提前布局“十三五规划” 三板块将爆发（附股）
来源：多赢财富网
多个行业“十三五”规划已进入实质性编制阶段，不少行业规划已完成并将陆续发布。
　　中共中央政治局日前召
多个行业“十三五”规划已进入实质性编制阶段，不少行业规划已完成并将陆续发布。
　　中共中央政治局日前召开会议，决定今年10月召开十八届五中全会，主要议程之一是研究关于制定“十三五”规划的建议。按照惯例，“十三五”规划预先调研工作早在去年下半年就开始，而编制工作在今年初夏启动。　　业内人士表示，“十三五”规划更强调调结构、转方式、促创新。目前多个行业的“十三五”规划已基本完成，未来几个月将陆续公布。从顶层设计看，预计“十三五”规划将从经济增长、产业结构、农业、改革、绿色协调发展及民生六大领域勾勒出新的改革路线图。
　　顶层设计渐明朗　　业内人士表示，近期召开的一系列会议为“十三五”规划顶层设计指明了方向，勾勒出“十三五”时期的改革路线图。　　5月召开的华东七省市党委主要负责同志座谈会，首次系统性地提出了“十三五”规划的十大目标，包括保持经济增长、转变经济发展方式、调整优化产业结构等十个方面。7月中共中央政治局会议决定在今年10月党的十八届五中全会上审议研究和制定“十三五”规划的建议，并对“十三五”规划提出了“六个必须”的要求。　　国家发展改革委日前在杭州召开了全国“十三五”规划基本思路研究座谈会。会上传达了国务院总理李克强对“十三五”规划所作的指示，推出一批重大项目、一批重大工程、一批重大政策。　　国家发展改革委宏观经济研究院副院长马晓河表示，当前，中国正处于经济高速增长向中高速增长转换的新常态下，“十三五”要解决制约经济新增长的软硬件环节。“三个重大”将围绕贴近民生领域、公共基础设施薄弱领域、能拉动消费的基础设施领域，以及围绕实现“一带一路”、“长江经济带”、“京津冀协同发展”等国家重大战略展开投资。　　多个行业规划将陆续推出　　近期，多个行业“十三五”规划已进入实质性编制阶段，不少行业规划已完成并将陆续发布。　　发改委6月发布的《战略性新兴产业引领发展》报告提出，将加快设立国家新兴产业创投引导基金，大力推动创新药物审评审批、低空开放，制定发布电动汽车充电设施，编制战略性新兴产业“十三五”发展规划。　　工信部副部长毛伟明日前表示，机器人产业“十三五”规划将于今年10月底完成。　　据了解，互联网“十三五”规划的编制工作正在稳步推进，预计将在今年三季度成稿，经相关部委审议及征求行业意见后，有望于四季度正式发布。业内人士表示，互联网“十三五”规划将更多聚焦如何完善信息基础设施建设，确保互联网行业在“十三五”期间顺利发展，并推动与其他行业快速融合。　　市场人士称，“十三五”期间，中国信息基础设施建设投资额有望突破两万亿元大关。根据目前专家组完成的内容，加快包括高速宽带、4G网络、IPv6网络、云计算中心在内的信息基础设施建设，将是互联网“十三五”规划的重要目标。　　此外，家用电器工业“十三五”发展指导意见讨论稿正在制定当中，预计年底正式稿将会公布。据业界透露，“十三五”期间，家电企业在大数据、云计算等方面的探索会更加积极，中国家电行业拥抱互联网时代而引发的“智能化战略、智能化产品、智能化转型”趋势将加强。
　　机器人：现金流改善，产能逐步释放业绩迎高增长　　研究机构：银河证券 　　1。事件：　　机器人公布2014年年报，公司实现营业收入15.24亿元，同比增长15.50%；归属于母公司股东的净利润3.26亿元，同比增长30.34%；基本每股收益为0.50元；拟10股派0.50元(含税).　　2。我们的分析与判断。　　(一)业绩略低于预期，新签订单实现持续增长。　　业绩低于市场预期。分产品收入增速分析，交通自动化系统、工业机器人收入分别增长较快，分别为106.40%、17.03%，物流与仓储自动化成套设备、自动化装配与监测生产线及系统集成收入增长略缓，分别为8.84%、6.74%。　　2014年高端装备制造业产品需求稳步增长，公司新签订单33亿元，同比增长32%，可有力保证营业收入的实现稳步增长。公司订单主要包括：AGV系列产品持续订单、移动机器人AGC系列产品新订单、移动机器人转载输送系统新订单；同时，公司在纺织、快递行业获得新的突破。　　(二)盈利能力提升，经营净现金流明显改善。　　14全年毛利率35.81%，同比上升2.24pct，主要由营业收入增长率15.50%高于营业成本增长率11.61%所致，分产品看，影响响较大的为工业机器人，该产品毛利率同比上升3.33pct，增速均大于其他产品；净利率21.80%，同比上升2.46pct；期间费用率14.37%，同比上升2.06pct，其中财务费用率、销售费用率与管理费用率分别为0.68%、1.35%与12.33%，分别同比上升0.36%、0.17%与1.52%，管理费用率影响较大，2014年管理费用发生18,784.53万元，研发费用增幅最大达79%，主要在于核心技术研发投入。　　2014年末经营性现金流量净额0.92亿元，同比增长437.31%，现金流质量改善突出，增长主要是因为收入上升15.50%、回款速度加快与销售现金流占收入比重由77.5%上升到89.49%所致。　　(三)产能逐步释放，业绩迎高增长。　　公司在2015年将着重开展杭州高端装备园、沈阳智慧园、新松国际总部等基地的建设，持续完善产业布局，开发智能装备制造无限潜力。2014年下半年，公司在沈阳智慧园建设机器人自动化生产线进入试运行阶段，2015年投产将解决公司产能不足问题的解决。　　3。投资建议。　　公司确立四大业务板块，零部件板块、机器人板块、工业4.0板块及特种机器人板块，公司作为我国是国内智能装备的龙头企业，在行业需求、政策持续超预期的情况下，公司将充分受益。公司在手订单饱满，随着产能逐步释放，业绩将迎高增长。看好公司作为国内智能装备龙头的前景，预计年EPS分别为0.70、1.00、1.40。元，对应PE分别为73、52、37倍，维持“推荐”评级。　　信维通信：主营进入高增长通道，外延拓展新业务　　研究机构：东北证券 　　报告摘要：　　近期我们对信维通信进行了调研，与公司高管进行了深入沟通，调研观点如下：　　中报业绩增长强劲，国际市场开拓加快。2015年7月，公司发布2015年中报，上半年实现营收5.12亿元，同比增长43.01%，实现归属于上市公司股东净利润7102万元，同比增长168.11%。天线业务毛利率创近两年新高，达到28.54%。公司加快开拓国际市场，客户逐渐从国内手机厂商拓展到国际一流厂商，预计未来几个季度营收和利润仍将保持快速增长势头。　　并购深圳亚力盛，布局汽车电子市场。2014年公司收购深圳亚力盛连接器有限公司20%的股权，2015年继续完成收购剩余80%股权，使其成为公司的全资子公司。公司通过并购亚力盛，丰富了产品范围，利用自身射频技术优势，为汽车厂商提供整体射频解决方案，实现了对汽车电子市场的布局。　　控股信维蓝沛和参股艾利门特，进军上游新材料领域。公司与上海信维蓝沛新材料科技有限公司及其股东上海蓝沛新材料科技股份有限公司签订《增资协议》，以4018万元增资持有信维蓝沛51%的股权。2015年7月，公司以1900万元增资持有艾利门特，持股比例由25%增加到33%的股权。两次外延式并购使公司从现有业务进军上游新材料领域，扩大了经营业务，强化了公司盈利能力，进一步提高了公司竞争力。　　首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司年营收分别为14.5亿元、23.7亿元、36.7亿元，归属母公司股东净利润分别为1.92亿元、3.54亿元、5.53亿元。EPS分别为0.32元、0.59元、0.93元，当前股价对应动态PE分别为88倍、48倍、31倍，考虑公司未来业务的成长性，给予公司“增持”评级。　　风险提示：产品价格下降较快，下游需求不及预期　　烽火通信：大股东增持彰显长期发展信心，多业务拓展开辟全新成长空间　　研究机构：长江证券 　　报告要点　　事件描述　　日，烽火通信发布公告称，公司控股股东烽火科技集团于7月3日增持公司149.635万股，增持平均成本为20.97元/股。　　事件评论　　大股东宣布增持计划，彰显对公司长期发展的坚定信心：控股股东烽火科技在实施此次增持后，还计划在未来三个月内通过上海证券交易所交易系统继续增持公司股份，累计增持额不超过1000万股。我们认为，在此时点，大股东的增持将向市场传递积极明确的信号。不仅有助于提升投资者信心，也彰显出大股东对于公司长期发展前景的坚定信心。　　强化信息安全业务，开辟公司全新成长空间：我们看到，烽火星空作为中国网络信息安全领域龙头，其营收和净利润规模均居行业领先地位，呈现出良好的发展态势；2014年公司实现净利润1.40亿元，超额完成此前1.28亿元业绩承诺。我们判断，在政企部门对信息安全关注度显著提升的时代背景下，烽火星空将进入加速发展阶段。而烽火通信在收购烽火星空剩余49%股权后，将进一步强化公司在信息安全领域的布局，有助于充分分享中国信息安全行业加速发展的机遇，为公司开辟了一片全新成长空间。　　4G 建设维持高景气，支撑公司主营业务快速增长：2015年中国移动继续维持较高的资本开支力度；与此同时，中国电信和中国联通亦加大其4G投资规模，其整体资本开支预算分别同比增长40.20%、17.81%，支撑国内的通信基础设施建设在2015年依然维持高景气态势。我们认为， 4G网络的加速普及必将引发数据流量激增，推动运营商对传输网络进行大规模升级和扩容，为公司传输网设备创造持续旺盛的市场需求。可以预见，中国4G 建设将为公司主营业务的快速增长提供有力支撑。　　新业务新市场拓展态势良好，铸就公司长期成长动力：公司在立足运营商市场传统业务的基础上，积极开展新业务。具体而言：1、公司积极涉足智慧城市、军工应用等领域，为公司带来全新市场机会；2、公司发展数据通信业务，其产品的市场竞争力不断提升，逐渐成为公司重要业绩增长点。我们认为，新业务具有广阔发展前景，铸就公司长期成长新引擎。　　投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司年全面摊薄EPS 分别为0.76元、0.95元、1.11元，重申对公司“推荐”评级。
　　大唐电信公司深度报告：芯片王者归来，移动互联异军突起　　研究机构：申万宏源 　　投资要点：　　内生外延双驱动，打造？芯-端-云？的核心竞争力，其中集成电路和移动互联网业务尤其值得期待，国家信息安全政策长期利好；　　报告摘要：　　国家信息安全力促政策支持，集成电路版块高增速可持续。芯片产业是整个信息产业的核心部件和基石，芯片高度依赖进口严重威胁国家安全，14年以来我国出台一系列政策促进自主芯片产业。芯片行业进入壁垒高，行业龙头最先受益政策支持。大唐电信实力雄厚，执国内芯片行业之牛耳，央企背景必然最先受益政策支持。伴随我国电子信息发展的大背景，集成电路板块高增速可持续。　　高端五模芯片实现放量应用，军工芯片市场独占鳌头。近期搭载联芯LC1860的红米2A手机发布，市场反应良好，随着联芯科技的4G芯片放量生产，公司手机芯片业务高增速无忧。通信安全作为国防信息安全建设的关键环节，技术过硬、政治清白、兼具核心零部件和整机生产的企业为最大受益人。公司作为通过国际认证的企业受益金融IC卡芯片国产化；智能手表芯片与下游互联网巨头360合作，未来有望大展拳脚；大唐电信还与恩智浦成立合作公司，填补了我国汽车电子芯片领域的空白，再添利润增长点。　　内生外延双轮驱动，移动互联网布局渐完善。公司2014年完成对要玩娱乐的收购，要玩娱乐的页游业务保持稳定增长，在手游方面，要玩娱乐重视自主研发，扩大手游发行业务，近期接连推出多款广受欢迎的手游产品，要玩业绩有望超承诺。公司打造的新华瑞德资源型移动互联网平台，近期在教育和妇幼保健上也是多有突破，公司在移动互联网领域的战略布局在不断完善。　　首次给予？买入？评级，给予目标价39元。预测年净利润为3.66/4.91/6.31亿元，EPS为0.42/0.56/0.72元。　　日海通讯：4G建设延续旺盛需求，营收增长加速但业绩短期承压　　研究机构：长江证券 　　报告要点。　　事件描述。　　日海通讯发布2015年第一季度业绩报告。报告显示，公司2015年第一季度实现营业收入5.61亿元，较去年同期上升48.47%；实现归属上市公司股东的净利润-1562.58万元，同比下降394.46%；基本每股收益为-0.05元。公司预计月归属于上市公司股东的净利润为-8000万元-1000万元，去年同期净利润为2033.97万元。　　事件评论。　　4G建设需求持续旺盛，营收增长加速但业绩短期承压：公司一季度的营业收入同比大幅增长，主要是受运营商4G建设所推动，公司无线业务的收入增长较快。然而，公司一季度净利润出现显著下滑，原因主要在于：1、受运营商采购价格下降影响，一季度毛利率为22.46%，同比下降5.64%；2、公司计提了较大金额的坏账准备，致使资产减值损失金额同比大幅增长。我们认为，公司采取较为审慎的财务处理方式，显示出日海通讯在改善公司财务状况方面做出的持续努力；考虑到公司主营业务发展良好，营收增长速度较快，未来各项财务指标均有较大的改善空间。　　受益于运营商4G建设，无线及工程业务步入快速增长期：我们认为，公司的无线和工程服务两项业务已进入快速发展阶段，未来将继续受益于4G建设所带来的需求增长。具体表现在：1、全面铺开的4G建设将保证无线铁塔、天线等无线配套设备维持旺盛需求，致使公司的无线业务延续快速增长态势；2、公司的工程服务业务已经完成全国范围布局，未来将充分受益于三大运营商的大规模4G建设。此外我们注意到，2015年三大电信运营商上市公司口径的资本开支预算为4075亿元，同比增长8.59%，并重点投向无线、有线传输等领域，其积极的投资规划将对公司主营业务收入的持续增长形成有力支撑。　　发展驻地网运营市场，拓展长期发展空间：公司拟以1.65亿元的现金收购互通公司和长鸿公司56%的股权。这两家公司均为从事驻地网建设和运营的民营企业，拥有驻地网建设运营的资格证书，公司通过收购，可快速切入驻地网运营市场，为公司开辟新的成长空间；此外，近期监管层出台政策鼓励民营资本进入宽带接入网市场，也将有利于公司的长期发展。　　投资建议：我们预测公司的全面摊薄EPS分别为0.32元和0.48和0.58元，给予公司“推荐”评级。　　中兴通讯：布局新兴领域筑基未来，业绩增长构建安全边际　　研究机构：方正证券　　投资要点　　我们有别于市场的观点　　：中兴通讯在M-I.T 战略引领下，向智慧城市、无线充电、大数据平台、分布式发电站、语音识别等新兴业务领域加速布局，为未来发展打开广阔空间。运营商业务，在15年将受益于4G 和宽带提速带来的投资增加，16-17年有望保持稳健增长。消费者业务，在美国市场取得突破，继续拓展拉美等新兴市场，在国内保持对领先者的追赶态势。　　一、 新兴业务领域加速布局。　　1)智慧城市2.0.　　中兴通讯2015年提出了智慧城市2.0理念。传统的智慧城市建设由于信息不共享、缺乏统筹规划、平台化运作，难以形成合力。智慧城市2.0则是通过大平台的概念，将智慧城市所需要的技术、资金、人才等资源整合，实现信息共享、产业共享等，最终打造出智慧城市生态圈。　　15年上半年中兴通讯已经有了比较好的布局和进展：国内有50-60个项目(包含已经签约的和正在谈的)，其中20-30个已签完、16-17个项目已经开工。中兴的智慧城市项目已在秦皇岛、宁波、银川等多个城市落地。　　银川市是中兴智慧城市2.0的最典型代表，涵盖4G 城市网、平安城市、智慧交通等10大系统13个单模块，最大限度打破信息孤岛，实现数据全覆盖、跨部门共享，创造了智慧城市的“银川模式”。　　该模式的两大特点：一是多模块统筹建设：从顶层设计入手，规划多个，不像一般项目只做交通或政务等一两个模块，从而实现了城市级别而不仅仅是单个部门的数据共享；二是PPP 商业运营模式：政府购买服务、社会资本投入、专业公司运营，一举解决了建设资金、后期运营等智慧城市建设的多项难题。这两点在国内智慧城市领域都是首次尝试。　　银川模式给其他城市提供了非常具有借鉴意义的智慧城市建设模板。这种由政府牵头，从顶层开始进行规划，实现数据共享，并通过PPP 模式，满足建设、运营需求的模式，未来有望为国内智慧城市建设带来新的机遇。　　2)云计算和大数据。　　中兴通讯研发完成业界领先的云计算和大数据处理平台，针对并行和高性能计算提供全面的定制化解决方案，支撑互联网和物联网等业务应用，在金融、交通、教育、政务、公安等行业市场取得突破。　　3)无线充电。　　中兴通讯已经相继与宇通客车、蜀都客车、东风客车等汽车提供商展开新能源汽车无线充电领域的合作；已经与国内20多个城市签署了协议，为公交车提供无线充电技术。未来合作的城市数量有望达到100家以上。　　4)数据中心。　　中兴通讯在数据中心方面提供一揽子服务，包含基础架构设计、硬件设备提供，未来还会考虑提供软件服务。完整的服务，是中兴通讯相对于小厂商的优势。　　5)智能终端。　　中兴公司的智能终端发展遵循“大网络、瘦终端”的趋势。互联网终端多样化，但接入方式会趋向集中化(比如语音控制的方式).　　此外，在可穿戴、电视盒子等产品方面都已进行了储备。　　6)技术创新。　　a)新一代语音技术：着力于突破语音技术的瓶颈，在智能手机上部署和应用新一代语音技术，打造全新的人机交互体验；b)智能机器人：中兴通讯在西安的生产线已经可以做到大部分的生产自动化。在公司内部完成使用、体验和改进后，未来将考虑设计相关业务，并推向市场。　　c)手机安全：在个人安全和企业安全两个方面进行深入研发，打造安全手机平台。　　d)手机高密度电池：中兴是目前第一家在做的手机厂商，完成后将能够使电池的续航能力会提高一倍以上。　　7)数据通信产品。　　14年贡献约20亿收入。出于信息安全的考虑，中兴在石油、电力、银行等行业市场都有了突破，开始部分替换思科产品。　　二、 消费者业务增长迅速：目前国内销售占比30%，海外销售占比70%。该业务未来预计国内市场收入持平或下滑、海外市场持续增长，从而保持消费者业务整体稳定增长。　　1)国内市场：从上半年来看，今年国内智能手机的总体出货量开始出现下降，将对终端业务的增长形成挑战。ZTE 手机的功能亮点是语音控制和拍照，Nubia 品牌系列手机在国内销量和品牌认知度都很可观。　　努比亚近期已经完成了运营公司名称的变更，由原来的“深圳中兴移动通信有限公司”正式更名为“努比亚技术有限公司”。这也宣布了努比亚即将迎来独立运营。此前，努比亚是由中兴移动组建的Nubia 团队独立运作，是作为中兴的电商独立运营品牌存在的，主要采用以线上商城为主、线下实体体验店为辅的组合式销售方式。7月21日，公司又推出了新旗舰AXON 天机，成为近期的最热机型，也显示了终端业务向高端突破的决心和行动。　　未来，鉴于国内手机市场越发激烈的竞争格局，中兴通讯在国内市场对终端业务的定位是做差异化，保证国内市场不亏损、收入不大幅下滑。　　2)海外市场：美国市场是中兴通讯在海外做的最好市场，预计今年手机销售将能实现30%以上的增长。目前中兴手机在美国的总体市场份额超过10%，排名取代LG，从第四上升到第三。预付费手机销量在美国市场排名第二，市场份额约20%。在美国市场，中兴通过手机赞助走进NBA，成为NBA 的战略合作伙伴。从一开始赞助火箭队，到现在赞助勇士队和太阳队，中兴的NBA 营销市场策略取得了明显成效。　　在南美市场，中兴更多依靠运营商渠道，与当地主流运营商如AM(美洲移动)、Telefonica(西班牙电信)等的合作也越来越紧密。　　中兴的智能手机业务起步较早，海外拓展早，相比于刚刚走出海外的国内其他厂家，已经建立了相对稳定的海外收入来源。　　三、 运营商业务受益于投资加大1)受益于4G 大规模建设。　　工信部2015年发布的“宽带中国2015专项行动意见”对4G 网络的建设提出了明确的要求：新建4G 基站超过60万个，4G 网络覆盖县城和发达乡镇。除了14年已经开始加大投资的中国移动，2015年初FDD-LTE 牌照的发放，也将促使中国联通和中国电信加大在4G 网络方面的投资。　　2015年将是国内4G 网络建设的投资高峰期。中兴通讯作为国内最主要的4G 设备供应商之一，网络投资的增加将直接带来收入和利润的增长。　　2)受益于光传输网络投资增加。　　随着移动互联网用户迅速增加、资费不断降低、每用户数据需求的不断提升、4G 网络更高的带宽提供能力，都将对运营商的光传输网络形成巨大的压力。　　国务院于2015年5月提出宽带提速降费指导意见，要求加快基础设施建设，大幅提高网络速率。2015-17年累计投资约1.13万亿元，其中2015年投资约4300亿元，相比14年有显著增加。中兴通讯凭借在光传输网络领域的优势，将直接受益于光传输网络建设投资的增加。　　3)海外市场持续拓展。　　凭借中国一路一带战略的支持(包括政治、外交和融资的支持，也是其相比很多同行业企业的优势)，将能够在新兴市场快速地进行拓展。在欧洲等传统优势市场，也有望继续扩大市场份额。　　4)提升竞争优势。　　诺基亚并购阿尔卡特朗讯，双方在无线等产品线有重叠，合并过程中的整合之痛，也可能会造成既有市场份额的丢失，对于中兴公司的市场拓展是有利的。　　竞争对手的减少将能够有效提升公司的竞争优势，基于中兴公司领先的4G、5G、光传输等技术及产品以及在中国市场上展现的大规模建网的实力，公司有望在未来的全球竞争中处于更加有利的位置，实现运营商业务的持续稳定增长。　　四、 总结及风险提示。　　总结：给予“推荐”评级。我们预计，年 EPS 分别为 0.97元、1.19元和 1.27元。公司向智慧城市、智能终端、无线充电等新业务的布局，运营商和消费者业务的持续稳健增长，未来将带动公司业绩和估值的双重提升，长期推荐。　　风险提示：公司新业务领域开拓不达预期的风险；手机业务增长低于预期的风险。
　　三维通信：网优回暖驱动业绩持续同比改善，新业务拓展奠定公司长期成长基石　　研究机构：长江证券 　　报告要点　　事件描述　　三维通信发布2014年报和2015一季报。2014年报显示，公司2014年全年实现营业收入9.05亿元，同比增长14.30%；实现归属于上市公司股东的净利润1393万元，同比增长110.31%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润-49万元，同比增长99.67%。2014年公司全面摊薄EPS为0.03元。　　2015一季报显示，公司2015年第一季度实现营业收入1.42亿元，同比增长8.46%；实现归属于上市公司股东的净利润-1518万元，同比增长42.61%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润-1812万元，同比增长34.80%。　　事件评论　　收入实现快速增长，业绩持续同比改善：2014年，公司营收快速增长的主要原因在于，中国移动加大了无线网络优化投资力度，拉动公司主营无线网络优化覆盖设备及服务业务收入同比增长了11.71%。净利润扭亏为盈的主要原因在于，收入快速增长的同时，公司加强了成本费用管控力度，致使整体毛利率同比提升了4.38个百分点，期间费用率同比下降了9.13个百分点。2015年第一季度，无线网络优化行业处于全年业务淡季，然而，公司营收依然平稳增长，业绩表现亦同比改善。可以预见，随着运营商无线网络优化持续展开，公司全年业绩将实现高速增长。　　4G驱动网优维持三年以上行业高景气，确保公司主营业务高速增长：我们重申，中国4G建设将会催生较3G更大的无线网优市场需求，支撑无线网优行业维持三年以上高景气，确保公司主营业务维持高速增长。此外，公司在巩固国内市场的同时，继续加大海外市场的拓展力度。2014年10月，公司成立香港子公司Zenic8Limited，旨在拓展北美、欧洲、日本、东南亚等海外市场，公司凭借iDAS产品强劲竞争实力，获得大量海外订单，为公司全年业绩增长提供强劲支撑。　　持续拓展新业务，打造公司长期成长动力：公司在立足无线网优业务的基础上，积极拓展行业信息化应用，呈现出良好的发展态势。2015年4月，公司拟使用自有资金3000万元，与赛伯乐浙江及其他认购人共同设立众创投资基金，以丰富自身资本运作经验。可以预见，后续公司有望采取资本运作的方式，在巩固自身网优行业龙头地位的同时，实现新业务扩张。　　投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司年全面摊薄EPS为0.29元、0.37元、0.46元，重申对公司“推荐”评级　　美的集团：与安川合资成立机器人公司，迈入机器人蓝海市场　　研究机构：安信证券 　　事件：公司于2015 年8 月4 日晚发布公告，发布机器人产业战略并与日本安川电机合资设立两家子公司。两家子公司分别面向工业机器人和服务机器人，其中，1)广东安川美的工业机器人有限公司，总投资2 亿元，注册资本1 亿元，美的以现金出资占注册资本的49%；2)广东美的安川服务机器人有限公司，总投资2 亿元，注册资本1 亿元，美的以现金出资占注册资本的60.1%。　　助力公司“智慧家居+智能制造”战略：在国家推动工业4.0 大背景下，布局工业机器人有助于公司提高智能制造水平，建设互联工厂，提升生产效率。2015年上半年，美的机器人的应用超过800 台，公司未来3 年在机器人应用上的投资预计超过10 亿元。布局服务机器人则与美的智慧家居战略契合，可以成为美的智能家居生态圈的补充和延展，提供更加符合用户需求的服务和产品。　　与美的现有产业链形成协同效应：公司在机器人领域已有部分积累，在伺服电机、扫地机器人上已有深入研究和迭代产品推出，压缩机产业已具备数千万台的微米级精密机械制造能力，并先后成立“机器人研究所”、“美的机器人产业发展有限公司”等。未来工业机器人业务将带动已有伺服电机等核心部件、系统集成业务的快速发展，形成产业链协同效应。服务机器人将带动传感器、人工智能、智慧家居业务的延伸，打造美的智慧家居集成系统化、生态链能力。　　与安川合作实现优势互补，并正式迈入机器人千亿蓝海市场：此次合作对美的而言，重要的是迈入千亿级别的机器人市场。工业机器人和服务机器人市场迎来快速发展，据国际机器人联合会(IFR)数据，2014 年国内工业机器人销售5.6 万台，未来国内总需求将达300 万台；预计2017 年全球服务机器人销售额将达到189 亿美元，市场空间巨大。安川在机器人领域有丰厚的技术经验，2014 年实现销售收入约40 亿美元，市占率达20%；美的渠道经验丰富、深耕中国市场多年、执行力极强，二者的合作实属强强联合。对美的而言，通过此次合作，未来机器人业务或有望成为继家电业务外的另一大增长点，意义重大。　　投资建议： 此次事项对公司而言，是着眼于公司长期战略发展，一是提升现有生产效率，二是有助于公司智慧家庭战略的完善，三是正式迈入机器人蓝海市场、打开新成长空间。预计公司2015 年-2017 年的收入增速分别为10.0%、15.3%和16.2%；EPS 将达2.94、3.49、4.14 元，净利润增速分别为18.2%、18.6%和18.5%；公司当前PE 对应2015 年仅11.3 倍，考虑到后续智能家居、工业4.0 等方面的发展，我们整体看好公司的发展，建议积极关注。　　风险提示：原材料价格波动，行业需求不振，智能家居发展速度低于预期。　　格力电器：休整将为长远发展打下更好的基础　　研究机构：国泰君安证券　　投资要点：　　上调目标价至77.9元，维持“增持”评级。　　由于公司实际盈利能力超出我们此前的判断，并且手机业务可能为公司新增长点，我们上调2015/16年收入预测至亿元(原亿元，+3.3/12% ) ， 上调EPS 至5.56/6.28元( 原5.18/5.64元，+7.4/11.4%)，同时上调目标价至77.9元(原57元，+37%)，对应2015年14x 行业平均PE 估值，维持“增持”评级。　　管理层顺利换届，国企改革稳步推进。　　公司管理层平稳换届，董明珠续任格力董事长，继续掌握格力电器。格力地产等资产已经从格力集团剥离，格力的国企改革仍在稳步推进，公司将引入战略投资者，为公司的长期发展引入新的活力。　　智能手机开始销售，整合格力服务体系。　　格力智能手机已经开始销售，前期将主要依托格力现有渠道体系以及电商平台销售。格力手机将整个格力智能家居APP、网上商城以及售后服务等整套服务体系。公司期望手机销售量最终能够超过5000万部。　　2015年是休整年，蓄力推进多品类、智能化和先进制造。　　公司将2015年定义为家电行业休整之年。不仅在中国，在全球范围内家电行业都面临较大的增长压力。格力将淡化收入增长，强调综合盈利能力，并将着重为未来的多品类、智能化和先进制造进行战略规划和部署。我们认为，弱化短期业绩增长，有利于释放公司较重的渠道压力，同时将更多的精力放在中长期的增长中更有助于公司找到新的成长点。　　风险：终端需求增长乏力导致短期增长压力增大。　　青岛海尔：海外资产注入推动海尔全球战略及工业4.0布局　　研究机构：国泰君安证券 　　投资要点：　　维持盈利预测与目标价，重申“增持”评级。　　维持年1.90/2.26元EPS 预测。我们认为智能制造将持续提升海尔市场竞争力及盈利能力，维持39.8元目标价，建议“增持”。　　事件：收购海尔集团海外白电资产。　　公司公告向海尔集团现金收购海尔新加坡投资控股有限公司全部股份，取得并拥有海尔集团的海外相关白电资产，包含2家控股型公司及26家运营公司，业务涉及海外研发、生产和销售。收购资产2014年、2015一季度实现的收入、归母净利润分别113.43亿元、29.62亿元；3.56亿元、1.04亿元。收购对价48.735亿元，对应X PE 估值。　　影响：增厚业绩，推动海尔全球战略及工业4.0布局。　　本次资产注入对应增厚2014年/2015Q1业绩7%/10.6%。更重要的是，在减少与集团的同业竞争和关联交易之后，公司全球化战略将得到更有效地推进，斐雪派克交由上市公司托管也使得其强大的研发、制造和品牌力能够与海尔整体战略形成更好地协同。斐雪派克在技术上的优势也能为公司未来工业4.0的布局提供强有力的支撑。　　判断：黑电等国内资产也将注入，智能家居战略更完整。　　根据公司承诺，黑电等国内资产也将注入上市公司中，我们预计公司还将继续注入国内资产，进一步增厚业绩，且黑电注入将使得公司智能家居战略更加完整。　　风险：家电需求持续不振，导致竞争环境不断恶化
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