牛股王 - 老股民的肺腑之言：我为何能躲过本轮股灾中的17次“千股跌停”？
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老股民的肺腑之言：我为何能躲过本轮股灾中的17次“千股跌停”？
我是活雷锋&&&
昨天沪深两市出现近3个月以来最大单日跌幅，再现千股跌停的局面，投资者对于6月股灾的惨痛记忆又再度被唤醒。 造成昨天市场暴跌的原因主要是在IPO即将启动，众多投资者有意抛股打新之际，又传来了中信、国信、海通等多家券商遭中国证监会立案调查以及证监会封堵券商权益互换业务等消息，多个利空共震，造成了股市走势的塌方。 要在暴跌或者暴涨之后找几条理由来解释并不难，但这样的事后诸葛亮对提升投资者的程度并没有太大的意义。 要想在A股长久存活，就要深刻反思自己的投资理念，下面八点都是核心的投资理念，也包括一些辅助决策的技巧。正是有这些根源于理性的投资理念，笔者才能做到成功躲避本轮股灾中17次“千股跌停”。 【一、下跌途中任何时候离场都是正确的】 工作的需要，笔者经常要写每日股市收评文章，也经常有投资者在后台留言。股灾后，有一个投资者自我反省说，“之所以在黎明前割肉，是恐惧战胜了理智。”这样反省得出的结论无疑是，“一定要死扛到底”。其实，这种理念是错误的。 “恐惧”这种心理反应是老天爷赐予我们的礼物，是一种天然的防卫术，一定要“善待”恐惧。而且当你最初感到恐惧之时，就要立刻离场，能规避多少风险就规避多少，而不是等待恐惧进一步加深。 当然，有人会说“踏空怎么办?”实际上，离场之后主动权掌握在自己手中，只要市场企稳随时可以入场，市场不好则继续观望，即使“踏空”几个点也无所谓。 反之，在危机出现苗头并进一步演化的过程中，如果不能及时离场则会患上“斯德哥尔摩”综合症——被痛苦折磨并最终产生依赖情绪，最终导致深度套牢。经常有投资者一套就是数年，灰心伤气，刚刚开启的投资生涯也断送了。 【二、永远不要偏执】 巴菲特的投资伙伴及良师益友芒格在他的巨著《穷查理宝典》中教育后人，“任何理性的投资者都不要带有某种强烈的意识形态。”简单说，就是不要偏执。 从统计学的角度来理解，在一个人二三十年的投资生涯中，每个投资者都对应一个特定资本市场的特定阶段，总体来说面对的都是“不确定性事件”。因此，凡是投资活动中言必称“一定会怎样”的人多数会碰壁。 以私募基金经理、知名博主叶荣添为例：过去的这轮牛市中，他在4000点看空，踏空1000点收益；在5100点左右继续看空1000点，赢得广泛赞誉；然后，他在3900点抄底被套；在跌破3300点并反弹到4000点后，他坚持认为股市短期仍会重返5000点，然而此后市场加速下跌到2850点。 叶荣添的股评文章充满英雄主义色彩，有的点击量达百万，但从他的操作来看，之所以被套皆因“偏执”。正是“偏执”，让他相信，“重来没有短期调整超过25%的情况”、“我抄底从来没有被套牢的”。 然而，所谓“重来没有发生过的事情”是经常会发生的，尤其在我们A股这个并不成熟的新兴市场，打破记录、创造奇迹才是常态。 事实上，海外的多位投资大师都说过类似的话，“不是我犯的错比你少，是我改错的速度比你快。”对于普通散户来说，更是不可能不犯错，但发现判断错误后一定要即刻改证，因为资本市场是不会给你更多的犹豫时间的。 【三、永远不要对赌】 在重大投资决策时不要相信“历史重演”，更不能在“历史重演”上下注。 不妨反省一下，从6月份股灾以来，对于下面这5个中国资本市场从未发生过的大事件，我们的主流媒体、专家机构以及投资者犯了那些“对赌”的错误： 1、6月份，去杠杆——赌风险可控，不必惊慌，结果导致践踏，股灾发生； 2、7月份，国家队入市操作——赌可以阻止市场下跌，后市震荡向上，结果市场在8月份继续二次加速下跌； 3、7月份，股指期货全部品种多次上演集体跌停——赌修改规则可以阻止做空，结果做空力量集聚到海外继续做空（例如新加坡），继续影响A股预期； 4、8月初，人民币首次一次性大幅贬值——赌贬值到位，结果国内资本外流持续加剧，人民币进一步贬值预期依然存在，目前这个影响还在继续； 5、9月中旬，证监会以及国家队“内部交易”犯罪首次被揭开——赌“坏人”抓了股市就会涨，结果10月21日800只股票跌停，“割肉践踏”再次上演。目前又爆出徐翔被抓、姚刚被调查、中央巡视组进驻证监会和中信证券、破获非法获利20亿元期货大案等大新闻。这只是金融反腐的开始，可以预想未来“黑天鹅”事件还会接二连三的出现。。 厌恶坏消息、盲目乐观，这是散户们普遍的人性弱点。即使你不能克服这个弱点，但你应该知道这个准则——“在从未发生过的事件”面前不要盲目乐观，更不能对赌。懂得这个，今后再有股灾，至少可以保命。 【四、趋势逆转都是源于“基本面”的变化】 任何一个股市重大的趋势变化都是源于“基本面”的变化，包括政策、资金、市场情绪等。其中，资金流动趋势的变化是最核心的基本面。 6月份上市公司遭到重要股东减持的金额在1500亿元左右，上半年合计套现超过5000亿元。这个数字创下史上最大规模的上市公司减持潮，远超2007年牛市时期的水平。 股灾是在 6月15日发生的，即使在6月末你看到上面的数据，还不能判断出趋势逆转，那么到了7月6日—7月10日这周（也就是国家队干预市场见效的一周），证券市场银证转账“净流出”1757亿元。这意味着以前持续数月的资金“净流入”状态发生了逆转。这种资金流出的状态，可以说是“基本面”发出的预警，告诉你“熊市”来了。 还要强调一点的是，对“基本面”的理解不能仅局限在“企业”这个微观层面。当股灾来临后，有的投资者觉得自己手中的股票业绩、发展前景不错，所以一直不舍得清盘，结果越套越深。事实上更具有决定作用的“基本面”因素是来自宏观层面的因素，包括政策、资金、市场情绪等，当大趋势逆转，个股是无法独善其身的。 【五、坚持独立思考】 “独立判断”到底有多重要？举一个例子，7月22日中国期货界传奇人物、瑞林嘉驰对冲基金经理刘强坠楼身亡，年仅36岁。他在离世之前写了一篇深刻反省本轮股灾的文章，其中总结了自己身上的多条人性弱点，其中就包括“缩小自己的投资圈子，学会独立思考!” 在信息爆炸的年代，过多的信息只是噪音，而且所谓的“专家”、研究机构都倾向于“报喜不报忧”，因此每逢市场重大转折点之时，他们很难给出正确的判断。所以散户必须要能够独立判断、独立思考，这样才能在关键时刻“保命”。 当然，“独立思考”并非与世隔绝的“躲进小楼成一统”。可以通过长期观察，选取几个始终理性、敢于说真话、有前瞻性判断的专家（例如黄生、管清友、石镜泉等）建立一个你心目中的专家库，3-4个即可。在重大的投资决策前，参考他们观点，在此基础上形成自己的判断。在决策行为中，这个方法可以称之为“专家监测系统”，比盲目的多渠道接受大量的信息要可靠。 今年3月份，股市大牛的时候，笔者潜心研究“牛市见顶指标”，竟一口气总结了15个定量和非定量的指标，包括监管信号、标志性事件、巴菲特指数等。回测下来，在这一轮牛市中有效监测到顶部的只有“专家监视系统”。
【六、重视“简单有效”性指标】 正取的投资理念是获得赚钱能力的基础，在此基础上辅之一定技术手段才有事半功倍的效果。其中，指标分析（俗称“看盘”）是技术派的重要分支之一，主要依据统计学原理，利用历史数据对未来股市的走势进行预测。
指标分析的方法、派别都十分庞杂。事实上，无论怎样的指标分析方法都有一个有效性的存在基础——即历史是可能重复发生的。因此，在一般的行情中指标分析的方法是有效的，但对于极端情形，指标分析的方法往往无效。所以，对于指标分析的方法还应该理性看待，知道它的局限性。
其中，有些指标很简单，但对判断趋势的变化很有参考意义，值得散户重视。例如，股市的“资金流向”指标，一般称之“资金净流入”指标。如果是正值，表明市场的主要力量持资金入市，负值则为资金离场。此外，其他一些“简单有效”指标包括筹码分布、获利盘比例等。
【七、建立一个失败清单】
投资者们往往重复性的犯错误，如果能避免犯同样的错误，就距离成功个人更进一步。在这方面，芒格有一个很实用的技巧——建立自己的失败清单。
你可以把你投资生涯中重大的投资失败一一记录在案，分析其中原因，也可以把对你有借鉴意义的其他人的“失败”记录记下来。日积月累，时刻为自己敲警钟。 例如笔者的投资生涯中就记录这么几笔（节选），这将是我一生的财富： 1、2007年全仓投资东方航空重组，停牌前鬼使神差减了半仓，获利大幅缩水； 2、2007年投机性开盘买入中石油，几天后割肉10%离场； 3、2014年年底，长期观察的乐视网股价创新低、获利盘低于1%，竟希望更低，错失抄底良机； 4、成功躲避股灾，但在7月9日（国家队救市效果显现，全场跌停个股迅速拉起）抄底时偏保守，用了较小仓位赚了两个涨停跑路。事实上，这一轮3300点到4100点的快速反弹中多数个股翻倍。 【八、新兴市场价值投资机会更多】
A股市场有一个流传了多年的观点，“A股只适合炒作题材，价值投资的理念并不适合”。然而，巴菲特却在今年的股东大会上对中国的投资者说，“越是新兴市场，价值投资的机会就越多。” 巴菲特错了吗？当然没有。 简单说，价值投资理念是试图让你做任何一个投资之前，都拥有最大的安全边际，这是价值投资的核心。如果说“价值投资的理念并不适合A股”，就等同说“寻求有安全边际的投资方式不适合A股”、“有安全边际的投资方式在A股市场赚不到钱”。
那不妨看看，用下面比较安全的投注方法能否赚钱。当然，要知道“安全边际”是如何构建的？可从这几个方面综合考虑：首先是股价，其次是宏观环境、微观环境（也就是具体这家上市公司的情况）怎样，最后要看有无特殊的事件性驱动因素。
结合A股的实际情况，下面几种情形是有足够安全边际的、常见的具有价值投资的机会。
1、蓝筹股股价跌破（或接近）每股净资产价格。例如东方航空在2008年11月、2013年8月、2014年6月股价都进入2元区间，随后迎来大幅上涨。刚过去的这一轮牛市中，很多跌破净资产的大蓝筹都实现了股价翻一倍、两倍，甚至更多。 2、周期性行业处于行业低谷期。例如前几年煤炭、有色、白酒等行业调整，股价低廉，而2015年上半年牛市后半场则涨幅明显。
3、危机事件带来行业龙头股大跌，一旦危机有解除信号，则安全边际大增。例如，去年创业板龙头乐视网丑闻缠身，至年末股价创一年多新低（约28元），丑闻事件淡化后股价在4个月涨了4倍。
4、调整行情、熊市单边下跌行情中优质蓝筹股被错杀，在见底后的反弹行情中，“错杀股”具有安全边际。这种情况非常普遍，例如今年7月9日，股价持续大跌，很多股票获利盘在1%以下，还有个特殊的事件性因素——国家队入市操作，并且效果显示（当天很对股票在跌停板上迅速拉升）。于是，在7月9日那一天买股也是一种价值投资，因为安全边际足够大，此后一个月内实现了股价翻倍的股票比比皆是。
11-28 09:17
11-28 10:03
第一个臭屁：绝不会出现类似千股跌停等大面积恐慌第二个臭屁：4500点 证金不退出 第三个臭屁：4500点绝不重启IPO 第四个臭屁：5%跌幅开启熔断机制如果你是受了伤的良心股民，请顶起！
哈尔滨的确
11-28 10:18
最主要不是lP0，而是放开券商自营股。因为是蓝筹证券，银行带头跌。否则不会这么惨。
11-28 10:51
在股市里混，躲的了初一，躲不了十五！别吹！
米多不稀奇
11-28 10:56
利好利空只能影响股市，并不能决定股市走向，股市不能持续补充新鲜血液，获利盘大量流出，没有了资金的支持，能不大跌吗
11-28 11:04
11-28 11:17
发现你的有价值的货不少，果断加关注！
11-28 11:48
躲过了17次千股跌停，未必就可以躲过了17次过程中的每次下跌！除非你是神仙！这样的文章会害死人的！中国股市涨跌的原因各方面都有，你这样一味强调个人的主观作为太片面了。
天路123321
11-28 12:44
什么是券商自营盘？
11-28 13:38
高总司令2013
11-28 16:58
股灾到不怕，就怕割肉，我就是听说书人害了，一跌就割，割得我全身无肉，那时候刚炒股。现在看来只要你选好股票，大跌也不割肉坚定持有。试问大家从8月18日大跌后只要好一点股票不是翻倍了？就差一点也基本回本了，中途割肉换股那一个到现在不亏？
11-28 17:26
国家的悲哀啊
11-28 17:49
11-28 17:55
请问老师周一卖吗
11-28 18:23
减持竟然内部通知
yangkai2016
11-28 18:34
我也躲过了
11-28 19:20
希望能经常看到你的帖子，得到你的指导
11-28 19:21
厉害啊，希望能得到你的指导。
11-28 20:04
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跑赢大盘的王者：一直滞涨的股票往往是大牛股
来源：和讯网&&&
作者：佚名&&&
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　　今日开盘期间,跑赢大盘的王者老师在和讯名家实盘直播中与投资者实时在线互动。以下为观点精华:
　　牛市逻辑强化 上涨空间打开
　　在一举攻破3478点压力位后，沪综指周三继续高歌猛进、量价齐升，再创近七年新高。蓝筹股和成长股联袂上涨、比翼齐飞。打新资金解冻回流、M2增速超预期回升、养老金入市破题、央行续作约5000亿MLF及管理层对稳增长、宽货币、改革牛的积极表态，令流动性宽松和改革红利两大牛市逻辑被再度强化，技术面3478点的突破更使上涨空间进一步打开。在操作上，建议看淡指数和风格，精选个股，重点关注三条主线：一是“一带一路”、国企改革等改革主题；二是“互联网+”、大环保等风口热点；三是优质蓝筹股的修复行情。
　　增量资金蜂拥入场 两市成交再超万亿
　　随着增量资金涌入，市场热点全面开花，权重股与题材股竞相争艳。水涨船高，估值洼地有不断被填平趋势，增量资金流入权重股，银行、券商、钢铁、有色、水泥涨幅居前，互联网+、影视手游、云计算、智能制造等板块也受到资金热捧，位居涨幅榜前列。
　　早盘分析：大盘在我用一书中的四喜临门技术确立主升开始后的这个交易日里上涨了近300点，这就是主升的力量与节奏，在别人犹豫彷徨的时候我们已经占领了作战的制高点，确立了全局的领先优势。昨天大盘再次大涨 70多点，大盘蓝筹和小盘题材集体动作，近期点评合格股中出现多只涨停股票，路线图中板块继前天海运大涨后，昨天充电桩、民营银行也相继出现大涨格局，盘面呈现明显的板块轮动效应。这也给大家一个启示，就是手中握的股票如果没大涨的一定不要换掉，市场的资金总在向洼地流动，只要是王者看好的板块小阴小阳后往往会有大阳出现，这是大概率的事情。心急吃不了热豆腐，财不入急门，近期牛股康美药业、重庆啤酒等都是开始大家嫌慢的股票，但这些东西一旦起来就是爆发式的，耐不住之前的寂寞也就没法收获之后的暴利。
　　实盘直播名家 ：跑赢大盘的王者
　　直播室地址 ：/24/default.html
责任编辑：cnfol001
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转载 编辑：李强
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