跨期套利_百度百科
所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的，最后以或方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种，卖出远期的期货品种。比如当前正在的国债期货品种TF1203和TF1209。这两个品种都是5年期、为100万、为3%的国债期货，交割期分别为3月和9月，之间相差半年。在期货市场波动幅度较大时段，股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化。如果二个合约之间的价差偏离合理价差，投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓，进而利用价差的合理回归获得利润。
跨期套利是中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。
如果我们当前买入国债1203合约，同时卖出国债1209合约，当时获利0.39元；在3月份国债1203合约到期时付出100元，然后在9月份国债1209合约到期时收获100元，总计半年获利0.39元。这是一个没有计算（）的，是最基本的原理，但并不符合实际套利操作。
当前银行间利率较高，1个月期限的回购利率为4.6%，半年期限的回购利率为5.2%附近，如果所有的现金流都可以进行或，并假设回购利率在到期之前都不变，那么上述交易就会有较高的机会成本。正确的应该如下：
到3月8日时，亏损0.39×（1+4.6%/12)=0.3915，到9月14日时，盈利100×（1+5.2%/2)-100=2.6，所以整个操作盈利2.2085元。也可以这么理解，如果按照第一种方式操作，机会成本是2.5=2.6元。　当然很多情况下投资者不会等到再赚取利润，投资者在预测好单边市方向的基础上，可以通过变动来。比如表5，在不断下降的过程中，未来价格上涨幅度会加快，通过反向对冲就可以获得收益。
一般情况下，如果我们只关注国债两个品种进行，可能漏掉与国债1206构建的，为了有效的利用这三者之间存在的套利机会，我们还需要介绍更复杂的：蝶式跨期套利。
假如我们认为从3月到9月，的下跌会提前实现，也就是当前国债1206的市场价格98在国债1203和国债1209构建的价格时间线上被低估，那么通过卖出国债1203和国债1209两个期货合约，同时2倍买入国债1206就可以在未来变化中获得利润。从2月15日至2月28日，国债1203上涨了0.18元，国债1209上涨了0.49元，而国债1206上涨了0.4元，相对来说国债1206与国债1203利差扩大了，而与国债1209的利差缩小了。
　国内做跨品种套利不是很容易，主要是相互之间的关系度不高，比如股市和债，虽然大多数有着跷跷板关系，但很难有稳定的。我们以沪深300(.72,0.26%）和10年期国债为例介绍如何做跨品种套利。大部分时间沪深300指数与10年期走势都一致，但并非完全一致，当出现背离时就是做跨品种套利的机会。比如历史上的2008年6月和2011年8月，这是股指均出现下滑迹象，但10年期国债收益率却不断上行。
如果我们认为未来经济会连续下滑，那么买入10年期国债收益率同时卖出股指期货，会产生一定的，具体组合比率需要根据两者之间的相互关系确定。
我们另外介绍和国债期货之间的方法，比如刚刚发行的5年期国债和刚刚启动的国债期货品种之间理论上可以套利。2月15日发行的5年期国债为3.14%，为100，如果为3%的话，价值应该为100.64元。
可以看出，相当于同为利率为3%的两只发行时间分别为当前和9月份的国债，一个价格为100.64元，一个价格为98.21元。在2月15日时分别120003，同时在期货市场上买入国债1209，到9月14日期货市场上获得120003（当然通过转换比率计算），再偿还给持有者。整个过程可以在2月15日就实现2.43元的净利润。
跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同建立数量相等、方向相反的,并以或交割方式结束交易的一种操作方式。 跨期套利属于图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为、和；跨期套利有几个主要的因素：
1，近期月份合约波动一般要比远期活跃。
2，空头的移仓使隔月的差价变大，的移仓会让隔月差价变小。
3，库存是隔月的决定因素。
4，合理价差是价差理性回归的重要因素。
跨期套利又称“费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。一般指在同一交易所内，买进某一作物年度内的的同时，卖出该作物下一年度内的期货合约，利用作物有同一生长年度期货合约的价差变化获利。这是一种常用的农作物期货的形式。农作物生长年度一般以8月份为界，8月份以前为旧作物年度，从9月份开始为新的作物年度。由于不同作物的生长期不同，新旧作物的月份划分也往往稍有差异。
关于合理价差
合理价差的运用在正向市场中有效，在正向市场中，以相邻月份为例，远月比近月的价格高出的部分主要包括
仓储费成本
一个月的成本为7.5元/吨-----12元/吨(以铜为例）
交易手续费成本
这里涉及到交易手续费用是因为，我们在做跨期套利时，要买一个月卖一个月，比如，我们买9月铜抛10月铜，就要把9月铜接过来抛到10月上，要涉及到两次交割，这样手续费成本要算进去。
资金占用利息成本
因为涉及到买卖两个合约，所以要考虑资金的占用，资金的占用利息成本是变量，随着的变动而变化增值税收成本：这里的成本也是一个变量，由卖出合约与买进合
约的来决定，然后乘以增值税税率我们在正向市场中，如果发现在和技术面没太大变化的条件下，如果两合约的价格差偏离合理价差太多，则可以考虑进行套利。盘中套利_百度百科
《盘中套利》是2010年中华工商联合出出版的图书，作者是。
书 名: 盘中套利 :短线实战操作技巧
出版时间： 日
开本： 16开
定价: 32.00元
《盘中套利:短线实战操作技巧》立足于盘中技术分析，是一本关于如何读盘、根据盘面操盘套利的书。文中夹叙夹议、图文并茂，深入细致的介绍了各类看盘参数、指标、技术图形的使用方法和操作思路，旨在提升股民的技术水准的同时有针对性的指导股民判研行情。
第一章 掌握看盘的基本技巧〖HT〗
第一节 看盘的基本常识
一、看盘的基本常识
二、看盘必须掌握的名词
第二节 怎么看分时图
一、看分时图的基本知识
二、一步一步看分时图〖HT〗
第三节 怎么看集合竞价
一、集合竞价的基本知识
二、集合竞价的技巧〖HT〗
第四节 怎么看开盘价
第二章 实盘中窗口的分析及运用
第一节 涨幅榜排名的分析及运用
一、研判涨幅榜上个股得以迅速上涨的原因
二、研判涨幅榜上个股是否属于当前热点
三、研判涨幅榜上个股是否曾经有过量能积聚过程
第二节 净资产的分析及运用
一、认识每股净资产
二、每股净资产分析技巧
三、股票价格、净资产和银行存款利率
第三节 委比、委托盘、委差的分析及运用〖HT〗
三、委托盘
第四节 量比的分析及运用
一、认识量比
二、量比曲线
第五节 换手率的分析及运用
第六节 市盈率的分析及运用
一、认识市盈率
二、分析市盈率技巧〖HT〗
第七节 内、外盘的分析及运用
一、认识内、外盘
二、庄家如何利用内、外盘进行欺骗
三、在通道中判断内、外盘
第三章 早盘实战技法
第一节 早盘的看盘及分析
一、早盘分析思路
二、重视开盘后的3个10分钟
三、看开盘双线
四、关注开盘三线
第二节 怎样在早盘抓住上涨股票
一、早盘现象及解析
二、三段式早盘实战操作
第四章 盘中实战技法
第一节 盘中的分析技巧
一、多空搏斗阶段
二、多空决胜阶段
三、多空强化阶段〖HT〗
第二节 怎样抓住盘中上涨的股票
第三节 掌握庄家盘中出货的手法
一、上涨出货
二、冲高回落出货
三、下压出货
四、打压出货
第五章 尾盘实战技法
第一节 尾盘的分析技巧及应用
第二节 识别尾盘拉高中的玄机
第三节 尾盘操作有技巧
一、在上升趋势中的操作技巧
二、在上升的盘局中（股指不破10日均线，且10日均线走平）的操作技巧
三、在下降的盘局中（股指在10日均线之下，且10日均线走平）的操作技巧
四、在下降趋势中的操作技巧
第六章 K线实战技法
第一节 K线基础知识
第二节 K线组合介绍及分析应用
第三节 五种主要的反转形态及操作方法
一、头肩形反转
二、V形反转
三、双重形反转
四、圆弧形反转
五、岛形反转
第七章 分时图实战技法
第一节 捕捉盘中买卖点时机
一、把握恰当的买进时机
二、掌握恰当的卖出时机
三、掌握盘中买点的选择要领
四、盘中走势图研判最佳之卖点
第二节 从分时走势中发现最佳买卖点
一、分时图的最佳卖点
二、分时图的最佳买入点
第三节 量价分析在分时走势中的运用
一、分时走势中的量价关系
二、分时走势中的量价配合
第四节 盘中选股使用技巧
一、盘中选股口诀
二、涨停雷达选股
三、结合技术形态判定量能变化
四、主力大单饼图
第八章 技术指标实战技法
第一节 平滑异同移动平均线MACD实战技法
一、平滑异同移动平均线的定义
二、MACD的计算公式
三、MACD的应用原则
四、MACD的基本应用方法
五、MACD的看盘技巧之买入形态
第二节 随机指标KDJ实战技法
一、KDJ指标的定义
二、KDJ指标的计算方法
三、KDJ指标的实战技巧
第三节 相对强弱指标RSI实战技法
一、什么是相对强弱指标RSI
二、RSI指标的计算方法
三、相对强弱指标RSI的实战技法〖HT〗
第四节 指数平滑均线EXPMA实战技法〖HT〗
一、什么是指数平滑均线EXPMA
二、EXPMA指标的计算公式
三、EXPMA指标应用原则
四、EXPMA指标实战演示
第五节 顺势通道指标CCI实战技法
一、什么是顺势通道指标CCI
二、顺势通道指标CCI的计算公式
三、顺势通道指标CCI的研判
四、CCI曲线实战应用
第六节 止损指标SAR实战技法
一、什么是止损指标SAR
二、SAR的计算方法
三、实战中SAR指标的研判标准
第七节 宝塔线TOW实战技法
一、宝塔线TOW的基本原理
二、宝塔线TOW的实战技巧
第九章 移动平均线实战技法
第一节 移动平均线的基础知识
一、移动平均线主要分类
二、移动平均线所表示的意义
三、移动平均线的特点
第二节 移动平均线判断最佳买入时机的技巧〖HT〗
一、股价向上突破10日均线是重要买入时机
二、上升趋势中股价回档不破10日均线是买入时机
三、上升趋势中股价跌破10日均线，但10日均线仍上行股价很快又重回10日均线上方时是买入时机
四、下跌趋势中股价急跌或暴跌远离10日均线是买入时机
五、股价向上突破30日均线是中长线最佳买入时机
六、上升趋势中股价回档不破30日均线是较佳买入时机
七、上升趋势中股价跌破30日均线后很快又重回30日均线上方是新的买入时机
第三节 移动平均线判断最佳卖出时机
一、5日移动平均线产生向下的转点是短线较佳卖出时机
二、股价向下突破10日均线是重要的卖出时机
三、5日、10日和30日均线的组合研究
四、移动平均线高位死叉卖出信号的应用
五、5日移动平均线高位死叉30日移动平均线是重要的逃命线
第十章 趋势线实战技法
第一节 趋势线的基本分析
一、什么是趋势线
二、趋势线的分析
第二节 趋势线的实战技法
一、上升趋势实战操作
二、下降趋势实战操作
三、整理趋势实战操作
四、中心趋势实战操作
五、使用趋势线在实战中的几点注意
第十一章 技术图形实战技法
第一节 上升图形的实战技法
一、二颗星
二、跳空上扬
三、下降阴线
四、上档盘旋
五、并排阳线
六、超越覆盖线
七、上涨插入线
八、三条大阴线
九、上升三法
十、向上跳空阴线〖HT〗
第二节 下降图形的实战技法
一、覆盖线
二、十字线
三、孕育十字线
四、最后包容线
五、尽头线
六、反击顺延线
七、跳空舍字线
八、跳空孕育十字线
九、下降插入线
十、下降覆盖线
十一、高档五阴线
十二、三颗星
第三节 整理图形的实战技法
一、对称三角形
二、上升三角形和下降三角形
第十二章 盘面变化的实战技法
第一节 怎样识别变盘
第二节 怎样识别洗盘
一、向下打压的洗盘方式
二、横向平台的洗盘方式
三、震荡的洗盘方式
四、跌停的洗盘方式
五、边拉边洗的洗盘方式
六、戴帽阴K线的洗盘方式
七、向上拉高的洗盘方式
第三节 识别洗盘与变盘的技巧
一、价格变动的识别特征
二、成交量的识别特征
三、K线形态的识别特征
四、持续时间的识别特征
五、尾盘异动的识别特征
六、成交密集区的识别特征
第四节 看清庄家的砸盘动作
一、常见的砸盘方式
二、庄家砸盘下跌吸筹的几种情况
三、砸盘时的盘口现象〖HT〗
第五节 怎样发现洗盘结束的股票套利是什么意思_百度知道
套利是什么意思
提问者采纳
亲，我帮你解答吧，麻烦一定要给我个好评哦！　套利( arbitrage):　　指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是&便宜的&合约，同时卖出那些&高价的&合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。　通俗的说，套利就是在同一时间进行低买高卖的操作！希望我的回答能够帮助到你，请采纳或点赞支持，给我更多助人的动力！请及时点击【采纳为满意回答】按钮~~手机提问者在客户端右上角评价点【满意】即可。~你的采纳是我前进的动力！
提问者评价
太给力了，你的回答完美解决了我的问题！
其他类似问题
7人觉得有用
为您推荐：
套利的相关知识
其他2条回答
套利就是通过股价的低吸高抛赚取差价。
如有帮到您请采纳！谢谢～
已通知提问者对您的回答进行评价，请稍等
意思是从中谋取利益～～或者是你想要的
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁现货黄金中对冲套利是什么意思?如何理解
14-10-10 & 发布
1&套利的定义　　套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。　　套利的形式　　(一)跨期套利：跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。&跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利;　　(二)跨市套利：包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等;　　(三)跨商品套利：主要是利用走势具有较高相关性的商品之间(如替代品之间、原料和下游产品之间)强弱对比关系差异所进行的套利活动.2&对冲的定义　　对冲分很多种，本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口&商品需要支付的外币等值;期货上的对冲是指客户买进(卖出)期货合约以后，在卖出(买进)一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同，方向相反，数量相同。3&对冲与套利　　在现代的《金融学》或《投资学》教科书中套利是个常识概念。从交易者目的角度去解释，套利指套取同质或强相关交易品种不同定价的价差;从交易者行为方式角度去解释，套利指同时买入及卖出同质或强相关交易品种，意图规避系统风险，而这就是对冲。　　对冲套利成立的事实基础与价值投资依托的“价值回归”路径其实在理念上没有区别，只是风险回避的方式存在本质区别。4&对冲套利实例举证　　例如，现在大连商品交易所在日，豆油1109合约价格报价10052元每吨，棕榈油1109合约报价9412元每吨，如果采取对冲套利交易，有两种策略：买入套利，卖出套利。　　买入套利，就是买入豆油1109合约，卖出棕榈油1109合约，价差走强，取得盈利，反之亏损;卖出套利，就是卖出豆油1109合约，买入棕榈油1109合约，价差走弱，取得盈利，反之亏损。　　我们通过买一个合约，卖出另一个合约的交易策略，规避单向交易，赚钱价差利润，这种交易方式，就是对冲套利交易。5&非抵补套利　　非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期通货时，没有同时卖或买该种远期通货，承担了汇率变动的风险。　　在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有：　　UD&=&Iuk&-&Ius　　如果Iuk&Ius，UD&0，资本由美国流向英国，美国人要把美元兑换成英镑存在英国或购买英国债券以获得更多利息。非抵补套利的利润的大小，是由两种利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定的。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利者的利润越大;利息率高的通货贬值，套利者的利润减少，甚至为零或者为负。　　设英国的年利息率Iuk&=&10%，美国的年利息率Ius&=&4%，英镑年初的即期汇率与年末的即期汇率相等，在1&年当中英镑汇率没有发生任何变化￡1=$2.80，美国套利者的本金为$1000。这个套利者在年初把美元兑换成英镑存在英国银行：　　$1000÷$2.80/￡=￡357　　1&年后所得利息为：　　￡357×10%=￡35.7　　相当$100(￡35.7×$2.80/￡=$100)，这是套利者所得到的毛利润。如果该套利者不搞套利而把1000&美元存在美国银行，他得到的利息为：　　$1000×4%=$40这40&美元是套利的机会成本。所以，套利者的净利润为60&美元($100―$40)。　　实际上，在1&年当中，英镑的即期汇率不会停留在$2.8/￡的水平上不变。如果年末时英镑的即期汇率为$2.4/￡，由于英镑贬值，35.7&英镑只能兑换成85&美元，净利润60&美元减到45&美元，这说明套利者在年初做套利交易时，买即期英镑的时候没有同时按一定汇率卖1&年期的远期英镑，甘冒汇率变动的风险，结果使其损失了15&美元的净利息。从这个例子可以看出，英镑贬值越大，套利者的损失越大。当然，如果在年末英镑的即期汇率$3/￡，这个套利者就太幸运了，化险为夷，他的净利润会达到67&美元[($35.7×3)―40]。6&抵补套利　　汇率变动也会给套利者带来风险。为了避免这种风险，套利者按即期汇率把利息率较低通货兑换成利息率较高的通货存在利息率较高国家的银行或购买该国债券的同时，还要按远期汇率把利息率高的通货兑换成利息率较低的通货，这就是抵补套利。还以英、美两国为例，如果美国的利息率低于英国的利息率，美国人就愿意按即期汇率把美元兑换成英镑存在英国银行。这样，美国人对英镑的需求增加。英镑的需求增加，在其他因素不变的情况下，英镑的即期汇率要提高。另一方面，套利者为了避免汇率变动的风险，又都按远期汇率签定卖远期英镑的合同，使远期英镑的供给增加。远期英镑的供给增加，在其他因素不变的情况下，远期英镑的汇率就要下跌。西方人根据外汇市场上的经验得出这样一条结论：利息率较高国家通货的即期汇率呈上升趋势，远期汇率呈下降趋势。根据这一规律，资本流动的方向不仅仅是由两国利息率差价决定的，而且是由两国利息率的差价和利息率高的国家通货的远期升水率或贴水率共同决定的。抵补利差(Covering&Difference)为CD，英镑的贴水率或升水率为F￡，则有：　　CD&=&Iuk&-&Ius&+&F￡　　如果英国利息率Iuk&=&10%，美国利息率Ius&=&4%，远期英镑的贴水率F￡=―3%，CD=10%―4%―3%=3%&0，这时资本会由美国流到英国。因为套利者认为，尽管远期英镑贴水使他们利润减少，但仍然有利润可赚。如果远期英镑的贴水率F￡=―8%，其他情况不变，CD=10%―4%―8%=―2%&0，这时，资本会由英国流向美国。因为套利者认为，远期英镑贴水率太高，不但使他们的利润减少，而且使他们的利润为负。而英国人则愿意把英镑以即期汇率兑换成美元，以远期汇率把美元兑换成英镑，使资本由英国流到美国。　　世界上几个重要的金融市场的外汇供求关系的失衡为保值、投机、掉期、套汇和套利等外汇交易提供了机会，反过来这些交易活动又能自发地使世界上各金融市场的外汇供求关系趋于均衡。均衡总是相对的，失衡才是绝对的、长期的。所以，保值、投机、掉期、套汇和套利等活动是外汇市场上必不可少的交易。离开了这些交易，外汇市场就要萎缩，也起不到调节资金或购买力的作用。
请登录后再发表评论!
一般只有足够的资金量，去跟正规平台签订风险协议才可以。比如去邦达亚洲或其他的盘面。&比如有一千万资金，可以跟他们签订风险承担率。如果仓位爆仓，平台返还部分资金（资金不够大，平台也不会跟你签订，至少资金在一千万以上）。&两个仓位一个做多，一个做空。行情波动大的时候，一个爆仓，一个翻倍。翻倍的那个就是全部的成本。爆仓那一家返还给你的资金就是利润。像去年行情波动大还可以这么做，今年的行情整体来说，都是震荡行情。所以，去做套利的话，很难见到利润。
请登录后再发表评论!猪飘飘: 重大机会即将来临？关于2014年期指套利的一些思考 最近股指期货不同月份合约间的结构很有意思~ 今天沪深300指数涨了10个基点，3月的股指期货合约IF1403涨了25个基... - 雪球&:重大机会即将来临？关于2014年期指套利的一些思考最近股指期货不同月份合约间的结构很有意思~& &&&&&今天沪深300指数涨了10个基点，3月的股指期货合约IF1403涨了25个基点，4月的股指期货合约IF1404涨了23个基点，6月的股指期货合约IF1406涨了19个基点，9月的股指期货合约IF1409涨了14个基点。& &&&&这里面蕴含着什么规律呢？& &&&&因为3月的股指期货合约IF1403会在这个月的第三个周五交割，所以随着时间的推移，3月合约的报价会无限趋近于沪深300指数的点数。同时由于最近大盘暴跌，因此市场对后市很悲观，导致4月合约IF1404的价格比3月的低，6月合约IF1406的价格比4月的低，9月合约IF1409的价格比6月的低。& &&&&&这就形成了一个逐月贴水的期指结构。& &&&&&在这种情况下，如果3月合约对沪深300指数的贴水很大的话，比如说40个点左右，那么可以做“买3月股指期货合约多单，卖9月股指期货空单”的跨期套利。如果从上周开始开仓，这个策略到今天已经获得了11个基点的利润，通俗的说，就是每20万挣了3000，年化收益率80%。& &&&&&虽然说这个策略目前很成功，但是其中有一个隐蔽的结构性风险，那就是9月合约的贴水太多，这是因为现在市场远期看跌，所以远月的股指期货合约涨不起来。如果大盘未来一旦反转，那么9月合约的涨幅可能会比3月合约快的多，这样就会导致9月合约空单的亏损超过3月合约多单的利润。& &&&&&那么该如何规避这种风险呢？& &&&&&其中一个比较好的策略是低价买入部分股票现货，用以抵消9月股指期货空单的潜在暴涨风险。既然买股票只是为了抵消股指期货9月空单潜在的过快上涨风险，那么在选股上应该尽量保守，因此具备良好内在现金流的高息股是最佳的选择。& &&&&具体的操作策略就是：在买入近月股指期货多单的同时，卖出远月股指期货合约的空单，同时买入具备高现金分红率的股票现货。& &&&&&因为股指期货交割前可能出现沪深300指数暴跌，而3月股指期货合约不跌的情况，这样虽然股指期货合约IF1403和沪深300指数的点数也会收敛为0，但是近月合约的多单部分可能会亏损，所以在做多IF1403的同时卖出远月合约的空单，主要是为了规避未来大盘继续下跌的风险。& &&&&&今年股指期货的结构和2013年略有不同，去年是U型结构，就是沪深300指数和股指期货远月合约的点数高，而近月合约的点数低，因此当时在期指上做“买近卖远”的正套机会异常完美。& &&&&&而今年因为市场目前对后市的情绪极度悲观，导致9月股指期货合约IF1409的贴水太大，所以远月空单部分的潜在风险会比去年大，所以作为创新，可以考虑将高息股现货加入进来，做蝶式套利。或者采用更为激进的做法，即在近月期指合约的贴水拉到50个基点的时候直接单边做多近月的股指期货合约。& &&&&&实践是检验真理的唯一标准。就让我们的对未来几个月的实战结果翘首以待吧~同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...