有根本之别。可见，甄别金融产品这档子事，真不是外貌协会的专长。
　　主动管理信托的7大优势
　　一、主动管理型信托项目回归信托公司本源业务
　　“信托”故名思义“相信委托”，又有“受人之托，代客理财”之意。从西方国家引入中国的信托业务本身就是一种资产管理服务。主动管理型信托项目，代表信托公司真正的资产管理能力。
　　目前我国信托公司项目主要分：投资类(主动投资管理类信托)和融资类(以信贷为主的被动型信托管理)两类，而目前我们常见的绝大部分都是融资类产品。紧缩银信合作资产规模之后，银监会开始强调信托公司不仅仅只是作为一个融资的通道，要鼓励信托公司业务转型，积极倡导信托公司加大主动管理类信托产品的开发，培育核心资产管理水平和自主理财能力。
　　因此，信托产品从融资类向主动管理类转变是大势所趋。主动管理类信托项目是各大信托公司彰显自身资产管理能力的产品，项目的优劣直接考验一家信托公司的品牌，口碑和市场竞争力，这才也是信托公司存在真正的意义。
　　二、主动管理型受重视程度更高
　　《中华人民共和国信托法》明确规定，信托公司因主动管理不善导致信托亏损，信托公司是要付全责的。所以主动管理型项目在任何一类信托项目里面，它的受重视程度是最高的。
　　日银监会《关于信托公司风险监管的指导意见》明确要求“信托公司建立流动性支持和资本补充机制。信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定，当信托公司出现流动性风险时，给与必要的流动性支持。信托公司经营损失侵蚀资本的，应在净资本中全额扣减，并相应压缩业务规模，或由股东及时补充资本。”
　　三、信托公司即是融资主体
　　主动管理型项目的融资主体就是信托公司，股东大多都是央企，国企，地方政府或者大型的金融机构，所以信托公司作为融资主体比任何一家实体企业都更具实力。
　　四、投资策略更加灵活，资金使用效率更高
　　为了提高资金的使用效率，在保证信托资产安全性和流动性的基础上，信托公司通过自主管理，建立投资决策委员会，设置具体的投资限制，除了投资优质的信托计划之外，将主动管理类信托项下的闲置资金用于受让银行信贷资产、货币市场投资、银行存款等短期且具有稳定收益的投资品种。同时根据不同的投资方式采用相应的风控措施，有效分散投资风险，采用长短期收益差价的盈利模，资金使用效率更高，以便获得长期稳定增值，有效的保障了信托计划的如期兑付。
　　五、融资成本相对更低
　　信托项目从投资方向分主要有以下几类，分别是工商企业贷款类信托，房地产类信托，主动管理类信托，政信类信托，以及股权质押类等。其中房地产(000736,股吧)类信托的融资成本是最高的，通常在16%左右。其次是贷款类信托，在15%左右，而主动管理类信托和政信类信托的融资成本是相对较低的。融资成本低意味着项目的低风险，政信类信托依靠地方政府强大的政府信用，主动管理类信托依靠信托公司本身强大的实力背景和政策引导，所以市面上我们基本看不到这类信托项目出问题。
　　六、提高了资金的利用效率，节省募集时间
　　主动管理类信托（投资类）是信托公司运用自身的资产管理能力主动找项目去投资，因此主动管理类信托项目的信托经理大多数都是信托公司的财务总监，或者是副总裁，而且通常会邀请投资界的权威作为投资顾问。
　　一般而言，信托公司作为融资通道发行的信托项目，从商业洽谈到尽职调查，再从撰写文件送报银监会审批，到最终银监会过会，一个产品发出来到募集结束，通常需要2-3个月的时间，这2-3个月时间，对融资方和信托公司来讲，付出了大量的人力和物力，这些都是有成本的。但是主动管理型项目的优势就在于，信托公司把这种资产池项目立项之后，节约了上述这种时间成本和资金成本，只要有好的项目，项目经理和投资界的权威都会给出专业的建议，信托公司直接就能利用资金池的资金和优质的项目进行对接，不会错过好的项目，对信托公司来讲节省了发行费用，节省了募集时间，更大大提高了资金的利用效率，资金利用灵活，有利于整个市场的资源盘活。
　　七、期限更加灵活
　　主动管理型信托项目期限期限可以从1个月-24个月不等，期限灵活，流动性高，便于投资者灵活选择。
（责任编辑：栾汉青 HF008）
信托精品推荐
特色数据：
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。您现在的位置：
信托公司是做什么的?
　　信托公司是做什么的?信是信任，托是委托。大多数人都会这样理解。信托是一种投资理财方式，又可以叫做信任委托，从中国信托业协会获悉，截至目前，获得中国银监会批准，通过重新登记获发新的金融牌照的信托公司已有68家。
　　信托公司是一种金融机构，但是信托公司和银行不同，信托公司不能吸收存款。信托公司可以通过设立一些信托计划募集资金，然后把募集到的资金投资于一些工业、农业建设项目(如铁路建设项目、房地产建设项目等)。投资者可以和信托公司签订信托计划合同，把一些钱(比如100万元)交给信托公司，投资于某个房产信托计划项目，信托公司承诺给多少利息，多长时间归还本金。到时信托公司会把利息和归还的本金直接打到投资者的银行帐户上。
　　根据《信托公司管理办法》第八条，设立信托公司，必须具备符合银监会规定的入股资格的股东。信托公司的股东必须是&境内非金融机构、境内金融机构、境外金融机构和银监会认可的其他出资人&。此外，根据该办法的规定，信托公司的最低注册资本要求是3亿元人民币，并且不得分期缴纳，必须以货币一次性付清。信托牌照是银监会通过审核合格后发放的，信托公司必须要有信托牌照才能发放产品。因此，信托公司背景雄厚，牌照稀缺，平台可靠。
　　信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担;信托公司违背信托合同、处理信托事务不当使信托财产受到损失，由信托公司以固有财产赔偿。不足赔偿时，由投资者自担。
　　举个例子能让您更直接的了解信托是什么样的理财产品。
　　某房地产公司手头有个开发项目，缺少资金5000万元，当前资金紧张无法贷款。就与某信托公司合作，以项目做抵押，由信托公司贷款5000万元，年利率20%，期限2年。信托公司本身也没钱，他可以把这个房地产项目作为一个信托产品向公众融资，年率12%。如果你拿200万元购买这个信托产品，那就是你作为委托人，委托信托公司把这200万元投资到房地产项目，年回报12%。信托公司融资成功，投资房地产项目，2年后收回本息(按20%)，然后支付给委托人本息(按12%)。这就是信托。
　　信托公司经营亏损、倒闭，信托财产(委托人的资金)不受影响。
　　根据《信托法》规定信托公司需将信托财产与其固有财产分别管理、分别记账。信托财产不属于信托公司的自有资产，不参与清算。信托公司如经营不善、倒闭、破产，信托财产应移交给其它公司，使得信托财产的管理连续有效。
　　南方财富网微信号：southmoney
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
48小时排行证监会总是念念不忘的伞形信托是什么
从去年年中延续到现在的牛市行情，总会不时地跑出来警告牛市风险。证监会说得最多的就是要警惕场外配资和的风险，还两次出狠招打压伞形信托。
2月，证监会叫停券商代销伞形信托；4月17日，证监会针对券商两融业务强调，不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。
如果你也玩点股票，看到这消息，会自然地认为这是利空消息。但伞形信托是个，证监会与它又有什么仇什么怨？你可能不大清楚。
好吧，我们就来讲讲伞形信托ABC吧。
第一课，什么是信托？
百科这样解释：（建议跳过）
信托（Trust）是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。
看不懂，是吧？我也是。
看这么说，会不会好懂一些。
比如说，九哥在做微信号之余，也想开个微店卖手机。品牌名字也想好了，叫“情怀手机”。 可是钱不够，得融资。于是我伸手向各位大爷要钱了。但大伙信不过我。我只好奋笔写一份信托计划书画个大饼，找信托公司融资，信托公司经过对九哥的信用度、 还款能力、资金用途等审理一番之后，觉得这人还有点实力，这忙帮得过，就帮我找人凑钱了（这种概率小得显微镜下都看不见）。这样，我就通过信托公司这个第三方，筹得需要的钱。
通过信托借到钱之后，不论我赚了还是亏了，我都得在固定时间，连同利息还钱，不早不晚。我还不起，信托公司得还。
这种信托关系比较单纯，就是融资者通过信托公司向投资者借钱。
可是，伞形信托又是怎样？
既然我们一开始从股票谈到伞形信托，那就用股票投资来举例吧。
九哥看到股市这么好赚，决定不做情怀手机了，先炒股赚一大笔，然后就可以只谈情怀，不愁赚钱了。
但九哥手头上只有一千万，翻倍也就两千万，余生都要在高球场、游艇上、会所里谈情怀，不够用的说。
于是，又找信托？但这次不知咋滴，信托嫌我钱少，不带我装逼不带我飞……这时候，隔壁公司王老板、楼下4S店的张老板、对面马路披萨店李老板都觉得现在生意不好做，看能不能在牛市赚点钱。
信托公司把我们几个凑过来，说是四个人各出1000万，合共4000万，做一份股票投资信托计划。我们四个人用同一个证券帐户交易，但每个人要怎么个炒法，自己决定，盈亏自负，信托公司来执行。
于是，这个账户实际上就有四个子账户，分别是九哥、隔壁公司王老板、楼下4S店的张老板、对面马路披萨店李老板。
瞧，活脱脱一把伞出来了。
可我干嘛不用自己账户炒呢？因为每个子账户又可以融资。比如像九哥这个子账户里，就会分成两部分：一部分是优先投资者，就是凑钱给我炒股的人，一部分是劣后投资者，就是九哥本人了。
优先投资者在平仓线的设定下是保本保息的，但是预期收益也是固定的，说白了就是利息钱。
劣后投资者资金没有保障，还要换优先投资者利息，而收益就看扣除掉这些利息和其他费用支出之后，能在股市里赚多少。说白了就是借钱炒股。
现在大家应该明白伞形信托是怎么玩了吧。
当下，监管层怕股市过热，已经有了打压伞形信托之意，搞不好还会叫停。之所以每次监管层觉得有风险，都必言伞形信托，是因为它和比起来，撬动大市的能力要更猛。
一是伞形信托的设立过程十分便捷。由于伞形信托下设的各子信托无需单独开户，投资者实际加入伞形信托一般仅需要一到两天。而融资融券业务因单一账户模式，开立账户往往需要耗时七天左右。
二是伞形信托所投资标的范围大大超过融资融券业务。除主板、中小板和个股，伞形信托可以参与两融账户无法触碰的ST板块，亦可以参与封闭式基金、债券等投资品种的交易。
三是伞形信托高杠杆率远超融资融券。不同于融资融券普遍以1：1为杠杆率，市场中较为常见的伞形信托杠杆比率是1:2或1:3。
【作者：九哥】　(编辑：songshaohui)
本文来源：财经网
责任编辑：NF050
关键词阅读：
不做嘴炮 只管约到
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈