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怎样看股指期货在分时走势是空头加仓还是多头加仓
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你原来的仓位是多少百分比？2有几个问题想询问，你是想做短线还是中长线：1？只有解决这两个问题
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出门在外也不愁三大股指期货全线反弹 多头主力大举加仓
来源：上海证券报
作者：费天元
　　期指市场本周延续反弹态势。受春节假期外围股市集体下挫影响，三大期指合约周一早盘全线低开，但随后便展开连续反弹，虽然周四个别合约出现冲高回落，但无碍期指市场回暖趋势。截至周四收盘，期指主力合约IF1603报收2981.8点，周线上涨2.93%；上证50期指IH1603报收1975.6点，周线上涨2.29%；中证500期指IC1603报收5746.0点，周线上涨4.88%。
　　从市场表现上看，中证500期指继续发挥其价格高弹性的特点，在反弹行情中大幅领涨。现货市场中，虚拟现实、移动支付等一系列新技术概念本周表现抢眼，成为推动中证500指数进一步上涨的主要力量。
　　央行本周公布的1月份金融数据显示，新增贷款和新增社会融资规模均远超市场预期，2016年整体货币政策预期仍相对宽松。此外，人民币对美元汇率近期明显企稳，维持在6.5一线波动，整体压力有所缓解。上述事件均将有助于期指市场企稳并延续反弹。
　　期现价差方面，本周五期指将迎来交割，当月合约贴水幅度随之收窄，下月合约成为新的关注重点。截至周四收盘，沪深300期指下月合约IF1603贴水幅度为71.90点，较1月份交割时的108.37点出现明显收窄，但目前超过2%的贴水率仍处在历史高位，显示当前期指市场资金情绪仍较为谨慎，但相较1月份已呈现出一定的好转迹象。
　　量仓数据方面，三大期指总持仓量本周快速回升，目前均处于阶段高位，多空双方博弈持续升温。截至周四收盘，沪深300期指和上证500期指总持仓量分别为43944手和25821手，均距离节前高位仅一步之遥。上证50期指本周前4个交易日全部呈现增仓，总持仓量在周四升至18356手，创近3个月以来新高。
　　期指总持仓量居高不下，显示出多空双方博弈的加剧，前期在下跌中积压的空头压力，仍需要进一步的释放空间，期指后市或将呈现剧烈震荡，待前期快速增加的持仓量出现回落后，期指有望回归至一个新的平稳状态。
　　主力持仓数据方面，中金所周四公布的主力持仓数据显示，多空双方仍以提前移仓为主，其中，主力多单数量相对增长较快。下月合约IF1603中，多方排名前20的席位共计加仓多单3822手，空方席位加仓空单3512手。具体席位方面，国泰君安、中信、海通期货三家传统主力席位均大举增持多单500手以上，另外，华泰期货、国投中谷等席位同样增持多单超过300手。空头方面，仅中信期货增持空单幅度超过500手。
(责任编辑：曹萌)
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客服邮箱：持仓分析：期指多头加仓力度较大
　　昨日沪指缩量回调整理，但在3000点附近获得较强支撑，尾盘跌幅明显收窄。上证50指数、指数与指数分别下跌0.21%、0.36%、0.82%，贴水幅度继续收窄。期指总持仓再度少于10万手，可能是主力移仓所致。IF四份合约合计减仓1805手至47809手，IH四份合约合计加仓54手至2101手，IC四份合约合计减仓350手至31356手。
　　周二，前十名席位在IF1604与IF1605合约上共持有多单21535手，持有空单18679手，主力净多持仓量为2856手，较前一交易日增加1201手。多头方面，期货与中金席位分别加仓1444手、832手；空头方面，与中信期货席位分别加仓557手、475手。总体上看，多空双方均以加仓为主，但多头加仓力度较大。前十席位在IH1604上共持有多单6326手，持有空单5934手，主力净多持仓量为392手，较前一交易日增加31手。多头方面，中金期货与永安期货席位分别减仓334手、237手；空头方面，华泰期货与席位分别减仓179手、135手，总体上看，多空双方主力均以减仓为主，且力度较为平衡，但应考虑到主力持续从IH1604合约移仓到IH1605合约所引起的统计偏差。
　　前十席位在IC1604合约上共持有多单8325手，持有空单8352手，主力净多持仓量为-27手，较前一交易日增加307手。多头方面，国泰君安期货与华泰期货席位分别减仓247手、215手；空头方面，中信期货与国泰君安期货席位分别减仓341手、233手，总体上看，多空双方主力均以减仓为主，而空方减仓力度略大，同样要考虑到主力从IC1604合约移仓到IC1605合约所引起的统计偏差。
　　三品种汇总，前十主力净多持仓量为3221手，较上一交易日大幅增加1539手，净多率由1.7%上升至3.3%。
　　操作上，由于股市有较强技术支撑，市场信心未见明显松动，前十净多率上升至3月10日以来最高，后市以看涨为主，建议投资者坚守多头仓位并择机加仓。在跨品种套利方面，IC主力持仓变化优于IH，而IC波动会大于IH，故稳健交易者可适当介入买IC卖IH套利组合。
（责任编辑：李振梁 HN063）
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作者：中证期货 刘奥南
来源：中国证券报?中证网　　 08:51:00
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　　中国期货市场长期存在一种悖论：
　　如果价格上涨，就有人指责多头操纵，影响了“抗通胀”；如果A股市场下跌，也就有人出来指责空头加仓，破坏了“保增长”。反过来，如果价格下跌，没有人赞扬空头为抑制通胀做贡献；而如果A股上涨，也没有人分析说这是多头带领大盘立下了汗马功劳。
　　其实，市场本身早已对此给出了简单明了的解答――在没有期货品种的商品领域，更不乏“姜你军”、“蒜你狠”、“豆你玩”……
　　虽然，不会有人站出来保证：只要股指期货空头不加仓，A股市场绝不会出现上述那样的大跌。可是一旦股市大跌，难免会有人怀疑期货空头赚了股民的血汗钱。
　　于是有必要澄清一些基本的常识。
　　期货公司席位不是期货公司持仓。期货公司只能提供通道服务而不允许自营交易，更不允许诱导、强迫、代替投资者下单。在期货公司席位做空或做多完全是客户自己的决策，无论净多或净空都不代表期货公司的立场和运作。指责期货公司做空或做多毫无意义。
　　监管制度规定机构套保只能做空单。为了维护A股市场的稳定，证监会关于各类机构投资者参与股指期货的“交易指引”规定其只能从事套保交易，也就是只能买入股票同时开空仓。中金所新近引入机构投资者套利交易管理制度，也必须多空双向对冲，且额度都须经审批。融券虽首开双向交易先河，但融券标的仅限部分蓝筹股，不同于沪深300对应300只标的股票且有杠杆机制。且实盘中股民看准跌势后券商往往无券可融。于是投资者开户股指期货主要动机就是使用做空机制，因而也形成股指期货绝大多数交易日都呈净空持仓+升水，这种形态既体现期货市场的风控避险功能，又表明投资者对后市总体看好。
　　套保机构加仓多单必须同时抛空股票。日至17日，沪深300从3547点跌至3104点，7个交易日共跌去444点；、14、17日，沪深300从3154点跌至2974.点，连续3个交易日共跌去180点。这都相当于空头日均减少约2000亿额度股票抛压，或暴跌的A股市场每天新购进约2000亿额度股票。而如要套保机构变加仓空单为加仓多单，则股市将承受完全相反的巨量打压。
　　期货空头永远赚不到股民一分钱。股市和期市是井水不犯河水的两个“资金池”，期货空头只能与期货多头进行“零和”博弈，空头赚多少，多头就赔多少，跟股民的盈亏完全无关。
　　澄清了上述基本常识，人们才不至于产生那些误导股民的低级错误，更不至于想入非非把机构空头加仓、股市下跌的根源认定为“券商系整体看空经济形势并提供大规模资金支持”。
　　股市为何下跌？答案和商品为何节节通胀一样，归根到底都是经济周期、国际环境尤其股市自身建设方面的综合原因所致。近期证监会迅速推出了一系列措施，严厉打击内幕交易，清理整顿市场乱象，科学创新监管机制，推动长期资金入市，加快发展金融衍生品市场等。这些才是剑指中国资本市场深层次病根的治本之举。而要想推动长期资金入市，就必须解决机构投资者“买了大量股票后股市下跌怎么办”这一问题。要想避免在股市大跌时机构抢先抛售“疯狂做空股市”，只能用股指期货建立风险对冲机制。事实上，包括券商在内的套保机构（不是期货公司）在期货头寸上的盈利，完全是以其在A股市场的亏损为代价的。期货盈利越多，股票亏损越大。套保机构在股市大跌时持股不动――“我掩护，让散户先撤”实在是值得肯定的市场机制。
　　至于不少人感觉不到股指期货空头加仓为减缓股市大跌所起的作用，那仅仅是因为中国股市目前机构投资者占比太低。据统计，截至2011年底，基金、保险、信托等机构投资者持有流通A股市值占比15.6%。散户交易量占85%左右。而欧美等发达市场的机构投资者占比市值70%左右。其中一半为养老金、保险公司等长期资金及相当数量的公益基金、赠予基金，我国社保、企业年金等市值占比不到5%。在股指期货8万多投资者中，套保套利对冲股市风险的主力军机构投资者仅1500多户。如果中国股指期货套保空头持仓能翻两番，则其在A股市场持股也会相应翻两番，那中国股市的长期资金流入量就更大，市场信心也就更足了。
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