中国上市公司并购融资问题研究--《辽宁大学》2014年硕士论文
中国上市公司并购融资问题研究
【摘要】：我国的市场经济正处于迅速发展的阶段，这也为上市公司并购带来了机遇和挑战。中国的上市公司并购起步较晚，至今发展了不过三十多年的时间，上市公司并购的形式也是不断变化着。通过并购可以使企业的规模效应递增，提高企业的核心竞争力。从并购的过程来看，资金的来源问题，长期以来一直是限制企业大规模并购的主要因素。对于融资方案的选择，融资渠道的拓展以及对融资工具的开发运用，相对于发达国家，都有待改善。这也是我国上市公司并购融资不成熟的体现，有待创新。融资渠道狭窄，融资工具单一且运作不规范是我国上市公司并购融资形式的主要特征，导致在融资过程中出现一系列的问题。从融资形式来看主要是债务性、权益性和混合性的融资问题。
目前，全球经济竞争日益激烈，我国作为发展中的大国，必须适应世界经济的发展潮流。有学者称目前我国正经历第六次并购浪潮。我国的上市公司通过并购活动，经济实力也是逐渐加强，产业结构变的更加优化。这都突显了并购融资的作用。上市公司也在不断适应现有的市场规则，开展着又一次的并购浪潮。如TCL集团通过换股并购的方式并购TCL通讯，中国平安通过自有资金以及负债期限20年以上的责任准备金等保险资金，宝钢集团通过发行可转换公司债券的方式并购八钢集团等，许多上市公司在中国的并购市场上大展身手，活跃在并购市场中。但是并购融资的过程，并不是那么简单，伴随着风险的产生，一旦出现错误，就会导致并购的失败，造成大量损失。所以运用适当的融资方式，适应中国的资本市场，对于并购的过程起着关键性的作用。从现实过程中来看，许多上市公司在并购融资方面，取得了不错的成绩，发展状况以及发展规模良好，但是也有一些企业因为无法掌握全面的并购融资信息，而导致并购的失败。这也是本文研究上市公司并购融资问题的目的。
本论文有四部分内容：第一部分绪论，主要阐述本文的研究背景和意义，文献综述，研究的基本内容及方法，本文的创新与不足。第二部分，企业并购融资概述，主要是一般性地分析并购融资的定义及形式，以及典型国家企业并购融资经验；第三部分，我国上市公司并购融资的现状及问题分析，主要分析我国上市公司并购融资的规模以及融资金额数，总体上存在的问题及其成因等；第四部分，对我国上市公司并购融资出现的问题，提出相应的对策建议。
【关键词】：
【学位授予单位】：辽宁大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2014【分类号】：F275;F276.6【目录】：
摘要4-5ABSTRACT5-7目录7-10图表目录10-11绪论11-16 0.1 研究背景及意义11-13
0.1.1 研究背景11-12
0.1.2 研究意义12-13 0.2 国内外研究综述13-14
0.2.1 国内研究状况13-14
0.2.2 国外研究状况14 0.3 研究基本内容及方法14-15
0.3.1 研究基本内容14-15
0.3.2 研究方法15 0.4 本文的创新与不足15-161 企业并购融资概述16-22 1.1 并购及其相关概念的界定16-17
1.1.1 并购的定义16
1.1.2 并购融资的定义16-17 1.2 并购融资的形式17-18 1.3 典型国家并购融资经验18-22
1.3.1 美国企业并购概况18-19
1.3.2 美国企业并购融资方式概况19
1.3.3 对美国企业并购融资的思考19-20
1.3.4 美国企业并购融资的启示20-222 中国上市公司并购融资的现状及问题分析22-32 2.1 中国上市公司并购融资的现状22-28
2.1.1 中国并购市场总体状况22-26
2.1.2 中国上市公司并购融资现状分析26-28 2.2 中国上市公司并购融资中存在的问题分析28-32
2.2.1 债务性并购融资问题分析28-29
2.2.2 权益性并购融资问题分析29-30
2.2.3 混合性并购融资问题分析30-323 中国上市公司并购融资的对策建议32-40 3.1 上市公司应科学决策且合理运用并购融资方式32-33
3.1.1 遵循优序融资理论32-33
3.1.2 合理运用现有融资方式33 3.2 大力发展资本市场33-35
3.2.1 发展多层次资本市场33-34
3.2.2 实行证券发行制度改革34-35
3.2.3 发展债券市场35
3.2.4 创建风险投资退出机制35 3.3 完善有关法规制度35-37
3.3.1 完善换股并购法规制度36
3.3.2 完善发行债券法规制度36
3.3.3 完善税法制度36-37 3.4 提高金融中介机构的实力37-38
3.4.1 完善商业银行信贷风险管理机制37
3.4.2 增强投资银行市场竞争力37-38
3.4.3 加强建设其它金融中介机构38 3.5 完善各种并购融资方式及其创新38-40
3.5.1 紧抓并购贷款发展机遇38-39
3.5.2 大力发展股权投资基金39
3.5.3 积极探索融资方式创新39-40结束语40-41参考文献41-43致谢43-44攻读学位期间发表论文以及参加科研情况44-45
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各个上市公司通常都会在哪里披露各自对并购基金的账务处理呢？
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我在会计师事务所工作，刚工作不久。现在部门经理让我在网上查找一下都有哪些上市公司成立了并购基金、这些并购基金的账务处理是怎样的（例如浮盈、浮亏是怎么处理的等等），然后再让我把这些资料统计成一份Word文档。
我在巨潮网上查找了一下，我只查到了都有哪些上市公司成立过并购基金，但是我在相关的审计报告、年度报告中并没有找到对账务处理的详细介绍，只是在报告的表格中看到了最终的会计科目（例如可供出售金融资产等等）和数字。那么部门经理让我统计资料、统计各个并购基金的账务处理，我就只统计最终的结果吗？不用统计账务处理的过程吗？
各个上市公司通常都会在哪里披露各自对并购基金的账务处理呢？部门经理让我统计各个并购基金的账务处理，我该去哪找这些资料呀？审计报告、年度报告当中好像也没有吧？谢谢。
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在哪里能够找到上市公司对并购基金的账务处理？通常处理办法也可以。网址是什么？谢谢。
一般可能在金融资产或长期股权投资中核算。因此首先请查找金融工具和长期股权投资的会计政策。
具体项目的附注披露可以在以下项目中查找：可供出售金融资产、长期股权投资、投资收益、在其他主体中的权益等（此类并购基金属于结构化主体，按41号准则规定是有特殊的信息披露要求的）。
一般可能在金融资产或长期股权投资中核算。因此首先请查找金融工具和长期股权投资的会计政策。
具体项目的 ...
我在网上查了一下，泰格医药（证券代码：300347）在2014年曾经设立过并购基金。我又在巨潮网上查阅了一下泰格医药2014年的审计报告和年度报告，在这两份报告中，我只看到了并购基金账务处理的结果（即泰格医药把并购基金作为可供出售金融资产来核算）但并没有看到具体的讲解说明。我在这两份报告中，只看到了可供出售金融资产的一般原则（并没有谈到并购基金），这些一般原则在一般的会计教材中都能找到。我觉得这些一般原则应该不是部门经理让我查找的吧？谢谢。
我在网上查了一下，泰格医药（证券代码：300347）在2014年曾经设立过并购基金。我又在巨潮网上查阅了一下 ...
靠，你领导以为度娘是万能娘
本帖最后由 aliax 于
17:32 编辑
& && & 将并购基金作为“持有至到期投资”核算的有：楚天高速——武汉天风睿信资本投资中心（有限合伙）；——备注：合伙& && &&&将并购基金作为“可供出售的金融资产”核算的有：爱尔眼科——北京华泰瑞联并购基金；——备注：合伙& && &&&将并购基金作为“长期股权投资”核算的有：新兴铸管——重庆宸西投资合伙企业（有限合伙）——注：合营& && &&&且不论以上上市公司投资并购基金会计处理是否正确，单就会计业务来说，上市公司投资并购基金会计处理是依据投资并购基金经济业务实质来做出判断，进行会计处理的。
<p id="rate_042" onmouseover="showTip(this)" tip="鼓励热情答疑&金币 + 2
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