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外汇中的杠杆是什么意思？
来源：金投外汇网
编辑：gaodongyan
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摘要：外汇中的杠杆是什么意思？外汇中的杠杆决定了保证金的多少。外汇中的杠杆决定了保证金的多少。
中的杠杆是什么意思？
外汇中的杠杆决定了保证金的多少。同样一标准手美日的合约，如果没有杠杆，需要10万的保证金，你选择了100倍杠杆，需要的保证金就是用10万美元/100倍=1000美元。
请注意，中的杠杆通常在1:50到1:400之间。交易中使用杠杆意味着您可以支配比您帐户多得多的资金-也就是说您用已有的资金增加可以交易的金额，当您选择了正确的交易方向时，您将获得更多的收益。反过来说，一旦亏损发生：杠杆越高，您的交易就会越快被自动结清。
杠杆式看似本小利大，实质属于一种高风险的金融杠杆交易工具。由于按金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金，外格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损十分惊人。另一方面，国际外汇市场的日成交金额可以达1万亿美元以上，众多的国际金融机构和基金参与其中。各国经济政策随时变化，各种突发性事件时有发生，这些都可能成为导致大幅度波动的原因。大机构雇用大量人力资源，从各种渠道获得第一手信息，投资团队实时运用分析结果买卖图利。
杠杆式外汇交易保证金的金额虽小，但实际动用的资金却十分庞大，而且外汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易全军覆没。一旦遇上意料之外的市况而没有及时采取措施，不仅本金全部赔掉，而且还可能要追加差额。各投资者切不能掉以轻心。在决定杠杆倍数时，必须明白其中的风险。
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400-664-4881老虎证券讲堂：美股杠杆ETF投资策略|美股知识|美股入门|美股投资_新浪财经_新浪网
老虎证券讲堂：美股杠杆ETF投资策略
　　“太慢了！”当提起ETF产品时，总有投资者认为这类产品赚钱慢，哪怕$()$这种五年3倍的都感觉慢。但是，如果提起杠杆类ETF，让收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”。那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，老虎证券分析师就给大家介绍下杠杆ETF这种半天使半魔鬼的神奇工具。
　　以旗下iShares品牌的iShares NasdaqBiotechnology(代码：IBB)为例，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？老虎证券按照不同情况算算。
　　如图所示，老虎证券发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。
　　再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%：
　　我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。
　　最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%：
　　这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。
　　关于连续跌之类的情况就不举了，大家可自己拉个Excel表算下，上面的例子其实已经包含了一个关于杠杆ETF在什么时候值得采用的原则。我们看到第一种情况，连续涨，趋势明显是向上，而第二种情况，中间跌了一下，但整体趋势还是向上。而最后的情况是典型的趋势不明朗，涨一涨，又跌一跌，到底是涨是跌，说不清楚，几乎算是横盘。
　　所以，对杠杆类ETF，从持有角度看，必须要选择在对应的指数连续上涨趋势非常明朗的情况下，你才能获得丰厚收益。也就是说，连续的十几个甚至几十个交易日，对应指数虽然时不时跌几下，但指数整体向上，毫不拖泥带水，那么你常常就可以获得比单日杠杆倍数更大的累积收益。事实上，这种情况不多见，通常出现在牛市或一些板块的牛市，比如看看挂钩指数的IBB在2010年5月到日的走势：
　　可以看出，中间也有回调，但整体看IBB还是一路向上，趋势非常明朗。这种情况下，作用与其每日涨跌幅变化的两倍杠杆的BIB可以想见，必然也是牛气冲天：
　　老虎证券发现：不到5年累积收益达11倍，最终是IBB累积收益的超过3倍，即每天都多两倍，如果整体向上的趋势持续的越长，那么累积收益最终的效果就比日累积的2倍高的更多，这也是复利的一种体现。
　　刚才说的是涨的情况，其实对杠杆ETF来说，下跌趋势明显的指数下也是好的情况，因为操作上你只要将正向ETF持有的尽快抛掉，或购入反向做空的杠杆ETF。但是，如上面计算的第三种情况，就比较复杂了，那就是一种趋势不明朗的情况，其实很多时候，我们都会碰到这种情况，对于未带杠杆的情况下，就是横盘的效果，你金钱上损失不大，损失的更多是机会成本，但持有者等待机会也是可以的。但这个时候，对于杠杆ETF就是另一种情况了，因为在这种情况下，你很可能不但损失了时间，还有切实的经济损失，即所谓的“时间损耗”。
　　好了，上面举例说明了，杠杆ETF持有获利的前提条件就是要趋势明朗。我们举了IBB和BIB在最近几年生物医药类牛市的例子，但这也是我们回过头复盘才能看出。
　　回望几年的走势，趋势看的很清楚，但实际操作中，我们总是需要对当下的趋势做出判断，这才是最考验投资者的地方。
　　老虎证券提醒，对一般投资者，特别是股市新人，操作杠杆ETF需要对趋势把握非常准确。同时，杠杆ETF也是对人性的考验，因为趋势转换也是很快的，要是贪婪于现在的投入或者收益，甚至有“不甘心”，“赌下去”的心态，极容易造成损失。
　　最后总结下：
　　1.杠杆ETF通常作为投资经验丰富的人士使用，要么在日内交易中使用，或作为投资组合的对冲，从持有获益角度看，只有在中长期趋势比较明朗持续的前提下使用。
　　2.杠杆ETF在整个投资组合的仓位切记要少，要轻，5%到10%即可。
　　3.止损很重要，如果发现自己判断错位，损失达到自己设定的比如10%的止损位，果断清掉持有的杠杆ETF。这是对人性最大的考验，因为此时很容易有“再等等看”的心理。甚至，会有人要去补仓，这是更危险的，因为本来只有5%仓位的杠杆ETF的损失对你投资组合的影响是可控的，不断补仓之下，损失继续扩大，直到你没有现金再补，发现杠杆ETF在投资组合的占比可能已大大增加，此时的损失将对你整体的收益造成重创。
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　　前高盛顶尖交易员安东.克雷欧（Anton Kreil），在卡斯商学院做了一个专访，该视频于日在中国大陆上线。
　　作为一个多年外汇从业人员，如何运用高杠杆在外汇国际市场稳定盈利一直是困扰我的问题，相信也是困扰很多人的问题。而听安东的专访，确针对得给我们提供了解答。
　　专访视频简介
　　安东.克雷欧（Anton Kreil），一个拥有顶尖履历、天赋极高的交易员：16岁开始学习交易，19岁从曼彻斯特大学经济系本科毕业直接进入伦敦高盛银行交易部，20岁管理的资金量接近2000万美元，之后接连被雷曼兄弟、摩根大通挖角，这不间断的8年时间里他做了很多投行自营交易业务。他在高盛时期是P&L最好的一个4人小组的成员，小组共管理5亿美元。后来被雷曼和摩根挖角后，25岁之后的个人管理金额在1亿－2亿美元左右，是交易团队的头。27岁那年他选择了从投行退休，走遍全球近30个国家（包括中国）。28岁被BBC邀请参与拍摄真人秀《百万美元的交易员们》，向世界展示通过金融市场交易而致富的秘密，节目播出后引起英国社会广泛关注。
　　专访要点提炼
　　1、如何获得高盛等国际投行的工作机会？
　　真实交易的经验是至关重要的。比是否受过专业金融高等教育更重要。
　　2、个人做投资和专业做投资的区别？
　　投行和对冲基金的交易方式与个人投资者的野路子是完全不同的。
　　3、如何选择交易的品种？
　　波动性创造交易机会，所以根据波动性来判断品种的好坏，把65%资金放在股票上，20%放在商品上，10%在外汇上，5%抓住短线机会。
　　4、交易周期是短线还是长线？
　　交易的时间框架在1-3个月，分散投资，股票，外汇，小部分资金做日内短线交易。（是否和你想象的很不一样呢？）
　　5、好的交易员需要具备的素质：
　　个人交易者，必须自动自觉，自我激励。从外界主动寻找自己需要的信息，为自己工作。心底里想早起，热爱市场，主动收集信息，必须不断产生创新的想法，具备企业家精神，为客户利益着想。并且努力在市场中找到能为自己赚钱的机会。
　　6、BBC百万交易员真人秀活动的（给普通人几周时间培训，然后给他们一百万美元做交易）目的：如果得到正确的引导，任何人都可以做交易，并且个人有主动想要做好交易的意愿，以及心理准备。
　　交易员的工作是非常困难的，并非人人都能做好。
　　7、如何交易中如何克服赌博心理：
　　克制这种倾向，采取非人类的方式来做交易；因为人类是很糟糕的交易员.
　　8、量化的计算机模型和EA程序管用吗？
　　模型在市场极端情况下是苍白无力的。一方面人类天生不适合做交易，另外一方面模型无法做出理性决策。重大事件发生时，人类必须出手干预，关掉电脑。（是否和你听到的，想象的又不一样呢？）
　　9、中长线交易的好处?
　　现在流行趋势是越来越多的量化，计算，以来计算机进行。伦敦附近房租暴涨，由于很多量化交易员在那里放置电脑，希望以纳秒来最快速度执行订单。 这样的结果是，市场短线机会被这些机器占据，作为日内交易者，生存的空间几乎为0。 量化交易的趋势让人为的短线交易者机会消失。因此你需要在更长的时间上做文章，并且采取不同的策略。这也是为什么我的策略在1-3个月以上。我不担心我的策略被计算机所影响。
　　（这也许是你不断亏钱的原因吧？）
　　10、如何看待技术分析和基本面分析？
　　技术分析提供了很好的检验和确认基本面分析的机会。如果你发现一个基本面上的机会，你用技术面去确认，如果是错误的，那么继续观察。直到技术面与基本面达到了统一，你需要有一种约束力和纪律感。能够将技术面覆盖到基本面上去。
　　11、什么才是最好的模型和策略？
　　我并没有发明任何模型和策略，我只是采用市场上最有效的模型或策略，纳为己用。
　　12、如何选择经纪人？
　　选择经纪人的重点是搞清楚经纪人是否充当你交易的对手方，行业内有很多的利益冲突，你需要支付佣金（给经纪人）以及价差。
　　仅仅是因为点差很小同时佣金低，并不意味这是件好事情。因为这真正意味着，这个经纪人将尝试采用更激进的策略来消耗你的账户，从而使你付同样多的钱给他们。他们会告诉该做什么事情，但这些对你来说未必真的好。
　　交易费用确实是个问题，但我认为重要的是，你需要找那些并不是很激进的去押注或与你交易相反的经纪人。这是一个巨大的利益冲突所在。在金融衍生品如价差赌注（spread betting)或差价合约（CFD）中，许多经纪人仍然会这么做。他们并不对你的头寸进行对冲（对冲到市场上去），所以他们期望看到的是你赚不到钱。
　　（高杠杆的，比如400倍甚至更高的做市商；号称STP通道，却明确拒绝剥头皮交易的做市商；建议重仓的策略的经纪人。这些是否应该是你选择的呢？）
　　13、如何规划金融职业之路？
　　从成为职业交易员的目标出发，做上几年交易经纪人其实是一件很好的事情，因为这样做能让你学到许多在交易另一端发生的情况。以后你准备用自己的钱，或别人的钱来做交易，你就很清楚利益冲突在哪里。
　　安东.克雷欧（Anton Kreil）简介
　　我于1979年出生于英国利物浦。在那里我们的生活很艰苦。我的父亲在我4岁的时候抛弃了我们，搬去了德国，我的母亲必须无休止的工作以维持生计，养活我和弟弟。我大部分童年时光都花在了踢足球和与街上的孩子鬼混上。那时我家非常缺钱，母亲对所有事情都做了严格的预算。我们那时候似乎总是入不敷出。 与我许多同学相比，我的童年是很艰苦的。但事后回头看，能以这样的方式成长给了我特别的优势。我们很快变得非常老到，因为我们不得不这样；我们很快迈入成年，因为我们在很小的年纪就认识到了自己的责任。 到我少年的时候，我突然意识到我的世界很小，而且所有我周围的人视野也都很有限。所有人每天的主要目的就只是活下去罢了。我在13岁那年就下定决心，我要更好的生活，并且我必须要离开那里。接下来我花了5年的时间计划和构建这个梦想。在18岁那年，我离开家开始去上大学――这让我很伤心，但我知道我已经改变了命运，离开利物浦和我的家庭是为了更好的发展。
　　我成为了家庭里第一个上大学的人。我被曼彻斯特大学经济学系录取了。18-21岁本科期间，我不断努力拉近与成为伦敦顶级投行交易员的梦想之间的距离。在参加了高盛银行的一次校园招聘之后，我被邀请进入面试。我最终得到了这份工作并且激动万分。一个无条件的录用。在20岁的时候，距我正式本科毕业还有一年的时间，我成为了世界上最好的投资银行的一名交易员。我回到了大学，读完学位，并且在毕业考试3周后，我在伦敦开始了交易员的工作。我参加了专业的考试，并且被送到纽约华尔街接受培训。几个月后我回到了伦敦，进入了泛欧股票交易部。 很快我就建立了自己交易员的名声：敢于承担大风险，善于挖掘其他人错过或没考虑过的交易，做成了许多特许交易。我的名声也开始传了出去，在高盛做了4年之后，雷曼兄弟集团前来挖角，让我负责他们的欧洲交易业务。 之后我在雷曼兄弟做了2年，建立了最好的欧洲特许交易部。那时我成为了市场上著名的交易员：不管是多么复杂多大规模的交易，找我做我就能搞定。 摩根大通2年后从雷曼把我挖走，找我做他们泛欧交易部的副总，这是在我26岁生日仅仅几周之后。从我在雷曼兄弟和摩根大通工作时起，我就开始对这个行业不再抱有幻想。我们那时候很显然就处在一个5年大牛市的末尾。伦敦城里那时人才外流很严重，我在这两家公司时见到许多资质不高的人被聘进来仅仅为了充数，却拿着与能力根本不相称的薪水。赌博式的做多而毫不顾忌风险，或者根本就不理解风险，这些情况成为常态。这对我来说非常明显――好的时代就要结束了。 我选择离开摩根大通，买了一张世界环游的机票。2个月内，我遍卖了家产，包括在伦敦的一处公寓，在英国和其他国家的投资，把所有东西都套成银行现款。只背上一包衣服，出发去了南美。我为了其他人没命的工作了太久，现在我希望能自己把握自己的命运。而在考虑新的挑战之前，我需要好好休息一下。我希望旅行能给自己带来一些启迪。
　　下一步
　　这听起来很老生常谈，但我在环球旅行期间确实找回了自己。我开始有时间思考周围新的环境。我走过了25个国家，南美，太平洋诸岛，新西兰，澳大利亚，东南亚，中国大陆和日本。有一点不断震撼着我：那些一无所有，得不到像在西方经济体中所能得到的未来的人们，竟乐意奉献自己来帮助我。人们很幸福，比我过去8年中所称为朋友和同事的千万富翁们更加幸福。相比之下，英国那些人的生活是完全没有意义和方向的。在我旅途中遇到了无数的人富有同情心，热情大方，拥有美好的家庭。贪婪和物质主义对他们来说是外星的概念而从来不是首要的考虑。我回到了自己小时候的梦里。我被点燃了，希望能做一些很特别的事情，并且把握自己的命运。
　　我在2008年4月回到伦敦，参与一个项目。我目前正在和志趣相投的前高盛的同事及好友莱克斯&范达姆、拉乌尔&帕尔一起，拍摄“百万美元的交易员们”，一部2009年1月在BBC播出的真人秀。这是一个对我来说非常重要的项目。集合我们几人在专业交易领域的经验，我们决定向世界展示通过金融市场交易而致富的秘密，并且努力为世人揭开成功交易员的神秘面纱。我们的目标是去展示大街上的普通人能怎样有效的管理和监控风险，能够为自己承担经济上的责任，把握自己的财经命运，并最终随着时间而逐渐富有（而不是一夜暴富）。 如果大家能从目前的衰退，在之前的信贷繁荣中学到什么的话，那就是好的事情是需要时间的。有效的风险管理师理财规划和成功的关键所在。这部秀的目的是为了教育和娱乐。衷心希望我们能够启发人们注意承担控制起他们自己的金融责任和命运，帮助人们为自己赚到钱，因为我们知道政府或其他人不会为他们做这些的。
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　　盛文兵
先锋国际首席分析师
资深黄金白银外汇分析师、讲师、金融专业。 2004年开始长期从事黄金白银外汇操盘工作。在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，对基本面国际经济动向有深入研究擅长中长线交易以及重大经济数据。经过悉心研究和不断探索对金融博弈理论 、自创了三位一体交易理论、四维空间交易理念。对趋势线理念、道氏理论、K线理论、均线理论、指标理论、形态理论、波浪理论均有独特的研究造诣，具备深厚的技术分析功底。
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