证券代码： 002716
证券简称： 金贵银业债券代码： 118536
债券简称： 16 金贵 01债券代码： 118550
债券简称： 16 金贵 02　　
招商证券股份有限公司　　
关于郴州市金贵银业股份有限公司 2016 年公司债券　　
重大事项受托管理事务临时报告　　
招商证券股份有限公司（以下简称：招商证券）作为郴州市金贵银业股份公司（以下简称：
公司或发行人） 2016 年非公开发行公司债券的债券受托管理人（以下简称：受托管理人），持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。根据《公司债发行与交易管理办法》、《公司债受托管理人执业行为准则》等相关规定及本期债券《受托管理协议》的约定，现就本期债券重大事项报告如下：截至 2016 年 6 月 30 日，公司 2016 年上半年累计新增借款约 17.05 亿元，超过 2015 年经审计净资产的 20% 。其中 2016 年非公开发行公司债券存续起至至今（2016 年 1 月 30 日起）， 公司 2016 年至今累计新增借款约 11.92 亿元， 超过 2015年末经审计净资产的 20% ，主要系租赁、非公开发行公司债券等所致。经与发行人沟通，了解到以上新增借款符合相关法律法规的规定，均属于正常经营活动范围，发行人已对上述借款相关信息进行了披露。截至本临时报告出具日，发行人各项业务经营情况正常。　　
招商证券作为本期债券受托管理人，根据《公司债券受托管理人执业行为准则》第十一条、第十七条要求出具本受托管理事务临时报告，并就发行人当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的事项提醒投资者注意相关风险。　　
（以下无正文）　　
（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于郴州市金贵银业股份公司　　2016 年公司债券重大事项受托管理事务临时报告》盖章页）　　
招商证券股份有限公司　　
2016 年 7 月 6 日　　
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2010 年 7 月 7 日 星期三
联系人：汪淼 86-755- .cn
1、西部大开发在区域发展战略中居优先地位 【中证报】中共中央、国务院召开的西部大开发工作会议７月５日至６日在北京举行。 胡锦涛温家宝发表重要讲话。具体包括：对西部地区属于国家鼓励类产业的企业，减按 １５％税率征收企业所得税； 对煤炭、 原油、 天然气等资源税由从量征收改为从价征收。 2、新华社文章：股市震荡发出的讯息 【上证报】 对中国这样一个大国而言， 其经济运行犹如一艘行进的巨轮， 只有从更宏观、 更长远的视角观察， 才能作出准确的判断。 就像在股市强劲上扬之时不能忽视风险一样， 在股市震荡下行期间同样不应低估正面因素。 3、中联重科拟发行 H 股 【中证报】中联重科（000157）今日披露董事会决议公告，公司拟发行 H 股股票并在 香港联交所主板上市。 公告称， 中联重科拟发行的 H 股股数不超过发行后公司总股本的 15%，并授予联席簿记管理人不超过本次发行的 H 股股数 15%的超额配售权。推 10 送 15 股派现 1.7 元分配方案。 【机械行业分析师 评级。 刘荣】同三一重工一样，海外融资是国际战略的一部分，股本扩张 15%并不可怕，也在预期之中。工程机械板块合理估值应在 15 倍左右，维持审慎推荐
上证指数 深证指数 沪深 300 国债指数 恒生指数 恒生国企 台湾指数 东京日经 纽约道琼斯 纳斯达克综合 英国富时 收盘 63 126
涨跌% 1.90 2.37 2.78 2.56 2.27 2.82 2.32 2.60 1.31 1.47 涨跌% 1.92 2.09 2.00 0.12 1.22 2.43 1.46 -0.45 0.59 0.59 0.00 贡献度 15.52 8.80 8.26 5.34 4.73 2.69 2.48 1.33 0.66 0.43 涨跌% -0.03 -1.38 -0.24 0.40 1.03 -1.10
昨日行业（沪深 300 指数）
金融 工业 材料 可选消费 能源 医疗保健 日常消费 信息技术 公用事业 电信服务
外汇局： “两房”债券目前还本付息正常 猪肉价格连涨五周 农行申购受追捧
外储未投资“两房”股票
国资委将继续支持科研院所与产业集团重组
当前价 布伦特原油 71.47 黄金现货 1209.27 LME 期铝 1935.00 LME 期铜 6476.00 CBOT 小麦 487.75 CBOT 玉米 364.00 资料来源：彭博资讯
美当局或重启量化宽松 扶不起的两房会否引发新一轮危机 意大利欲出售国有资产 以偿还 1.79 万亿美元债务 韩国推进与中国签订无限期货币互换协议 COMEX 期金 6 日收盘跌破 1200 美元 低 71.98 美元 纽约油价 6 连阴收盘价创 1 个月新
近三月走势
(%) 2.0 -3.8 -9.6 - 15.3 - 21.1 - 26.8 Apr- 10 上证指数 沪深300 深证综指
【电力】二轮光伏招标 上网电价难超 1.15 元 【汽车】深圳率先启动新能源汽车补贴试点 【航天军工】我国第一支航空产业基金设立 【电子】中兴华为积极应对欧盟反倾销中国网卡 【农林牧渔】国储抛糖刺激市场 糖业公司受益程度不同 【电力】高温催生全国发电量新纪录
广发行获中国人寿 30 亿协议存款 太行水泥重组方案落定 中弘地产、荣盛发展两公司斥资 20 亿拿地
资料来源：招商证券
全球经济复苏或驶入慢车道 研究称美债收益率表明经济再次衰退可能性为 12% 二季度 GDP 增速或放缓至 10.5%左右 摩根士丹利：就业增长将推动经济复苏
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2010 年 07 月 07 日
1、西部大开发在区域发展战略中居优先地位
【中证报】中共中央、国务院召开的西部大开发工作会议７月５日至６日在北京举行。胡锦涛温家宝发表重 要讲话。温家宝在讲话中指出，西部大开发在我国区域协调发展总体战略中居于优先地位。以培育特色优势 产业为龙头，大力发展农牧业、现代工业和服务业，加快构建现代产业体系，使西部地区资源优势转变为经 济优势等五项宏观的政策措施。 具体包括：对西部地区属于国家鼓励类产业的企业，减按１５％税率征收企业所得税；对煤炭、原油、天然 气等资源税由从量征收改为从价征收。 回目录
2、新华社文章：股市震荡发出的讯息
【上证报】 “其中，有的是短期问题和长期矛盾的相互交织，有的是国内因素和国际因素的叠加影响，也有 的是思想认识上存在的误区。 ”中央财经工作领导小组办公室有关人士说，所有这些都不容忽视，有的需要 时刻保持警惕，有的需要正确加以引导。 对中国这样一个大国而言，其经济运行犹如一艘行进的巨轮，只有从更宏观、更长远的视角观察，才能作出 准确的判断。就像在股市强劲上扬之时不能忽视风险一样，在股市震荡下行期间同样不应低估正面因素。 “这说明我们经济的增长是稳健的。 ”国家发展改革委负责人指出， “因此，不必过分担心增速下滑，中国经 济仍将保持较快的增长。 ” 回目录
3、中联重科拟发行 H 股
【中证报】中联重科（000157）今日披露董事会决议公告，公司拟发行 H 股股票并在香港联交所主板上市。 公告称，中联重科拟发行的 H 股股数不超过发行后公司总股本的 15%，并授予联席簿记管理人不超过本次 发行的 H 股股数 15%的超额配售权。推 10 送 15 股派现 1.7 元分配方案 公司还同时公告了滚存利润的分配方案，即以 2010 年 6 月 30 日审计结果为基础，将截至 2010 年 6 月 30 日的部分滚存利润向全体股东每 10 股送红股 15 股， 10 股派现金 1.7 元 每 （含税） 除此之外的本次发行 H ； 股前公司的滚存利润由本次发行后的新老股东共同享有。 【机械行业分析师 刘荣】公司预计上半年业绩增长 50-100%，每股收益 1 元左右，略高于预期。同时公 告计划发行不超过总股本 15%的 H 股，用于拓展国际业务，进行产业升级和核心零部件配套能力建设。同 三一重工一样，海外融资是国际战略的一部分，股本扩张 15%并不可怕，也在预期之中。工程机械板块合 理估值应在 15 倍左右，维持审慎推荐评级。 回目录
1、外汇局： “两房”债券目前还本付息正常 外储未投资“两房”股票
【中证报】国家外汇管理局 6 日在其网站发布《外汇政策热点问题问答（二） 》表示，我国外汇储备没有投 资房利美和房地美（简称“两房” ）股票。 “两房”的债券目前还本付息是正常的，价格稳定，外汇管理部门
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2010 年 07 月 07 日
将继续密切关注“两房”相关进展，保障外汇储备资产安全。对于美元贬值对外汇储备的影响，需要根据我 国储备货币篮子的构成进行具体分析。 回目录
2、国资委将继续支持科研院所与产业集团重组
【上证报】科研院所与产业集团重组将成为今年央企重组的一大看点。国资委副主任黄丹华日前在 2010 中 央企业科技工作会议上指出，国资委将继续支持科研院所、设计企业与产业集团的联合重组，在推动企业重 组中有效配置中央企业科技资源，增强大企业集团的核心竞争力。 回目录
3、猪肉价格连涨五周
【凤凰网】昨日商务部发布监测数据显示，上周（6 月 28 日至 7 月 4 日）全国 36 个大中城市重点监测的 食用农产品[14.90 2.05%]市场价格比前一周上涨 0.2%，连续第二周走高。其中，肉类、水产品、鸡蛋、食 糖价格小幅上涨，水果、蔬菜价格下降，粮食、食用油、白条鸡价格保持稳定，猪肉价格连涨五周。 商务部表示，目前生猪存栏量已接近正常水平，但近期全国普遍高温，猪肉需求偏少，预计短期内猪肉价格 涨幅略有减缓。 回目录
4、农行申购受追捧
【国际金融报】农业银行昨日正式网上申购，发行价格区间为 2.52－2.68 元，若全额行使 A 股发行的超额 配售选择权，发行 A 股 255.71 亿股，以发行价格上限计算，在 A 股市场将共募集资金 685.3 亿元，无疑将 是今年 A 股市场中最大规模的 IPO。 但农行能否成为全球最大 IPO 还取决于其 H 股的定价和发行。按照计划，农行或将在 7 月 7 日之后公布港 股定价，此前，有媒体称，农行 H 股定价区间或在 2.88－3.48 港元之间。如果按照扩大后 H 股 292.2 亿股 的规模发行，农行才能成功摘下全球最大 IPO 的桂冠。 “为保证农行的成功发行，各方面都在采取全方位、立体式的保护措施。农行折桂的可能性很大。 ”某券商 投行部人士接受《国际金融报》记者采访时表示。 【路透】农业银行 A 股网下申购量预计超额认购约 20 倍。一位接近农行的消息人士周二透露,农业银行 [ABC.UL]A 股网下申购,可能非常接近初步询价时有效报价对应数量的两倍.据此计算,农业银行的 A 股网下 申购料超额认购约 20 倍. 回目录
1、美当局或重启量化宽松
【中证网】美国政府官员终于发出警告，承认美国经济正面临下行的风险。海外媒体 6 日报道称，美国达拉 斯联邦储备银行总裁费希尔表示， 采取紧缩的时间需要视美国经济情况而定， 但美国经济增速将会在今年下 半年放缓。 费希尔在接受采访时表示，民间消费的疲弱可能损及经济增长，如果经济发展状况不佳，美联储可能将重启 量化宽松计划。他预计，美国经济今年下半年的增幅或在 2%至 3%的区间内，并且“有可能接近这一预估
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2010 年 07 月 07 日
区间的下沿” 。 费希尔还称， “即使是像我这样的‘鹰派’委员，也认为目前不是升息的好时机。 ”相较于保守的“鸽派” ， “鹰派”人士通常主张采取较为激进的政策，因此费希尔的上述措词令分析人士认为，美联储的升息时间表 将进一步延后。 回目录
2、扶不起的两房会否引发新一轮危机
【中证网】扶不起的“两房”日前终于被美证券交易委员会踢出了交易所的大门。中国政府和商业银行所持 的 3700 多亿美元(传闻中的更多)的“两房”债券由此被深深“套牢” 。有人断言，美国这两大房地产抵押贷 款巨头房利美和房地美如被就地正法，中国投资商将血本无归。也有人称， “两房”债信评级未见“调低” 态势，损失甚微。 房利美和房地美“合情合理”地“退市” ，作为“两房”债券最大的海外持有者――中国投资者的不安情绪 可想而知。但接受本报记者采访的专家却出乎意料地齐称：忧虑大可不必。 “中国为‘两房’损失买单的可 能性比较小。毕竟，让‘两房’一头栽下的是股价惨跌的老问题，与‘债务’问题属两个不同概念。 ” “毕竟，美元资产的‘金融安全港’之名尚在。 ”中央财经大学银行研究中心主任郭田勇对本报记者说： “更 何况，美国政府日前已经和中国有关方面签署相关‘担保’条款。尽管具体细节还不得而知，但收益会有所 保证。 ”郭田勇认为，中国投资者可以暂时把心放到肚子里。对于债券而言， “信用风险”的杀伤力远超“流 动性”风险。持有量大本身就意味着流动性低，但这并不会使中国债券持有者造成明显损失。 中国银行全球金融市场部分析师石磊进一步解释说，被历史遗留问题困扰的“两房”仍然在股价问题上胶着 难下。但“两房”的债信评级尚未出现下调趋势， “只有‘债信’下调，才能对其债券持有者造成致命打击。 ” 回目录
3、意大利欲出售国有资产 以偿还 1.79 万亿美元债务
【证券时报】继希腊之后,意大利政府也将出售包括岛屿、沙滩以及宫殿等国有资产,以协助偿还高达 1.79 万亿美元的债务。 据悉,共有 9000 项国有资产将于 7 月底开始在网络上拍卖,预估价值达到 45 亿美元。 其中价值最高的是位于 撒丁岛东北部沿岸风景如画的卡普来拉岛。 意大利政府早已加入财政紧缩计划的队伍中。意大利政府于 5 月下旬通过了 2011 年至 2012 年财政预算案, 确定在今后两年内削减 240 亿欧元的公共开支。 回目录
4、韩国推进与中国签订无限期货币互换协议
【中证网】据韩国官方媒体报道，韩国正在推进与中国签订无限期货币互换协议的方案，作为预防外汇危机 爆发的措施之一。 韩国政府相关人士 7 月 5 日表示，和中国签订无限期货币互换协议能够大幅降低金融危机的风险。作为签 订无限期货币互换协议的第一阶段措施， 韩国向中国方面提出了把两国已互换的货币用于两国企业贸易结算 的方案。 报道称，韩国银行已经向中国人民银行提出了这一方案。如果顺利度过上述阶段，最终阶段将是在韩中两国 之间构建经常性货币互换机制。
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2010 年 07 月 07 日
5、COMEX 期金 6 日收盘跌破 1200 美元
纽约油价 6 连阴收盘价创 1 个月新低 71.98 美元
【世华财讯】COMEX 黄金期货 6 日收盘跌至六周低点，因股市企稳使黄金的需求有所减弱；COMEX 8 月 黄金期货合约结算价跌至每盎司 1,195.10 美元。 综合外电 7 月 6 日报道，纽约商品交易所(COMEX)期金 6 日收于六周低点，因为随着股市和汇市企稳，将 黄金作为替代投资品的需求有所减弱。 COMEX 分部交投最活跃的八月黄金期货合约结算价跌 12.60 美元，至每盎司 1,195.10 美元，跌幅 1%；这 是该合约结算价自 5 月 24 日以来首次跌破 1,200 美元。 【MarketWatch 纽约 7 月 6 日讯】北京时间 7 月 7 日凌晨，纽约市场的主力原油(72.36,0.38,0.53%)期货合 约连续第六个交易日跌收，收盘位创 6 月 7 日以来新低。今日早盘油价一度走升，但午后随着美股涨幅缩 减，油价由升转跌。 截至周二美东时间下午 2:30(北京时间周三凌晨 2 点 30 分)， 纽约商业交易所成交量最高的原油期货合约： 8 月轻质低硫原油合约跌 16 美分，跌幅为 0.2%，收于 71.98 美元/桶。该合约的盘中最高值为 73.86 美元， 最低为 71.09 美元。 美国 Summit 能源公司的分析师马特-史密斯(Matt Smith)表示： “今天曾出现连续下跌后的小幅反弹，但市 场信心似乎依然不足，反弹无疾而终。 ” 回目录
1、 【电力】二轮光伏招标 上网电价难超 1.15 元
【中证报】日前，我国 280 兆瓦的光伏并网发电特许权项目招标启动，并将于 8 月 10 日正式开标。包括无 锡尚德、天威英利、江西赛维在内的国内多家光伏巨头都在积极筹备投标。 中国证券报记者通过多方采访了解到， 对于今年的光伏上网电价， 不少准备投标的光伏企业都表示价格的确 定将更加理性，今年的光伏上网电价很可能低于 1.15 元/千瓦时。 不少光伏企业表示，去年出现“低价恶性竞争”是因为招标“僧多粥少” ，既然今年的招标量大幅增加，企 业没有必要再为了竞标而忍受亏损报出超低价。 尽管如此，中国机电商会光伏产品分会负责人孙广彬表示，相比目前的光伏组件市场价格，市场对今年光伏 并网电价大约为 1.15 元/千瓦时的心理预期并不太高，这可能会影响到部分光伏企业参与国内光伏招标的积 极性，毕竟目前国际需求大幅提升，企业的利润情况也不错。 整体而言，专家预期，此次招标产生的光伏并网电价平均不会超过 1.15 元/千瓦时。如果最终确定的上网电 价在 1.15-1.2 元/千瓦时之间，光伏总体项目的毛利率约为 10%。 回目录
2、 【汽车】深圳率先启动新能源汽车补贴试点
【中证报】 深圳市６日举行私人购买新能源汽车补贴实施仪式， 拉开了我国首批五城市试点政府补贴私人购 买新能源汽车的序幕。
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2010 年 07 月 07 日
深圳市政府宣布， 在国家为插电式混合动力车每辆最高补贴５万元、 纯电动车每辆最高补贴６万元的基础上， 将为两款车分别最高追加３万元和６万元补贴。到２０１２年底，私人购买新能源汽车数量力争达到２．５ 万辆。 回目录
3、 【航天军工】我国第一支航空产业基金设立
【中证报】 中国航空产业基金 6 日在天津宣布成立。 该基金由中国航空工业集团公司和建设银行共同发起设 立，第一阶段募集规模不超过 50 亿元，首期规模 10 亿元已经募集成功，并锁定了中国航空技术国际控股 有限公司为投资目标企业。航空产业基金未来的远景目标规模将达到 200 亿元。 中国航空产业基金是我国第一支投资于航空产业及相关应用领域的产业投资基金， 由天津裕丰股权投资管理 有限公司负责管理。 裕丰公司由中航工业和建设银行各自旗下的子公司――中航投资控股有限公司和建银投 资按照 50：50 的比例共同合资组建。 回目录
4、 【电子】中兴华为积极应对欧盟反倾销中国网卡
【深圳商报讯】 针对欧盟近日对中国进口的无线上网卡发起的反倾销和保障措施调查， 以中兴和华为为首的 涉案企业正积极准备抗辩和应诉。 此次欧盟的反倾销和保障措施调查事出突然，涉案金额约 41 亿美元，涉及千余家中国企业，受影响最大的 是中兴和华为。 作为我国通信设备产业的代表， 中国机电产品进出口商会近日紧急组织企业召开全国性的应 诉会，以中兴和华为为首的涉案企业表示将积极抗辩和应诉。 据国外媒体报道，此次反倾销调查的申诉方比利时Ｏｐｔｉｏｎ公司是欧盟境内唯一生产同类产品的企业。 该公司在申诉书中明确指明了反倾销的对象是中国的华为和中兴， 以及两家美国公司， 而这两家美国公司所 提供的设备也几乎都在中国制造。 据统计， 华为和中兴几乎占据了全球无线网卡市场的 80％甚至 90％以上， 欧洲是其中一个重要市场。 实际上，这已经是半年多来，华为、中兴遭遇的第二起反倾销调查。2009 年底，印度政府对中国设备商启 动同步数字传输设备反倾销，最高反倾销税率达到 236％。 回目录
5、 【农林牧渔】国储抛糖刺激市场 糖业公司受益程度不同
【上证报】国储抛糖拍卖价如期上涨。受消息影响，昨天，南宁糖业股价涨 5.37%，贵糖股份涨 3.58%， 华资实业涨 3.48%，ST 甘化涨 2%。目前现货价位下产糖上市公司进入赢利最好的时候。不过布瑞克咨询 预计，受国际市场冲击，郑糖期价年初以来开始调整，2010/11 榨季糖业并不看好。 今天，第六批国家储备糖 10 万吨公开竞卖，竞卖底价为 4000 元/吨。最高报价 5350 元/吨，最低报价 5200 元/吨，加权均价 5248 元/吨。布瑞克咨询评价称，拍卖结果与现货报价基本持平，成交价格趋于理性，与 此前预期的抢糖局面有不小的心理落差。 据悉，2009/10 年度中国糖需求量约 1400 万吨，分析人士认为，单纯从数量上来说，国储抛糖 10 万吨对 市场的影响很小。 布瑞克咨询首席分析师孙彤称，根据中国糖协最新公布的数据，2009/10 年度国内食糖产量预计仅为 1070 万吨，与预计消费量相比，缺口或达到 300 万吨。2009 年以来，糖价延续 2008 年底以来的强势上涨，南
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2010 年 07 月 07 日
宁糖现货价每吨保持在
元。 “这一水平企业效益很好了。 ”孙彤表示。 不过，孙彤也提醒，国际糖业供过于求，年初时国际糖价跌去近半，上半年白糖进口大幅增加，这将抑制国 内糖价上行，郑糖期货下跌或是方向标。 回目录
6、 【电力】高温催生全国发电量新纪录
【凤凰网】记者昨日从国家电网获悉，7 月 5 日当天，全国发电量为 129.34 亿千瓦时，创历史新高。高温 酷暑将带来用电高峰，国家电网有关人士表示，通过加强用电负荷预测，合理安排发电调度计划，可以保障 高峰时段各地用电需求，今夏不会出现电荒。 国家电网的数据显示，受近期持续高温影响，3 日全国发电量已突破 129 亿千瓦时，江苏、浙江、安徽、福 建、湖北等地电网负荷创历史新高。国家电网预计近几日全国发电量将继续刷新纪录。 5 日共有 1 个区域电网和 4 个省级电网用电负荷创新高，分别是华北（14295 万千瓦） 、京津唐（4187 万千 瓦） 、北京（1435 万千瓦） 、天津（934 万千瓦） 、福建（2129 万千瓦） 。 回目录
1、广发行获中国人寿 30 亿协议存款
【中证报】中国人寿（601628）公告，日前，公司在广东发展银行股份有限公司办理 30 亿元人民币协议存 款，存期 61 个月。由于中国人寿持有广发行 20%的股权，因此本次交易构成关联交易。 公告显示，本次协议存款利率采用市场化定价方式，该协议存款按浮动利率计算，浮动利率基准为中国人民 银行公布的相应存款基准利率。 回目录
2、太行水泥重组方案落定
【中证报】太行水泥（600553）今日公布了其与金隅股份的换股吸收合并报告书草案。方案显示，换股吸 收合并后， 预计 2010 年和 2011 年， 金隅股份净利润将分别达到 28.87 亿和 36.28 亿元， 年增长率约为 40% 和 26%；每股收益预计为 0.71 元和 0.82 元，年增长率均达到 15%以上。有分析人士指出，金隅股份登陆 A 股市场将为投资者带来超预期回报。 与此前公布的预案一致，报告书草案确定了金隅股份与太行水泥的换股比例为 1.2:1。其中太行水泥的换股 价格为 10.80 元/股，并设定两次现金选择权。有分析对此指出，太行水泥换股价对应 2009 年市盈率超过了 50 倍，远高于目前行业可比公司估值水平，较高的换股价体现大股东金隅集团履行重组承诺的决心和对金 隅股份后续发展的信心。 回目录
3、中弘地产、荣盛发展两公司斥资 20 亿拿地
【中证报】中弘地产（000979）和荣盛发展（ 日公告，分别以 4.05 亿元和 16.41 亿元竞得地块。 中弘地产称， 其全资子公司北京中弘兴业房地产开发有限公司下属的全资子公司御马坊置业有限公司以总价 4.05 亿元成功竞得京土整储挂（平）[ 号地块。
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2010 年 07 月 07 日
该地块位于北京市平谷区马坊北侧马坊物流园区内，建筑使用性质为商业金融（其中商业 40 年、综合 50 年） ，土地面积 209814 平方米，建设用地面积 137267 平方米，建筑控制规模 411801 平方米。 荣盛发展的全资子公司唐山荣盛房地产开发有限公司，取得了唐山市丰南区 2010-14 号地块 1、地块 2、地 块 3、2010-15 号地块 1、地块 2 等 5 宗地块的国有土地使用权，总价为 16.41 亿元。在 7 月 6 日荣盛发展 公告，解除南京市仙林地块出让合同。5 宗地块均为其他普通商品住房用地，出让年限 70 年。 回目录
1、全球经济复苏或驶入慢车道
【汇通网】全球经济复苏之途注定一路坎坷，随着各国近期公布的经济数据不尽人意，投资者对经济前景的 担忧日益增加。全球经济复苏或已告别了上半年的黄金时代，步入下半年，全球经济复苏或驶入“慢车道” 。 “末日博士”鲁比尼表示，虽然相信欧元区经济不会陷入双底衰退，但基于过去数月的震荡，估计今年增长 近乎零，低过他早前预测的 1%的增幅。 他还表示，过去三个月股市调整，息差扩阔及银行拆借市场不安情况，已对全球经济增长构成影响，预期美 国下半年经济增长，会由上半年的 3%放缓至仅 1.5%。 苏格兰皇家银行外汇分析师 Greg Gibbs 表示，市场肯定开始担忧，经济可能未必出现二次衰退，但肯定在 很长时间内呈现就业低速增长，利率维持超低水平的情况。 讽刺的是，尽管欧元区危机一再被大肆渲染，但是情况并不那么糟糕：经济数据喜忧参半，欧洲银行融资需 求被夸大，西班牙发售欧元国债超额完成，反而是美国经济的乐观情绪一扫而空，欧元急速反弹至 1.25 水 平上方。 美国上星期公布的连串经济数据全部不济，无论制造业、就业、消费和房屋销售均悉数向下，唯一改善的是 失业率，但瑜不掩瑕，且失业率仍保持在高位。 高盛首席经济学家奥尼尔表示，担心美国经济前景，警告美国或面对通缩威胁，相信过去楼市及储蓄疲弱问 题会困扰消费市场一段时间， 又指美国楼市最近呈再度转弱迹象。 奥尼尔又忧虑过多二十国集团(20 国)成员 国同时采取紧缩财政措施，势影响全球经济复苏。 回目录
2、研究称美债收益率表明经济再次衰退可能性为 12%
【新浪财经】据国外媒体昨日报道，据克里夫兰联储公布的研究报告显示，美国政府债券的收益率表明，虽 然股票和商品市场均告下滑，但美国经济重新滑入衰退周期的可能性仍旧很小。 目前，两年期国债与 10 年期国债之间的收益率差距为 2.35 个百分点，较 20 年期平均值增长了一倍以上， 与 2003 年的水平相一致，当时美国 GDP 增长速度为 3.6%。这一利差在 7 月 1 日下跌至 2.28 个百分点， 创下自去年 10 月份以来的最低水平，此前曾在今年 2 月 18 日创下 2.94 个百分点的历史高点。 克里夫兰联储下属银行和金融机构部门负责人约瑟夫·豪布里奇(Joseph G. Haubrich)和研究学者肯特·切 尔尼(Kent Cherny)在这份日期标注为 7 月 1 日的报告中称，这一所谓的“收益率曲线”表明，经济增长速 度不会下滑至不到 1%的水平，未来一年中美国经济重新滑入衰退周期的可能性约为 12%。 市场利率与增长中的市场担忧情绪形成了冲突， 投资者正日益担心， 美国经济将在未来三年时间里第二次下 滑。在今年上半年，债券回报率与股票回报率之间的差距创下 9 年以来的最高水平，原因是投资者不愿买入 高收益资产。据美国劳工部在 7 月 2 日公布的报告显示，今年非农就业人数第一次减少；与此同时，华尔 街预计在美国经济继续增长的形势下，债券收益率将会上升。 摩根士丹利驻纽约的美国利率策略部门主管詹姆士·克朗(James Caron)在 7 月 2 日接受采访时称： “一旦
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2010 年 07 月 07 日
增长动量固定下来，国债收益率就能更加迅速地增长。我们仍旧预计，今年的经济增长速度将达到 3.5%。 ” 据美国商务部在 6 月 25 日公布的报告显示，第一季度美国经济年率增长 2.7%。 根据摩根士丹利的预测，10 年期美国国债收益率将在年底以前从上周的 2.98%上升至 3.5%。在此以前，10 年期国债收益率曾在 4 月 5 日创下 4%的今年高点，原因是当时有迹象表明经济增长速度正在放缓。 回目录
3、二季度 GDP 增速或放缓至 10.5%左右
【凤凰网】我国经济增速连续四个季度上升的势头可能难以延续。一些专家预计，由于工业以及固定资产投 资增速放缓，二季度国内生产总值（GDP）同比增速为 10.5%左右，与一季度的 11.9%相比回落较为明显。 6 月份居民消费价格（CPI）可能位于 3%的通胀警戒线以上。 但专家指出，近期大宗商品、食品等新涨价因素所带来的压力减缓，经济需求也有所回落，这预示着通胀压 力将成“强弩之末” ，物价拐点将在随后几个月出现。 回目录
4、摩根士丹利：就业增长将推动经济复苏
【新浪财经】据国外媒体昨日报道，摩根士丹利驻纽约的首席固定收益经济学家大卫·格林劳尔(David Greenlaw)周二称，即使是在政府财务刺激性计划结束以后，就业增长仍将起到维持美国经济复苏进程的作 用。 格林劳尔在今天接受采访时称，在今年下半年的每个月中，美国非农就业人数大约都将增加 20 万人左右， 从而将个人可自由支配收入和支出提高 3%左右，这足以给美国经济带来可持续的复苏。他表示： “许多人 正在将下半年美国经济增长速度的下滑与撤回财务刺激性措施联系到一起，但我认为这是不正确的。 ” 根据格林劳尔的观点，美国经济增长速度不及预期的原因在于，住房和信贷市场上都存在着“其他的不利因 素” 。他表示，就业人数和工业生产最近以来的增长趋势表明，这两项指标将“从受抑制的水平稳健增长” 。 包括格林劳尔在内的摩根士丹利分析师在 7 月 2 日公布的研究报告中称，该行预计美国将会实现“温和而 可持续的经济增长、私人信贷需求的回弹、通胀率见底、以及美联储将开始实施‘退出’战略” 。报告显示， 预计到今年年底为止，10 年期美国国债的收益率可能会上升至 3.5%。摩根士丹利是可与美联储直接进行交 易的 18 家一级交易商之一。 回目录
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2010 年 07 月 07 日
投资评级定义
公司短期评级 以报告日起 6 个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准： 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数 20%以上 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数 5-20%之间 中性： 回避： 公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 公司股价表现弱于基准指数 5%以上
公司长期评级 A：公司长期竞争力高于行业平均水平 B：公司长期竞争力与行业平均水平一致 C：公司长期竞争力低于行业平均水平 行业投资评级 以报告日起 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准： 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
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