银行理财跟阳光私募基金牌照比哪个好一点?

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阳光私募基金是干嘛的?
  核心提示:阳光&&是借助&&发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金,阳光私募基金与一般(即所谓“灰色的”)&&基金的区别主要在于规范化,透明化,由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
  阳光私募基金是借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金,阳光私募基金与一般(即所谓“灰色的”)&&的区别主要在于规范化,透明化,由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。
  阳光私募基金的设立条件:
  《1》、名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。
  《2》、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。
  《3》、基金型:投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。”
  《4》、单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。
  《5》、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
  《6》、基金型企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。(基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务:
  (1)、发放贷款;
  (2)、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;
  (3)、以公开方式募集资金;
  (4)、对除被投资企业以外的企业提供担保。)
  《7》管理型基金公司:投资基金管理:“注册资本(出资数额)不低于3000万元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)”
  《8》、单个投资者的投资额不低于100万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。
  《9》、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
  《10》、管理型基金企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。
  一般是指私募信托证券基金,主要投资于二级证券市场,与&&(PE,privateequity)重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。
  信托私募证券基金一般存在两种形式:“结构式”和“开发式”。
  阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式,即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益,&&不承诺收益。&&公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入,这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式(2%管理费+20%盈利部分提成)。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型,著名的美国&&基金,老虎基金,香港惠理基金等都采用这种收费模型。
  2012年8月,74只&&荣获1年期融智五星评级,其中,56只产品今年来实现正收益,占比75%,投资风格大多稳健,偏好消费股、蓝筹股。
  投资主体分类
  “阳光私募基金”是证券市场的新兴力量。目前,我国证券市场的投资主体可分为:机构投资者和个人散户。其中,机构投资者又可划分为六大类别:社保基金、保险基金、公募基金、阳光私募基金、QFII基金、其它法人机构。阳光私募是目前证券市场的新兴力量。个人投资者可以直接投资证券市场,也可以通过认购公募基金或阳光私募间接地投资证券市场。
  七年发展历程
  2004年2月,深国投推出了一只名叫“赤子之心”的证券投资集合资金信托计划。这种全新的业务模式是让信托公司充当私募基金的发行方,银行作为资金保管方,而私募基金公司受聘于信托公司,负责管理募集的资金。这种“信托公司+保管银行+私募公司”的模式创新在适应政策的要求下,使得私募基金公司可以用“投资顾问”的身份,正大光明地从事进入基金管理领域,一举改变了此前私募十多年徘徊在地下的境遇。
  虽然2004年阳光私募已经破茧而出,但后来社会上普遍把2007年定义为中国阳光私募的“元年”。如此界定不仅是因为在此之前阳光私募的数量仅仅才11只,不成气候,主要原因还是在于,2007年起公募基金经理开始陆续投身私募。
  2007年,&&和&&这两名当年“价值投资的旗手”分别创立了尚诚投资和&()&,以此为标志,阳光私募结束了草莽英雄时代,开始走进新时代。肖华、江晖等一批明星基金经理为阳光私募带来了公募基金规范的运作理念。
  在2007年,还有一件标志性的事件发生,那就是国内出现了第一家私人银行――中国银行私人银行部。这标志着中国已经形成了富裕阶层和为他们服务的专业机构。
  时势造英雄,财富阶层的需求成为滋养阳光私募茁壮成长的肥沃土壤;英雄造时势,阳光私募的优秀业绩、追求绝对回报的理念吸引更多人的关注。
  2008年1月,国金证券(600109)发布了首份阳光私募评级报告,表明国内专业研究机构开始关注阳光私募;
  2009年3年,晨星首次将国内的阳光私募产品(&&~7期)作为样本股选入全球对冲基金指数(MSCI),阳光私募从此开始进入国际基金评级机构的视野;
  2009年9月,中国光大银行在对400余只阳光私募产品调研分析后,优选了星石投资等5家顶尖的阳光私募作为投资顾问,推出了国内首款阳光私募银行理财产品――“阳光私募基金宝”,阳光私募自此登堂入室,成为银行理财产品的投资顾问;
  2010年4月,在“金牛奖”评选中,首次把阳光私募列为参评对象,并评选出了星石投资等10家“金牛阳光私募管理公司”,官方媒体的认可有力推进私募行业“阳光化”的进程,扩大了阳光私募行业的社会影响力和认知度;
  2010年11月,阳光私募成为中国证券业协会认可的新股发行询价对象,从而获得了与证券公司、保险公司、基金公司、信托公司、财务公司、QFII在新股询价中一样的话语权。
  据统计,截至日,国内通过信托平台发行的非结构化证券投资类阳光私募基金已达777只,其中07年之前成立的基金仅11只,07、08、09、10年新发基金的数量分别为80、96、167和318只。今年5月份共有11只非结构化阳光私募发行,较之3、4月份有明显减少。
  2011年10月,TOT再出创新品种,中国银行联手国金证券推出国内首款带安全垫的TOT产品中银安心成长组合人民币理财产品,投资门槛直接降至30万元。降低门槛也是为了有闲置资金的高净值客户可以认购。而安心成长是一款TOT产品,即信托中的信托,主要投资的就是目前市场上的阳光私募产品。这次推出的产品选择了五家投资顾问,分别是上海重阳、上海凯石、江苏瑞华、北京&(&)&、艾亿新融。
  阳光私募基金情况
  近几年私募基金获得爆发式增长。据格上理财统计,目前阳光私募基金公司已经超过500家,产品总数已超过1000只,规模达到1500多亿。有多家私募基金公司的资产管理规模超过了50亿元,多只私募产品的首发规模超过了10亿元,已堪比公募。
  &&人按其从业经历大体可分为三类:公募派、券商派和民间派。近年来包括公募基金经理在内的投资明星纷纷加盟私募,私募业内明星璀璨,这是私募基金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要原因。
  据格上理财统计,公募基金2010年全年,共发生372次基金经理变更事项,比2009年高出七成左右,同时发生192起基金经理离职事件,也比2009年的117起高出64%,可以看出公募基金经理变更速度惊人,且有加速趋势,辞职的基金经理大多数进入私募界发展,中国金融界的精英汇聚于此,说明私募基金的发展是大势所趋。
  6月26日,《基金法》一读,修订草案不仅把所谓的“阳光私募”纳入监管,实际上囊括了所有形式的私募基金,只要实质上进行私募运作的投资机构都应遵守基金法。中国当前的非公开募集基金主要以公司或有限合伙企业形式存在,在形式上并不属于草案规定的非公开募集基金。对此,有意见认为,不应将上述机构纳入基金法调整范围,对这部分基金及其投资活动依据公司法、合伙企业法进行工商注册及运作即可。
  阳光私募和基金产品主要的区别是:
  1.投资目标不一样,阳光私募(信托型私募)追求绝对回报,而基金追求相对回报;
  2.管理费收取不一样,阳光私募(信托型私募)赢利主要来源于浮动管理费(只有赢利才收取),而基金赢利主要来源于固定管理费(无论盈亏都收取);
  3.认购的资金门槛不一样,阳光私募(信托型私募)最低需要100万元,而基金最低为100元;
  阳光私募基金与私募基金区别
  &&(PE)与私募证券投资基金是两种名称上容易混淆,但实质完全不同的基金。PE主要投资于未上市企业的股权,属于一级股权市场范畴,它将伴随企业成长阶段和发展过程。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场。
  私募基金是包括了私募股权基金的,其中有一种私募基金叫阳光私募基金。注:阳光私募基金一般是指私募信托证券基金,主要投资于二级证券市场,与私募股权基金重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。阳光私募是投在股票市场,而私募股权基金投入的是私有企业(及未上市的企业)对其进行包装上市,最终出售持股获利,有的私募股权基金经过相关部门审核、通过还涉及固定资产投资、城市建设投资。相对来说私募股权基金风险更少。
  目前中国的私募按投资标的分主要有:私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如股胜资产管理公司,赤子之心、&()&、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如金诚资本、星浩投资、南方财经私募基金),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)。
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银行理财收益赶超货币基金
  临近&半年考&,货币基金和银行理财产品收益出现戏剧性变化。2014年春节前后凭借6%的七日年化收益率风光一时的互联网&宝宝&,收益率逐渐回落,正在被银行理财产品赶超。
  好买基金统计显示,货币基金平均7日年化收益率从前期的6%左右,回落至目前的4%左右。而银行理财产品的平均预期收益开始&升温&,向6%发起冲击。普益财富统计显示,6月14日至6月20日,50余家银行发行的661款人民币理财产品平均预期收益率为5.34%,环比上升0.08%,加速冲击6%的&门槛&。其中,4款融资类产品平均预期收益率为6.25%,31款结构性产品平均预期收益率为6.37%,这2类银行理财产品已率先&冲六&成功。
  &4月份以来,央行通过&定向降准&以及公开市场平滑操作,逐渐舒缓机构投资者的紧绷神经。今年年中的资金面或波澜不惊,利率中枢难以复制2013年飙升走势,资金面走向宽松是大概率事件。因此,总体看货币基金收益率也暂难高企。&钱景财富研究中心主任赵江林说。
  货币基金虽然有收益回落态势,但规模增速依然不减。中国基金业协会统计显示,截至5月底,货币基金规模达1.92万亿元,与公募基金3.92万亿元的规模相比,占比达48.98%,而去年年底这一比例仅24.9%,这意味着今年前5个月货币基金增长了1.2万亿元,增幅达156.86%。
  好买基金分析师白岩认为,货币基金发展快的直接原因是创新加速,从最初T+0赎回的实现,继而出现像添富快线等针对场内保证金的产品,再后来出现互联网企业和货基结合的产品,代表作是余额宝、财富通等。
  &&宝类&产品更深一层的优势在于在互联网消费场景中便捷的应用,保证便捷支付的基础上实现资金的增值。从这2个方面出发,未来货币型基金、&宝类&产品,仍具有较大的发展空间。&白岩说。
  &但是,在特殊时间节点,货基收益率一般会有小幅反弹。&金牛理财网分析师何法杰说,临近年中考核,银行为完成考核指标往往需要大量吸储。货币基金投资标的中比较重要的协议存款往往可借机与银行谈成不错的价格,因此收益或将出现短期反弹。
  来源:经济日报

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