资金存管新政出台，是要逼死P2P平台的节奏么？--百度百家
资金存管新政出台，是要逼死P2P平台的节奏么？
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对大多数平台而言，一方面，“存管合规”成了遥不可及的奢望，不知何时才能落地；另一方面，合规大限越来越近，这是要逼死P2P平台的节奏吗？
文/薛洪言 苏宁金融研究院高级研究员
近日，监管机构出台《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》（下称《征求意见稿》），P2P行业资金存管要求再次升温。然而，此时距离监管首次要求落实资金存管制度已经过去了一年时间。一年之内，仅有30家平台真正达到了合规要求，超过98%的平台仍处于合规裸奔状态。
问题在于，不是平台不愿意，而是主动权在银行手里，银行却没啥动力，积极性差。于是，对大多数平台而言，一方面，“存管合规”成了遥不可及的奢望，不知何时才能落地；另一方面，合规大限越来越近，这是要逼死P2P平台的节奏吗？
资金存管是什么，有什么用？
对于资金存管的定义，《征求意见稿》如此定义：
“本指引所称网络借贷资金存管业务，是指银行业金融机构作为存管人接受网络借贷信息中介机构的委托，按照法律法规规定和合同约定，履行网络借贷资金专用账户的开立与销户、资金保管、资金清算、账务核对、信息披露等职责的业务。”
资金存管可以发挥什么作用呢？很多，重要的有三点：
一是“能够根据资金性质和用途，为网贷机构、网贷机构的客户(包括出借人、借款人及其他网贷业务参与方等)设立单独的资金账户，实现各账户之间的有效隔离”。投资人资金与平台自有资金不再混在一起，想卷款跑路？没戏了！
二是“依照出借人与借款人发出的指令或有效授权的指令，办理网络借贷资金清算支付，……确保资金指令真实合法，防止网贷机构非法挪用客户资金”。这一条实现了投资人资金与借款人债权的一一对应，借新还旧的庞氏骗局将无所遁形，根本上杜绝了资金池风险。
三是“完整记录网贷平台客户信息、交易信息、项目信息及其他关键信息，并向借款人和出借人提供信息查询功能”。有了这些信息，存管银行可以定期出具存管报告，平台的交易量、交易余额、投资人数、不良率、逾期率等关键信息终于可以真相大白于天下了。
可见，落实资金存管制度后，平台私设资金池、搞庞氏骗局、卷款潜逃等最令投资人头疼的难题可以迎刃而解了，平台的真实经营信息也将大白于天下，投资人也不必担心被善于吹牛的平台蒙蔽了。一句话，平台更合规了，投资人更安心了，这个命运多舛、负面新闻层出不穷的行业总算有了健康可持续发展的基础，有了盼头。
资金存管曾经助力证券投资业走上健康之路
讲到这里，有人要问了，资金存管之于P2P行业的作用真有这么大？笔者负责任地重申一句：真的！而且，有例为证。
读者中的绝大多数估计都是股民，现在还有人担心自己的炒股资金会被证券公司挪作他用吗？会担心证券公司卷款跑路吗？不会。为什么？因为证券行业于2007年左右彻底实施了资金存管制度，也就是大家在开立股票账户时要先在银行开个三方存管账户。
2007年之前，客户的炒股资金直接放在证券公司的营业部中，为证券公司挪用客户保证金提供了天然的土壤。资金挪用的最主要用途是炒股，赚了钱，证券公司内部私分利润，然后将客户保证金退还；亏了钱，就挪新钱来填窟窿，挪光了就高息筹资（客户委托理财资金），实在撑不下去就倒闭了事，窟窿交给国家财政去填。当时，挪用客户保证金属于证券行业最为普遍的违规行为，倒下的几十家证券公司中，90%以上是因挪用客户保证金引起的。行业之乱，一点不差于现在的P2P行业。
年代久远，干说枯燥，简单举个例子大家感受下。2006年2月，证监会发布行政处罚决定书，责令闽发证券等4家证券公司关闭，主要的罪名就是挪用客户保证金，金额巨大，摘录如下：
l& 自1997年5月至2004年4月，闽发证券累计挪用客户保证金68笔，累计发生额为30.085亿元。闽发证券在挪用客户保证金的同时，利用融资、理财等资金从挪用发生的营业部划入资金管理中心，累计填补缺口24.63亿元。此外，自日至日，闽发证券共接受客户委托理财资金153.08亿元，截至日，尚未兑付委托理财资金为121.25亿元。闽发证券接受上述委托理财资金时，均规定了从2％至10％不等的保底收益率。此外，闽发证券天津六纬路营业部还存在为客户违规开户买卖国债等问题。
面对屡禁不绝的挪用客户保证金乱象，日修订的《证券法》明确要求“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理”，就此，第三方存管制度开始以法律的形式强制落实，直至2007年初，证券业行业全面落实第三方存管制度，实现了“券商管证券、银行管资金”的业务隔离，挪用客户保证金这一行业顽疾得以终结，证券行业也走出了频繁倒闭的怪圈。
银行对P2P的资金存管业务并不热情
为了向投资者和市场自证清白，2011年开始，一些良心P2P平台开始主动开展资金存管业务，多数是与第三方支付企业进行资金存管合作，也有少数大平台得到银行的青睐，与银行开展了资金存管合作。但在2015年之前，资金存管更多的是一种平台自觉行为，并不普遍，且所谓的资金存管或托管具有很大的水分，很多平台把风险准备金存管也作为资金存管进行大肆宣传，竟然获得掌声一片，滑天下之大稽。
直至2015年7月，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确要求“除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。”就此，开展资金存管成为合规要求。基于合规压力，P2P平台的积极性被调动起来，然并卵，银行的积极性不高。
网贷之家数据显示，截至2016年6月底，正常运营的2349家平台中，只有48家平台真正接入了银行资金存管，占比2%，其中银行直连的2家，直接存管的28家，银行+第三方支付公司联合存管的18家。鉴于《征求意见稿》明确了联合存管模式不合规，真正符合资金存管要求的平台仅有30家而已。
问题是，对平台而言，不落实资金存管要求就不合规，面临被取缔的风险。对银行而言，除了少数大平台，银行对绝大多数平台并不感冒。与P2P平台开展资金存管业务是一种市场化的行为，银行不乐意，没有谁能逼它们就范。于是乎，一边着急似火，一边温吞如水，岂不急煞人也！
银行谨慎对待P2P存管业务的原因剖析
原因1：收益和成本不匹配。银行提供资金存管服务的收入，主要来自接入费（一次性收取）、服务费（按年收取）和交易费（按交易金额收取）三大块，具体视平台交易类型和复杂程度而定，一般接入费和服务费多在10万元以下，交易费率多为0.15%-0.3%，有的会高一些，能达到0.5%左右。
对于收费标准，《征求意见稿》明确规定“为服务实体经济，支持普惠金融发展，存管人应根据存管金额、期限、服务内容等因素，与委托人平等协商确定存管服务费，不得以开展存管服务为由开展捆绑销售并变相收取不合理费用。”
相应地，存管银行需要履行以下义务：设置负责资金存管业务与运营的一级部门，搭建专门的网络借贷存管业务技术系统并确保其安全高效稳定运行，每日与平台进行账务核对，并定期出具网络借贷资金存管报告等等，需要投入专门的人力和物力资源。
接入每一家平台，银行的支出基本是一致的，但收益与平台规模直接相关，接入一些大平台，银行的手续费收入多，且可获得可观的资金沉淀，自然是愿意的；但对于绝大多数中小平台，收益和成本并不匹配，沉淀的资金也勾不起银行的兴趣，积极性自然不高。
此外，接入中小平台还有一个潜在问题，那就是中小平台倒闭风险太高。若银行好不容易做好了系统建设，没过几个月，银行还没回本，P2P就倒闭了，银行找谁说理去？
原因2：投资人迁怒风险和连带赔偿责任。当前仍处于P2P平台跑路的高发期，平台跑路后，投资人要钱无门，抱着“要回一点是一点的”朴素想法，几乎必然会向资金存管方讨说法，何况资金存管方又是银行这个“大财主”。从银行的立场来说，当前P2P行业中“平台跑路、资金托管方躺枪”的事情并不少见，银行作为资金存管方，即便在法律上无需承担任何责任，也不愿牵扯到任何潜在的风险之中，这是其对资金存管业务积极性不高的一个重要原因。
这里首先要澄清一点，理论上，资金存管从根本上解决了平台卷款跑路的风险，但在实践中，平台与银行从签订资金存管协议到系统对接完成、资金存管到位需要一段相当长的时间。在这段时期内，平台仍然存在卷款跑路的可能性，但在投资人看来，既然双方已经签订协议，银行作为资金存管方就有确保资金安全的义务，纠纷往往因此而生。在此举一真实案例：
l& 2015年1月，P2P平台爱增宝与某第三方支付平台A签订资金托管协议，随后，爱增宝打着A托管的旗号大肆敛财，然而直到4月底，爱增宝都一直没有将资金放入托管账户里。4月25日凌晨，爱增宝平台宣布进行紧急升级，然后就没有然后，平台跑路了。投资人要钱无门，集体找A讨说法。在投资人看来，作为托管方，A首先负有核查所托管平台真伪的义务，其次应该密切关注爱增宝的一切动向，并及时告知投资人。在近3个月时间内，A没有及时发现爱增宝的虚假宣传行为，也没将爱增宝未履行协议一事告知投资人，才导致大批投资人上当受骗。作为托管方，A在法律上和协议上均无责任，面对投资人的赔偿要求觉得很委屈，又有苦难言。
还有一点需要说明，资金存管只能确保未投标前的资金安全，一旦完成投标，资金存管方会根据交易指令将资金划转至借款人账户，资金安全已非存管人所能控制。比如，借款人是真有其人还是平台伪造，即便真有其人，借款人会不会违约，甚至借款人是不是蓄意欺诈，这些问题都非资金存管方所能把控。在实践中，一旦出现类似情况，投资人往往也会找资金存管方讨说法。真实案例如下：
l& 日，河南洛阳一家名为浩亚达的担保公司召集部分投资客户开会，董事长突然宣布集团资金链断裂，不能继续支付投资者利息，也无法退回投资者本金，涉案资金共3.18亿元。之后，投资人找平台的资金托管方B讨要说法，B发表声明称，投资人账户中的未投资资金是安全的、借款人的回款资金也是有保障的，但因平台虚构借款人导致的资金损失不应由B承担责任，纠纷由此而起。
针对资金存管人的忧虑，监管机构给了银行一颗定心丸，《征求意见稿》明确规定“存管人担任网络借贷资金的存管人，不应被视为对网络借贷交易以及其他相关行为提供保证或其他形式的担保。存管人不对网贷资金本金及收益予以保证或承诺，不承担资金管理运用风险，投资人须自行承担网贷投资责任和风险。”虽然监管机构豁免了存管人的“连带赔付风险”，但问题是一旦讨钱无门，投资人是不会管这些的，所以归根结底，这条规定或许并不能真正让存管人安心。
P2P的漫漫合规路该如何破局？
银行开展资金存管业务本质上就是个市场行为，市场行为就应尊重市场规律，银行忧虑的是利益问题和声誉风险问题，这两个问题解决了，银行的积极性自然就起来了。
利益问题怎么破？其实可以想很多办法。比如，中小平台能不能联合起来或由地方性协会出面，通过批量化营销降低银行系统改造支出成本，并增大沉淀资金对银行的吸引力。再比如，《征求意见稿》不允许银行捆绑销售，但没说平台与银行之间的多业务联动是违法的吧。
再说声誉风险问题。银行自己在展业过程中，已经习惯了赔付、赔付、赔付，不论对错！某种意义上，对潜在的声誉风险和赔付要求，银行已经成了惊弓之鸟。以银行的谨慎心态，解决这个问题，最好市场上有人先吃螃蟹。即有存管银行遇到类似事情且安然无恙，开了好头，才能打消大家的疑虑。
最后，《征求意见稿》对平台开展资金存管业务也有门槛，市场中总会有很多平台因各种各样的原因满足不了监管要求，小范围内的优胜劣汰，恐怕是避免不了的。
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平台接入银行存管重要吗？是不是以后所有的平台都要接入银行存管呢？
平台接入银行存管重要吗？是不是以后所有的平台都要接入银行存管呢？我目前投的很多平台都没有接入银行存管
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&加载中...接入银行存管的P2P平台一览（表）
接入银行存管的P2P平台一览（表）
导读据某站不完全统计，目前存管系统已经上线运营的平台仅约25家。从目前银行布局进展情况来看，呈现出了“强强联手、地域联盟”的态势，一些老牌股份制银行，如民生银行、广发银行等多选择与P2P行业排名前列的大平台，如银行系、上市公司系或国资系平台合作，而一些区域性的P2P行业巨头则青睐于选择当地商业银行进行存管服务，而这些地区性商业银行的积极性也更高，对接流程也更加高效，成为很多实力平台的首选。表1 目前已接入银行存管系统平台统计信息来源：融360据统计，目前已有近100家平台与相关银行签订了资金存管协议，签约率不足全部正常运营平台的5%，而真正实现存管系统上线的平台仅有25家，另外有一部分平台正在与银行对接的路上，更多的平台自签订协议后，并无实质性进展，资金存管合规化进程进展缓慢。银行在选择合作平台时主要出于三点考虑：首先是平台的信誉。接手P2P平台存管就相当于银行给平台做了信用背书，因此银行一般要求合作平台具有国资或者上市公司背景，平台高管拥有金融业从业经验等等，以免平台的负面消息对银行的信誉产生不良影响。其次是平台的体量。银行会要求平台的成交额要达到一定级别，并根据平台的体量设置不同的存管费率，成交量大的平台对应的存管费率可适当调低，而对成交量小的平台将会收取较高的存管费率，这样银行的存管费用创收才能达到期望的量级。最后是技术原因。要想开发出一套完善的存管技术系统，银行和平台都需要具备足够的技术实力，对于银行来说要花费一定的时间和金钱成本，而高昂的技术投入成本也使得很多中小平台望而却步。上述原因导致银行将未达到要求的中小型平台直接拒之门外，而监管措施尚未落地、清算、跑路、经侦上门等事件频发导致很多银行对于P2P行业的未来发展开始持观望甚至不看好的态度，很多银行已经暂停接入新的平台。不仅是入门门槛高，很多已经半条腿踏进银行存管大门的平台日子也不好过。此前与招商银行(17.94 +0.56%,买入)、民生银行、平安银行(10.46 +1.75%,买入)等签订了存管协议的多家平台，甚至时隔1年都没法完成系统对接，有的平台已经表示开始着手与其他银行洽谈合作。据透露，民生银行已暂停了与P2P平台的接入工作，其中一家平台的负责人表示：“我们的处境的确很尴尬，但是没有办法，银行的想法应该是先签，但捂着不动，等存管细节出来了再继续，但是我们等不了，目前已经在接洽与中信等其他银行的合作。”虽然行业总体银行资金存管进展缓慢，但仍有20多家平台已经完成。借鉴这些成功接入的平台的经验可以看出，与地方性、新兴的商业银行合作存管的对接效率和成功率都更高，同时，与P2P平台合作存管业务也可以为这些中小型银行提供新的创收点，因此此类银行的合作积极性也会更高，将会成为日后平台洽谈合作的主要对象。来源：希财网
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TA的最新馆藏[转]&[转]&[转]&P2P资金存管被爆只签不用 银行谨慎对待平台|P2P|银行_新浪财经_新浪网
　　信息时报讯 （记者 陈周琴） 近日，记者从多家正在与银行接洽资金存管业务的P2P平台获悉，有多家商业银行已经暂时停止了新平台的接入。更让不少平台着急的是，不仅谈判时间漫长，而且即使已经正式与银行签约资金存管的业务，也要排队进行系统对接，一等就要花上大半年，“签了协议却用不了系统”成了目前资金存管难以突破的现状。
　　有不少曾在去年就已经与银行签署资金存管合作的P2P平台对信息时报记者表示，目前与银行的资金存管都还只是“签约”状态，真正的存管系统还没对接使用。
　　银行谨慎对待接入平台
　　出于杜绝资金池的风险，P2P平台资金寻求第三方机构存管已经成为行业关注已久的话题。而自去年7月由国务院及等联合发布的行业“基本法”出台后，资金直接由银行存管已经成了明确的监管方向。但与P2P行业急于寻求资金存管截然不同的是，银行对于接入平台存管却分外谨慎。
　　根据信息时报记者了解，此前分别与广州、上海多家P2P平台签署资金存管合作的、均已经先后暂停了接入新的平台。
　　“自从和你我贷、拍拍贷等几家平台签约后，目前招行也已经暂停了新平台的接入，由于监管细则不明确，招商银行总行方面暂停了存管业务的合作。”一家沪上的平台市场部负责人对记者表示，招商银行对接P2P的存管合作，主要是上海分行的战略部门在推动。而从目前已经和招行直接签署存管协议的平台来看，的确全部是与上海分行的合作，没有一家平台是和总行签约的。
　　而据记者了解，策略突变的，不仅招商银行一家。北京一家平台去年已经和签署了存管协议，目前正在做系统对接，其负责人对记者表示，“我们与民生银行的存管进行到最后一步了，但银行那边画风突变，暂停了所有未上线的P2P平台的存管对接，到现在为止没有准确消息说重启存管对接。”
　　相比招行银行和民生银行，平安银行在资金存管业务上的“静默期”则更长。2014年平安银行陆续与广深的多家平台达成资金存管协议后，引起了地方监管层的注意，此后对平台的存管业务窗口便一直未放开，此前已经签署协议的平台到目前为止在系统对接上依然毫无进展。
　　不过，上述3家银行对暂停接入新平台的动作并未明确表态，招商银行及平安银行方面均未对记者做出明确回应。
　　平台“捉急”等监管窗口
　　根据信息时报记者的不完全统计，不包括“第三方支付+银行”的联合存管模式在内，目前全国直接与银行达成资金存管合作协议的平台共有80多家，但真正完成系统对接并已经上线的平台却不到20家。
　　“我们去年就已经和广发签署了资金存管协议，但到目前系统也还没正式上线，进度的快慢主要取决于银行，具体的上线时间还不好说。”民贷天下CEO陈挺对信息时报记者表示。
　　而这种签了协议却没法完成系统对接的平台不止一家，“民生签了近20多家平台，但系统对接一家平台就要花上半年到一年的时间，我们从去年排队排到今年，忽然却又暂停了。”上述北京的平台负责人对记者表示，“民生银行从去年到现在共签约了三批平台，但真正完成系统对接已经上线的，却只有积木盒子、e路同心等少数几家，其他都是‘只签不用’的状态”。
　　在目前监管趋严的情况下，又遇上银行的急刹车，无论是尚未达成存管合作，还是已经签约却没上线的平台，都显得尤为被动。广州一家刚与浙商银行达成存管协议的平台，已经先后更换过汇付天下、平安银行、新浪支付+建行再到浙商银行的存管协议，“轮番都折腾了一遍，最后还是认为直接与银行签最合规，但之前签的平安已经没法继续，只能另外又找一家银行签。”广州该平台负责人对记者表示。
　　而上述被民生银行忽然暂停的北京平台，也在寻求与其他银行的合作，“我们的处境的确很尴尬，但是没有办法，银行的想法应该是先签，但捂着不动，等存管细节出来了再继续，但是我们等不了。”该平台负责人表示，目前已经在接洽与中信等其他银行的合作。
责任编辑：杜琰 SF007
　　金融业创新层出不穷，行业发展面临挑战与机遇。银行频道官方公众号“金融e观察”(微信号：sinaeguancha)，将为您提供客观及时的新闻精粹，分享独家、深度、专业的评论点睛。
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