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汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金更新招募说明书摘要 （２０１２年第１号）
来源：证券时报网 作者：
　　【重要提示】　　汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证监会２００８年３月２１日证监基金字【２００８】４０８号文核准募集。本基金基金合同于２００８年７月２３日正式生效。　　基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。　　基金管理人承诺恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。　　投资有风险，投资人申购本基金时应认真阅读本招募说明书。　　本招募说明书已经本基金托管人复核。本招募说明书（更新）所载内容截止日为２０１２年１月２３日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１１年１２月３１日。本招募说明书所载的财务数据未经审计。　　一、基金管理人　　（一）基金管理人概况　　名称：汇丰晋信基金管理有限公司　　住所：上海市浦东新区富城路９９号震旦大厦３５楼　　办公地址：上海市浦东新区富城路９９号震旦大厦３５楼　　法定代表人：杨小勇　　设立日期：２００５年１１月１６日　　电话：０２１－３８７８９８９８　　联系人：周慧　　注册资本：２亿元人民币　　股权结构：山西信托有限责任公司持有５１％的股权，ＨＳＢＣ Ｇｌｏｂａｌ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ （ＵＫ） Ｌｉｍｉｔｅｄ （汇丰环球投资管理（英国）有限公司）持有４９％的股权。　　（二）主要人员情况　　（１）董事会成员　　杨小勇先生，董事长，硕士学历。曾任山西省委组织部正处级干部、山西省信托投资公司副总经理、山西省国信投资（集团）公司副总经理，山西光信实业有限公司副董事长。现任山西省国信投资（集团）公司党委书记、山西信托有限责任公司副董事长。　　刘叔肄先生，董事，硕士学历。曾任山西信托有限责任公司地市信托部经理、太原资产管理公司经理、汇丰晋信基金管理有限公司副督察长。现任山西信托有限责任公司总经理。　　Ｍｒ． ＪＯＨＮ ＦＬＩＮＴ，董事。曾任汇丰集团财务主管、汇丰集团集团司库、环球资本市场副主管及环球资本市场之欧洲、中东及非洲主管、汇丰环球投资管理行政总裁。现任汇丰集团幕僚长、汇丰集团策略主管。　　Ｍｓ． ＪＯＡＮＮＡ ＭＵＮＲＯ， 董事。曾任汇丰环球投资管理全球投资总监、多元基金经理行政总裁、环球投资产品部主管。现任汇丰环球投资管理亚太行政总裁。　　常修泽先生，独立董事。曾任南开大学经济研究所教授、副所长、国家计委经济研究所常务副所长、教授和博士研究生导师。现任国家发改委经济研究所教授和博士研究生导师。　　叶林先生，独立董事，博士学历。现任中国人民大学法学院法学教授和博士研究生导师。　　Ｍｒ． Ａｌａｎ Ｈｏｗａｒｄ ＳＭＩＴＨ， 独立董事，本科学历。曾任怡富控股有限公司董事、董事总经理和董事长、瑞士信贷第一波士顿副董事长。现任金威啤酒集团有限公司独立非执行董事。　　（２）监事会成员基本情况：　　任宏伟先生，监事，硕士学历。曾任山西省信托投资公司计划财务部经理。现任山西省国信投资（集团）公司财务总监兼计划财务部经理。　　黄碧娟女士，监事，本科学历。曾任汇丰集团银团贷款经理、资本市场部高级经理、大中华地区债务发行部主管、环球银行部香港区常务总监、汇丰银行（中国）有限公司副行政总裁。现任汇丰集团总经理、汇丰银行（中国）有限公司行长兼行政总裁，同时担任汇丰中国董事会执行董事。　　王栋先生，监事，硕士学历，ＣＦＡ（特许金融分析师）。曾任汇丰环球投资管理（香港）有限公司亚太区企业拓展经理、汇丰晋信基金管理有限公司财务总监、特别项目总监，现任汇丰晋信基金管理有限公司国际业务总监。　　（３）总经理及其他高级管理人员基本情况：　　李选进先生，总经理，硕士学历。曾任怡富证券（台湾）有限公司董事长特别助理、怡富集团（台湾）台湾区负责人特别助理、电子商务部经理、怡富基金有限公司电子商务及项目发展部经理、业务拓展总监和汇丰投资管理（香港）有限公司董事兼亚太区企业拓展及中国事业主管。　　闫太平先生，副总经理，本科学历。曾任匈牙利金鸥国际贸易公司董事、山西信托投资有限责任公司副处长、国际金融部经理。　　李毅先生，副总经理，硕士学历。曾任中国国际期货经纪有限公司客户经理、中国证券监督管理委员会副处长。　　林彤彤先生，副总经理，硕士学历。曾任华安基金管理有限公司基金安信、基金安久、基金安顺、基金安瑞的基金经理，投资部总监助理兼基金安信基金经理。现任汇丰晋信基金管理有限公司首席投资官，并担任汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金基金经理。　　王立荣，副总经理，本科学历。曾任山西信托有限责任公司固定收益部副总经理、证券投资部副总经理、创新业务部总监；上海万方投资管理有限公司副总经理；汇丰晋信基金管理有限公司副督察长。　　古韵女士，督察长，硕士学历。曾任国泰君安证券股份有限公司法律事务总部副经理，国联安基金管理有限公司监察稽核部副总监、监察稽核部总监、董事会秘书和总经理助理。　　（４）本基金基金经理　　刘辉先生，澳大利亚阿德莱德大学硕士。曾任华泰证券股份有限公司研究员、东吴基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、现任本基金经理。　　本基金历任基金经理：　　蔡立辉先生，于２００８年７月２３日至２０１０年１２月４日期间，曾管理本基金。冯烜先生，于２０１０年１２月５日至２０１１年３月１９日期间，曾管理本基金。　　（５）投资委员会成员的姓名和职务　　李选进，总经理；林彤彤，副总经理兼首席投资官；曹庆，研究总监；邵骥咏，股票投资部总监兼汇丰晋信动态策略基金基金经理、汇丰晋信低碳先锋基金基金经理和汇丰晋信科技先锋基金基金经理。基金管理人也可以根据需要增加或更换相关人员。　　（６）上述人员之间不存在近亲属关系。　　二、基金托管人　　名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）　　住所：北京市西城区金融大街２５号　　办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼　　法定代表人：王洪章　　成立时间：２００４年０９月１７日　　组织形式：股份有限公司　　注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元　　存续期间：持续经营　　基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字［１９９８］１２号　　联系人：尹
东　　联系电话：（０１０） ６７５９ ５００３　　三、相关服务机构　　（一）基金份额发售机构　　（１）直销机构　　汇丰晋信基金管理有限公司投资理财中心　　地址：上海市浦东新区富城路９９号震旦大厦３５楼　　电话：０２１－６８５９６９９８　　传真：０２１－６８８８０８９０　　联系人：薛蓓　　网址：ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ　　客户服务中心电话：０２１－３８７８９９９８　　汇丰晋信基金电子交易平台　　网址：ｈｔｔｐｓ：／／ｅｔｒａｄｉｎｇ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ／　　联系人：薛蓓　　电话：０２１－３８７８９８９８＊６６５９　　（２）代销机构　　■ 中国建设银行股份有限公司　　注册地址：北京市西城区金融大街２５号　　办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼　　法定代表人：王洪章　　客户服务电话：９５５３３　　网址：ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｏｍ　　■ 交通银行股份有限公司　　注册地址：上海市浦东新区银城中路１８８号　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１８８号　　法定代表人：胡怀邦　　电话：（０２１）５８７８１２３４　　传真：（０２１）５８４０８４８３　　联系人：曹榕　　客服电话：９５５５９　　网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｃｏｍｍ．ｃｏｍ　　■ 中国工商银行股份有限公司　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街５５号　　法定代表人：姜建清　　电话：０１０－６６１０６９１２　　传真：０２１－６６１０７９１４　　联系人：田耕　　客户服务电话：９５５８８　　网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 中国农业银行股份有限公司　　注册地址：北京市东城区建国门内大街６９ 号　　办公地址：北京市东城区建国门内大街６９ 号　　法定代表人：项俊波　　传真：（０１０）８５１０９２１９　　联系人：蒋浩　　客户服务电话：９５５９９　　网址：ｗｗｗ．ａｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ　　■ 招商银行股份有限公司　　住所：深圳市福田区深南大道７０８８号　　法定代表人：傅育宁　　电话：（０７５５）８３１９５８３４，８２０９００６０　　传真：（０７５５）８３１９５０４９，８２０９０８１７　　联系人：刘薇　　客户服务热线：９５５５５　　网址：ｗｗｗ．ｃｍｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ　　■ 上海浦东发展银行股份有限公司　　注册地址：上海市浦东新区浦东南路５００号　　办公地址：上海市中山东一路１２号　　法定代表人：吉晓辉　　电话：（０２１）６１６１８８８８　　传真：（０２１）６３６０４１９９　　联系人：汤嘉惠、虞谷云　　客户服务热线：９５５２８　　公司网站：ｗｗｗ．ｓｐｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 中信银行股份有限公司　　注册地址：北京市东城区朝阳门北大街８号富华大厦Ｃ座　　法定代表人：孔丹　　客服电话：９５５５８ （全国）　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ　　■ 中国光大银行股份有限公司　　注册地址：北京市西城区复兴门外大街６号光大大厦　　法定代表人：唐双宁　　电话：０１０－６８０９８７７８　　传真：０１０－６８５６０６６１　　联系人：李伟　　客服电话：９５５９５ （全国）　　网址：ｗｗｗ．ｃｅｂｂａｎｋ．ｃｏｍ　　■ 华夏银行股份有限公司　　注册地址：北京市东城区建国门内大街２２号　　办公地址：北京市东城区建国门内大街２２号　　法定代表人：翟鸿祥　　联系人：马旭　　传真：０１０－８５２３８６８０　　客户服务中心电话：９５５７７　　网址：ｗｗｗ．ｈｘｂ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 中国邮政储蓄银行有限责任公司　　注册地址：北京市西城区宣武门西大街１３１号　　办公地址：北京市西城区宣武门西大街１３１号　　法定代表人：刘安东　　电话：１１１８５　　传真：（０１０）６６４１５１９４　　联系人：陈春林　　网址：ｈｔｔｐ：／／ ｗｗｗ．ｐｓｂｃ．ｃｏｍ　　■ 中国民生银行股份有限公司　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街２号　　办公地址：北京市西城区复兴门内大街２号　　法定代表人：董文标　　电话：０１０－５８３５１６６６　　传真：０１０－８３９１４２８３　　联系人：董云巍　　客户服务热线：９５５６８　　公司网站：ｗｗｗ．ｃｍｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 平安银行股份有限公司　　注册地址：深圳市深南中路１０９９号平安银行大厦　　法定代表人：孙建一　　客户服务电话：９５５１１－３　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｂａｎｋ．ｐｉｎｇａｎ．ｃｏｍ／　　■ 深圳发展银行股份有限公司　　注册地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦　　办公地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦　　法定代表人：法兰克纽曼 （Ｆｒａｎｋ Ｎ． Ｎｅｗｍａｎ）　　联系人：张青　　联系电话：０７５５－８２０８８８８８　　客户服务电话：９５５０１　　网址：ｗｗｗ．ｓｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 宁波银行股份有限公司　　注册地址：浙江省宁波市中山东路２９４ 号　　法定代表人：陆华裕　　客户服务电话：９６５２８（上海地区９６２５２８）　　网址：ｗｗｗ．ｎｂｃｂ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 温州银行股份有限公司　　住所、办公地址：温州市车站大道１９６号　　法定代表人：邢增福　　联系人：林波　　电话：（０５７７）８８９９００８２　　传真：（０５７７）８８９９５２１７　　客服电话：（０５７７）９６６９９　　网址：ｗｗｗ．ｗｚｂａｎｋ．ｃｎ　　■ 渤海银行股份有限公司　　注册地址：天津市河西区马场道２０１－２０５号　　办公地址：天津市河西区马场道２０１－２０５号　　法定代表人：刘宝凤　　联络人：王宏　　电话：０２２－５８３１６６６６　　传真：０２２－５８３１６５６９　　客服电话：４００－８８８－８８１１　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｂｈｂ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 上海农村商业银行股份有限公司　　注册地址：上海市浦东新区浦东大道９８１号　　办公地址：上海市银城中路８号中融碧玉蓝天大厦１５层　　法定代表人：胡平西　　联系人：吴海平　　电话：０２１－３８５７６６６６　　传真：０２１－５０１０５１２４　　客服电话：０２１－９６２９９９　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｒｃｂ．ｃｏｍ　　■ 山西证券股份有限公司　　注册地址：山西省太原市府西街６９号山西国贸中心东塔楼　　办公地址：山西省太原市府西街６９号山西国贸中心东塔楼　　法定代表人：侯巍　　联系人：张治国　　联系电话：０３５１－８６８６７０３　　传真：０３５１－８６８６６１９　　客服电话：４００－６６６－１６１８　　网址：ｗｗｗ．ｉ６１８．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 国泰君安证券股份有限公司　　住所：上海市浦东新区商城路６１８号　　办公地址：上海市延平路１３５号　　法定代表人：万建华　　联系电话：０２１－６２５８０８１８－２１３　　传真：０２１－６２５６９４００　　客服电话：４００－８８８８－６６６　　联系人：芮敏祺　　网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ　　■ 申银万国证券股份有限公司　　注册地址：上海市常熟路１７１号　　法定代表人： 丁国荣　　联系人： 李清怡　　电话： 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华泰证券有限责任公司　　注册地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦　　办公地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦　　法定代表人：吴万善　　联系人：樊昊　　电话：０２５－８４４５７７７７　　传真：０２５－８４５７９７６３　　客户服务电话：９５５９７　　网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 兴业证券股份有限公司　　注册地址：福州市湖东路２６８号　　办公地址：上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼２１层　　法定代表人：兰荣　　联系人：谢高得　　电话：０２１－３８５６５７８５　　传真：０２１－３８５６５９５５　　客户服务电话：４００－８８８８－１２３　　网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 国信证券股份有限公司　　注册地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦１６－２６层　　办公地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦１６－２６层　　法定代表人：何如　　联系人：齐晓燕　　电话：０７５５－８２１３３０６６　　传真：０７５５－８２１３３３０２　　客户服务电话：９５５３６　　网址：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 中信证券股份有限公司　　住址：深圳市罗湖区湖贝路１０３０号海龙王大厦　　办公地址：北京市朝阳区新源南路６号京城大厦３层　　法定代表人：王东明　　电话：０１０－８４５８８８８８　　传真：０１０－８４８６５５６０　　联系人：陈忠　　网址：ｗｗｗ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ　　■ 中信万通证券有限责任公司　　法定代表人：张智河　　注册地址：青岛市崂山区苗岭路２９号澳柯玛大厦１５层（１５０７－１５１０室）　　办公地址：青岛市崂山区深圳路２２２号青岛国际金融广场１号楼第２０层　　基金业务联系人：吴忠超　　电话：０５３２－８５０２２３２６　　传真：０５３２－８５０２２６０５　　客户服务电话：０５３２－９６５７７　　公司网址：ｗｗｗ．ｚｘｗｔ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 国元证券股份有限公司　　注册地址：合肥市寿春路１７９ 号　　法定代表人：凤良志　　客服电话：４００８－８８８－７７７　　公司网址：ｗｗｗ．ｇｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 中国国际金融有限公司　　公司地址：北京建国门外大街１ 号国贸大厦２ 座２７ 层及２８ 层　　法定代表人：李剑阁　　公司总机：０１０－６５０５１１６６（北京）；０２１－５８７９６２２６（上海）　　联系人：罗春蓉　　网址：ｗｗｗ．ｃｉｃｃ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 安信证券股份有限公司　　注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元　　办公地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元　　法定代表人：牛冠兴　　注册资本：１５．１亿元人民币　　开放式基金咨询电话：４００８００１００１　　开放式基金业务传真：０７５５－８２５５８３５５　　联系人：陈剑虹　　联系电话：０７５５－８２５５８３０５　　网址：ｗｗｗ．ｅｓｓｅｎｃｅ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 天相投资顾问有限公司　　注册地址：北京市西城区金融街１９号富凯大厦Ｂ座７０１　　办公地址：北京市西城区金融街５号新盛大厦Ｂ座４层　　法定代表人：林义相　　联系人：林爽　　电话：０１０－６６０４５５２９　　传真：０１０－６６０４５５００　　客服电话：０１０－６６０４５６７８　　公司网址：ｗｗｗ．ｔｘｓｅｃ．ｃｏｍ、 ｗｗｗ．ｔｘｊｉｊｉｎ．ｃｏｍ　　■ 东方证券股份有限公司　　注册地址：上海市中山北路３１８号２号楼２１－２９楼　　办公地址：上海市中山北路３１８号２号楼２１－２９楼　　法定代表人：潘鑫军　　联络人：吴宇、沈燕　　电话：０２１－６３３２５８８８　　传真：０２１－６３３２６１７３　　客服电话：９５５０３　　公司网址：ｗｗｗ．ｄｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ　　■ 国金证券股份有限公司　　注册地址：成都市东城根上街９５号　　办公地址：成都市东城根上街９５号６、１６、１７楼　　法定代表人：雷波　　联系人：金喆　　客户服务电话：４００－６６０－０１０９　　网址：ｗｗｗ．ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ　　（二）登记结算机构　　名称：汇丰晋信基金管理有限公司　　注册地址：上海市浦东新区富城路９９号震旦大厦３５楼　　法定代表人：杨小勇　　联系人：赵琳　　联系电话：０２１－３８７８９９９２　　（三）出具法律意见书的律师事务所　　名称：北京市金杜律师事务所　　地址：北京市朝阳区东三环中路３９号建外ＳＯＨＵ Ａ座３１层　　负责人：王玲　　电话：０１０－５８７８５５８８　　传真：０１０－５８７８５５９９　　联系人：宋萍萍　　联系电话：０７５５－２２１６３３０７　　经办律师：靳庆军、宋萍萍　　（四）审计基金财产的会计师事务所　　名称：毕马威华振会计师事务所　　住所：北京市东长安街１号东方广场东二办公楼八层　　法定代表人：何潮辉　　联系电话：０１０－８５１８ ５０００　　传真电话：０１０－８５１８ ５１１１　　经办注册会计师：陈思杰、于荣　　联系人：黎俊文　　四、基金的名称　　汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金。　　五、基金的类型　　混合型证券投资基金。　　六、基金的投资目标　　通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。　　七、基金的投资方向　　投资于上市交易的股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。主要包括：股票（Ａ 股及监管机构允许投资的其他种类和其他市场的股票）、债券（包括交易所和银行间两个市场的国债、金融债、企业债与可转换债等）、短期金融工具（包括到期日在一年以内的债券、债券回购、央行票据、银行存款、短期融资券等）、现金资产、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。　　在基金实际管理过程中，基金管理人将随着投资人目标期限的临近和根据中国证券市场的阶段性变化，逐年适时调整基金资产在股票类资产、非股票类资产间的配置比例。同时在正常市场情况下，本基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％。　　本基金阶段性的资产配置如下表所示：　　■　　八、基金的投资策略　　（一）资产配置策略　　（１）动态调整型策略　　本基金属于生命周期基金中的“目标时间型”基金。概括而言，本基金的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标期限的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，股票类资产比例逐步下降，而非股票类资产比例逐步上升。　　（２）自上而下的配置流程　　在每个时间阶段内，本基金将遵守既定的资产投资比例范围。在确定的可浮动的空间范围内，本基金将采取自上而下的资产配置策略，即从全球、区域和中国的宏观层面出发，通过深入研究和分析国民经济的增长、利率和汇率政策的调整、上市公司总体和各个行业的盈利变化趋势，结合市场估值水平的历史和区域比较等因素，全面准确地判断各类资产和资产细类的风险程度和收益前景，在控制风险的前提下，自上而下地决定投资组合中股票、债券、现金和其他资产的配置比例，包括股票资产中不同行业之间和债券资产中不同券种之间的配置比例。 与此同时，我们将通过由下至上的选券流程，从个体股票和债券品种的微观层面出发，通过对投资对象深入的和系统的分析来挖掘个券的内在价值，积极寻求价值被低估的证券进行投资。　　即，本基金在遵守各个时间段各类资产比例限制的前提下，将通过调整股票类和非股票类资产配置比例，在一定的风险范围内实现投资组合的收益最大化。　　资产配置决策流程如下：　　■　　（二）股票投资策略　　随着股权分置改革的顺利完成，中国股票市场将迎来一个高速发展的阶段，“新兴成长”和“中国资产”将是今后较长时间内本基金管理人重点关注的投资方向。同时，本基金管理人认为中国股票市场在目前及未来一段时间内仍然属于弱有效市场，在很多方面表现出一定的完全非有效市场的特征，即在中国股市内存在诸多低风险而高收益的股票，以及高风险而低收益的股票。　　因此，本基金的股票投资策略为：在资产配置的基础上，首先筛选出股票市场中具有低风险／高流动性特征的股票。同时，严格按照基本面因素，自下而上地对个股进行严格筛选，并采用ＨＳＢＣ上市公司评分体系和ＣＦＲＯＩ（投资现金回报率）为核心的财务分析和估值体系对上市公司的治理水平和价值创造能力进行定量筛选，最大程度地筛选出有投资价值的投资品种。具体选股步骤如下：　　（１）以风险控制为前提股票筛选策略　　根据上述股票投资策略和目标客户的需求，本基金的股票初选库需经过流动性指标和波动性指标的筛选， 分别以换手率、市值指标和均方差指标作为衡量流动性和波动性的标准，剔除交易极不活跃或波动风险极大的股票。符合本基金流动性指标和波动性指标标准的股票进入基金股票初选库。　　■流动性筛选　　本基金按照换手率标准和市值标准对上市公司进行计算。对计算结果进行标准化处理后，按照一定权重由高到低进行排名。　　本基金将根据未来中国证券市场的发展、股票平均流动性、市值变化情况，以及本基金资金规模，相应调整进入股票初选库的股票流动性选择标准、计算标准和选择数目。　　■波动性筛选　　在市值标准初步筛选之后，本基金将用均方差指标对股票波动性进一步进行筛选：标准差小于一定标准的股票进入下一步基金股票初选库范围，大于一定标准的股票予以剔除，以规避股票波动性风险；并根据股票初选库目标数量加以调整。　　本基金将根据未来中国证券市场的发展、股票平均波动性变化情况，以及本基金资金规模，相应调整进入股票初选库的股票波动性选择标准、计算标准和选择数目。　　（２）注重有高收益风险比特征的个股精选体系　　对初选库股票进行基本面的分析，以从中挑选出质地优良、具有投资价值的股票。本基金股票精选库筛选主要包括以下几个方面：　　■注重有高收益风险比特征　　本基金以波动性来代表风险，在把符合流动性要求的股票筛选出来后，把股票按照波动性高低分为两类：Ｖ１（低波动性）和Ｖ２（高波动性）。本基金再对Ｖ１类的股票进行基本面和内在价值分析，挑选出其中属于第Ⅱ象限的股票，即具有低风险高收益特征的股票。　　■　　■全面指标分析　　本基金对初选股票给予全面的指标分析，并结合行业地位分析，优选出具有股价偏低并且公司基本面优越或相对其成长性估值偏低的个股进行投资。　　各项指标的标准设置原则如下：　　① 市净率（Ｐ／Ｂ）　　以市场平均水平作为评价指标的参照物：以计算日的市场平均水平作为市净率的指导上限。如果一个发行 Ａ 股同时也发行 Ｈ 股或 Ｂ 股的公司，其Ｂ股的市值会与Ａ股市值相加导出公司市值总额。　　② 每股收益率　　最近三年每股收益为正值，上市未满三年的上市公司参照其会计调整报表数据。　　③ 年现金流／市值　　以市场平均水平作为评价指标的参照物：以计算日的市场平均水平作为年现金流量与市值的比率的指导上限。计算中所采用的现金流量是经营活动产生的现金流量净额。　　④ 股息率　　以银行活期存款税后收益率作为评价指标的参照物：根据市场平均的股息率水平，确定股息率的下限。　　⑤ 主营业务收入增长率　　以ＧＤＰ的增长率作为评价指标的参照物：考察其主营业务收入增长率与ＧＤＰ增长率的比值，比较其主营业务收入增长率在行业中的水平，并预测今后２年的主营业务收入增长率。　　⑥ 主营业务利润增长率　　以ＧＤＰ的增长率作为评价指标的参照物：考察其主营业务利润增长率与ＧＤＰ增长率的比值，比较其主营业务利润增长率在行业中的水平，并预测今后２年的主营业务利润增长率。　　（３）以ＣＦＲＯＩ（投资现金回报率）指标为核心的财务分析和估值体系　　本基金借鉴股东汇丰投资集团的全球化投资经验，建立了以Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ （ＣＦＲＯＩ）， 即投资现金回报率为核心指标的上市公司财务分析和估值体系。 本基金将集中分析上市公司的盈利水平和盈利的持续能力、将利润转换成现金流的能力、产生现金流所需的资本等，也就是重点分析投资现金回报率，并在此基础上对其投资价值形成判断， 重点如下：　　■企业的价值即是其全部资产的经营活动所产生的未来现金流的净现值，因此对上市公司估值的重点在于预测公司未来的现金流并确定适当的贴现率；　　■一个赢利的公司如果没有足够的现金流量满足其流动性需求，公司仍然会有倒闭的可能，因此稳定的现金流远比会计利润更能反映公司的真实运营状况；　　■不同公司间会计政策的不一致导致了他们各自的会计利润不具有可比性，而给予现金流的分析可以调整对会计利润的扭曲。　　现金流的基本驱动因素在于投资资本、经济回报、再投资比率、行业竞争力、公司经营和治理水平，因此以投资现金回报率（ＣＦＲＯＩ）分析为基础的上市公司估值公式如下：　　■　　此外，本基金的财务分析体系还包括：相对估值指标分析、财务约束分析、现金分红分析。根据公司的不同特征，本基金管理人还将予以其它财务指标的分析，以构建一个完善的财务分析体系。　　（４）公司治理评估与实地调研　　通过借鉴汇丰投资关于上市公司评分体系的运用方法，本基金建立了全面的公司治理评估体系，对公司的治理水平进行全面评估；评估不合格的公司坚决予以规避。同时，本基金通过实地调研对综合评估结果做出实际验证，确保最大程度规避投资风险。　　公司治理结构的评估是指对上市公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完整性和规范性的全面考察，包括对所有权和经营权的分离、对股东利益的保护、经营管理的自主性、政府及母公司对公司内部的干预程度，管理决策的执行和传达的有效性，股东会、董事会和监事会的实际执行情况，企业改制彻底性、企业内部控制的制订和执行情况等。公司治理结构是决定公司评估价值的重要因素，也是决定公司盈利能力能否持续的重要因素。在国内上市公司较普遍存在治理结构缺陷的情况下，本基金管理人对个股的选择将尤为注重对上市公司治理结构的评估，以期为投资者挑选出具备持续盈利能力的股票。本基金管理人将主要通过以下五个方面对上市公司治理水平进行评估：　　■产业结构　　■行业展望　　■股东价值创造力　　■公司战略及管理质量　　■公司治理　　（三）债券投资策略：　　（１）动态投资策略　　本基金属于目标期生命周期型基金。在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”，在组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择上相应变动。　　（２）久期匹配策略　　本基金将以“汇丰晋信生命周期债券基准－２０２６年”为跟踪基准，对基准久期加以适当浮动，来建立本基金债券投资组合。随着到期日的临近，本基金投资组合的久期也将随着跟踪基准久期的变化相应调整，使其与基准相匹配；同时组合久期可以偏离基准久期的浮动权限也在不断下调，以此来不断降低债券投资组合的风险。　　债券投资组合久期匹配策略：　　■　　（３）其他投资策略　　本基金还将采用收益率曲线变动分析、利率预期、收益率利差分析、公司基本面分析等其他投资策略。　　■收益率曲线变动分析　　收益率曲线反映了债券的期限与收益率之间的关系，投资部门通过预测收益率曲线形状的变化，据此调整债券投资组合长短期品种的比例。　　■收益率利差分析　　在预测和分析同一市场不同板块之间（比如国债与金融债）、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上，投资部门采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下，比如某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时，这种稳定关系会被打破，若能提前预测并进行交易，就可进行套利或减少损失。　　■公司基本面分析　　公司基本面分析是公司债（包括可转债）的投资决策的重要决定因素。研究部门对发行债券公司的财务经营状况、运营能力、管理层信用度、所处行业竞争状况等因素进行“质”和“量”的综合分析，并结合实际调研结果。在研究分析的基础上，准确评价债券的信用程度。对于可转债，通过判断正股的价格走势及其与可转换债券间的联动关系，从而取得转债购入价格优势或进行套利。　　（四）权证投资策略　　本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下，对权证进行主动投资。基金的权证投资策略主要包括以下几个方面：　　（１）综合衡量权证标的股票的合理内在价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，运用市场公认的多种期权定价模型等对权证进行定价。　　（２）根据权证的合理内在价值与其市场价格间的差幅即“估值差价”以及权证合理内在价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理内在价值的考量，决策买入、持有或沽出权证。　　（３）通过权证与证券的组合投资，利用权证衍生工具的特性，来达到改善组合风险收益特征的目的。　　（五）资产支持证券投资策略　　本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回报。　　九、基金的业绩比较基准　　（一）基金合同生效日～２０２６．０８．３１（包括２０２６．０８．３１）　　业绩比较基准＝Ｘ ＊ ＭＳＣＩ中国Ａ股指数收益率 ＋（１－Ｘ）＊ 中信标普全债指数收益率　　其中Ｘ值见下表：　　■　　（二）２０２６．０９．０１（包括２０２６．０９．０１）后　　业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率　　十、基金的风险收益特征　　本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。　　本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。　　十一、基金的投资组合报告　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　　　本基金投资组合报告的报告期为２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。本报告中的财务资料未经审计。　　１１．１ 报告期末基金资产组合情况　　■　　１１．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合　　■　　１１．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细　　■　　１１．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合　　本基金本报告期末未持有债券。　　１１．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细　　本基金本报告期末未持有债券。　　１１．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。　　１１．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细　　本基金本报告期末未持有权证。　　１１．８ 投资组合报告附注　　１１．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。　　１１．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。　　１１．８．３ 其他资产构成　　■　　１１．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。　　１１．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。　　１１．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。　　十二、基金的业绩　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　　（一）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表　　■　　（二）基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图　　■　　注：１． 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例６０－９５％，非股票类资产比例５－４０％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年１月２３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。　　２． 基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的业绩比较基准 ＝ ７５％×ＭＳＣＩ中国Ａ股指数收益率＋２５％×中信标普全债指数收益率。（ＭＳＣＩ中国Ａ股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。　　十三、基金的费用与税收　　（一）基金费用的种类　　１．基金管理人的管理费；　　２．基金托管人的托管费；　　３．基金财产拨划支付的银行费用；　　４．基金合同生效后的基金信息披露费用；　　５．基金份额持有人大会费用；　　６．基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；　　７．基金的证券交易费用；　　８．在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明；　　９．依法可以在基金财产中列支的其他费用。　　本基金合同终止清算时所发生的费用，按实际支出额从基金财产中扣除。　　（二）上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。　　（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式　　１．基金管理人的管理费　　本基金的管理费率如下：　　■　　在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年管理费率计提。计算方法如下：　　Ｈ＝Ｅ×年管理费率÷当年天数　　Ｈ为每日应计提的基金管理费　　Ｅ为前一日基金资产净值　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。　　２．基金托管人的托管费　　本基金的托管费率如下：　　■　　在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年托管费率计提。计算方法如下：　　Ｈ＝Ｅ×年托管费率÷当年天数　　Ｈ为每日应计提的基金托管费　　Ｅ为前一日基金资产净值　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。　　３．除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。　　（四）不列入基金费用的项目　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。　　（五）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日２日前在指定媒体上刊登公告。　　（六）基金税收　　基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。　　十四、对招募说明书更新部分的说明　　（一）更新了“三、基金管理人”之“（二）主要人员情况”部分，更新了董事ＪＯＨＮ ＦＬＩＮＴ先生的相关信息以及投资委员会成员的相关信息。　　（二）对“四、基金托管人”的基本情况、主要人员情况和基金托管业务经营情况进行了更新。　　（三）更新了“五、相关服务机构”的有关信息，更新了中国建设银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、中信建投证券股份有限公司和兴业证券股份有限公司的信息。　　（四）在“九、基金的投资”中更新了基金投资组合报告（报告期：２０１１年１０月１日起至１２月３１日）。　　（五）在“十、基金的业绩”中更新了自基金合同生效日（２００８年７月２３日）起至２０１１年１２月３１日止的基金业绩表现数据。　　（六）在“二十四、其他应披露事项”中披露了自２０１１年７月２４日至２０１２年１月２３日以来涉及本基金的相关公告。　　汇丰晋信基金管理有限公司　　二〇一一年三月九日
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