什么是期权持仓限额制度包括的限仓制度

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-13 08:05 标签： 期权持仓限额制度
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（个股期权知识普及）申报、开仓和持仓限制
作者：来源：中国证券报?中证网
　　（1）申报制度　　个股期权交易单位：张　　个股期权最小价格变动单位：0.001元/股　　若标的资产为股票：限价单笔申报最大数量为100张，市价单笔申报最大数量为50张。　　若标的资产为ETF：限价单笔申报最大数量为100张，市价单笔申报最大数量为50张。　　（2）限购制度　　个股期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。　　限购制度具体标准如下：个人投资者用于买入期权的资金规模不超过下述两者的最大值――客户在证券公司的全部账户资产的10%，或者前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有沪市市值的20%（已申请并获交易所批准的套期保值、套利额度账户除外）。买入额度按上取整十万取值。　　（3）限仓制度　　个股期权交易实行限仓制度，即对机构和个人投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量。　　按单边计算是指：对于同一合约标的的认购或认沽期权的各行权价、各到期月的合约持仓头寸按看涨或看跌方向合并计算。具体而言，认购期权权利方与认沽期权义务方为看涨方向，认购期权义务方与认沽期权权利方为看跌方向。　　限仓制度具体标准如下：　　股票期权：对单个标的单边方向个人投资者1000张（投机不超500张），一般机构2500张，自营账户5000张，做市商1万张；会员经纪50万张，会员自营10万张。　　ETF期权：对单个标的单边方向个人投资者2000张（投机不超500张），一般机构5000张，自营账户1万张，做市商2万张；会员经纪100万张，会员自营20万张。　　（4）限开仓制度　　个股期权交易还实行限开仓制度，即对同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权实行限制开仓的制度。　　限开仓制度具体标准如下：只针对股票认购期权，在任一交易日,同一标的证券相同到期月份的未平仓合约所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%（含备兑开仓持仓头寸）时，除另有规定外，上交所自次一交易日起限制该类认购期权开仓（包括卖出开仓与买入开仓）。首次日终未平仓合约持仓达到28%时，交易所将在下一交易日开市前向市场进行提醒。当上述比例低于28%时，本所自次一交易日起解除该限制。　　（国信证券经济研究所金融工程组）
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期权上市通知中规定，个人投资者的权利仓持仓限额只有20张，期权上市初期设定这么严格的制度是如何考虑的？
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上市通知中规定，个人投资者的权利仓持仓限额只有20张，期权上市初期上交所设定了如此严格的投资者准入和持仓限额管理，是如何考虑的？　　答：期权作为基础的衍生金融工具，在满足投资者更多样化的风险管理和产品设计需求的同时，也具有杠杆性高、专业性强、风险大、投资策略多变等特征。上交所ETF期权试点工作是中国资本市场“无实践、无先例”的重大创新，首要任务就是让投资者尽快熟悉期权产品，避免投资者不理性交易行为影响期权产品功能的发挥。为此，我们在上市初期设置了非常严格的投资者准入和持仓限额管理制度。　　正是由于严格的投资者适当性管理和限仓制度，我们判断ETF期权上市初期，交易不会活跃，甚至会比较冷清。对于ETF期权这类复杂的金融衍生工具，我们不希望投资者在不熟悉产品前就蜂拥而至，这样反而不利于市场的健康发展。我们希望能够以时间换取空间，当投资者有足够的锻炼、知晓产品功能后，市场自然活跃，将是一个更好的选择。事实上，美国芝加哥期权交易所（CBOE）日上市首日，16只股票期权合计成交量只有911张，当年成交也不过110万张。 总结：相信大家阅读完文章后，对于“”也有深入的了解。本文摘自于
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