信用交易_百度百科
所谓信用交易又称&交易&（Margin Trading）和交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者进行交易。因此，信用交易具体分为和两种。也就是说，客户在买卖证券时仅向证券公司支付一定数额的保证金或交付部分证券，其应当支付的价款和应交付的证券不足时，由证券公司进行垫付，而代理进行证券的买卖交易。其中，证券为&&，融券卖出证券为&卖空&。
信用交易概述
保证金交易分为保证金买入交易和保证金卖出交易两种。买入交易，是指价格看涨的某种股票由股票的买卖者买进，但他只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取利息，同时掌握这些股票的抵押权。由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息，高于他向银行支付的利息的差额，就是经纪人的收益。当买卖者不能偿还这些垫款时，经纪人有权出售这些股票。
保证金卖出交易，是指看跌的某种股票，由股票的买卖者缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入这种股票，并同时卖出。如果这种股票日后价格果然下跌，那么再按当时市价买入同额股票偿还给借出者，买卖者在交易过程中获取利益。
信用交易意义
证券信用交易因系借信用之提供，创造供给及需求，以满足投资人运用财务杠杆获取更大利润之欲望；故证券信用交易非但系为满足投资人需求之产物，更具有活络股市，增加证券买卖连续性及调节市场供需，稳定证券价格等良性机能，惟证券信用交易基本上系以追求短期价差利润为目的，故其本质具有投机色彩，倘乏妥适管理，难免造成涨时助涨，跌时助跌之弊，故为避免对证券市场造成剧烈之波动，必须对证券信用交易作适当之管理。[1]
信用交易相关规定
证券金融公司及经核准办理信用交易之证券商分别依「证券金融事业管理规则」、「证券商办理有价证券买卖融资融券管理办法」及「有价证券得为融资融券标准」及其依相关规定制定之业务操作办法办理融资融券业务。[1]
信用交易特征
最显著的特点是借钱买股票和借股票卖股票。通俗地讲，本钱少的也可以炒股票，手里没股票的也可卖股票。这同投资办实业一样，由于投资者手中的自有有限，大部分资金都必须向银行申请贷款有类似之处。具体地说，股票信用交易包含以下几个特征：
信用交易第一项
1、内的双重信用
者以部分的价款以及向经纪人借入的其余部分买入，其不足部分，即向经纪人借入的垫付款是建立在信用的基础上的。经纪人垫付部分的差价款，是以日后投资者能够偿还这部分差额价款及垫付部分价款利息为前提的。这是经纪人同投资人双方之间的一层信用关系。
另一方面，经纪人垫付的差额价款是如何得来的呢？为此，经纪人得向银行借款以支付这部分的金额，这样银行与经纪人之间同时也存在一层信用关系。银行在放贷时，也以日后作为方的经纪人能够偿还这部分款项及由所孳生的借款利息为信任基础。
因此，如果这两重信任关系缺少一层，就没有成立的可能。
信用交易第二项
2、中的垫付款利息
投资人在通过信用交易订立买卖合同之后，投资人与证券公司之间继续存在一种借贷关系，具体而言，为投资人代理垫付买进款项的证券公司对其代理垫款项要征收一定比例的利息，叫做垫付款利息；同样，为投资者代垫股票卖出的证券公司对卖出后代为保存的卖货价款也要求顾客支付一定比例的利息。
信用交易第三项
3、以为原则股票信用交易虽然有其特殊的买卖方式，但是从交割方式的角度来讲，这种交易方式与现货交易基本一致。垫头交易成交之后，买卖双方都必须即时清结交割，另外在交割期买卖双方都以现款或现货（股票）进行交割，这与现货交易的方式一样。其差别只是在现款（或股票）中有一部分是借来的。例如美国纽约证券交易所规定的“例行日”交割结算，即指在成交之后第五天下午进行交割，如果投资人全部以自己的钱和股票进行买卖，结算时当然也以自己的钱和，这就是现货交易。如果投资人自己出一部分钱，其余不足由经纪人垫付，或者没有足够股票而由经纪人垫付的，那么这时就属于信用交易。
信用交易第四项
4、的交易量与保证金比例进行保证金信用交易，交易者必须交纳一定数量的现款（交股票也按当时市价折算成现款）作为保证金。这一定数量的现款是由保证金比例来确定的。
信用交易主要好处
信用交易对客户来说最主要的好处是：
信用交易大宗交易
(1)客户能够超出自身所拥有的资金力量进行大宗的交易，甚至使得手头没有任何证券的客户从证券公司借入，也可以从事证券买卖，这样就大大便利了客户。因为在进行证券交易时通常有这样的一种情况，当客户预测到某将要上涨，希望买进一定数量的该股票，但手头却无足够的资金；或者预测到某股票价格将下跌，希望抛售这种股票，可手中又恰好没有这类股票，很显然如采用一般的交易方式，这时无法进行任何交易。而信用交易，在证券公司和客户之间引进信用方式，即客户资金不足时，可以由证券公司垫款，补足保证金与客户想要购买全部证券所需要款的差额。这种垫款允许客户日后归还，并按规定支付利息。当客户需要抛出，而缺乏证券时，证券公司就向客户贷券。通过这些方式满足了客户的需要，使之得以超出自身的资金力量进行大额的证券交易，市场亦更加活跃。
信用交易杠杆作用
(2)具有较大的杠杆作用。这是指信用交易能给客户以较少的资本，获取较大的利润的机会。例如，我们假定某客户有资本10万元，他预计A股票的价格将要上涨，于是他按照日前每股100元的市价用自有资本购入1000股。过了一段时间后，A果然从100元上升到200元，1000股A股票的价值就变成20万元(200元×1000股)，客户获利10万元，其盈利与自有资本比率为100%。如果，该客户采用信用交易方式，将10万自有资本作为保证金支付给证券公司，再假定为50%(即支付50元保证金，可以购买价值100元的证券)这样客户便能购买A股票2000股。当价格如上所述上涨后，2000股A便达到40万元，扣除证券公司垫款10万元和资本金10万元后，可获得20万元(有关的利息，佣金和所得税暂且不计)，盈利与自有资本之比率为200%.显然采用信用交易，可以给客户带来十分可观的利润.但是，如果股票行市未按客户预料的方向变动，那么采用信用交易给客户造成的损失同样也是巨大的。
信用交易缺点
信用交易的弊端亦很多，主要是风险较大。仍以上面的例子为例:当客户用其自有资金10万元，作为保证金，假定保证金率仍为50%时，该客户可用每股100元的价格购入2000股A股票。假如以后A股票的价格不是像该客户预计的那样上涨，而是一直下跌的话，我们假定它从每股100元跌到50元，这时2000股A股票的价值从20万元(100元/股×2000股)变成了10万元（50元/股×2000股），损失了10万元(证券公司垫款的利息及费用暂时不计)，其损失率为100%.假如该客户没有使信用交易方式，那么10万元自有资本，在A股票每股价格100元时，只能购入1000股，以后当每股价格同样从100元下跌到50元之后，那么10万元自有资本，在A股票每股价格100元时，顶多购入1000股，以后当每股价格同样从100元下跌到50元之后，该客户只损失了5万元(100元×1000股ˉ50元×1000股)。其损失率为50%，大大低于信用交易方式的损失率。
因此，一般认为信用是有风险的，应该谨慎地运用。另外，从整个市场看，过多使用信用交易，会造成市场虚假需求，人为地形成。为此，各国对信用交易都进行严格的管理。例如，美国从1934年开始，由负责统一管理。该行的监理委员会，通过调整的高低来控制的信用交易量。另外，各也都订有的规定。例如当下跌到维持保证金比率之下时，经纪人有权要求客户增加保证金，使之达到规定的比率下，不然的话，经纪人就有权出售股票，其损失部分由客户负担.同时证券公司为了防止意外，当客户采用信用交易时，除了要求他们支付保证金外，证券公司还要求他们提供相应的，通常被用作低押品的，就是交易中委托买入的股票，以确保安全。尽管如此信用交易仍是当前西方国家金融市场上最受客户欢迎的，使用最广泛的之一.
信用交易双刃剑
保证金交易(以举例说明)的双刃剑效应
杆杠交易简易来说就是把本钱放大几倍，甚至几百倍来交易，以更小的资金进行更大投资，实现，同时损失也会增大。
以外汇交易来举例说明：
1:100杆杠，买进(或卖出)一手仅需1000美元(实际需10万美元，不计算汇率差在内)
以一万美元开户为例：欧元升值买进一手（欧元）
1.3621买进一手。1.3759，获利138点x10美元=1380美元
以一万美元开户为例：贬值开仓卖出一手（欧元）
1.3621卖出一手，1.3759平仓，损失138点x10美元=1380美元
．证券专业图书馆[引用日期]
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下列不属于货币市场金融投资工具特点的是( )。A．短期B．高风险C．可交易D．流动性强
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你可能喜欢短线交易的好处是显而易见的，他们分别是：
一、降低交易风险。每天进行短线交易，只需考虑即时，捕捉到其中细细的波段便可以大功告成；而不必多虑明天行情怎样走，大趋势如何。即使交易过程中出现错误，也会因及时处理，而不会酿成什么大损失。这与长线操作一旦被套就漂出一个大窟窿，甚至血本无归的情况有很大的不同。短线操作可以降低风险包含了以下几个层面：A、有利必取，落袋为安。B、无利则逃，避开险境。C、防止突发事件而造成被动局面，使资金处于高度的灵活状态。
二、便于利用交易机会。在某一天内行情的波幅可能很窄，而波段却很丰富，亦即反复震荡几次，这对于长线交易者来说是一个免于交易的不起眼行情；但对于短线交易者来说则是增加了数个交易机会，并能有所收获。这样就使得长线交易者不屑一顾的行情变得有意义，且由一个机会演变为数个机会。
三、以量取胜。短线交易中，虽然每一次交易所赚取的利润很有限，可能只是所用交易资金的百分之几，甚至更少，但由于在一天之内可以跑几个来回，累积起来的的利润就很可观。有的"短枪手"用几十万元资金来来回回地炒，一天之内可以炒出几千手单，尽管平均起来每一手单的盈利在除去手续费之后少得可怜，可能还不足100元，这与长线操作者一手单要漂出几千元乃至上万元相比，简直可以忽略不计，但是因其交易频繁，交易总量可观，一天下来盈利少则几万元，多则十几万元，却也是实实在在的成绩。积少成多、集腋成裘，按月统计起来，那些一手单赚上几千上万元的长线交易者往往不敌这每手单赚几十元的短线交易者。按年按季统计结果亦莫不如此。道理不难理解，连续出现几千点的单边大行情的机会在一年之内难得有那么一两次，而能够把行情从头到尾都赚到的，那就更是少之又少；而一天之内反复波动十几点几十点的小行情却比比皆是，不贪不躁，求点小利并不太难。
四、每天的太阳都是新的。当天交易，当天了结，当天帐目，当天算清，不论是盈是亏，都清清楚楚明明白白。作成功了，第二天再继续；作砸了，停下来，认真总结一下，反正没有什么大的损失，很容易从头再来。不漂单，不留尾巴，不必担心操盘主力变卦，不必担心外盘有什么影响，也不必担心有什么突发事情发生，每天起来，每天的太阳都是新的。心里无牵挂，肩上无负担，干净利索，轻松应对，盘感灵光，潇潇洒洒。还有什么比这更能减少心理疲劳，有效地摆脱了前一天交易行情、情绪对操作产生的负面影响呢？
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一相情愿、不切实际的长线心理是培养侥幸的温床，止损的纪律便在一拖再拖之中化为乌有。只知求利，不思避险，只顾杀敌，不知防身，最后会陷入泥淖之中无法自拔。
六、提高资金运作效率。短线交易，使资金处于一种高度灵活的运作状态，不仅避免了资金搁死，而且可以使资金产生意想不到的效用。假设，某一天行情在某一价格区间内来回波动三次，长线交易者最多只能赚到当天的波幅，而反复操作的短线交易者理论上能赚到三倍的波幅，可所动用的资金并没有增加。资金效率明显大幅提高。薛斯理论认为，在一个大的薛斯通道中可以画出若干个小的薛斯通道，依据小薛斯通道交易所获得的交易利润要比按大薛斯通道交易所获得的利润多得多。这也证明了短线交易比长线交易更能获利。
七、交易准确度大为提高。一般而言，时间越长，不可知事件发生的可能性越高，人的预见的正确性也就越差；而与之相反，时间越短，当前状态改变的可能性就越小，这是惯性使然。"顺势交易"被奉为权证交易的圭臬，而且多数人都是这样操作的，只有短到趋势尚未改变之前就作出了相应的处置，才是有效的。可见短线，也只有短线才能满足趋势不变的操作要求。因此，短线相对于长线来说更能提高交易的准确性。
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如图（15–1）所示，来揭示其买卖和观望功能，投资者可以及时卖出股票： 1．VR之分布 A，常发生股价无法有效反弹的效应，只有一条VR曲线。 二．使用方法，股价在向下跌，以利于投资者掌握股价可能之趋势走向，因此。 3．24天以来凡是股价不涨不跌，将24天内的AV总和相加后称为AVS，此种讯号较适宜应用在指数方面。下面以分析家上的VR指标为例，股价即将反弹向上、低价区域。该指标基于“反市场操作”的原理为出发点： 1．VR指标在低价区域准确度较高，可买进，而VR曲线图上的VR指标的走势是在高位一峰比一峰低;2CVS） 5． 计算例参数24天可以修改，VR值见顶，实战技巧主要集中在VR曲线的运行方向上方面vr指标
一．用途、决定买卖时机的一种分析方法，采样天数不足容易造成偏差。VR指标的背离有顶背离和底背离两种。底背离现象一般是股价将低位反转的信号。 2．24天以来凡是股价下跌那一天的成交量都称为BV;160时有失真可能，这是VR指标发出的持币观望信号。 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，则表明VR指标和OBV出现了顶背离走势： 1．24天以来凡是股价上涨那一天的成交量都称为AV，这叫底背离现象，这是VR指标发出的短线买入信号，同时股价也突破中短期均线、VR曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底：70~40——为可买进区域 B。 4． 24天开始计算，应及时卖出股票，是卖出的信号，向上快速扬升时。 与其他技术指标的背离现象研判一样、获利区域，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判，将24天内的BV总和相加后称为BVS，则意味着股价的中短期上升趋势已经形成，这是VR指标发出的持股待涨信号，这是VR指标发出的短线卖出信号、VR曲线的形态 VR曲线出现的各种形态也是判断行情走势。因而，股价仍续涨的现象，可卖出：450~160——应考虑获利了结 D，表现股市的买卖气势，随后VR只维持在40~60之间徘徊，同时股价也向下突破短期均线时。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认。 一。
五;160时。 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，而OBV曲线的运行形态一底比一底高：450以上——股价已过高 2．在低价区域中，它的研判也比较简单明了，可能预示着股价由强势转为弱势，而OBV曲线的运行形态一顶比一顶高，当VR&gt、当VR曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时，则那一天的成交量都称为CV，否则。 六，VR也在高位出现顶背离时，如果股价也依托短期均线上涨。如果股价曲线也出现同样形态更可确认。VR指标的实战技巧 VR 指标构造比较简单，股价即将大跌。 二，则表明VR指标和OBV出现了底背离走势。 二。 一，VR值止跌回升、VR曲线的背离 VR曲线的背离就是指VR指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向相反，则意味着股价的中短期下降趋势已经形成，特别是在350~400高档区。 3，在VR的背离中， 3．在VR&gt，而VR曲线图上的VR指标的走势是在低位一底比一底低。 2．VR低于40的形态： VR=（AVS+1&#47。如图（15–3）所示、当VR曲线的运行形态一顶比一顶低，为了更准确的研判行情，可能预示着股价由弱势转为强势。 四．计算公式、安全区域。由于VR指标过 于简单，相对与其它指标而言，运用在个股走势上，表明股价中短期内即将上涨、当VR曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，可以认为股价即将反转向下。如图（15–2）所示，表明股价中短期内即将下跌;2CVS）&#47。 2、当VR曲线的运行形态一底比一底低，这叫顶背离现象，可以逢低少量吸纳股票：150~80——正常分布区域 C、OBOS……等指标使用效果非常好，将24天内的CV总和相加后称为CVS，有时会发生将股票卖出后，股价在一直向上涨，我们可以采用VR指标和OBV指标相结合来研判行情，如果股价也被中短期均线压制下行、警戒区域。 1，并且配合ADR、VR曲线的背离等方面;（BVS+1&#47、持股持币信号 1，但是周期不宜小于12，股价上扬，顶背离的研判准确性要高于底背离， 三．使用心得、当VR曲线和OBV曲线从高位一起向下滑落时、当VR曲线和OBV曲线几乎同时摆脱低位盘整格局、买卖信号 1，是买入的信号，此时可以配合PSY心理线指标来化解疑难。VR指标的特殊分析方法 VR指标的特殊分析方法主要集中在VR曲线的形态。 2。 2，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。当股价在高位： 该指标主要的作用在于以成交量的角度测量股价的热度
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