基金排名：谁的相对收益 谁的绝对收益
作者：齐平
　　每到年底，就进入了基金排名的关键时刻。但今年的“排名大战”让人啼笑皆非，因为大家比的不是谁赚得更多，而是谁赔得略少。　　截至12月1日的统计显示，392只偏股型基金榜单上，居于首位的是年内净值收益率为-2.44%的。也就是说，即使你有幸在几百个偏股型基金里选中了基金状元，也一样落得个赔钱的下场。前11个月，股票型、债券型基金均告萎靡：债券基金平均下跌3.11%，156只基金中仅25只取得正收益，偏股型基金更是毫无悬念地全军覆没。
　　在收益率这件事上，基民和基金公司基本没有过一致的标准。基民拿出真金白银来辛辛苦苦地“养基”，是为了得到以净值增长率来体现的绝对收益；而基金公司则更青睐基金收益减去业绩比较基准之后的相对收益，通俗地说，也就是反映“跑赢大盘”专业能力的收益率。　　遗憾的是，从今年前11个月的业绩表现来看，基金整体而言连相对收益的挡箭牌也没能保住：今年前11个月，上证综指下跌了16.9%，而参与排名的股票型基金平均下跌了18.49%。基金并没有体现出专业理财的优越性。因此，对于处在平均水平的基金投资者而言，相对收益变成了板上钉钉的绝对损失。　　的确，今年对于投资来说可谓“流年不利”。不确定性增多、可投资品种缺乏，由此导致收益减少，基民是可以理解的。但是此时基金公司依然雷打不动地获得数目不菲的“绝对收益”，就难免让投资者心生不平。　　以主动性管理的偏股基金为例，银行、券商、基金公司等各方收取的管理费率、托管费分别为1.5%和0.25%，每年还有一定比例运营费用，此外加上2%左右的申赎费用，基民按现行标准购买基金，不论盈亏，都需支付5%至6%的成本。　　公募基金收取固定费率是国际惯例，作为行业发展的基石，有其合理性。只是在牛市时，基金的高回报率使大多数投资者忽视了费率因素；而当熊市出现亏损时，费率问题便格外凸现。　　由于管理费的多少只与旗下基金的规模相关，因此基金公司难免将追求规模的膨胀，而不是将回报持有人作为首要任务。从这个角度来看，就不难理解为什么尽管业绩差强人意、预期也不乐观，的发行却从未间断；也就不难理解基金公司对决定市场份额的“排名大战”的热衷。　　尽管根据契约，即使在弱市情况下，基金公司没有下调管理费率的义务。但是，基金的投资收益往下走，而基金公司的管理费、基金经理的薪酬收入往上走，这种现象所体现的基金管理人和投资者利益的相互背离，无论对于投资人的利益，还是对于基金公司的形象，都是一种伤害，最终受损的是整个基金行业的发展。　　中国副主席姚刚近日表示，基金行业要探讨从基金管理向资产管理转型，以实现行业发展的突破。资产管理，保值增值是硬道理。为此，需要基金公司提升自身的专业素养，摆脱目前靠天吃饭的窘境；也需要通过与收益业绩适度挂钩的管理费改革，建立投资者与基金公司双方合理的责任义务约束。否则，投资者只有用脚投票。
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南方基金延续绝对收益理念
　　南方金利定期开放纯债基金日前结束募集，募集资金近17亿元，高出同期同类基金平均募集规模。作为一只封闭期三年的产品，上述规模的“含金量”其实很高，在银行众多短期理财产品的“夹击”下，上述营销业绩的取得实属难得，一方面反映了南方基金在低风险资产管理领域过硬的品牌效应和出色的营销能力；另一方面也反映了市场上仍有不少投资者愿意“牺牲”流动性来换取更高的预期收益率。　　而据代销南方金利的券商及银行渠道人士反映，该产品之所以获得渠道的认可，除了今年投资者对固定收益类产品的需求旺盛外，南方基金固定收益方面出色的投资实力，以及该产品满足客户需求，为提升预期收益率采取的定期开放运作的创新设计也成为投资者青睐的原因。　　据南方基金产品开发部负责人介绍，南方基金今年推出的系列新产品始终围绕着其公司总经理高良玉倡导的“绝对收益”理念来推进，产品设计从尊重客户体验着手，本着投资者利益最大化的原则来考虑，尽管基金管理人知道流动性欠佳的产品目前在银行渠道竞争力会受到影响，但上述设计，却有利于提升投资者的预期收益水平，为投资者提供了一个较为理想的中期投资品种。“基金营销，我们更在意长期有效的资金”，南方基金市场营销人员向记者表示，公司很清楚，只有为客户追求实实在在的收益，才有可能实现上述营销诉求。　　据悉，南方金利发行结束后，南方1年理财绝对收益和3年理财绝对收益债券基金两只主打绝对收益牌的创新基金产品也已经上报。这两只以“绝对收益”命名的债券型基金还未推出，已引来渠道、客户的高度关注和期盼。　　南方基金主打绝对收益牌，两只绝对收益创新产品如箭在弦　　今年以来，固定收益类产品不断创新。作为固定收益领域的业内领头羊，南方基金今年率先提出“绝对收益”的理念，旗下新基金的设计和发行也围绕着这一理念而展开。　　南方基金固定收益总监李海鹏近日在接受媒体采访时表示，南方基金的目标，就是打造一个能满足所有投资者所有固定收益投资需求的基金池，根据债券的风险收益特征设计出不同的专业化债券基金产品，满足各类投资者的不同投资需要。记者从南方基金了解到，早在去年南方即确定了纯债化和指数化作为固定收益产品的重点方向，在推出国内首只纯债基金南方中证50指数债基和南方金利之后，目前南方旗下第三只纯债基金南方润元也已经获证监会批准募集并将于近期发行。另外，值得一提的是，南方1年理财绝对收益和3年理财绝对收益债券基金两只主打绝对收益牌的创新基金产品也已经上报。据了解，此次上报的两只产品为业内首次提及“绝对收益”的创新产品。　　债券基金业绩优异，南方塑造一流固定收益团队　　南方基金大力发展固定收益产品线，与其背后的投研团队实力分不开。据介绍，目前南方固定收益团队拥有包括5名基金经理在内的20多位投研人员，差不多是业内最大的固定收益投研团队。　　从业绩上来看，南方基金旗下的债券基金业绩更是业内领先。根据银河基金评价中心分类，截至5月11日，南方旗下债券型基金今年以来分别获得三个类别第一，超额收益明显。其中，偏债型基金方面，南方宝元今年净值增长率5%，在同类型基金中排名第一，同期偏债型基金平均净值增长率2.99%；一级债基中，南方多利A/C今年净值增长率8.02%和7.90%，在同类型基金中排名第一/二位，同期一级债基平均净值增长率4.09%；指数债基方面，南方中证50债A/C今年净值增长率1.08%和0.94%，在同类型基金中排名第一/二位，同期指数债基平均净值增长率为0.79%。此外，二级债基表现也较出色，南方广利A、B/C今年净值增长率6.70%和6.52%，在同类型基金中排名第3/6位，同期二级债基平均净值增长率为3.7%。　　&&　　谢世伟
新民晚报基金专版A20南方基金延续绝对收益理念坚持绝对收益理念 鹏华兴系列成立以来业绩稳健
来源：搜狐基金
作者：中国经济网
　　7月27日午盘跳水，截至当日收盘，跌1.91%，跌4.11%，跌5.45%。当日，偏股净值回撤较大，而一些灵活配置型混合基金（打新基金）表现稳定。Wind数据显示，近两周发行家数和募集资金逐渐回升，市场打新热情延续。报告指出，基金打新收益
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率由中签率、新股持有期回报率和新股发行频率共同决定。目前阶段的打新收益仍可视为一种无风险收益，因而相关打新基金仍值得风险偏好低的投资者关注。
　　记者注意到，鹏华旗下的“弘”系列和“兴”系列灵活配置类基金收益稳健，据了解，这类灵活配置型基金多由鹏华基金绝对收益投资部管理，“绝对收益”投资理念或为“灵活配置混合型基金”带来新的操作模式。
　　鹏华“兴”系列基金经理李君在接受媒体采访时曾解读“绝对收益理念”――“是要求采取以周期内正收益为基础，在控制最大回撤风险的前提下，争取最大回报的投资策略。具体而言，一般会采取一些方法来实现上述目标，包括根据安全垫高低，来控制风险类头寸的仓位水平；重视风险类头寸加减仓时点，并通过小波段累计收益获利等。”
　　鹏华兴盛定期开放型混合基金拟任基金经理李君表示，在当前市场中，投资者需要收益较为稳定的一类投资产品，该类产品在严格控制风险的前提下争取最大的投资回报，在尽可能降低净值波动对持有人心理冲击的基础上有效拓展财富增值空间，提升投资的整体效用。
　　记者了解到，鹏华基金2015年推出了“弘”系列开放式基金，取得了较好的投资业绩。今年以来，收益率持续处在较低水平，牺牲一定的流动性并采用杠杆，将能获取更高的投资收益。对应这一思路，在“弘”系列的基础上，鹏华基金推出了“兴”系列定期开放型产品，较之前的“弘”系列最大的区别在于产品是定期开放的，通过在封闭期内提升债券投资的杠杆比例，增厚债券的投资收益，适合风险偏好较低，想要获取稳定收益，并愿意舍弃一定资金流动性的投资者。
(责任编辑：谭玉庆 UFO56)
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“打新”以低风险高回报的特性，成为投资者争相追逐的香饽饽…[]
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