请问上市公司股权质压跟股票收益权信托有什么区别_百度知道
请问上市公司股权质压跟股票收益权信托有什么区别
这两者一般是相辅相成的，质押股权的信托，收益权也作为质押的一部分，但是可能有其他更好的还款来源，所以就只写质押股权，其实如果到期不能兑付本息的话，股票的收益权依旧会被信托公司强制变现；股票收益权信托，就是不确定其他的还款来源，所以信托合同写明以到期赎回股权收益权来还本付息。信托融资的股价确定是根据市场情况来确定的，肯定是折价的，全流通股折价率高，限售股折价率低，因为信托为了保证投资者的安全，要设立安全机制，所以要压低质押率。好比你要融资5000万，就必须要有市值一亿的股票质押，因为在信托期间，股票的价值变动是很大的，为了保障信托的安全，一般当市值跌到7元的 时候，就会预警，当跌破6.5元，就要融资人补仓了。如果不补仓，信托就有权处理这些股票，以保证信托的安全性。如果是全流通股，为什么融资者不直接在二级市场减持来实现资金的需求呢？这样就不用支付高额的信托成本，但融资人依旧这样做，是因为融资人很看好这只股票，认为现在的股价太低，如果现在卖了股票，将来这些钱加上付给信托的成本并不一定买到这些股票，是对股票的利好，这比高管增持还有说明力。
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对融资者来说目的都是一样的——融资。关键看信托公司在交易结构中所扮演的角色：
上市公司股票质押是一种抵押借款模式，是一种增加信用的方式，其中信托公司和银行贷款业务中银行的角色一样，对抵押物是有按协议处分的权限的。
股票收益权信托，信托公司作为受托人是没有处分抵押物的权限的，其作用只是从委托人（融资方）手中受让股票收益权放在自己名下，再将股票收益权转让给受益人（投资者）。
原因是很多情况下信托公司不太愿意背负风险，尤其是一些品牌较小的信托公司，最好只是充当平台角色，最大化的把风险转让。
抵押的价格当然要很低了，一般都是4—5折，还要求股票的质地良好，什么ST的做不了的，这样才能最大化的降低其风险，A股二级市场连续跌停的可能性是存在的。没有合理的风险控制，投资者...
那请问这个大股东搞信托融到的钱跟公司有关吗,还是融来做自己的事，到时候还钱是大股东自己还还是上市公司还?我有个疑惑,大股东只占50%的股份，他拿自己的股票来抵押借来的钱如果用在公司发展上那他自己不是吃亏了，等于其他股东都没出力，就他一个人在为公司做事。
我的回复怎么被吃了？一般上市公司股票质押都是股东个人融资行为。除非是上市地产公司，无法申请新的开发贷，只能通过信托等非银行融资方式。再这个过程中，实际控股人把股票质押是作为一种增信行为的。非地产公司的股东用非流通股票质押一般折扣率会很低的，甚至是没办法立项的，除非是单一资金信托。如果用这个方式去套现，是严重亏损的，一般折扣率在5成以上，说明融资者的资金链肯定是严重断链了，要么就是有不记成本跑路的嫌疑，抑或是公司的经营出现了严重的问题但是信息还没对外公开。还有你具体要问什么？
股权质押仅仅是股权而收益权是要价格浮动的 与当时质押时的价格相比的溢价 产生的收益 做质押两者有本质上的区别
首先,信托投资公司是一种以受托人的身份，也就是代人理财的金融机构。
它是与银行信贷、保险并称为现代金融业的并存。我们国家信托投资公司的主要业务有：经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行以及投资等。根据国务院关于进一步清理整顿金融性公司的要求，我国信托投资公司的业务范围主要限于信托、投资、和其他代理业务，少数确属需要的经中国人民银行批准可以兼营租赁、证券业务和发行一年以的专项信托受益债券，用于进行有特定对象的贷款和投资，但不准办理银行存款业务。信托业务一律采取委托人和受托人签订信托契约的方式进行，信托投资公司受托管理和运用信托资金、财产，只能收取手续费，费率由中国人民银行会同有关部门制定。这里你的提问是:&不都是为什么了借钱吗为什么...
两者基本上是一样的.信托更保险一点
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出门在外也不愁《证券法》第四十七条规定，上市公司董事长通过定向增发获得新股的，在该行为发生后6个月内不得卖出其所持本公司股份，否则所得收益应归公司所有并承担相应法律责任。投资者咨询，定向增发的股份有2个时间节点，上述规定6个月内不能卖出股份的起算点是股权登记日还是上市日？
答：《证券法》第四十七条对短线交易作出了明确规定，在此，相关人员在买入后6个月内不得卖出，或在卖出后6个月内不得买入，均以该人员买卖股份的实际成交日或股份过户到账日为准。通过定向增发认购的股份应以股权登记日为准。海印股份资产证券化获批 收益权REITs成型
来源：中国房地产网-中国房地产报
■本报记者曾冬梅广州报道
4月19日，广东海印集团股份有限公司（000861.SZ）发布公告，称该公司于去年设立的专项资产管理计划已获证监会批复。虽然比预期的批复时间长了三个月，但对翘首企盼的证券业和地产业来说，迟到总比不到好。
据了解，海印股份的专项资产计划是以旗下14处商业物业未来5年的租金收益为标的，融资额为14亿元。
“目前还是审批制，但年内有望变成备案制，现在很多开发商都在等待政策的进一步明确，准备跟进尝试。”某证券公司的融资业务负责人何宏（化名）表示，海印股份是目前唯一被受理和获批的房地产资产证券化产品，说明监管层认可以商业地产作为基础资产进行证券化的模式。
今年年初获批的中信启航专项资产管理计划，被誉为是国内第一只私募REITs。但在一些专家看来，国内商用物业资产价格过高、收益率偏低的现状将使真正的REITs举步维艰，而以未来租金收益为标的的变形REITs反而更切合中国房地产市场的现实，具有较高的推广意义。
我国的资产证券化业务从2005年起开始试点，是继上市和发行债券之外，利用资本市场直接融资的一大创新。
据了解，海印股份是在2013年5月，宣布通过中信建投证券股份有限公司申请设立海印股份专项资产管理计划，以旗下15家商业物业未来5年的经营收益构建信托受益权作为基础资产，借助资产证券化的方式提前兑现未来经营现金流。海印拟募集资金不超过16亿元，其中优先级资产支持证券不超过15亿元，由符合资格的机构投资者认购；次级资产支持证券不超过1亿元，由公司代表原始权益人全额认购。
2014年1月，海印对专项计划作出调整，将融资目标和融资金额由16亿元调整为15亿元，标的由15家商业物业改为14家。
4月19日，海印在公告中披露，证监会已经核准中信建投设立海印股份信托受益权专项资产管理计划，计划优先级资产支持证券的面值总计不得超过14亿元。
“在过去五年的公司资产证券化中，真正商业物业证券化第一家是海印。”4月21日，海印股份董事长邵建明在2013年年度股东大会上不无自豪地说。
在这之前，欢乐谷主题公园和广州长隆主题公园均已获批入园凭证专项资产管理计划，都是以公园的门票收入作为抵押，二者并未被视为真正意义上的房地产资产证券化。而海印以商业地产物业收益权作为基础资产的专项计划，则被认为在国内房地产企业资产证券化业务发展历程中具有开创性意义。
何宏将其称为中国式的资产证券化，认为其与国外的REITs有着本质的不同。以海印为例，并不需要像REITs那样将商业物业真实卖给专项计划（SPV），只要有租赁物业的收益权就可打包装入专项计划，就算物业已抵押，只要抵押权人不反对就行。而且，“即便有些不是海印的资产，只是签了10年或20年的租约，像这种物业也可以当做基础资产。”相对于REITs，中国的资产证券化形式更为灵活，只要公司具有能产生未来可预测现金流的资产，就可利用资产证券化进行融资。和传统债务融资方式相比，资产证券化不受公司净资产规模、盈利指标的影响。
“缺点就是基础资产没出表，风险没有完全隔离。而且没有完全体现物业的价值，回笼资金比REITs少很多。”何宏表示。
租金收益权融资受推宠
海印专项资产管理计划的诞生，与郭树清担任证监会主席后推行的一系列资本开放措施息息相关。日，证监会发布《证券公司资产证券化管理规定》，指出商业物业等不动产财产可作为基础资产进行资产证券化，商业物业要求有可预测的现金流，资产支持证券可转让。业界普遍认为，这将为商业物业所有者提供一种新的融资模式，特别是拥有大量商业物业的房地产公司。
在这个基础上，股权类REITs也得以正式启动。
日，证监会批复《关于核准中信证券股份有限公司设立中信启航专项资产管理计划的批复》，同意中信证券设立中信启航产品。中信证券通过旗下发起设立的非公募基金全资子公司，以不低于50.4亿元的价格，接收持有北京、深圳两地中信证券大厦房地产产权的两家全资子公司的全部股权，并拟对此进行不动产证券化业务。
中信启航专项资产管理计划被认定为中国第一单准确意义上的股权类REITs产品。
此前，保利地产董事长宋广菊在接受中国房地产报记者采访时也曾表示，保利计划在8到10年时间里，令旗下养老地产达到发达国家的盈利水平，打通金融通道、实现REITs上市。
持有大量商用物业的开发商一直将REITs视为最佳的融资和退出平台。
但随着REITs脚步的越来越近，它们离中国房地产市场的现实却越来越远。“REITs在国内难产的最大问题并不是政策限制或者双重征税，而是市场环境。”一位不愿具名的业内专家指出，近几年国内资产价格上涨太快，导致租金收益和售价不相匹配，“商业地产只有3%~4%的收益率。”他表示，国外的REITs一般都有13%~14%的复合增长率，而国内的资产价格却已经透支了升值的空间，再加上电商的冲击和商业地产过剩的因素，增长率很难维持，可以说，国内的REITs很难描绘一个对投资者具有吸引力的前景。
相较而言，海印股份所勾勒的变形REITs反而更贴近中国市场的真实需求。“以租赁物业的收益权为基础资产，可以避免资产重估的问题，也就是不需要市场估值的环节。”上述专家认为，这种资产证券化的模式难度更小，适用范围更广。
据了解，在海印之后，证监会就暂停了资产证券化项目的受理，业界有传闻资产证券化业务有望从审批制改为备案制，简化流程和缩短操作时间。“估计年内就会有确定消息了。”何宏透露，目前该公司已经储备了不少类似项目，很多开发商都想尝试这种新融资方式，就等政策开闸了。“资产规模大多是几十亿元，融资额在5亿元~8亿元之间，成本预计是10%左右。”
一家手上持有不少商业项目的上市公司对中国房地产报记者表示，公司此前也做过一些成本较低的收益权贷款，对海印的案例颇为关注，希望相关政策能早日明确。
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2012 CRB New Media all Rights Reserved.大众交通：持有大量金融股权 中牧股份投资收益增加
　　　　　　
　　大众交通
　　王放 S5
　　公司为上海市最大的出租车运营商，占有20%的出租市场，是第二大公交运营商，占30%公交份额。
　　公司持有大量金融股权。截止2014年半年报，公司投资1.57亿元持有国泰君安股权、0.68亿元持有国泰君安资产管理公司股权、1.03亿元持有大众6.38%股权，分别持有上海闵行、徐汇、长宁、嘉定大众小额股份公司20%、40%、55%、60%的股权、南京市栖霞区中北农村小额贷款公司35%股权，上海联创永沂股权投资中心3.57%等金融资产。
　　近期上海将举办出租车价格听证会，预计上海市出租出价格将出现上涨，公司作为上海地区出租车行业的龙头，有望受益于出租车价格上涨。
　　二级市场上，公司股价震荡上攻，可逢低关注。
　　中牧股份
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　　公司是国内动物疫苗行业的龙头企业，主要产品包括禽用疫苗、兽用疫苗、特种疫苗三部分，是国内产品品种最全，产能规模最大，质量稳定优良，市场占有率约20%，位居全国第一位。动物疫苗年生产量已超过200亿头羽份，占全国三分之一以上市场份额，多维饲料市场占有率达到15%，居全国前列。口蹄疫疫苗、高致病性猪蓝耳病疫苗、禽流感疫苗和猪瘟疫苗四类政府集中招标采购产品继续保持市场领先地位；各项常规疫苗产品稳步发展；饲料、兽药板块保持上升态势。
　　12月4日公告，公司近日以均价27.46元/股大宗交易出售230万股(,)，交易产生利润约5217.4万元，占公司最近一个会计年度净利润的22.13%，出售收益将补充公司现金流，助力主业发展。
　　二级市场上，农林牧渔业周一局部走强，公司作为动物疫苗行业的龙头，在减持金达威后，年度业绩预增已几无悬念，该股目前仍未有明显拉升，投资者仍可关注。 　　机构来源：恒泰证券
（责任编辑：唐丽春）
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