9月2日中金所发布公告，宣布再出四项措施抑制股指期货过度投机，其中包括单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%，套期保值持仓交易保证金标准提高至20%；日内平今手续费提高至按平仓成交金额的万分之二十三；加强股指期货市场长期未交易账户管理。　　这种震撼到底到了怎样的程度？　　尽管中金所此前已三番两次出招，但胜利日小长假前夕放出这则消息，还是让整个市场为之震惊。市场人士纷纷表示“股指期货已经没有交易价值”、“股指期货功能基本消失”，诸多文章以“纪念股指期货”为话题进行回顾。专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为。那么这几项措施到底有多严重，让人震撼到什么程度呢？基金君这里先略作分析：　　首先，“10手”限制，每天你不管开多单还是空单，开满10手之后就算违规。中金所8月25日第一次出手的时候，这个数字是“600手”；8月28日第二次出手的时候，这个数字是“100手”，由此可见力度大到难以想象。一个股民每天买上10手股票也是常事，何况期货市场。此招让程序化、高频交易基本告别股指期货。对于规模稍大的机构来说，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意义了。　　其次，40%保证金，在世界期货历史上都极为罕见。按照沪深300股指期货2965点的收盘价和40%保证金计算，一手保证金在36万左右，此前正常时期保证金是10%。原来可以做4手的钱，现在只能做1手，资金成本上升了4倍。那些刚凑够50万开户门槛的投资者，现在入场只够做上1手。另外，套期保值保证金提至20%，机构套保成本也大为提高。　　第三，当日平今仓万分之二十三的手续费。“当日平今”即为俗称的“T 0”，粗略估算，“T 0”一次手续费为2000多块！即便是只做一手的投资者，对于如此恐怖的手续费恐怕也已望而却步。而8月26日之前的手续费是万分之0.23,8月26日之后的手续费是万分之1.15，万分之二十三的力度大家可以体会吧。沪深300股指期货一个点是300块，投资者必须做对8个指数点，“T 0”才有赚钱的意义，如此一来，日内交易急剧下降几乎不可避免。　　第四，如果有人想通过多开几个账户规避，那么“加强股指期货市场长期未交易账户管理”也将堵上这个漏洞。　　综上所述，想必读者都已看出，哪怕您仅是个刚够格的投资者，都已经觉得期指“没法做”了。下周一开市后的期指，应该再也不用为“抑制投机”而担忧了。从这个意义上说，在今年做到全球第一的中国股指期货，其实已经“废了”。接下去最大的可能，是期指逐渐成为只有零星成交的小品种。　　从理性上看，世界上任何一个交易所，都做不出如此堪称不可思议的“自残”举动。那么，究竟是怎样的压力迫使这个世界第一品种走到如此境地呢？　　针对期指的惨烈“舆论战”　　6月15日以来的大跌成为了期指命运的转折点。日期指上市后，沪深300股指期货经过5年的发展，基本做到了日成交量100-200万手，日持仓量20万手左右的大品种，用来衡量期指成熟度的成交持仓比也在5比1左右，已经逐渐向成熟市场靠拢。然而股灾的发生，引来了铺天盖地对于期指的指责，其中以刘姝威、叶檀、易宪容等非业内专家的声音最为响亮。当然，也不乏巴曙松等学者的反击，这其中尤以巴曙松的为代表，论证了“股指期货市场始终自身多空平衡，没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压。据统计，日至7月31日，股指期货日均吸收的净卖压约为25.8万手，合约面值近3,600亿元，这相当于减轻了现货市场3,600亿元的抛压。”但这一研究公布后，依然遭致了网友们的猛攻。　　也就是从6月底开始，由于融券通道关闭、个股大量停牌，期指相对于现货的“贴水”大幅增加，市场指责期指带动下跌的声浪逐渐增大。于是，期指“限制开空”等消息不断传出，外界也将此视为监管层应对舆论压力的动作。然后正是这些非常规的措施，引发了一些参与期指的长线、稳定资金流出，持仓量大幅减少，导致了期指成交持仓比的恶化，这在一定程度上又为外界指责期指“过度投机”提供了佐证。而管控措施的进一步出台，又导致期指流动性的进一步消失，导致期指贴水进一步加大，贴水扩大又进一步加剧了非专业的人士的怒火，将之又视为期指“带动下跌”的证据。由此，期指市场陷入了百口莫辩的恶性循环，直至最后用异常惨烈的方式“自废武功”以求自保。　　不论这场巨大的论战中谁对谁错，这一情景都将载入中国资本市场发展的史册。同样的事件，曾经在世界第一和第二大经济体中都发生过，并且都成为了后世研究的经典。　　先看当年的第二大经济体日本。1990年日本股市崩盘后，舆论纷纷谴责股指期货是下跌元凶，甚至有些学者专门出书论证股指期货导致股市下跌。在此压力下，日本对股指期货实行了提高保证金、征税、增手续费等系列手段，“废掉”了股指期货。不过随着日本股市步入长达20多年的熊市，后来的人们也逐渐看到了是泡沫破灭造成了股灾，对于期指的争议在1995年以后就逐渐褪去，但日本期指的市场已经被新加坡占据了较大份额。　　而美国则是在1987年爆发的“八七股灾”之后，迸发出了对于股指期货的强烈质疑，以至于美国财政部长布雷迪出了《布雷迪报告》进行谴责，美国调查机构以卧底形式进入期货公司调查。随着调查深入，以及美联储主席格林斯潘的国会作证、诺贝尔经济学奖得主莫顿米勒的独立调查完成，美国股指期货并未像日本那样遭受抑制，反而加快了发展步伐。　　从历史经验看，各国股指期货发展，都经历了较大的磨难。中国期指市场能否躲过此劫，是像日本期指一蹶不振，还是像美国期指涅槃重生，大家不妨拭目以待。　　没了股指期货，我们将失去什么　　股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。股指期货的最大作用，是投资者可以拿来做套期保值。　　如果一个投资者看好格力电器，想要长期持有获取分红收益，同时又不想在大盘下跌中被迫止损抛售，他就可以做相应的股指期货空单，相当于给持股买了一份“保险”，这就是套期保值。对他来说，大盘下跌风险就被转移到了期指多头身上。很明显，运用期指套期保值的人，其实本质也是多头，而且其目的就是为了不卖掉股票。如果是一家机构运用期指做套期保值，那么也会有利于其长期持股，减少其在股灾中的抛压。这也是前述巴曙松研究的理论基础。　　那么，在期指实质上“自残”以后，会出现哪些可能的后果呢？　　首先，失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。在股市中与散户完全一样追涨杀跌，接下去的市场波动可能会进一步加大。而刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。从此绝对收益是路人。　　沪上一家私募基金在6月中上旬对市场做出了准确的判断，大幅度降低仓位，只留下了极为看好的部分优质个股并进行了期指套保。由于准确的操作，该基金逃过了6月最初的暴跌。但是随后由于股指期货一再“限空”，该机构不得不在暴跌中大量抛售股票，引发了基金净值的大幅回撤也在事实上形成了对市场的抛压。而就整个市场而言，面临这样局面的私募又何止一家。　　因此有业内人士感叹，失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。　　其次，一个失去了“做空机制”的市场，可能会变得更加情绪化。从成熟市场来看，有做空机制，市场的意见能够得以更好的博弈，价格也会更快更高效地趋于真实。这种真实有时可能也是以泡沫提前一步被刺破为代价，对于情绪高涨的大众来说，也许难以接受。但是在灭掉期指这个“不配合者”之后，市场会不会迎来更为波澜壮阔的大涨和大跌，会不会恢复到从前从998点暴涨到6124点再暴跌回1664点的那种巨幅波动的市场环境？　　而第三点，也是非常现实的一点是，期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。　　股指期货简介　　一、股指期货的基本概念　　期货是与现货相对应的，是一种由交易所统一制定的、在将来某一特定的时间和地点交割一定数量产品或金融资产的标准化合约。期货包括商品期货和金融期货，股指期货是金融期货的重要品种之一。　　股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。　　二、股指期货的基本作用　　股指期货主要发挥风险规避、分散和转移作用。这是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的，有利于帮助投资者规避股票现货市场的价格风险。　　对整个市场而言，股指期货有利于化解股票市场的系统性风险，即发生系统性风险时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，单凭股票市场的分散投资显然无法规避价格整体变动的风险。股指期货具有卖空机制，担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约来减轻集体性抛售对股票市场造成的负面影响，有效对冲股票市场整体下跌的系统性价格风险。　　另外，股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。机构可以利用很少的资金买入股指期货，从而可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。　　三、股指期货的基本制度　　(一)保证金制度　　期货合约的买卖不需要付合约价值的全部金额，只要交纳合约价值的一定比例，作为履约的保证。这一制度确保了期货市场的高度流动性，可以在化解风险方面提供更高的效率。日沪深300股指期货上市时，中金所将保证金标准定为18%。考虑市场实际需求，经过几次调整，日起，保证金标准再次下调为10%，且设立最低保证金标准为8%，2015年4月新上市的上证50和中证500股指期货同样采用了这一标准。　　(二)涨跌停板制度　　中金所对股指期货产品实行涨跌停板制度，上证50、中证500和沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度均为上一交易日各股指期货结算价的±10%。我国股票现货市场目前设置了每日±10%的涨跌停板，因此各股指期货产品均设置了与现货市场相同的±10%的涨跌停板幅度。　　(三)持仓限额制度　　持仓限额是指交易所规定会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量，通过设置持仓限额制度，交易所可以分散单个合约的持仓集中度，防范某些客户利用持仓优势操纵市场价格。　　(四)大户报告制度　　根据多个股指期货产品的情况，中金所对大户报告制度进行了适当的调整，通过采用分产品、多产品合并等不同形式的报告标准，细化报告要求，及时了解投资者在所有股指期货产品总体持仓的情况，做好风险的预研预判，切实防范系统性风险的发生。　　(五)强行平仓制度　　强行平仓制度是交易所在监测到会员或客户已经发生风险时采取的措施，强行平去会员、客户持有的股指期货头寸，以避免因市场波动而导致风险进一步扩大，防范出现股指期货严重违约事件，将不稳定因素消灭在初始阶段。　　(六)强制减仓制度　　强制减仓是当市场出现重大风险，如连续两个及两个以上交易日的同方向涨跌停等情况时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施。　　四、股指期货的发展历史　　从国际成熟资本市场发展历程来看，股指期货是金融期货中历史最短、发展最快的品种之一。1982年全球首个股指期货在美国上市。经过30多年的发展，股指期货成为国际上成熟的金融期货产品，全球已有股指期货产品400多个，这已经成为现代资本市场结构的基本特征。各个国家都将发展金融期货等金融衍生品市场，作为国家金融战略来考虑，通过占领金融领域的“制高点”，维护本国金融安全。　　我国在日上市了沪深300股指期货，在日上市了上证50、中证500股指期货。　　五、中国为何需要股指期货　　(一)加强基础制度和基础设施建设，健全股票市场内在稳定机制，抑制单边市场。在一个缺乏对冲工具的市场，投资者只能通过单边做多才能盈利，市场无法在多空双方的平等博弈中实现平衡制约。股指期货提供的双向交易和风险对冲机制，有助于平抑股市频繁、大幅波动，是市场基础制度和基础设施建设之必需。　　(二)提供避险保值工具，抑制财富剧烈波动，有效保护各类投资者利益。股指期货具有流动性好、交易便捷和冲击成本低的特点，面对市场风险，投资者能够灵活运用避险策略，采取套期保值操作。推出股指期货，提供市场避险工具，成为保护投资者利益最好的制度性措施。　　(三)推动长线资金入市，积极推动机构投资者发展。有了股指期货这一避险工具，机构投资者采取套期保值操作，稳定经营业绩，从而吸引更多长线资金进入。　　(四)倡导理性投资、长期投资理念，培育先进市场文化。通过股指期货进行避险，有助于改变市场上的过度投机氛围，改变热衷炒作题材股、重组股的习惯，营造避险文化，让投资者深刻领会到“上涨也有风险、下跌也是机会”，形成长期投资、价值投资、理性投资理念，培育股市先进文化。 （来源：中国基金报）
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一、期货市场的优势&
　　1、做空机制。&
　　股票市场只能作多，所以只有上涨的时候，才能赚钱。也只有上涨的行情，被大家称为好行情。&
　　期货市场有做空机制，在市场下跌的时候也能赚钱。这样，期货市场就不存在有没有好行情的问题了，因为即使下跌行情，对于空头来说也是好行情。&
　　股票市场有时候有行情，有时候没有行情，需要看天吃饭。期货市场，则每时每刻都有行情，不存在没有机会的时候。&
　　2、T＋0的交易制度。&
　　股票市场是T＋1，今天买的股票，必须明天才能卖出。&
　　期货市场是T＋0，今天买的合约，一秒钟之后就能卖出。然后可以又买入，又卖出。一天来回交易次数不限制。&
　　3、杠杆效应。&
　　买股票，100元的股票必须花100元来购买。如果上涨到110元，赚了10元。10除以本金100元，只赚了10％。&
　　买期货，100元的东西只用花10％的钱（10元）就能购买。如果上涨到110元，赚了10元，10除以本金10元，赚了100％。期货的10倍的资金杠杆作用能放大10倍的收益率。也正是由于这个原因，导致想来期货市场获得暴利的投机者很多。&
　　4、行情变化快，机会多。&
　　由于资金杠杆作用的存在，导致期货获得暴利的机会是股市的10倍，投机者多，因此，期货的行情也变化的非常快，机会也比股市多。因为杠杆放大了10倍的关系，期货只要涨3％，就相当于股市涨30％。而股市一天赚30％是不可能的，但期货市场却经常出现。&
　　因此，期货市场一个月的机会往往比股市一年的机会还要多得多。&
　　做了期货的人，经常对股票不怎么感兴趣，因为觉得股市变化的太慢。&
　　5、期货具有独特的操作方式——套利功能。&
　　股票市场，由于没有做空功能，所以只有一种操作策略，就是只能先买入之后，过一段时间之后才能卖出。&
　　期货市场，由于有做空功能，比股票市场有更大的灵活性，在下跌时候可以卖出获利，在上涨的时候可以买入获利。并且，期货还可以在买的同时卖，进行套利操作。&
二、期货市场独有的操作方式——套利&
　　操作方式可以分为单边和套利。&
　　单边，是指同一时间，只买或者只卖。即看涨的时候只买入，看跌的时候只卖出。因此，单边又可以分为单买（做多）、单卖（做空）。&
　　套利，是指同一时间，买入的同时卖出。即不预测市场的涨跌，在买入一个品种的同时，卖出另外一个相关的品种，赚取两个品种之间的差价。&
　　买同时卖，把风险对冲掉了，所以套利也叫对冲。对冲基金，大家可能都听说过。国外的对冲基金，基本上每年都能获得稳定的收益。&
　　股票只能单买，不能单卖，更不能做套利。&
　　期货则可以进行单边操作，单买或单卖都可以，单卖就是做空。更重要的是，期货还能进行套利。&
　　套利是一种风险低，收益稳定的操作方法，可以分为跨期套利、跨市场套利、跨品种套利、期现套利等。&
　　跨期套利，是指在同一品种的不同月份合约之间进行套利，包括买近期合约卖远期合约的正向套利，也包括卖近期合约买远期合约的反向套利。&
　　跨市场套利，是指在同一品种的不同市场之间进行套利。比如，买美国市场的大豆，卖大连市场的大豆等。&
　　跨品种套利，是指在不同的品种之间进行套利。比如，买大豆卖豆粕。或者压榨利润套利的“买5份大豆，同时卖4份豆粕和1份豆油”，都属于跨品种套利。&
　　期现套利，是指在同一品种，买入现货的同时卖出期货的套利。&
　　套利的种类和方法多种多样。&
三、如何做期货，才能获得稳定的收益？&
　　套利神认为，要想获得稳定的收益，做期货必须坚持两点：一是坚持只做套利，不做单边；二是学习和提高自己的套利技术，掌握高超的套利技术。&
（一）坚持只做套利&
　　1、期货市场是个负零和市场。&
　　据统计，目前期货的存量资金大概是300亿左右，2004年一年中，三大交易所一共收了40亿的手续费。这样，300亿的保证金经过一年的交易之后，就变成了260亿。因此，期货市场是一个负零和的市场
　　那么做单边自然是亏钱的比赚钱的人多。
　　而且，交易次数越多，越难以获利。这就象投硬币一样，投的次数越多，那么正反面的次数越接近50％。一旦算上手续费，就必然亏。
　　2、期货市场的投机性导致市场错误机会（套利机会）比较多。&
　　期货市场因为使用了10倍的资金杠杆作用，所以比股票市场更具有投机性，波动更加剧烈和快速。这种投机性正是进行单边交易的投机者造成的，也正是因为这种投机性，导致期货市场的错误定价比较多，给我们发现市场错误，进行套利提供了机会。
　　我们无法预测走势，但我们可以发现市场错误，把握盈利机会。套利就是发现市场错误，然后纠正或进入等待市场自己纠正这个错误，从而获得稳定盈利。&
　　3、套利高成功率的赚钱原因。&
　　套利通常是比较理性的，单边通常是不怎么理性的。理性的人通常能赚不理性的人的钱，套利者经常从过度投机者那里获得利润。&
　　另外，套利的差价经常会在一个大概的区间进行波动，这个区间往往是有一定规律的，如果你一旦发现差价运动的规律，那么获利就变得很简单了。
　　虽然很多人都知道单边风险大，套利比较安全，但是，很多人无法抗拒期货暴富的诱惑，最终进行风险大的单边操作。因为只有做单边，才能获得暴利，做套利只能获得稳定的收益。单边在短时间里面的盈利可能会远远大于套利，但是，从一个长时间来看，单边最终往往逃不出亏损的泥潭，套利者却能一直稳定获利。
　　控制期货交易风险的关键方法：必须坚持“只做套利交易和日内单边交易，不做持仓过夜的单边交易”的原则。
（二）掌握高超的套利技术——套利神实时雷达、差价对冲分析平台&
　　套利虽然风险很小，但对于不懂套利技术的人来说，也不是一点风险都没有。如果不掌握高超的套利技术，在套利实战中也往往会遇到一些风险，比如：逼仓风险（逼仓导致差价越扩越大的风险），交割风险（交易所规则中规定的这个月仓单不能转抛下个月合约的风险），强制平仓的风险（仓位没有控制好，导致保证金不足被强制平仓的风险）等。
　　当然，这些风险只对初学套利或套利技术一般的人才会构成威胁，真正掌握高超套利技术的套利专家，能够完全规避这些风险，从而获得稳定的收益。
　　因此，套利要想每年都获得稳定的收益，还必须掌握高超的套利技术。这里有两种途径：一种是借鉴套利专家的技术，一种是自己学习研究。&
　　另外还包括七大附加分析：单边对比、移仓对比、差价重心、活跃差价、过滤虚假差价、豆和豆粕虚假差价过滤、压榨利润差价（豆、豆粕、豆油的专门分析）。
　　差价对冲分析平台的强大研究功能，能帮助套利投资者发现各种差价的规律性变化，研究出属于自己的秘密套利武器。&
股指期货来了，我们为什么要去投资期货呢？&
看国外行情，股指期货是稳定市场动荡，回避投资者的风险。而我们的A股市场本来就与国外市场有别，所以我们的股指期对股市的影响不同于别的国家这也是正常的表现，作为我们投资者我们想要的就是盈利，无论在股市还是期市。以我们现在的情形贸然进入股指期货也是不适合的，一来股指期货的门槛是50万，二来开户还有很多要求，比如期货操作经验或者访真股指期货交易记录，在这里我们就不提模拟了，因为模拟交易永远感觉不到盈亏的快感，再强的模拟经验到了荷枪实弹那民就扯蛋，很多在期货市场模拟收益不错的人开户后总是找不着方向，原因就在这里，不然为什么投资心态很重要呢？三是因为股指期货在我国刚推出，与股市直接关系还不明确，这样在市场上就没有老师，大家都是学生，自学起来自然是比较困难喽！所以我们采用的策略就是先投资商品期货，熟悉商品期货的交易技巧，观察股指期货的交易规律，然后再做股指期货投资。如果你是认同这样路径的股民或者基民，那么请继续往下看。&
那么做期货首先就是要归避风险，所谓留得青山在，不怕没柴烧这是众所周知！投资大师索罗斯就曾说：投资本身没有风险，风险只在于无法控制自己的时候。以此来看，我们做期货首先就需要能控制自己，控制不了自己的人是不适合做期货的。&
首先分析一般人认为的期货风险大，期货是保证金制度，大概意思就是买一手5000块的糖你只需要付出一定比例的保证金。这种以小博大的投资当你价格逆向的时候也是以小亏大，涨跌盈亏都是同样放大的，所以人们认为期货风险大。&
回避方法自然就是要多学习技术了，期货大多数品种与外盘走势接近，尤其是纽约原油，而纽约原油又与美元指数接近。如果美元指数调整那么原油就会反弹，原油反弹咱们操作的商品期货相应也会涨，所以晚上看一眼纽约原油和美元指数，判断第二天的商品期货是做多还是做空；如果美元指数涨了原油就会调整，那么第二天的商品期货就以做空为主。一年中美元与原油同涨同跌几乎见不到。判断了整体形势接下来就要分析商品各个品种了，每个品种都有一个主力合约，我们要操作的就是主力合约，比如塑料，我们要分析是做空还是做多就根据整体形势，何是做多或者做空，这就是比较强的技术，三言两语道不尽，每天学习一点技术日积月累你就可以轻易游荡期市了。&
技术是一方面，其次就是策略或者心态了，我们知道，期货是多空双向交易，并且是T+0也就是说当天买的当天可以卖，这就造成很多投资者盘中不停地交易，多交易故然好，如果你每次都能盈利的话，说起来是天方夜谭，所以我们要学会控制自己的手，看准了就下单，看不准不下单，只要你看准一次满仓操作，坚持每天盈利1%，一年240个交易日算一下每天1%的累计成绩，是非常可观的。再想遭一点，两天或者三天看准一次盈利1%的机会，70个交易日你依然可以翻倍。&
这是盈利的一面，是你看得准的一面，如果你看的不是很准怎么办呢？其实是风投市场这是正常的，不可能每次都让你看准，这就要求我们每次开仓的时候做个预期，做个理性的预期，预期自己要盈利多少？或者到哪个点位进行平仓？或者用一种更直接的方法就是，开仓以后直接挂入预期值进行平仓，到点位后自动平仓，这样的操作是怕有些人盈利后舍不得抛掉，从而导致到手的兔子又放跑。&
以上就是给我们股民朋友的一点建言，因为现在的股票市场生存也是件不易的事，而股票又与股指期货背景相通，股指期货又与商品期货技术相通，所以我们的目的就是掌握期货的技术赚期货的钱，为我们进军股指期货铺好路。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。　　股市维稳就是为了守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。从金融领域的底线思维出发，在市场逐渐平稳之后，首先，要依法认真清理场外配资。　　从某种意义上说，周三(7月8日)是本次“股灾”的拐点。这一天，上证指数虽然下跌5.9%，整个市场虽然仍现千股跌停，可开始翻红，收盘创业板指上涨0.51%，指也由上一日跌6.19%收窄至跌1.38%。　　这一天，央行发布支持股票市场的紧急声明。其中有一句话特别重要：“中国人民将密切关注市场动向，……维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。”简言之，股市维稳就是为了守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。正是在央行的“守住底线”的号召下，全国上下各个部门纷纷动员起来，有钱出钱，有力出力，有人统计，仅8日这一天，利好股市的就有15道金牌。正是靠着万众一心高调护市，才有周四、周五的惊天大逆转。　　这就提出了金融领域的底线思维问题。说到底线思维，我们常常会想起克强总理的“上限”“下限”论。所谓“上限”，就是防通胀，“下限”就是稳增长、保就业，或者说，稳增长、保就业，就是实体经济的底线。毫无疑问，刚刚过去的上半年，的增就业没有问题，实体经济的底线完全守得住。　　那么，什么是金融领域的底线？央行为什么要在这个时候提出守住不发生金融风险的底线呢？在笔者看来，这个底线就是不要让某个市场的局部风险，蔓延到银行，蔓延到实体经济。就在7月8日央行发布紧急声明前后，种种迹象表明，股市风险正在不断扩散和蔓延；次日银监会的四点表态，足以证明这一点。其中第一点是，允许银行业对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限，这是针对大股东的。第二点是，支持银行业主动与委托理财和信托投资客户协商，合理调整证券投资预警线和平仓线，这是针对信托和的。第三点是，支持银行业对回购股票的上市公司提供质押融资，证监会号召上市公司回购，可上市公司的资金主要用于生产和经营，没钱回购咋办？这不，银监会明确提到，要“加强对实体经济的金融服务”。　　金融危机，说白了就是流动性危机。这次，一开始只是高杠杆的场外配资引火烧身，配资公司疯狂强平，越强平股价越低，连续十数天断崖式下跌的结果，上市公司大股东因股权大量质押扛不住了；券商的场内融资扛不住了，基金因基民大量赎回扛不住了，而且不仅是A股市场，香港股市和美国上市的中概股也一泻千里，若不采取果断措施，势必殃及银行和实体经济。当年美国金融危机，不就是由高杠杆买房的次贷危机引发的吗？　　客观地说，沪综指从2000点涨到5000点，就算回落到3500点，也有1500点的涨幅；即便如创业板，从1400点涨到4000点，再回落到2400点，也还算是牛市，证监会发言人一开始才会说是“正常调整”，殊不知这次危机不是股价危机而是流动性危机，弄的不好就会像洪水决堤那样，从上游到下游，从各个支流到干流，冲毁层层堤坝，这比6100点跌到1600点更可怕！　　习近平总书记早就提出，要善于运用底线思维的方法，凡事从坏处准备，努力争取最好的结果。从金融领域的底线思维出发，在市场逐渐平稳之后，首先，要依法认真清理场外配资。笔者一再提到，场外配资并无法律地位。证券法第八十一条规定：“依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规进入股市。”这里依的是什么法？拓宽何种资金？拓宽多少？如何拓宽？均未见相关法律法规出台。对此纵然要放，也得先立法，再入市。令人担忧的是，这两天千股涨停，场外配资又大有“卷金重来”之势。其次，券商按净资本4倍融资的做法值得检讨。商业银行按净资本的10倍吸收存款，然后再按70%左右贷款，即净资本7倍左右向企业融资；而实体经济风险再大，也不可能两三天内损失百分之二三十。更何况，中国股市散户为主，投机性强，换手率高，类似融资之类的杠杆还是谨慎监管为好。
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