我国信托业务的思考；摘要：随着我国经济的长足发展，国民财富的急剧增长；一．金融信托及其优势；（一）金融信托；金融信托是以信用基础的资产（动产、不动产、金融资；或其他目的而将财产的管理或处理权委托给受托人（一；（二）金融信托的优势；在我国，信托业作为金融业四大支柱之一，与银行、保；人理财方面，有着其他方式无法比拟的独特优势；1、投向灵活；信托的投资范围广泛，可
我国信托业务的思考
摘要：随着我国经济的长足发展，国民财富的急剧增长，对于已经富裕起来的人来说，信托无疑是一个非常适合的选择。作为金融业四大支柱之一的信托业，与银行、保险、证券相比，在个人理财方面，有着其他方式无法比拟的独特优势。但我国的信托业远比不上西方金融较发达的国家，本文将对我国金融信托优势，我国信托发展存在的问题及原因进行分析，最后对我国信托业的发展提出些建议。 关键词：金融信托 风险管理 信托法律
一．金融信托及其优势
（一）金融信托
金融信托是以信用基础的资产（动产、不动产、金融资产等）所有者为获利
或其他目的而将财产的管理或处理权委托给受托人（一般指信托公司）的一种经济行为。它是在实物信托的基础上演变和发展起来的，是现代信用经济发展的必然产物。由于其财产管理、财务管理、投资开发、长期金融、社会福利和公益事业促进等功能能得到充分发挥，在大多数西方发达国家，金融信托已发展成为一个具有相当规模的产业――金融信托业，在国民经济中发挥着不可或缺的作用。
（二）金融信托的优势
在我国，信托业作为金融业四大支柱之一，与银行、保险、证券相比，在个
人理财方面，有着其他方式无法比拟的独特优势。信托的投资范围广泛，可以横跨资本市场、货币市场和产业市场，是目前国内分业经营、分业管理背景下唯一准许同时在货币市场、证券市场和实业领域投资的金融机构。金融信托具有如下优势。
1、投向灵活
信托的投资范围广泛，可以横跨资本市场、货币市场和产业市场，是目前国
内分业经营、分业管理背景下唯一准许同时在货币市场、证券市场和实业领域投资的金融机构。而其他三大支柱，银行、证券、保险经营的范围界限却十分清楚。例如，在我国银行业是不能经营信托业务的。这主要是由我国金融业还不够发达，风险防范欠缺所致。
2、度身定制
信托公司作为受托人可为投资者度身定制各类非标准化的理财产品，最大限度地满足委托人的个性需求。这种投资方式和产品的灵活性，是其他理财产品所不具备的。
3、专家理财
通过信托集中起来的个人资金，由信托公司的专业人才进行管理运作，他们可以凭借专业知识和经验技能进行投资，从而避免个人投资的盲目性，以达到降低投资风险、提高投资收益的目的。
4、破产隔离
信托合同一经签订，就把收益权分离给受益人，把运用、处分、管理权分离给了受托人。确保了信托财产沿着特定的目的持续稳定经营，不因委托人或受托人出现破产而受到威胁，其独立性受到法律保护，是一种更为科学的制度安排。
二． 金融信托与其他三大支柱的区别
作为金融业四大支柱之一的信托业，有着其他三大支柱的共性，它们在经济生活中的作用都实现了资金的融通，活跃了市场经济。然后它们之间也存在着很大的不同。比如融资方式和资金的使用。最重要的一点是：信托业是目前国内分业经营、分业管理背景下唯一准许同时在货币市场、证券市场和实业领域投资的金融机构。
（一）信托业与银行业
在我国商业银行最初是通过存贷利差来使自身获利的金融百货公司，并成为金融业的主导产业。但是随着经济的发展，传统的银行业务很难再满足人们的需求，并且随着银行数量的不断增加，银行的竞争也越来越大。银行只有通过提高存款利率和降低贷款利率来使自身处于竞争的优势地位。这样就压缩了银行的利润空间。现如今银行通过大力发展中间业务（例如理财产品）使自己获利。银行在资金融入的过程中非常受限，只是通过一些存款，客户购买理财产品而获得。在资金运用上也受到一定限制；这主要是防范银行业的风险。而我国的信托业在资金的使用上更为方便，是目前国内分业经营、分业管理背景下唯一准许同时在货币市场、证券市场和实业领域投资的金融机构。
假如一家大型国航公司需要一架飞机，但资金又周转不来。如果找银行通过贷款的方式获得，这样在企业的资产发债表中形成了一笔巨额负债。之后若该公
司遇到流动性问题，需要在资本市场上发行股票或债券时就相对比较困难，因为它的财务报表上已经欠下一笔债了；相反，如果该公司，找到信托公司，通过融资租赁的方式获得该架飞机的使用权，并定期交租金。等日后资金周转不过来再发行股票或债券就不存在上述问题了。从这个角度看这是对企业有利的，而这恰恰是银行业做不到的。
（二）信托业与证券业、保险业
证券业只是将资金投入到证券市场，在资金的使用上非常受限；而由于人们对保险些存在一定的误区，资金流入保险市场也是非常有限的。
截至2013年底，我国68家信托公司管理的信托资产规模已突破10万亿元，共实现净利润442亿元。成为仅次于银行的第二大金融服务部门。
三．我国信托业存在的问题及原因
（一）信托业存在的问题
我国的信托业自出生之日起就先天不足，已经历了六次大的清理整顿。截至2013年底，我国68家信托公司管理的信托资产规模已突破10万亿元，共实现净利润442亿元。成为仅次于银行的第二大金融服务部门。在一法两规的约束下，我国的信托业务有了众多的创新，但竞争也更趋激烈，这包括行业内和行业间的。在竞争中，信托业暴露出许多新问题，这些问题都是信托业在发展道路上的关键问题。
1．管理水平差
我国信托投资的管理水平差主要表现在与国外发达国家的信托公司的管理水平还存在较大的差距。这种差距一是表现在管理制度上的差距，二是表现在信托人才的差距上。由于我国信托业的发展历程较短，20世纪初，现代信托才传入中国。而西方国家在18世纪末19世纪初就引进信托。这就导致信托人才的培养体系还不完善，虽然在过去的三十多年中，我国信托业呈现出勃勃生机，但同样无法掩盖我国信托管理水平差的局面。
2．核心业务缺乏
我国的信托投资业务相较于成熟的金融市场而言，仍然存在数十年的差距。信托机构自身的资信和实力不强，我国绝大多数信托机构是由银行或政府部门投资建立的，其经营主要是为了给这些主办单位提供利益，而主办单位为其提供资
金和行政保护便利，遇到困难，除自己克服，主办单位也常常出面协调有关关系和帮助，普遍存在经营管理不善、运行机制不合理的现象。市场定位不准，主线业务不突出，在1995年第三次信托整改之前，我国几百家信托机构将主要精力集中于资金融通、证券、投资等业务。许多机构甚至连什么是“信托”都不清楚，更不用说开展信托业务了。
3．信托公司治理结构问题
由于信托业自身的问题，信托业在发展之初就存在明显的治理结构问题。信托公司治理结构问题导致了以下缺陷：一是我国信托公司未能有效地解决股东权益保护的问题；二是我国信托公司股东结构不合理，国有股东占据信托公司控制地位；三是我国信托公司股东和公司法人人格缺乏独立性。
4．信托资金来源以单一资金为主，信托资金运用的主要方式为贷款。 2014年2季末，按信托资金来源划分，单一资金来源占67.99%；按信托资金运用方式划分，贷款占资金信托规模的44.78%（若加上假股真债的资金信托产品，这一比例将更高）。数据表明信托公司开展的信托业务以通道类、贷款类为主，信托成为资金融出方规避监管的通道、成为银行满足客户资金需求的辅助渠道。
资金信托业务基本为银行介绍，而且最终无论是发行单一信托产品还是集合信托产品，大部分资金也来源于银行，且银行与融资方谈定的条件一般具有刚性，信托公司基本照此办理。这种现象长期存在，使银行成为信托公司的公关对象，一方面容易引发道德风险乃至经济犯罪，另一方面也使信托业缺乏研究、创新的动力，逐步成为银行的附属产业。
5. 信托资金主要投向非工商企业、非国家&扶持&的行业
2014年2季末，资金信托按投向划分，基础产业和房地产业占比33.82%，证券市场占比11.95%，金融机构占比13.93%，工商企业占比27.36%（且略低于2014年1季末）。投入工商企业的信托资金占比不到30%，而且根据公开信息，信托资金投入的工商企业有相当部分属于钢铁、煤炭、有色金属冶炼等产能过剩行业。总体看信托资金未能对实体经济形成有效支持，且资金的投向与经济结构调整的方向不相一致，一定程度上对冲了国家宏观调控的政策效应。
6. 委托人（投资人）风险意识薄弱，重投资收益、轻投资风险
很大一部分投资人没有任何风险评估能力，且拒绝承担任何风险，其实为&不合格投资者&.所以，2013年下半年以来经常可以看到信托产品投资人在银行静坐要求兑付信托产品的报导，给社会稳定带来了较大的负面影响。
7. 受托人（信托公司）重业务开拓、轻风险管理
信托业是薪酬分配机制最市场化的行业之一，正是由于分配机制的市场化使该行业吸引了大批业务开拓人才，促进了整个信托行业的快速发展。但强激励的同时没有辅以强大而有效的风险管理，业务人员普遍以做成业务拿到绩效为目的，所以尽职调查不充分、中后期管理不到位成为信托公司普遍存在的问题。这种情况下，即使打破&刚性兑付&，一旦项目出险，信托公司也难逃赔付责任。所以，目前看信托业存在较大的风险隐患。
（二）原因
1. 信托法律落后
我国在信托方面的法律法规比较落后，而且缺乏与之相配对的制度，对信托业的发展造成了阻碍。信托业在我国的经济领域中是惟一一个可以存在于资本市场，货币市场以及实业市场的，并可以进行投资融资业务的尖端行业。所以，信托关系涉及的方面非常广泛，范围也很广阔，基本上没有一个行业能够比得上它。但是我国的信托业刚开始时就已经先天不足，在法律法规上跟不上信托业的发展。
2. 政策限制
信托业促进了我国经济的发展是毋庸置疑的，但信托业在我国政策取向上明显重视不够!根据我国相关法律法规，信托产品不可以在媒介上发布广告进行推介，信托公司可以发行其他金融产品进行融资，显然，这些政策规定不利于我国信托业的发展。
3. 信托公司缺乏研发能力和全方位的服务能力
在此，研发能力主要指其对宏观经济和行业发展的研究能力。目前大多数信托公司未单独成立研发部门，未对宏观经济和行业进行持续的跟踪和研究，所以大家做的集合信托业务依然是政信合作（基础产业）业务、房地产业务占主导，所涉及的新行业少之又少；大家做的单一信托业务基本来源于银行，银行给什么就做什么。
4. 信托公司缺乏全面风险管理能力
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来源：北京日报
日期： 6:10:59
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　　历届中国领导人访问纽约时，都将华尔道夫饭店作为下榻之处。
　　当地时间20日上午，国务院总理李克强在纽约华尔道夫饭店主持召开座谈会，与17位美国经济金融界、智库、媒体重要人士，就中美关系及经贸合作等共同关心的问题交流互动。
　　当李克强与17位美国重量级人物先后步入位于饭店18层的星光厅时，这里瞬间变得“星光熠熠”，闪光灯响成一片。主持人是纽约前市长、彭博集团总裁布隆伯格。坐在李克强总理两侧的，除基辛格博士外，还有两位美国前财长、IBM公司总裁、美国对外关系委员会主席、哥伦比亚大学校长、《外交》杂志主编等。李克强下榻的纽约华尔道夫饭店可谓美国的“百年老店”，修建于1893年，一百多年来，包括英国首相丘吉尔、法国总统戴高乐、英国女王伊丽莎白二世等多国元首、政要都曾下榻华尔道夫饭店。“政事儿”（微信ID：gcxxjgzh）注意到，这家饭店和中国领导人颇有渊源。早在1974年，邓小平首次访美、参加联大会议时，就在这里与时任美国国务卿基辛格会面。此后数十年来，江泽民、胡锦涛、李鹏、朱F基、温家宝等历届中国领导人访问纽约时，都将华尔道夫饭店作为下榻之处。去年9月，习近平到访纽约参加联合国成立70周年峰会期间，也下榻在华尔道夫饭店。
　　习近平下榻时饭店曾悬挂五星红旗
　　此次李克强召开座谈会所在地，位于华尔道夫饭店18层的星光厅。星光厅，因以前大厅的房顶可以打开，能够在屋内可以看到星星而得名。纽约市的系列重要活动，如迎接新年，均会在这个房间举行。之后，饭店对星光厅进行改造，屋顶不能够再打开，但饭店在屋顶做了“灯光特别服务包”，当客人坐在这里用餐的时候，可以关闭四周灯光，留下屋顶灯光，效果如满天星光。2015年9月习近平出席联合国成立70周年峰会时，华尔道夫饭店曾在门口悬挂起一面大大的五星红旗，欢迎习近平的到来。
　　当时，包括俄罗斯总统普京、印度总理莫迪等超过30个国家和国际组织的元首和领导人，都下榻于此。据《新京报》报道，为了迎接习近平及中国代表团，饭店的布置还特地加入了中国元素：中国代表团的每个房间专门配置电热水壶、电源转换器、牙刷、拖鞋等，电视也可以收看中文频道。华尔道夫饭店20层的屋顶花园有6个蜂房，2014年共收获了450磅自制顶级蜂蜜，饭店给中国代表团的每个房间都送了一份来自屋顶花园的蜂蜜。入住贵宾在每周四或周日上午的饭店导览中，还可以到屋顶花园参观。“政事儿”（微信ID：gcxxjgzh）注意到，当时中国代表团的新闻中心也设在18层的星光厅。
　　邓小平在此用茅台招待基辛格
　　据公开报道，新中国成立以来，邓小平是最早下榻华尔道夫饭店的中国领导人。日，联合国召开第六届特别会议，4月10日下午，邓小平在纽约联合国大厦的会场中发表了著名的演说，全面阐述了毛泽东“三个世界”的理论和中国永不称霸的承诺，引起强烈反响。在这次访问期间，邓小平专程来到华尔道夫饭店会见基辛格，商讨中美关系，进一步推动了中美关系的缓和。
邓小平与基辛格
　　当时，邓小平用茅台酒招待了基辛格。据《基辛格会谈秘录》记载，用餐时基辛格说：“我想只要喝了足够的茅台，我们就能解决一切问题。”邓小平笑着说：“那我回国后一定要增加茅台的产量。”
　　江泽民三次下榻饭店，会见克林顿
图为2000年访美时，江泽民在华尔道夫饭店与克林顿会见。
　　“政事儿”（微信ID：gcxxjgzh）注意到，江泽民曾于、2002年下榻华尔道夫饭店。1997年10月，应时任美国总统克林顿的邀请，时任国家主席江泽民访问美国。访问期间，江泽民与克林顿以及美国其他领导人进行会谈；就中美关系和双方共同关心的国际和地区问题深入交换了意见，并发表了《中美联合声明》。10月31日一天，江泽民在下榻的纽约华尔道夫饭店，举行了三次会见。上午，江泽民在饭店会见了美国前总统老布什并与他共进早餐。江泽民说，尽管布什先生已经离职，但仍然继续关心两国关系的发展，并且做出了很多努力；中午，江泽民会见了中国驻外机构人员、华人华侨及留学生代表。据《他改变了中国》一书记载，江泽民当时说，他年轻的时候读了很多有关西方的书籍，而且学习了多门语言。但“百闻不如一见，哪怕只见一次。”下午，江泽民又在饭店会见了基辛格博士。江泽民对基辛格多年来关心和支持中美关系的发展表示赞赏，基辛格对香港的顺利回归表示了祝贺。
　　胡锦涛为没来得及与侨胞见面鞠躬致歉
　　2005年9月，参加联合国成立60周年首脑会议的时任国家主席胡锦涛，曾下榻华尔道夫饭店，并在此会见了时任美国总统小布什。期间，胡锦涛提到了中美关系、两国经贸、知识产权保护、台湾问题、半岛无核化等问题。“总之，我愿意和布什总统一道，全面推动中美建设性合作关系的发展。”胡锦涛表示。此后，胡锦涛还在饭店接见了美东地区华人华侨、中资机构和留学生代表。“政事儿”注意到，当时会面的地点，也是18层的星光厅。
　　当时，胡锦涛与纽约侨胞学界人士一一握手，互相问候。胡锦涛还发表了即兴讲话，他还特别为前一天下午，因与小布什会见等原因，没来得及与欢迎的侨胞见面而深表歉意，并向大家鞠躬。胡锦涛说，希望侨胞们多回国走一走，看一看，也希望大家继续关心国家的现代化建设和祖国的统一大业。之后，他与华人华侨合影留念。此后，2009年9月，胡锦涛在参加联合国系列峰会期间，也下榻于华尔道夫饭店，并在此会见了美国总统奥巴马。
　　温家宝：“信心比黄金和货币更重要”
　　“政事儿”（微信ID：gcxxjgzh）注意到，2000年8月，时任全国人大委员长李鹏曾赴纽约参加千年议长大会，并会见时任联合国秘书长安南。期间，他和夫人朱琳在华尔道夫饭店宴请了新加坡、泰国等东盟国家的议会领导人。日，时任国务院总理温家宝，在纽约华尔道夫饭店，面对美国经济金融界知名人士，发表了振奋世界的讲话：“在经济困难面前，信心比黄金和货币更重要。”
　　当年9月，因次贷危机，美国爆发了自上世纪30年代经济大萧条以来最严重的金融危机，波及世界。当月在纽约出席联合国会议的温家宝在48小时的行程中，特意安排了这场与美联储行长、花旗银行董事长等世界经济知名人士的座谈会。“美国金融出现问题，我们很关注。问题程度究竟如何？将向何处发展？对美国和世界影响如何？该如何应对？我很关心。”温家宝开门见山，抛出一连串问题。“今天，国际社会抵御金融风险的能力不断增强，经验更加丰富。面对危机，关键是要鼓起勇气和信心，这比黄金和货币更重要。”温家宝强调，“保持美国经济金融稳定，对美国有利，对中国有利，对世界也有利。”“中方愿与世界各国齐心协力，共同维护国际金融市场稳定。”温家宝说。此后，中国采取了一系列果断举措，调整宏观调控着力点，出台进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施，两年新增4万亿元投资，在应对世界金融海啸中体现了负责任大国的形象。
　　“政事儿”（微信ID：gcxxjgzh）撰稿/新京报记者许腾飞 校对：陆爱英
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