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陆金所：互联网金融中式样本
时间：14年10月21日 10:22
作者：张伟靖
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　　互联网金融监管细则出台前夜，大资本蜂拥进入P2P业务，寄希望在格局未定之际谋取一席之地。系出金融名门的陆金所凭借本息担保的优势，迅速扩张。但在 “去担保化”的大趋势下，其需进一步挖掘中国平安的数据优势，以保持领先地位；若想完成“全金融线上交易平台”的梦想，则更需谨慎完成“去平安化”。 张伟靖/文
　　全球最大的P2P平台Lending Club于日向美国证券交易委员会提出IPO申请，有望在今年秋天完成上市，初步拟募资5亿美元。如果一切顺利，Lending Club的上市将成为美国有史以来互联网公司的十大IPO之一。
　　把视线拉回中国市场，互联网金融监管细则出台前夜，在巨大市场潜力的召唤下，草根平台、互联网巨头、商业银行、上市公司、国企纷纷进入。只不过，一边是野蛮生长，一边是坏账不断。
　　网贷之家的数据显示，仅2014年8月就有15家平台出现问题，创下年内迄今为止的最高纪录；同时当月网贷行业总成交额达225.39亿元，为去年同期的4.46倍，日均成交量达7.27亿元。截至8月底，P2P行业的投资人数突破50万人，是去年同期的6.5倍。
　　在林林总总的P2P平台中，背靠平安集团（601318）的陆金所尤为引人注目―注册刚满3年，就传出其即将拆分上市的传闻，并且中国平安官方对此并未直接否认，表示“只要有利公司发展，都保持开放态度”。2013年，陆金所P2P业务增速达到2100%，勇夺全球P2P增速之冠，其最近一年的时间加权成交量更是远远超出其他平台（图1）。
　　然而，在与P2P从业人员的交谈中，不少人都表示，“陆金所并不算是最好的P2P模式”，不过，他们很快会补加一句：“我并不是说它不好。”
　　另类P2P
　　P2P的字面意思是Peer-to-Peer lending，即个人对个人的信贷，其本质就是“金融脱媒”，原先由银行充当中介机构，民众将钱存到银行，借款人再通过银行贷款。P2P的出现颠覆了这一模式，由其充当信贷平台，由出借人自行将资金借给平台上的借款人。在此过程中，平台需要制定各种交易制度，并提供一系列服务，确保出借人能够更安全、便捷地将资金借给借款人，由此形成了各种不同的商业模式。
　　美国Lending Club一直被认为是最正宗的P2P模式：没有线下网点，完全线上运营，业务集中于个人消费贷款，主要客户为个人信用卡客户（2014年3月上线企业贷款业务）。它最大的创新在于建立了贷款人信用等级制度，并由平台根据综合情况确定贷款利率的规则。
　　Lending Club依据FICO分数（信用分的统计模型，美国三大信用局都使用该数据），将借款人分为不同的信用等级。然后，根据借款人的信用评分、贷款金额及期限等信息确定最终利率。对借款人的信息，其则在保护隐私的前提下尽可能详尽披露，包括所在城市、职业、借款/违约记录和月还款额占月收入比等。投资人在平台上自行选择愿意出借的借款人，同时对自己的选择承担无限责任。平台只充当借贷信息服务中介，不承担任何担保义务。每笔贷款，Lending Club向借款人收取比例不等的交易费，并向出借人收取一定比例的服务费。
　　在招股说明书上，Lending Club用一句话阐述了其优势：对出借人来说，可以获得比银行存款利息高的回报，而对借款人来说，贷款利息会比向银行贷款的利息低。
　　与之相比，陆金所P2P业务的最大不同在于，引入了同属平安集团旗下的担保公司，对投融资进行本金、利息和逾期罚息的全额担保（图2）。若出借人超过80天没有收到本金利息，担保公司将对未偿还的剩余本金和截至代偿日的全部应还未还利息与罚息进行全额偿付。通过这种模式取得出借人的信任，陆金所探索出中国网贷特色，很多P2P平台都开始引入第三方保险或担保公司，以“保本保息”为卖点吸引投资者。
　　陆金所P2P平台Lufax上，主要产品稳盈-安e贷的起投额从1万-10万元不等，投资期限为1-3年，预期年化利率8.4%-8.61%。目前，陆金所对出借人和借款人“暂不收取”手续费和管理服务费。
　　不过，平安稳盈-安e贷采用了类似房贷按揭的还款方式，例如3年期的产品，并不是到期后一次还本付息，而是采用等额本息每个月偿还1/36，如果返还的本金不进行任何再投资，全年实际收益只有4.6%。对于不需要按月收取现金的投资人，陆金所设立了第二重工具―陆金宝，挂钩平安大华基金公司的平安大华日增利货币基金。每月从稳盈-安e中返回的资金，可以直接购买陆金宝。
　　另外，陆金所还为投资人设置了转让功能，出借的资金只要超过60天，就能将产品转让出去，目前平台收取转让金额的0.2%作为手续费。热衷于交易的投资人可以利用转让功能，获得最大收益。
　　借款人除按月向出借人支付本息外，还要支付部分担保费用。根据相关报道，其2013年7月所推出的服务中，担保费率最低每月0.8%，最高1.9%（极个别特殊情况除外），平均每月1%，综合统计借款成本在25%左右。据新财富得到的最新借款协议，其贷款担保费率基本在每月0.9%-1.4%的区间。
　　如此算来，陆金所的借款成本并不低。不过，可能因为贷款程序简单，产品相对小额，按月还本付息，对借款人来说负担不算太大，且最快48小时借款审批到账，与银行及其他小贷公司相比，还是具有不可比拟的优势。2014年7月，陆金所借款人数上升了74.33%，跃居P2P平台第一（图3）。
　　对借款人资源的争夺，已经成为目前P2P平台之间主要的竞争点。阿里旗下理财平台招财宝上几乎所有产品都是开盘即被抢空，充分体现了理财产品供给与需求之间的极度不对称。即便是借款人数稳居首位的陆金所，也面临着借款人不足的挑战。陆金所副总经理戴修宪曾表示，早期陆金所平台上投资人和借款人之比一度高达20：1，目前虽然有所缓解，为9：1；但借款人短缺问题依然很明显。
　　目前陆金所所有投资客户全部来自线上，借款人也可以通过网络申请贷款，但鉴于征信不成熟的现状，陆金所保留了线下门店，主要用于验证借款人身份、递交资料及协助注册，担当风控体系的第一关。不过陆金所表示，伴随着大数据体系的完善，未来线下功能会逐步弱化。
　　作为口含金钥匙而生的“富二代”，陆金所显然无需多虑短期盈利的问题，平台推广期除了转让手续费和竞拍服务费，其他交易费全部“暂不收取”，且推出了各式各样的优惠活动用来进一步招揽投资人。不过参考之前淘宝的发展历程，未来其收费来源可谓丰富。
　　在成本方面，董事长计葵生此前接受专访时介绍，陆金所的所有成本（包括获客、营运、营销等）和资产比大概是5‰-6‰，而银行或信托大概是2%-2.5%，相比来看，有100-200点的成本优势。如此推算，陆金所完全能够提供比银行理财产品收益高的产品。
　　“无奈”的创新：担保
　　平安融资担保公司在陆金所的快速扩张中起到不可估量的作用。对投资人来说，有担保（或保险）的优势是明显的，尤其是在一种模式尚未被公众完全接纳时，担保可以帮助机构吸引第一批用户。然而其劣势也是不容忽视的，首先大大提高了贷款方的成本，从而降低了出借方的收益，并由此蚕食P2P平台相对于传统银行的部分优势，使其成为以机构信誉为背书的传统信贷模式。
　　Lending Club的平均贷款利率只有14%，即便加上各种费用，也远低于陆金所模式下的借款成本。但要将Lending Club的模式移植到中国存在两大问题，一方面目标人群目前尚不具规模，其借款的很大一部分用于信用卡还款；另一方面，美国征信局覆盖全美60%的人群，能够直接对个人做信用评级，而中国个人征信体系本身尚未成熟，由于P2P行业性质仍存争议，不能接入央行征信系统，平台完全没有现成的信用分数可以使用。
　　但在中国现有的金融体系与金融环境下，小微企业的贷款需求与民众的理财需求又存在巨大缺口，而对P2P平台的普遍批评主要集中于对投资人的保护不够。在这种状况下，陆金所推出的第三方担保算是最合时宜的做法。
　　另一个让陆金所不那么像P2P的地方，则是借款人信息的缺失，从借款协议中可以看出，出借人除了知道借款人的姓名和身份证号外，其他一无所知，借款用途也无从知晓，合同中笼统地填写“提高生活质量”或空白。可见出借人完全凭借着对平台本身与担保机构的信任进行投资。这与Lending Club中出借人自我选择、自负盈亏的做法完全不同。
　　据新财富了解，中国P2P平台对借款人信息模糊化处理的方式比较普遍，对企业借款人来说，很多人并不愿意自己的借款情况被公开。个人借款虽然不存在太多这方面问题，但因为征信体系不完善，借款端信息的表面透明依然无法解决征信存在的问题，因此通过引入担保的方式来增信最为可靠。
　　不过，担保模式不可避免会限制业务的扩张。根据银监会的相关规定，融资性担保公司的担保责任余额不得超过其净资产的10倍。目前平安融资担保（天津）有限公司注册资本已增至2亿元，但据计葵生预计，继2013年陆金所P2P平台实现20倍增长之后，2014年也将有10倍以上增 速， 2014年年度目标为成交量突破100亿元。这种扩张速度显然是担保公司无法承担的。
　　担保OR去担保？
　　在信用评估体系尚未建立、投资者并不成熟的中国，P2P的发展必然伴随着无序而带来的阵痛。另一方面，百姓对低风险的理财产品需求旺盛，采用担保方式引导行业发展未尝不是现阶段最好的做法，但“去担保”将是未来必然的走向。
　　2014年3月，陆金所总经理谢泓源就表示，陆金所目前提供的担保增信服务仅是过渡做法。“如果长期都是由平安融资担保，并不符合互联网发展趋势，互联网金融就是要通过技术和数据来降低融资成本”。
　　戴修宪补充说，未来陆金所可能不会完全取消对P2P的担保，而是会设计有担保和无担保两种类型的产品。随后，陆金所从高净值用户入手，率先推出无担保的产品，例如30万元起投的V8理财产品。
　　在中国平安股东大会上，马明哲则再次证实，“陆金所将逐步撤销担保”，马明哲表示，陆金所要建立资产的风险评级，用五星、四星、三星这种方式标注出来，供投资者作判断和选择。同时对于交易者，也建立相似的信用标准。
　　然而，“去担保”的过程很可能会带来阵痛，因为与其他P2P平台相比，陆金所的收益并不算高，是交易规模排名前五位的P2P平台中唯一没有达到两位数的，一旦失去了“担保”这一筹码，许多将其作为低风险资产配置的用户很可能会弃它而去（图4）。需要指出的一点，网贷之家的监测数据显示，上述五家平台在整个P2P行业中收益率都算偏保守的，最高的红岭创投在总排名上也才居于第83位。
　　另一方面，目前陆金所披露的坏账率仅有1.5%，但计葵生预计，随着时间的推移，坏账率可能上升到7%-8%。在征信系统的不完善市场里，这已经是从事无抵押小额贷款金融机构能给出的上佳成绩。
　　从担保到征信的转变，对陆金所来说，仍然要依赖平安体系。在风险控制方面，陆金所从平安引入了授信模型，任何从陆金所借款的个人或企业，都需要通过该模型的审核。据悉，目前的审核通过率只有40%左右，其对风险控制的决心可见一斑。
　　2014年6月，平安集团注册成立深圳前海征信中心股份有限公司，计划未来斥资数亿元逐鹿个人征信行业。有报道称，平安策划征信业务已有1年多时间，此前这块业务一直放在陆金所名下。计葵生透露，平安新成立的前海征信中心，目前划归在集团IT部门下，今后将用于支撑集团各子公司业务的内部开放平台。
　　以平安8000万用户的数据为模型，建立起一套大数据体系，用来对客户做信用评级。与其他P2P平台相比，陆金所的优势不言而喻。
　　二级市场转让提升资产流动性
　　陆金所在P2P领域的另一大创新是二级市场转让功能，虽然转让规则的不断调整也引来投资者最多的吐槽。2012年年底，为提升资产的流动性，陆金所率先开通了债权转让业务，投资者可通过其二级市场转让满足条件的债权，成为国内首家推出P2P债权转让功能的机构。
　　2013年10月，陆金所将稳盈-安e贷债权出让人持有该债权的最短期限由90天调整为60天，而转让成功后的手续费则由每笔收取25元调整为转让价格的0.2%。
　　早期，陆金所的转让功能采用固定价格模式，只能按照系统计算出的价格转让。而后，平台增加了自定义价格转让的功能，投资者可以根据自己的需要加价或者减价转让。转让价格的下限为该借款债权本金余额的97%，转让价格的上限为该借款债权本金余额+当期利息。
　　升级后的转让规则还增添了“竞拍”形式：债权出让人可以将债权转让设置为竞拍形式，竞拍出价即为该笔借款债权的转让价格。如果竞拍者竞拍成功，竞拍加价将作为服务费支付给陆金所。
　　转让服务的最大优势是在缩短投资期限的基础上，让投资者的收益进一步提高。根据特许金融分析师张翼珍在其博客中的计算，以10万元投资36个月的产品为例，按照8.61%的年化利率，每个月连本带息可以拿回3161.85元，到第6个月，合计拿回18971.1元。然后，将剩余的85068.3元的本金转让，在支付0.2%的手续费后可以拿回元，两者合计是元，按照复利年化折算，收益率是7.89%。再加上返还本金直接投资陆金宝获得的收益，折算后的收益率就超过年化8%了。在当下的理财市场，低风险年化收益率8%的半年期理财产品对绝大多数投资者而言具有绝对的诱惑力。这对提升整个平台上资产的活动性起着不言而喻的作用。
　　据计葵生介绍，目前陆金所的投资者中，半年后转让的客户在10%-15%之间，而在90天之后就转让的客户达到20%左右。目前，整个P2P二级市场的日交易量占当天总交易量的三成。可见，二级市场交易在陆金所的整体设计中占有相当的比重。
　　平安化or去平安化？
　　凭借本息担保的优势，陆金所P2P平台业务迅猛增长，受到了投资者的追捧，截至2014年9月中拥有注册用户330多万，交易也相当活跃（图5）。但P2P平台远远不是其定位，陆金所有着更为宏大的发展布局（图6）。
　　在针对小微企业和个人投资者的P2P平台Lufax之后，2013年下半年，陆金所针对机构投资人和提供企业融资的金融资产交易平台ㄉ舷摺＞萋浇鹚?弊芫?硌钕??樯埽骸癓fex平台的服务包括三个功能板块：金融资产交易中心、财富管理交易中心和企业机构融资中心。金融资产交易中心为个人和机构提供交易、盘活非标资产；财富管理交易中心为投资者提供产品的风险评估、估值定价等；企业机构融资中心主要为小微企业提供融资渠道。” 2014年，该平台的目标是交易量突破1000亿元。
　　平安集团拥有银行、证券、保险、信托、基金等金融全牌照，目标是为客户提供全面金融服务、综合解决方案，实现产品的交叉销售。显然，陆金所是其大战略中非常重要的一环。计葵生曾经透露：“如果平安要继续成长，在市场越来越成熟的前提下, 必须更贴近市场与客户。在整合的策略下，除了传统金融服务之外，要提高与客户接触的频率只有依靠线上。互联网公开平台的想法就是这样产生的，按照这个思路我们建了陆金所。”
　　陆金所承载着孵化、整合平安集团各项业务的功能而生。而中国平安给予陆金所的不仅仅是雄厚的财力，更重要的是其多年在金融领域耕耘形成的行业经验与机构信誉，以及更最深层次的庇护，在这个野蛮生长的P2P行业内，为其寻找一切可以遵循的游戏规则。可以说，陆金所早期的发展依赖于中国平安的机构背书，而未来，中国平安多年积累的8000万用户数据将仍是陆金所的最大财富。
　　但另一方面，陆金所并不仅仅期望成为平安集团产品销售平台，正如计葵生所言，“陆金所是一个开放的平台，我们希望服务到平安的客户，也可以服务到非平安的客户”。
　　根据计葵生透露的数字，目前在投资端，Lufax和Lfex两个平台上70%的个人投资者和70%-80%的机构投资者是非平安集团的。其中，Lfex的投资者以保险公司居多，其次是银行、证券和基金公司等。在资产端，Lufax的P2P资产有80%-90%是非平安的，而Lfex中目前的资产主要还是来自平安集团体系内的机构，但2014年这个比例预计会从2013年的70%左右降低到50%-60%。
　　如何“去平安化”是陆金所未来不得不需要平衡的问题，作为开放式的大平台，若要成为真正意义上的互联网金融超市，不可能只卖自己的产品。如果不“去平安化”，平安体系势必会对外部金融机构造成压力。更何况，陆金所并非没有竞争者，电商巨头阿里，也正在积极拓展其金融产品平台项目。在向第三阶段推进的过程中，陆金所的“去平安化”将显得尤为重要。
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陆金所是谁，可能有很大一部分网民知道——平安集团旗下的P2P平台。
其实，很多网民并不知道，上面的话对了一半。为什么？陆金所是平安集团旗下的，没错。
陆金所全名是上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，于2011年9月在上海注册成立，初始注册资金4亿元人民币，现增加到8.37亿元人民币，是中国平安保险（集团）股份有限公司旗下成员之一，总部位于国际金融中心上海陆家嘴。
网络投融资平台（）于2012年3月正式上线运营。截止日，陆金所官方公布的数据显示，有3,559,716人已完成注册。
还有一半不对在哪？陆金所不是严格意义上的P2P。为什么？P2P就本质而言其实是金融脱媒“Financial Disintermediation”，原先个人的借款都是通过中介来实现的，一般都是银行，个人将存款汇集到银行，然后银行作为媒介统一放款，P2P则改变了这种方式，通过P2P的平台，出借人可以自行将钱出借给在平台上的其他人，而平台则通过制定各种交易制度来确保放款人更好的将钱借给借款人，同时还会提供一系列服务性质的工作，帮助更好的进行借款管理。服务比较典型的行为包括三种，纯法律手续的服务，确保借款行为的法律有效性，风险特征信息提供的服务，确保借款安全性的有效判断，以及借款人违约以后的追偿服务，确保在违约发生后降低损失。所有的制度和服务其实都是围绕着如何更好的搭建平台以吸引更多的人参与交易作为基础性特征的。
这种平台特征性质，使得P2P的地位就是相对独立，例如市场管理方，只提供各种有利于交易双方交易的服务，但是却不能参与交易行为，也不能对交易双方有倾向性意见，更不可能成为借款方式里的一个主体，借款的最终决定权，应该在出资人自己手里。出资人自己根据平台所设定的一系列交易制度作为基础，自足的判断出资行为，同时也要自己来承担出资后的责任损失。P2P平台利用的是优秀的交易制度和交易服务来吸引出资人进入到这个平台。
但现在陆金所不同，它让平安集团体系内的另外一家机构（平安融资担保）参与到交易中来。说白了，平台方参与了交易。与P2P的本质偏离了。
还有一点陆金所借款人信息披露不多。陆金所表示出于保障客户隐私权益，不会在网站上显示借款人信息。因此与许多P2P平台不同的，陆金所官网披露的项目基本没有借款人的信息，取而代之的是项目进度详情。这一点，也不附合P2P的本质。
经常在问理财手机APP上看到有网友咨询陆金所怎样，安不安全？显然，有平安集团的“背书”，谈陆金所的安全性和风险性就失去意义了。也就是说，现今阶段，除非平安集团倒闭；否则，陆金所上面的项目安全性不成问题。
当然，一旦平安集团不给陆金所背书，会是怎样呢？
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去担保后的陆金所风险点在哪？
2014年6月，中国平安董事长马明哲在股东大会上宣布将逐步取消陆金所的担保模式。有说法称，陆金所之所以提去担保有两个原因：一是其合作担保公司平安融资担保（天津）有限公司同属平安集团旗下，二是该担保公司的注册资本只有2亿，担保业务已经超过行业通行的10倍杠杆。如果想要扩大业务，就必须不断增资。
根据银监会等多部委联合制定的《融资性担保公司管理暂行办法》第28条规定，融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍。
现今，由于陆金所的P2P产品实行担保公司全额担保，因此在其P2P规模一年增长20倍的情况下，担保公司的担保能力受限于10倍杠杆的显然跟不上，即使增资也赶不上陆金所的发展速度。
据陆金所董事长计葵生透露，2013年，陆金所Lufax的P2P产品成交量增长逾20倍，他预计2014年该平台也将有10倍以上的增速。2014年成交量突破100亿和1000亿——这是计葵生给陆金所两大交易平台：针对个人的网络投融资平台（Lufax）和针对机构的金融资产交易服务平台（Lfex）定下的年度目标。
显然，对于一个2亿元注册资本的担保公司来说，根本无法承受陆金所的高速发展。
随之而来的问题是，没了平安担保的全额担保，投资者还会买低于P2P行业平均回报率的陆金所产品吗？
问理财问答平台上经常有网友称，没有担保肯定不买，除非收益率大幅提高，信息披露非常充分，可能会小额尝试，但肯定不会像以前那么放心。
而一P2P公司的总经理则表示，“ P2P行业并非收益越低越安全，投资者追捧陆金所主要看中平安集团的背书和全额担保，如果它取消了担保，其产品在市场上毫无竞争力可言。”
事实上，如果没有担保，陆金所8.37亿的注册资本也扛不动其高速发展。据计葵生公开说法，陆金所的坏账率一直控制在1%左右，该数字低于P2P行业的平均坏账水平。虽然陆金所的风险能力已经很强了，但1%的坏账率也足让陆金所扛不动。以100亿的成交量来说，1%的坏账，也就是1亿元。根据日，平保集团首席财务官姚波的公开介绍，陆金所在2014年上半年仍未盈利，集团希望陆金所两年内录得盈利。
显然，对于P2P平台而言，危机从那里来呢？理论上，真正定义为平台的P2P，无非是两个风险点，第一是经营不善，导致收入不能覆盖成本，平台无法存续，因为P2P作为平台收取的是两块收入，一块是根据达成交易的收入的一定比例，另外一块是会员费。P2P的支出是经营平台所需要的一系列费用，如果平台的交易不活跃，收入不能覆盖收益也很正常，但是这种风险是经营者自身的风险，理论上不会波及到交易主体。第二则是交易机制设计不合理所导致的出资人信用判断出现失误，导致坏账出现，从而受到损失。
显然，现今的陆金所，两个方面都存在。收入不能覆盖成本，借款人信息不透明。值得注意的是，虽然现在坏账控制得很好，但陆金所运营才不到三年时间，对于其主打1-3年期限的P2P产品来说，相当部分还没到期，可能部分风险还未暴露。
非常正确.支持&
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该用户从未签到
现在的陆金所真的很有诱惑力吗？
这其实是个伪命题！如果有足够强的诱惑力，陆金所也不用到处打广告，去拉客户了。相反，则是客户抢不到标。
我们再看看陆金所目前有三大投资产品：稳盈-安e、稳盈-安业、富盈人生。
稳盈-安e是陆金所推出的个人投融资业务，由平安集团旗下担保公司——平安融资担保（天津）有限公司提供全额担保，担保范围包括本金、利息和逾期罚息。按照投资期限划分，稳盈-安e项目分为12个月、24个月和36个月3个不同期限。预期年化利率8.4%以上，投资最低门槛为1万元。
值得注意到是，稳盈-安e采用“等额本息，按月还款”的还本付息方式，意味着投资期间，投资人每月收到的款项金额包括部分本金和当月利息。这会导致实际收益率低于预期年化利率。按照其官网所举例子，假设项目本金为1万元，投资12期(12个月)，预期年化利率为8.4% ，那么，每个月连本带息可以拿回871.73元，持续12个月，最终合计总收益10460.82元，实际年化收益率是4.6%。
这个收益是什么概念？不如余额宝、理财通类的货币基金，甚至不及银行的理财产品。为什么仍有人去投资，只能说现在的理财信息不对称所致。这个问题估计正是问理财网站需要去解决的。比如，问理财网站每周的值得投资基金就很好，收益和安全性远比陆金所的高。但因为信息不对称，很多用户并不清楚。
稳盈-安业是房产抵押型项目，分为3至12个月不同投资期限，预期年化利率在7.5%至7.8%之间。其中3-5个月项目预期年化利率为7.5%起，6-12个月（含）以上的为7.8%起；由平安担保公司全额本息担保，每月还息到期还本，投资门槛为25万元起。
富盈人生是平安养老保险股份有限公司面向团体和个人发行的养老保障委托管理产品，主要投资于货币基金等货币类资产、央行票据、银行定期存款、国债、债券、债券基金及债券型保险产品、商业银行理财产品、信贷资产支持证券等等及国家政策规定保险资金可投资的其他资产。
该产品的投资人须在18-65岁，预期年化收益率6.20%（此为扣除相关资费后的预期最高年化收益率），不提供担保，到期一次性分配收益，期限为105天，最低投资门槛是1000元。
这些产品不足之处：投资门槛高。综合来看，陆金所的投资产品门槛都相当高，除富盈人生1000元的投资门槛外，稳盈-安e、稳盈-安业都为万元级别，保持银行系P2P的一贯高冷风格。
等额还本付息方式降低收益，站岗资金烦恼多。陆金所的“稳盈-安e”8.4%的预期年化利率本来就不高，等额还本付息的方式导致收益更低，一直以来都是投资人多有抱怨的地方。此外，因为每月返还投资人一定额的本金，这部分本金可能短时间内无处可投，造成资金站岗，这也令“稳盈-安e”投资人颇为烦恼。
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TA的每日心情开心 06:34签到天数: 17 天[LV.4]偶尔看看III
宜信公司首席战略官陈欢看来，目前P2P公司利用担保公司主要存在两种模式，一种是陆金所依靠平台自身的担保公司给投资者提供担保的行为，这种担保行为需要平台在运营过程中去做好风险管理。
另一种是引入第三方担保公司，这其中也包含两种不同的风控模式，一种是将风控交给担保公司去做，一种是平台自身去把握风控。
但是无论哪种模式，从投资的角度上来说，不能简单认为有担保就是更安全的一个投资，因为担保公司在过去运作的过程中，一些担保公司出风险的也不在少数。
&&“担保公司跟银行合作时也不都是能够最终赔付给银行，所以不能简单认为有担保就安全，更关键还是要看它整个运作对风控的过程，以及历史上整个风险管理的情况。”陈欢表示。
对于担保公司是否能够承担风险的判断依据，陈欢认为这还要取决于P2P公司自身的运营模式，比如有的P2P公司一个项目做几千万，这个时候它的风险承受能力就要很大，而如果都是几万元的项目，担保公司可能承担一两百个的损失都不会受太大影响。
除了引入担保外，另外一些平台承诺为投资者的损失提供兜底，而这也引起了业内的一些争议，部分业内人士认为作为平台，P2P平台应该恪守中立，不应该为投资者提供风险兜底。
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TA的每日心情慵懒 08:19签到天数: 25 天[LV.4]偶尔看看III
个人感觉还是来点基金比较好
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该用户从未签到
大公司如此，不知道小公司的风控能力如何，P2P看来真的风险很高啊！！一定要警惕啊！！！！
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如果不是平安下面的陆金所，不知道这么低的收益率，会有谁去投资？？？
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陆金所就是一个骗子公司。
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关于陆金所的新闻到处都是，想在那里做理财的一定要慎重。
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这公司外表看着不错，实际上。。。。。。天下乌鸦一般黑。