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P2P和众筹才是互联网金融未来
　　文/中国经济50人论坛 吴晓灵
　　一方面应该呼吁央行的信贷登记系统向社会开放，但另一方面我们更要着力于建立民间的征信系统。央行已经开始在准备发放牌照，网络公司有众多的信息、有大数据处理的能力，应该利用这些能力和信息，来建立民间的征信公司，帮助金融业更健康地发展。
央行正准备发放民间征信牌照。
　　互联网跨界金融是未来新金融发展的重要方向，互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术为客户提供服务的新型金融业务模式，既包括传统金融机构通过利用互联网开展的金融业务，也包括互联网企业利用互联网技术开展的跨界金融业务。
　　过去大家一直在争的一个问题，就是互联网金融和金融互联网，经过2013年互联网金融爆炸式增长，社会逐渐统一了认识，互联网金融包括两个方面：一方面是传统的金融业务更多的运用了互联网技术和新型的移动通信技术。另一方面，现在的互联网企业从事金融业务。最近，大家看到报纸上经常出现的新名词叫做互联网跨界金融，这就是互联网金融的另一方面，也就是狭隘的互联网金融。
　　传统金融业仍将是互联网金融的主体，市场的竞争将迫使其强化互联网技术和多种通信技术在金融业务中的运用。应该说，2013年是互联网金融的元年。但是，在这个元年当中，传统金融受到极大冲击。
　　大家看到了互联网企业利用互联网的技术创造了很多奇迹，包括阿里金融。通过支付宝来销售天鸿增利基金，起名叫余额宝，给金融带来的震撼使传统金融界在思考自己的服务模式和怎么样更好的与互联网技术、移动通信技术相结合。在未来，传统的金融机构会在产品的销售、风险控制以及业务创新方面更多的运用互联网技术和移动通信技术。
　　互联网跨界金融的直接融资是未来的发展方向。面对广义的互联网金融，传统金融会在互联网企业的冲击下来奋起直追，改变自己的业务模式和服务的方式，未来在传统金融自我变革之后，留给互联网企业的是什么样的发展空间？
　　我认为，互联网跨界金融中的直接融资是未来发展的主要方向：
　　首先，第三方支付会回归专业领域的支付。现在，第三方支付的互联网企业，一开始是在专门的领域当中进行的，包括发展比较好的支付宝。但是现在从销售基金开始，已经突破了商品交易服务，走向了金融产品的买卖。但我们应该看到，支付业务是银行业务的核心，为了要保证支付的安全，为了要保证在支付业务当中不出现反洗钱等犯罪行为，监管当局会对第三方支付业务进行比较严格的管理。
　　银行是创造信用货币的机构，而银行的存款贷款和结算业务三结合，是创造信用货币的基础。在这三项业务当中，从去年风生水起的互联网金融可以看到，核心是支付结算。因为支付结算的账户本身就是货币存在的形态，账户的移动就是交易媒介职能完成的结果。而且所有的经济活动最终能够顺利的进行，交易能够顺利的进行，都取决于货币的支付结算。
　　当今世界上开展金融方面的竞争或者说货币战争的时候，大家最主要的看的是支付结算，凡是对一个国家进行经济制裁的时候，所制裁的其实就是支付结算网络，因而支付结算是金融业的非常关键的核心业务，既是银行的核心业务，也是所有金融产品、金融交易的一个命脉。对于这样的业务，应该受到严格的监管。
　　过去央行在发放第三方支付牌照的时候，非常清晰的要求第三方支付仅仅是完成小额支付，而且要求第三方支付的资本金要和所存款的客户的沉淀资金有一定的比例。和连接的银行有一定的限制，是五家银行，超出五家银行之外是要增加对资本金和备付金的要求。这些要求之所以提出来，就是要保证支付结算客户资金的安全，和不会有人利用支付结算来进行犯罪行动和洗钱的行为。
　　现在如果要是说第三方支付严格地执行央行发牌照最初的初衷，第三方支付逐渐的就会回归到专业领域当中的支付去。因为它是小额的，第三方支付要真实的体现客户的实名制，真实身份可追溯。如果达到要求，现在的第三方支付是很难实现的，因而最终会回归到专业的支付领域。
　　其次，第三方支付销售金融产品会在传统金融业务的网上销售中失去强劲势头。各种“宝宝”们的本质就是在第三方支付平台上销售金融产品、理财产品。传统金融机构掌握着非常健全的支付结算系统和几亿和客户账户。当他们认识到这个问题时，凭借着他们的支付能力和账户数量的众多，在网上销售金融产品应该说是有强大的竞争优势的。
　　因而，第三方支付要在网上的基金销售方面应该说是没有特别大的发展余地。我认为余额宝已经基本上做到了极致了。
　　第三，去年互联网金融能够得到极大的关注的基于第三方支付方面的销售和信贷等等业务之后。只有网络借贷和众筹资金会有广阔的发展前景，它的融资量不会高于传统金融，但服务的人群会有极大的扩展空间。
　　对网络借贷和众筹融资的监管建议有三点：
　　第一，纯信息平台应是P2P和众筹监管的基本底线。网络借贷最大的风险点就是在于他有资金池。现在一些平台主动提出第三方存管。这是防止风险很好的措施，但只是防范平台卷款逃跑的风险。要控制借款人的风险，还是需要征信体系的建立。
　　第二，小额分散是对投资人保护的重要方法。信息真实披露是对融资方的基本要求，限制投融资方的金融是降低信息披露成本的重要前提。在投资方金额比较低和少时，即便出现风险，对投资方的影响也不大。这种情况下，信息披露可以适当降低标准，因为目前的征信系统难以充分、完全的披露信息。在财产登记制度不健全的情况下，出于风险考虑，设立的可投资的财产比例金额可适当扩大但应有封顶金额。
　　第三，鼓励民间建立征信公司有利于出促进接融资的发展。目前会有越来越多的政务信息会公开，这些违反纪律和法规的行为在网上查询到，应鼓励民间征信系统整理这些信息。
　　在中国征信体系缺失的情况下，很难对借款人的资信进行好的分析。中国也缺乏财产登记制度，对出借人的资产情况和风险的承受能力难以做出准确的判断。因而，这是制约P2P发展的很大瓶颈。而基于电商平台的网上借贷，又其特有的征信体系来健康发展，在能够看到客户行为的平台上，自己建立独立的征信体系，那么P2P平台就能健康地发展。
　　现在大家都在呼吁，希望央行管的信贷登记系统能够对社会开放，能够对P2P小贷公司开放。但是也应该知道，这个量开放了以后，因为数量众多，金额很小，成本是非常高的。而且仅仅查询借贷的金额，也不能完全控制一个人的信用风险，因此发展信贷公司是非常重要的。
　　所以，一方面应该呼吁央行的信贷登记系统向社会开放，但另一方面我们更要着力于建立民间的征信系统。央行已经开始在准备发放牌照，网络公司有众多的信息、有大数据处理的能力，应该利用这些能力和信息，来建立民间的征信公司，帮助金融业更健康地发展。
　　(本文作者介绍：全国人大财经委副主任委员、央行原副行长、清华大学五道口金融学院理事长兼院长。)
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全国人大财经委副主任委员、央行原副行长、清华大学五道口金融学院理事长兼院长。
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微信二维码　　论第三方支付牌照的意义和第三方支付平台的责任　　第三方支付这个类似中介的名字在当今中国互联网发展迅猛的背景下诞生，起初是由淘宝网成立的名为支付宝牵头创建的卖家与买家在交易中提升彼此信任度的一种支付模式以便提高淘宝交易量的工具，就此看来第三方支付平台的始祖起源于支付宝，其使命就是帮助中国的消费者更好的体验互联网消费模式带来的便捷，那么我们央行为什么会发放第三方支付牌照，目的是为了更好地去管理这些动辄每年成百上万亿资金交易量的平台，是出于有效管理其和防控金融风险为目的而颁发给支付宝类公司的经营监管牌照。　　但是现在这些取得此牌照的公司已经将此牌照变成了某些集团的护身符或者是进入互联网创业公司的一道高不可攀的门槛了，完全扼杀了我们中国未来70后、80后、90后、00后甚至是后来者的创业空间，互联网本身是集开放性、创造性于一体的新事物，就如同当年淘宝和银行去谈判资金的支付和清算一样开放，但是事实上我们现在发现有很多创业者或者是后来者开的网站必须要接入第三方支付通道完成交易，那么作者逆向思考，为什么在04年的时候中国互联网是如此的开放和充满活力，可以和银行去谈判，但是今天我们看到进入互联网时代发现需要这个证那个证，或者说是连自己创办一个网站都要接入其他第三方的支付牌照下的通道而且需要支付给他们1.2%左右的通道费，作者感到很疑惑和费解，为什么或有这种情况产生，难道04年马云的淘宝创造的担保交易变成了今天中国互联网发展的门槛，变成了有第三方支付牌照公司的免死金牌或者是吸金牌了吗？难道时代越发展越保守了吗？　　笔者认为第三方支付担保手段的功能就是提高互联网消费者彼此之间的信任度的工具，取得第三方支付牌照的公司不能借此牌照变为尚方宝剑和吸金石倒卖之间手上的支付通道，拿到牌照的公司只不过多了一层监管而不是给你多了一项可以借用此牌照赚钱牟利的工具，所以应该严禁第三方租借自己通道给其他网站使用而且收取费用的事情的这类事件发生，如果说到这里我们国家真正具有支付和清算的中国银联应该站出来为中国的无数家微小网站免费提供支付通道，那么听到免费提供使用我们中国银联就会不开心了，为什么免费，可以如果你不免费，那么请允许我们微小网站可以和银行谈判，只要具有正规营业执照和正当经营的企业都可以和银行谈判，达成资金交易的支付和清算功能，想当年马云的支付宝不就是一家一家谈判的吗？现在为什么中小企业的网上业务不能和银行谈判资金的支付和清算呢？难道是有了你支付宝、财付通就不能有我微小企业做这个支付平台了吗，现在的支付宝为什么会如此大这里的原因有许多就是由于我们国家的国字号的企业没有与时俱进革自己的命造成的，当然这也是由于有了这个支付牌照申请门槛造成的一家独大，甚至是几家独大的垄断局面。　　总之一条就是支付宝是应淘宝的需要而诞生的，是应中国无数个互联网消费者的需求诞生的，他的使命就是增加消费者之间的在交易过程中的彼此的信任度，从而圆满达成交易，但是目前我们来看我们国家那些拿到第三方支付牌照的企业都在干什么，他们已经不局限于自己的一亩三分地，已经脱离原来的初衷了，开始推出什么余额宝、什么百发宝、什么理财宝、什么易付宝、什么京东小金库等等、还有什么投资货币基金类金等金融衍生品，我想这些难道是央行发支付牌照给第三方公司的初衷吗？这些难道应该是第三方支付公司应该经营的业务吗？哪个国家的央行会允许非金融类企业做以上限制类业务，笔者认为第三方支付公司就是第三方支付公司只要做好自己的本分做好自己网站内的业务就可以了，不错我们国家的银行业是有点恨铁不成钢，我们国家的银行业的业务还停留在西方银行业上世纪70-80年代的水平，但是笔者认为这也不能成为你发展限制类业务的借口，我们国家已经做好了金融市场开放的时间表，如果现在我们国家的银行业自己不上心不革命，那么到时候自然有人革他们的命有他们哭的一天，笔者认为我们国家金融市场的上层设计者自有方案！　　总而言之言而总之，第三方支付企业只要做好自己的业务就可以，银行业做好银行业的业务就可以了，千万不要搞不清楚自己的位置，感觉自己有牌照就是万能的，不要忘记你的牌照是让你做好互联网消费者在交易过程中提升彼此信任度的功能的，是对中国消费信用市场的一个补充而已，金融是金融，支付是支付，但是创新不该就此扼杀但也不能胡乱创新，国外金融市场上层设计者就很清晰的看到这点！　　中国需要互联网、互联网需要开放、开放需要摆脱垄断！　　署名：一个互联网人
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　　银监会与银行是穿同一条裤子的　　
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规第a24版：财经星期二
资本大佬涉猎第三方支付
争抢互联网金融入口, 第三方支付牌照买壳起价2亿
&&&&最新动向表明，多方巨头正涉足移动支付服务业务，竞相角逐移动支付服务市场。有消息称，小米科技日前已悄然收购第三方支付公司―――捷付睿通股份有限公司(捷付睿通)。该公司法定代表人变更为雷军。　　据《21世纪经济报道》　　巨头涉足移动支付服务业务　　第三方支付牌照停发将近一年，由于过往支付牌照发放较多，并且暴露了一些问题，监管层在短期内可能不会重启牌照发放，这使得资本开始寻找拥有第三方支付牌照的壳公司，进行收购。近日，小米收购了一家第三方支付公司，上市公司也在蠢蠢欲动，海立美达拟作价30亿元发行股份购买联动优势全部股权。作为切入金融消费的重要入口，优质的第三方支付壳公司作价也是水涨船高。　　最新动向表明，多方巨头正涉足移动支付服务业务，竞相角逐移动支付服务市场。有消息称，小米科技日前已悄然收购第三方支付公司―――捷付睿通股份有限公司(捷付睿通)。该公司法定代表人变更为雷军。　　此前，以腾讯、阿里巴巴为代表的互联网厂商通过微信、支付宝二维码线上支付系统逐渐蚕食商户线下交易市场，对中国银联线下交易霸主地位造成严重威胁。　　除了腾讯、阿里巴巴以外，万达集团亦于2014年底以3.15亿美元收购了快钱68.7%的股权，并控股后者。2月24日，有支付行业资深人士告诉记者，支付是所有互联网金融的入口，资本大佬对于入口的争夺十分激烈。未来，行业生态更多的是兼并融合。　　此前，由于人民银行自从2015年3月发出最后一张支付牌照给广物电子商务公司之后就再无新牌照发放，包括上市公司在内的各方资本大佬只能通过“曲线救国”的方式　来　收购具有第　三方支付牌　照　的公司。　　当天，石榴壳　CEO 张英杰对记者表示，“目前，央行暂停牌照发放，具体什么时候再开闸现在还不清楚，导致现在牌照价格水涨船高，据说一张没有业务的互联网支付牌照的价格要价2个亿。”　　第三方支付牌照买壳揭秘　　记者了解到，每一张《支付业务许可证》都对业务覆盖范围和业务类型做了具体的界定，持证企业必须在规定范围之内开展业务。其业务覆盖范围明确了业务开展的地域范围，有全国、多省市和单省市的;　业务类型包括银行卡收单、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、预付卡发行与受理中的一项或多项。对此，原快钱支付一位资深人士对记者表示，目前，资本大佬收购标准还是全牌照为主。　　云信CEO陈称，以小米收购捷付睿通为例，小米此番收购的背景在于，央行暂停第三方支付牌照发放，使得牌照资源稀缺。“通过收购一家企业，可以较快获得第三方支付资源。”陈分析指出。“通过收购支付公司这一商业布局，在支付体验上超过Apple pay的竞争，而得到客户交易信息，获得珍贵的数据，推进自身物联网的建设和发展。同时，可以在业务上与余额宝进行抗衡。以支付公司的渠道加上小米手机终端，充分发掘金融交易行为，形成业务闭环。”　　而在A股上市公司中，亦不乏重兵进驻第三方支付市场的消息。停牌五个月有余之后，海立美达于1月28日披露资产购买方案，拟作价30亿元发行股份购买联动优势全部股权，同时定增募资不超过22.84亿元。原快钱支付资深人士称，就买壳的话，支付业务许可证分业务范围，一个预付卡牌照的壳和综合性牌照的壳价格相差悬殊。像安邦保险之前申请了一个支付业务许可证，自建系统也有一年时间了，但是，基础应用就是主流的银行，其他的应用层面尚未有提及。因此，光买一个壳的话，自建系统、拓展客户资源等很是费劲的。“资本大佬收购不会只要壳。自建系统的话，连银行再牛没有一年的时间也搞不定。”该人士直言。　　旨在打造金融消费闭环　　对此，陈对记者表示，第三方支付公司的价值在于它是金融行为的一个环节，可以知道资金去向，记录客户的金融行为信息，具有很高的数据价值。拥有第三方支付公司的集团可以得到关键数据，容易打造金融消费闭环。在信融财富CIO李斌看来，如小米收购第三方支付企业，就是一步战略布局，是为了打通未来的生态链。有业内人士认为，相对传统支付渠道，第三方支付存在比较优势。首先，第三方支付机构起到了支付中介的作用，承担交易资金托管和交易监督的责任，保证整个交易过程的真实安全，防止欺诈行为。第二，提供交易效率和便利性，由于第三方支付的定位在于小额高频交易，在风险可控的前提下可适当降低支付操作的复杂性。以互联网支付为例，作为消费者在完成银行卡和第三方支付机构绑定之后，每次支付只需输入一次密码即可，甚至可以设定为免输入密码，相比网上银行的操作简便许多。第三，降低支付结算的成本。同样，对于商户来说，如果没有第三方支付，那有多少家银行，就要接入多少个银行网关，对于银行亦是如此，双方都要承担巨大的建设和维护成本。　　链接　　六成网民网上支付　　第三方支付业务大　　致可分为三类，分别是：　　网络支付、预付卡的发行　　与受理、银行卡收单。其中，　　网络支付具体包括货币汇　　兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付和数字电视支付等。　　而移动支付除了第三方支付机构可以提供，银行的手机银行及手机厂商、移动运营商、银行和卡组织主推的　NFC　近场支付也属于移动支付的范畴。就目前市场来说，以支付宝和微信为主要提供方的第三方扫码支付是主流。根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第37次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2015年12月，我国网上支付的用户规模已达到4.16亿，较2014年底增加1.12亿，增长率达到36.8%。网民使用网上支付的比例从2014年底的46.9%增加到2015年12月的60.5%。
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