宜人贷营收大增背后有隐忧：坏账率持续升高_凤凰财经
宜人贷营收大增背后有隐忧：坏账率持续升高
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新浪科技发现在截至日的年报数据中，宜人贷的A、B、C、D等级贷款坏账率分别为2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。
宜人贷今日发布了第二季度财报。第二季度宜人贷净营收7.34亿(1.10亿)，同比增长140%；净利润2.61亿(3920万美元)，同比增长226%。从本季度财报数据来看，有几个数据值得关注：一、坏账率继续上升三个季度财报的坏账率数据 截至日，2015年促成的A、B、C、D(贷款人的信用级别，A级最高)借款的净坏账率分别为4.5%， 4.5%， 5.7% 和4.2%，分别高于截至日的3.4%， 2.9%， 3.2% 和2.5%。新浪科技在截至日的年报数据中，宜人贷的A、B、C、D等级贷款坏账率分别为2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。半年时间，A、B、C、D四个等级的坏账率分别上升2.1%、3.2%、4%、2.8%。根据宜人贷的招股书显示，宜人贷ABCD四级贷款的年化利率(APR)分别为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。由于目前八成贷款都是D级，也就是说，宜人贷八成贷款都是以近40%的年化利率放出的。二、实收服务费同比增长131%第二季度，宜人贷实收服务费(Non-GAAP)11.1亿人民币(1.67亿美元)，与2015年同期的4.81亿人民币相比增长131%，上个季度实收服务费为8.47亿人民币。宜人贷将实收服务费的增长归结为平台促成借款总额的增长以及借款产品组合的变化。第二季度，宜人贷促成借款金额为6.83 亿美元，实收服务费(Non-GAAP)为1.67亿美元，由此大概推算其抽取贷款额的24.5%作为服务费。业内人士指出，这个费率在业内还是很高的，或许加剧了坏账交易的发生率。三、宜人贷股价疯涨的背后1、半年股价翻了8倍多截至周二收盘，宜人贷股价大涨3.52美元至27.00美元，涨幅达14.99%；盘后再涨6.67%至28.8美元。北京时间日晚，宜人贷在纽交所挂牌交易。开盘价与发行价持平，均为10美元。按发行价计算，宜人贷市值为5.85亿美元。开盘后两度跌破发行价，首日跌幅达12.5%，最低至8.75美元。今年2月12日，宜人贷股价跌至52周最低，仅3.35美元。半年后的今天，宜人贷的股价翻了8.6倍，市值近16亿，直逼P2P鼻祖——Lending club(市值为18亿)。2、宜人贷股权分析宜人贷股权分析 宜人贷4月末递交了2015年年报，年报显示，截至日，宜人贷CEO唐宁持有47,030,000股，占比40.2%；对比宜人贷赴美IPO时的招股书可以看出，CEO唐宁的持股数有所增加。当时CEO唐宁持有43,430,000股，占比37.1%。宜人贷股权架构 由上图可以看出，宜人贷由母公司宜信控制85.5%的股份，另外14.5是其他股东。Yirendai Ltd(宜人贷)是在美国上市主体，Yirendai Hong Kong (宜人贷香港有限公司)是off shore 壳公司；宜人贷香港属于宜人贷开曼群岛有限公司所有，而后者就是上市的主体。(由于外资企业在内地从事业务受限制，所以需要有香港这家壳公司存在，即 VIE架构)再来看宜人贷的运营公司恒诚科技发展(北京)有限公司(下称“恒诚科技”)的股权结构，恒诚科技是宜人恒业科技发展(北京)有限公司(下称“宜人恒业”)的全资子公司，前者股东主要有三人：唐宁、孔繁顺和田彦，三人分别持股40%、30%和30%。Yi Ren Heng Ye(宜人恒业) 是WFOE，也就是Wholly Foreign-Owned Enterprise, 外商独资企业，Heng Cheng(恒诚科技)是境内运营实体。恒诚科技和宜人恒业之间存在运营协议，会把前者的运营利润都转到后者。招股书披露，包括宜人贷CEO方以涵在内的多位宜信和宜人贷高管均间接持有宜人贷股权，不过具体持股份额未对外披露。除了高管团队，IDG资本、凯鹏华盈基金和士丹利也为宜信股东，间接持有宜人贷股权。综上所述，这个实体基本上还是被宜信控制。3、原因猜测“宜人贷股价增长趋势堪称妖股，其中有基本面的推动，但更多的是市场的操纵。”不愿具名的分析师指出。其第一季度财报显示，营业收入同比增长186.51%，净利润同比增长更是高达355.38%，公司的高增长可能成为股价飙升的催化剂。“而作为一只中概股，这种暴涨更应该归结为股东驱动。”上述分析师接着说，首先，上面分析过由于宜人贷大股东持股比例非常高，所以对于股价的控制和操纵相对比较容易，受到大环境以及事件的影响较小；其次，即使美股市场存在做空机制，但是由于大股东持股比例较高，借票利率做空的成本非常大，也使得空头望而却步。当然，中小投资者的羊群效应也是股价飙升的因素之一，投资者的冲动投资和追逐力量，在没有涨跌停限制的机制下，在不到半年时间内股价翻了将近九倍，在国内投资者看来也是“妖中之王”。
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预期年化利率
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播放数：5808920P2P跑路潮下，宜人贷暴赚2亿的秘密--百度百家
P2P跑路潮下，宜人贷暴赚2亿的秘密
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2015年，P2P行业可谓冰火两重天，一边是700多家崩盘跑路，一边是宜人贷将赴美IPO。根据宜人贷IPO申请书来看，其前三个季度净利高达2亿元，相比行业来说可谓暴赚。宜人贷有何过人之处呢？
2015年，P2P行业可谓冰火两重天，一边是700多家崩盘跑路，一边是宜人贷将赴美IPO。根据宜人贷IPO申请书来看，其前三个季度净利高达2亿元，相比行业来说可谓暴赚。宜人贷有何过人之处呢？
宜人贷稳赚不赔的秘密
宜人贷作为P2P借贷平台，其角色其实就是个中介，撮合理财客与借款人交易，从中收取一定比例的服务费。通过宜人贷网站可以了解，以一般用户借款10万元为例，12期服务费16504.8元，24期服务费32057.6元，这么高的服务费简直就是抢钱。
通过向借贷双方收取管理费、服务费是P2P平台的通行盈利模式，相对来说宜人贷的费率较高，但却是最受借款人欢迎的平台之一。主要原因是宜人贷的纯信用贷款门槛比较低，随便提交点资料都能借到钱，借款人为了快速获得贷款，也就不在乎那点费率了，先把钱借到手上再说。
这样做有两大好处，一是降低了借贷门槛，可以迅速扩大规模；二是可以提高服务费率，获得更高的利润。对于P2P平台来说规模是很关键的，很多平台门槛高，借款人借不到钱，理财客钱投不出去，平台也就赚不到几个钱，加上烂账率比较高，最后都撑不住跑路了。
宜人贷一边是降低门槛，一边是提高服务费率，规模起来了也就好赚钱了。9个月净利润接近2亿，让其他P2P平台情何以堪。而作为一个平台来说，宜人贷几乎零风险。在借款达成后就能收取服务费，不管未来会不会出现坏账，宜人贷都可以做到旱涝保收，坏账的风险则由理财客承担，完全是稳赚不赔的生意。
高利贷诱发的烂账风险
不过，宜人贷高额利润的背后隐藏着巨大的烂账风险。整个P2P行业的坏账率居高不下，宜人贷也在所难免，相比来说坏账率可能更高。其纯信用贷款存在诸多漏洞，已经出现了骗贷的专业团队，几乎是规模化的发展。
据我所知，宜人贷是最好骗贷的P2P平台，骗贷团队通过套用他人资料，虚构借贷项目就能轻松获得贷款。如果在宜人贷有关系的话，那就变得更加轻松了，甚至网上买些身份资料都可以操作，反正借出去的钱都是理财客的，交易达成宜人贷就能收取服务费。
一位知情人士曾跟我说，宜人贷宣称主要是消费贷款，实质上很多都是经营性贷款。从其收取的利率和服务费，其实可以很清楚的看得出来。真正用来消费的贷款，是不可能承担这么高的费率，只有经营或者骗贷的人，才会不在乎这么高的服务费和利率。而相比银行贷款和信用卡套现，在宜人贷骗贷的成本极低，只要金额不是非常大的话，宜人贷只会通过电话催款，基本不会走到法律程序，也不会影响到个人的信用记录，很多坏账到最后不了了之。所以，现在很多人都在盯着宜人贷。
就目前来说，很多P2P平台已经变成高利贷，这是违反正常逻辑的事，不管是个人消费还是经营，都很难支付如此高额利息，必然会导致坏账率攀高。往往那些倒闭的P2P平台，都是高息诱惑投资人的平台。从宜人贷官网可以很清楚的了解到，一年最高利息超过22%，已经远高于正常利息。试问，做什么样的生意可以保证一年回报率达到22%呢？
宜人贷将用户按照信用资质分为AA、A、B、C四类，分别对应不同的借款利率，AA类利率最低，C类利率最高。根据其IPO文件可以看得出来，C类客户的借款比例高达77%，而这部分人群本身属于高风险人群，如此之大的占比对宜人贷而言并不有利。也就不难看出，C类人群为宜人贷贡献巨大利润的同时也蕴藏着巨大的风险。
看似风光的宜人贷财报背后，则是投资者肩负的巨大烂账风险。有一个道理是恒古不变的，那就是回报越大风险越高。这种风险一旦失控，随时可能带来灭顶之灾。宜人贷是可以稳赚不赔的，但投资者都是自己的血汗钱，千万不要被高利息所诱惑，否则可能就是竹篮打水一场空。
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挨踢客（微信公众号: aitike521）河豚品牌创始人，WeMedia联盟成员，中国公共关系协会会员，移动电商实践者，女性消费研究者，曾经营销和公关从业者，现在以苦作乐的创业者，永远十八岁的处男座。 &
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　　上周宜信旗下的P2P网贷平台宜人贷，向SEC递交了IPO招股书，融资最高1亿美元。一直以来，P2P行业经营情况一直是神一般的谜，到底利润率、坏账率等核心指标如何，这回皓哥透过招股书摘录以下关键数据分享给大家，让大家了解一下P2P行业现状及商业本质。
　　经营情况：截止日，宜人贷借款人数6.2万人，投资人5.9万人，累计平台交易额约62亿元，净营业收入7900万美元，总运营成本和费用5525万美元，净收入1730万美元。上半年收入同比增速近10倍。
　　获客成本：线上渠道约856元/人，线下约4318元/人，约占营业收入的58%。
　　年利率：宜人贷将借款用户划分为ABCD四类，信用度依次递减，对应的年利率APR依次递增。其中A类用户APR 16.9%、B类用户27.4%，C类用户33.5%，D类用户39.5%。
　　坏账保证金：用银行的角度来看，资本金/风险资产类似资本充足率，宜人贷的资本充足率约为8.9%（IPO前），刚刚超过银监会的最低标准（8%）。贷款拨备率（风险准备金/风险资产）约为 6.6%，比一般商业银行高得多。
　　坏账率：6%-8%，近年的数据有不断向好的趋势，说明风控水平在不断改善，但由于宜人贷的历史有限，招股说明书里面展示的是母公司宜信的坏账历史，目前还没法知晓最终的坏账率会到多少。网上借款人的违约率高于线下借款人，我猜网上主动搜索借贷的坏用户比例偏高，而线下的用户偏随机样本，欺诈的比例就小一些。
　　宜人贷是对接借贷双方的平台 ，由于对用户承诺保本保息，设有风险准备金，所以平台是风险承担者。营收主要来自借贷利差和服务费，盈利能力取决于风控水平和运营效率。在这里皓哥简单谈谈对宜人贷模式的几点看法
　　1、利润的可持续性有挑战：受制于金融业的周期性，即使互联网风控模式也无法抵挡大周期的威胁。
　　2、坏账率有递增风险：宜人贷坏账率控制在6%-8%，并呈现出改善趋势。但由于数据周期较短，我们无法知道其面向人群的最终违约率会是多少。业内有个说法是坏账率一般在10%-15%，皓哥认为宜人贷未来规模化的风险控制挑战在于：当高质量的借款者开发完，去切信用风险更高的人群时，坏账率能否hold住。
　　3、竞争日益加剧：更多玩家切入市场，降低借款人端的年利息额，同时也变相增加了获客等运营成本。
　　4、政策风险：目前宜人贷对于信用风险最高的D类用户，APR高达39.5%。而最高法规定 “民间借贷年利率超过36%部分的利息无效”，宜人贷这样利率+服务费的变相收法是否有问题。
　　说到这，我想大家已清晰了解P2P平台的核心竞争力在于风控与运营效率，这里皓哥还留意到一个很有趣的影响获客成本与风控的小环节――语音验证码，不知道大家是否有印象，在饿了么、滴滴打车、陆金所、人人贷等产品的注册环节新增了语音验证码――咻咻语音验证码，这究竟是啥玩意儿呢？
　　语音验证码在国外普及已久
　　移动即时通讯工具WhatsApp用语音验证码作为短信验证码的补充，大幅提升验证码的到达率，增强了顾客体验。英国的Lloyds Bank, 在用户转账给系统未记录的新账号时，必须接听银行打来的语音电话，输入正确的验证码后，才能实现转账。Lloyds Bank运用语音验证码实现风险控制，同时也提升了用户交易时的安全感。
　　为何语音验证码对金融行业应用价值大？
　　1） 金融行业对运营效率的敏感度更高
　　以获取成本为例，宜人贷线上获客成本高达近1000元，据了解，通常仅使用短信验证码是无法实现100%触达用户的，这会导致部分用户无法顺利下单，进而放弃或转投竞争对手平台。一边是日益高涨的推广费，一边是流失高客单价用户，真让人心疼啊。咻咻验证码是国内互联网通讯服务商容联云通讯的旗下产品，可向用户提供短信验证码+语音验证码的组合方式。与这类可同时提供短信和语音验证码的第三方公司合作，提高到达率，降低获客成本，提升运营效率，不失为良策。
　　2） 帮助B端遏制“刷单”现象，提升用户的安全感
　　以套利为目的的刷单者能够运用程序批量读取短信验证码，但通常难以规模化地接电话获取信息。因此，语音验证码有效提高了刷单成本，遏制刷单现象，减少企业不必要的支出。同时也增强了消费者对平台风控安全的信任感。
　　展望未来
　　语音验证码在中国尚处于发展初级阶段，未来功能的延伸仍有较大想象空间。也许未来语音验证码能通过交互，智能辨别电话接听人性别、年龄等特征，进而帮助金融机构辨别借款人与实际申请人是否匹配，协助风控……
　　最后回到宜人贷赴美上市这个事儿来，对整个P2P行业而言，宜人贷1亿美元的融资金额在业内并不算大。皓哥认为，宜人贷抢“P2P海外第一股”的品牌背书效应大过资金需求，借助上市强化P2P品牌，进一步拓展借款人与投资人的规模，才是其真正的用意。
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宜人贷安全吗，请看今日运营数据()
摘要：网贷之家为您提供关于宜人贷的最新运营数据播报，8月12日宜人贷的运营数据汇总。
【编者按】作为与您投资息息相关的三方资讯平台，为你提供的每天运营数据报告，关于、宜人贷好不好等之类的投资疑问，以下的宜人贷最新运营数据汇总能为你提供帮助。(一) 基本面 据之家资料显示，截止8月12日，宜人贷发展指数为70.41，在排2名。宜人贷成交量为5890.51万元，比前天增长-9.35%;达到万元，较前天增长-0.01%;投资人数高于数，比前天分别增长-12.80%和增长-18.25%;人数达到47330人和869人；昨日11.92%；昨日发布的数量为869。宜人贷基本背景：上市公司系(二)
重要指标 宜人贷投资人待收排行情况
从上图可以看出，前10大投资人资金总额占比2.22%，平均期限为37.14个月。宜人贷借款人待还排行情况
从上图来看，前10大借款人借款总额占比0.03%，借款平均期限为45.01个月。 宜人贷的历史待还
宜人贷的待还历史曲线如上图，8月12日的待还金额为：万元。宜人贷的资金净流入和历史待还曲线趋势
宜人贷的资金流入情况和历史待还曲线请看上图，8月12日的资金净流入为3160.55万元。历史待收和投资人数量之间的关系
如上所图，从历史待收曲线和投资人数曲线的走势图上，能看出这两者的关系，8月12日的投资人数为47330人。 (三) 舆情报道 宜人贷最新动态：
宜人贷最新报道：
【编者按】作为与您投资息息相关的第三方资讯平台，网贷之家将通过《网贷日报》每天为您梳理江湖大事件，探寻行业最新动向走势，甄别秘诀，拿捏脉点。【今日聚焦】 传统业务遇瓶颈 上市公司扎堆成立互联网小贷 越来越多的上市公司热衷于发起设立互联网小贷公司。近日，广州民间金融街管理委员会发布数据显示，随着广州恒大集团、TCL集团、达安基因等发起设立的7家互联网小贷获核准，广州的互联网小贷公司达到24... 宜人贷10日发布了第二季度财报。第二季度宜人贷净营收7.34亿人民币(1.10亿美元)，同比增长140%；净利润2.61亿人民币(3920万美元)，同比增长226%。从本季度财报数据来看，有几个数据值得关注：一、坏账率继续上升
三个季度财报的坏账率数据 截至日，2015年促成的A、B、C、D(贷款人的信用级别，A级最高)借款的净坏账率分别为4.5%，4.5%，5.7%和4.2%...本文声明：关于宜人贷怎么样，宜人贷好不好，宜人贷可信吗的疑惑，本文的结论和数据只做参考，不保证数据的准确性和完整性，网贷有风险，投资需谨慎。
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