中国证券网讯　　今日早盘有色金属开盘冲高后回落，截至发稿，沪铜跌1.82%，沪锌跌1.94%，沪镍跌3.39%。周末镍铜传出贸易商联合减产确定消息，但今日期货表现依旧不理想，有色行业分析师表示，减产只是短期刺激，下游需求低迷仍旧是有色金属价格难以起色的症结所在。上期有色金属指数周评：美联储加息预期不利于大宗商品
作者：万达期货
　　上周，有色金属指数高开低走，周开盘2243.5，周度最高达到2247.38，收于2190.96，周下跌58.22。整体来看，国内经济下行导致需求不旺，&金九银十&消费并未出现有力度的改善，供应端的减产暂难以改变供需格局，基本面弱势仍在主导金属价格；上周末，国内&双降&消息对金属价格的支撑极其短暂，加之美联储12月加息的预期再起，金属价格仍将面临极大的下行压力。　　基本面来看，需求疲软导致的供需过剩局面及担忧仍在主导金属价格，虽然产业链中上游的一些企业已宣布或开始减产，但下游并未响应，实际需求弱和资金紧张等问题导致对金属的需求不佳，供需矛盾仍会得到体现。铜和锌中上游出现减产现象，但铜材加工业企业受制于房地产、汽车、家电等子行业需求下滑及资金紧张问题而对金属需求不佳，锌的消费也难言乐观，钢材企业的困境会极大程度上抑制锌的消费，铜、锌基本面难言乐观；中国因素仍是铝价的主导因素，三季度铝出口同比增长了18%，国内产能增长压力波及国外市场，而国内消费仍然不佳，同时，调降电价的消息又造成铝价成本下滑的预期，如果没有极端消息出现，铝价企稳反弹力度仍会有限；铅需求弱势难以改变，主要是因为铅蓄电池的被替代，但是，短期内，铅价中心可能会呈现逐渐震荡下移的态势，可以观察铅价下沿被突破的情况。　　后期展望：传统旺季&金九银十&悄无声息的离去，淡季又将来临，基本面难言乐观，宏观面上，美联储12月加息预期再起仍会不利于大宗商品价格，中国和欧洲的宽松政策对金属市场的利好相对有限，因为市场最根本需要的是刺激政策带来的实体需求的回升，就目前的情况来看，我们认为金属价格企稳的最可能路径是供应端的率先削减改变供需状况，之后，需要等待刺激政策带来的需求回升，产能才能逐渐得以消化，而这个过程仍将会非常曲折且需要时间，下周，我们预计有色金属价格指数仍有继续下探的可能，即使反弹，力度也不会太大。
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　　上海金属网铜周报（-6.17）
　　现货市场综述：本周沪铜总体维持小幅盘整走势，现货市场方面铜价维持在元/吨，波动较小，周初因外盘影响小幅回落，周中反弹回升价格持稳于69000元/吨附近，本周市场继续看空铜价，但在周二价格就开始反弹，当日国内还公布的较高的通胀数据，但金属商品表现出较高的抗跌性没有继续回落。本周升贴水周中回落至贴水100元/吨附近，随后再度反弹至升水400元/吨。一位铜贸易商对上海金属网 (SHMET)说：“这周铜价波动不大，基本延续上周的走势，很多人都在看跌，但价格并没有大家想的那样下滑很多，依旧维持在69000元/吨附近水平，我们这里贵溪铜周五报价在升水380元/吨附近，成交不错，这周升水铜出货维持在每天500吨左右，升水在周中也有所回落，短期内利空消息较多，我们仍看跌铜价。”另一位铜贸易商对上海金属网 (SHMET)说：“这周总体销量一般，主要还是因为价格波动较小，周初成交低迷，很多人看跌不敢要货，但价格没有想象中跌的厉害，所以成交在后面几天也转好，我们这里平均每天的出货量大概在800吨左右，这周基本出贵溪，金川大板，以及澳大利亚铜。对于后市我们仍然看跌。”
　　本周主要事件汇集：
　　（1）标普周一宣布，将希腊长期主权信用评级从“B”下调至“CCC”，评级前景为负面，同时确认短期评级为“C”。考虑到希腊政治环境越发复杂，而且该国当前经济景气不佳，标普认为欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)救助方案的执行风险在上升。
　　（2）根据全球咨询公司毕马威(KPMG)8日发布的调查，美国、中国、印度将是全球可再生能源产业兼并与收购投资的前三大目的地。这个面向全球500位与新能源有关的企业高管进行的调查发现，53%的受访者瞄准美国，38%挑选中国，35%挑选印度，其后是德国和英国。
　　（3）据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百 分点。5月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8个百分点，涨幅比4月份上涨0.3个百分点，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。
　　（4）美国商务部周二(6月14日)美国5月零售销售月率下降0.2%，至3,871.2亿美元，为2010年6月来首次下降，预期下降0.4%。美国5月核心 零售销售月率上升0.3%，预期上升0.3%。数据显示，因食品、日用品和汽油价格上涨抑制了消费者支出，美国5月零售销售月率录得11个月来首次下降， 但好于预期。
　　（5）美国劳工部公布，5月份总体CPI环比上升0.2%，不包括能源和食品价格的核心CPI环比上升0.3%，为 2008年7月以来的最大升幅；此前经济学家们预计，5月份总体CPI上升0.1%，核心CPI上升0.2%。
　　期市方面：本周伦铜处于高位小幅震荡，经过上周五中国进口数据打压铜价收低于8900美元附近后，周一伦铜继续下跌，全球经济复苏迟缓令市场担忧情绪加重，近几周市场弥漫着对经济悲观的情绪，而希腊评级在周一再遭下调也是铜价进一步走低的原因，美元近几周保持着良好的反弹走势，期铜价格已经慢慢移动至200天均线下方，本周二铜价突然跳涨3%，录得三个月来最大单日升幅，受到中国和美国公布的经济数据提振，随后标准普尔500指数大涨1.5%，其他工业金属和油价也全面走强，随后几日期铜小幅下滑但仍持稳于9100美元附近，近期铜价波动不大，但多数人对于后市仍看跌，一方面美元反弹力度加速，欧洲方面希腊债务违约的可能性会继续影响全球经济，中国周中公布的高通胀数据暗示国内将采取进一步的措施来打压通胀，美国近期公布的经济数据好坏不一，投资者也因市场利空因素较多转移资金规避风险。LME铜库存方面本周已经连续减少，但消费大国目前还没有恢复采购，预计下半年工业活动的增多会吸引更多多头活动。LME铜最新库存470825吨，一周内减少7100吨。本周库存量为87310吨，较上周增加4035吨。
　　伦铜库存变动情况
　　日期 15
　　LME库存 675 150 470825
　　较前日增减 - - -1325
　　伦铜美元对比图
　　上海金属价格指数(SHMETX) 下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　相关新闻：
　　（1）智利Codelco公司周一称，该公司旗下El Teniente铜矿周一产量为产能的73%，尽管该矿转包工人进行了约三周的罢工。之前该矿数千名转包工人结束为期16天的罢工，该矿之前预计在上周末就能恢复全部产能。目前部分正式工人已经重返工作岗位，并延长工作时间，以减少往返矿区的次数，但工会领导人则表示，目前该矿产量低于产能的一半。
　　（2）日本最大铜冶炼商--日本泛(,)铜业公司拟将6-12月铜加工精炼费（TC/RCs）上调至少10%，以反映趋紧的市场行情。捷信控股总裁 Mitsunori Takahagi在全球能源峰会上称，2011年7月至2012年6月，公司希望铜加工精炼费至少能达到每吨100美元和每磅10美分。他表示，“中国经济放缓导致铜矿石采购量锐减，库存增加引发的矿石供应过剩有利于我方。”
　　上海金属网铝周报（-6.17）
　　现货市场综述：本周期铝走势维持单边下滑，而现货铝价更是跌至近期最低位，至周五收盘时，现货价格维持在16990元/吨附近，而周中成交价则在17170元/吨，一周下跌近200元/吨，下游本周要货比较积极，但市场总体成交一般，因周四以后价格大幅回落，部分贸易商停止报价待涨惜售是造成整个市场成交平淡的原因。本周升贴水维持在平水-升水40元/吨的水平。一位铝贸易商对上海金属网 (SHMET)说：“这周我们这里总体成交不是很好，主要还是因为铝价周初呈高位盘整，而周末的大幅回落令很多人都不想出货，价格起伏大，市场报价也相对混乱令短期内观望情绪加重，目前整个市场继续弥漫的利空的情绪，预计短期内铝价仍会走低，我们这周普铝成交价在17100元/吨附近，市场要货的下游还是满多的。”另一位铝贸易商对上海金属网 (SHMET)说：“这周的成交一般，我们这里出货每天大概在500吨左右，从周三开始成交就开始下滑了，因为价格比较高，而后面两个交易日铝价大幅回落，很多贸易商不肯出货，看涨为主。目前走势比较混乱，有人预测前期的投机资金已经渐渐撤出铝市，后市价格可能再度回落至5月底水平。我们到时会考虑多进一点货，短期内还是看跌铝价的。”
　　本周主要事件汇集：
　　（1）中国周一公布的数据显示，5月新增人民币贷款5516亿元，低于此前市场预期中值6100亿元。5月末广义货币供应量(M2)同比增长15.1%，增幅低于预期的15.4%。5月末人民币各项贷款余额50.77万亿元，同比增长17.1%，符合此前市场预期。
　　（2）海关初步数据显示，5月废铝进口22万吨，同比减少4.3%。1-5月累计进口102万吨，累计同比减少12.2%。5月份废铝进口量比4月份减少1万吨左右。今年以来，国内进口废铝量未有明显增加，国外供应商出货心切，寻找国内买家意向强烈。
　　（3）据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百 分点。5月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8个百分点，涨幅比4月份上涨0.3个百分点，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。
　　（4）美国劳工部周二(6月14日)公布美国5月生产者物价指数月率增长0.2%，创10个月以来最低增速，预计增长0.1%，前值增长0.8%；年率增长 7.3%，预计增长6.8%。数据显示，由于全球经济复苏显露疲态，油价有所下滑，美国5月生产者物价指数(PPI)增幅有所回落。
　　（5）在14日举行的欧元区成员国财政部长紧急会议上，与会的财长们依然未能就如何再一次救援希腊达成一致。希腊总理表示,他将改组政府。此前雅典在周三爆发反对紧缩财政开支的暴力抗议活动,希腊政府正徘徊在债务违约的边缘。
　　期市方面：本周伦铝维持高位震荡回落走势，周初期铝受中国进口数据打压，高位大幅回落并收跌至2616美元附近，美元的强势反弹以及上周末中国公布的铝材进口数据低于上月都令铝价承压。而本周伦铝走势稳步下跌，国内走势也是高位回落。上周沪铝连续上扬涨幅达2%，而本周则以跌势为主，沪铝主力合约在周五已经跌至16950元下方位置。伦铝除了周中跟随铜价大幅上扬之外，其余时间持续低迷走势，周五回落至2550美元附近，本周继续保持利空消息频出，中国周二公布的通胀数据持高不下，周初希腊信贷等级被下调，美国公布的经济数据喜忧参半以及美元兑其他货币的连续走高都令铝价承压较大。交易商也在近期降低风险，纷纷观望离场。短期内的铝市仍不明朗，库存方面已经从高位跌至462万吨附近，但从一系列数据看来，全球高通胀压力对于后期需求有一定影响，缺乏指引方向的情况下，继续观望美国以及中国的经济数据为主。LME铝最新库存为4602425吨，一周内减少43500吨。上期所本周库存量为292808吨，较上周减少15827吨。
　　伦铝库存变动情况
　　日期 15
　　LME库存
　　较前日增减 - - -10125
　　伦铝美元对比图
　　上海金属价格指数(SHMETX) 下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　相关新闻：
　　（1）国家统计局6月14日日公布的数据显示，5月中国原铝(电解铝)产量达153.6万吨，再创历史高位。数据显示，5月产量同比增长8.7%，同时刷新4月所创的145.9万吨纪录高位。这是目前中国铝产量连续6 个月增长。
　　（2）工信部15日发布月汽车工业经济运行情况显示，5月份，我国汽车产销量同比、环比继续负增长。统计显示，5月全国汽车产销分别为134.89万辆和138.28万辆，环比分别下降12.14%和10.09%；同比产销分别下降4.89%和3.98%。
　　上海金属网铅周报（-6.17）
　　市场方面：
　　本周伦铅以震荡偏弱运行为主，2500美元在周四已被跌破。今日伦敦三个月期铅场外电子盘16：05最新价2467.75美元，跌24.25美元。目前整个大宗商品市场依然受制于属性，本周消息面好坏不一，但比较严重的症结：欧债危机和美国经济复苏情况依然没有得到明显改善的迹象。因为希腊遭降级、欧盟磋商第二轮希腊援助方案未果以及希腊国内政局等多重因素影响，希腊出现债务违约的风险陡增，由此也给全球市场带来了新一波猛烈冲击。本月15日，美欧主要股市全线大跌逾1%，道指创近三个月来的新低，16日也依然延续跌势，拖累大宗商品市场，使得本周价格涨少跌多。另外，美国5月生产者物价指数（PPI）增幅有所回落，创10个月以来最低增速，预计增长0.1%，前值增长0.8%；年率增长7.3%，预计增长6.8%，显示了经济复苏已显疲态。后市我们对伦铅市场依然以看空为主。
　　国内方面，上期所本周铅库存量为31741吨，增加460吨。沪铅维持6月以来的区间震荡运行态势，但偏空格局未曾改变。主力1109合约依然持于17000元以下，周四虽然最高曾突破此点位，但在大市场压力下很快回撤涨幅。宏观面上，本周全球关注的焦点在中国14日发布的一系列经济数据，其中包括CPI和PPI指数。数据显示5月份居民消费价格（CPI）同比上涨5.5%，创下34个月以来的新高；5月份中国工业生产者价格（PPI）同比上涨6.8％，环比上涨0.3％。两组数据均处高位。数据的高企意味着中国通胀形势依然严峻，政府政策不能放松。对于政府而言，收紧货币政策便是应对通胀的首选，发布数据的当日，央行即宣布上调存款准备金率0.5个百分点。当日沪铅价格虽有下跌，但跌幅不大，而次日更是反弹拉高，最高位在17070元/吨。分析看来，市场对于高通胀已经有足够心理准备并且在数据发布之前已经基本消化，另外，通胀带来的风险厌恶情绪还未在近日明显体现，但这不能说明价格没有受其影响，因为价格毕竟也已连续下跌了两日。我们对中期之内的铅市行情依然不抱乐观态度，并认为政府将在日后继续释放更强烈的紧缩信号，比如来控制通胀。
　　美元与沪铅主力合约对比图：
　　现货市场综述：本周现货铅价持于元/吨附近。周一报元/吨，周五报元/吨，周内价格弱势运行。事实上，本周消息较为集中，尤为引人关注的CPI、PPI指数也予以公布，但期货市场目前看来受其影响并不很大，现货价格虽然也随之区间波动，并未出现较大跌幅。但是，从近半年趋势看来，通胀压力一直是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”，14日发布的《中国金融稳定报告2011》也指出当前中国面临通货膨胀压力上升的风险，并称导致这一问题的原因比较复杂，周期性因素和结构性因素交织，相关货币政策的不断施行是非常必要的。在此大背景下，业内对现货市场短期走势亦多不看好，尤其现在以及接下来两个月都处于传统消费淡季，下游接货更是零星，加上谨慎的观望态度，使得6月至今现货交投始终处于较为低迷的态势中。而从往年的形势来看，这样的低迷也许还会持续两个半月左右的时间。
　　收盘后，某大型铅贸易商对上海金属网(SHMET)说：“现在现货市场的货源还是比较充足的，我们这边各个品牌的铅锭都有货：铜冠、双燕、金沙、成员南方、河南金利，还有少许云南个旧的铅锭。今天报价区间皆在元/吨。我们对长远的现货铅市场是比较乐观的，但6月份应该说是铅市蛰伏的季节，所以料想成交暂时都不会有明显好转。”也有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“现货交投比较疲弱，而且在期价拉升时这种疲弱尤为严重，市场偏向于追跌不追涨。我认为目前国内期货市场行情还是需要进行一定整合再行突破，而现在则是在反复震荡之中，现货价格也只是跟随期价而走。”
　　LME本周铅库存：
　　日期 6.13 6.14 6.15 6.16 6.17
　　LME铅 725 950 322700
　　增减 -375 -100 + -250
　　上海金属价格指数(SHMETX)下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　相关新闻：
　　1、据中国央行6月13日的数据显示，中国5月末M2余额较上年同期增长15.1%，增速低于4月末的16.6%。5月份新增人民币贷款5516亿元，低于4月份的7396亿元。
　　2、6月14日，中国统计局发布数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。从环比看，5月份规模以上工业增加值增长1.03%。分经济类型看，5月份，国有及国有控股企业同比增长8.9%，集体企业增长9.5%，股份制企业增长15.2%，外商及港澳台投资企业增长9.5%。分轻重工业看，5月份，重工业增长13.5%，轻工业增长12.9%。分行业看，5月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业增长7.0%，化学原料及化学制品制造业增长13.0%，非金属矿物制品业增长18.5%，通用设备制造业增长18.9%，交通运输设备制造业增长7.8%，电气机械及器材制造业增长14.2%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长11.4%，电力、热力的生产和供应业增长10.9%，黑色金属冶炼及压延加工业增长9.0%。分产品看，5月份，468种产品中有378种产品同比增长。其中，天然1743万吨，增长1.4%；发电量3775亿千瓦时，增长12.1%；粗钢6025万吨，增长7.8%；水泥19628万吨，增长19.2%；汽车143万辆，下降1.9%，其中轿车76万辆，增长3.3%。5月份，工业企业产品销售率为98.1%，比上年同月提高0.4个百分点。工业企业实现出口交货值8500亿元，同比增长14.9%。
　　3、6月14日消息，中国人民银行决定，从日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　4、美国劳工部6月14日公布数据显示，由于全球经济复苏显露疲态，油价有所下滑，美国5月生产者物价指数（PPI）增幅有所回落。数据显示，美国5月生产者物价指数月率增长0.2%，创10个月以来最低增速，预计增长0.1%，前值增长0.8%；年率增长7.3%，预计增长6.8%。同时，美国5月核心生产者物价指数月率增长0.2%，预计增长0.2%；年率增长2.1%，预计增长2.1%。劳工部数据显示，美国5月PPI升速放缓的主要原因是能源价格涨幅的回落和食品成本的下滑。
　　5、欧洲统计局6月15日公布，经季节调整，欧元区4月工业生产，按月升0.2%；欧盟则升0.1%。按年计算，欧元区4月工业生产按年升5.2%；欧盟升4.7%。
　　6、6月15日消息，美国5月季调后核心消费者物价指数为224.387，前值223.745。
　　7、1-4月全球精炼铅使用量为324.2万吨，同期全球精炼铅产量为331.6万吨。国际铅锌研究小组（ILZSG）6月15日公布的最新月报显示，今年前4个月全球铅市供应过剩7.4万吨，第一季度全球铅市供应过剩2.4万吨。1-4月期间，全球精炼铅使用量为324.2万吨，高于去年同期的288.6万吨。同期全球精炼铅产量为331.6万吨，亦高于上年同期的290.9万吨。以下为ILZSG最新全球数据(以千吨计):
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　　　 2011年4月　2011年3月　月　月
　　铅矿产量(铅含量)　 363..0　 1,199.0
　　精炼铅产量 855..0　 2,909.0
　　精炼铅消费量　 803..0　 2,886.0
　　2011年4月　2011年3月　 2010年底
　　商业库存(西方国家)531.2　501.4　449.0
　　库存/消费比率(周)　 5.55.24.0
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　　此外ILZSG报告还显示，2011年4月生产商铅库存从3月的12.6万吨增至12.7万吨，2010年底为12.9万吨。商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(含报告数据和估计数据)，贸易商和伦敦金属交易所(LME)。
　　8、欧盟统计局16日发表统计数据显示，欧元区17国5月份按年率计算的通货膨胀率为2.7%，相比4月份的2.8%有所回落，这也是欧元区通胀率自去年8月份以来首次下降，但仍远高于欧洲央行为稳定物价所设定的2%的警戒线。在欧盟27国范围内，5月份通胀率为3.3%。成员国中爱尔兰的通胀率最低，为1.2%，其次是瑞典（1.7%）和捷克（2.0%），通胀率最高的是罗马尼亚，达到了8.5%。导致通胀率居高不下的因素主要是交通、住房及烟酒的价格飞涨。同样来自欧盟统计局的另一组数据显示，欧盟2011年第一季度的就业率相比上一季度略微上升0.3个百分点，基本保持稳定。
　　9、美国商务部6月16日公布的数据显示，美国5月新屋开工年化月率增长3.5%，总数为56万户，预期为54万户。
　　上海金属网锌周报（-6.17）
　　期货市场：
　　本周伦锌偏弱运行，从中旬起，市场便一直阴跌并且至今并无止跌迹象。今日伦敦三个月期锌场外电子盘16：05最新价2208.5美元，跌6.5美元。从消息面来看，本周更引人关注的应是中国因素，在国外方面，希腊债务违约导致的破产危机和美国经济数据偏弱打击投资者信心，风险厌恶情绪依然凝聚不散，而金属市场自宏观面寻求指引，自然难以止跌反弹。而基本面上，LME锌库存持续高企。国际铅锌研究小组（ILZSG）6月15日公布的最新月报则显示2011年前4个月全球锌市场供应过剩17.8万吨，第一季度全球锌市场供应过剩11.1万吨。当前伦锌尚不具备冲破阻力大幅反弹的条件，我们对后市依然抱持看空态度。
　　上期所本周锌库存：上海295000吨，持平；广东98730吨，增1930吨；江苏2030吨，减30吨；浙江7707吨，减308吨。总计403467吨，增1592吨。沪期锌本周震荡运行并趋弱，17500元一线已经被攻破，技术面上5日与10日均线压制，后市下跌空间仍大。消息面看来，本周国内利空频出，而其中最引人注目的则是5月份CPI指数的发布。数据显示CPI指数5月同比上涨5.5%，通胀压力持续增长。如此一来，料今后国内政策面仍将侧重于控通胀，货币紧缩政策暂时难以转向，而当日上调存款准备金率的举动便是证明了这一点。尽管这样一来，市场加息预期将平息一阵，但通胀对于大宗商品市场的压力将持续下去。在此之前，基本面上锌市正当淡季，宏观面上利空阴云密布，市场想要转强料将困难重重。
　　美元与沪锌主力合约对比图：
　　现货市场综述：我网周一报普通0#锌在元/吨，跌50元/吨；1#锌报在元/吨，跌50元/吨。本周五0#锌报在元/吨，跌100元/吨；1#锌报在元/吨，跌100元/吨。本周现货锌价格依然处于较窄区间内震荡，价差在200元/吨左右。目前来看，自5月末起现货价格出现的企稳趋势目前有向下突破的迹象，持货商基本习惯跟随期价报实价。6月中旬，市场已经深入淡季，厂家订单减少，交投转淡，并预计短期内后市现货成交情况难以得到改善。
　　某位贸易商告诉我们上海金属网说道：“现在很多厂家来采购时数量都有所减少，每天出货量基本在500吨附近，对于我们的公司规模来说比较差。基本上，现阶段我们都是跑量出货的，尤其在期价上涨时更愿意多出些货，或者也愿意多让些利给下游。今天因为价格连续第二天下跌，成交稍稍好一些。”另有锌贸易商则向上海金属网(SHMET)说道：“市场整体气氛偏空，下游持续看空的态度并未转变，所以即使现货价格下调，他们也会诸多犹豫。现在我们的成交不温不火，估计这种情况会持续相当多一段时间。”
　　上海金属价格指数(SHMETX)下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　LME本周锌库存：
　　日期 6.13 6.14 6.15 6.16 6.17
　　LME锌 350 525 868250
　　增减 -350 -125 + -275
　　相关报道：
　　1、6月13日发布的数据显示，中国5月末广义货币供应量（M2）同比增长15.1%，调查中值为增长15.4%。
　　2、中国国家统计局14日公布经济数据显示，5月份，中国居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，涨幅比4月份上升0.2个百分点，创34个月来新高。1到5月份，居民消费价格同比上涨5.2%。与上月相比，5月份居民消费价格环比上涨0.1%。分类别看，烟酒、衣着、家庭设备、医疗保健、交通和通信、居住价格环比均有所上涨。娱乐教育价格环比持平。食品价格环比则出现下降，其中鲜菜环比下降9.3%。工业生产者出厂价格5月份的同比涨幅与上月持平，为6.8%，环比则上涨0.3%。1到5月份，工业生产者出厂价格同比上涨7.0%。5月份，中国固定资产投资保持较快增长，但工业增加值、社会消费品零售总额的增速均出现小幅回落。统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，比4月份回落0.1个百分点；1到5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，比1到4月份回落0.2个百分点。1到5月份，城镇固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，比1到4月份加快0.4个百分点；5月份，社会消费品零售总额14697亿元，同比增长16.9%，比4月份回落0.2个百分点。
　　3、6月14日消息，从日起，央行将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率。经过此次上调，大型存款金融机构存款准备金率达到21.5%的又一历史高位，冻结银行系统资金3700亿元左右。
　　4、美国商务部公布，零售销售于5月份按月减少0.2%，跌幅少于预期的0.3%，为去年6月以来首次下跌。当中汽车销售减少2.9%，为去年2月以来最大跌幅，上月跌幅为0.7%。扣除汽车方面影响，5月零售销售增0.3%，符合市场预期。
　　5、欧盟统计局15日公布的数据显示，今年4月份，欧元区工业生产环比上升0.2%，同比上升5.2%。修正后的数据显示，今年3月份，欧元区工业生产与前月持平，而非此前预测的下滑0.2%，同比则上升5.8%。分部门来看，今年4月份，欧元区耐用消费品生产环比增幅最大，上升1.3%，资本货物和中间产品生产分别上升0.5%和0.1%。非耐用消费品生产与前月持平，但能源生产下降了3.7%。数据还显示，欧盟27国4月份工业生产较前月微增0.1%，同比上升4.7%。在提供数据的欧盟成员国中，拉脱维亚4月份工业生产环比增幅最大，上升3.4%；葡萄牙降幅最大，下降3.6%。第一大经济体德国的工业生产环比下滑0.3%。
　　6、美国劳工部6月15日公布的数据显示，由于食品、衣物、汽车及房屋价格大幅上涨，经季节性因素调整后，5月美国消费者物价指数（CPI）月率上升0.2%。尽管在5月份美国能源价格出现了近11个月以来的首次下跌，但消费者物价指数仍然在上涨。剔除食品及能源价格波动的美国5月核心消费者物价指数月率上升0.3%，是自2008年7月以来的最大单月涨幅。MarketWatch调查的分析师此前平均预期5月美国消费者物价指数保持不变，预期美国5月核心消费者物价指数月率上升0.2%。另悉，在过去一年之中，美国消费者物价上涨了3.6%，是自2008年10月以来的最大“12个月”涨幅。
　　7、1-4月，全球精炼锌消费量为409.3万吨，全球精炼锌产量增至427.1万吨。国际铅锌研究小组(ILZSG)6月15日公布的最新月报显示，2011年前4个月全球锌市场供应过剩17.8万吨，第一季度全球锌市场供应过剩11.1万吨。月期间，全球精炼锌消费量为409.3万吨，上年同期为394.3万吨。全球精炼锌产量增至427.1万吨，高于上年同期的410.9万吨。
　　以下为ILZSG最新全球数据(以千吨计)：
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　　2011年4月 2011年3月 月 月
　　锌矿产量(锌含量) 1,059.41,052.4　4,011.0　3,831.0
　　精炼锌产量 　1,071.61,092.5　4,271.0　4,109.0
　　精炼锌消费量 1,020.91,066.8　4,093.0　3,943.0
　　2011年4月 2011年3月 　 2010年底
　　商业库存(西方国家) 　1,279.81,197.21,163.0
　　库存/消费比率(周) 　9.99.1　 10.0
　　美国库存 　 7.77.78.0
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　　此外ILZSG报告还显示，2011年4月生产商锌库存从3月的31.3万吨减少至30.9万吨，2010年底为32.3万吨。商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(含报告数据和估计数据)，贸易商和伦敦金属交易所(LME)。
　　8、欧盟统计局16日公布的修正数据显示，今年5月份，欧元区通货膨胀率居高不下，这使得外界对于欧洲中央银行7月加息的预期升温。数据显示，今年5月份，欧元区通胀率为2.7%，和前月的2.8%相比略有下降，但仍大幅高于欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。由于受国际原油等大宗商品价格上涨推动，欧元区通胀率已连续6个月高出2%。今年5月份，欧元区能源价格同比上涨了11.1%。
　　9、美国劳工部6月16日公布的数据显示，上周美国初请失业金人数下降，但仍位于较高水平。美国6月11日当周初请失业金人数下降1.6万人，至41.4万人，预期为42.0万。
　　上海金属网锡周报（-6.17）
　　本周伦锡电子盘价格波动在美元，周末库存增加115吨，最新库存为22270吨。本周初在欧洲债务危机重新升温作用下，美元延续上周末的反弹势头继续上扬，这使得金属价格明显承压，伦锡作为相对弱势的品种周一大幅下跌超过4%，不过之后美国以及中国都公布了相对良好的经济数据，这使得经济复苏的预期有所改善，伦锡也出现止跌反弹，不过由于近期经济数据好坏不一，市场总体心态依然非常谨慎，在中国宏观调控步伐不断加紧，国际性通胀局面难以缓解的背景下，金属价格难抗技术性压力，伦锡最终回落至24800美元附近，短期尚无法找到见底迹象。
　　国内现货锡市场的表现：我网今日现货锡报价在000元/吨，比上周末价格跌6750元/吨。本周国内锡市表现依然萧条，周初两天锡价连续下跌，其中普通品牌锡锭跌幅更为明显，大厂品牌锡价则相对坚挺，在目前市况下，外盘的下跌对国内影响逐渐减弱，国内市场呈现两极分化，普通锡锭由于市场货源充足且消费需求疲弱，所以承压较大，始终呈现成交重心下滑的趋势，而高价品牌锡锭，尤其是像云锡等品质高端的锡锭，市场供需相对平衡，所以更为抗跌。周三锡市曾出现过小幅上涨，上涨的动力也主要来自于普通品牌锡锭的价格上浮，不过周五普通锡锭价格又现跳水，最低已破190000元/吨大关，目前左右国内锡价涨跌的主要因素就在于普通锡锭的走势。
　　周末某锡贸易商对上海金属网（SHMET）说：“本周外盘走势从单边下跌转为震荡下滑，虽然外盘跌势趋缓，但是国内市场成交重心仍在不断下滑，虽然品牌锡锭比较抗跌，但一些大厂的报价在周中也都普遍下降了3000元/吨以上，所以短期内压力还是很明显的。”周末某锡贸易商对上海金属网（SHMET）说：“我们这几天一直做开源，湘锡这样的普通锡锭，今天我们报在190500元/吨，成交不理想，现在的锡价涨跌对下游都没有什么影响，不过我们觉得锡价大幅下跌的空间不存在，如果伦锡跌破24000美元，应该就会出现一些抄底买盘，成交也就会开始好转了。”
　　上海金属价格指数(SHMETX)下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　日期 6.13 6.14 6.15 6.16 6.17
　　增减 +155 -300 +20 +205 +115
　　伦敦锡库存数据表
　　本周数据报道：
　　1、美国6月纽约联储制造业指数5月份下降至 -7.79，远低于预期的12.0，为2010年11月份以来首次降为负值。5月工业产出月率和6月NAHB房价指数都差于预期，而美国6月住房建筑商信心指数降至9约以来的最低水平，疲软的经济数据暗示美国未来经济前景不容易乐观。
　　2、中国人民银行周二(14日)最新决定，从日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，直接冻结资金3867亿元，为今年第六次上调存款准备金率，也是去年以来第12次上调，这将使大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位。
　　3、国际评级机构标准普尔6月13日宣布，由于希腊发生债务违约的可能性大幅上升，故将该国长期主权信用评级由B连降三档至CCC，评级前景为负面；短期主权信用评级仍为“C”。希腊由此成为全球信用评级最低的国家。
　　4、6月15日，银行间市场回购利率全线飙升，隔夜回购利率较上一个交易日涨48个基点，最高达4.5%；7天期回购利率和14天期回购利上涨幅度均超过200个基点；其他长周期品种也大部分飙升了200个基点以上。市场预期月底之前，银行资金紧张的形势难以缓解。
　　5、美国劳工部周三(6月15日)指出美国5月季调后消费者物价指数月率上升0.2%，预期上升0.1%；4月上升0.4%。美国5月未季调消费者物价指数年 率上升3.6%，创下2008年10月以来新高，预期上升3.4%；4月上升3.2%。数据显示，，美国5月核心通胀录得近3年来最大涨幅，虽然能源价格 走低。
　　6、意大利央行14日公布的报告显示，今年4月底意大利的公共债务比上个月增加224亿欧元(约合324亿美元)，与去年4月底相比则增加752亿欧元(约合1088亿美元)。今年4月底意大利地方政府的公共债务达到1140亿欧元，这一数值已逼近去年5月份创下的最高纪录。和去年底的水平相比，意大利地方政府的公共债务增长了2.7%。
　　上海金属网镍周报（-6.17）
　　本周伦镍电子盘波动在美元之间，周末库存减少348吨，最新库存为111396吨。本周初始在希腊信用评级再次遭受下调的打击下，市场对欧债危机忧虑重新升温，再加上稍早前公布的中国疲弱进口数据，这些都使得投资者对未来经济发展预期蒙上一层阴影，伦镍由此从近半个月的底部盘整区域再次破位下跌，不过周中美国公布了相对良好的销售零售数据，而中国方面的5月工业产出也增长了13.3%，由此带动了金属市场出现整齐企稳，不过这难改业已形成的调整大格局，事实上目前市场关注重点依然在中国的宏观调控，在中国第六次上调存款准备金率之后，短期内调控压力尤为加大，所以后市金属价格仍更可能继续向下滑落，伦镍也将维持被动行情，目前运行在21500美元附近。
　　国内现货镍市场的表现：我网今日现货镍报价在500元/吨，较上周末价格下跌5500元/吨。在连续半个月的僵持行情之后，国内镍价终于在外盘影响下出现连续下跌，镍价的盘跌使得市场中贸易商观望情绪加重，无锡电子盘与现货价格差距较小，下游消费也完全进入淡季，投机与刚性需求同步的低迷使得本周现货成交更显清淡，市场已经进入空头氛围，周中金川公司连续两次下调出厂价对市场商家的信心打击更为明显，至周五金川镍的实际成交价已经最低至167500元/吨左右的水平，目前大多数贸易商都保持少量运作，在盘跌行情中，低位接货者寥寥，少数商家则等待镍价再出现一次大跌以便低位补货。
　　周末某镍贸易商对上海金属网（SHMET）说：“这一周金川公司连续下调了两次出厂价，累计下调了5000元/吨，这对市场的信心打击比较大，上游厂家也不看好后市，我们贸易商和下游消费商就更加要谨慎了，按目前外盘的走势，伦镍很可能要跌破21000美元，我们只有维持少量运作，保证资金安全为主。”周末某镍贸易商对上海金属网（SHMET）说：“周初的时候有人还对镍价在170000元/吨以上企稳有所期待，不过到了周二形势就很明朗了，现在市场上一些商家在积极出货，我们今天一开始报俄镍在167000美元，后来有些人就报在166500元/吨，还听到更低在166300元/吨，需求疲弱和看空情绪使得目前镍市仍有继续下跌的空间。”
　　上海金属价格指数(SHMETX) 下跌115.41点，跌幅0.38%，报30558.59点。本周累计下跌227.96点，跌幅约为0.74%。
　　日期 6.13 6.14 6.15 6.16 6.17
　　LME镍 506 744 111396
　　增减 -390 -30 -240 -522 -348
　　伦敦镍库存数据表
　　本周数据报道：
　　1、14日上午，国家统计局公布了5月份居民消费指数(CPI)同比上涨5.5%，环比上涨0.1%；生产者物价指数(PPI)同比上涨6.8%，通胀压力依 然不减，有市场人士对我的有色网表示：“今日公布的CPI与各大机构预测相差无几，已在意料之中，提准或加息也早在意料之中，应该属于短期利空出尽。
　　2、标普周一宣布，将希腊长期主权信用评级从“B”下调至“CCC”，评级前景为负面，同时确认短期评级为“C”。考虑到希腊政治环境越发复杂，而且该国当前经济景气不佳，标普认为欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)救助方案的执行风险在上升。此外，欧盟和欧洲央行对希腊债务重组的分歧继续，特里谢周一重申，该行反对任何形式的强制性希腊债务重组。
　　3、央行周一发布的数据显示，5月份中国新增人民币贷款5,516亿元，规模低于4月份的7,396亿元。数据还显示，M2余额较上年同期增长15.1%，增 速不仅低于4月末的16.6%，也低于预期的15.5%。M2增速下滑显示央行的紧缩政策取得一定成效，但也有实体经济需求下降的隐忧。
　　4、美联储周三公布的数据显示，5月工业生产较前月增长0.1%，低于预期的0.2%。而纽约制造业6月复苏步伐却意外大幅恶化，纽约联储6月制造业指数降至负7.79，远低于预期的正12.5。
　　5、欧元区财长紧急会议没有就援助希腊问题达成协议，而希腊国内又爆发了全国性的大罢工，加上有消息传出希腊反对党新民主党要求希腊总理帕藩德里辞职，并提前进行大选，在希腊内外交困的情况下，市场对希腊债务问题大幅加剧，欧洲主权CDS 升至记录新高
　　6、欧盟统计局15日公布的数据显示，今年4月份，欧元区工业生产环比上升0.2%，同比上升5.2%。修正后的数据显示，今年3月份，欧元区工业生产与前月持平，而非此前预测的下滑0.2%，同比则上升5.8%。数据还显示，欧盟27国4月份工业生产较前月微增0.1%，同比上升4.7%。在提供数据的欧盟成员国中，拉脱维亚4月份工业生产环比增幅最大，上升3.4%；葡萄牙降幅最大，下降3.6%。第一大经济体德国的工业生产环比下滑0.3%。
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