年度热门 · 为什么中国股市有涨停跌停，美国股市就没有？
为什么美国股票没有跌停？
王端端，干过金融，现在创业
以前正好为了一个专题做过一些相关研究，看过一些论文，算是学术论据支持吧。
为什么要有涨跌停限制这种股票价格稳定机制存在，用最通俗的话说：为了降低暴涨暴跌所带来的市场波动以及波动所引起的后续影响。这个目的包含了所有参与者的行为，大部分人会认为这是为了保护中小投资者，避免他们被恶意制造的市场波动所影响，但其实所有的参与者都受这种波动影响，并不是说钱多就是硬道理，人性中的盲从和过度反应才是这种机制所针对的，适用于所有参与者。
我国的股票市场也经历过没有涨跌停的时代:
我国股票市场价格涨跌幅限制制度经历了两个阶段。第一阶段没有设立涨跌幅限制制度。虽然我国在证券市场发展的早期曾设立过涨跌幅限制，但沪深证券交易所分别在 1992 年 5 月 21 日和 1991 年 8 月 17 日后全部取消了价格涨跌幅限制。第二阶段重新设立了涨跌幅限制制度。1996 年 12 月 16 日起沪深证券交易所对所有上市股票（含Ａ、Ｂ股）及基金交易实行涨跌幅限制，规定在一个交易日内，除上市首日的证券外，每只证券交易价不得超过前一日收市价的上下 10%。此后，沪深证券交易所对 ST 股票、PT 股票的涨跌幅限制又作出了专门的规定。另外，根据深圳证券交易所公布的《深圳证券交易所创业板交易规则》 （送审稿） ，创业板市场的涨跌幅限制将被设置为 20%。
引自 - （吴林祥 徐龙炳 ）
也就是说，我们实验过不设置涨跌停限制，但很遗憾，当时出现过很多比较匪夷所思的个例，引起了一定的负面影响，因此（这是我的想法），管理层决意引入涨跌停机制，避免市场过于波动，过于负面化。
要知道，那个年代炒股票正处于从不务正业向淘金热发展的时期，投机风涌现，那时的股民比现在疯狂多了，现在你拉过一个大爷跟他说这股票有重组内幕，必涨 5 倍大爷肯定给你白眼，弄不好还得削你。可当年，你说这话是有很多人信的。。。
这点我偷个懒，以前做的东西都没了，也记不太清楚了，从百度百科扒点：
历史上也曾出现过延中实业（现方正科技,600601）、申华实业（现华晨集团，600653）、东北电（现 ST 东北电，0585）等一日超过 100%的情况，也有过如西南药业（600666）等一日暴跌超过 50%的情况。
你看。。。多吓人，这当初要是有人跟你说，这股票一个月翻十倍，然后第二天找庄家做盘拉个 100%，你说你是不是有多少钱都得投进去？
回到问题，为什么美国没有？
股票市场是首先出现在美国的，这是一个自发的事物，不是政府设置的，这就决定了其在一开始就是没有人监管的。我们习惯于说股票市场应该有人监管，而美国股市在一开始就不是这样。凭什么政府要监管自由市场行为呢？
在美国股市发展中，基本上可以说大部分时期都是投机盛行，弱肉强食，暴涨暴跌的，美国股市经历过的崩溃基本上比世界上所有其他国家的股票市场都多，而这并没有成为美国政府可以顺理成章对股票市场严加管理的理由。
这一时期，主要的美国股市崩溃分别发生在 1893 年、1901 年、1903 年、1907 年、1914 年、1917 年和 1929 年的股市大崩盘。1913 年之前，美联储尚未成立。J&P&摩根先后在 1893 年和 1907 年两次组织救市，他挽救了许多投资银行、经纪人和投资者，也挽救了华尔街。1907 年的股市恐慌导致了美国政府对股票市场操纵和投机行为的关注，休斯（Hughes）委员会开始于 1908 年调查美国证券市场（包括期货市场）的操纵行为。休斯委员会的调查报告指出纽约证券交易所存在操纵和投机的现象，但却建议美国政府不要采取激烈的行动改变华尔街的交易规则，仅仅呼吁交易所的参与者要加强自律。
为啥不建议加强监管？一方面冠冕堂皇的理由是自由市场神圣不可侵犯，另一方面，你想想美国国会议员都代表谁的利益呢？对吧。
直到 2010 年 5 月 6 日，华尔街因为高频交易导致的闪电式暴跌（这个貌似最后没有准确定论，至于为什么高频交易导致暴跌，是因为计算机程序根据一系列指标进行自动交易，当市场中出现极端情况或特殊情况时，一些指标可能出现异常，但程序不会分辨，只会执行原有安排，这就造成了暴跌）引发了美国社会对于股市波动的担忧，接下来 SEC 在 2011 年 4 月 5 日出台了股票涨跌停机制的方案。（）但目前貌似还在调整吧。
综上，两国股票市场稳定机制的不同，是由于股票市场发展历史，甚至社会体制决定的。
如果想进一步了解涨跌停机制对于股票价格影响，可以参看下面的文章：
1. Volatility, Price Resolution, and the Effectiveness of Price Limits, , , ;
2. , 穆启龙, 刘海龙, 吴冲锋;
3. 吴林祥, 徐龙炳;
4. , 上海证券交易所.
Adrian，美股 港股
美股其实也不是完全没有价格稳定机制，比如美股有熔断机制： 根据该机制，价格不低于 1 美元的股票或交易所交易基金（ETF）在 5 分钟内波幅达到或超过 30%，将被暂停交易；价格低于 1 美元的证券在 5 分钟内波幅达到或超过 50%，将被暂停交易。更多美股资料，可参考这里：
大家观点都对。
反正该升还是要升该跌还是跌，限制措施主要起到的作用还是给信息不及时的投资者一个跟上大队的机会而已。成熟公平市场的表现在于信息公开，交易费用少，交易及时，不同价值观的参与者多等等。在美国股市中普通大众的交易及时性和机构也有很大差距，国内市场的交易速度，普通股民更跟不上机构。股票价格的涨跌是怎么实现的？操纵股价有哪些方式？_民贷天下
当前位置：&>&今日涨跌停个股可能在这_凤凰财经
今日涨跌停个股可能在这
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
日今日上市公司利好消息【】浙大网新（600797）三季报预增；易华录（300212）预中标12.34亿元PPP项目合同；兰石重装（603169）签订总价10亿的EPC工程合同；龙建股份（600491）中标8222万元工程项目；索菱股份（002766）获泰国智能公交系统订单；航天机电（600151）中标山西阳泉光伏&领跑者&项目；同力水泥（000885）获政府补贴4803万元；中核钛白（002145）获政府补助1343万元；沃森生物（300142）单抗药物获临床批件；莎普爱思（603168）地夸磷索滴眼液获准进行临床试验；文投控股（600715）、方直科技（300235）定增获批；金科股份（000656）股东增持。今日上市公司利空消息：【】博通股份（600455）终止重大资产重组事项；奥维通信（002231）定增申请遭否；游族网络（002174）放弃增发收购青果灵动；金健米业（600127）旗下公司陷&质量风波&；GQY视讯（300076）股东违规减持；网宿科技（300017）股东拟减持；深华发A（000020）被证监会处罚；万科A（000002）称深铁重组未达成共识；安妮股份、厦工股份、三安光电、合兴包装、科华恒盛等受台风影响出现损失；&永泰能源、贵糖股份、湘潭电化、应流股份、壹桥海参、吴通控股、神雾环保、麦捷科技、加加食品、新都化工股东减持；沪市一览：【】：股东减持B股GreenwoodsAsset Management Limited 所管理的旗下基金9月14日减持10万股，减持后其持股比例降到5%以下。股东减持B股对市场影响较小。珠峰：可能终止出售子公司【】公司拟将所持有的全资子公司青海珠峰锌业有限公司（珠峰锌业）100%股权和控股子公司青海西部铟业有限责任公司（西部铟业）56.1%股权出售给湖南智昊投资有限公司，交易价格6890万。由于湖南智昊的实际履约能力问题,虽经双方多次磋商，其后续股权价款仍未支付，已面临需正式讨论交易终止和协议解除的现状。终止出售对公司经营没有不利影响。：控股股东减持警惕风险【】公司控股股东永泰集团于9月7日、14日减持公司4.28亿股，占公司股本总额的3.44%，减持价格3.96元和4元。公司股价处于弱势，控股股东减持对市场带来负面影响。九鼎投资：募资资金建设南昌紫金城项目【】1、公司拟以不低于32.07元/股价格发行不超过4677万股募集资金不超过15亿用于紫金城项目：四期、五期、一期1＃楼、楼。2、紫金城项目位于南昌市东湖区，西至沿江大道，北至起凤路，项目规划用地面积575亩，其中规划道路及绿化带面积100.5175亩。募投项目总规划建筑面积为30.2万平方米，其中学校建筑面积2.1万平方米。总可售面积28万平米（含库），其中高层住宅可售面积为16.6万平方米，1470户；公寓楼可售面积为4.5万平方米，1000户；底商可售面积为1万平方米，可售车库面积5.8万平方米，共1523个。募投项目计划于2016年9月开工建设并于2019年5月全部建设完毕。3、募集资金的投入为公司房地产开发建设提供有力的资金保障，有助于加快项目的开发进度，获得稳定收益，增强公司的持续盈利能力。拓普集团：调整发行方案【】公司调整发行方案，发行价格由不低于21.47元/股调整为不低于20.86元/股，发行数量由不超过111,557,578股调整为不超过114,819,808股。本次调整由于公司实施利润分配，对公司没有影响。：产险和阳光人寿举牌利好股价【】阳光产险9月14日增持公司566.8万股，增持后阳光产险和阳光人寿合计持有公司普通股股票占公司总股本的5%。阳光保险集团15年总资产达1850亿元。公司被险资举牌，有助于提振市场。：减持众合科技股份公司持有众合科技19.787%的股份，公司9月13日减持公司1000万，占公司总股本的3.122%。公司预计投资收益大约1.26亿。减持后对公司业绩影响十分明显。（山东神光研究所)深市一览：安控科技：推出股票激励计划公司股票激励计划业绩条件为以年净利润均值为基数，年年净利润增长率分别不低于30%、40%、50%。13-15年净利润均值为6231万，业绩要求增速要求不低，有助于促进有关人员的工作积极性。：设立子公司1、公司拟成立全资子公司信维通信（江苏）科技有限公司，新公司主要是从事射频前端器件及模组、半导体材料及微电子产品、无线通信和物联网的软硬件、自动化生产设备的研发、制造和销售等增量业务；以及天线及声学组件、连接器、精密五金件、精密电子产品等现有业务。2、子公司有助于公司在国内实现研发及生产基地的多点布局，全方位覆盖及近距离服务客户，增强公司研发、生产及销售流程的运营管理效率，新产品线也丰富了公司业务销售范围、有效整合销售资源。：募资4亿增强主业1、公司拟以不低于7.34元/股价格非公开发行不超过5650万股募集资金不超过3.96亿用于智慧工厂集与外贸综合服务平台项目、自有品牌渠道智能化升级改造项目和仓储物流基地项目。2、智慧工厂集主要是通过以互联网、大数据和云计算为特征的信息化技术与制造技术相融合，对公司现有服装生产加工企业业务和生产流程进行升级改造，更新淘汰落后生产设备，提高生产自动化和智能化水平。3、外贸综合服务平台是连通公司智能化生产制造体系与外贸销售体系的纽带，通过打造专业、高效、覆盖全流程、数据透明和实时的外贸综合服务平台，系统整合分散的外贸业务条块，实现生产过程和外贸销售的无缝对接，整体提升公司经营效率。4、自有品牌营销渠道智能化升级改造项目包括线上线下店铺升级改造、搭建基于大数据分析的客户画像及CRM体系和建设快速供应链体系。5、项目建设将提升公司整体经营的信息化和智能化水平，建设仓储物流基地，扩大公司在原料产地影响力。：拟9.6亿收购爱康光电100%股权1、公司拟以9.6亿收购爱康光电100%股权。2、爱康光电主要销售太阳能组件，太阳能组件2015年市场份额约1.07%。有关方承诺，爱康光电16-18年扣非净利润分别为9000万元、11000万元和12500万元。3、公司此前已披露过方案，本次部分内容进行了完善，没有重大变化。（山东神光金融研究所）免责条款：1、 上市公司公告信息来源合法、合规，信息真实。2、 上市公司公告信息解读不构成投资建议，供投资者参考。&&
[责任编辑：易云浩 PF006]
责任编辑：易云浩 PF006
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
【独家稿件声明】凡注明“凤凰财经”来源之作品（文字、图片、图表或音视频），未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与凤凰网财经频道（010-）联系；经许可后转载务必请注明出处，违者本网将依法追究。
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，轻松理财。
凤凰点评：业绩长期领先，投资尖端行业。
凤凰点评：进可攻退可守，抗跌性能尤佳。
同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
凤凰财经官方微信
播放数：229179
播放数：105515
播放数：959262
播放数：3062790
下列哪项不能防止电脑辐射？
对啦，马上看美图~
答对才能看美图哦~
不对，再猜猜呗~中国股市为何总是暴涨暴跌？
有评论认为，世界上有两种股市，一种是股市，另一种则是，确实，纵观全球股票市场，中国股市存在典型的“政策市”特征，其总让人困惑又抓狂。回过头来看，此轮牛市启动于2014年7月底，在2014年12月初央行首次降息后，股市开始了疯牛节奏，时至今日，沪指年内已大涨近40%，中小板、更是涨幅翻番，强势领涨全球主要股指。毫无疑问，这轮股市大涨是国家意愿的体现，监管层希望以资本市场保持财富效应，借力恢复实体经济；但同时，监管层又忧虑疯牛难控，因此寄希望通过政策调控来左右市场走势，造成管理层期盼的“健康牛”。从历史经验看，的每次行情周期，基本上只会出现两种结局。一种是被激活的疯牛行情，另一种则是陷入长期跌跌不休的大熊市行情，至于管理层期盼的“健康牛”，却是基本很难形成，随着这轮疯牛持续推进，也倒逼越来越多的投资者无奈进入股市，试图回避踏空的风险，上周新增开户数刷新历史新高，就是一个很好的证明，只是这种投资逻辑最终都会演变成击鼓传花游戏，要想不成为最后的接棒者，除了运气，能寄托的似乎只有政策导向，但这却更加扭曲了股市原有的逻辑，加剧了股市暴涨暴跌。自A股市场诞生以来，投资者的目光便始终盯着政策的指挥棒，部分人把上市公司的基本面抛诸脑后。倘若利好政策频出，投资者往往排队入市，即使是连年亏损的上市公司，股价也有可能一飞冲天；另一方面，倘若利空政策出台，为夺路而逃，投资者大多不惜竞相踩踏，业绩再好的上市公司，股价也可能被错杀。作为A股市场的弱势群体，中小投资者的合法权益饱受“A股暴涨暴跌”逻辑侵害。早在日，面对一路高歌猛进冲至4335.96点的红火景象，财政部便曾漏夜宣布，将证券交易印花税的税率由1‰上调至3‰。这一政策出炉后，A股市场一片哗然，在短短5个交易日内暴跌千点，无数中小投资者的个人财富随之灰飞烟灭。遗憾的是，历史总会重演，在时隔8年后5月28日，沪指再次上演“528惨案”，在汇金减持四大行等多重打压下，沪指当日暴跌达到6.50%，跌逾300多点，市值单日蒸发4.06万亿，股民人均损失2万。这一次，监管层罕见地保持了沉默，却让习惯找政策动向的股民无所适，看来，该改变的不仅仅是监管，而是一直惯于追涨杀跌的多数股民们。中央汇金公司副董事长李剑阁表示，中国需要的是一个健康的资本市场，而资本市场的常态就是有涨有跌，牛市不会按照个人的主观意志去发展。牛市，应该是股市的自然市场现象，股市是牛还是熊不应该体现国家意志。他强调，政策牛是不可持续的，市场只能按照规律去发展，而不是主观意志。现状：中国股市暴涨暴跌成常态无论是成熟的市场还是不成熟的市场，股市的上涨与下跌，基本上都是与投资者的预期有关。而投资者的预期并非是实际已经发生的事情，除了与过去的经验有所关联，也可能完全是投资者心理因素所决定的。当前中国A股的投资者主力开始向80后、90后转型，这些年轻人相比于股市早几代的投资者，不仅各方面的知识都比以前的投资者要好得多，而且也是精致极端的个人主义者。为了利，他们会奋勇而进；为了利，他们同样会随潮流跃动。这种类型的投资者一定会增加当前股市的震荡性。如果以这样的心态来看当前股市，中国股市的暴涨暴跌也就更为平常了。只不过，好的投资者要磨练好的自己的心理素质，学会理性应对这种股市的震荡，才能让投资者在股市投资中“火中取栗”，稳操胜券。中国A股暴涨暴跌，在很大程度上与中国主流媒体的过多参与有关。现在中国A股最大的风险是，国家主流媒体总是对股市的涨跌评头论足。当股市上涨时，就发表言论认为股市上涨太快，要理性、要慢牛；当股市下跌时，又认为股市的下跌是回归理性，市场牛市并没有结束等。本来，在成熟的市场，股市投资者不会被媒体的言论所左右。但是，中国股市“政策市”多年，股市投资者受其影响已经根深蒂固了，因此，这些主流媒体言论频繁，自然会打断股市投资者自主判断，对市场的影响当然会很大，而且会很负面。对于财经媒体而言，谈论股市涨跌很是自然，但是国家主流媒体对股市掺和太多，则可能是当前股市暴涨暴跌的最大风险。当前，中国A股不仅没有走出以往“政策市”的窠臼，而且政府护航A股繁荣的目的十分明显，中国政府之所以对股市关注颇多，就在于希望股市繁荣能够救经济。因为，当前中国经济处于转型期，传统经济失去了经济增长动力，而新兴经济又没有发展起来，如果股市繁荣，可以提高P近一个百分点的增长。因此，当政府的这些任务没有完成之前，政府根本就不会让中国股市重新回到持续低迷的状态，而是要对中国A股保驾护航，综合以上因素，股市暴涨暴跌就显得水到渠成了。A股疯狂的牛市仍然是政策市对于许多资深股民而言，A股市场的暴跌暴涨并非新鲜事物，回顾A股20多年的历史，暴跌之后往往是暴涨、暴涨之后往往是暴跌，事实已经成为A股市场的独特景象。而之所以如此，除了全球金融市场波及等因素，追根溯源，还是A股市场政策市的本质、以及由此导致的股民跟风投机习惯所造成。在A股市场的成长过程中，这种荒谬早已多次出现，比如面对上世纪90年代初期A股市场的持续暴涨，1996年监管层连下“十二道金牌”，立马导致A股进入暴跌通道，再如面对2007年沪指涨至6124的历史高点时，政府通过调整印花税等举措，立马再次使A股市场开始上演持续的大幅跳水。当前国内疯狂的股市仍然是一个政策市，政策是推动股市指数不断上涨最为重要原因。而这些政策的核心或实质就是政府催生“国家牛市”救经济的基本倾向。而这些政策的重点又在于中国版的，在于加大市场对外开放。只要政府催生“国家牛市”的倾向不改变，国内疯狂的股市就不会停止向上的脚步，一旦这种倾向改变了或出现逆转，那么股市向上冲的动力就会减弱及消失。一地鸡毛：A股暴跌暴涨值得反思中国股市自1989年试点以来，26年里几乎总受制于政策调控，股市涨跌始终没走入健康运行轨道。这也导致中国股市除了受全球金融市场波动等因素的影响外，其走向很大程度上与行政导引相关联。这种政策向度的一般逻辑是，政策出台表面上都是必要且处于合规区间内的，其核心却隐含着协同市场的诉求。这折射到实际操作层面，就是当短期内股市涨幅过大，就会应急出台所谓合规的整治措施；当股市持续低迷时，则不失时机地推出利好市场的政策。而这类调控惯用手段下，“政策市”的弊端也渐显：相较于国际成熟的资本市场，我国监管机构的市场化程度仍不够。两个利空消息的传出，乍看上去也与此路数吻合。应该说，证监会等监管主体针对市场上的违规操作，如内幕交易、大股东如何侵害中小股东利益等行为，紧急出台整治措施很有必要，这也是其职责所系。但若陷入政策杠杆的依赖，对股市生态培育的伤害是长远的：首先，股市违背市场价值规律、受政策影响频繁暴涨暴跌带来的负面影响，会让部分投资者利益无辜受损，尤其是那些信息来源偏少、心理承受能力较弱的中小投资者，更容易遭血洗。A股20多年高达90%的投资者是亏损的，其根本原因即在于此。其次，从市场属性来看，股市本是价值投资之所，但当股票市场的价值发现功能屡屡受政策拨动而失灵，关注价值投资的投资者信心必然受挫，久而久之，最终留在股市的股民更多的是些赌徒和投机客。一般来说，股民抱着侥幸心理跟风而动、追涨弃跌、追求所谓的快进快出型的投机模式，不仅会伤及自身，更会直接拉低金融市场的资源配置效率，弱化金融市场对实体经济提供支持的应有功能，这从根本上违背了股市存在的初衷意义。股市涨跌若是市场规律使然，那没问题，可若总受“政策干预”传言的影响，那说明市场化底色仍欠缺。就此看，监管部门必须牢记其职责是调节和监控市场风险，而非越俎代庖，更不应动辄兼做引导股市风向的分析师、股评家。同时还应积极借助社会监管力量，管束廓清其权责范围，如相关应急式政策的出台，是否应考虑召开包括券商等相关机构及部分投资者代表参加的听证会，而不能让必要性政策发布成为纯粹为配合调控发出的声音。股民心声：暴涨暴跌玩不起 政策市吃不消股市暴涨暴跌，让不少股民猝不及防下情绪有些失常，甚至有股民股票不解套，天天打电话骂证券营业部客服人员。528暴跌当日，前期火爆的次新股上演生死时速，次新股鲍斯股份最后两分钟从涨停打到跌停，股民叶先生觉得这是大好机会，便满仓进场，谁料，第二个交易日鲍斯股份低开低走再次封死跌停，让叶先生目瞪口呆。这暴涨暴跌太让人无语，叶先生不敢继续持股，只好平仓离场。“我有过犹豫，究竟是卖还是不卖，但是总觉得卖了就是亏了，想着还不如继续持有，反正迟早也会反弹。所以，就错过了卖的时机，现在看着亏损的账户，我已经没有心情再继续关注股市了。”股民李女士吐槽。股民吴先生发牢骚：“再来几次这样的情况，我们散户真的伤不起了，大不了不玩了就是，好不容易看着股市好起来了，又莫名其妙暴跌，这让大家怎么玩啊？”思考：我们该期待什么样的牛市中国式的牛市思维，最典型的就是“赚钱效应”。大家都有钱赚，才是大众认可的牛市的题中应有之义。投资界有句行话：“台风刮来，猪都会飞”。可在牛市中，几乎每个人都是结果导向性的思维方式。只要猪还在飞，是不是风吹的又有谁会在乎？赚钱才是硬道理，这是大众化金融市场亘古不变的公理。但是，残酷的现实却是，在这样“结构性”牛市下，往往是大量投资者最后大出血，不但赚不到钱，反而伤痕累累，血本无归。我们永远无法期待个人和散户投资者具备与专业机构投资者一样的金融专业素养和能力，但是，如何保护好这些个人投资者的利益，让普通的投资者分享经济增长和发展的红利，能拥有可为子女教育，自身医疗，以及退休后保障的稳健的投资渠道，应该是我们这个市场监管者的首要任务。保障中小投资者的利益，应该落实在实实在在的健康的市场的构建上。正因为之前的惨痛教训，我们才应更期待一个健康成熟稳定的牛市；一个基础设施完善，更为透明的市场环境；一个真正公平，公正，公开的市场。如此，则能形成市场中各交易主体共赢的局面。成熟市场启示：“慢牛”非常重要对于一个成熟的股市而言，其应该具备三大基本功能：一是资源配置功能，即能够使资金或者资源投入到具有投资价值、符合未来宏观经济发展趋势的行业中去；二是风险分散功能，即通过不同风险偏好的投资者参与，能够使风险分散到不同投资主体中，而不是积聚在某一家或者某一种金融机构中；三是财富成长功能，即通过股价的波动使投资者充分享受宏观经济增长以及上市公司成长所带来的财富增加。从过去中国股市的发展历程可看到，股价指数往往两三年就上涨到位，随之而来的是快速下跌，然后在底部盘整很长一段时间。很显然，类似这样的急涨和急跌显然不利于上述股市三大基本功能的正常发挥：一是急涨和急跌扭曲了股市的资源配置功能，在急涨和急跌过程中，往往会给一些题材股带来不可思议的投资机会，市场投机之风也相对盛行；二是急涨和急跌加大了股市的投资风险，尤其是加大了中小投资者的投资风险，从而影响投资者的信心和积极性；三是急涨和急跌往往意味着投资者财富波动加大，从而也不利于财富效应的发挥。因此，股市的“慢牛”，对于中国而言显得非常重要。股市的“慢牛”将降低股市的投资风险，尤其是中小投资者的投资风险，从而使投资者能够充分享受宏观经济增长所带来的红利，最终促进财富效应的发挥，也有利于提高中国消费需求在宏观经济增长的贡献度。中国股市的历次牛市和熊市第一次牛市：日~日（96.05~1429）（一年半后，+1380%）第一次熊市：日~日（）（半年时间，-73%）第二次牛市：日~日（386~1558）（三个月后，+303%）第二次熊市：日~日（）（17个月，-79%）第三次牛市：日~日（325~1052）（一个半月，+223%）第三次熊市：日~日（点）（八个月，-45%）第四次牛市：日~日（582~926）（三天，+59%）第四次熊市：日~日（926~512）（八个月，-45%）第五次牛市：日~日（512~1510）（17个月，+194%）第五次熊市：日~日（）（两年，-33%）第六次牛市：日~日（）（两年多，+114%）第六次熊市：日~日（）（四年多，-55.5%）第七次牛市：日~日（998~6124）（两年半，+513%）第七次熊市：日~日（）（一年，-73%）第八次牛市：日~日（）（九个多月，+109%）第八次熊市：日~日（）（三年多，-39%）第九次牛市：日~日（，+23.56%）第九次熊市：日~日（）（四个多月，-19%）第十次牛市：日~日（）（两个多月，+15%）第十次熊市：日~日（）（六个月，-11%）
本文来源：网易财经
责任编辑：NF042
关键词阅读：
不做嘴炮 只管约到
跟贴热词：
文明上网，登录发贴
网友评论仅供其表达个人看法，并不表明网易立场。
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈