97年香港股灾如何形成_百度知道
97年香港股灾如何形成
当时银行提高息率与股市大跌之间有什么联系，具体情况是什么。
1、银行提高利息会使得部分资金从股市抽出来，回到银行，股市资金量减少，必然导致股票下跌。2、银行提高利息大幅提高融资成本，当时香港盛行融资炒股，俗称“孖（ma）展”，收益和亏损都是多倍放大的，股票一旦下跌就是恐慌性的。3、当时外部环境是金融危机。 当时香港很多人倾家荡产，甚至跳楼，就是因为炒孖展。原本炒股亏损盈利也就百分之十几，严重也就百分之几十，但供禒垛溉艹防讹狮番饯孖展可能一天内输光或翻倍。 港股孖展，即保证金交易，具有向券商融资的功能，孖展比例非固定的，依股票而定，比如你买入某只股票市值2W，该股票的孖展为70%，则可向券商再融资1W4再用来购买，理论上虽是如此，但实际操作要看仓位和市况而定。
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97年香港金融风暴，股指也就是由高点16820计算，跌掉6397.7点，幅度为38%。被称为金融风暴、股灾，“持续暴泻，跌势之猛，损失之巨，震惊世界。”
　　“香港金管局宣布，将不再采用6.25%的官方贴现率向那些借款过多的银行提供资金，而是要根据情况以惩罚性的利率来调整资金。这一决定导致银行同业市场利率骤升。至23日已上升250%，接下来的几天里，曾飙升至300％。银行间拆息亦上升。在23日这一天，一个月期的银行拆息为37.28%，而前一天是10.6%；一个月期的香港银行拆息达47.5%而，前一天是10.71%。面对这种再投资价格的猛涨，以香港汇丰银行为首的的各主要银行都宣布它们的银行基本利率将提高0.75个百分点，即由8.75%上升到9.50%。在这样的情况下，投机者趁机兴风作浪，冲击港元。而投资者面对银行加...
1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。到1998年年底，大体上可以分为三个阶段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。
第一阶段：日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力...
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上周不管是A股还是外围市场都是一片狼藉，尤其是欧美股市，不少人都在讨论新一轮国际大股灾将启动。2008年全球股灾过后，美国股市走出了超级大牛市，中国A股从3000跌到1664，好吧现在美国股市如果见顶，A股也要跟着倒霉。好心塞，人家涨我跌，人家跌我也跌，美国股市涨了跌了，中国股市都要跌，这是什么逻辑？
周星驰92版《唐伯虎点秋香》中有一个经典桥段：星爷与某富家公子为了争入华府做家丁，使出浑身解数，一个卖身葬小强，一个卖身葬全家，最后富家公子使狠，用石头自砸脑门：我连命都不要了，看你怎么和我斗......星爷无奈：你玩得这么绝，算你狠，我走。然而最后的结局却是星爷成功进了华府，富家公子就真的一命呜呼了。
之所以引用这个桥段，其实就是想告诉大家一个在股市里强庄为了达到日后强力控盘所使用的伎俩：低于成本价洗仓，也可以叫自残挖坑法。这种操盘手法主要有以下特点：
1、主力刚介入一只股票不久，处于某个阶段底部的初期
2、新庄刚顶替老庄的坐庄位置，采取这种手段甩掉短线跟风筹码以及长线追随老庄的钉子户
3、从筹码峰指标来看，上方筹码峰保留不变&&下方筹码峰也在逐渐增加
4、从股价第一次见底到再次挖坑破前期低价或者接近前期低价期间多次可以看到分时的高抛低吸现象
那么我们现在对照这种”挖坑自残“法，看看当前大盘是否具备以上特点：
1、就如大家所知，3600点是证金公司的公开持仓成本线，4000点是证金建仓完毕的目标区。从7月9日证金全面介入A股疯狂扫货至今一共才32个交易日。也就是说假如3378是这轮股灾调整的阶段底部，那么现在大盘正处于证金为首的国家队初介入期
2、如果说证金为首的国家队是新庄，也就是战略者，那么老庄则是以散户、私募、游资等为代表的战术投机者。国家队控盘股市的说法早在2个月前已经有人提出过，我不再重复
3、从上证的筹码峰看，3600附近与4000点附近的筹码峰自7月9日以来再不断增加，超越了上方套牢区的筹码峰，尤其是3600的筹码峰目前已经超越了年初杠杆牛市启动点位的3178的筹码峰。
4、自7月24日大盘冲击4200未果回落，大家谈的最多的不是抄底，不是割肉，而是高抛低吸，难度不是吗？甚至有人总结出了一套所谓的操盘规律歌。
从常识来看，年线往往是一个股票的牛熊分界线，一旦一个股票在下降途中接近年线甚至破掉年线，会引发大量的战术投机者的割肉盘疯狂斩出，如果新庄要想达到完全控盘的目标，而手里还掌控着更大的未买入资金优势，利用手中已又的筹码优势快速把股价打破年线不失为最有效的吸筹方法。因此当前上证的盘面形势的四个特征都符合了主力”挖坑自残“洗盘。或者很多人会对于主力为什么在7月8日之后不让上证直接破到年线才吃货，而到了今天才去玩破年线吸筹感到疑惑。此一时彼一时，7月8日大盘面对的是人为制造”流动性枯竭“的危机，而证金敢于在不久前高调宣布暂时休整不再”救市“，并公布出一系列的”王的女人“吸引战术投机者去跟风就是为了引诱更多的散户资金割肉，扩大自己的资金池，既以前闹革命的老一套”吃大户“。所以在面对当前主力无情洗盘，大家必须明白，如此的折磨煎熬，正是为了明年的养老金入市清理障碍而在布局，以达到养老金入市只赢不输的目的。
对于养老金入市，可以说成败都在此一举，美国股市搞了这么多年，历届总统耗费心思想游说各位支持不断加大养老金投入股市都困难重重，就是因为一旦养老金入市不能实现盈利反而大幅亏损，那么动摇的是国之根本。所以不管下周指数是否直接打穿年线，甚至破掉3378低点，在不就前我曾经发出一张1997年行情与2015年的行情对比图，从两者在上证的收盘站位看十分类似，所以大家必须明白一点：看中了”神的女人“（关于神的女人，具体请看上周微博观点），千万不要轻言放弃，捂住不放。
那么”神的女人“—既养老金股票池有什么特征呢，这个我们可以从先于2年入市的广东养老金以及新加入的养老金股票池中寻找线索：
一、养老概念股，其细分有：医疗医药，养老保健，日常消费
二、银行股、以四大行为主，其中中国银行是龙头
三、新能源，以太阳能光伏产业链为首选
四、体育行业，未来中国多项重量级的国际体育盛会不解释，另外习大大的爱好不解释
五、地方国企改革，由于目前上市的地方国企为数众多，很难一一列举，更多的是地图板块的轮动形式进行，每一个阶段都会有龙头地区产生。
六、5G通信。下周三大运营商的闭门会议将有对该行业深远影响的结果产生。
选股方向既然产生，但是股票池的形成却必须精益求精，适当的时候我会列举出个人四季度的股票观察池与大家共同探讨。
而至于短期操作上的注意，在上周五微博里，我提出以下观点：
[CP]1、当前谁是需要短暂回避黑五类：1.后宫妃子股，见光一只撕逼一只，2.恶炒次新概念股，5000点后发的都虚胖，3.军工股，主力疯狂拉升出货前强震仓，4.垃圾业绩股，白马都瘦成狗，何况是钻地老鼠，5.主力自救高位墓碑线股，不管此处右肩是否作实都有获利大回吐。[/CP]
[CP2、可以继续持仓或者加仓股：1.与天津事件后续处理有关联的，例如医疗器械，基因检测，污水处理，食品卫生，2.昨天博文提到几个省份国改股以及体育概念，3.护盘主力军部队的银行股4.与黄金暴力反弹相关的稀有金属股。[/CP]
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新一轮股灾开始
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新一轮股灾开始
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是新一轮股灾开始
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拭目以待。
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拭目以待。
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主力刚介入一只股票不久，处于某个阶段底部的初期
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从股价第一次见底到再次挖坑破前期低价或者接近前期低价期间多次可以看到分时的高抛低吸现象
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姚明进去，潘长江出来。
[]: 查理·芒格对老克勒 说：“大部分生活和事业上的成功来自于有意避免了一些东西：早死、错误的婚姻等等。”老克勒 听后威望提升了2 .
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1.国务院：免去易纲外汇管理局局长职务 潘功胜接任
2.中央行工作会议日前在北京召开。外界注意到此次央行会议有两大特别之处，其一，易纲首度以常务副
行长身份主持会议；其二，首次在央行年度工作中将建立宏观审慎评估体系作为首要任务。
易纲被外界称为是李*强的师弟，陆媒报导曾称其将接替将要退休的周小川出任央行行长。
2016年央行工作会议1月7日至8日上午在北京召开。
香港《经济日报》报导称，对于这次会议，经济界认定出现“两个首次”的动向。其一，央行的工作模式
有变，易纲首度以常务副行长的身份主持会议并做总结讲话。
报导说，去年1月央行召开工作会议，主持会议和做总结的是副行长胡晓炼，随后，胡晓炼被调到其它部
门任职后，易纲坐了第一副行长的位子，但没有常务副行长之名。
其二，在央行今年“十大任务”的首要任务中，首度提出要“完善宏观审慎政策框架，探索建立宏观审慎
评估体系。”
报导称，在金融界，这是一句很敏感的话，这句话意味着在货币政策总基调不变的情况下，央行今年要把
现有差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升格为“宏观审慎评估体系”。
易纲曾听过厉以宁的课。而李*强在北大获得经济学博士学位，其导师正是厉以宁。因此易纲被外界称为
是李*强的师弟。
2014年6月，易纲被任命为中央财经领导小组办公室副主任，该机构的职能类似于美国白宫的国家经济委
员会。当时《华尔街日报》报导称，易纲获此重任是为接替将要退休的周小川出任央行行长做铺垫。
执掌央行的周小川现已67岁，属超龄服役。虽然央行行长换人的传闻不断，但2013年周小川还是获得留任
，打破了国务院下属部委负责人不超过两届任期的传统。至今，谁将接替周小川依然是个谜。
3.高盛下调人民币目标价至7.3
随着人民币近来不断走低，国际投行高盛8日大幅下调了人民币预期，将2016年底人民币兑美元预期从6.6
下调至7；将2017年底人民币对美元预期从6.8下调至7.3。同时，麦格理银行等三家银行也下调了人民币
估值。分析师表示，机构间分歧扩大或加大人民币波动性。
4.发改委1月12日在新闻发布会上称，预计中国2015年的GDP增速在7%左右.一些中国问题观察人士确信，
中国经济的实际增长水平要远低于官方这个预计的数据.“克强指数”包括耗电量、铁路货运量和银行贷
款发放量三个指标，分别占比重40%、25%及35%。经济业内人士也会用克强指数的GDP数据做对比，同样可
以通过背离的情况看出数据的虚假。
2015年“克强指数”的三个指标均呈现下滑趋势。中国电力企业联合会数据显示，2015年前8个月中国的
用电量增速下降3.0个百分点，其中工业用电量同比下降0.7%，制造业用电量同比下降0.4%，化学原料制
品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大高耗电行业用电量合计同比下降2.1%。
大陆财新网1月5日报导，2015年中国铁路货运总发送量34亿吨，同比下降10.53%，创历史最大跌幅。全国
铁路货运周转量2.42万亿吨公里，同比大降12%。
央行调查统计司数据显示，2015年前三季度社会融资规模增量为11.94万亿元人民币，比去年同期增量减
少5786亿元人民币。#
5.一篇题为《中国外汇储备将花光？或引发人民币贬值，国人慌了！》的文章日前在网上热传，有经济学
家预计中国外汇储备将快速减少甚至归零。但是这篇文章在微信上迅速被删除。
6.王思想：三次股灾谁来负责
中国股市至今有三次纯粹人为因素的暴跌，分别在2007年，2015年，2016年。所说暴跌，不是一般意义的
下跌，已经到了股灾的程度。
为什么股灾会一再发生？如果不能找到原因，股灾还会一次次到来。
2007年的“530半夜鸡叫”，可谓国耻。当时，证监会、税务总局的人一再声称不会提高印花税，直到5月
29日，国家税务总局有关负责人还在央视上声称没有上调印花税的政策，社会上的说法纯属谣传。但仅仅
过了5个小时，即5月30日2时，各媒体同时报导从当天起印花税提高到千分之三双向征收。
从此，中国有了一个专门词汇：530半夜鸡叫。后来人们发现，证监会、税务总局的人一再声称不会提高
印花税，是为了给国家队留出逃跑的时间。后来的资料表明，在其“辟谣”期间，国家队大举撤退，散户
踊跃接盘，结果是悲惨的。
530半夜鸡叫是迄今中国股市最大的欺诈事件，如果当时那些“辟谣”的官员引咎辞职一大批，则官方的
信誉还可以得到局部好转。然而没有。没有任何一个人主动负责，也没有任何正府部门说要查处哪个人。
2015年的杠杆股灾，起初官员的责任并不大，但后来一错再错，酿成灾难。起先是证监会在涉及杠杆的时
候留下了明显的漏洞，被敏锐的投资机构发现，并且狠狠操作了一把，赚取了大笔利益。这个时候，如果
有关部门处置得当，还不至于酿成股灾。
可惜，证监会没有立即纠正自己的错误，而是强令“去杠杆”，此举又被敏锐的空头发现了机会，利用“
去杠杆”造成踩踏，谋取暴利。
当时的官媒，为了帮助官员推卸责任，竟然使出老掉牙的“美国阴谋论”招术，说中国股市下跌时美国人
搞的鬼，中航工业总公司董事长林左鸣，公开宣布“在A股打响这场经济战争，是冲着五星红旗来的”，
号召大家为国护盘。要知道，林左鸣掌管的，是一家具有万亿资产的国企公司。如此巨大的资产，掌握在
一个如此素质的人手中，可怕。大家相应号召、为国接盘的后果，是巨额资产损失。
在2015年的股灾中，声称“4000点是牛市起点”的新华社等官媒没有负责，在制度设计中留下明显漏洞的
证监会没有负责。
于是就有了第三次股灾：2016年的开门黑。
2016年中国股市开盘第一天的走势，令人惊诧。在证监会的熔断创新举措第一天，股市就两次触及熔断，
以暴跌提前收盘；三天后的1月7日，交易了不足半小时就两次熔断，创纪录地提前下班。
熔断机制，成了一个笑话，一个悲惨的笑话。一个仅仅实施4天的规则，造成4次熔断，此纪录在人类历史
上应该是空前绝后了。
1月7日夜间，证监会紧急宣布暂停熔断机制。到1月8日早盘收市，股市只是微涨，没有出现万众期待的收
复失地。很明显，大家失去了信心。
股民炒股，盈亏自负，可以说大家对于亏损是有心理准备的。但是，三次股灾，均是纯粹的认为因素，是
因为管理者举措失败造成的，然后，由股民承担损失，却没有任何官员为此承担责任，这样的市场下，公
众的信心已经彻底被伤害。
三次股灾，最恶劣的是530半夜鸡叫；对股民打击最大的，则是2016年的熔断。大家都知道，2016年的经
济形势异常悲观，股市可以说是最后一点信心。如今却被莫名其妙的熔断给毁了。
三次股灾，都证明了一件事情：市场永远是对的，官员则总是错的。每一次股灾之后，都没有人为此负责
，则是股灾反覆发生的原因。
如果我们要想尽量避免以后的股灾，就必须思考几个问题：为什么主管中国证券市场的官员是这样的素质
？为什么每次股灾都无人承担责任？长此下去，中国的股市还有存在的必要吗？
此次熔断股灾，希望能有人承担责任，能有高管辞职或被免职。这是让股民恢复信心的必要条件。
7.习“首席经济智囊”刘鹤发声，批金融监管不力，称大陆正处于金融风险易发多发期。
1月11日，大陆财新网发表**中央财经领导小组办公室主任刘鹤的文章《刘鹤：金融监管要“长牙齿”
拒绝“父爱主义”》。这是刘鹤为中国金融四十人论坛书系之《21世纪金融监管》作的序文。
刘鹤在文章中表示，从金融发展史来看，金融危机并不是人们想像中的小概率事件。一部金融史就是一部
危机史。每一次金融危机都意味着正府与市场关系的严重失调。每一次危机都意味着金融监管的失败和随
之而来的重大变革。
文章警告，当前大陆经济发展的速度、方式、结构、动力都在发生转化，是金融风险的易发多发期；伴随
着经济增速下调和经济结构调整，各类隐性风险将逐步显性化。这对金融工作提出了更高要求；“牢牢守
住不发生系统性区域性金融风险的底线。”
文章结合国际金融危机历史警告：金融监管者需要对金融风险保有一颗敬畏之心，提高风险警觉性，不能
只在出现问题后才采取行动，要有预判、有预案；金融监管体系要有适应性；金融监管要“长牙齿”，不
能只说不做，在巨大的利益面前监管机构的口头警告充其量不过是纸上谈兵。
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现在都说跟自己没有关系，跟谁有关系呢？
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1。股灾是股市自然下跌
2。熔断机制不是股灾的主因。
这是哪个人说的？？？
二年以上，发贴数超过2000
积分达到10000
3个月，发贴数大于1800日重挫后引发全球股灾
日09:53　　来源：
　　中国股市日下跌8.9%以来，还没有哪一个交易日的跌幅能大过日，1997年那次股市暴跌的原因是有传言说中国资深领导人邓小平逝世了。（邓小平于2月19日病逝）。
　　2月27日的下跌使中国股市的市值损失了1000多亿美元。截至2月27日收盘，中国上海和深圳两市的总市值约为1.4万亿美元。
　　2月27日，中国股市不仅创造了多项本土之最：单日指数跌幅最大，下跌公司家数最多，单日市值损失最大等。
　　中国股市的巨幅下跌在全世界范围内导致了“多米诺骨牌”效应!伴随着2月27日A股的大跌，在香港和欧美等地的中国概念股也纷纷遭到抛售，而新兴市场及美、欧、日等发达国家的股市也陆续跳水。不仅如此，不安的情绪还波及到了股市以外的其他金融市场，譬如汇市、债市、原油以及其他商品市场。
　　几乎在A股上证指数2月27日创下跌幅8.84％的纪录同时，香市迅速做出反应，单日最大跌幅超过465点，收盘跌360点，跌幅达1.76%。香港下泻3.07％，并创出单日成交天量。其他亚洲周边股市也几乎无一幸免，日本东京、泰国曼谷、韩国首尔到新加坡的基准，都下跌了从0.5％到2.3％不等。
　　紧接着，欧洲股市出现全线下跌，跌幅达1.30%-2.64%，这是近4年来的最大跌幅，而远至拉美以及非洲的主要股市也都全线暴跌。
　　截至2月27日下午，英国金融时报指数下跌143.7点，跌幅2.2%，报收于6291点。德国Dax指数下跌2%，法国Cac指数也下跌2.6%。俄罗斯以美元计价的rts指指数下跌3.3%。巴西和墨西哥的股市也出现了下跌。
　　2月27日当晚，在美国股市开盘后，即开始了触目惊心的暴跌过程，道琼斯指数最低跌了546点，收盘跌416.20点，跌幅为3.29%；纳斯达克综合指数下跌96.65点，跌幅达3.9%；标准普尔500指数下跌50.33点，跌幅达3.9%。
【来源：】
(责任编辑：刘晗阳)
11/21 04:1411/15 07:3104/20 07:12
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