中融信托产品巨亏被举报 中融式风控自卖自夸？
（原标题：中融信托产品巨亏被举报 “中融式”风控自卖自夸？）
编者按：近日，一份涉及38名投资者举报中融国际信托有限公司（下称“”）的举报信在网上流传。投资者举报内容涉及中融信托运作发行的“中融?瞰金73号证券投资集合资金信托计划”（以下简称“瞰金73号”），投资者认为，中融信托涉嫌业务违规，对产品失察，产品成立不足1个月就跌破止损线被清盘，导致信托产品出现较大亏损。目前，黑龙江银监局正对此事展开核查。巨亏时遭强清 投资者控诉风控失职据《北京商报》报道，根据署名为“中融瞰金73客户维权委员会”公开信中的信息，“瞰金73号” 是一只不带杠杆的阳光私募产品，持仓了两只股票，分别为和。产品规模为8190万元，于今年8月3日成立，期限12个月，预期收益率达14%。产品合同约定，该产品净值小于或等于0.92元时，实施预警措施；净值小于或等于0.9元时，实施强制平仓。据《证券日报》报道，引发对中融信托不满的主要因素在于，该信托产品自今年8月3日成立后，至9月2日产品净值已经跌至0.699元，尚不足一个月的时间，并被迫清盘；清盘后，产品持有的422万股升达林业股票因重大资产重组事宜停牌未变现，在11月19日复牌以来，升达林业因资产重组成功连续封涨停，而中融信托则在复牌当日将全部股票挂涨停板大额交易卖出，未能享受到股票连续涨停的收益。财新网报道称，“瞰金73号”投资顾问和资金追加义务人为北京中瑞锦翔投资有限公司（下称中瑞锦翔），计划存续期限5年。根据投资者提供的信托合同，中融信托在“瞰金73号”单位值小于或者等于预警线时，应及时向中瑞锦翔提示投资风险。中瑞锦翔自行决定是否向信托计划专用银行账户内追加资金以使“瞰金73号”单位净值大于预警线。据《证券日报》报道，南方一位信托公司研究人士表示，如果不是主动管理型，信托公司作为通道，是起到一个平台的作用。买卖下单指令由投顾做决策，信托公司负责监督和甄别。“该产品投向的两只股票天润曲轴和升达林业，均为中小板股票。从投资分配及风险设置方面，投资顾问实力有限，而信托公司有责任对此进行甄别和监督，在这方面确实存在一定失职。”投资承诺未兑现？质疑：看空卖为何挂涨停 据《北京商报》报道，除了止损不及时，投资者还质疑中瑞锦祥存在销售、虚假宣传行为。投资者表示，中瑞锦祥给出保本14%的承诺函，宣称投资2000万元，但实际只投资1000万元，另外1000万元不知所踪。更令投资者不满的是，11月4日升达林业宣布资产重组成功，升达林业股票于11月19日复牌，并在随后的连续4个交易日涨停，但在11月19日复牌当日，中融信托便将422万股全部清仓卖出。投资者认为，晚几天清理的话损失不会这么大。对于投资者的多方面质疑，中融信托官方回应称，在“瞰金73号”运行中，中融信托一直严格按照合同约定，履行受托人义务，不存在违规之处。投资者在举报信中称，升达林业复牌前信托客户代表多次打电话联系项目经理，表示资产重组重大利好，会有一字涨停暂时不要卖，至少等打开涨停板再卖。但升达林业复牌当天开盘就挂涨停板全部清仓卖出，对倒给某神秘大资金。投资者表示：“对升达林业复牌行情，是看空还是看多？如果看空卖，为什么挂涨停板，为什么不挂跌停板卖？”据了解，黑龙江银监局正对此事展开核查。中融信托对外标榜风控水平 在最近的云南煤化债务违约事件中，中融信托踩雷，或将涉及众多普通投资者。据《每日经济新闻》报道，信托融资成为云南煤化最大的违约类型。在13.05亿元债务违约中包括6.43亿元信托融资，中融信托公开披露的涉及云南煤化信托产品即为“中融源信1号” 拟发行规模分别为不超过7000万元。按照云南煤化“通过贷款偿还信托、租赁债务”的债务重组思路，相关信托产品触发延期风险似乎已经成为大概率事件。
年内还有报道指出，中融大规模跌破止损线。据《投资时报》报道，在监管之下，不少信托公司已经收窄了伞形信托，但仍有一些公司受到影响。数据显示，6月29日，中融信托跌破止损线的有250个客户单元，约占总数3300个的8%。事实上，中融信托是较早发行伞形信托的信托公司之一。近年来，中融信托的策略和模式一度激进。2014年，中融信托发行了大量房地产信托及基础设施类信托，也因此，中融信托短时间内发生多次兑付危机事件，于是其过去一年较多压缩了地产信托规模。然而，中融信托一直对外标榜自己的风控水平，号称“中融式”风控。据《21世纪经济报道》报道，在全部68家信托公司中，中融信托的风险管理体系有着最多的部门设置和人员配备。2013年，中融信托启动了一项风险管理流程的颠覆式改革，设定了一套被称为“独立审批人”的风控制度，而在此基础上，中融的整个风控体系也进行了重塑和再造。在大风控条线里，截至2014年一季度，有376人供职，占到中融信托全部员工数量的近四分之一，是整个行业中风控条线员工数量最多的信托公司。
本文来源：中国经济网
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信托公司可靠吗
自2001年《信托法》成立以来至今，信托业对投资者100%兑现收益，即使年度，媒体不断炒作房地产信托兑现压力大，风险高，但实际上房地产信托的收益全部兑现!去百度搜下，看看哪个信托的购买者说自己买信托亏了?找不到!而其它金融产品，都可以搜到不少投资者亏损的。
1，《》第16条规定，具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能;
2，存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦!(其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的)
请问，哪个更安全?
二：收益的实际兑现情况
1，自2001年《法》成立以来至今，对投资者100%兑现收益，即使年度，媒体不断炒作兑现压力大，风险高，但实际上房的收益全部兑现!去百度搜下，看看哪个信托的购买者说自己亏了?找不到!而其它金融产品，都可以搜到不少投资者亏损的。
2，再去去百度下就可以搜到2010年银行一共38款理财产品没有兑现预期收益!
3，今年以来还不时爆出银行理财产品亏损的，比如有客户王女士在银行(原深发展)理财，180万被理成1万(50万理成1万);虽然最后查出客户买的理财产品不是银行自己推出的，而是银行业务员私下代理的黄金交易产品，高风险的，交易对手是家普通的投资公司，所以，即使在银行买理财也要小心再小心。
4，股市就不用提了，哀鸿遍野。
三，从对风险的控制来看
1，信托类融资有几个条件：A，融资人的资企资质，信用评估;B，还款来源是否充足?是否可以覆盖本息?C，过去的经营业绩如何?项目是否有较高的复合增长率?D，抵押物净值如何?变现能力如何?一旦融资人换不起钱，是否可以及时变现抵押物?
2，银行的风控指标呢?大同小异。银行同样也遇到融资人(借款人)还不起钱的时候，银行的做法是处理抵押物，银行的抵押率是70%，信托基本是50%以下。大不了银行当做不良资产自己买单，信托也一样。
请问：风控过程和指标一样，做法同样，抵押率信托更低，凭什么说高?
四、从收益的分配来看
1，银行给了大家低的利率，自己去赚大钱，利润高到不好意思说，可以200米就开一家;2012年上市公司年报，最赚钱的10家上市公司里面7家是银行，16家上市银行的利润超过了其它2200多家上市公司。
2.腾讯财经图片报告《万亿银行理财与庞氏骗局》揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债，银行发行理财产品再买信托，不做产品研发与设计，轻松赚钱收益差。
请问：你相信银行，银行相信信托，为什么你不直接相信信托?
1，信托产品有大半是通过银行卖出去的(为什么?老百姓相信银行，银行知道你存多少钱，没办法这就是优势)。而其中有些银行是直接卖信托产品，有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益4-5%，收益10%左右，知道其中的利润差了吗?此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的 1/3。
2，现在银行已经很少公开卖信托产品了，至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品，银行肯定不愿意;所以除非客户主动要求，否则银行很少主动推销信托，即使客户问起来，银行代销的也大大低于信托公司直销的?银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低，但仔细一看，不仅收益率低于信托公司直销的，而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜，通常仅仅是法律意义上的通道而已，这样利差比较大，品牌好的信托公司银行不愿代销，如、的产品，市面口碑好，但银行很少见到。如果要风险低，为什么只要代销小信托公司的呢?真正出问题了，银行也不会负责的，因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如30亿矿产风波，项目是工行推荐的，工行赚了4%的发行费，中诚赚的不会超过0.5%，中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了，银行把责任撇得干干净净，说自己只是代销，信托公司才是受托人?大家心里应该明白这是怎么回事吧。
3， 你相信银行，银行相信信托。请问，为什么你不直接相信信托?
六，从全球信托业发展趋势看
1，这些年我国信托迅速崛起，自2008年起资产管理规模以每年1万亿递增，自2012年12月已达6.92万亿管，资产千万以上的富翁40%以上已经选择买信托产品。这么多年都在兑现，6.92万亿的资金都在信任信托，难道您的钱一进来，信托的口碑就倒了?您有这么厉害吗?
2，在西方发达国家，比如欧美/日本等国，信托业远比银行业发达。信托资产对GDP的占比超过了100%，在在中国，即使如今信托业风光无限，这一占比也不过才10%左右而已。信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。如果以发达国家为标杆，信托规模还是太小了。
3，西方发达国家的富豪基本接受信托公司管理资产，比如肯尼迪家族，洛克菲勒家族，乔布斯等等，都将大量的家族财产交给信托公司打理，并作为财富传承工具。信托作为财富管理方式已经十分普遍，国人还不够了解而已。中国远没到普及的程度。相反地，不懂采用信托公司管理资产的富豪，中国富豪胡润排行榜每每易主，今年的胡润排行榜上的多数人财富严重缩水，2011年中国亿万富豪财富缩水高达1/3。中国胡润上的富豪能守住财富7年的不到20%!而全球亿万富豪难受财富20年。当然在西方信托之所以受青睐，还有一个重要的原因，免交遗产税，信托资产规模受保护(不能公开);而在中国，尚未开立遗产税。
4，如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具，作为资产配置重要的一部分，哪里会遭遇财富缩水?
七、既然信托这么好，为什么不大力推广?
在西方发达国家，信托是比银行还发达的金融机构，而在中国，信托远远落后于银行。这是中国特色，其中最大的原因是国家相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传，广告也不能做;信托公司的发行人员也不能做公开推广，公开的宣传活动、博客、QQ、短信推广等全部被禁止。因为，如果信托发展过快，大家都去追求这种低风险高收益的金融产品，银行的可用存款必然大量减少。而在中国，银行是国企、央企、地方政府的融资平台;银行可用存款少了，地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以，信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。这些年信托公司的直销业务也开始建立，但总体销量仍然比例很小。
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