美股盘前交易时间交易常说的买 Call 和卖 Call 有什么区别

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-12 06:48 标签： 美股交易员
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导读：相信大部分的投资理财者都对黄国英：买美股Call轻身上路相关的知识内容感兴趣，懒投资网将会针对在黄国英：买美股Call轻身上路的问题，给大家详细讲解更多的相关知识。
　　港股于24,000点心理关口遇阻，转向整固是十分合理，不过以部分中资股回落的幅度来看，这些股份后市劲极有个谱。指数应该仍然是反覆偏好，更大机会则是炒股不炒市之局，当然今次的强势股和早前会有所分别，中资保险股及证券行股仍然应该是箭头。
　　美股被着名投资者Icahn评论打残，其实近期调整模式经常都是一两日之内跌得极急。获利货太多，大家都不介意在跌势启动之后追沽，形成短期雪球效应，所以次次回落都是动力澎湃，关键是一两日之内是否可以止住跌势回稳。
　　美股大调整已狼来了好几次，由于水位已愈来愈高，也是要加紧提防，至于绝顶高手的言论，是应该尊重却不用惧怕，几个月前美国仓位披露的时候，索罗斯手持一大堆标普指数Put，也曾经备受关注，结果其后美股依然继续长升长有。
　　高位倾向审慎是人之常情，不过在升市中估顶出错，也是家常便饭。股票价格不外乎是由当时市场供求所决定，没有所谓合理不合理，何况有沽空机制之后，挟到飞天亦不出奇，所以短炒的话，只要有纪律定好止蚀及目标，基本上不必太在意估值太高的问题。
　　可是，如果担心名家一语成谶的话而撤退，那麽一定要有准备忍手一段长时间，因为人家的评论是长线出发。万一不幸再遇上索罗斯噏Put，大市照挟情况，也不宜轻举妄动，认定了是泡沫后期依然追，如果不肯止蚀会对士气有很大打击。
　　至于自己的策略，是今次美股入市只会买Call，早前手风顺不怕博，近期频频碰钉，而且美股又去到更高位，博升到唔信的话，买Call便足够有馀，最重要是保持轻身。
　　丰盛金融资产管理董事 黄国英(作者为注册持牌人士)
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打个比方，你手上有一股目前市价在260港元的腾讯股票。而且判断腾讯后继乏力，在未来半年内可能会小涨一点，但是涨不了多少。
我则相信腾讯有60%可能性在半年内涨到300港元。同时担心由于市场总体情况不乐观，腾讯依然有40%可能会大跌。但是我是学生，现金流紧张到买不起一股（口袋只有10元），也承受不了大跌的风险。
按理说，你该把你的股票卖给我，因为我们的需求是匹配的——一个总体看涨，一个总体看淡。但是，由于我的现金不够，而且我不能接受大损失，导致交易无法进行。
这时候你提议，向我出售一个以半年为期，行权价为280港元的买入期权（Call）。这个买入期权定价多少呢？考虑到我口袋里只剩10元，于是你就10元把Call卖给我了。（现实中，call的价格由市场参考布莱克斯科尔斯期权定价模型而决定）
于是我交付你10元。这10元立刻成为你的现金收入。我则收获了在未来半年内，以280元购买一股腾讯的权利（非义务）。
如果交易之后的六个月内，腾讯一度波动至300港元，届时我会立刻行权，从你手上以280元买走1股腾讯，再卖给市场上其他人。我收益是：-10元期权费-280元买入价+300元卖出价=10元利润。
其实，如果我一开始就花260元现金买腾讯，那利润不是300-260=40元，比期权获利多了四倍吗？但买Call对我好处是，开始只需付出10元现金，而且就算以后腾讯狂跌，我的最大损失也只有10元。
你的好处是，一开始就赚了10元。而且只要半年内腾讯价格波动在280元以下，这10元收益就是稳稳的。即使腾讯涨到了290元，由于你一开始就赚了10元，所以收支相抵，也没亏。只有涨到了290元以上才产生损失。不过理论上，你的最高收益就是10元了，不会更高。但腾讯涨的越厉害，你就越亏，你的损失可以是非常高的…
在这个例子里，你就是Call seller（Call writer），我则是Call buyer.
Call是期权（Option) 的一种，是看涨期权。另外一种期权叫做Put，也就是看跌期权。
所谓买一个Call也就是买一手看涨期权的合约，这个合约的卖方（Writer/Seller)卖给了买方（Buyer）一个期权合约的时候，买方向卖方支付了这个合约的价格。
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