4000点之上 买基金最强攻略
　　【导读】从上一轮牛市4000点至今的8年时间里，众多基金获取了丰厚的回报，4000点了还是要买基金，问题来了，买啥基金为好。由于未来市场行情将更加复杂多变，震荡加大，投资者应该摒弃集中投资某一类基金的做法，注重把握各类市场和资产的盈利机会，多元化配置基金。
　　中国基金报　朱景锋
　　上周五即4月10日，上证指数时隔7年重返4000点大关，反映主动基金整体收益的中国基金报中国股基指数和中国混合基金指数均在当日创出历史新高。
　　大盘进入“4”时代，自去年7月以来至今，上证指数从2000点一路上涨，用9个多月实现翻番壮举，凸显出A股特有的中国速度。4000点之上，基金如何投资？这恐怕是当前众多基金手握现金等待入市的投资者面临的最为迫切的问题。已经入市或较早入市的投资者大多都在本轮行情中赚了个盆满钵满，4000点之上大可以潇洒应对，或牛市不言顶继续持基待涨，或逐步减仓落袋为安。
　　但对于新入市的资金来说，在4000点这一略显尴尬的点位入市，确实要费些思量，想好了再去做。不过，虽然都是4000点，和上一轮牛市即2007年的4000点相比，两者并不可同日而语，应该看到，从上一轮牛市4000点至今的8年时间里，众多基金获取了丰厚的回报，4000点了还是要买基金，问题来了，买啥基金为好。由于未来市场行情将更加复杂多变，震荡加大，投资者应该摒弃集中投资某一类基金的做法，注重把握各类市场和资产的盈利机会，多元化配置基金。
　　在品种选择上，应该逐步减持高仓位的指数型基金和杠杆基金，更多地持有主动型基金。在购买方式上，应更多采取“大跌大买，下跌小买，大涨不买”的智能定投方式购买基金，尽可能降低持基成本。
　　此4000点非彼4000点　当前核心蓝筹股估值仍低于长期估值中枢
　　虽然都是4000点，但目前的4000点和2007年的4000点真的不一样。主要差异显然是估值水平的巨大差别。
　　在日，上证指数首次站上4000点大关，当时A股核心蓝筹股沪深300指数市盈率达到40倍，在这之后的8时间里，上证指数起起落落，最终于上周五收复4000点大关，但在这8年时间里。中国经济总量和上市公司盈利均大幅增长，使得在当前的4000点之上，A股沪深300指数市盈率只有15.7倍，远低于8年前的4000点估值水平，也低于2006年以来沪深300指数18.83倍的平均市盈率水平。
　　至少从估值看，当前的4000点还低于A股长期的估值中枢，存在进一步提升的空间。这也意味着，权益类基金依然值得重点配置。
2006年以来沪深300指数市盈率变化
　　从4000点到4000点 大把基金哗啦啦地赚大钱
　　8年时间，上证指数兜兜转转，似乎有回到了4000点的原点，涨幅为零。但这8年间，绝大多数基金都在赚钱，翻倍赚的基金更是一抓一大把。
　　根据天相投顾统计显示，从日至今年4月10日，所有249只基金区间平均收益率为84%，其中有84只基金收益率超过100%，华夏精选、泰达成长、(,)、(,)、、中国中国和(,)等7只基金赚了2倍以上。只要你选了好的管理者肯长期持有，任你大盘从4000点冲上6142点，又跌到1664点，再回到4000点，都已经不是个问题了。
　　4000点大轮回，指数基金收益也会跟着轮回。所以，4000点越往上涨，越要减持指数基金和杠杆基金，因为这些基金的长期持有价值越来越低。主动型基金和灵活配置基金才是你要找的好基友。
从日到今年4月10日区间4000点大轮回最赚钱的基金
　　4000点之上　宜多元化配置基金
　　经常会育人说，不要把鸡蛋放在一个篮子里，那样容易一损俱损。4000点之上买基金，更应注重基金类别、基金风格的多元化配置。
　　1、具有实时提现功能的货币基金账户如华夏活期通等依然是解决不时之需的利器；
　　2、二级债基具有平衡股债投资机会的功能，具有收益稳定的特征，同样是资产配置不可或缺的品种；
　　3、新股的均衡和越来越密集的发行以及公募基金获配比例的保证为打提供了持续的赚钱机会，打新基金是风险收益配比极佳的稳定获利利器，关键是要选好品种；
　　4、不管之前市场发生了什么，4000点之后不要走极端，均衡配置风格不同的基金，价值型基金今年总体表现一般，但不代表将来。关键是要找到风格不乱漂移的基金经理。
　　5、基金经理选股能力强的成长风格基金依然是重要的获利来源，但波动可能会加大，还好你做好了资产配置，任泽松、成胜、宋昆，据说都很牛，入手；
　　6、一潭死水被激活了，你还能无动于衷么，谁让人家便宜呢，现在能买的还有一些，趁早下手吧；
　　7、跌了这么多，全球经济除了都在拼命搞货币宽松，经济慢慢会好的，通胀迟早要起来的，大宗商品下跌空间可能还有，但上涨空间是不是更大？少买一点吧，试试运气。
4000点之上基金投资多元化配置方案
　　逐步减持指数基金和杠杆基金用智能定投应对震荡
　　上面说了，股市越向上走，被动投资的产品就越不值得长期持有，应该逐步减持甚至远离。
　　当大盘运行到估值中枢之上后，震荡几乎将是家常便饭。此时购买基金的方式应该从4000点之下的有钱任性一次性买入切换到“大跌大买、小跌小买，大涨不买”的智能定投模式，这样做可以利用市场波动机会降低持基成本，为收益创造空间。
　　基金公司说：4000点之后股市　基金仍然看多配置注重均衡
　　对于基金投资者来说，在当前核心蓝筹估值正逼近估值中枢的情况下，应该更加注意对未来行情的研判，二季度股市会怎么走，得看看基金怎么说。
　　以《“改革牛”行情有望贯穿全年》为题发布的二季度投资策略认为，近期市场连续上攻，形成一波新的上涨趋势，赚钱效应也吸引大量资金入场，券商业务开始恢复性增长，为A股持续提供增量资金。短期来看，指数涨幅过大，面临调整压力，但如果放眼2015年全年，新兴行业仍然有很多投资机会。目前A股市场风格偏向均衡，大小盘齐涨。预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，风格上应保持均衡，以免错失轮涨行业。展望2015年，经济改革预期将深化，各路资金入场节奏不变，“改革牛”行情有望贯穿全年。行业上，可以重点配置二线蓝筹板块，如、医药、汽车、家电等；中，可以从趋势前景向上的行业中寻找机会，如信息安全、互联网、(,)、环保、军工等。
　　2015年二季度经济展望和投资策略认为，增量趋势市里价值成长唇齿相依、轮番表现，二者前期轮涨后已重新趋于均衡。万亿地方债务置换有助于提振金融股估值，近期融资盘集中买入金融反应市场情绪在微妙变化。总理提出“站在互联网+的风口上顺势而为，会使经济飞起来”，说明经济转型的方向依然是新兴成长行业。低利率的、创新的互联网先进制造仍是全年的主线，建议当前偏均衡配置。
　　汇丰晋信基金二季度投资策略认为，二季度股市将“震荡上升，趋于均衡”。展望二季度，汇丰晋信认为市场总体仍将趋于震荡上升。一是伴随着经济数据趋稳，投资者信心有望恢复。二是随着通胀走低，利率水平有望进一步回落，　A股估值将进一步上升。三是随着库存水平持续降低和需求的缓慢复苏，企业补库存意愿将有所提升。与此同时，企业盈利水平也有望在二、三季度逐步触底回升。综合来看，尽管一季度市场累计涨幅较大，但我们认为在经历了震荡消化之后，二季度市场仍有望重拾升势。
　　风格将趋于均衡。从板块表现来看，一季度偏弱的经济数据制约了大盘蓝筹股和周期股的表现，而偏强的经济改革预期则大幅激发了成长股的投资热情。我们认为：在经过了一个季度的调整之后，蓝筹股已经具备明显的吸引力。二季度，在经济企稳、国企改革等因素的配合下，蓝筹股也将迎来投资机会。
　　总体而言，我们认为二季度市场风格将趋于均衡，市场仍将保持较高的活跃度。无论是前期涨幅巨大的成长股，还是前期相对滞涨的蓝筹股，在经历了调整之后都将有表现机会。
　　国海二季度投资策略认为，货币政策放松的溢出效应确定当前市场的大方向向上。如前所述，宏观经济稳步寻底使得货币政策放松的大基调确立；进而，融资增速稳定，固定收益类以及类固定收益资产吸引力不足，都使得货币政策的放松出现溢出效应，形成权益市场的新增资金。只要经济增速不出现显著的环比恢复，通货膨胀水平不出现明显的跳升，全社会基建类债务增速不出现大幅的扩张，货币政策都难以出现明显的转向调整。我们认为权益市场的向上趋势延续。延伸到行业层面，我们看好大金融以及传统周期性板块的阶段性上涨机会。
　　认为创业板是中国经济新的增长点的培育平台将形成一致预期，无论是当下的互联网+，或者是当下难以想象的未来有望形成新的增长点的概念，都有望成为未来几年中国经济增长的推动力。行业层面，我们看好互联网、新能源与节能环保、医疗服务、教育、高端装备制造等行业的长期投资机会。
　　基金研究机构说：4000点之上　均衡风格基金应对震荡牛市
　　(,)4月份基金投资策略认为，“牛市满仓不踏空，均衡风格高仓位应对”。未来短期内对市场走势依然偏乐观，即使短期有小幅的调整也是正常的波动，不会逆转大趋势，投资者在牛市中应当积极乐观保持较高仓位。在牛市轮涨行情中满仓不会踏空，跟随市场摇摆才有满仓踏空的风险。对于大部分基金投资者，甚至是专业投资者，判断短期风格都是比较困难的事情，由此牛市最佳的投资策略是“满仓+均衡配置”。满仓是保证牛市中丰厚收益的根本所在，而均衡配置的好处了避免了左右摇摆踏空的风险也降低对短期市场判断的要求。从中长期看，未来经济转型和改革的大方向不会变，对应国企改革、高端设备、一路一带、军工、环保、医疗服务等主题都有较好的投资机会，投资者也可以通过相关的主题基金适度捕捉。
　　海通基金推荐基金品种包括：股票混合型基金：、汇、、共享、、、、富国国企改革。债券型基金：(,)、广发聚财、、南方广利。货币基金：、。QDII基金：华安(DAX)ETF、广发全球精选。
　　上海证券4月份基金投资策略认为：中国经济增长仍然处于放缓之中，疲软的经济增长将施压全球风险偏好和大宗商品价格，但对于国内市场则意味着更为宽松的货币政策和更为积极的财政政策或不可避免。此外，银行创造货币意愿正在增强。乐观的政策预期和相对充裕的流动性或将继续助推国内资本市场走强。经济疲软所迫使的宽松政策有望进一步助推股市走强，但结构性风险正在凸显，建议投资者理性对待市场走势，建议高风险偏好投资者在短期内顺势而为，维持较高权益型基金配置比例；中低风险投资者应警惕结构性风险爆发，逢高逐渐降低权益型基金配置比例。
　　权益类基金方面，建议投资者逐步加码具备估值优势的蓝筹价值型基金，逢高逐步降低新兴成长类基金的配置比例。在具体产品上，重点关注以下三类产品：1，重仓钢铁、有色、基建、工程机械等受益“一路一带”战略且容易“走出去”行业的基金；2，重仓短期内受益政策回暖的房地产行业的基金；3，收益国企改革主题的基金。
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投资须谨慎
（责任编辑：HF008）
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[摘要]站在3000点的当口，是买基金的时候吗？买不买的理由可能还是那个。从2000点（2014年6月份）开始每个月定投5000块，到现在已经赚了两个6了，但是3000点的当口，又是纠结一片。解套的基民问：该不该卖，卖掉买什么？眼红的基民问：现在该不该买？今天只说基金投资的两个最经典的问题。问题1：现在是个买基金的好时机吗？在2000点时决定重新开买，是因为家财网特约基金专家江赛春()的一番话，他是中国第一代基金分析师，研究基金很多年，他当时说：第一，2000点这个位置，可能不是一个最佳的投资时机，但是，是一个不错的投资时机！第二，从过去经验和历史总结来看，如果我们在这个区间投资的话，可以保证，我们的投资成本是低于市场的平均成本的。第三，看空者可能会说，未来三个月股指还会低迷，看多者可能会说，机会来了。短期炒一把的不说了，从三年的时间看，目前是从中长期投资视野所见的不错时机。而今，还是买基金的好时机吗？他的道理没变：1) 过去十一年里股票型基金只有两年是赔钱的（2008年和2011年，不相信吧，其他时间都是赚钱滴），为什么中有八成基民甚至身边买过基金的人都是赔钱的？大家犯的一个致命错误是，买错了时间。2)（他根据十一年股票统计）如果是在5000点买股票基金，或者，成本是5000点，只有两成基金赚钱，看你运气了，能不能碰上这样的弱势也能赚钱的优秀基金经理；如果是在4000点成本买股票基金，接近四成赚钱；如果你的成本是3000点，七成基金赚钱，如果成本是2000点，86%的基金都是赚钱的。3) 回顾下我给普通投资者建议的两种选时策略，第一个是让自己变得聪明，选聪明的投资时机，但是这个很难；第二种就是我们不纠结现在是不是足够便宜，比如定期买，每个月买一笔，甚至越跌越买。主要是可以降低成本，抓住上涨的机会。如果你认为市场还有可能比2000点低很多的话，可以在市场每跌破50点，或者往下跌100点的时候，再增加一部分投资，以分步分期的投资策略，从概率角度来说，获胜的概率是很大的。问题2：买基金会赔吗？关于基金最多的问题还是那一个！虽然问法百样千种，但旺财~懂——基金会赔钱吗？基金保准吗？基金靠谱吗？请另一位基金研究的大咖来回答，张剑辉，专注基金研究十年，创建了基金分析体系，他的回答实录如下：1) 有很多朋友来问我买基金为什么还会赔，带着这些问题来的朋友，大部分在年在排队买的基金，当时也许受到这样一个误区在银行买的东西保证不会有损失的。结果到了2008年大家之前从哪赚来的钱，基本上又还回到哪里去了。所以说到基金投资也可能产生亏损这个问题我想说明三点。第一点，基金和是不一样的，绝大多数基金是不承诺你的本金安全的。其实，不赔钱的基金也有，比如说货币市场基金，一些定期开放分级基金A类，还有一些保本基金。货币市场基金我们投资期限达到三五天一周以上，从货币市场基金历史来看不会发生亏损，保本资金也是一样，也一直是赚钱的，从来没有触发担保机构最终保证你本金安全的事情。第二点，购买基金实际上购买了基金背后投资和研究的团队包括基金经理在内。由资金经理来帮助你在对应的市场当中去努力的赚钱。第三点，其实资本市场或者证券市场和我们日常生活是一样的，虽然说你坐船比游泳，在大河、大海、大江更安全一些，风浪来了船也可能晃动，或者大风大浪来了船也可能沉的。2) 基金业绩到底怎么样呢？股票基金是最能说明情况的。先说最倒霉的时候，在08年是百年不遇的大熊市，跌了65%，基金平均损失也有50%。而过去做的最好的基金一年收益就能翻倍。这是极差与极好，平均的情况是这样——过去十年股票基金收益率达到了三倍，也就是说年复合增长率达到了15%。但是令人遗撼的是过去十年，我们基民投资基金的整体收益几乎为零。（想知道怎么买对时间、买对基金、卖对基金，也可以关注学微信号ijiacai。）
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2015年 4000点还能能买基金吗
大盘进入“4”时代，自去年7月以来至今，上证指数从2000点一路上涨，用9个多月实现翻番壮举，凸显出A股特有的中国速度。4000点之上，基金如何投资？这恐怕是当前众多基金手握现金等待入市的投资者面临的最为迫切的问题。已经入市或较早入市的投资者大多都在本轮行情中赚了个盆满钵满，4000点之上大可以潇洒应对，或牛市不言顶继续持基待涨，或逐步减仓落袋为安。但对于新入市的资金来说，在4000点这一略显尴尬的点位入市，确实要费些思量，想好了再去做。不过，虽然都是4000点，和上一轮牛市即2007年的4000点相比，两者并不可同日而语，应该看到，从上一轮牛市4000点至今的8年时间里，众多基金获取了丰厚的回报，4000点了还是要买基金，问题来了，买啥基金为好。由于未来市场行情将更加复杂多变，震荡加大，投资者应该摒弃集中投资某一类基金的做法，注重把握各类市场和资产的盈利机会，多元化配置基金。在品种选择上，应该逐步减持高仓位的指数型基金和杠杆基金，更多地持有主动型基金。在购买方式上，应更多采取“大跌大买，下跌小买，大涨不买”的智能定投方式购买基金，尽可能降低持基成本。虽然都是4000点，但目前的4000点和2007年的4000点真的不一样。主要差异显然是估值水平的巨大差别。在日，上证指数首次站上4000点大关，当时A股核心蓝筹股沪深300指数市盈率达到40倍，在这之后的8时间里，上证指数起起落落，最终于上周五收复4000点大关，但在这8年时间里。中国经济总量和上市公司盈利均大幅增长，使得在当前的4000点之上，A股沪深300指数市盈率只有15.7倍，远低于8年前的4000点估值水平，也低于2006年以来沪深300指数18.83倍的平均市盈率水平。至少从估值看，当前的4000点还低于A股长期的估值中枢，存在进一步提升的空间。这也意味着，权益类基金依然值得重点配置。
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(来源：问理财)
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淘豆网网友近日为您收集整理了关于喜新还是恋旧？ 你必须知道上轮牛市4000点时的基金业绩的文档，希望对您的工作和学习有所帮助。以下是文档介绍：在当前市场震动的,喜新还是恋旧?你必须知道上轮牛市4000点时的基金业绩中国基金报记者方丽一轮波澜壮阔的大牛市正在如火如荼演绎, 上证指数在几乎毫无挣扎的状态登上 4200 点关口,暂时前进动力仍很强劲。在巨大的赚钱效应面前,不断有踏空的小伙伴坐不住了, 现在买基金还来得及么? 是买新基金还是老基金?客官,且慢!在决定买基金之前,不妨看看上一轮牛市 4000 点前后, 新基金和老基金的业绩情况,这也是一项投资参考。数据显示, 上一轮上证指数4000 点是 2007 年 5~7 月间,从这段时间新发基金和老基金对比 3 个月、6 个月、1 年之后业绩可以发现, 新基金往往更适合牛市后半段,而老基金更适宜穿越牛熊。4000点后3个月快速建仓的新基金业绩更好究竟上一轮 4000 点之后 3 个月,是新基金业绩好还是老基金业绩好?答案是新基金。数据显示,在 2007 年上证指数在 5月至 7 月间围绕着 4000 点出现较大幅度波动,这 3 个月间发行了 14 只产品,其中 2 只为货币基金,1 只为债券基金,其余均为权益类产品。若仅算 11 只权益类产品, 在 2007 年 8 月 1 日至 2007年 10 月 31 日期间, 这 11 只产品平均获得了 25.8%的收益,表现不俗。看绝对收益,表现最好的是华商领先企业, 成立于 2007 年 5 月 15 日,在4000 点后 3 个月净值增长率达到31.91%。紧随其后是景顺长城精选蓝筹,成立于 2007 年 6 月 18 日,三个月后收益率达到 30.14%。若按照成立时间看, 净值增长较快的是益民创新优势、工银瑞信红利等。而当时已经成立的权益类老基金(包括混合基金)则达到 222 只,但是平均收益率只有 22.59%, 和新基金差异超过 3 个百分点。不过,一批老基金业绩非常可观, 业绩超过 30%的基金达到 27 只,华夏优势增长表现最好,2007年 8 月 1 日至 10 月 31 日的净值涨幅达到 37.52%, 紧随其后的是融通蓝筹成长、融通行业景气,也在 3 个月内获得 36.9%、36.68%的高收益。其他如融通动力先锋、宝盈策略增长、博时精选、光大核心、基金通乾、汇添富优势精选等表现突出。也有 8 只基金收益率不足10%,业绩首尾差异较大。业内人士表示,4000 点后 3 个月勇于建仓的新基金表现更好,显示出在牛市中期,到中期市场波动放大,新基金建仓若更为坚决,大跌大买,积累的收益颇为可观。不少业绩不佳的老基金都是偏向中小盘股票, 而 2007 年上证指数 4000 点~6000 点涨幅较大的是蓝筹股。此外,值得关注的是,不少新基金实行复制战略, 由明星基金经理管理,如景顺长城精选蓝筹,当时基金经理是王新艳,在管理新基金之前管理的景顺长城鼎益基金,2006 年收益高达156.64%,位于当年业绩前十。当时这一情况也很普遍。后是景顺长城精选蓝筹,成立于 2007 年 6 月 18 日,收益率达到 30.14%。若按照成立时间看,净值增长较快的是益民创新优势、工银瑞信红利等。4000点之后6个月仍是新基金业绩好从 2007 年 8 月 1 日至 2008 年 1月 31 日,正好是 4000 点之后的半年时间,上证指数也出现了历史最高点———6124.04 点,随后就一蹶不振。而这之后半年,业绩更好的仍是新基金。数据显示,11 只在 2007 年 5 月至7 月间成立的权益类基金,在 2007 年 8月 1 日至 2008 年 1 月 31 日这半年间全部获得正收益, 且收益率为 10.7%。其中表现最好的是工银瑞信红利,这半年收益为 23.23%,而该基金在 2007 年8 月 1 日至 10 月 31 日收益也达到22.26%, 是少数收益率仍在增长的基金。紧随其后是华商领先企业,这半年收益率为 15.15%。此外,国泰金牛创新成长、华宝兴业行业精选、南方成份精选这 6 个月收益也超过 10%。值得注意的是, 从 4000 点之后 3个月和 6 个月业绩对比来看, 不少产品收益率迅速缩水。一款新发基金在2007年 8 月 1 日至 10 月 31 日收益率高达 24.3%, 但是在 2007 年 8 月 1 日至 2008 年 1 月 31 日时, 收益率只有4.43%,这一情况非常普遍。而老基金表现则逊色于新基金。数据显示,2007 年 4 月份之前成立的222只老基金, 在 2007 年 8 月 1 日至2008 年 1 月 31 日期间平均收益率为8.24%,还有 9 只基金出现亏损,最大亏损幅度超过 9%。表现最好的是基金通乾,收益率高达 29.58%,紧随其后是王亚伟管理的华夏大盘精选, 收益率为 25.66%。此外,基金银丰、基金久嘉、基金丰和、华夏优势增长、华夏红利、上投摩根阿尔法收益率超过 20%。综合来看, 具有强制性分红条款的封闭式基金、以及优秀基金经理管理的老基金表现更胜一筹。在一波牛市尾声下, 仍是新基金表现较好, 这仍跟当时这一批新基金建仓迅速, 快速积累了较高收益率有关。此外,当时新基金发行非常快,往往一两天完成募集,建仓也是“闪电”式的。不过从绝对收益来看,仍是一批优秀的老基金更好, 选择基金最重要的标准还是选择管理人。这带给我们的启示是: 基金经理建仓速度决定了牛市中期基金收益能否跑赢同侪,因此在新基金选择上,牛市中期可以选择持续看多、买股果断的基金经理, 基金经理的投资风格可以参照他以往所管理的基金持仓以及媒体采访稿分析获得。4000点后1年老基金略有优势2007 年 4000 点之后的一年,就是市场从最火热到最冷清的一年, 而在4000 点发行的新基金, 和此前已经成立的老基金相比, 基本收益率差异不大,老基金收益率略高。用惨烈来形容 2008 年并不过分,自 2007 年 8 月 1 日至 2008 年的 7 月31 日,同样是 2007 年 5 至 7 月成立的新基金,11 只基金平均亏损了22.71%。其中亏损最大达到 31.64%。亏损较小的是华泰柏瑞积极成长, 只跌了 13.46%,风控较好。工银瑞信红利也不错,在牛市期间积累了较多收益,因此在 4000 点之后的 1 年只亏损了14.18%。而老基金这段时间的表现反而好于新基金。数据显示,这 222 只老基金平均亏损了 22.23%, 表现略高于新基金。而且还有一批基金获得正收益,如银华保本增值, 这段时间收益达到5.02%,表现非常突出。紧随其后是银河收益混合型基金, 收益率达到1.66%。其他泰达宏利风险预算、申万菱信沪深 300、华夏回报、华夏大盘精选等表现也不错。不过,也有一批基金表现很糟糕,最差的一年时间跌去了 40%, 更有一批指数型基金出现较大幅度的亏损,包括深证 100、红利指数、沪深 300、上证 50、中证 100、上证 180 等指数,跌幅均超过 30%。相对来说,主动管理基金表现要好于指数型基金。业内人士表示,老基金和新基金最大的区别是, 老基金已经建仓完成,而新基金未能建仓,这在短期内会影响收益,一旦完成建仓差异就不大。在熊市里面,新基金继续依照“大跌大买”的思路买股票,往往仓位很重,若后期减仓不及时,收益就会跑输老基金。这带给我们的启示是: 在牛熊转换阶段,仓位控制起到很重要的作用,这个时候投资指数基金必须三思,除非是定投或投资期限长达四五年,能够承受指数的持续下行, 否则应该选择仓位较为灵活、基金经理风格较为稳健的产品。需要指出的是, 这一业绩对比只是一种参考, 收益差异和当时市场环境、基金经理思路等息息相关。此外,新基金从产品设计的角度, 往往最贴近阶段性热点、经济发展阶段特征,或是行业、投资主题,因此往往能在短期领先。但若要求穿越牛熊,则对基金经理的仓位控制、选股能力要求更高,投资者申购资金之前,要根据市场情况、投资期限等因素进行综合权衡。若真的在6000点买到基金?不怕!中国基金报记者方丽目前买基金真是“高位接盘侠”? 其实,亏损的概率并不高。数据显示,自 2007 年 10 月16 日上证指数创出 6124 点至今,市场中有业绩的 241 只权益类产品平均获得了 21.17%的收益,整体表现尚可。值得注意的是,有 83 只产品收益率为负数, 占比达到34.29%,也就是说,以时间换空间,正常大概率是,在当了“接盘侠”后的新一轮牛市中获得解套。不过, 在这漫长的接近 8 年时间内,基金业绩差距非常大,体现出基金筛选的重要性。数据显示, 业绩冠军是原明星基金经理王亚伟所管理的华夏大盘精选,正是因为连续多年业绩领先,让这只基金这段时间的收益率高达169.47%。紧随其后的是泰达宏利成长,成立于 2003 年的这只基金收益率达到 135.58%。此外,嘉实增长、富国天惠精选成长、华夏复兴这段时间的收益率也超过100%,表现突出。而表现最差的产品收益率为-41.49%,也就是说,业绩首尾差异接近 210 个百分点。此外,还有 15 只产品的亏损幅度超过20%。综合来看, 表现较好的产品主要有三个特色,第一,多数成立于 2007 年以前, 多为 2003 年至2006年, 只有少数产品成立于2007 年间,也就是较好享受了第一轮牛市的收益。第二,其中业绩较好的产品多数是 2008 年等熊市中跌得较少的产品, 仓位灵活的混合型产品更多。从这个角度看, 投资者要重点关注基金经理的风险控制能力。第三,不少是由优秀基金经理管理的基金, 如王亚伟等知名基金经理。而从亏损较多的产品看,其实一部分为指数型产品, 多数成立于 2004 至 2006 年间。而一些成立于 2006 年且业绩不佳的产品值得关注, 这些产品显然是踏错了市场风格和节奏, 未能从上一轮牛市中获得收益, 又在熊市中损失惨重。因此,从这个角度看,选择基金赎回比申购更重要。投资者在三种情况下可以选择赎回权益类基金, 第一达到自己收益目标的情况可以选择赎回基金、第二是投资者需要用钱的情况下, 第三则是市场明显走熊的背景下,最好赎回权益类基金, 或者转换成其他基金。“投资往往要注意美林时钟的周期变化, 往往是货币走牛到债券走牛再到股票走牛, 循环往复, 投资者可以根据相关变化配置相关基金,比如股票走熊,可以逐步转换成货币或者债券基金。”深圳一位理财人士表示。值得注意的是, 历经长期套牢后刚刚解套或小有盈利, 就迫不及待地实施赎回, 其实并非好策略。因为牛市往往分为几个阶段, 在未出现趋势性变化时就贸然赎回基金, 最为激动人心的牛市主升期还在后面, 这种做法极可能会失去最丰厚的利润。最好是为自己设定一个止损线, 一旦跌到这一线就止损, 而不要在上升趋势下贸然赎回。牛市中期买新基金还是老基金? 对比 2007 年牛市时的基金业绩,可以发现,当时发行的新基金建仓速度偏快,在当年的蓝筹行情中, 新基金业绩处于第一梯队。但在牛市过后一年中,2007年初发行的老基金表现则优于 2007 年中的基金, 主要原因是新基金攻势太盛,在下跌中基金经理若无法控制好仓位,继续“大跌大买”,容易被套在熊市下跌的半山腰。可见牛市中期若买入新基金,首选建仓速度快,风格凌厉的产品。中国基金报 星期一编辑江沂美编叶育麟B2工作室方丽/制表叶育麟/制图播放器加载中，请稍候...
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