集思录上想参与海外市场的同学很多，我从2007年开始参与香港市场，用过的券商超过6家，但是总感觉都有不足之处，最近听闻主公开户盈透证券（IB），可以参与全球市场、交易品种多、融资利率低，还可以做转融通（借出自己持有的股票收利息）和裸卖空，功能之多简直是目不暇接。
开户前准备工作：
因为IB无法用国内的银行卡直接汇钱，所以开户之前，最好是先办理一张香港的银行卡或者在国内办一张招商银行的两地一卡通，这样方便开户完成后向自己的证券账户下汇款。
简单介绍下招行两地一卡通的办理：
1、可以直接在内地的招行柜台办理，但不是所有招行网点都可以办，办之前最好先致电招行客服电话95555咨询下哪些网点可以办理；
2、招行两地一卡通办理一般需要携带身份证、户口本、护照等证件前去办理，具体需要哪些证件请致电95555咨询；
3、招行两地一卡通一般从申请到拿到卡大约需要15天至30天；
4、办理招行两地一卡通需要是招行金卡客户，也就是最少5万元存款；下面就向大家介绍下IB开户的具体流程：
第一步：登陆IB中文官网（链接：）
第二步：网站右上角选择“开立账户”，选择账户类型，一般为“交易者&投资人账户”类型，在该类型下选择“交易者或投资人”，然后在“个人账户”类型下“开始申请”。如果以前申请了一部分，那么可以点击第三项“完成已经开始的申请”。
第三步：填写基本信息，包括电邮地址、用户名、密码、国家和语言。
注意：电子邮件尽量使用163、126等邮箱，使用QQ邮箱收到注册信会发生显示不全的问题。用户名必须是字母+数字才行，不允许单纯使用字母或数字，用户名不能用空格和特殊字符，用户名以字母开头，至少包括3个字母和3个数字，用户名的字符数不超过9个；
密码也有要求，区分大小写，没有空格，没有特殊字符，至少包含1个字母；
选择国，同时选择输入语言，一般为简体中文。
第四步：账户确认
此时注册邮箱会收到确认邮件，进入自己的注册邮箱，打开”邮件验证“，在邮件里点击”核实账户“按钮。
第五步：开始账户登陆，完成已经开始的申请，点击”登录“按钮完成后续注册资料。
第六步：选择基础货币和由何种途径得知我们
基础货币选择默认“美元”即可。
注意：在选择“您是由何种途径得知我们的？”一项时，请下拉选择“合作伙伴推荐”，然后在下一个选择框中填写：16981，这个是我们的推荐代码，填写我们的推荐代码，未来会获得我们的后续指导服务。
第七步：填写个人信息
注意：”地址“尽量填写身份证地址，否则IB以后会让你提交住址证明，比较麻烦。开户完成后，IB会向你邮寄资料（非常重要），若你的邮寄地址和身份证地址不同，在”您的邮寄地址是否与上方所填地址不同？“一项处选择”是“，然后填写自己的邮寄地址。
填写电话号码（手机）和纳税居住地信息，纳税居住地国家选“中国”，纳税识别号填写你的身份证号即可。
身份证明和雇佣信息，填写自己的身份证号，雇佣信息根据自己情况填写了。
填写账户信息，账户类型选择“保证金”，这样可以使用融资融券功能，可以操作衍生品等，不要选择“现金”，选择“现金”类型账户操作会有很多限制。
然后填写安全问题，根据自己情况填写了，然后点击“继续”进入下一页。
第八步：规管信息及资产和收入状况
规管信息部分默认选择是“否”，不用理会。净资产及净收入尽量多填，否则交易有些品种可能会受限；
投资目标选择”交易利润“和”增长“；投资经验最好把所有的品种都勾选上，交易次数也尽量多填，知识水平选择”丰富“，这样的话将来不至于在交易品种上受限。
交易国家把所有的国家全部选择”是“，以免将来想交易受限。
第九步：填写W-8BEN信息
本页面最上方的W-8BEN信息部分全部是默认信息，不用理会，继续下拉页面，显示“受益方身份”信息，已经默认填写，不用理会。
下拉页面看到“第二部分：税务条约优惠声明”部分，此处要选择居住地为“中国”，就可以享受到税收优惠，因为中美两国间有税收优惠协议，一定要记得选择中国。
认证部分，两项均选择”是“。
然后继续下拉本页至最下方，点击“本人同意”，进入下一页。
第十步：总协议与披露
本页不用填写或修改，看完后可继续下一步。
第十一步：转账现金或头寸至您的账户
注意：在注册时暂时不用选择，点击下面的”跳过“按钮进入下一个注册页面。
第十二步：申请状态: 申请提交待批
在此处上传自己的身份证正反面图片，用手机拍了上传即可。填写完毕后，继续下一步。
“核对您的存款”部分不用理会。
第十三步：市场数据订户状态，选择”非职业（业务订户）“，然后继续。
第十四步：非职业市场数据订阅，本页均使用默认选项即可，点击继续进入下一步。
第十五步：风险披露与协议，本页的内容也是全部使用默认选项即可，点击继续进入下一步。
第十六步：安全登录系统
开立IB账户，将来登陆不仅要用自己的用户名和密码，还会有动态密码（是不是安全性很高），这个动态密码的实现分两种方式，一是通过iPhone手机（注意：必须是iPhone 5S及以上版本）下载IB key 的APP获取；二是通过IB给你邮寄的密码卡查询；
（1）使用iPhone IB密钥的同学，在苹果APP上搜索：IB key，下载后根据IB的提示操作即可；
（2）使用安卓机或iPhone 5s以下版本的同学，可以选择“实物安全登录装置”，点击后打印安全卡或者直接把安全卡拷屏，此时不需要在下面的安全数值区填写，继续注册即可，IB会弹出警告栏，不用理会，因为此时填写的话，在账户生效之前登录会比较麻烦，此时即使不填，IB也会给你邮寄安全卡的。入金1到2周IB会寄送安全卡到您的邮寄地址。
第十七步：申请状态: 待定审核
您的申请已完成且以提交等待核查。
新账户通常会在1-2个工作日内批复。 此时就耐心等待1-2个工作日，账户就开好了。账户开立完成后，就可以入金交易了。第十八步：注资账户
选择“资金转账”，进入下一步，币种可以选择HKD（港元）或者USD（美元），转账类型可以选择“存款”或者“取款”，存款就是由银行卡向IB账户转入资金，取款是由IB账户向自己的境外银行账户转回资金，“方法”选择电汇，金额由自己填写了，建议金额的小数点设置个性化一点，这样的话转账容易确认。
银行信息，下面的空白处不用填写，“保存的银行信息文件名称”一栏填写一个自己可识别的信息即可，字母数字等等都可以，然后点击“保存并继续”进入下一页。
电汇存款确认：
本页主要是IB的的银行账户信息，可以根据本页信息由招行的两地一卡通向IB的银行账户汇款，所以大家要把本页信息打印保存或拷屏，下面图片信息是港币汇款的银行信息。
用招商银行两地一卡通向IB汇款（港元范例）:
登录招行“个人银行香港专业版”网银，进入后点击“转账汇款”，选择“香港本地转账”，然后对照以上IB的银行信息进行填写，范例如下图。
注意：附言部分招行不识别/和中文名，在招商网银填写附言时改为账户号+空格+英文姓名，比如下例:U8992075 Cheng Ge
再讲一下用招行两地一卡通向IB汇款（美元范例）:
重复以上的现金转账操作步骤，币种选择改为“美元”，填写金额后保存并继续：
然后下一页是IB的银行账户信息，注意和港元汇款是完全不同的，打印本页信息或者拷屏：
然后登陆招行的“个人银行香港专业版”网银，进入后点击“转账汇款”，选择“国外汇款”，然后对照以上IB的银行信息进行填写，范例如下图。
注意：附言部分招行不识别/和中文名，在招商网银填写附言时改为账户号+空格+英文姓名，比如下例:U8992075 Cheng Ge
在开户当中，还有不清楚的，还可以电话咨询盈透证券上海办事处，
电话：021—QQ群：补充一下主公最近使用IB的亲测结果，供大家参考：
1、在IB开户之前需先办理好海外银行账户，推荐办理招行香港一卡通，北京地区只需要在招行网点携带身份证、护照、地址证明去见证开户就行，大约需耗时一个月左右。招行香港一卡通的月服务费是8港币。
2、IB的入金问题，推荐是先在国内换好港币，然后汇入自己的香港一卡通。再通过香港一卡通汇港币到自己的IB账户，然后通过换汇的方式变为美元。这么操作的好处是１入金快２手续费低。亲测的情况是，如果是港币入金大约１小时内就到账了，而美元需要大约４小时左右。手续费方面，如果是转港币，一笔只需50港币，转美金的话，一笔招行就需要扣20美金，中间行要扣30美金。本身IB是外汇交易商，所以换汇的话价格非常合理而且手续费也就几美元。
3、IB的入金问题，IB要求开户后1个月内最少入金10000美元，否则这个户会被注销。而且账户市值如果不到10万美元的话，IB会收取每个月10美元的最低佣金费。
4、IB交易美股的手续费非常低，每股0.5美分，最低佣金是1美元，所以如果买高价股比如TSLA就显得特别划算，买入200股4万多美元的佣金才1美元。IB使用攻略系列1、IB使用攻略系列一：如何做空股票
2、IB使用攻略系列二：如何借出股票收利息
3、IB使用攻略系列三：如何换汇
4、IB使用攻略系列四：港股期权
5、美股最全ETF综述以及汇总
6、通过IB可卖空的306只港股List
7、中概股私有化FAQ
8、玩中概股期权的注意手续费了,要省手续费的请进
9、科普：A50股指期货的正确使用方法
10、港交所个股期权的每张收费（3个级别）
- 胜率不高于50%的，坚决不参与
葛总干得好，昨天投机了一把nbg，亏损了一半。急需要集思录领导来指导我们做全球的低风险机会的发掘。
- 凡事存疑 兼听则明
好，这个要开一个，可是入金问题一直嫌麻烦没搞。
- 毛不要脸的一种表现
好东东，先收藏了。
- 市场是有效的,Buffett和Soros是市场的平衡者,如果市场无效就不会诞生出平衡者了.
开户还不是最麻烦的，英文界面，品种不熟悉是更大的麻烦，希望葛总多多介绍。
葛总研究过IB的资金安全性吗？
关键是境外银行账户，
不然出入金麻烦
是优秀的券商。主要杠杆很有用。我拿来买港股，上杠杆，利息低，2％一年不到，分红都超过利息的股票很多啊
- 惟心不易
住华清嘉园的成功人士
- 后知后觉
- 数据挖掘-深度学习-宏观对冲
服务就是好！
就怕资金不安全
- 四处捡鸭蛋
境外卡怎么开？得要港澳通行证？
合作伙伴的推荐码里面的“我们”是指谁啊？
- 看见傻瓜应该高兴，别人不犯错你怎么跑赢市场
单日出金20万美元以上必须用实体数码安全卡，最好先申请一个备用，免得急用钱的时候干着急
谢谢，希望能再有出入金方面的详细介绍
麻烦再介绍下IB的收费如何？
- 轻松的活
没第三方托管 放心不？
葛总可研究过富途证券，可靠谱否？
- 赌场中千万不能贪
A股还没搞明白，去海外淘金千万千万千万谨慎，谨慎，再谨慎。
一定要先学会走稳当了再慢慢快走，再尝试跑，否则会摔跟头。
IB有第三方存管的概念么
- 仰望低风险
也不马赛克下隐私啊
- 华泰期货小职员，专注低风险套利，追求稳健的投资回报。
葛总，出入金方便吗？5万的换汇额度可以解决吗？
- 学习低风险投资~
看来大家问题很多啊，葛总要多做一个关于申请银行卡转账的问题了！先MARK下！
请教一下，美元和港币之间换汇，怎么收费标准？
好好好 支持葛总
- 什么都不懂
a股才是社会主义红利的集中套现
到香港开银行账户必需带证明自己居住地的证明，比如：水费单、电费单、信用卡对账单，上面必需是本人的名字，身份证、户口本等都不能做为证明。
雪球上有云蒙写的一个IB入金出金的说明。要有招行香港一卡通，具体可以到雪球翻看。
不过还是要填写集思录的推荐号，因为集思录给我们赚钱了。
如果做银行股搬砖党如果能保证像 一样2年几倍的收益，用IB的超低融资利率融资买入，收益还可以翻一倍。
- 胜率不高于50%的，坚决不参与
去招行开两地一卡通很容易
- 来一盒发起人
- pem者，某地某处人也。
- 老人家，低风险
- 这次没什么不同
葛总好赞！！
- Castle Chen--2016年专心做港股
你换的头像好萌
- newcomer
- 不忘初心，当机立断，否极泰来，盛极而衰，现金是一种选择权
同学们久等了，昨天晚上搞这个教程太晚了，这就增加新内容，以后有新的东西随时在这个教程里更新。
麻烦各位不要“关注、马克、MARK”这样无谓的加楼，标题右方有“关注”话题按钮的。集思录比一般论坛好的地方是多理性的分析，如果有想分享的请描述一下，如果没有，麻烦不要加楼，看得麻烦，是吧。
开通招行香港一卡通非常方便的。另外，我现在开了富途证券，但比IB确实逊色，所以也想开IB。此前想买港债，但交易一般在20W美刀起，就以国内此前很热的恒大为例，国内5年的年化5%不到，香港一年内去到10%以上，但富途做不了，银行也不能直接买入。另一方面，20W刀确实不能像国内一样分散风险，又要去突破5W刀额度问题。
- 好好学习，早日致富
是啊，请葛总再谈谈各家商业银行境外银行卡孰优孰劣，可否？还有这个账户交易的起点金额是多少？1万美金？1000美金？
- 学习新股、债券、可转债、分级
有几点葛总漏了，我补充下：
1、在IB开户之前需先办理好海外银行账户，推荐办理招行香港一卡通，北京地区只需要在招行网点携带身份证、护照、地址证明去见证开户就行，大约需耗时一个月左右。招行香港一卡通的月服务费是8港币。
2、IB的入金问题，推荐是先在国内换好港币，然后汇入自己的香港一卡通。再通过香港一卡通汇港币到自己的IB账户，然后通过换汇的方式变为美元。这么操作的好处是１入金快２手续费低。亲测的情况是，如果是港币入金大约１小时内就到账了，而美元需要大约４小时左右。手续费方面，如果是转港币，一笔只需50港币，转美金的话，一笔招行就需要扣20美金，中间行要扣30美金。本身IB是外汇交易商，所以换汇的话价格非常合理而且手续费也就几美元。
3、IB的入金问题，IB要求开户后1个月内最少入金10000美元，否则这个户会被注销。而且账户市值如果不到10万美元的话，IB会收取每个月10美元的服务费。
3、IB交易美股的手续费非常低，每股0.5美分，最低佣金是1美元，所以如果买高价股比如TSLA就显得特别划算，买入200股4万多美元的佣金才1美元。
- 想成为80后投资精英
- 来自海南
用了一段时间了，完胜其他经纪公司。
问一下，有没有比较过在IB用港币投资港股的费用，是不是也比香港的银行和券商有明显优势呢。
建议开户后大家去买点IB的股票，那长得叫做夸张呀！
qq邮箱可以用的，web页面显示不正常，用foxmail/outlook express收下来就正常了。
- 胜率不高于50%的，坚决不参与
肯定有优势，用招行两地一卡通买港股那个手续费真叫贵啊
- 80后IT男..
我以前也关注过，仔细看过发现IB不适合我这种资金量小交易不频繁的小散，每个月10美元，被它薅穷了呀。集思路要是能把这10美元的低消谈下来免掉，肯定支持一下。
暂时我直接用港股通买港股，用招行香港一卡通买ETF，跟踪美股的只有一支有点交易量的XDB美国(03020.HK)。
小散如果要投资美股，还是应该选没有最低消费的券商。
我现在最喜欢用outlook的邮箱，可以设置10个邮箱别名
问个简单问题IB帐户有没有三方监管？IB一旦倒闭会不会危及客户资金安全
- 90后小韭菜 大二
好像是有25万的保险，超过这个就自己认倒霉吧。
不过即使你是这25万，如何真正能要回来也不会那么容易，这里应该没几个会打美国官司吧。
- 赚卖白菜的钱，操卖白粉的心
美国证券行业好像提供50W美金以内的保险，如果IB破产50W以内可以赔偿，多了估计走破产清算流程。不过最好的方式还是关注IB的评级和股价。
- 低风险投资爱好者
第三方监管是天朝特色
IB有美国证监会监管
- 低风险投资爱好者
IB只是互联网券商中的一个，它有它自己的特色，但并不是满足所有人的需求，比如对于我等小散有每月10美金的费用。
从纳斯达克找了online broker的对比，大家可以参考一下，各家都有自己的特色。
- 雪球太原业余基民，折价套利不好做了，准备拓展能力圈，新手学股票，请多指教
首先要攒够10万美元，然后可以免除每月10美元的小额账户收费
- 低风险投资爱好者
至于海外银行账户，大同小异，各家开户条件不同而已。有机会的可以人肉去香港的时候顺便开户，记得去之前带好各种证件，特别是住址证明。特别记住要开网银。
国内的话，有招商香港一卡通，工行可以开工银亚洲，建行可以开建行亚洲，中行也可以，不过条件苛刻。个人建议招行的香港一卡通或建行的陆港通。
- 低风险投资爱好者
招行香港网址
内地见证开户网点
香港一卡通各种费用
本人12年开始使用IB做美股，现总结如下：
1，账户安全度高；2，美股交易佣金低；3，融资利息低（美元1%左右，港币2%左右，人民币6%左右）4，可挂长单(GTC），半年内有效等等。
缺点：港股及A股佣金高，万分之八。
一个比较适合的思路是利用融资在港股内银及A股银行股间统一搬砖，节省的资金国内买理财或A类。
超过10w美元就没有任何费用吗？账户维护费之类的都没有了？
哈哈，晚了点开始搞外盘吧。
港股万分之八算贵吗? 什么渠道还能比这便宜?
美元1%, 这个融资利息太太诱人了, 都美好都不太敢相信了. 我记得我以前在史考特可是7%呀.
国人还是盈透和史考特比较好, 中文电话支持最好.
但是我选盈透, 是因为软件最强大, 费率更低.
你要说谁家的最便宜. 下面这家走的是互联网思维, 交易费直接0. 可惜国人还不能开户.
万分之八是较国内万分之二比较，毕竟银行间搬砖交易量很大，包括交易的A股，美元1%是低，但是融资借美元有汇率风险，假如人民币每年贬值5%，借美元跟借人民币就一样了，低于5%就赚了，如果人民币巨幅贬值，借美元风险可就大了。折中下，借港币好一些，就是赌如果国内系统性风险来临，港币会脱钩美元。
- 持有新中国交易旧中国
比较土，08年开招商香港没换过
- 我决定还是留级一年
我还是先去办个护照吧
- 80後無方向男
就是入金比较贵
我很惊讶，为什么没有人建议用老虎证券？
- 弱智投资人
这个明显是抄云梦的嘛
- 学习新股、债券、可转债、分级
@goushihui
我很惊讶，为什么要推荐老虎证券？ 老虎只是IB的introduce broker，后台交易通道走的都是IB的，由于要小白化，还限制了IB的很多功能，然后收取更高的佣金。小白用老虎富途比较合适，如果对于一个有追求的希望进行全球衍生品投资的人来说，只能买卖股票的老虎富途不过是过家家的幼儿园级的券商。
- 学习新股、债券、可转债、分级
开户流程就是这么一个流程，葛总一步一步截屏和说明，谈不上抄吧。
用IB不能买A股的场内交易基金及债券，少了很多低风险渠道，这是一大遗憾。但是，可以低融资成本投资更低估的港股，也有很大优势。现在美股不在低位，还不值得投资，等美股跌出价值，满仓各种指数基金，然后用融资进行网格交易，交易费用极其低廉，因美股长期向上，跑赢指数也轻松。从长远看，随着国内低风险投资渠道越来越少，加上A股估值奇高，用IB投资港股和美股，大概率会胜出。
- 关注低风险投资的菜鸟
盈透真的很不错，超赞。
IB账户可以买B股吗
- 风萧萧兮易水寒，壮士打狗兮不复还。
一般来讲，低于5万美元的账户，用IB不见得有多少优势
而且交易软件TWS巨复杂，看了实在头疼
然后一些数据的订阅也是要收费
要是专业一点，还要花不少钱去买第三方的图表软件，否则自带的图表不够给力
老实讲，没有10万美元的小散，最好别趟这趟浑水
葛总能做的事，别人不一定能做得成
投资不是竞技体育，非要挑战自我极限
- 学习新股、债券、可转债、分级
IB没有免费实时行情的确很过分，建议解决方案是富途实时行情+IB交易。至于tws很复杂也是真的，集思录的数据其实也挺复杂的，小白也看不懂。关于这点，我的态度是，不懂的东西要学。投资就是自己和自己的竞技，不挑战怎么提高呢？
- 80后统计员
目前富途有免佣2年活动，而且免费实时行情
加上IB融资成本优势 的确很强大
的发言真的很诚恳，再次感谢jsl
- 风萧萧兮易水寒，壮士打狗兮不复还。
哈哈，我的意思
无论哪个社区，都有新手，新手最重要的守则，就是不要眼红其他人的成就而去照虎画猫，重要的是有自己的打怪练级的计划，一步步来，成功路上没有捷径，这是第一层意思
第二层意思是，人要有自知之明，小学没毕业，不要妄图解微积分，不是不可能做到，而是会白白蹉跎了年月。美股很好玩，但也很难玩，拦路虎很多。
另外，推荐一下海洋论坛的盈透板块，应该是我所知道的最有深度的盈透论坛，版主是盈透资深客服代表。
请教，入金必须是自己的同名账户吗？别人名字的账户可不可以？在国内直接用别人的名字的账户往自己赢透账户里汇款行吗？
国内低风险机会减少，加上人民币贬值压力增大。目前这个时间点，开盈透挺合适的。
IB户早已开好，买什么却很茫然。期待葛总写一篇“手把手教你IB交易，低风险投资美股港股不再愁”。
- 九鼎戏水
顶楼上。期待葛总写一篇“手把手教你IB交易，低风险投资美股港股不再愁”。
- 低风险投资爱好者
还有个问题是，IB的mobileTWS做的还比较简陋，希望能越来越好
第九步，投资经验那个步骤总是提交不了，显示：要具备在Reg T保证金账户交易股票、债券、权证或共同基金的资格，您的投资目标必须为以下选项中的一项：增长、交易利润、投机或对冲。有大神知道是怎么回事吗？
显示：要具备在Reg T保证金账户交易股票、债券、权证或共同基金的资格，您的投资目标必须为以下选项中的一项：增长、交易利润、投机或对冲。有大神知道是怎么回事吗？ 第九步，投资经验那里提交不了。
显示：要具备在Reg T保证金账户交易股票、债券、权证或共同基金的资格，您的投资目标必须为以下选项中的一项：增长、交易利润、投机或对冲。有大神知道是怎么回事吗？ 第九步，投资经验那里提交不了。
要回复问题请先或新东方亏损是偶然感冒还是一个时代的结束？
福布斯中文网 | 如果说去年被浑水选为做空对象，还可以喊冤，那么现在新东方的管理层不得不直面质问：是什么原因让它交出四年来的首份季度亏损报告。上周新东方公布的 Q2 财报显示，公司净亏损达到 1580 万美元，这是自 2007 年以来的首次亏损。盈利下滑是这家巨头过去一年盲目扩张的恶果之一：新增加的238个教学中心和 10000 名员工，使行政管理费用大幅上升，同比增加62.1%，而利用率在二季度创下25%的历史新低。「我和俞敏洪被浑水做空和 SEC 调查事件分心，新的扩张数量简直让我们大跌眼镜。」新东方 CFO 谢东萤这样解释导致无序扩张的根源，和他面对这一结果时的心情。在新东方，一个副总裁就具有开设学习中心的批准权，而分校校长也有借助扩张获得收入的增长的需求，这使得学校的校长找到一个关系很好的副总裁就可以得到开设教学中心的批准。不过现在，新东方已经结束这种粗放的扩张，实施了更严格的审批制...
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作为学生，曾经在新东方上过托福、GRE等课程。作为员工，曾经在新东方兼职，也进入过正式教师的选拔程序。新东方的亏损既不是偶然感冒，也不是一个时代的结束。而只是一个行业从寡头垄断市场过渡到完全竞争市场的一个必经阶段。艰难却辉煌的创业期在中国想创办一个成功的企业，总要赶上一些社会上的浪潮，迎合一些人们新的精神上或物质上的需求。在绝望中寻找希望 人生终将辉煌新东方是这样说的，也是这样做的。一批批穷二代在新东方的带领下，前往异国他乡从零开始打拼自己当代的American Dream。在如此激励人心的精神与收获丰盛的成果面前，新东方从1993年创办到2003年这十年间的迅速发展，也就不足为奇了。提起出国，就想起新东方。与其说这是俞敏洪创造的神话，不如说是改革开放后新一代移民潮的必然。英雄造时代的年代已经远去，时代却总会选出一些人来做它的英雄。强大却矛盾密布的鼎盛期03年到10年的这七年间，新东方顺理成章地到达了自己事业和声望的顶峰。从最开始的托福、GRE培训，到后来的四六级、听说专项、泡泡少儿英语、优能初高中部（加入了除英文外的其他科目）、前途出国等，新东方号称可以让一个孩子从生下来就开始在那里上课，一直上到老都有合适他的课程。早期的新东方就好像一个武林高手，虽然很少与人交手，却每次比武都能大胜而归。因此在江湖上不仅实力强，而且声望高，属于出尘入世的高人级别。突然有一天，这位高人开始到处找人打架，虽然还是可以三拳两脚就收拾掉街边的小毛贼，但在江湖上的声望却是日渐衰落了。没有人欣赏喜欢到处多管闲事的大侠，人们也不再像原来那样对新东方敬若神明。知道新东方的人越来越多，新东方看似越来越强大。但在表面强盛的背后，却也埋下了日后的危机埋下了祸根。机构过于庞大，原有的管理体系不足以支持其发展，开始由学校转型为公司；骨干教师进入管理层后，对公司内部了解更多，导致课程成本、毛利润等内部信息外流，一部分优秀教师开始另起炉灶；优秀教师资源的流失加上公司经营领域的扩大，稀释效应导致新补充进来的教师资源质量大幅下降。树敌过多，声望下降，从垄断巨头变为实力竞争者。后患无穷的今天在当初作坊式管理到企业级管理的转变过程中，需要增加大量的行政人员，人力资源成本迅速扩大，甚至超过新开课程所带来的利润。新东方内部有两条升职线，一条为教师岗，一条为管理岗。但是！由于为了节省人员开支并给及骨干员工更优厚的待遇，高层管理岗位往往为优秀教师所兼任！此举本是很自然的处理办法，但却大大忽视了教育行业的暴利对教师的吸引力。以个人经历为例，当时在新东方上班时曾亲眼目睹了许多年薪数十万的同事离开新东方自行创业。在这个过程中，新东方流失的不仅仅是自己一手培养起来的优秀教师，还有自己赖以生存的衣食父母：学生。每个骨干教师的流失都会带走数量不一的学生，新东方这座大桥也难免溃于蚁穴。培训行业到底有多暴利？首当其冲就是它的零成本。办个营业执照，租间房，就可以开始上课了。只要老师讲得好，50平米也能坐100个人。这个行业根本没有任何进入门槛，需要的仅仅是优秀教师。后来笔者也在原来上级的怂恿下跳槽到了她开办的私人学校，薪水比原来在新东方直接翻了3倍。但是！在一次与学生的直接沟通中，我才了解到我看似“不菲”的课时费原来仅仅是学生交给学校的四分之一！我辛辛苦苦备课，讲课，您就提供了一块破黑板、几张破桌椅，就要抽走4分之三的利润，作为一名教师能忍吗？我觉得不能，于是我辞职了，而且近几年也没有再踏入培训界半步。这不仅仅是因为我不满意于自己的薪水，更多的是我认为培训业虚高的学费，是对于学生家长们辛勤劳动所得工资赤裸裸的压榨！我承认现在某些土大款们非常有钱，也不吝惜在子女身上投资。但每当他们把一叠人民币摔在我面前趾高气扬地让我给他们的孩子上课时，我仍然觉得这是一种侮辱。富二代们不喜欢上课，基础也不好，我当然可以带着他们玩，陪着他们天南地北地海侃，但这并不是一个教师应该做的！所以我选择退出。我很想告诉那些有钱人们，如果你的孩子能认真听课，完成我布置的作业，即使您一节课只给我100块钱我也愿意全身心地为孩子服务。如果教育也成为了有钱人才能玩的游戏，那我宁愿退出这场必胜的赌局。新东方的教师素质一年不如一年，这是事实。特别是新东方将分校区开到各个地市之后，那些不知名校区的教师素质，完全跟大城市的教师不在一个档次。但我还是想说，我仍然非常认同新东方教师们努力的精神。新东方内部是一个非常有活力的集体，几乎没有办公室政治，是应届生从学校过渡到真实社会的一个非常好的跳板。我看到了太多并不是身出名校的青年教师在新东方干出一份自己的事业，因为那里是一个透明的地方，教得好就挣得多升得快。但是，就像以前很多知友们所说的，你的文凭虽然并不能代表什么，但很多时候它代表了你的眼界，就比如你不可能指望一个没出过国的老师能把GRE讲得活色生香。所以对于广大的学生们，很多时候我必须坦诚地讲，新东方总体的教师质量确实在下降。说到底，教育这个行业它跟其他实业并不一样。其他实业你扩大规模、升级生产线、雇佣大量底层底薪员工，是可以降低成本，扩大市场的。但教育不是，你规模再大，拼得也还是教学质量，雇一个老师就是一个老师，雇再多下一个老师的工资也不可能低到3000块。教育是一个小公司可以轻易打倒大公司的行业，这也就是为什么新东方看似这么强大，国内各种教育培训机构依然层出不穷的原因。作为一个小机构，我自己又当老师又当校长，每个月付了房租后赚的钱都是我自己的。虽然我一个月流水就十几万，但我的净利润也是十几万啊。你新东方一个月流水上亿，但你的利润能有多少呢？总结最后回到这个问题本身。垄断市场——暴利——更多竞争者进入——供应曲线右移——价格降低至经济概念上的零利润位置——完全竞争市场当然这是理想情况，实际情况会在零利润位置摇摆制造一个价格区间。而且在实际生活中，还要考虑到更多的因素，也将会是一个非常漫长的过程，但总体的趋势是不会变的。垄断企业总会受到新兴企业的冲击，这对于我们消费者来说其实是好事一桩。我对新东方的感情不会比上过新东方课程的各位浅，但我还是由衷地希望新东方可以在这一浪又一浪的冲击下变得更加强壮，而不只是倚老卖老地向消费者们大打同情牌。即使曾经辉煌如手机界的诺基亚（当然现在新东方的处境比诺基亚强太多了），现在消费者们最希望看到的，也还是它能够拿出自己的创新来，而不只是在背后拿出一款款老爷机顾影自怜，暗自神伤。马云在前一段的网商大会上讲，淘宝以后的战略是扶植更多流水在100万上下的小公司，叫做“小即是美”。深以为然。培训行业也一样，每个小公司在自己的领域能都有几个骨干教师，然后每个教师都能把自己的课教得棒棒的，没什么不好。最后的最后，再谈一个人从新东方走出来的人，老罗罗永浩。做过教育的人，总有些理想主义。这点在老罗身上体现得是淋漓尽致。当富二代们坐在新东方VIP一对一的高档教室里吹着空调和美女老师聊天，正宗的穷二代们却只能挤在房山几百人的大教室里臭汗淋淋地背诵那上万个拗口的GRE单词时，新东方精神就已经变味了。不要告诉我说，富二代们的消费能力有多强，他们才是我们的目标客户，穷二代们一节课就花得起几十块钱，我都懒得培训他们。我只知道十年前你跟别人提起新东方，大家都会觉得那里是个代表理想的地方。不知道最后老罗的ROM能做成什么样，但我总觉得多些这样的理想主义者，这个社会起码会变得更加可爱一点儿。:)（完）========================================================================补充两句。所谓教育行业的零成本，是相对于私人小型培训机构来说的，所以当我在私企拿到四分之一学费的课时费时，我才会那么愤怒。在新东方，你很难拿到四分之一学费的课时费（如果真拿到了那收入得多可怕），但我心甘情愿。因为我知道要经营这么大一个企业，其他开支是很多的。其实现在很多私人培训学校都拒绝做大，因为做大了他们的成本优势就没有了。教书是个良心活儿。别带上民营企业的帽子就毫不犹豫地扯起盈利的大旗，当婊子还要立牌坊是很无耻的行为。广大的学生朋友们，请擦亮你们的双眼用脚投票，将那些整天只会灌输“心灵鸡汤”的无良学校赶出教育界。你们虽然年龄小，还没有接触过社会，但现在那些所谓的成功学真的对你们的成长没有任何意义。你们所需要的，仅仅是一颗求知欲旺盛且拥有质疑能力的内心。你们总有一天要走出校园，再优秀的老师也不能陪你们走一辈子，更没有老师可以教你一辈子应该怎样活，但我希望通过教育可以让你们知道：教育不会让你快乐，自由也不会。我们不会因为自由而快乐，也不会因为教育而快乐。但教育会让我们发觉快乐的途径，它开发我们的眼睛和耳朵，告诉我们到哪里可以找到幸福。教育告诉我们只有一种自由是重要的，那就是我们的思想。教育给予我们认同与信心，只有受过真正教育的思想才会去勇敢地追寻自己的思想。
你可能很少见到一个上市企业，伴随着过去十多年的经济发展，它的工资水平 竟然是始终在下降的。我2010年进入北京新东方，起薪大概是不到2006年前的一半（在那关键的一年有大量骨干教师的课酬被腰斩，因为那一年上市了）。2015年的起薪我打听下来，大概只有我当时的三分之二。于是也就能看到，今天欧美汇挂的各种新兴机构 宣传画上的创始人们，有至少一半曾和我同时期在新东方。有一个不难发现的很有意思的现象：一些行业不管企业做得多大，它都不上市。比如律师业和咨询业，你基本不会听说哪个律所要IPO的。这个原因我合计下来，估计是因为上市公司的企业责任和对于客户的责任是有很大利益冲突的。这些行业的特性决定了它只能做一个Firm，它做不成Corporation。当然，这个也是我乱弹琴，税上的考虑也是很大的。你搞一个LLP，少交一大笔entity level的税。新东方和律所的组织形式是很像的。你要说人力密集的话，那这人力比农林牧副要密集得多了。一个律所，律师，办公室；一个新东方，老师，教室。你除了打印机幻灯片就基本没有其他固定投入了。这样的行业它的全部资产几乎都在员工和他们的技能，它的附加值在于它的差异化服务。正是因为这种行业的特殊性，对于投资人的责任如果被摆在第一位，那原本的生态很快就毁掉了。老俞不止一次公开表示后悔把新东方上市了，这应该是真心话。二十年前那种收到课时费大家拿麻袋分现金，那是合伙人制，现在不是了。你老师的才能，你的教学水平，这在财报上是归在支出，归在成本里的。所以对不起，你学生的体验，你老师的忠诚度，这和我的市盈率是没有关系的。股东们会关心又新开了多少网点，不会问你学得开不开心，有没有效果。财报上不能体现的问题，都不是问题。所以后面出现的乱象，其他答案都说过了。大家觉得老师的水平不行了，上新东方没用了。当然没用了，在市场上已经可以轻松给到600甚至800的小时课酬的情况下，你一小时给不到200，还扣25%的税，你指望谁来教呢？你要我肯定就炒股去了，我不会教你的。我也听过某所谓一线名师的课，40分钟之内读错超过五个词，debut读成迪坝特。这都已经是中等水平了，篇幅有限我就不再黑周思成之类的妖魔鬼怪了。教育的使命和企业的使命，本来就是背道而驰的。你交给了自由市场来调节，不能指望出现皆大欢喜的结果。这么大的行业没有出现相应大的企业（新东方的市值很长一段时间居然比陌陌还小），并不难理解。我现在知道的真的靠谱的，老师水平普遍一流并能为学生负责的，都是不超过千万规模的小作坊，再大一点都不行。行政成本，乱七八糟的成本，很快把你的供给曲线给顶歪了。为什么小作坊的水平高啊，因为能有本事赚到这么多钱的老师，有能力教教那些东西的概率大一些。最后，教育行业结束一家独大的局面并不是坏事，这是市场自由调节的必然。这个行业尘埃落定后的资源最优配置可能就是很多很多小Firm，工资待遇和教学水准普遍提高。到时候说不定我也去开一个Zhang & Company LLP., 我到时候再发软文请你们来。
我是学而思的，但我不是来黑新东方的，就事论事：以下是根据我个人经历来谈新东方亏损的原因：我大四的时候报过青岛新东方雅思全程班（基础班 + 强化班），本想去学讲课的技巧，结果很失望，四节课下来就不想再去了，也无法退班，只好用脚来投票。 ——结论：扩张导致质量的水化；我大四毕业去北京新东方面试，一面我的只有一个人，是一个小有名气的老师，听我讲10分钟的过程中他一直看自己手机。事后三天，我通过了，但是二面要等到两个月以后。——结论：缺少合理的激励老师的制度，且招聘制度僵化。（相比之下，我去学而思面试，每次有五位老师一位总监听，第一次30分钟，第二次笔试，第三次3个小时，第四次2.5小时而且要交逐字稿，第五次才敲定。）；微博、微信的兴起导致口碑传播更容易，新东方不再能靠品牌的力量，因为精明的消费者有办法了解你提供服务的质量；激烈的竞争。无数新东方老师另立门户；随着在线教育时代的兴起，越来越多人选择在线学习，放弃传统的昂贵的大班、小班或一对一式的学习方式。
我去上过新东方高考冲刺班。最大的感想就是新东方就是个超大号的德云社。
作为一个曾经认真读过EDU9个季度季报的同学来说1. EDU的年末并不是普通股的12/31，去研究这家公司的招生旺季和淡季就会发现，他通常有个季度是比较差，但是其他季度都不错。也就是说EDU 是季节性波动比较厉害的。2. 不分业务板块的看EDU是耍流氓，不要拿他的传统业务出国考试培训和k-12 training放在一起比较。两个趋势完全不同。3. 亏损要考虑开新店的EXPENSE 这些是费用化 但是他的收益有时候是长期的 也就是说收益和成本的不匹配问题
任何一个新店都有从新开到成熟的过程 极度扩张期的亏损不意味着行业的下坡 相反可能是预计行业未来需求很大 才有的资本性支出开店（但是会计上是费用化）最后，不要动不动就把一个企业的趋势作为行业趋势。
在新东方刚刚结束兼职的人表示 有图有真相 只要有人点赞 就接着说--------------------我是分割线----------------------------发现大家的热情好高啊，这个回答是一五年的八月份写的，然后真是被赞了一年，其实我一直没更新的原因是懒，没错我就是懒你打我啊
? ヽ(`Д?)? ┻━┻ ，陆陆续续收到很多评论和私信，都让我继续往下更新，感觉再不写的话，就太对不起大家的期待了。于是乎！我准备更新了，若有不足之处还请见谅。我并没有大神回答的那么专业，也不能又从经济泡沫分析又从各种术语分析的，我个人感觉要想知道为什么新东方的盈利状况会亏损得从三方面说起：一方面是市场需求，一方面就是新东方的教育水准，而最后一方面就是他自身的营销策略。一、市场需求：
还记得是我上小学的时候，那时候中国有一阵出国热。不管你是多大，是中学大学或是考研，只要你能出国留学，那就是镀金，也不管你上的是什么学校，仿佛你踏上美帝的游轮在海上转一圈，回来你就是个海归，成了身份与文化的象征。还记得要是家里出了一个出国留学的，他二姨三舅母的邻居都能觉得倍儿有面子。
所以当时只要家庭条件允许的，或者孩子争气的，家长都会尽自己所能将孩子往国外送。而当时最权威的留学机构是啥，就是新东方。就和电影里演的一样，只要你是想出国考口语，就必须得过我孟晓骏这一关！而现实中呢，就是你要是想出国，先来新东方学了再说，我们能保也只有我们能保你。说白了就是当时想出国的人太多了，权威的机构又太少了，新东方恰巧很专业（因为当时还是一个针对留学的英语办学机构），板板儿是个老大哥啊。家长的心里还不简单，从众啊！孩子同学妈妈这个张姐那个李阿姨都去新东方这也由不得你不选啊，所以当时新东方经历了特别辉煌的一段时期，至少在我看来是这样。
可是后来呢，随着国人知识水平的上升和国内高等教育系统的不断完善，很多大学的办学水平已经碾压国外的某些不知名大学了，而到后来，出国留学俨然已经成为富家子弟人生道路上必不可少的人生经历了，留学由学习知识变成了换个地方浪。而国内的企业呢，慢慢地也是发现了国外普通大学毕业的毕业生啊，他确实不如我天朝这些211985的学生nb。于是乎海归这两个字已经不再是找工作时的24k纯金敲门砖。家长自然也意识到这点，于是乎出国热变成了回国热。自然去往国外的人少了，对于像新东方这种留学机构的需求也少了，于是乎效益肯定在走下坡路啊。 新东方表示很愤怒：于是乎！要根据需求来制定营销方式嘛，机智的新东方想出了一个好办法-----扩大受众范围。于是泡泡少儿外语和新东方优能中学和考研课程还有小语种相应而出。从小就可以让孩子在泡泡的环境...啊不是，是英语的环境里长大，孩子到了上学的时候，学习有不懂的可以来优能中学部补课。什么？不止英语一科不懂？没事中学部除了体育，数语外政史地理化生是应有尽有哇。高考完了？我们有四六级课程。大学上完了？没事啊我们还有考研课程呢。我都上班了应该没什么可学的了吧？呵呵我们还有口语商务英语，您要是基础太弱我们还有一对一vip班呢呵呵呵呵呵呵呵（此处请自行脑补papi酱那鬼畜的笑声）你们看，扩大了受众范围。靠着前几年良好的口碑，把一大群幼儿园学前班小学生中学生高中生大学生研究僧收入囊中，我大东方仍然是天朝最强的教育机构，一直屹立不倒！新东方内心os：可是问题又来了，新东方好比一个大树，如果说英语和出国方面的培养是大树上最茂盛的一片叶子，那么其他的部分可能没有那么养眼。一个企业不可能做的门门精通，最直白来说。中学部的水平照比留学部来说，相对，（注意啊我说的是相对）有那么一点鸡肋。而近些年来高考的压力越来越大，无疑学生需要更加权威更加有指向性的培训机构，而这时，很多专门针对中高考的培训机构我就不一一列举了，犹如雨后春笋一样纷至沓来，这些机构优势很明显一离学校近，学生上课方便，大多是有经验的名师教授，能把握中高考的出题命脉。
换句话说，我们是来高考的，不是来拼情怀的，家长是很现实的，我孩子成绩不提高不去你那里闹就不错了，还想指望我们把钱送你让你给孩子补课？因此，新东方的生源有很大一部分流向了这些小型办学机构，因此新东方的市场需求没有原来强盛，自然而然效益地位也会下降。二、新东方自身的教育水准
曾几何时，我还认为在新东方任教的老师都是一个会上课的疯子。我为什么这么说呢？因为原来我一直感觉新东方老师上课时是带有艺术性的，就是一边讲课一边唱歌之类的，每个老师的个性都很强，都可以hold住课堂，然而因为我本人是新东方的学生，也在新东方当过助教。我觉得好老师真的是太少了，或者说好老师是有，只是太少了，而且水平相差很大。为什么这么说呢？就是一个教室，三十人老师站在前面和念经一样，学生在下边睡的脑袋像敲木鱼一样。私以为一个无法调动课堂气氛的老师，就算再有学识，也不能算是一个好老师。你学历再高又有什么用，学生上你的课还睡觉难道还不说明你的教学水准么？
而且新东方比较好的老师大都集中在北上广这些一线城市，我所在的某省会城市的最好的一家新东方的综合教育水平尚且不是那么令人满意，更何况新东方在一些更小城市的师资力量与水准呢？对于中高考来说，一个好老师太重要了，或是说，一个精通中高考命题思路与方向的老师真是太重要了。有些小城市的新东方老师刚刚是本科毕业就可以从事教学，是，他们年轻有活力，他们能为学生带来乐趣为集团带来新鲜的血液。但是，对于培养指向性特别强的即要面对中考高考的学生来讲确实没有什么用处。他们真正需要的在职名师的一对一辅导，而不是在新东方里上大课。
就我个人来看，新东方的名师是有，但是大多集中在....前两年。一半有特别屌的老师慢慢已经升到了管理层或者调往新东方一线城市的学区。这就造成了教育分配的不均等化。也就是一个很残酷的事实--小城市找不到好老师。因此，中高考的学生也在新东方这里渐渐的流失……BUT！
新东方再怎么说都是中国教育界的第一巨人，我想至少目前为止这句话还是不可否认的。我刚才说了啊，有些新东方的老师存在层次较低的现象，但是目前这种现状是暂时无法补救的，你总不能把那些已经入职的老师开了吧。于是机智的新东方改变了一下教育模式。
看见我最上面po的那两张图没有？那是专门针对假期要补习下学期课程的学生准备的！这个是真的！真的是真的，12天的课程，全学下来只要50元！这种好事你上哪里去碰啊！而且新东方对于这些来学习50块钱课程的学生专门开发了一个东西叫做vps，简单解释一下，就是把学生平时很多的小测验与模拟加起来，通过数据分析分析学生的强项弱项，每节课过后家长都会收到一条此次课程孩子学习状态与学习成绩的短信。最后在结束课程的时候家长还会收到一本为自己孩子私人订制的书，书里是孩子十二天的学习情况，环比增长是高了还是低了，强项在哪里弱项在哪里（这东西一直都是我们助教在做，眼睛紧盯着屏幕几个小时录成绩真是累死老子了）。而且这个课程中间还有点名！对就是点名！因为我就是干这个，的一节课两次。在上课期间拿着名单去教室里面查人，如果发现哪个孩子不在的话就立刻通知家长孩子是因为什么没来或者告诉家长孩子上一半课跑掉了，余下的事，家长是打是骂就不归我管了(^_-)-☆。
说白了新东方这么干就tm是赔本儿赚吆喝你懂吧？说白了50块钱现在你连一顿饭都吃不了，却能补一假期的课，而且学校又是这么负责，有分析孩子成绩还天天去点名生怕孩子不上课，多负责啊！然后就对新东方产生信任与好感。孩子开学了还是想去那里补课，至于开学嘛……一个季度可就不是50了，得将近1800，至于上文提到的vps和点名，抱歉那是针对于假期的，平时的课我还真没听说有。但是补了平时课的孩子们发现自己的成绩并没有什么提高，于是到最后还是走了，说白了在现在这个大环境，扯什么幺蛾子都没什么卵用，最好的方法还得是提升教学质量。于是新东方目前的教育水准又造成了一部分学生的流失。
藤校毕业生一名，上过XDF的课，也在XDF总部做过两年教师＋集团业务。＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋看到一帮地方分校只做过几天“兼职”的人在这儿大言不惭的做分析，我这个曾经在集团总部和北京学校做教师的“老员工”得出来以正视听。首先，XDF目前全国范围内有三万多名教师，以兼职居多，水平确实参差不齐。其次，所谓的新东方精神也罢，从绝望中寻找希望也罢，在上市公司面前什么精神都要让步于企业发展。最后，有句难听的话不得不说“就是你们许多兼职教师把教学质量降低了！”以前的新东方为什么好？因为要求名师的标准很高，课堂打分直接决定他的收入，教师要向学生负责。而现在呢？兼职教师根本就是来赚点fast money，一方面不好好备课，上课和学生闲扯淡，就是不讲实际内容，因为根本没准备什么干货。另一方面大骂行业暴利，自己赚得怎么怎么少。你上课打分低，学生没提分凭什么给你名师级别的课时费呢？XDF不是德云社，讲段子的目的在于短时刺激学生兴奋点从而更认真听课，学生付费不是来听你闲扯淡的。我上课会提前告诉学生“我的课没有段子，没有闲扯，不要期待在我的课上能有什么段子和笑话，你们会非常辛苦甚至痛苦，但是我保证你能学到干货，保证你能提分。好了现在开始上课。。。”我曾目睹过无数无数无数（抱歉必须重复，因为太多）教师两小时的课几乎有一个半小时都在和学生聊天闲扯，这种人不配做这份工作。而且这种人大多是打扮的年轻貌美的样子。sigh。。。。
新东方的成功很大程度上是因为领先时代，然而现在时代已经赶上了甚至是超越了新东方，说白了，做事儿无论你吆喝叫多大声产品才是硬杠杠，教育行业依然是一片蓝海，然而大多数蠢货们都走错路了，提示一句，优质的教育永远是奢侈品。
偶然中有必然，时代面临挑战，龙头地位依然，变革谋求发展。不独新东方，结束的只是粗放扩张的时代。
不禁又让我想起那句话，「人不会倒在绝境，却往往死在十字路口」。
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