宝宝出生后上的平安保险鑫利两全保险（分红型）20年我能取多少钱，上算吗，住院报销后，保险金额会减少吗_百度宝宝知道中国平安:2014年报净利润392.79亿
同比增长39.51%
一、主要会计数据和财务指标报告期指标2014年年报2013年年报本年比上年增减(%)2012年年报基本每股收益（元）4.93003.560038.482.5300每股净资产（元）32.5623.0841.0720.16每股公积金(元)14.5510.4938.7610.63每股未分配利润(元)11.105310.64924.287.5926每股经营现金流(元)21.380027.4300-22.0635.4800营业收入(亿元)4628.823626.3127.652993.72净利润(亿元)392.79281.5439.51200.5净资产收益率(%)18.300016.4000-13.8000二、主营业务构成分析业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率按行业
人寿保险53.98%57.6%30.78%7.68%财产保险25.29%26.24%19.16%10.2%银行734160015.86%478410011.94%41.02%34.84%其他25894005.59%24507006.12%2.22%5.36%信托5186001.12%2431000.61%4.42%53.12%证券3826000.83%2630000.66%1.92%31.26%总部2160000.47%2176000.54%-0.03%-0.74%抵销-1452400-3.14%-1483500-3.7%0.5%-按产品
保险业务收入22.71%----保险业务收入:人寿保险12.75%----保险业务收入:人寿保险:个人寿险11.1%----保险业务收入:财产保险9.96%----银行业务利息收入8.31%----保险业务收入:财产保险:机动车辆保险7.7%----投资收益78735005.48%----银行业务利息收入:发放贷款及垫款71091004.95%----银行业务利息收入:发放贷款及垫款:企业贷款及垫款37492002.61%----银行业务利息收入:发放贷款及垫款:个人贷款及垫款33599002.34%----保险业务收入:财产保险:非机动车辆保险29257002.04%----非保险业务手续费及佣金收入25643001.78%----银行业务利息收入:债券23218001.62%----银行业务利息收入:金融企业往来20417001.42%----非保险业务手续费及佣金收入:银行业务手续费及佣金收入19770001.38%----其他业务收入17636001.23%----保险业务收入:人寿保险:银行保险13837000.96%----保险业务收入:人寿保险:团体寿险9852000.69%----银行业务利息收入:存放中央银行款项3885000.27%----非保险业务手续费及佣金收入:信托产品管理费收入3503000.24%----保险业务收入:财产保险:意外与健康保险3226000.22%----非保险业务手续费及佣金收入:证券经纪业务手续费收入1385000.1%----公允价值变动损益615000.04%----非保险业务手续费及佣金收入:其他512000.04%----银行业务利息收入:其他503000.03%----非保险业务手续费及佣金收入:证券承销业务手续费收入473000.03%----银行业务利息收入:票据贴现308000.02%----汇兑损益-19100-0.01%----按地区
广东400410038.1%----北京176490016.8%----上海169640016.14%----江苏156430014.89%----山东147840014.07%----三、前10名无限售条件股东持股情况前十大流通股东累计持有：万股，累计占流通股比：10.98%，较上期变化：-10482.08万股，截至日股东人数254070，同比上期变化：0.90%。
名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)深圳市投资控股有限公司
48135.965.41不变同盈贸易有限公司
39450.104.44不变隆福集团有限公司
25288.632.841379.71商发控股有限公司
22492.902.53-2163.41深业集团有限公司
12886.401.45-2500.11工布江达江南实业发展有限公司
9811.291.10新进
TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD9125.951.03-149.43林芝新豪时投资发展有限公司
8535.590.96不变（）股份有限公司
4758.150.54新进深圳市立业集团有限公司
4351.880.49新进较上个报告期退出前十大股东有工布江达南实业发展有限公司9811.291.24退出华夏人寿保险股份有限公司-万能保险产品9522.401.20退出南方东英资产管理有限公司-南方富时中国A50ETF6636.470.84退出四、分红送配方案情况10转10股派5.0元(含税)五、董事会经营评述一、概述 　　管理层讨论及分析：　　概览：　　本公司借助旗下主要子公司即平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、（）、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安资产管理（香港）通过多渠道分销网络以统一的品牌向客户提供多种金融产品和服务。　　2014年，中国经济增速有所放缓，结构调整继续推进，经济形势复杂多变。（）深入贯彻“专业创造价值”理念，核心金融业务取得显著增长，互联网金融业务积极布局。其中，平安寿险实现规模保费2,410.09亿元，代理人数量创历史新高，产品结构不断优化，新业务价值持续提升。平安产险实现保费收入1,428.57亿元，综合成本率95.3%，业务品质保持良好。平安养老险年金业务行业领先。保险资金净投资收益率稳步提升，创三年新高。平安银行持续推动结构调整和经营模式创新，逐步形成“专业化、集约化、综合金融、互联网金融”的经营特色，平安银行“真的不一样”的品牌形象正逐步深化。平安信托私人财富管理业务保持稳健增长，继续严控项目风险。平安证券积极推动新战略落地，转型成果初显。平安资产管理持续优化资产结构，不断提高投资能力，强化对风险的识别和评估。互联网金融业务方面，继续贯彻“科技引领金融，金融服务生活”理念，将金融融入“医、食、住、行、玩”的生活场景，持续创新，初步形成“一扇门、两个聚焦、四个市场”战略体系：搭建起资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场，聚焦于资产管理和健康管理，推动大的挖掘、分析及应用，通过“任意门”衔接起丰富的应用场景，为广大用户提供一站式金融生活服务。　　2014年，公司实现归属于母公司股东的净利润392.79亿元，较2013年增长39.5%。截至日，归属于母公司股东权益为2,895.64亿元，较2013年末增长58.5%；公司总资产达4万亿元，较2013年末增长19.2%。　　汇兑损益：　　2014年，受汇率波动及外币资产规模变动影响，本公司产生净汇兑损失1.91亿元，2013年为3.81亿元。　　业务及管理费2014年业务及管理费为856.65亿元，较2013年的691.68亿元增加23.9%，主要原因是本公司业务增长以及战略投入增加。　　所得税费用由2013年的102.10亿元增加41.3%至2014年的144.23亿元，主要原因是应税利润增加。　　与公允价值计量相关的内部控制制度情况本公司根据《企业会计准则》、其他有关法律、行政法规及行业规范，制订了《公允价值专项会计制度》，规范和统一集团范围内各公司公允价值的计量和报告行为。本公司将根据业务、法规等的最新发展，适时修订该制度。　　除了在《公允价值专项会计制度》中对有关资产的公允价值管理流程进行规范外，由于金产占本公司总资产的绝大部分，本公司还特别针对金融工具公允价值的管理流程，在估值技术的具体应用、估值方法的变更流程、新型金融工具首次选取估值方法的审批流程等方面进行了规范，明确了集团内各公司（部门）在公允价值估值程序中的职责，规范估值技术管理，加强了金融工具公允价值计量相关的内部控制。　　寿险业务：　　业务概览：　　本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿险业务。　　2014年，中央政府全面深化改革，经济社会持续稳步发展，经济运行处在合理区间，经济结构调整出现积极变化，深化改革开放取得重大进展，人民生活水平不断提高。寿险行业运行保持向好态势，《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》以及保险资金运用渠道放宽等政策给行业带来持续发展动力，总体保费增速稳步提升。本公司在合规经营、防范风险的前提下，持续稳步发展盈利能力较高的个人寿险业务，不断丰富产品体系、优化产品结构，倡导保障理念，推动保障型产品销售，持续搭建有规模、有效益的销售网络，实现业务稳健、有价值的增长，市场竞争力不断提升。　　平安寿险：　　平安寿险在国内共设有41家分公司（含6家电话销售中心），拥有超过2,800个营业网点，服务网络遍布全国，向个人和团体客户提供人身保险产品。截至日，平安寿险注册资本为338亿元，净资产为920.57亿元，总资产为13,786.95亿元。　　依据中国保监会公布的2014年人身保险公司保费收入数据计算，平安寿险的保费收入约占中国寿险公司原保险保费收入总额的13.7%。从保费收入来衡量，平安寿险是中国第二大寿险公司。　　平安寿险的人寿保险产品主要通过分销网络进行分销，这个网络由超过63.5万名个人寿险销售代理人，3,913名团体保险销售代表以及超过6.8万个与平安寿险签订银行保险兼业代理协议的商业银行网点的销售队伍组成。　　平安寿险以价值经营为核心，坚持队伍为基、慈善为本、体验驱动、创新发展，个险、银保、电网销等多渠道共同发展，致力于公司内含价值及规模的持续、健康、稳定发展。2014年，平安寿险实现规模保费2,410.09亿元，其中新业务规模保费634.80亿元，同比增长20.5%；续期业务规模保费1,775.29亿元。个人寿险代理人渠道加强队伍管理，夯实基础，代理人数量超过63.5万，较年初增长14.1%，创历史新高，产能不断提升，人均每月首年规模保费6,244元，人均每月新保单件数1.1件。个人寿险业务规模保费2,253.11亿元，同比增长14.4%，其中新业务规模保费532.69亿元，同比增长20.7%，续期业务规模保费1,720.42亿元，同比增长12.5%。银行代理渠道根据行业特点及市场发展趋势，在满足渠道需求的基础上，创新推出“价格低、易购买、高保障”的恶性肿瘤保险产品，尝试在银行代理渠道推动保障型产品的销售，进一步深化转型，优化业务结构，回归保险保障。同时，平安寿险在平衡发展现有渠道的基础上，大力发展电销、网销等新兴渠道，2014年，电销渠道实现规模保费93.54亿元，同比增长41.5%，相对于传统渠道保持了高速增长，电销市场份额持续稳居第一。　　2014年，平安寿险通过丰富产品体系、倡导保障理念、推动保障产品组合销售及引导保单保额提升等方式，提升销售队伍对保障型产品的认知，为更多不同层次客户提供保障，提升了公司的新业务价值。　　平安寿险始终把客户放在首位，持续利用互联网科技，推动创新与变革，深化客户服务渠道互联，打造触动人心的服务接触、触手可及的服务渠道和差异化的服务产品，不断提升“简单、便捷、友善、安心”的客户体验。　　2014年，平安寿险升级柜面渠道服务，并在业内首创门店预约“免等待”服务；推出“足不出户，上门理赔服务”，已累计为117万客户办理上门理赔服务；不断推出手机APP、移动远程柜面、远程机、平安银行ATM、微信等服务渠道及网络自助理赔服务，新增了续期交费APP客户端以及二维码交费平台等新方式，全面推进了客户体验的提升。　　此外，平安寿险还持续改善保单基础服务的客户体验，践行“标准案件，资料齐全，两天赔付”的理赔服务承诺，达成率高达95%，并为147万名客户办理上门理赔服务；深入开展老客户关爱，通过“让爱延续”、“微服务享平安”等客户回访活动，主动为47万名客户维护保单权益。附加值服务持续以健康为核心，通过创新服务形式及内容，进一步扩大服务的广度覆盖、提升客户的高频互动体验，各项服务参与人次达到1,171万，客户满意度达95%。　　未来，平安寿险将持续利用互联网科技，深化服务创新与变革，打造行业领先的客户体验。　　保险产品经营信息：　　2014年，平安寿险经营的所有保险产品中，保费收入居前5位的保险产品是金裕人生两全保险、鑫利两全保险、尊越人生两全保险、吉星送宝少儿两全保险和富贵人生两全保险，前五大产品保费收入合计占平安寿险2014年保费收入的29.2%。　　平安养老险：　　平安养老险成立于2004年，是国内首家专业养老险公司，业务范围包括养老保险、健康保险、意外伤害保险、保险资金投资管理、年金、养老保险资产管理产品和受托管理养老保障资金等，营业网点覆盖全国。截至日，平安养老险实收资本为43.6亿元，是国内最大的养老险公司。　　2014年，平安养老险实现净利润4.95亿元，同比增长29.2%；累计业务规模897.27亿元，其中长期险和短期险业务规模分别为82.39亿元和88.54亿元，市场份额均居行业前列；企业年金受托缴费177.01亿元，企业年金投资缴费285.31亿元，其他委托管理业务缴费264.02亿元。　　平安养老险致力于成为中国领先的养老资产管理机构和领先的医疗保障服务提供商，正在由单一的年金经营向以年金为主体的养老资产管理转变，由传统的企业团体保险向以承接政府医保为主体的医疗健康保障业务转变，由现有的企业为主的团体客户经营向企业和政府及其辖下的个人客户全面经营转变。　　截至日，平安养老险管理的企业年金受托资产、投资资产及其他委托管理资产共2,138.46亿元，其中企业年金受托资产892.80亿元，企业年金投资资产1,081.05亿元，其他委托管理资产164.61亿元，在国内专业养老保险公司中保持领先。平安养老险始终秉承“稳中求进、赢在持续”的年金投资理念，2014年企业年金投资收益率达8.2%。　　2014年，平安养老险积极参与政府医疗保障体系建设，医保业务取得突破性发展，覆盖人群近1亿，政府和客户满意度高。其中：累计中标城乡大病保险项目24个，中标业务规模14.38亿元，服务人群7,035万；累计中标职工高额保险项目32个，业务规模7.4亿元，服务人群717万；同时在厦门、青岛、益阳等10余个城市开展了医保基本段经办、受托、咨询服务，服务人群达1,633万，并建立了医保商业经办的“平安厦门范式”，得到了政府、参保人和社会的高度认同。　　平安健康险：　　2014年，平安健康险的保险业务保持稳健增长，保费收入同比增长35.0%。平安健康险专注于为客户提供高品质的医疗保险服务，市场份额和行业影响力逐步提升；客户体验驱动发展，运营服务持续优化，打造运营服务品牌；运用国际领先的医疗理赔及风险管理技术，建立多维度的风控管理机制和多样化控制手段，提升经营品质。平安健康险在中高端医疗保险市场的经营领先优势正逐步扩大。　　分析：　　除特指外，本节中的财务数据均包含平安寿险、平安养老险及平安健康险。　　受资本市场变动、保险合同准备金计量收益率曲线假设变动及业务增长的综合影响，寿险业务净利润由2013年的122.19亿元增加28.4%至2014年的156.89亿元。　　个人寿险。个人寿险业务规模保费由2013年的1,970.40亿元增加14.4%至2014年的2,253.64亿元。其中，个人寿险新业务规模保费由2013年的441.56亿元增加20.7%至2014年的533.08亿元，主要原因是个人寿险代理人数量增长及人均产能提升。保单继续率保持优异水平，个人寿险业务续期规模保费由2013年的1,528.84亿元增加12.5%至2014年的1,720.56亿元。　　银行保险。2014年银行保险业务规模保费为138.51亿元，较2013年的111.90亿元上升23.8%。2014年，平安寿险银保业务积极加强渠道建设，推动网点布局，并坚持价值转型，持续优化业务结构，新业务和续期业务规模保持稳定增长。　　团体保险。团体保险业务规模保费由2013年的111.28亿元增加21.5%至2014年的135.15亿元。本公司注重多个销售渠道的共同发展，加强了直销和交叉销售，团体保险业务短期意外及健康保险的规模保费由2013年的72.85亿元增加27.1%至2014年的92.60亿元。　　寿险业务净投资收益由2013年的464.88亿元增加25.5%至2014年的583.46亿元，净投资收益率由2013年的5.1%上升至2014年的5.3%，主要是因为公司优化固定收益类投资的配置，新增固定收益类投资利息率上升，同时权益投资收益率也同比上升。　　2014年，公司抓住资本市场的投资机会，提前布局，寿险业务净已实现及未实现的收益由2013年的7.32亿元增加至2014年的55.21亿元。　　受前期国内资本市场持续低迷的影响，按会计政策要求计提的保险资金投资组合可供出售权益投资的减值损失由2013年的12.53亿元增加至2014年的88.22亿元，这部分减值损失主要在上半年确认。　　受上述因素综合影响，2014年寿险业务总投资收益为550.45亿元，较2013年的459.67亿元增加19.7%，总投资收益率为5.0%，与2013年持平。　　退保金由2013年的75.74亿元增加34.5%至2014年的101.88亿元，主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响，分红保险产品的退保金增加。　　赔款支出由2013年的47.20亿元增加27.9%至2014年的60.36亿元，主要原因是意外及短期健康保险业务持续增长。　　满期及生存给付由2013年的159.10亿元增加9.4%至2014年的174.05亿元，主要原因是部分险种在2014年出现满期高峰。　　死伤医疗给付由2013年的70.04亿元增加21.3%至2014年的84.99亿元，主要是分红险、万能险及其附加险给付金额增长所致。　　保单红利支出由2013年的53.11亿元增加10.5%至2014年的58.71亿元，主要原因是本公司分红险规模增长。　　保险责任准备金增加净额由2013年的883.05亿元增加12.9%至2014年的997.10亿元，主要受业务增长、业务结构变化以及保险合同准备金计量收益率曲线假设变动等因素的影响。　　保险业务佣金支出（主要是支付给本公司的销售代理人）由2013年的157.98亿元增加44.3%至2014年的227.97亿元，主要受保费收入增长及产品结构调整的影响。　　业务及管理费：　　业务及管理费由2013年的193.25亿元增加18.3%至2014年的228.56亿元，主要原因是保险业务增长以及人力成本、职场费用等经营成本增加。　　财务费用：　　财务费用由2013年的10.55亿元增加43.2%至2014年的15.11亿元，主要原因是次级债券发行导致利息支出增加。　　其他业务成本：　　其他业务成本由2013年的178.22亿元增加38.4%至2014年的246.67亿元，主要是由于业务增长和投资收益增长带来的万能账户利息支出增长。　　所得税：　　所得税费用由2013年的23.61亿元增加52.1%至2014年的35.90亿元，主要原因是应税利润增长。　　保险合同准备金余额由日的6,250.83亿元增加16.6%至日的7,289.65亿元，主要原因是保费收入增长使得寿险责任准备金和长期健康险责任准备金增加。　　本公司在资产负债表日对保险合同准备金进行充足性测试，按照相应保险精算方法重新计算确定的准备金金额超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的，按照其差额补提相关准备金，计入当期损益；反之，不调整相关准备金。　　产险业务：　　业务概览：　　本公司主要通过平安产险经营产险业务，此外，平安香港也在香港市场提供财产保险服务。截至日，平安产险实收资本为210亿元，净资产为441.57亿元，总资产为1,943.98亿元。　　2014年，产险市场总体保持平稳较快增长，车险仍是产险业务的主要来源。新“国十条”的发布为行业中长期的持续快速发展创造了有利的外部条件，商业车险费率改革、互联网保险的兴起一方面为行业带来新的发展机遇，但另一方面也考验着整个行业的经营服务能力。　　平安产险坚持将风险筛选作为经营的根基，持续提升风险筛选能力，不断优化成本结构，提高资源使用效率。　　在业绩稳健增长的同时，平安产险始终贯彻“为客户提供最优体验”的经营服务理念，拥抱移动互联网，创新实现保单服务、理赔服务在移动端客户自助办理，为客户提供多样化服务渠道和简单便捷的服务体验，引领服务迈入指尖时代。2014年，平安产险实现保费收入1,428.57亿元，同比增长23.8%。其中，车险保费突破千亿，获评国内车险第一品牌；交叉销售、电话及网络销售渠道保费收入620.53亿元，同比增长22.3%；车商渠道保费收入292.41亿元，同比增长24.0%。依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算，平安产险的保费收入约占中国产险公司保费收入总额的18.9%。从保费收入来衡量，平安产险是中国第二大财产保险公司。　　综合成本率2014年，中国产险行业市场经营秩序总体良好，但竞争日趋激烈。平安产险坚持创新发展，持续提升专业技术水平，盈利能力保持优良，综合成本率为95.3%，较2013年下降2个百分点。其中：赔付率为57.7%，较2013年下降2.7个百分点。　　平安产险主要依靠遍布全国的41家分公司及2,200余家三、四级机构销售保险产品，分销途径包括平安产险的内部销售代表、各级保险代理人、经纪人、电话销售及交叉销售等渠道。　　再保险安排：　　2014年，平安产险总体分出保费199.49亿元，其中，车险分出保费144.55亿元，非机动车辆保险分出保费54.68亿元，意外与健康保险分出保费0.26亿元。平安产险总体分入保费0.22亿元，全部为非机动车辆保险。　　2014年，平安产险继续贯彻积极的再保险政策，充分发挥再保险扩大承保能力、分散经营风险、保障公司长期健康稳定发展的作用，不断加强与再保险公司的合作力度，积极拓宽分出渠道。平安产险再保业务已获得包括欧洲、美国、百慕大、亚洲等世界各主要再保市场的大力支持。目前，已与全球近百家再保险公司和再保险经纪人建立了广泛且密切的合作关系，主要合作再保险公司包括中国财产再保险股份有限公司、瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公司和汉诺威再保险公司等。　　保险产品经营信息：　　2014年，平安产险经营的所有商业保险产品中，保费收入居前五位的险种是车险、保证保险、企业财产保险、责任：　　保险和意外伤害保险，这五大类商业险种保费收入合计占平安产险2014年保费收入的95.7%。　　保费收入2014年，产险业务三个系列的保费收入均稳步增长。　　车险。保费收入由2013年的900.91亿元增加22.8%至2014年的1,106.67亿元。主要原因是依托有利的市场环境，平安产险加强业务推动力度，来自代理渠道、交叉销售、电话销售渠道和车商渠道的车险保费收入持续稳定增长。　　非机动车辆保险。保费收入由2013年的228.50亿元增加28.0%至2014年的292.57亿元。其中，保证保险保费收入由2013年的96.05亿元增加59.3%至2014年的152.99亿元，主要原因是平安产险保证保险业务通过深入执行客户分群策略，进一步丰富产品线，推动业务快速发展；企业财产保险保费收入由2013年的54.31亿元减少5.1%至2014年的51.53亿元，主要原因是平安产险加强业务风险筛选和品质管控，相应调整业务结构；责任保险的保费收入由2013年的26.58亿元增加21.1%至2014年的32.19亿元。　　意外与健康保险。意外与健康保险稳健发展，保费收入由2013年的27.33亿元增加18.0%至2014年的32.26亿元。　　产险业务净投资收益由2013年的55.71亿元增加17.9%至2014年的65.69亿元，净投资收益率为5.3%，主要原因是保费收入增长引致投资资产规模增长和新增固定收益类投资利息收入相应增加。　　2014年，公司抓住资本市场的投资机会，优化资产结构，净已实现及未实现的收益由2013年的1.00亿元增加至2014年的3.84亿元。　　综上，总投资收益由2013年的56.71亿元增加22.5%至2014年的69.48亿元，总投资收益率由2013年的5.4%上升至2014年的5.6%。　　车险业务赔款支出由2013年的471.69亿元增加17.0%至2014年的551.79亿元，主要原因是该项业务保费收入增加。　　非机动车辆保险业务赔款支出由2013年的69.09亿元减少2.1%至2014年的67.62亿元，主要原因是平安产险积极发展优质业务，且2014年重大灾害同比减少。　　意外与健康保险业务赔款支出由2013年的10.74亿元增加14.6%至2014年的12.31亿元，主要原因是该项业务保费收入增加。　　产险业务手续费支出由2013年的114.86亿元增加34.5%至2014年的154.50亿元。手续费支出占保费收入的比例由2013年的9.9%增加到2014年的10.8%，主要原因是保费收入增长，同时市场整体手续费率有所上升。　　业务及管理费业务及管理费由2013年的212.02亿元增加16.5%至2014年的246.92亿元，主要原因是业务增长、客户服务投入和战略投入加大。　　所得税：　　2014年的所得税费用为31.73亿元，较2013年的20.70亿元增加53.3%，主要原因是应税利润增加。　　保险合同准备金由2013年末的935.83亿元增加23.7%至2014年末的1,157.83亿元，主要原因是业务规模增长。　　本公司在资产负债表日对保险合同准备金进行充足性测试。本公司按照相应保险精算方法重新计算确定的准备金金额超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的，按照其差额补提相关准备金，计入当期损益；反之，不调整相关准备金。　　保险资金投资组合：　　保险业务是本集团的核心业务，本公司及旗下保险业务子公司的可投资资金形成保险资金，保险资金的运用受相关法律法规的限制。保险资金投资资产占本集团投资资产的绝大部分。本节分析保险资金投资组合情况。　　2014年，中国启动全方位改革，在新兴经济体普遍进入低速增长，美国经济一枝独秀，欧洲经济持续低迷的国际大环境下，中国“新常态”引导经济结构持续优化。A股市场上半年震荡下行，随着改革深入推进，下半年表现强势，上证指数全年52.9%，成为全球表现最佳市场之一。港股9月初创出金融危机以来新高之后开始回调，全年仅微幅上涨。由于年初债券市场处于低位，在经济增速下行和货币政策放松预期背景下，债券市场持续走牛。本公司深入研究“新常态”下投资机遇，严密防范市场风险，优化资产配置结构，积极把握住票投资机会，同时，在控制信用风险的前提下，继续加大收益率较高的固定收益类资产投资，全年取得了较好的投资业绩。　　净投资收益由2013年的530.67亿元增加25.6%至2014年的666.52亿元，净投资收益率由2013年的5.1%上升至2014年的5.3%，主要原因是公司优化固定收益类投资的配置，新增固定收益类投资利息率上升，同时权益投资分红收益率也同比上升。　　2014年，公司抓住资本市场的投资机会，提前布局，净已实现及未实现的收益由2013年的8.38亿元增加至2014年的59.05亿元。　　受前期国内资本市场持续低迷的影响，按公司会计政策要求计提的保险资金投资组合可供出售权益投资的减值损失则由2013年的12.53亿元增加至2014年的88.28亿元，这部分减值损失主要在上半年确认。　　受上述因素综合影响，2014年本公司保险资金投资组合的总投资收益为637.29亿元，较2013年的526.52亿元增加21.0%，总投资收益率为5.1%，与2013年持平。　　投资组合：　　本公司根据新的市场形势，主动改善投资组合资产配置以应对新的经济形势，固定收益类投资占总投资资产的比例由日的82.2%下降至日的79.7%，权益投资的占比由10.5%上升至14.1%。　　保险资金在制定战略资产配置方案时，综合考虑资产与负债的各类因素，选择风险收益配比最优的配置方案，确定每个账户的最佳战略资产配置。近年来保险资金运用市场化改革将保险资金运用渠道逐步放开，保险资金可投资的产品类型得到极大丰富，其中另类资产投资具有期限长、收益率高、风险低、筹资额大等特点，非常契合保险资金的投资特性。为了提高保险资金整体投资收益，平安保险资金在严格控制风险的基础上，加大了另类资产的投资力度。同时，公司强化另类资产的信用风险管控，建立了一套完善的事前、事中、事后层层把关的投资风控流程，通过对不同情景下的压力测试，确保另类资产配置的风险在公司可承受范围之内。公司投资的债权计划、信托计划的交易对手主要是大型国有企业、政府或有银行等担保的融资主体，这些交易对手实力强、现金流充足、偿债能力有保障。其中，67%有担保人增信，29%有资产抵质押增信。在金融产品投资的区域与行业配置上，主要集中于经济发达的东部沿海地区，以及事关国计民生的重要行业如基础设施、能源等。公司保险资金投资的另类资产项目整体评级很高，AAA评级的占94%，AA+评级占5%，AA评级的占1%。　　平安寿险偿付能力充足率较2013年末上升48.0个百分点，主要受80亿元次级债券发行、资本市场回暖以及业务发展的综合影响。平安产险偿付能力充足率较2013年末有所下降，主要受股息分配和业务发展影响。　　根据中国保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本，确保偿付能力充足率不低于100%。截至日，平安寿险和平安产险的偿付能力充足率符合监管要求。　　管理层讨论及分析：　　银行业务：　　本公司通过平安银行经营银行业务，平安银行是一家总部设在深圳的全国性股份制商业银行，在深圳证券交易所上市，股票简称“平安银行”，证券代码为000001。　　截至日，平安银行总资产约2.19万亿元，净资产为1,309.49亿元，注册资本为114.25亿元。　　通过全国747家网点，平安银行为公司、零售和政府部门等客户提供多种金融服务。　　2014年，国际环境复杂多变，国内全面深化改革，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实现了经济社会持续稳步发展。与此同时，银行业的发展迈入新常态：利率市场化与金融脱媒加速推进，负债端竞争加剧、成本刚性上升，银行监管更趋于审慎化、严格化，民营银行、互联网金融的发展也给银行传统模式带来了冲击。　　面对机遇与挑战，平安银行积极应对，坚持“以客户为中心”的经营理念，形成了鲜明的“专业化、集约化、综合金融、互联网金融”的经营特色。经过变革、创新、转型、发展，平安银行在业务规模、盈利能力、产品服务、经营效率等方面均实现了跨越式的进步，进一步提升了市场竞争力。　　2014年，平安银行实现净利润198.02亿元，同比增长30.0%；为集团贡献利润112.97亿元，同比增长44.7%；截至日，平安银行存款总额达15,331.83亿元，比年初增长26.0%，增速居同业领先地位，为业务发展奠定了良好基础。贷款余额10,247.34亿元，比年初增长20.9%。　　业务结构持续优化，盈利能力稳步提升。平安银行主动引导资产负债结构调整和定价管理，提高盈利能力和经营效率，同时加强成本管控，2014年成本收入比为36.33%，同比下降4.44个百分点；存贷差、净利差、净息差分别同比提升0.54、0.26、0.26个百分点。平安银行积极调整业务结构，大力发展中间业务，投行、托管、票据和黄金租赁等业务成为增长的主要驱动。2014年实现非利息净收入203.61亿元，同比增长77.0%，在营业收入中的占比由2013年的22.0%提升至2014年的27.7%，收入结构进一步优化。　　业务创新全面推进，网络金融特色初显。平台创新方面，打造中小企业线上综合金融服务平台“橙e网”，生意管家、橙e记、橙e融资等系统陆续上线，有效开拓了业务与收入增长的新渠道；互联网平台“行E通”销售产品1,260亿元；推出业内首个集黄金投融资、黄金实物、黄金储蓄、黄金理财为一体的专业化黄金资产管理平台。产品创新方面，打造集借记卡、信用卡、理财、移动缴费及掌上生活于一身的移动金融服务平台“口袋银行”；小额消费信贷资产证券化项目成为国内首单在交易所发行的信贷资产证券化产品，形成较好市场影响力；推出增信贷、付融通等系列贸易金融新产品，满足客户多层次需求。模式创新方面，启动产业基金商业模式，打造保理云线上平台；成立“金橙保理商俱乐部”，已吸纳会员190余家，占全国商业保理公司数量一半以上。　　强化风险管控能力，资产质量保持稳定。平安银行坚持风险控制为本的经营理念，进一步加强全面风险管理，积极支持实体经济，确保稳健经营。2014年，受经济增速放缓、产业结构调整升级等影响，部分企业尤其是民营中小企业经营困难，平安银行资产质量受到一定影响，不良率有所上升，但资产质量保持稳定、整体风险可控。截至日，平安银行不良贷款率为1.02%，较年初上升0.13个百分点；拨贷比为2.06%，较年初上升0.27个百分点；贷款拨备覆盖率为200.90%，较年初微降0.16个百分点。平安银行已通过一系列措施，加大不良资产清收处置力度，加大拨备及核销力度，提高风险抵抗能力，2014年清收业绩良好，全年清收不良资产总额33.25亿元。平安银行将进一步优化信贷结构，防范和化解存量贷款可能出现的各类风险，严控新增不良贷款，加大不良贷款处置力度，保持资产质量稳定。　　资本实力继续增强，网点建设加快推进。平安银行积极扩展资本补充渠道，创新资本补充工具，2014年共发行二级资本债券150亿元，有效补充资本实力，同时积极推进非公开发行普通股和优先股相关工作。根据中国银监会《商业银行资本管理办法（试行）》计算，平安银行截至日的资本充足率为10.86%、一级资本充足率为8.64%、核心一级资本充足率为8.64%，均符合监管要求。平安银行持续推进网点布局，加快外延式发展步伐，2014年新增5家分行、214家支行级机构。　　截至2014年底，平安银行共有43家分行、747家营业网点，其中，社区支行129家。　　经营业绩：　　根据会计准则的有关规定，本集团合并原深发展时取得的各项可辨认资产和负债，需要在合并日按照公允价值进行确认和计量，本集团合并财务报表中包括的原深发展数据为在其合并日资产负债的公允价值基础上进行持续计量的结果。因此，本集团财务报表分部报告中银行业务分部的数据与平安银行年度报告中披露的数据存在差异。　　本节以下内容分析平安银行的经营业绩，数据源自平安银行2014年年度报告。　　平安银行盈利能力显著提升，2014年实现净利润198.02亿元，为集团贡献利润112.97亿元，同比增长44.7%。　　净利息收入由2013年的406.88亿元增加30.4%至2014年的530.46亿元，主要是生息资产规模增长和以及业务结构改善使得净息差同比提升。　　平安银行持续加强资产负债结构调整和风险定价管理，净利差和净息差均同比提升。　　投行、托管、黄金租赁等业务快速增长，带来中间业务收入的大幅增加，同时，代理与结算、信用卡、理财等业务手续费收益表现良好，手续费及佣金净收入由2013年的104.56亿元增加66.2%至2014年的173.78亿元。　　在收入快速增长的同时，成本得到有效管控，2014年成本收入比为36.33%，同比下降4.44个百分点。业务及管理费由2013年的212.79亿元增加25.3%至2014年的266.68亿元，主要是网点、业务规模增长，以及优化管理的持续投入所致。　　资产减值损失：　　资产减值损失由2013年的68.90亿元大幅增加至2014年的150.11亿元，主要是拨备计提增加。　　存款总额由日的12,170.02亿元增加26.0%至日的15,331.83亿元。各类存款均保持稳步增长。　　平安银行深入挖掘客户贷款需求，加大投放力度，贷款增速、定价均处于市场领先水平，截至日，贷款余额突破万亿，达10,247.34亿元，较年初增长20.9%。其中，公司贷款增加22.6%至6,397.39亿元，占日贷款总额的62.4%（日：61.6%）；零售贷款增加18.1%至2,820.96亿元，占日贷款总额的27.5%（日：28.2%）；信用卡应收账款增加18.5%至1,028.99亿元，占日贷款总额的10.1%（日：10.2%）。　　截至2014年末，平安银行的不良贷款余额为105.01亿元，比2013年末增加29.60亿元，不良贷款率为1.02%，较2013年末上升0.13个百分点；拨贷比为2.06%，较年初上升0.27个百分点；贷款拨备覆盖率200.90%，较2013年末微降0.16个百分点。　　日，中国银监会发布《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称《资本办法》），《资本办法》从日起正式施行，要求商业银行在2018年底前达到规定的资本充足率监管要求。《资本办法》扩大了风险覆盖范围，提高了监管资本的风险敏感性，对资本计量更加审慎。截至日，平安银行根据中国银监会《资本办法》计算资本充足率10.86%、一级资本充足率8.64%、核心一级资本充足率8.64%，符合监管标准。　　管理层讨论及分析：　　投资业务：　　信托业务：　　本公司通过平安信托向个人高净值客户提供综合、多样化、全方位的高品质投融资服务，此外，平安信托向机构客户及本公司其他子公司直接提供资产管理服务。平安信托注册资本为69.88亿元，净资产为196.70亿元，总资产为213.08亿元。　　2014年，全球经济整体缓慢复苏，不同经济体间呈现差异化表现，发达经济体复苏向好，新兴经济体出现减速，全球经济仍然面临较多不确定性。当前中国经济正处于增长换挡期、结构调整阵痛期及前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段，经济呈现“新常态”，使得宏观经济面临较大下行压力。随着利率市场化的推进、资产管理业务的扩张、房地产业去产能化并面临结构性风险，以及监管机构加强影子银行的治理，使信托行业发展面临巨大挑战。　　面对市场变化的不确定性及持续加剧的行业竞争，2014年，平安信托积极克服不利因素，在业务稳步运行的同时，持续推进业务模式改造与转型，以成为中国最大、最领先的信托公司为战略目标，在原有“财富管理业务”与“非资本投资业务”两大核心业务基础上实现业务模式的整合、升级，打造涵盖“私人财富管理业务”、“机构资产管理业务”、“金融同业业务”及“私募投行／股权投资业务”四大核心业务的全新业务模式，以收取管理费及表现费为主要收入来源的轻资本盈利模式，并通过强大的风险管理能力、产品平台、多元资金募集渠道、投后管理能力等，形成经营管理组合拳，确保战略目标达成。2014年信托产品管理费收入为41.23亿元，同比增长46.2%，总投资收益为16.61亿元，同比增长39.7%。　　信托资金来源：　　作为个人高净值客户与机构客户财富管理提供商，平安信托建立了强大的高净值个人客户资金及包括保险资金、企业资金在内的机构资金募集渠道。高净值客户数实现稳步增长，截至日，活跃高净值客户数突破3万，较年初增长37.3%。平安信托坚持为高净值客户提供资产配置、私人银行服务，推动客户升级迁徙。2014年，存续信托资产超过500万元的高净值客户数增长明显，其中存续信托资产在1,000万元以上超高净值客户数较年初增长46.9%；存续信托资产在500万元至1,000万元之间的中高净值客户数较年初增长46.8%。　　在信托计划资产管理业务资金来源中，高净值个人客户与除银行、保险公司外的其他机构客户合计占比超五成。截至日，实收信托规模达3,685.68亿元，其中来自个人客户的资金规模1,001.47亿元，较2013年底增长27.6%；来自银行的资金规模1,001.12亿元，较2013年底下降0.6%；来自保险公司的资金规模487.57亿元，较2013年底增长91.0%；来自企业等其他机构客户的资金规模1,195.52亿元，较2013年底增长67.0%。　　针对个人合格投资者，平安信托搭建了一套基于客户风险承受能力的风险适配模型，通过对客户进行风险偏好分类，实施严格的客户评级及准入机制，以确保客户风险承受能力与产品风险相匹配。至2014年末，平安信托客户风险管理体系已全面覆盖所有个人客户，客户风险适配率达95.0%以上，有效规避销售误导、信息不对称等带来的操作风险。　　截至日，平安信托的信托资产管理规模为3,998.49亿元，其中体现主动管理能力的集合信托规模达2,799.69亿元，较年初增长47.3%，占比达70.0%，业务结构优于同业；投资类信托资产规模为1,972.48亿元，较年初增长90.8%，占总资产管理规模的49.3%，较2013年底提升13.7个百分点；融资类信托资产规模为2,026.01亿元，较年初增长8.4%，其中集合融资类资产管理规模占总资产管理规模的比例为35.3%，较2013年底下降3.3个百分点，房地产融资类集合信托占总资产管理规模的比例为16.4%。投资类信托计划面临的风险主要是市场风险，随着经济运行态势及国家经济政策的变化，投资者及平安信托所获取的收益将面临一定程度的波动；融资类信托计划面临的风险主要是信用风险。　　投资风险管理：　　在资产端风险管理方面，平安信托通过“项目甄选”、“项目审批”、“项目投后管理”及“流动性支持”四道防线严守业务风险底线、保障业务安全。　　在对项目的甄选过程中，主要从以下四方面进行风险控制。首先，在交易对手的选择上，我们主要与大型的交易对手进行合作，要求交易对手资质较高，经营情况良好、现金流充裕。例如，房地产业务方面，我们主要与规模较大、信誉较好的房企合作，同时更加关注项目质量，要求有优质资产做抵押；基础产业投融资业务方面，平安信托原则上仅与省级、副省级、省会城市和经济发达的地级市、副省级／省会下辖区政府下属大型企业开展合作。其次，在区域的选择上，主要开发一二线城市的项目，从而避免信托计划受政策波动和市场波动的集中影响。再者，在抵押物的选择上，要求土地抵押、现房抵押、应收账款质押等，各类抵质押手段均设有相应的抵质押率上限，其中土地和现房的抵押率不高于60%，在建工程抵押率不高于50%，股票质押类业务设定预警线和平仓线。最后，考虑宏观经济下行压力大，对于房地产债类业务主动缩短项目期限，由2013年的1.62年下调至2014年的0.96年。　　在项目审批环节，平安信托针对各类型业务、各行业特性招聘业内资深的客户经理、产品经理、风控经理，专业化共同推进项目落地。所有项目均由客户经理、风控经理进行现场尽调，对于复杂项目则会聘请国际四大会计师事务所、国际房地产五大行公司以及国内房地产信托方面资深律师事务所，对交易对手及投资标的进行详实、专业、客观的第三方尽调，从而全面了解交易对手信息，降低和避免信用风险。对于重点项目，平安信托坚持通过信托业务决策委员会逐笔评审。　　在项目投后管理方面，平安信托由专业投后部门对项目进行跟踪监控，主要通过在项目上委派董事、财务人员和工程人员，参与项目股东会、董事会等公司治理程序，以及检视项目进度等方式，及时预警项目推进过程中的风险。平安信托建立了完善的风险排查体系来加强风险监控，定期对存量项目进行风险排查并上报中国银监会。除了定期风险排查外，平安信托强化落实日常监控工作，明确第一责任人，一旦发现重大风险预警信号，第一责任人负责当日上报并同步成立风险项目处理专项小组，持续监控风险处置进展。　　此外，平安信托通过高流动性、低风险货币资金与短期可变现资产的充足准备，保障极端风险事件发生后的应对及化解能力。基于严格的风险管理、稳健的经营，平安信托2014年如期兑付所有到期信托计划，其中，房地产项目兑付规模约400亿元，未发生兑付风险事件。　　2014年，遵照中国银监会发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》，平安信托积极推进建立健全风险防控责任制，制定《恢复与处置计划》，涵盖“股东流动性支持和资本补足机制”，“激励性薪酬延付制度”，“限制分红和红利回拨机制”，“业务分割及恢复机制”及“机构处置机制”等，严格遵照监管要求合规、守法经营，确保公司经营安全、稳健。　　针对行业发展趋势与现状，平安信托将持续完善按照巴塞尔II要求建立的全面风险管理体系来识别、计量、监控以及管理各类风险。通过风险限额、净资本等指标体系管理市场风险、信用风险、流动性风险、合规风险、集中度风险、操作风险等六大风险。截止日，平安信托净资本规模145.87亿元，远高于监管要求的2亿元。净资本与各项业务风险资本之和的比例为170.6%，高于监管要求的100%。净资本与净资产之比为74.2%，符合监管要求。　　服务运营管理：　　2014年，平安信托持续强化对服务运营系统的投入，推进服务运营改革与升级优化，并取得显著成效。　　产品创新方面，平安信托开始向私人财富管理和互联网金融领域转型。财富宝APP是国内首个面向高净值、富裕和青年精英人群所打造的高端互联网金融品牌，产品设计、资产管理、客户服务全面转型，不仅为客户提供量身定制的金融产品和资管服务，同时也充分释放客户经理等人力资源，扩大服务半径，开拓了更广泛的客户资源。　　服务渠道多元化方面，平安信托官方微信服务号“平安信托”2014年正式上线，为客户提供分栏目的独家精选资讯。目前，平安信托服务体系已覆盖网站、电话、短信、邮件、微信五大E化渠道，为客户提供24小时的多渠道专业服务。　　运营改革方面，2014年平安信托继续推动大运营平台的搭建与优化，通过运营改革实现25项流程管理与服务渠道方面的优化举措落地，服务时效有效提升。　　客户服务方面，通过端到端服务流程的持续优化与改善，平安信托客户服务水平持续提升。2014年，平安信托聘请外部专业第三方调研公司尼尔森对信托客户进行满意度调研，客户服务满意度较2013年提升17个百分点。　　2014年，平安信托凭借优秀业绩、突出表现和良好口碑，先后摘得多个行业权威奖项，五度蝉联由《证券时报》评定的“中国优秀信托公司”，并摘得“最佳风险管理信托公司”奖；连续四年蝉联用益信托网全国信托公司综合实力排行榜第一名；荣获由《第一财经日报》评选出的2014年度第一财经金融价值榜“年度信托公司”称号；获得由《经济观察报》评定的“年度卓越品牌建设信托公司”；荣获《金融时报》评定的中国金融机构金牌榜金龙奖“年度最具影响信托公司”。　　信托产品管理费收入由2013年的28.20亿元增加46.2%至2014年的41.23亿元，主要原因是信托资产管理规模增加及产品结构调整，带来信托产品管理费收入较大幅度增长。　　信托产品手续费支出由2013年的8.27亿元增加74.1%至14.40亿元，主要原因是信托资产管理规模有较大幅度增长以及产品结构调整所致。　　总投资收益较2013年增长39.7%至2014年的16.61亿元，主要是2014年出售权益投资带来的已实现投资收益增加。　　其他业务收入：　　其他业务收入由2013年的5.58亿元增加16.5%至2014年的6.50亿元，主要原因是提供财务顾问服务取得的收入有所增加。　　证券业务：　　本公司通过平安证券经营证券业务，向客户提供的服务主要包括经纪服务、投资银行服务、资产管理服务及财务顾问服务。1996年，平安证券成立子公司平安期货，开展期货经纪业务；2006年，平安证券成为证券行业创新类券商；2008年，平安证券成立全资子公司平安财智，进行直接投资业务；2009年，平安证券在香港设立子公司平安证券（香港）；2012年，平安证券成立全资子公司平安磐海资本，开展另类投资业务。截至日，平安证券注册资本为55亿元，净资产101.98亿元，总资产618.78亿元。　　2014年，互联网金融和金融脱媒对证券市场影响持续深化，在市场和监管政策的双重推动下，证券行业迎来新的发展机遇。一级市场股、债承销额均呈上升趋势，全行业承销收入显著提升；二级市场股债指数和股市单日成交量屡，带动行业投资收益与代理买卖业务净收入大幅增长。与此同时，创新业务发展势头强劲，、股票质押规模同比增长196.0%和298.8%。　　平安证券应对市场改革带来的机遇和挑战，确定了“中国最领先的资产管理公司之一”的发展战略，建立差异化竞争优势，积极推进战略转型。2014年，平安证券实现净利润9.24亿元，同比增长81.2%。固定收益业务完成23家信用债和6家中小企业私募债发行；银行间及交易所债券交易量行业排名居于前列；结构性产品及交易中介等创新业务规模达483.48亿元，同比增长75.9%。　　经纪业务结构持续优化，2014年中间业务收入占比由2013年的26.6%提升至38.9%；截至日，融资融券余额达105.42亿元，较年初增长224.4%。资产管理业务规模达1,064.52亿元，较年初增长97.0%；类资产证券化业务规模实现零突破，达335.10亿元。　　股权业务定位为服务企业全生命周期的主办投资银行，推动“客户经理+产品经理”业务模式转型，以客户为中心、挖掘客户全产业链价值，提供多元化全方位服务；大力发展非通道业务，股票质押、业务规模达102.62亿元，同比增长219.8%。为提升资金实力，拓展融资渠道，平安证券2014年成功发行30亿元次级债并累计发行收益凭证18.74亿元。　　平安证券积极探索互联网金融业务，获批“互联网证券业务试点单位”，成为首批五家试点券商之一。2014年7月被《上海证券报》评为“中国最具潜力的互联网券商”；同时被《证券时报》评为“2014中国最具成长性资产管理券商”。2014年11月被《经济观察报》评为“年度卓越财富管理证券公司”。2014年12月，平安证券获得首批保单快捷开户业务试点资格，为进一步挖掘集团综合金融资源增添助力。　　未来，平安证券将坚持落实新战略，借助集团综合金融优势，努力成为最佳企业主办财务顾问和最佳个人主办财富管理平台。　　证券业务2014年实现净利润9.24亿元，同比大幅增长81.2%，主要因为股市行情复苏，市场交易量及融资融券规模大幅上涨，手续费及佣金净收入以及投资收益增加；此外，2013年受（）事件影响利润较低。　　经纪业务手续费收入2014年为13.85亿元，同比增长40.3%，主要原因是二级市场交易量上升以及公司融资融券业务快速发展。　　承销佣金收入由2013年的3.87亿元增加22.2%至2014年的4.73亿元，主要是债券发行承销收入增加。　　2014年，净投资收益较2013年增长52.5%至17.03亿元，主要原因是平安证券加大对债券、股票和基金投资，扩大融资融券规模，取得较好的净投资收益。随着市场行情回暖，净已实现及未实现的收益由2013年的亏损0.03亿元转为2014年的盈利1.03亿元。受上述因素综合影响，总投资收益由2013年的10.76亿元增长65.7%至2014年的17.83亿元。　　投资管理业务：　　本公司主要通过子公司平安资产管理和平安资产管理（香港）提供投资管理服务。　　平安资产管理负责本公司境内投资管理业务，接受委托管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产，并通过多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理服务。截至日其注册资本为5亿元。　　2014年，我国宏观经济运行总体基本平稳，改革进一步深化，结构调整继续推进。经济增长保持在合理区间，但投资增长后劲不足、融资瓶颈约束明显、企业经营困难等问题突出，经济下行压力和风险依然较大。受益于央行降息，“一带一路”等国家战略确定以及各类稳增长政策，国内股票市场2014年出现了大幅上涨，但分化严重。上证综指年度累计上涨52.9%；深证成指年度上涨35.6%；创业板上涨12.8%。受流动性改善、货币政策宽松等影响，债券市场在2014年迎来了大牛之年。　　平安资产管理凭借专业的投资判断，积极把握国内债券市场和股票市场变化带来的机遇，发挥公司在固定收益领域的优势，同时把握个股投资机会，努力提高投资收益；第三方业务稳健发展，持续提升服务质量、强化营销支持。面对瞬息万变的市场环境，平安资产管理始终把风险管理放在首位，不断加强风控体系和风控队伍的建设，力争为投资者带来稳健可靠的投资回报，同时持续推动系统平台改造升级和流程优化，为公司海内外投资和业务拓展奠定坚实基础。经过近十年的发展，平安资产管理已经成为中国第三大资产管理机构。截至日，平安资产管理投资管理的资产规模为16,319.52亿元，较年初增长28.0%；其中，第三方资产管理规模为1,693.36亿元，较年初增长103.9%。　　2014年，平安资产管理实现净利润9.77亿元，同比增长44.5%；实现第三方资产管理费收入7.26亿元，同比增长38.0%。　　平安资产管理（香港）作为负责本公司海外投资管理业务的主体，除受托集团内其他子公司的投资管理委托外，也为境内外机构及零售投资者提供各类海外投资产品和第三方资产管理及投资顾问服务。平安资产管理（香港）投资团队具备强大的海外投资研究和组合管理能力，全面负责全球宏观策略研究、港股及海外股票投资、固定收益投资及战略拓展投资等核心职能，搭建全球性投资平台，引进海外产品，实现服务和产品的创新。2014年平安资产管理（香港）同时开拓了海外机构客户的投资顾问业务，在海外建立了丰富的客户网络资源。截至日，平安资产管理（香港）受托管理的外币资产规模达292.93亿港元。　　未来，公司将积极关注政策法规变化，不断加强对宏观经济环境和行业发展趋势的研究和把握，优化投资决策流程，充分发挥资产配置的基础作用，进一步推进投研互动，持续完善风险控制措施，全力打造全球领先的投资管理系统平台，提升投资竞争力，树立平安专业投资品牌。　　基金业务：　　平安大华基金于2011年注册成立，注册资本3亿元。平安大华基金主要从事证券投资基金募集、销售、资产管理业务，为个人、机构投资者提供专业投资产品及相关服务。　　平安大华基金旗下基金业绩整体表现良好，股票投资长期业绩表现突出。据（）研究报告显示，截至日，平安大华权益类基金最近三年绝对收益在64家公司中排名第4，超额收益在64家公司中排名第5。货币基金投资收益位居市场前列，规模快速增长，2014年末，平安大华日增利货币市场基金和平安大华财富宝货币市场基金合计资产规模达113亿元。　　融资租赁业务：　　本公司通过平安融资租赁经营融资租赁业务。平安融资租赁成立于2012年9月，凭借集团雄厚的资金实力、卓越的品牌影响和全金融牌照的协同优势，依托集团全力打造的综合金融服务平台，平安融资租赁致力于成长为行业内具有独特商业生命力和延展力的中小客户领域和专业市场的专家型领导者，为客户提供更灵活多样的资金产品和更综合全面的增值服务。截至2014年底，在保障高质量资产水平的基础上，平安融资租赁的总资产超过500亿元，在外资融资租赁公司中位居前列。　　管理层讨论及分析：　　互联网金融：　　中国平安秉承27年的个人金融服务经验、对消费者的深度理解以及对现代科技的把握和应用，积极开拓互联网金融业务。公司围绕互联网用户“医、食、住、行、玩”等生活需求，搭建起各类互联网金融平台，初步形成了“一扇门、两个聚焦、四个市场”的战略体系。　　“一扇门”指平安“任意门”，让平安“医、食、住、行、玩”的生活应用场景无缝衔接，用户可以根据各自需要，通过“任意门”在丰富的金融、生活环境中享受一站式的服务。“任意门”将为广泛用户，建立管理财富、管理健康和管理生活的社交金融服务平台。　　“两个聚焦”指聚焦资产管理和健康管理，资产管理以“一账通”账户平台为核心，健康管理以电子健康档案和“平安好医生”移动平台为核心，推动对资产及健康管理大数据的挖掘、分析及应用，对平安互联网金融各项业务发展壮大起到关键作用。　　“四个市场”是资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场。其中，陆金所是互联网资产交易市场的主要参与者，通过不断突破创新，陆金所在2014年取得市场瞩目的发展，P2P用户数、交易量均大幅提升；万里通致力于建设中国最大的积分交易市场，积分平台结构日趋完善；平安好车规模扩展迅速，已成为国内最大二手车交易平台；平安好房正式进入房产金融市场，推出了一系列互联网地产金融产品，广受市场关注和好评。　　互联网用户规模：　　经过几年的培育及探索，2014年平安的互联网金融业务高速增长，将金融服务融入生活场景，受到用户的广泛认可。截至日，平安互联网用户规模达1.37亿，年活跃用户6,925万。陆金所、万里通、平安付、平安好房、平安好车、平安金融科技等互联网金融业务公司用户总量达9,141万，其中持有传统金融产品用户数达3,815万，占比41.7%；年活跃用户达2,767万。　　2014年，平安积极同步推动移动端业务布局，平安APP总用户规模达1,971万，年活跃用户1,401万。其中互联网金融业务公司APP总用户规模达1,016万，年活跃用户704万。　　互联网用户迁徙：　　依托于公司强大的个人综合金融业务，海量客户转化为互联网金融用户，互联网金融业务公司围绕平安用户“医、食、住、行、玩”等需求，协同推广的效应日益显现。下述表格列示2014年平安互联网用户在互联网金融业务与核心金融业务之间相互迁徙的情况：　　互联网金融业绩：　　陆金所作为互联网金融行业中不断突破创新的开拓者，以其独具的低成本、多产品、高流动性与优质客户体验等优势，致力于打造一个更加开放、安全、便捷的投融资平台。截至2014年底，陆金所已获得超过500万注册用户。2014年，陆金所金融资产交易规模同比涨幅超过6倍，通过手机移动端进行的交易占比达到40%以上；个人零售端规模上涨近19倍，其中P2P交易规模上涨近5倍，跃居中国市场第一，荣登全球三甲。陆金所秉承稳健经营的方针，引进国际最先进的风险评估模型和风险管控体系，利用国际最先进的互联网、大数据及风控技术，将线上销售渠道与线下资产渠道无缝衔接，整合互联网与金融，形成不可复制的竞争优势。陆金所前沿的风控体系、运营能力与品牌效应均获得了市场和客户的高度认可，被美国最大的P2P研究机构LendAcademy评为“中国最重要的P2P公司”。　　万里通致力于成为中国最大的通用积分平台，基于移动互联网和大数据，为企业提供全新的忠诚度解决方案和精准营销服务，为消费者提供最佳的积分消费体验。2014年，万里通发放积分19.59亿元，同比增长183.0%；年交易规模达到46.61亿元，同比增长284.5%，其中移动端占比27.6%。截至2014年底，万里通积分平台拥有超过7,000万注册用户，覆盖线上线下50万家积分消费商户。同年8月，在万里通的倡导下，在上海成立了国内首家通用积分联盟，已有近50家知名企业加入。　　平安好车致力于成为全国最大的汽车电商服务平台，为汽车买卖双方提供检测、竞价、交易、过户、金融等一站式服务，为车主营造轻松的车生活体验。截至2014年底，平安好车已完成全国范围的O2O交易平台布局，线下服务网点90家，覆盖27个省市。2014年全年线上完成二手车车辆估值约170万件，线下检测车辆近8万辆，平台竞价总额逾80亿元，合作汽车经销商近两千家，提供车商贷款超过5,000万元。平安好车现已成为全国最大的二手车C2B平台，并已启动二手车B2B、B2C和新车业务布局。　　平安好房充分利用平安集团综合金融优势，打造互联网“房地产金融”服务平台。2014年推出了“好房宝”、“好房贷”、“房产众筹”等一系列基于房产交易的创新性互联网金融产品，用金融助力房产销售，得到了客户及业内的积极认可。平安好房网上开通了新房、海外房产、金融、好管家等频道，并将陆续上线“二手房”、“租房”等频道，并已在北京、上海、广州、深圳等八个一、二线城市开设分支机构，未来将不断推出创新房地产金融产品，打造O2O模式的“房地产金融”闭环生态圈。　　平安金融科技推出国内首个一站式综合资产管理平台“一账通”，为用户提供安全、准确、实时的互联网金融账户服务。截止2014年底，一账通累计注册用户超过4,000万，为用户管理资产近5,000亿元，整合了集团内包括平安寿险、平安产险、平安银行、平安证券、万里通等19家公司的金融及互联网账户，并在国内首家利用超级网银技术整合了29家银行账户。一账通APP实现现金账户管理、房产和汽车等资产管理、以及消费管理等创新服务。凭借创新的服务功能，一账通获得第一财经颁发的“2014年度第一财经金融价值榜最佳综合资产管理账户”荣誉。金融科技通过建设“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的账户平台，为集团的互联网金融战略夯实基础。　　平安健康互联网通过医网、药网、信息网的三网合一，推动集团“聚焦健康管理”战略的落地。2014年，公司的医网建设初见成效，“平安好医生”APP已于2014年底上线，取得较高的客户满意度。“平安好医生”以家庭医生与专科医生的在线诊疗服务作为切入口，配合大数据应用分析，为用户提供个性化的日常健康管理与医疗服务。平安健康互联网将抓住医疗体制的改革机遇，大力推动医疗资源整合，未来将形成覆盖全国的多层次医生、医疗与医药网络，用线上线下相结合的方式，为客户提供形式多样、内容丰富的医疗健康服务。　　平安付为集团互联网金融业务提供核心支付平台，新一代支付系统已搭建完成，拥有完善的银行通道，基础支付能力已搭建成型；2014年处理各类支付交易超过2,200亿元。移动电子钱包－壹钱包上线一年，推出理财、消费、生活、保障四大板块服务，注册用户近千万，月均活跃度超过10%。在移动端推出的货币基金、保险类、票据类等理财产品广受用户欢迎，2014年下半年销售额达200亿元，支付业务互联网金融模式初见成效。平安付已建立金融级安全保障体系，7x24小时智能、高效的风险监控系统，基于专业模型的规则部署，配以经验丰富的风险分析师，确保账户风险控制处于业内顶尖水平，切实保障客户资金安全。　　未来，中国平安将持续围绕“医、食、住、行、玩”生活金融服务，在资产管理与健康管理大数据应用的支持下，建立起领先的个人金融互联网服务平台。　　管理层讨论及分析：　　综合金融：　　2014年，公司综合金融业务继续推进，服务平台持续优化，推动客户体验稳步提升，并持续推动科技和互联网新技术的应用，助力业务创新发展。在个人综合金融方面，公司坚持“以客户为中心”，完善交叉销售，积极应用互联网渠道，稳步推进客户迁徙，整体客户数量和业务规模稳步增长；在团体综合金融方面，各专业公司秉着支持实业、为团体客户提供一站式服务的理念，稳步推进团体综合金融的全方位发展，业务合作成效显著，协同效应不断增强。同时，公司着力优化服务平台、提升客户体验，并深度应用科技和互联网新技术，支持业务发展。　　个人客户总量：　　截至日，公司个人客户数已达8,935万，连续两年保持10%以上的增速。2014年当年新增客户1,951万。　　客户迁徙：　　公司持续推进核心金融业务之间的客户迁徙，2014年迁徙客户约702万人次，集团内各子公司新增客户量中的26%来自客户迁徙。从公司开展客户迁徙至2014年末，累计迁徙客户数已超过1,510万。　　2014年，公司积极推动互联网金融用户向传统金融客户的迁徙，通过万里通、陆金所、平安付、平安好房、平安好车等互联网金融公司持有平安传统金融产品的新客户总量超过120万。　　个人综合金融业务交叉销售经过多年的持续培育与探索，本公司个人综合金融业务交叉销售成果显著，综合金融协同效应日益显现。　　团体综合金融业务合作2014年，集团团体综合金融业务持续推进，在集团综合金融整体战略指引下，各专业公司紧密协同，充分发挥平安集团综合金融优势，积极为各地企业提供一体化投融资服务，有力支持了各地实体经济的发展。　　客户体验与服务升级2014年，公司客户体验与服务升级全面展开，应对客户行为习惯与科技变化，优化再造服务平台，完成集团用户体验全景图规划，并积极探索新的服务模式。　　优化服务平台：　　公司通过平台改造、科技创新，归集核心价值，提高服务水平。　　从多服务渠道整合、客户需求挖掘等方面进行新一代客户联络中心规划。率先在信用卡与产险业务推广智能语音技术，打破原制式化菜单，提升客户交互体验。　　完成录入一体化平台规划，搭建需求管理、系统平台、生产处理、客户维护等全模块运作体系。并尝试校企合作、互联网游戏等新型录入外包模式。　　财务差旅报销开创APP报销模式，实现手机移动端自助填单，前置审核报销流程，费用报销支付时效从2天到账缩短至15分钟，大幅提高公司经营管理效率。　　探索新模式、提升客户体验：　　推进公司客户体验及金融生活超市项目，提升客户体验，探索“服务+销售”的新运营模式。　　完成平安集团整体用户体验全景图，制定客户体验常态管理机制，支持集团客户体验稳步提升。　　探索金融生活超市商业模式，在沪开业6家金融生活超市，引进近80款综合金融产品，拓展综合金融获客渠道，形成线上线下互动、实现“咨询+客户自助”的运作模式。　　科技引领金融：　　2014年，平安持续深化IT改革。在传统领域，提供开发、运营、办公等日常IT服务，实现稳定运营、快速交付，降低成本和提升客户体验，为业务发展提供动力；在创新领域，平安重视新技术的研究及探索，利用移动互联、云计算等新技术，推动客户迁徙，协助业务建立差异化核心竞争力。创新是平安综合金融取得成功的关键因素之一。　　随着科技的高速发展与市场环境的变革，移动互联、云计算等新兴信息技术对金融服务的影响越发凸显。移动互联方面，平安推出功能强大的沟通利器“天下通”，围绕员工、客户经理、客户，提供全方位的工作、金融、社交服务。目前已服务全体平安员工及数以百万计的客户，保持用户高活跃度，并逐渐成长为重要的客户服务渠道。平安推出互联网世界的连接平台“任意门”，已实现在平安最常用的APP内嵌入新颖交互的任意门，并同时提供更多插件，覆盖了“医、食、住、行、玩”的生活应用场景，已有数百万用户通过选择任意“一扇门”，在丰富的金融、生活环境中享受一站式的服务。在云计算方面，平安积极布局云平台，“开发云”建设已实现超预期的计算能力，通过高密度的虚拟化计算，降低能源消耗、保障充沛资源，为更好地为客户服务提供源源不断的计算能力，同时确保信息安全与灵活配置共存，做到快速交付服务并完善资源管理。传统服务需要1-2天完成机器资源的环境准备，现在提升到15分钟内完成，标准云主机最快不到1分钟，未来可快速响应互联网金融战略的需要。　　平安长期致力于科技和业务的创新应用，打造了完整涵盖前、中、后台的全流程E化平台。自2011年至今已为近1,600万客户提供保险保障等金融服务，通过MIT平台完成约1,300亿保费承保。MIT寿险使用率已稳定在99%，MIT车险使用率超40%，MIT健康险使用率超89.4%。公司推出智能手机经营支持平台—口袋E行销，涵盖寿险人力、业绩、活动管理，及综合金融业务模块，月使用量达600万次，累计已有超过60%的代理人使用。2014年推出平安寿险APP，涵盖保单管理，活动参与等功能，已经拥有700多万注册用户。　　2014年，平安产险和平安寿险理赔服务水平不断升级。　　平安产险在业内率先挑战从报案到赔款到账的“全案流程”，“万元以下，从报案到赔款，三天到账”的服务承诺完成率达96%。平安寿险“标准案件，资料齐全，两天赔付”的服务承诺完成率达95%，案均时效0.82天。　　未来，公司将持续拓展新技术研究和外部合作，将移动互联、云计算为代表的现代科技应用于业务各流程，提升客户服务体验，建立差异化核心竞争力，不断支持业务发展。　　未来发展展望：　　2015年公司经营计划：　　本公司秉承发展规划和经营计划的持续性和稳定性。较上年度披露的经营计划及A股上市时的计划，本公司长期经营目标没有变化。　　2014年，本公司致力于各项经营计划的切实推进和落实，保险、银行和投资三大业务坚持稳健经营、可持续的增长，公司盈利能力稳步提升，全面实现上年度所设定的各项经营计划。　　2015年，本公司将坚定信心，稳步前行，推进本届董事会既定发展规划，合理增长、优化内部结构，并积极部署未来，密切关注国际前沿科技发展动态，抓住移动互联网科技改变传统金融业务模式进程中的宝贵机遇，大力探索互联网金融模式，将“国际领先的个人金融生活服务提供商”的战略发展目标推向更高水平的实施阶段。　　平安寿险以价值经营为核心，坚持队伍为基、慈善为本、体验驱动、创新发展，个险、银保、电网销等多渠道共同发展，致力于公司内含价值及规模的持续、健康、稳定成长，以实现“中国最受尊敬的寿险公司”的愿景目标；平安产险将继续着力构建差异化竞争优势，持续提升精细化管理能力，同时依据客户群特点匹配专属产品及服务，提供更佳的客户体验，不断提升客户满意度；平安养老险以“成为中国领先的养老资产管理机构、领先的医疗保障服务提供商”为目标，由单一的年金经营向以年金为主体的养老资产管理转变，由传统的企业团体保险向以承接政府医保为主体的医疗健康保障业务转变，由现有的企业为主的团体客户经营向企业和政府及其辖下的个人客户全面经营转变；平安健康险将强化健康保险与健康管理的有机融合，打造中国健康保险及服务第一品牌。　　2015年，平安银行将继续围绕建立“最佳银行”的战略目标，利用集团综合金融平台的优势，进一步推动交叉销售，推动公司业务投行化转型，打造独具特色与竞争力的品牌；同时，把业务结构调整、组织模式创新与商业模式创新作为重要方向，加快互联网金融发展，建设打造产业链金融生态圈，以专业化的经营更好地服务于实体经济。平安银行将继续努力确保各项战略业务的稳步推进，利润持续、合理增长。　　投资业务将继续致力于打造领先的投资管理平台，利用集团的综合金融优势，为客户提供涵盖股债融资、证券经纪、财务顾问、资产管理等综合服务，提升客户体验；通过加强项目投资的投后管理与经验输出，提升项目的市场价值。保险资金投资运用方面将借鉴国际经验，进一步完善保险资金投资管理体系，根据中国保监会的要求，积极探索与稳妥推进对另类资产的投资，提升保险资金投资业绩的稳定性与回报率，提升保险产品的竞争力。　　持续完善“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的综合金融架构与平台，不断深化前台、中台改革，优化客户服务模式，提升客户体验质量，同时深挖客户价值，推进客户迁徙，深化协同效应。　　平安互联网金融业务将持续深化“一扇门、两个聚焦、四个市场”战略体系建设，通过“线上获客、线下迁徙”推动非金融业务用户转化为金融客户。　　围绕“医、食、住、行、玩”生活场景，建立领先市场的互联网金融产品及服务平台，让平安用户在丰富的金融、生活环境中享受一站式的高质量服务。　　预计2015年本公司业绩将保持稳定增长。保险业务持续稳健增长，银行业务继续深化战略转型，投资业务收入更具多元化，互联网金融业务快速成长。本公司亦会根据宏观环境、市场竞争、投资市场等因素的变化，动态、适时调整业务发展目标，确保公司竞争优势的不断增强。　　本公司所处主要行业的发展趋势及公司面临的市场：　　竞争格局：　　保险业务：　　保险业务是本公司核心业务之一。2014年8月，国务院正式发布《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（以下简称新“国十条”）。新“国十条”将保险行业定位到国民经济社会工作新高度，以顶层设计的方式为保险行业指明发展方向。一方面明确了保险行业在完善金融体系、社会保障体系的双支柱作用；另一方面强调了政策对保险行业发展的支持与引导作用，政策涵盖范围广，支持力度大。新“国十条”的颁布，必将对保险行业产生深远影响，为保险行业带来新的发展机遇。　　新“国十条”明确指出“把发展现代保险服务业作为促进经济转型、转变政府职能、带动扩大就业、完善社会治理、保障改善民生的重要抓手”，意味着我国保险行业进入了历史性的发展机遇期。新“国十条”为团体财产险业务发展创造了机遇，尤其是对责任险、信用险、巨灾和农险等险种的发展创造了有利的外部条件。　　2014年中国保险业实现总保费20,234.81亿元，同比增长17.5%。其中寿险保费收入10,901.69亿元，财产险保费7,203.38亿元，健康险保费1,587.18亿元，意外险保费542.57亿元。保险公司总资产10.16万亿元，比2013年底增长22.6%。从保费情况来看，平安寿险和平安产险在中国分别是第二大人寿保险公司、第二大财产保险公司。保险行业是中国国民经济中发展最快的行业之一，随着中国经济的持续增长，居民财富的不断增加，公司保险业务未来仍有望保持快速的发展。　　银行业务：　　2015年，面对利率市场化、金融脱媒、监管趋严、民营银行与互联网金融的冲击，在“控总量、调结构”的指导下，预计银行业整体流动性仍将松紧适度，在托底经济增长的驱动下“定向宽松”的力度也将加大。　　国家战略调整、金融改革深化为“新常态”下银行业的发展带来了新的机遇。一是战略转型的机遇，银行业可以紧跟国家政策加快业务转型；二是零售业务大发展的机遇，抓住消费升级和互联网技术发展的机遇；三是重点行业和重点领域的发展机遇，特别是在现代农业和现代物流等新的发展空间；四是产品和业务创新机遇，提升银行的资产管理能力，实现“高收益、高中收、轻资本”的增长方式。　　同时，银行经营也面临诸多挑战和压力。一是风险控制的压力，源于产能过剩行业的清理和退出、同业业务整顿等，以及人民币汇率和市场流动性波动增大；二是资产负债经营的压力，利率市场化、存款保险制度及金融市场竞争主体的多元化，给银行经营及商业模式创新带来新挑战；三是服务提升的压力，互联网改变着人们的生活和产业的生态，客户对金融服务的需求不断变化，对服务体验的要求也在不断提升；四是资本的压力，巨大的市场机遇对银行及时补充资本、节约资本和提高资本的效率也提出了更高要求。　　平安银行将抓住机遇，直面挑战，继续遵循既定的战略规划，依托平安集团综合金融平台，以综合化、投行化、专业化服务思维，持续为客户提供全方位综合金融服务；坚持互联网跨界整合思维，打造互联网时代的新金融；强化行业事业部、产品事业部、平台事业部建设，提升集约化、专业化经营能力。通过“公司、零售、同业、投行”的“四轮驱动”，形成“专业化、集约化、互联网金融、综合金融”四大特色，持续打造银行核心竞争力。　　未来发展机遇和挑战：　　2014年，全球经济仍处于缓慢的复苏过程中，中国宏观经济运行总体平稳，主要指标处于合理区间，特别是在经济增速稳中缓降的同时，结构持续优化。展望未来，中国仍处于重要战略发展期，随着国民财富的进一步增长及各项改革的深化，中国经济仍将保持稳步、健康发展的步伐，个人金融服务将迎来巨大的发展契机，这为本公司实现既定的战略目标带来了难得的发展机遇。　　同时，与机遇并存，本公司未来发展也面临着一些挑战。一方面传统金融机构在积极推进互联网金融业务，另一方面非传统金融企业也纷纷加速布局金融领域。以互联网为核心的新科技发展更加迅猛，在技术变革和商业模式创新的推动下，对包括金融业在内的几乎所有传统产业带来巨大变革。“微众银行”作为2014年首家获得开业批复的民营银行，因其业务完全在网上开展，无需开设分行或银行网点，备受国内外关注，这也使互联网金融业务获得了更多的行业关注和跨界合作的机会。　　面对机遇与挑战，平安将在确保各项核心金融业务“增长超越市场、品质优于市场”的同时，勇敢部署、投资未来、大力推动发展互联网金融业务，实现核心金融业务和互联网金融业务并重发展。
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