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股权质押尚未办理工商登记
一、基本事实
我们注意到：
公司B为一家设立于20&&年&月&日的有限责任公司，其股权结构为：公司A持有公司B60%的股权(对应的出资额为人民币60万元)；公司C持有公司B40%的股权(对应的出资额为人民币40万元)。
A公司(作为出质人)于20&&年&月&日和目标公司(作为质权人)签订了《股权质押协议》。根据该协议，出质人将其持有的公司B60%的股权(对应的出资额为人民币60万元)作为担保质押给质权人。担保的主债务金额为人民币20万元，清偿日期为20&&年&月&日。　　......
Copyright & 2017 LexisNexis, a division of Reed Elsevier Inc. All rights reserved.股权出质登记的性质和效力是什么？
[发布时间：日　来源：　点击：次]
　　答：工商行政管理机关办理股权出质登记，属于政府职能中的公共服务范畴。《物权法》规定，以股权出质的，质权自登记时设立。根据上述规定，股权出质登记是质权的生效要件。出质人以股权出质，与质权人订立书面质权合同后，质权并不当然设立。以证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。简言之，股权出质登记的直接效力是质权设立。这与动产质权设立的生效要件是不同的，动产质权自出质人交付质押财产时设立。
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第A05版：法眼
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股权质押未登记 不发生担保效果
&&&&■常德晚报记者&谭明&通讯员&殷璇&魏楚瑜&&&&案件回放&&&&农贸市场股权担保，借款150万元&&&&案件得从2014年8月说起。汉寿人王某因修房子缺乏资金，向朱某借了150万元，并给他出具了一张借条，约定三个月后还款。为了确保借款顺利，王某还以自己名下的某农贸市场股权作担保，同时，还邀请李某作为担保人在借条上签字。&&&&次日，朱某便以银行转账的方式将150万元转到王某账上。然而，借款期满后，朱某多次找到王某催讨这笔借款，并要求李某承担担保责任，未果。&&&&无奈之下，2016年8月，朱某将王某、李某一并告上法院，请求王某偿还全部借款，并履行抵押担保义务，保证人李某承担连带保证责任。&&&&法院判决&&&&股权出质未登记，质权未设立&&&&汉寿县人民法院依法受理了此案。&&&&在庭审中，关于当时王某抵押的农贸市场的股权，双方发生了争议。因为，王某在“抵押”股权后，并未及时去工商部门登记。汉寿县人民法院经审理后查明，朱某与王某的借贷行为合法有效，王某应当履行还款义务，李某以保证人的身份在借条上签名，未约定保证方式，应承担连带保证责任。&&&&然而关于双方的出质约定，双方未就股权出质向工商行政管理部门办理登记，质权未设立。&&&&据此，日前，汉寿县人民法院依法作出一审判决，王某偿还朱某150万元及逾期利息，李某对借款及利息承担连带清偿责任，依法驳回朱某实现股权担保物权的诉讼请求。&&&&以案说法&&&&基金份额、股权出质，应登记&&&&王某将股权“抵押”给朱某的行为，在法律上说，是质押。所谓质押就是债务人或第三人将其动产或者权利移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。&&&&根据《中华人民共和国物权法》第226条之规定，“以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立”。&&&&在本案中，所涉及的股权并未到行政管理部门办理相应的股权质押登记手续，故该股权质权并未设立。&&&&本报提醒，在现实生活中，若需要以股权、仓单、提单等财产权利作为债权的担保时，千万要记得办理相应的登记手续，使担保行为合法生效，为借贷行为多一份保障。
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股权设定质押的的法律效力
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（一）股权质权对所担保债权范围的效力
因权利质押，法律未作特别规定的，准用动产质权的有关规定，所以与动产质权相同，股权质权所担保的债权范围，一般由当事人在质押合同中约定。我国《担保法》第67条规定，&质押担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金、质物保管费用和实现质权的费用&。
法律对质押担保范围的规定，有两方面的作用：一是为当事人约定担保范围提供参考，或者说提供范本；二是在当事人对质押担保范围未作约定或约定不明时，援以适用。但法律对质押担保范围的规定，属于任意性规范，当事人在约定时，可予以增删。当事人在合同中对担保范围所作的约定与法律规定不一致时，应从其约定。
（二）股权质权对质物的效力
股权质权对质物的效力范围，一般应包括：（1）质物。即出质股权。质物是质权的行使对象，当然属于质权的效力范围。（2）孳息。即出质股权所生之利益。主要指股息、红利、公司的盈余公配等。我国《担保法》第68条规定，&质权人有权收取质物所生的孳息。&但该条之规定，仍是一种任意性规范，&质押合同另有约定的，按照约定&。
（三）股权质权对质权人的效力
股权质权对质权人的效力，是指股权质押合同对质权人所生之权利和义务。首先，股权质权人所享有的权利，一般应包括：（1）优先受偿权。质权人可就出质股权的价值优先受偿。这是质权人最重要的权利。这种优先受偿权主要体现在：第一，质权人就出质股权之价值优先于出质人的其他债权人受清偿。第二，质权人就出质股权优先于后位的质权人优先受清偿。从但对股权质押，我国《担保法》并未要求必须转移占有，而是以进行登记为生效要件和对抗要件，所以在股权上设立两个或两个以上质权是可行的，而且，只要后位质权的当事人同意也应允许，以尊重当事人缔约上的意思自治，充分发挥股权的担保功能。第三，质权人就出质股权所生之孳息，有优先受偿权。根据我国《担保法》第68条第2款之规定，质物之孳息，应先充抵收取孳息的费用，而后才能用于清偿质权人之债权。（2）物上代位权。因出质股权灭失或其他原因而得有赔偿金或代替物时，质权及于该赔偿金或代替物。我国《担保法》第73条规定，质物灭失所得的赔偿金，应当作为出质财产。（3）质权保全权。质权保全权，又被称为预行拍卖质物权。物有败坏之虞，或其价值有明显减少的可能，足以害及质权人的权利时，质权人得预行处分质物，以所得价金提前清偿所担保的债权或代充质物。对股权质权，因股权价值的不稳定性，使股权价值易受市场行情和公司经营状况的影响而发生较大变化，尤其对股票，此倾向更甚。所以股权质权人所享有的质权保全权，对确保其债权的安全极为重要。遵照我国《担保法》第70条之规定，股权质权人行使质权保全权，须满足以下条件：第一，股权价值有明显减少的可能，该可能性是一种现实可能性，而非质权人的臆测。第二，足以危害所担保的债权的实现。如果股权的价值虽有明显减少的可能，甚至已变为现实，但其价值尚足以担保债权时，质权人不能行使质权保全权。第三，在满足上述二项条件时，质权人应通知出质人，以征求其意见，并可要求其提供进一步的担保。在出质人拒绝时，质权人方可以行使质权保全之措施。第四，实施质权保全的方法，以股票为质权标的物的，质权人应告知证券登记机构，在证券交易所按股票转主的方法进行出售；（注：对记名股票，须背书交付才能转让，而股票的所有人是出质人，若出质人不作背书，是无法转让的。这是股权质权保全不同于动产质权保全的一个特点，也是一个难点。）以出资为质权标的物的，质权人应通知公司，并应由公司通知其他股东。其他股东可行使优先购买权。拒绝行使或逾期不行使优先购买权的，质权人有权变卖或拍卖出质股权。第五，处分质物所得价金可提前清偿所担保债权或向第三人提存。（4）质权受侵害时的救济权。股权质权受出质人或第三人的侵害时，质权人有获得救济的权利。对此，我国《担保法》未作规定。但质权属担保物权之一种，质权人可依据民法关于对物权保护之规定行使救济权。
（四）股权质权对出质人之效力
出质人以其拥有的股权出质后，该股权作为债权之担保物，在其上设有担保物权，出质人的某些权利因此受到限制，但出质人仍然是股权的拥有者，其股东地位并未发生变化，故而出质人就出质股权仍享以下权利：（1）出质股权的表决权。对出质股权的表决权，股权的表决权是股东特有的权利，非持有股东之委托，他人不得代为行使。即使在股权质押期间，也不能例外。我国《担保法》和《公司法》对此均未作出规定。但依照我国《担保法》，股权质押并不以转移占有为必须，而是以质押登记为生效要件和对抗要件。质押登记只是将股权出质的事实加以记载，其目的是限制出质股权的转让和以此登记对抗第三人，而不是对股东名册加以变更。在股东名册上，股东仍是出质人。据此，可以推断，出质股权的表决权，应由出质人直接行使。（2）新股优先认购权。在股权的诸多权能中，包含新股优先认购权，该权能属于股权中的财产性权利，是股东基于其地位而享有的一个优先权，非股东不能享有。所以在股权质押期间，该权能仍属于出质人享有。（3）余额返还请求权。股权质权实现后，处分出质权的价值在清偿债权后尚有剩余的，出质人对质权人有请求返还权。出质人的义务，在股权质押期间，主要为非取得质权人的同意，不得转让出质股权。
相关法律规定：
　　第二百二十三条　债务人或者第三人有权处分的下列权利可以出质：
　　（一）汇票、支票、本票；
　　（二）债券、存款单；
　　（三）仓单、提单；
　　（四）可以转让的基金份额、股权；
　　（五）可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权；
　　（六）应收账款；
　　（七）法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。
　　第二百二十六条　以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。
　　基金份额、股权出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。
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股权质押未登记
保证责任被免除
作者：刘园芝
发布时间： 09:08:36
　　民间借贷纠纷案件中，出借人为保障债权的实现，会要求借款人以财产抵押或股权质押，但少有出借人知道不动产抵押和股权质押要办理登记，不经登记未发生法律效力的法律后果。近日，新邵县人民法院民二庭审结了一起类似案件，因股权质押未经登记，判决驳回出借人要求质押保证人承担保证责任的诉讼请求。
　　日，何某、喻某与罗某、周某签订《担保借款合同》，约定罗某、周某向何某、喻某借款700 000元，借款期限两个月，月利率3%。该合同左下方处手写备注罗某同意将其所有的某驾校28%股份作为抵押，并加盖驾校公章，但该质押未办理出质登记。借款到期后罗某、周某未偿还借款本息，何某、喻某遂起诉至法院，请求判决罗某、周某共同偿还借款本息，判决驾校在罗某享有该校28%股份价值范围内承担保证责任。
　　法院认为，何某、喻某与罗某、周某借款事实清楚、证据充分，遂支持了何某、喻某要求罗某、周某共同偿还借款本息的诉请。但由于股权质押未经登记，遂根据《中华人民共和国物权法》第二百二十六条规定判决驳回了原告何某、喻某要求驾校承担保证责任的诉请。
来源：新邵县人民法院
责任编辑：李燕
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