原标题：救市新政“驱逐”投资者 期指陷实质性瘫痪 神秘资金现踪迹
　　导读　　自2010年4月上线首只产品沪深300股指期货以来，中国金融期货交易所当前正在遭受一场史无前例的流动性枯竭，而这一切，似乎是决策层有意为之。　　本报记者 常亮 上海报道　　经过为期一周的激烈厮杀，股指期货市场已经“命悬一线”。　　“今天营业部的气氛，完全可以用"欲哭无泪"四个字来形容。”沪上某大型期货公司营业部总经理李涛（化名）向记者表示，“如果还有人认为股指期货市场仍存在"价值发现"功能，那简直就是自欺欺人。”　　7月8日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）三大股指期货品种主力合约IF1507、IH1507、IC1507的主力席位成交量及持仓量，均较前一交易日出现大幅下滑：成交量分别下滑72.3%、57.3%、61.6%，持仓量则分别下滑4.24%、18%、36.44%。　　自2010年4月上线首只产品沪深300股指期货以来，中国金融期货交易所当前正在遭受一场史无前例的流动性枯竭，而这一切，似乎是决策层有意为之。　　市场瘫痪　　7月8日下午，IF、IH、IC三大期指全部合约集体跌停，此情此景令久经沙场的资深交易员都目瞪口呆，而这一切却又似乎是命中注定。　　其实在这一天早盘的集合竞价阶段，异象已经出现。众多期指投资者在交易界面上目睹了这样一个匪夷所思的情景：IC1507疯狂跳跃，报价竟然在1秒之内从跌停价翻至涨停价并再次折回，数字在两个极端间飞速震荡，而仅仅在一周前，这种震荡还是天方夜谭。　　“疯了”，专业期指投资者王阳当时即向21世纪经济报道记者表示，“流动性枯竭，买卖基差拉到这么大，期指市场的价格已经无效了，无量不成价！”　　“流动性就像这个金融市场的空气一样，维持着所有人的生命。现货市场的流动性出问题了，不但有跌停的事，而且有公司恶意停牌的事。期货市场已经成为这些生命唯一能苟延残喘的机会。”礼一投资董事长林伟健在《写在期指跌停时》一文中写道。　　“救市救的是流动性危机，而不是把股价托上去给股民解套。”北京工商大学证券期货研究所胡俞越教授表示，“期指全线跌停，而且限制交易，将迫使投资者抛出股票。”　　业界普遍认为，期指市场的实质性瘫痪，源自7月2日以来决策层对期指市场的一系列管制措施。　　“我和我的朋友们，就是从那一天开始认真考虑A股、H股和期指的一系列重大问题，因为这意味着有形之手开始限制做空，这是乱来。一旦期指市场提供的流动性消失，其他市场都会出问题。”新湖期货深圳资管部负责人是俊峰表示。　　自毁长城？　　7月2日开始，股票市场急速下跌的恐慌情绪开始蔓延，而当天，机构间的一个重要话题就是互相打听：“你被限制做空了吗？”　　21世纪经济报道当天从多个不同信源获知，当天确有多个机构接到中金所电话窗口指导，要求“不要做空，对于300手以上空单持仓者，亦要求尽快平仓，两项口头通知期限是周五（7月3日）前。”　　“如果真的进行了窗口指导，那么这种行动一定是由证券监管部门统一部署安排的，而非单单由交易所擅自进行”，接近中国金融期货交易所人士当天向记者表示。　　7月3日收盘后，因“外资通过期指做空中国股市”传言而遭到多方质疑的中金所公布《关于近期股指期货市场交易情况的通报》，首次披露6月中旬以来各类投资者交易情况，结果显示QFII、RQFII仅增加持仓2121手，且均为套保持仓，远不足以撼动中国股票市场。　　该通报同时宣布“加强市场异常交易监管，对各合约交易量、持仓量前50名的客户进行重点排查”，侧面印证了限制做空的说法，并首次宣称“防范和打击蓄意做空行为”。　　两天之后的7月5日晚间，证监会新闻发言人首次公开表示：“将严惩恶意做空、利用股指期货进行跨期现市场操纵等违法行为。”　　“"蓄意做空"的表述比较模糊，因为既然来到这个市场上就是要交易，如何区分"恶意"、"善意"？如何认定"蓄意"？是否存在"无意"做空？”沪上期指投资者杨金表示，“这是用非常规手段减少了空头的力量，对市场是种扭曲。”　　同日，证监会亦宣布“对交易股指期货合约特别是中证500股指期货合约的部分账户采取了限制开仓等监管措施。”　　至此，限制开仓等一系列措施开始彻底浮出水面，市场流动性开始迅速减少。　　“上周还是只限制开空单，要求空头平仓，本周已经进化到多空皆不能开仓，只能平仓。”杨金表示，“今天上午和下午的交易量比为9∶1，下午整个期指市场已经死气沉沉，几乎已经没有交易，进入垃圾时间。”　　“如果没有股指期货，市场恐慌抛盘只有砸股票，跌得更惨。如果一味限制股指期货功能的正常发挥，将使得市场机制进一步扭曲。限制开空仓，也抑制期货市场的流动性。”对于交易所的一系列措施，长江期货总经理谭显荣公开表示。　　神秘资金进驻期指？　　在交易量及持仓量由于政策限制而持续失血的大背景下，对应中证500指数的IC1507成为市场关注焦点，7月6日当天，IC1507新增买单量高度集中于中信期货席位，中信期货席位持买单6624手，其中当日新增买单即5748手，而IC1507前20大多头席位当日总共新增买单仅2059手，即只有中信期货席位神秘资金正在全力逆势加仓多单。　　“我注意到15点整股票市场收盘后，IC点整这个位置有超过3000手的空单，是神秘资金正在了结多头头寸，在没有现货干扰的情况下从容地将IC翻红。”7月6日，杨金表示。　　值得注意的是自7月6日收盘以来，中金所在原有基础上，对各期指合约开始了 “重点关照”。　　“为了规避投机编码的撤单限制和开仓手数限制，很多做量化交易的客户选择使用套保编码，现在基本上是发现一个抓一个，而且现在交易所每天都在查期现对应情况。此外，套利编码的500次撤单豁免也宣告完结，因此我的客户最近都已经收工不做了。”李涛表示，“而针对投机仓，无论资金量大小，无论多空，只要开仓，必被停户。现在流动性这么差，就是因为做套利仓和投机仓已经消失殆尽，你能看到的都是平仓。”　　而即便对于套保编码开仓，中金所除对已开仓投资者进行期现对应审查外，还严控新的套保开仓，根据8日中午交易所向期货公司下发的最新通知，新开套保空单需填表申请。　　“我的一个客户有几百万股票现货，今天一下午都无法开单套保，欲哭无泪。”李涛表示。　　就在各类市场主体开仓极度困难的7月8日，一股神秘资金却正在IF第一大多头中信期货席位疯狂加仓，情况与7月6日如出一辙。盘后数据显示，中信期货席位多头当日加仓30558手，而其他多头席位则减仓27266手，神秘资金为期指市场提供了近330亿元的流动性。　　“现在不排除一种可能：交易所正在将投机者和套利者全部驱逐出场，仅留下套保空单由国家队全部吃掉，为市场提供弥足珍贵的流动性，是非常时期的非常之策。”是俊峰指出。　　“IF当天这么大的贴水太过反常，买入是有道理的，不一定是国家队所为。”上海东证期货副总经理方世圣表示，“不过当前确有很多套利者被停掉交易权限，而且贴水本来就很难套利。”(编辑 简俊东)　　作者：常亮
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15-07-0815-07-0815-07-0815-07-0815-07-0815-07-08　　中证500股指期货于今年四月份推出，当时上证A股4200点左右，本人就预测此轮疯牛的结局必将是断崖式下跌，其逻辑为此轮股市在实体经济一蹶不振，经济基本面极为衰退下，国家为了给实体经济直接融资而发动，配合以国企改革，一带一路等。其从2000点底部起来，就是没底气的上涨，全靠资金推动
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　　一时人气爆棚，各路资金纷纷踏来，融资借贷的，杠杆N倍的，棺材本的，都想借着国家所谓改革预期牛分一杯羹，真可谓全民运动，连中学生都未能免俗，美其名曰从小培养投资意识，在此氛围中，各路主力资金疯狂的把指数节节推升，因为人性贪婪的本性，全然不顾指数股价已经远远的脱离了基本面，达到了博傻阶段，更可怕的是作为市场主力已经全然不顾如此高的股价后续有没有资金推动接力问题，也就是对他们来说最重要的出货问题，这一点在创业板上更是达到了登峰造极的程度。基于人性贪婪及眼前股价拉的越高越能高一点价格出货的人性短视思维，为后来股价暴跌埋下了种子，但这只是种子，估价需高了当然会跌，这豪不意外，但意外的是如此跌法，自杀恐慌式的，这是现在最大的不能忍受的共识问题。那么是什么问题引起的呢，接下来不说大家也猜到了，那就是今年推出的股指500，待些　　
　　强烈要求停止股指期货！停止买空卖空！！！！证监会里都是什么人在坐台呀？
　　股指一路上升，推动资金不管怎么多，总有耗尽的那一刻，就是临界点，当指数达到了疯狂的高度，后续流动性接力资金不足迹象显露之前，这时股指期货500时登场，这对一些不是在主板中的主力资金来说，无疑是有了一个通过500期货做空对冲现货的惊天有利工具，因为中小盘现货高位缺少流动接盘，是无法出货的，可悲的是我们的公募基金等大户毫无价值投资观念，像散户一样大量配置了中小版创业板等所谓成长性垃圾股，一旦现货无法出货，那必然会在期货500中做空对冲，市场本来已经有股价虚高了这个致命命门，只要有一个引子，就会引起连锁骨牌效应，而期货又有指引现货走势的特点，大量做空期货500必然会引起现货中小板大跌，而现货中小板大跌引起的恐慌，必然会导致大量资金主力把因中小板跌停而无法出货的注意力转移到同样已经虚高命门的主板配置上，当大盘已经危如累卵的时候，只要一根稻草就可以压垮它，而形成恶性循环，形成踩踏现象　　
　　这样就形成了连环效应，中小版，主板，创业版全部覆灭，正所谓南美洲一只蝴蝶翅膀的煽动会引起北美洲的一场飓风，而人性的恐惧更把它推向了极致　　
　　而如果没有这个期货500火种，指数虚高了，跌绝对正常，但要跌的话，在中小版中的各主力资金基于贪婪人性绝不会如此弃庄之态，因为杀跌的话，自己也出不来，前期投入的坐庄资金及成本全废了，要出货也只是慢慢的配合着大盘徐徐下跌，绝不会如此这般，现在有了期货500可以做空对冲，导致连锁反应，主板，中小板，创业板无一幸免。　　
　　期货IC1507绝对是这轮暴跌的罪魁祸首，因为中小板的流动性差，现货主力无法出货，只能做空期指对冲，而300和50现货流动性较好，这是这次暴跌的另一个因素　　
　　请问楼主，这波下跌何时是个头呢？难道要把所有的融资盘都清光才到底了吗？
　　在中国，因不成熟的投资观念，这里当然包括各机构，及极为恶劣不公平性，股指期货对现货的价值指引回归和发现功能微复其微，更多的是沦为屠杀散户的有力工具。　　
　　现在的股灾主要是下跌速度而引起的恐慌，如果同样的跌幅耗时半年，也就没有股灾一说，而这个速度就是期货500所引发的，如果没有这个工具，当然也应该下跌，但绝不会溃梯式奔溃，而是疏导式下跌，耗时比较长，但只要不是短时间如此暴跌，就不会如此恐慌。，期货500的推出后果就是加速了正常的下跌速度，而速度正是我们现在所认为不能忍受的，而且此速度更加剧了恐慌。形成如此的局面的几个要素，1，高度泡沫的股价这个致命命门，2，现货高位的接盘流动性稀少，如中小板 3，蝴蝶连带效应和人性的恐慌。　　
　　4，最终的必杀工具，期货500　　
　　不暂停股指期货看来已经无法阻挡崩盘趋势了，民间财富将会洗劫一空，再也不会有投资热情。期待明天会有好消息。
　　看了一些所谓的专家教授叙述大盘大跌的原因，都没说到点子上，特此提出，此轮大跌的因素主要是人性的恐慌，导火索是期货500，杠杆是加速器　　
　　楼主，跌倒何时是个头？有无解？
　　有道理　　
　　现在就算强制停掉IC1507也无济于事了。　　下周五就是交割日，这张合约将关闭，只要不再上新合约，慢慢就没事了。
　　针对很多人下跌是期货裸卖空一说，简直一派胡言，股指期货没有裸卖空一说，其多空均衡对立，要说裸卖空也是现货市场上的融券交易，其手中没有股票而向买方出售了股票，而这是在大多数国家禁止的，也包括我国　　
　　晚间宣布李小琳调任大唐电信副总经理，明天暴风雨会更猛烈。两桶油银行股全都够呛。
　　@心悟真知路迢迢
00:43:47　　针对很多人下跌是期货裸卖空一说，简直一派胡言，股指期货没有裸卖空一说，其多空均衡对立，要说裸卖空也是现货市场上的融券交易，其手中没有股票而向买方出售了股票，而这是在大多数国家禁止的，也包括我国　　-----------------------------　　融券做空，可以融券的票占比重，可以忽略不计，金融安全就是中央军那帮猪在操盘，启动做多，反手做空，希腊危机，延伸各国股市，延伸大宗商品，攻击如此精准，可是看看中央军反击，猪队
　　老虎屁股摸不得非要摸，看来谈崩了摊牌。明天才是你死我活的绞杀。改革开放以来政治的封闭造就的一帮权贵已经座大，力量大到可以与国家抗衡。国之悲哀。
　　@无所事事被占用
00:05:00　　现在就算强制停掉IC1507也无济于事了。　　下周五就是交割日，这张合约将关闭，只要不再上新合约，慢慢就没事了。　　—————————————————　　不会停掉的，这是利益即得者的奶酪　　
　　@牡丹桥西
18:15:00　　强烈要求停止股指期货！停止买空卖空！！！！证监会里都是什么人在坐台呀？　　—————————————————　　股指期货是中金所　　
　　@风之子0821
20:21:00　　请问楼主，这波下跌何时是个头呢？难道要把所有的融资盘都清光才到底了吗？　　—————————————————　　跌到哪神仙才会知道，作为投资者不去预测，跟踪明确的起稳信号操作　　
　　针对社会声音呼吁关闭股指期货，有狗屁专家说如果没有期货做套保对冲现货的下跌，现货下跌的会更厉害，因为没有对冲工具的话，就只有卖股票，会更加的跌上加跌，因此大家还要感谢有了股指期货让小散减少了损失。
看到这些，真是服了这些所谓的专家教授，社会声音探讨的是引起暴跌的源头原因，而在已经形成暴跌恐慌自杀式的现状情况下，要是没有股指期货的话会更助推下跌，这显然只是过程，问题是先有期货的火种引起的现货暴跌现状，你不能把期货的套保作用运用在已经形成了的暴跌现状态势中去　　
　　如果在已经形成现货暴跌的即时局面下，突然关闭期货做空，那么当然只能通过现货卖出股票这条路去逃命，加速股票的跌上加跌，这是果，而不是因，叫兽们真是真的不懂还是故意混搅　　
　　如果没有股指期货这个因，就根本不会出现恐怖暴跌的果，根本无从谈起出现暴跌后期货的套保作用可以对冲现货主力而延缓现货下跌的作用。如果没有期货对冲现货，人性的贪婪决定了现货主力高位资金绝不会如此自杀出货，人是趋利避害认知的，主力也一样，会辛辛苦苦把拉起来的股价如此自杀吗？除非是疯子。　　
　　@心悟真知路迢迢 8楼
21:47　　在中国，因不成熟的投资观念，这里当然包括各机构，及极为恶劣不公平性，股指期货对现货的价值指引回归和发现功能微复其微，更多的是沦为屠杀散户的有力工具。　　-----------------------------　　极期恶劣的不公平体现在：提高期指投资门监，那么现在的情况就是没钱的不能做空锁定，眼睁睁看自己股票大跌，还有一些贫心的有点小钱的融资二货最先暴仓，原来股市也有贫富之分，可现在：钱多的可以对冲做空锁定收益且不易暴仓，没钱的对不起，你不能卖空，只能买多，钱少的一个回撒就把你弄暴　　
　　市场信心全面奔溃，无语呀　　
　　@心悟真知路迢迢 23楼
02:59　　针对社会声音呼吁关闭股指期货，有狗屁专家说如果没有期货做套保对冲现货的下跌，现货下跌的会更厉害，因为没有对冲工具的话，就只有卖股票，会更加的跌上加跌，因此大家还要感谢有了股指期货让小散减少了损失。
看到这些，真是服了这些所谓的专家教授，社会声音探讨的是引起暴跌的源头原因，而在已经形成暴跌恐慌自杀式的现状情况下，要是没有股指期货的话会更助推下跌，这显然只是过程，问题是先有期货的火种引起的现货暴跌现状，你不能把期货的套保作用运用在已经形成了的暴跌现状态势中去　　-----------------------------　　说的都不完全正确，个人认为暴跌的原因是，中小股指确实虚高，然后主要是股指给一部分钱多的人做，钱少的不给做！最后的后果你知道的！！！！　　
　　散户炒股，说实在的是想赚点钱。也可以说为了给国家战略方针出分力，那么多钱在股市里，只要不同　　时几对。就像个大银行，总能玩的下去的。　　即使输了，也就抽身了，认命。　　谁知道有股指期货这个东西，　　一个赌场除了庄家抽水，还有监控偷看客人录像。输了时候还不能离桌，还有人敢来吗。　　既然都不敢来了，庄家还说包吃住有意义吗。　　真的想救，把监控撤了，把门别关的那么死。
　　举世奇观，中国梦不远矣，政府无耻无能，放任股指期货肆虐，散户全民兜底买单。　　即便是现在停了股指期货，也太晚了，洗劫一空
　　这是已有的诟病，不是引起暴跌这个速度的触发诱因，期货500没推出之前，沪深300期货为什么不会引起这种情况　　
　　@光立方科技
13:24:00　　@心悟真知路迢迢23楼2:59　　针对社会声音呼吁关闭股指期货，有狗屁专家说如果没有期货做套保对冲现货的下跌，现货下跌的会更厉害，因为没有对冲工具的话，就只有卖股票，会更加的跌上加跌，因此大家还要感谢有了股指期货让小散减少了损失。看到这些，真是服了这些所谓的专家教授，社会声音探讨的是引起暴跌的源头原因，而在已经形成暴跌恐慌自杀式的现状情况下，要是没有股指期货的话会更助推下跌，　　—————————————————　　这是已有的诟病，本人探讨的是如此暴跌的触发诱因，在泡沫达到一个临界点，只需一个微小的触发点，就会星火燎原，期货500推出之前的沪深300为什么没有引起这种情况，就是主板的流动性相当好，以及机构投资者大多会战略性持有，而且股价大多不会爆炒　　
　　上午大盘有所起稳，不知是空头对多方故意战术性性避其锋芒，稍后卷土重来，还是确实有所退却，午后待观察　　
　　大盘暂时起稳，随时关注4040点第一压力位，不上破会继续回落，但幅度应有限，最低反弹满足4275点左右　　
　　星期五大盘缩量上涨，这个说明了一点，上涨很虚　　
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规