分析师是怎么算出经济指标的?_百度知道
分析师是怎么算出经济指标的?
书本上的理论都是简化成一次函数或简单曲线的模型，本人学工商管理和金融双专业，看到政策以及分析师的预测每天看新闻，我想知道真实反映经济运行的模型以及推导过程，很好奇那些精确到小数点的指标是怎么算出来的
提问者采纳
对未来经济走势预测的正确和错误进行过3年的统计。因为各种经济因素都在时刻发生千变万化，联合国教科文组织曾经做过一个几年的统计，最后得出一个痛苦万分的结论，第二次和第三次预测仍是错误，很多经济数据的预测经济学家完全是凭“拍脑袋”进行预测的，任何人也不可能依据“准确”的数据推出结论：没有人能够准确预测经济走势，这样的课题只会引导你走向学术的误区：95%的预测都是错误的，将全世界500名顶级经济学家（所有诺贝尔经济学奖得主）。香港一位（名字我忘记了）拥有多国经济学博士头衔的经济学家经过多年的实践和研究。这就说明了一个普遍的真理。不要研究这样的问题，发现一个很有趣的现象2005年，而5%预测正确的人：任何人也不可能预测正确未来的经济走势
提问者评价
其他类似问题
指的是什么指标。不用人工算，EXCEL里就有。有小数点的都有现成的公司，算法都不一样
比如说预期CPI，他们是怎么预测出来的？还有就是央行政策，每次调高几个点，调低几个点，这种精确的行为是怎么算出来的？
CPI是国家统计局计算并公布的。统计局的统计数据是更具发票来的。发票上的金额就是采样数据。应为使用了加权平均的计算方法，所以必然有小数点的。央行的调整利率为什么有小数。这和央行所要达到调整的目的有关，央行可以调整1%.也可以调整0.25%。为什么不调1那时因为利率上0.01%的差别，会带来许多影响，我们存10万，调整各1%也没啥感觉，但是社会上有上万亿的资金在流动，所以0.01%影响就十分巨大了。
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出门在外也不愁7%不准？中国经济的真实状况到底如何-华尔街见闻
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7%不准？中国经济的真实状况到底如何
（本文作者为国泰君安宏观分析师任泽平、韦志超。）
看到一季度公布的数据，做了十多年宏观研究，当场就醉了。做宏观研判最重要的是弄清真相，本文我们试图通过一些质量相对可靠的数据弄清中国经济的真实运行状况及其趋势。核心观点：一季度经济下台阶（5%-6%），稳增长加码，二季度经济小周期企稳。我们曾预测&新5%比旧8%好，现在看经济正接近中长期底部。
1. 让数据说出真相：中国经济的真实状况
虽然官方公布的一季度GDP增速在7%，但微观观察到的经济速度可能已经在5%-6%左右。由于中国的工业增加值和GDP数据统计容易受到人为干扰，在经济衰退期经常被&和谐&而导致误差扩大。
我们观察到2014年二季度以来，发电量、粗钢产量、铁路货运量跟工业生产及GDP的背离不断扩大，近期这种背离程度已经接近2008年底-2009年初的水平，比如月上述三项指标增速分别为-0.1%、-1.7%、-9.1%（1-2月），但规模以上工业增加值增速却是6.4%、GDP增速7%。
由于重化工业的弹性较大，我们可以采用更广泛的155种主要工业产品产量合成工业生产指数，这是联合国推荐、国际通行的工业核算方法，目前中国月度工业生产统计数据的采集采用规模以上大中型企业联网直报和规模以上小型企业逐级上报相结合的方式，属于具有中国特色的自创方法。
本文合成的月度工业生产指数与国家统计局核算的规模以上工业增加值增速在年间基本吻合。可见，在经济平稳运行的年份，我国工业生产增速数据质量较高。但是在上半年经济大幅波动期间，工业生产指数与规模以上工业增加值增速出现了较大背离，即2008年我国工业增加值增速明显高估和2009年明显低估。而且这种背离在工业的主要行业里都不同程度地存在，是一个普遍现象。
我们合成的工业生产指数与官方公布的工业增加值增速之间的背离再次出现并不断扩大，发生在2014年2季度以来，这也就意味着实际经济增速比官方公布的数据要低得多，而且经济增速在2014年2季度-2015年1季度出现了明显下滑，但宏观数据被&和谐&了。
为什么是2014年2季度以来经济快速下滑？2014年2季度以来发生的最重要事件是房地产长周期拐点出现，并引发一系列事件，比如重化工业快速下滑、土地财政坍塌、财税改革提速、财政货币政策加码宽松等。房地产投资占中国固定资产投资的24.6%，加上制造业和基建相关的，房地产链上相关投资占全社会固投的一半。这也应证了那句经济史上的名言&房地产是周期之母&。因此可以说，稳增长核心是稳投资，稳投资核心是稳房地产投资。
我们预计2015年下半年中国经济可能会增速换挡的探明中长期底部，标志性事件是房地产投资降到5%左右，根据人口周期测算，未来几年中国房地产投资的增长中枢在5%左右。
最新的情况是，3月中采PMI50.1，比上月回升0.2，经济趋稳，驱动力来自稳增长加码，体现在财政支出加码、建筑业订单回升、大企业和小企业景气分化、中采和汇丰PMI背离。330救房市政策后预计地产有一波回升。美国非农就业低于预期，预计美联储加息推迟，美元指数阶段性见顶，人民币贬值和资本流出压力暂缓。猪价和大宗商品价格反弹，通缩压力暂缓。
我们对全年的看法是，一季度下一个台阶，二季度企稳，随着稳增长政策效应衰减和房地产新开工低迷传导到投资端，三季度面临再度寻底压力，这一次可能探明中长期底部，标志性事件是房地产投资增速回落到5%左右的长期中枢。
2.三产逆势增长存疑，一年期加权贷款利率高于名义GDP增速意味着宏观加杠杆和降息紧迫
分产业看，第二产业同比增长6.4%，比上年全年下降0.9个百分点，为GDP增速下滑的主因。第三产业同比增长7.9%，比上年全年下滑仅0.2个百分点，考虑到一季度房地产市场低迷、治理三公、出境游火爆等因素，第三产业基本不波动存疑，根据经验，第三产业最容易统计数据注水。
GDP名义增速为5.8%，GDP平减指数由上季度0.3%大幅下降为-1.1%，一年期加权贷款利率高于名义GDP增速意味着宏观加杠杆和降息紧迫。
3.新旧经济冰火两重天
工业生产从1-2月6.8%降到3月的5.6%，创六年多来新低，一季度同比增速为6.4%，比2014年四季度的7.6%明显下了一个台阶。
3.1.东北和西部地区形势严峻
东中西部地区工业生产均出现了不同程度的滑坡，东部受出口拖累，中西部受资源品和重化工业需求低迷拖累，其中西部和东北地区形势严峻。
3.2.行业分化，传统制造业下滑，新兴和政府支持行业表现较好
3月行业走势依然分化。传统行业依然弱势，通用和专用设备行业延续跌势，同比增速分别由原来的4.8%和3.1%进一步下滑至2.4%和-0.2%。黑色金属和有色金属则一涨一跌，同比增速由原来的3.5%和12.7%分别变为5.5%和9.6%。新兴的医药和计算机电子业仍然保持相对强势，保持两位数增长。受到政府支持的的铁路船舶和航空航天业同比增速重新回到15%以上。
4.投资下滑，地产大降，制造业低迷，基建高增
全社会固定资产投资完成额累计同比为13.5%，继续下滑并不如预期的13.9%，单月增速为13.2%。1-3月的季调环比则分别为1.05%、1.03%和1.04%，比2014年底的1.11%左右明显下滑，但增速在一季度平稳。
4.1.房地产销售回升，但投资增速继续下滑
1-3月全国房地产开发投资16651亿元，同比名义增长8.5%，扣除价格因素实际增长9.5%。3月当月增速为6.5%，比1-2月10.4%的同比增速大幅下滑。受到房地产放松政策的影响，房地产销售有所回升。其中土地购置面积累计同比由-31.7%小幅扩大至-32.4%，房地产销售面积和销售额累计同比由-16.3%和-15.8%分别回升至-9.2%和-9.3%，新开工累计同比则由-17.7%继续下滑至-18.4%。尽管房地产销售受到政策刺激有所回升，但是房地产投资和新开工仍然下滑，后续房地产下行仍然是经济下行最大的风险，我们维持全年房地产投资增速5%的判断。
4.2.制造业投资低迷
受出口和房地产投资拖累，制造业投资同比增速由1-2月的10.6%继续下滑至3月的10.3%。3月出口交货值同比为0.9%，比1-2月4.2%大幅下滑，一季度增速仅为2.9%。
4.3.基建高增，稳增长发力
基建投资当月同比继1-2月的20.6%上升至3月的24.5%。其中，交运仓储投资增速从21.3%左右大幅上升至26.2%左右，水利环境和公共设施管理业从19.3%上升到24.9%。为了保2015年GDP7%和固定资产投资15%的目标，基建需加码至25%。
5.消费增速稳中略降
社会消费品零售名义同比增速由1-2月的10.7%下滑至3月的10.2%，实际增速则由11%大幅下降至10.2%。
消费的分项数据来看，限额以上餐饮的基数效应消失，同比继续小幅上升。受房地产销售的提振，房地产相关消费均回升，建筑装潢材料由12.5%上升至21.2%，而汽车消费继1-2月逆势大幅上行至两位数10.8%后大幅回落至-1.3%。
6.政策加码稳增长
预计降息降准和稳增长加码。公共政策部门采取了一种虽不刺激但会兜底的宏观调控新思路，为改革赢得时间。形成强改革与宽货币新组合，加码基建投资对冲房地产投资下滑，预计2季度稳增长加码。地方债替换降低无风险利率、提升风险偏好。专项债券超市场预期，稳增长决心显现。央行自3月以来第五次下调逆回购利率至3.35%，压低短端利率的意愿明显，未来还会有降息降准等进一步宽松政策出台。
维持春节后提出的&稳增长加码，2季度经济企稳，股市阳春&判断。近期关注7大类重大投资工程（重大网络工程、健康养老、生态环保清洁能源、粮食水利、油气、交通）、三大区域战略（一带一路、京津冀协同发展、长江经济带）落地、万亿地方债务开始市场化替换、大宗反弹、环保、军工、非银、银行。
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财新网“名家/新秀”专栏作家。华侨大学经济发展与改革研究院全职特聘教授，博士生导师，闽江学者。1984年获中国社会科学院数量经济与技术经济研究所数量经济学硕士学位。1988年获中国社会科学院经济所经济学博士学位。1988年3月到国家信息中心工作。1989年8月起，先后在美国斯坦福大学和香港中文大学作访问学者。1997年1月起，先后就职于美国德州议会预算局和美国德州州务卿办公室。2010年3月回国担任华侨大学全职特聘教授。李拉亚最新文章
　　【财新网】（专栏作家 李拉亚）
　　一、目标管理转变
　　中国政府引领新常态的方法之一是目标管理转变。
　　李克强总理在辽宁工作时提出了一个判断经济增长的综合指标（称之为克强指数），由三个指标构成，即工业用电量指标、铁路货运量指标和银行贷款指标。该指标注重经济增长统计的真实性和可靠性。我们知道，经济增长统计数据里有水分，所以李克强总理用工业用电量、铁路货运量和银行贷款指标评估经济增长。这些数据比较可靠。
　　现在李总理提出了一个评价经济发展综合指标（称之为新克强指数），也由三个指标构成，即就业指标，居民收入指标，能耗强度指标（即单位GDP能耗指标）。新指标注重民生和环保。这是政府在新常态背景下在目标管理上的重大转变，反映了现一届政府管理经济理念的创新。
　　前几届政府注重经济增长，因为那时中国太贫穷，发展是硬道理。只有经济发展起来，才有能力解决民生和环保。现在中国已摆脱了贫穷状态，正在向全面实现小康进军。政府把民生和环保作为重要宏观经济发展目标，非常适应当前经济发展状态。新克强指数提出，正当其时。
　　二、新克强指数内容
　　就业指标是合理区间的下限指标之一，成为政府调控宏观经济的重要指标。现在反映失业率的指标有两个，一是城镇登记失业率，二是城镇调查失业率。但是目前公布的这两个指标数据都相当稳定，对经济波动不敏感。
　　居民收入指标反映人民的生活水平。要靠消费拉动经济增长，居民收入必须提高。只有居民收入增加了，才能增加消费。然而，消费不仅与居民收入提高相关，还与居民收入平均程度是否合理有关。如果居民收入提高更多反映在富人收入提高上，对消费的刺激作用不大。因此，我们要考虑反映收入分配差异程度的基尼系数。日，中国国家统计局发布数据，中国2014年基尼系数为0.469，高于公认的0.4的警戒水平。判断人民生活水平提高的一个指标是恩格尔系数，是食品支出总额占个人消费支出总额的比重，富人的恩格尔系数值低，穷人的恩格尔系数值高。国家统计局公布了2012年城镇居民的恩格尔系数值为36.23，农村居民的恩格尔系数值为39.33。
　　单位GDP能耗指标是宏观经济效率的重要指标，能评估新技术带来节能，也能评估经济结构的调整。近几年这个指标下降，2014年下降了4.8%，它不仅反映了技术进步，也反映了结构调整。比如说第三产业比重提高，第三产业对能耗的要求比较低，还反映了经济增长减速的影响。
　　三、每项指标的目标值
　　新克强指数提出后，我们目前还只是分别对其三种指标进行考察，没有把这三种指标综合起来，统一为一种指标。我们不妨依据世界上其他国家的这三种指标状况，结合中国的实际情况，分别确定这三种指标的目标值，即我们经过努力后未来这些指标能实现的目标。然后根据每项指标的实际值与目标值的差距，给出分数，对每一指标的分数加权汇总，得出总分。这可以为政府评估宏观经济发展状况提供一个参考值。
　　新克强指数没有明确确定就业采用什么指标，也没有明确规定居民收入增加采用什么指标。对这两个指标的选定，只要符合新克强指数的精神实质就行。
　　我们可用提出的核心就业压力指数反映就业情况。那个指标的分母是上年城镇登记失业率和本年度大中专毕业生（包括职业高中等中等职业教育毕业生和大专毕业生）、研究生的数量，分子是分母值与本年度新增城镇单位就业人员数量的差额。该指标对经济波动较为敏感。反映经济发展状况，应使用对经济波动敏感的指标。综合该指标的历史变动情况，我们大致可以用35%作为政府追求目标。
　　居民收入虽可采用居民可支配收入指标，但这难以进行国际比较，也难以反映居民收入分配的公平性。目前中国经济中穷富差别问题引人瞩目，这在居民可支配收入中难以反映出来。我们可用恩格尔系数和基尼系数反映居民收入水平及其公平性。这样可以比较国际上其他国家的情况以帮助确定我们的目标。恩格尔系数可以反映居民绝对生活水平提高，基尼系数可以反映居民相对生活水平提高。
　　国际上认为恩格尔系数值在30%至40%为富裕。国家统计局计算的我国恩格尔系数分城镇和农村两种，到2012年这两种恩格尔系数均已在这一区间内。对城镇恩格尔系数，我们可用30%作为政府追求目标。对农村恩格尔系数，我们可用35%作为政府追求目标。
　　国际上认为基尼系数在0.3-0.4之间表示相对合理。国家统计局公布的我国基尼系数在0.46至0.48之间。我们可用0.4作为政府追求目标。
　　我们可用单位GDP能耗指标反映能耗强度。我们可用能源消费总量减去生活消费的能源总量，作为生产能源消费总量。用生产能源消费总量除以不变价计算的GDP，得出生产每单位GDP消耗的能源量。2013年的时候，中国单位GDP能耗是世界平均水平2.5倍，是我们可以挖掘经济增长潜力的地方。我们只要在单位能耗上实现世界平均水平，只要保持现在能源消费量，我们的GDP还可以增长很多。因此，我们可以把世界平均水平的单位GDP能耗作为政府追求目标，即我们把2013年我们计算出的单位GDP能耗1.084353除以2.5得出0.43。这意味着按照世界平均水平，中国每亿元GDP只能消耗能源0.43万吨标准煤。
　　上面要用到的这些数据国家统计局都已经公布，1可以在中经网的中国经济统计数据库或者EPS数据平台的宏观经济库中找到。
　　四、新克强指数的值
　　我们赋予每个指标的目标值为零分。如果每个指标都等于目标值，那么每个指标得零分，汇总也是零分。目前情况下，我们的每个指标都高于目标值，我们试图努力降低到目标值，因此高于目标值得负分，低于目标值得正分。几个指标围绕各自目标值打分要尽量客观公正和一致，不要出现过高过低分。每个指标具体计算得分方法如下。
　　核心就业压力指数的目标值是0.35，我们计0.01为1分。如果该指标的实际值低于0.35的差值是0.01，那么该指标得一分。如果该指标的实际值高于0.35的差值是0.01，那么该指标得-1分。如2006年核心就业压力指数值是0.25，低于目标值0.10，那么该指标得10分。2009年该指标值为0.39，高于目标值0.04，得-4分。
　　城镇恩格尔系数的目标值是0.30，我们计0.01为1分。如果该指标的实际值低于0.30的差值是0.01，那么该指标得1分。如果该指标的实际值高于0.30的差值是0.01，那么该指标得-1分。
　　农村恩格尔系数的目标值是0.35，我们计0.01为1分。如果该指标的实际值低于0.35的差值是0.01，那么该指标得1分。如果该指标的实际值高于0.35的差值是0.01，那么该指标得-1分。
　　基尼系数的目标值是0.40，我们计0.01为1分。如果该指标的实际值低于0.40的差值是0.01，那么该指标得1分。如果该指标的实际值高于0.40的差值是0.01，那么该指标得-1分。
　　以上几项指标，我们坚持了一致性原则，即每个指标都计0.01为1分。
　　单位GDP能耗的目标值是0.43，我们计0.01为0.1分。如果该指标的实际值低于0.43的差值是0.01，那么该指标得0.1分。如果该指标的实际值高于0.43的差值是0.01，那么该指标得-0.1分。这样计分避免了该项指标得分过高的问题，即坚持公正性原则。
　　由此得出每项指标的得分后，对每项指标分数赋予权数，进行加权汇总，得出总分。我们给每项指标赋予权数，采用两分法等权数原则，并要求这些权数之和为1。具体说，新克强指数评估民生和环保，我们给民生和环保同样权重，都是0.5。民生的0.5中，就业和居民收入我们也给同样权重，各为0.25。居民收入的0.25中，我们用恩格尔系数和基尼系数间接描述，这二者也给予同样权重，均为0.125。恩格尔系数中的城镇和农村两部分，我们也给同样权数，均为0.0625。由此计算出的新克强指数值见图一。
　　图一 新克强指数估算值走势
　　我们各项指标离各自目标值均有一段距离，我们得出的总分是负数，该数离零越近，说明经济发展改善情况越好。未来经济发展达到目标后，我们得出的总分是正数，该数越大于零，经济发展状况越好。
　　我们得到的数据，尚只能计算出2006年至2012年这一时段内新克强指数值。我们可以看到，新克强指数走势与经济增长走势有关联。因为经济增长影响到就业。2006年和2007年新克强指数值较高，主要是当时就业情况较好。2008年新克强指数值较低，与当年就业形势严峻有关。经济增长和经济效益关系，主要方面还是互相促进。只追求增长忽视效益固然不对，但把效益和增长对立起来也是不可取的。
　　单位GDP能耗指标权数最高，随着单位GDP能耗不断降低，这一指标对新克强指数值影响会增大。这一指标不仅仅反映环保，也反映效益，赋予最高权数于它，反映了新克强指数对效益的重视。
　　五、计算过程的数据
表一 单位GDP能耗计算
注：99776.25亿元是2000年的GDP值。不变价GDP=GDP指数*99776.25，单位（亿元）。
&&& 单位GDP能耗=（能源消费总量-生活能源消费）/不变价GDP，单位（万吨标准煤/亿元）。
表二 各指标数据
表三 各指标与各自目标值的距离值
注意：城镇恩格尔系数和农村恩格尔系数把百分数转变为小数后计算距离值。
表四 由距离值算未加权前各指标的分数
表五 加权后各指标的分数（计算完后保留两位小数）
　　计算过程分为五大步。下面的五张表反映了每一步的计算结果。■
　　作者为华侨大学经济发展与改革研究院教授，本文为其《通货紧缩理论探讨》系列文章之十五。本文受国家自然科学基金2015年第2期应急管理项目《防范通货紧缩预期对经济增长影响的政策研究》之子课题《通货紧缩的判断标准与测度指标研究》（项目批准号：）的资助。
责任编辑：张帆 | 版面编辑：邵超
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